Y108 - интервенции MoF/BOJ, экспортеры и приток капитала (AGT)
14.10.2003, 08:26

Y108 - интервенции MoF/BOJ, экспортеры и приток капитала (AGT)

Евг. Романов, 13 сентября
 
Легендарный Иошико Сакакибара, Ex-MoF по международным делам, «видит», что USDJPY протестирует уровень 100, - сообщало недавно KyodoNews. Будучи в Париже, «Мистер Иена» указал, что интервенции Японии потеряли свою эффективность. Это соответствует его комментариям пост-G7, когда он указывал, что пробитие 110 – это только вопрос времени, несмотря на неизменную, толерантную к интервенциям, позицию Штатов. Ранее в обзоре мы задавались вопросом: куда идет иена – на 108 или на 115? Кажется, что после теста 108 вполне вероятен возврат к 114.50.
 
Рост японской иены остается в главном фокусе рынка. Новый глава MoF (Минфин) Танигаки ежедневно произносит мантру на тему о нежелательности слишком быстрых движений на валютном рынке и о проблемах японских экспортеров. Главной опасностью для японских чиновников является настроение рынка, что MoF/BoJне станут проводить слишком агрессивные интервенции на FX перед визитом Буша в Токио 17/18 октября. Японское агентство JIJI сообщало ранее со ссылкой на официальных представителей США, что тема валютных курсов будет присутствовать в дискуссии Буш – Коизуми. Недавно Секретарь Казначейства Сноу заявил, что «мы ни на йоту не отступаем от своей позиции сильного доллара», - пустые слова (lips-service), говорят на рынке.
 
Интервенции Банка Японии в 2003 превзошли по размаху все предыдущие рекорды и составляют, по нашим оценкам, около $125-135 млрд, включая октябрь. В соответствии с данными MoF, валютные резервы Японии выросли в сентябре на $49.8 млрд (уже превышают $600 млрд, т.к. предыдущее значение было на уровне $553 млрд.). Ранее в отчете MoF показал, что на интервенции за период 26 августа – 26 сентября было израсходовано $40 млрд. За неделю, последовавшую после встречи Минфин G7 BoJинтервенил особенно тяжело, - по оценкам рынка, только интервенция Fed по поручению BoJ была в объеме не менее $10 млрд за один день 30 сентября. Ожидания рынка, что весь объем сентябрьских интервенций составил $50 млрд, подтверждаются цифрой роста резервов BoJ.
 
Усредненным переломным курсом USD/JPYдля японских производителей выглядит Y113, - обзор METI. Обзор показывает, что 80% опрошенных компаний уже захеджировали свои валютные риски на следующие 2-3 месяца, и 60% ответили, что краткосрочное влияние будет ограниченным даже в случае, если USD/JPY постоит в районе Y110. Однако если USD/JPY провалится ниже 110 (а он уже 2-ую неделю ниже) и останется там надолго, 80% компаний прогнозируют негативное влияние на их доходы и планы капрасходов, сообщают официальные представители METI.
 
Японские экспортеры начали ревизию вниз своих внутренних курсов USD/JPY после текущего роста иены, который съедает их прибыли. MainichiShimbunсообщала, что Canonрешил понизить свой бюджетный курс USDJPYсо 118 до 110 на период октябрь – декабрь. Прибыль компании снижается, однако, квартальный профит до сих пор остается рекордно высоким. NikkeiShimbunсообщает, что, по расчетам HondaMotor, их оперативная прибыль сократится на Y2.5 млрд в случае, если иена останется на 110. А компания NEC говорит, что имеет гораздо более сильный иммунитет сегодня к флуктуациям FX, чем раньше, поскольку увеличила долю импорта комплектующих и материалов от иностранных агентов.
 
Последние инвестиционные данные MoF показывают, что за давлением на USD/JPY стоит не только спекулятивный интерес. За неделю по 3 октября приток инвестиций в Японию был огромным - $9.42 млрд. После отчета Танкан иностранцы резюмировали состояние японской экономики чистым притоком в акции в объеме $2.76 млрд (Y303.6 млрд после распродажи на прошлой неделе Y113.6 млрд нетто). Иностранцы купили японских бондов нетто Y228.1 млрд, а японцы продали (впервые за 4 недели) иностранных бондов на сумму Y533.2 млрд, - вероятнее всего, после сильного отчета по безработице в Штатах.
 

© 2000-2020. Все права защищены.

Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Политика AML

Уведомление о рисках

Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии с учетом имеющихся ресурсов.

Политика конфиденциальности

Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.org. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

По всем вопросам обращайтесь по адресу pr@teletrade.global.

Обратная связь
Online чат E-mail
Вверх
Выберите вашу страну / язык