- Analytics
- News and Tools
- Market News
- Interest rate cuts in other G10 should help the Yen – Commerzbank
Interest rate cuts in other G10 should help the Yen – Commerzbank
USD/JPY has risen again to the area just below the 150 mark. Economists at Commerzbank analyze the pair’s outlook.
The MOF's intervention policy is dangerous
The window in which the BoJ could have initiated a monetary policy turnaround is slowly closing. The headline inflation rate is falling and the core rate has at least reached a plateau. If the BoJ did not tighten its monetary policy when inflation kept rising, now is hardly the time to raise its inflation forecast and end its expansionary monetary policy.
At the same time, however, the Ministry of Finance's (MOF) threat of intervention prevents too significant a depreciation. But this strategy is dangerous. If the MOF fails to draw a ‘line in the sand’ that is perceptible to the market, the intervention efforts could be deemed to have failed, which would increase the devaluation pressure all the more.
Without this risk scenario, the ‘only’ remaining JPY-supportive argument is that the other major G7 central banks have allowed their rate hike cycles to expire and some (notably the Fed) will initiate a rate cut cycle next year, as we suspect. Then, the Yen's interest rate disadvantage should shrink (at least in expectation), leading to a moderate Yen recovery.
Source: Commerzbank Research
© 2000-2024. Уcі права захищені.
Cайт знаходитьcя під керуванням TeleTrade DJ. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Інформація, предcтавлена на cайті, не є підcтавою для прийняття інвеcтиційних рішень і надана виключно для ознайомлення.
Компанія не обcлуговує та не надає cервіc клієнтам, які є резидентами US, Канади, Ірану, Ємену та країн, внеcених до чорного cпиcку FATF.
Проведення торгових операцій на фінанcових ринках з маржинальними фінанcовими інcтрументами відкриває широкі можливоcті і дає змогу інвеcторам, готовим піти на ризик, отримувати виcокий прибуток. Але водночаc воно неcе потенційно виcокий рівень ризику отримання збитків. Тому перед початком торгівлі cлід відповідально підійти до вирішення питання щодо вибору інвеcтиційної cтратегії з урахуванням наявних реcурcів.
Викориcтання інформації: при повному або чаcтковому викориcтанні матеріалів cайту поcилання на TeleTrade як джерело інформації є обов'язковим. Викориcтання матеріалів в інтернеті має cупроводжуватиcь гіперпоcиланням на cайт teletrade.org. Автоматичний імпорт матеріалів та інформації із cайту заборонено.
З уcіх питань звертайтеcь за адреcою pr@teletrade.global.
Банківcькі переклади
