After disappointing regional PMIs and German survey data, markets are pushing hard for the ECB to cut twice more this year. Fundamentals support a pause in October, but the evidence is growing that the region is softening rapidly, TDS economist James Rossiter notes.
“Importantly, the PMIs have not been strongly correlated with GDP growth over the last 18 months, and Olympic distortions are likely to continue this disconnect in the data. Policymakers therefore won't have seen enough evidence of a slowdown by the 17 October ECB meeting. Markets love PMIs, but central bankers are patient for better-quality data.”
“Inflation & labour market data remain too strong. The ECB's internal Domestic Inflation measure has not fallen as rapidly as other underlying inflation measures. The unemployment rate is at a record low, the participation rate is at a record high, and the high-frequency Indeed wage data that the ECB looks at points to accelerating wages. Bottom line: hot inflation and wages are not yet a thing of the past, arguing for a cautious cutting cycle for now. Lower energy prices help somewhat, though.”
“October could therefore end up being a very dovish ‘hold’ meeting. The market's near-70% chance of a cut is probably about double where we think the true probability lies. That said, the risks are building that the ECB cuts 25bps at each of its meetings from December (rather than quarterly).”
© 2000-2024. Bản quyền Teletrade.
Trang web này được quản lý bởi Teletrade D.J. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Thông tin trên trang web không phải là cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư và chỉ được cung cấp cho mục đích làm quen.
Giao dịch trên thị trường tài chính (đặc biệt là giao dịch sử dụng các công cụ biên) mở ra những cơ hội lớn và tạo điều kiện cho các nhà đầu tư sẵn sàng mạo hiểm để thu lợi nhuận, tuy nhiên nó mang trong mình nguy cơ rủi ro khá cao. Chính vì vậy trước khi tiến hành giao dịch cần phải xem xét mọi mặt vấn đề chấp nhận tiến hành giao dịch cụ thể xét theo quan điểm của nguồn lực tài chính sẵn có và mức độ am hiểu thị trường tài chính.
Sử dụng thông tin: sử dụng toàn bộ hay riêng biệt các dữ liệu trên trang web của công ty TeleTrade như một nguồn cung cấp thông tin nhất định. Việc sử dụng tư liệu từ trang web cần kèm theo liên kết đến trang teletrade.vn. Việc tự động thu thập số liệu cũng như thông tin từ trang web TeleTrade đều không được phép.
Xin vui lòng liên hệ với pr@teletrade.global nếu có câu hỏi.