West Texas Intermediate (WTI), the US crude oil benchmark, plummets to a four-month low of $72.22 in late trading during the New York session. Worries amongst investors and the US oil inventory build dragged WTI prices down by more than 5%, as it is changing hands at $72.55 after hitting a high of $76.58.
Wednesday’s data from the US Energy Information Administration (EIA) revealed a large build in the crude oil of more than 3.6 million barrels in the United States last week, spurring a leg-down in the black gold. That, alongside soft data in the US painting a scenario of a faster economic deceleration, caused a drop in WTI due to increased concerns demand would diminish.
US industrial production plunged on Thursday due to the United Auto Workers (UAW) strike. At the same time, unemployment claims for the last week rose the most in three months and peaked at around 230K, exceeding forecasts of 220K, suggesting the labor market is easing. Wednesday’s US Retail Sales report came soft, suggesting American households are beginning to spend less, ahead of the Christmas season.
OPEC and the International Energy Agency (IEA) predicted that fourth-quarter supply would tighten, though US data proves the contrary.
Meanwhile, China´s expected slowdown in oil refineries added to the list of headwinds dragging WTI prices lower. Yet, Industrial Production in China advanced, as well as Retail Sales. Nevertheless, weak economic growth in Japan’s economy during Q3, damages the prospects of higher oil prices, as Japan is one of the world's largest energy importers.
Therefore, WTI prices would be under pressure. Still, Saudia Arabia and Russia’s pledge to cut production by 1.3 million barrels toward the end of the year would cushion oil prices.
Analysts at Commerzbank expect oil prices to climb above $80 in Q1 2024. They wrote that “If Saudi Arabia were to stick with its current output level, this would substantially reduce the risk of an oversupply and thus allow the price to recover slightly to $85 per barrel (from its current level; the previous forecast assumed a drop to $85).”
From a daily standpoint, WTI has shifted bearishly after dropping below the latest cycle low seen on August 24, at $77.64, opening the door for further losses. Rallies could be seen as better entry prices for shorts, which could be looking to push prices toward the June 28 swing low of $67.10, well below the $70.00 mark. On the flip side, if buyers lift prices above the November 8 daily low of $74.96, that could pave the way for a leg-up toward the $80.00 mark.
© 2000-2024. Bản quyền Teletrade.
Trang web này được quản lý bởi Teletrade D.J. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Thông tin trên trang web không phải là cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư và chỉ được cung cấp cho mục đích làm quen.
Giao dịch trên thị trường tài chính (đặc biệt là giao dịch sử dụng các công cụ biên) mở ra những cơ hội lớn và tạo điều kiện cho các nhà đầu tư sẵn sàng mạo hiểm để thu lợi nhuận, tuy nhiên nó mang trong mình nguy cơ rủi ro khá cao. Chính vì vậy trước khi tiến hành giao dịch cần phải xem xét mọi mặt vấn đề chấp nhận tiến hành giao dịch cụ thể xét theo quan điểm của nguồn lực tài chính sẵn có và mức độ am hiểu thị trường tài chính.
Sử dụng thông tin: sử dụng toàn bộ hay riêng biệt các dữ liệu trên trang web của công ty TeleTrade như một nguồn cung cấp thông tin nhất định. Việc sử dụng tư liệu từ trang web cần kèm theo liên kết đến trang teletrade.vn. Việc tự động thu thập số liệu cũng như thông tin từ trang web TeleTrade đều không được phép.
Xin vui lòng liên hệ với pr@teletrade.global nếu có câu hỏi.