В фокусе рынка Humphrey-Hawkinstestimony (AGT)

Евг. Романов (по материалам Reuters)
 
Рынок ждет намека от Алана Гринспена, как долго процентные ставки в Штатах будут оставаться низкими. Ультранизкие процентные ставки, одна из причин 2-летнего падения доллара, являются причиной пониженного интереса глобальных инвесторов к активам США.
 
«Есть чувство настороженности на рынках перед тестимонией Гринспена. Рынок будет искать намеки, как долго ставки будут оставаться такими низкими», - шеф валютной аналитики из MG Financial в Нью-Йорке. «Неопределенность давит на доллар. С одной стороны, Гринспен может нахваливать восстановление экономики в США, но с другой – ссылаться на слишком мягкие данные NFP», вспоминая последний отчет +112К против ожиданий на уровне 150К.
 
«На самом деле, дифференциал в процентных ставках является ключевым», - директор валютного отдела Investors Bank and Trust в Бостоне. «Разница в процентных ставках в пользу других стран, и поэтому доллар находится в глухой обороне». Низкие процентные ставки и долго продолжающиеся тревоги по поводу расширения дефицита платежного баланса США являются катализаторами продаж доллара против австралийского $ и стерлинга, которые предлагают инвесторам гораздо более привлекательную доходность.
 
Последний, худший-чем-ожидалось, отчет пэйроллз придавил пост-FOMC ожидания, что ставки могут вырасти очень скоро. Полагаю, не следует забывать о разнице в обзорах, которая очевидна всем, и в первую очередь, Гринспену. Опрос домохозяйств, на котором базируется расчет UnR, показывает солидный рост занятости – в основном, за счет малого бизнеса и само занятости. Отчет NFP дает картинку в крупном бизнесе, и она явно негативнее. А что вы хотите – экспорт занятости из Штатов остается на очень высоком уровне. Бизнесу выгоднее открывать фабрики и заводы в Мексике и Китае, например, чем в США, где рабочая сила дороже. Я уже упоминал интервью CEO LeviStrauss в прошлом году – так вот, на территории Штатов уже нет ни одной фабрики у этой компании (более 30 фабрик было закрыто за несколько лет). Он говорил при этом в духе «ничего личного, ребята, это бизнес…», ссылаясь на рост конкурентоспособности продукции.
 
Ожидания тестимонии Гринспена пока заслоняют аукцион по трех- и пяти летним казначейкам сегодня (25 + 18 млрд соответственно). Люди ждут сильного спроса со стороны иностранных центробанков. Трэйдеры надеются в первую очередь на Банк Японии, потому что всем известно, как много долларов он купил в последние недели для поддержки USD-JPY.