Отчет TIC изнутри (AGT)

Евг. Романов
 
Публикуем регулярный отчет  US Department ofTreasure – так называемый TIC (TreasureInternational Capital), который показывает официальные цифры по притоку капитала в Штаты за декабрь 2003. Следующий релиз (за январь) назначен на 15 марта 2004. Обычное время в 9.00, Washington, DC (14.00 GMT). Адрес сайта, где вы можете посмотреть эти данные http://www.treas.gov/tic/index.html.
 
Напоминаем, что именно этот отчет стал катализатором пробития евродолларом 1.1935 18 ноября (за сентябрь приток инвестиций оказался шокирующе низким, всего $4.3 млрд при необходимом минимуме $40 для рефинансирования платежного гэпа). Именно данные TIC 16 января стали поводом для коллапса евро (падение на 260 пунктов за один день), когда оказалось, что чистый приток капитала в США составил в ноябре $87.5 млрд.
 
Забегая вперед отметим, что рост японских резервов в январе побил все исторические рекорды и составил +$67.7 млрд до уровня $741.25 млрд. Можем себе представить, насколько высокой будет январская цифра TIC. Отметим также очень сильный спрос на американские 3-х, 5-ти и 10-ти летние казначейки на последних аукционах в феврале (в объемах $25, $18 и $18 млрд соответственно).
 
Отчет за январь показал еще один чистый приток капитала в США на очень хорошем уровне $75.7 млрд, однако сильная реакция рынка последовала только начиная со следующей европейской сессии. Важно учитывать, что эти позитивные для USD данные были против тенденции падения доллара, поэтому такая нерешительность рынка вполне объяснима. Кроме того, на рынке ходили разговоры, что сильный уровень покупок американских гособязательств выглядит захеджированным продажами доллара, однако покупки акций американских компаний на самом деле «чистые».
 
 
Табл. 1 Транзакции иностранцев по долгосрочным активам резидентов США  (млрд US$, без учета сезонных уточнений)

		2001	За 12 месяцев по:		Сент-03	Окт-03	Ноя-03	Дек-03
			Дек-02	Дек-03
1	Общий объем покупок активов США	10,261.8	13,022.9	15,725.9	1,363.0	1,438.4	1,171.1	1,198.8
2	Общий объем продаж активов США	9,740.9	12,475.4	14,981.9	1,347.2	1,397.2	1,088.7	1,118.0
3	ИТОГО, Покупки активов США, нетто (1) (пункт 1 минус пункт 2)	520.8	547.6	744.5	15.8	41.1	82.4	80.8
4	В том числе частные инвесторы, нетто (2)	494.2	508.3	605.0	4.3	18.3	61.5	64.4
5	Казначейские бонды и ноты, нетто	15.0	112.8	163.7	-2.5	-7.4	14.6	18.4
6	Бонды государственных агентств, нетто	146.6	166.6	138.0	-6.3	6.4	9.3	12.9
7	Корпоративные бонды, нетто	218.2	176.7	265.5	19.3	20.3	28.7	19.7
8	Акции, нетто	114.4	52.2	37.8	-6.2	-1.0	8.9	13.4
9	В том числе госорганизации, нетто	26.7	39.3	139.5	11.5	22.9	20.9	16.4
10	Казначейские бонды и ноты, нетто	3.5	7.1	109.3	8.1	19.5	18.9	11.3
11	Бонды государственных агентств, нетто	17.4	28.6	24.9	3.0	3.0	1.3	4.4
12	Корпоративные бонды, нетто	3.8	5.6	5.5	0.5	0.7	0.9	0.7
13	Акции, нетто	2.0	-2.0	-0.2	-0.1	-0.2	-0.2	-0.1
14	Общий объем покупок иностранных активов	2,537.8	2,640.0	3,535.9	345.7	369.2	321.5	310.1
15	Общий объем продаж иностранных активов	2,557.4	2,613.0	3,572.5	357.2	382.5	316.4	315.2
16	Покупки иностранных активов США нетто (пункт 14 минус пункт 15),  (3)	-19.6	24.7	-36.6	-11.5	-13.3	5.1	-5.1
17	Покупки иностранных бондов, нетто	30.5	28.5	25.7	-2.7	-5.1	-3.7	-0.1
18	Покупки акций иностранных компаний, нетто	-50.1	-1.5	-62.3	-8.9	-8.2	8.8	-5.0
19	Чистый приток капитала в США (п. 3 плюс п.16)	501.2	574.6	707.9	4.3	27.8	87.5	75.7

 
(1)     Чистые иностранные покупки (за вычетом продаж, нетто) американских активов (+).
(2)     Включая международные и региональные организации.
(3)     Чистые приобретения американцами (-) иностранных активов.
 
Источник: US Department of the Treasure
Дата публикации 17 февраля 2004
 
 
Как практически использовать отчет TIC?Очень просто – если приток капитала не менее $40 млрд в месяц, нет причин для продаж US$. Уровень вдвое больший говорит об очень хорошем иностранном интересе к активам США и поддерживает доллар. Так, на выходе отчета 17 февраля мы тупо продали стерлинг по цене 1.9067 и в следующем часе, на закрытии лондонской сессии, зафиксировали прибыль на цене 1.9017. Быстро, и без хлопот.
 
(1) Долгосрочные активы США. Сухая цифирь американских казначеев показывает объем иностранного спроса на американские securities (безопасные активы) $1.1988 трлн в декабре против общего предложения $1.1180 трлн. Чистые покупки иностранцев составили $80.8 млрд против $82.4 декабря. Доля притока частного капитала составила $64.4 млрд, в том числе иностранные частные инвесторы купили корпоративных бондов на сумму $19.7 млрд, и это рекордно высокий уровень притока из частных источников. Чистые покупки казначеек составили $18.4 млрд в течение декабря. Чистые покупки бондов американских государственных агентств $12.9 млрд, - растут третий месяц подряд. Очень хороший всплеск спроса частников зарегистрирован на акции +$13.4 млрд.
 
Официальные институты купили американских securities в объеме $16.4 млрд нетто против $20.9 в ноябре, в том числе казначеек на сумму $11.3 млрд (хуже, чем $18.9 млрд ноября).
 
(2) Долгосрочные иностранные активы, принадлежащие резидентам США. Здесь иностранцы сократили свои позиции: по облигациям на -$0.1 млрд, по акциям - на -$5 млрд.
 
Чистый приток капиталав долгосрочные активы резидентов США составил в декабре $75.7 млрд против $87.5 млрд ноября. В 2003 году покупки иностранцами американских активов составили $707.9 млрд нетто по сравнению с $574.6 млрд годом ранее. Полагаю, данные красноречиво свидетельствуют о достаточности притока иностранных инвестиций для финансирования дефицита текущего счета, который не превышает 500 млрд долларов в 2003. С лихвой.