Western Texas Intermediate (WTI), the US crude oil benchmark, plunges sharply due to see an ongoing global economic deceleration, as well as analysts slashing oil price forecasts ahead of the release of inflation in the United States (US), and the Federal Reserve (Fed) meeting on Wednesday. WTI is trading at $66.80, plummeting almost 5% after hitting a daily high of $70.22.
Wall Street is trading with solid gains at the start of the week. Expectations for an increase of supplies from Russia and Iran triggered a forecast revision from Goldman Sachs, which downward revised WTI from $89 a barrel to $81 by the year’s end.
Weaker than expected, last week’s data from China, showing that exports contracted above estimates showed a grim outlook for global demand amongst developed markets. Alongside speculations that the People’s Bank of China (PboC) will reduce rates to stimulate the economy triggered Monday’s drop despite OPEC+’s efforts to cushion oil prices.
In the meantime, the US will reveal the Consumer Price Index (CPI) for May, which is expected to show the impact of 500 basis points (bps) of rate hikes by the Fed. Upward surprises on the data would likely trigger a reaction by the Fed, as Jerome Powell and Co would reveal its decision on Wednesday at around 18:00 GMT.
Further Fed increases would boost the US Dollar (USD), a headwind for dollar-denominated assets. However, WTI’s fall was capped by the Saudis, which pledged to cut oil production in July.
The US crude oil benchmark fell below May’s low of $67.08, opening the door for further losses, beneath the $67.00 mark, putting into play March’s 20 swing low at $64.41, ahead of challenging the year-to-date (YTD) low of $63.61. On the upside, WTI’s first resistance would be the 2022 low of $70.10, followed by the 20-day Exponential Moving Average (EMA) at $71.23. A breach of the latter will expose the 50-day EMA at $72.97.
The Relative Strength Index (RSI) and the three-day Rate of Change (RoC) portray sellers gathering momentum, so more downside is expected.
© 2000-2024. Уcі права захищені.
Cайт знаходитьcя під керуванням TeleTrade DJ. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Інформація, предcтавлена на cайті, не є підcтавою для прийняття інвеcтиційних рішень і надана виключно для ознайомлення.
Компанія не обcлуговує та не надає cервіc клієнтам, які є резидентами US, Канади, Ірану, Ємену та країн, внеcених до чорного cпиcку FATF.
Проведення торгових операцій на фінанcових ринках з маржинальними фінанcовими інcтрументами відкриває широкі можливоcті і дає змогу інвеcторам, готовим піти на ризик, отримувати виcокий прибуток. Але водночаc воно неcе потенційно виcокий рівень ризику отримання збитків. Тому перед початком торгівлі cлід відповідально підійти до вирішення питання щодо вибору інвеcтиційної cтратегії з урахуванням наявних реcурcів.
Викориcтання інформації: при повному або чаcтковому викориcтанні матеріалів cайту поcилання на TeleTrade як джерело інформації є обов'язковим. Викориcтання матеріалів в інтернеті має cупроводжуватиcь гіперпоcиланням на cайт teletrade.org. Автоматичний імпорт матеріалів та інформації із cайту заборонено.
З уcіх питань звертайтеcь за адреcою pr@teletrade.global.