30.08 Обзор рынка за неделю (Аналитика Spb)

На прошедшей неделе курс американской валюты сделал активный рынок и укрепился до 3-недельного максимума по отношению к евро и до 3-месячного максимума относительно фунт стерлинга. Лишь японская иена, немного ослабев, к концу недели вернулась к отметке открытия относительно доллара.
 
Уже в понедельник минувшей недели определилась тенденция по доллару на неделю. Наиболее активное движение наблюдалось по курсу евро/доллар, рост американской валюты составил практически две фигуры. Курс преодолел ряд технических уровней поддержки и нацелился на уровень 1.2000. Спекулятивные настроения на рынке после относительного спокойствия неделей ранее в большей степени были связаны с ожиданием выхода показателя заказов на товары длительного пользования, ожидаемого в среду, и выступлениями Алана Гринспена. Рынок настороженно следил за выходом ключевых фундаментальных данных по США и словами председателя ФРС США в преддверии сентябрьского заседания американского Центробанка.
 
Во вторник укрепление доллара продолжилось благодаря опубликованию письменных ответов Алана Гринспена на вопросы сенаторов банковского комитета. На вопрос о ситуации в мировой экономике председатель ФРС ответил, что за прошедший год экономическое оживление стало "сильнее и устойчивее". По его мнению, рост мировой экономики укрепился в первом полугодии 2004 года по сравнению с прошлым годом.
 
В качестве дополнительной поддержки американскому доллару в среду были опубликованы данные по количеству новых заказов на товары длительного пользования в июле 2004 года. Объем заказов на товары, срок службы которых составляет не менее трех лет, вырос в июле на 1,7% после роста на 1,1% июне (по пересмотренным данным). Реакция на данные была краткосрочной, поскольку к выходу информации на ожиданиях доллар уже укрепился на 260 пунктов к евро и максимально приблизился к уровню 1.2000.
 
Гринспен также отметил, что в последнее время бурный рост в азиатском регионе замедлился, так как правительство Китая предпринимаемыми мерами искусственно пытается «приглушить экономический бум», а японская экономика сейчас находится под серьезным давлением со стороны высоких цен на нефть. "Однако продолжающийся сильный рост экспорта и недавние признаки повышения уровня потребительских расходов дают основания полагать, что рост ВВП Китая снова ускорится во второй половине года", - отметил Гринспен. Помимо этого надежда на скорое снижение нефтяных котировок дает возможность рассчитывать, что Япония продолжит тенденцию устойчивого экономического роста.
 
Однако, по словам Гринспена, отстающим звеном остается Еврозона, хотя и ее экономика растет. "Темпы оживления в Еврозоне остаются вялыми, особенно слаба активность в Германии", - сказал председатель ФРС. В подтверждении слов Гринспена макроэкономическая статистика по Еврозоне продолжает выходить слабой и оказывать негативное влияние на евро. Вышедший на прошлой неделе немецкий индекс IFO показал очередное снижение делового доверия в Германии. Индекс в августе составил 95.3 пункта против 95.6 в июле. По прогнозам аналитиков снижения ожидалось более существенное до 95.1 пункта. Курс евро в четверг снизился после выхода данных на 35 пунктов по отношению к доллару.
 
Что касается японской иены, то из-за роста доллара курс иены падал в первой половине недели, однако заметное снижение цен на нефть оказало непосредственное влияние на рынок, и японская валюта, как и японский фондовый рынок, начали расти со второй половины среды.
 
Рекомендации на неделю 30.08-03.09
 
Новая неделя снова взбудоражит рынок важными фундаментальными показателями по экономики США. Трейдеры готовятся к сентябрьскому заседанию ФРС США и пытаются оценить шансы нового повышения процентной ставки американским Центробанком. В связи с этим стоит обратить внимание на выход следующих данных: 

• Расходы и доходы потребителей за июль; 
• Чикагский индекс деловой активности PMI за август; 
• Индекс потребительского доверия за август; 
• Индекс деловой активности ISM в промышленном и сервисном секторах за август; 
• Количество новых рабочих мест в августе.

 
На позитивных экономических данных возможно курс доллара сможет еще укрепиться, однако преодоление важного уровня 1.2000 вряд ли можно ожидать на ближайшей неделе.
 
Вероятно курс иены продолжит расти в ближайшей перспективе при условии стабилизации ситуации на нефтяном рынке. Японские инвесторы готовятся и полугодовой репатриации капитала в сентябре, что, несомненно, повлечет за собой рост спроса на национальную валюту, а, следовательно, рост курса иены.
 
Коковина Лариса, финансовый аналитик
Аналитический отдел Санкт–Петербургского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: