04.10 Обзор рынка за неделю (Аналитика Spb)

Понедельник
 
В первые дни недели движения на валютном рынке были не слишком активные, а движущим фактором в основном выступал нефтяной рынок. Изменение котировок по парам EUR/USD и GBP/USD в понедельник составило не более 50-60 пунктов.
 
Европейские данные по индексу деловых настроений института IFO, которые могли оказать влияние на курс EUR/USD, прошли для рынка практически незамеченными. Индекс показал небольшое падение до 95.2 в сентябре с 95.3 в августе, средние прогнозы аналитиков предполагали снижение к 95.1.
 
Устойчивый рост цен на нефть обеспечил активный спрос EUR/JPY, USD/JPY и GBP/JPY. Курс USD/JPY обновил максимум 18.08 на отметке 111.45, где и закрепился.
 
Вторник
 
Вторник оказался также не очень насыщен выходом экономических показателей. Валютные курсы продолжали находиться под давлением со стороны высоких нефтяных котировок. Курсы иены и доллара продолжали слабеть по отношению к остальным валютам.
Курс USD/JPY достиг максимальной отметки на 111.75, после чего откатил к уровню поддержки 111.40.
Курс EUR/USD достиг максимума на 1.2350, однако пробить уровень сопротивления не смог и снизился к поддержке 1.2300.
Курс GBP/USD вырос до максимальной отметки в 23.08 на уровне 1.8165, однако позже откатил к трехдневной линии поддержки восходящего канала.
 
Радужные надежды на позитивные данные по потребительскому доверию в США, к сожалению «быков» по доллару, не оправдались. По сообщению исследовательской компании Conference Board, индекс потребительского доверия упал до 96,8 пункта в сентябре 2004 года с 98,7 пункта в августе. Однако оптимистичные надежды на будущее сохраняются, о чем свидетельствует индекс ожиданий, который вырос в сентябре до 97,6 пункта с 97,3 пункта в августе.
 
Среда
 
В среду нефтяные котировки вновь превысили отметку $50, несмотря на то, что к закрытию торгов во вторник цены не смогли зафиксироваться выше этого психологического уровня. Однако, как показали торги в среду, фьючерсы на американскую нефть WTI продолжили расти, так как опасения относительно небольших запасов нефти усиливаются из-за растущих волнений в Нигерии и прерванным производством нефти и газа в Мексиканском Заливе.
На фоне столь накалившейся ситуации вокруг нефти курс иены достиг исторических минимумов по отношению ко всем основным валютам, однако в среду, накануне последнего дня финансового полугодия, курс иены начал укрепляться благодаря репатриации капитала в Японии.
 
На торгах в среду курс EUR/USD находился в фазе консолидации в узком диапазоне 20-25 пунктов. В виду отсутствия каких-либо существенных фундаментальных данных по Еврозоне инвесторы не могли определиться в своих предпочтениях. Уже на протяжении 7 торговых дней курс не мог выйти из бокового коридора 1.2250-1.2350, причем с каждым днем торговый диапазон все больше сужался. Это свидетельствовало о том, что в ближайшее время произойдет выход из диапазона, причем довольно резкий.
 
Более активные движения на рынке в среду наблюдались по курсу GBP/USD. Оказавшись под давлением слабых данных по платежному балансу и ВВП Великобритании, значение которого снизилось до 3.6% годовых с предварительного 3.7%, курс стерлинга стал терять свои позиции по отношению к доллару на европейских торгах. Кроме того, на американских торгах дополнительную поддержку доллару против стерлинга оказали сильные данные по США, согласно которым ВВП страны во II квартале вырос на 3.3%, а не на 2.8%, как сообщалось ранее.
 
Четверг
 
Основные движения на азиатской сессии наблюдались по курсу иены, который вырос по отношению к доллару до отметки 110.70. Укреплению валюты способствовало опубликование позитивных экономических данных по Японии, снижение цен на нефть, а также первый за последние 10 дней рост азиатского фондового рынка.
 
На европейской сессии курс доллара резко упал относительно всех основных валют. Дилеры отмечали, что резкому росту курса евро/доллар способствовало срабатывание стоп ордеров на покупку евро около уровней 1.2350 и 1.2400. Ослабление курса доллара в основном было вызвано техническими факторами, хотя не последнюю роль сыграл коммерческий спрос на евро в последний день месяца, а также продажа доллара перед пятничным заседанием G7.
Курс EUR/USD вырос до двухмесячного максимума 1.2440.
Курс GBP/USD достиг отметки 1.8125.
Курс USD/JPY опустился до отметки 109.80.
 
Дополнительного негатива американской валюте придали более слабые, нежели предполагали аналитики, данные по США. Заявки на пособие по безработице выросли до 369К с 350К неделей ранее. Рост индекса потребительских расходов за август составил 0.0%, прогноз был +0.1%. Лишь только индекс деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго порадовал рынок, так как вырос в сентябре до 61.3. Однако это уже не смогло серьезно изменить ситуацию на рынке.
 
Пятница
 
Под занавес недели Банк Японии опубликовал плотный блок фундаментальных данных. Обзор деловых настроений TANKAN за III квартал, публикации которого с нетерпением ожидали инвесторы, показал значительное укрепление оптимизма крупных японских фирм. Индекс настроений к сентябрю поднялся до +26 пунктов с +22 по состоянию на конец июня. Эксперты прогнозировали незначительное увеличение до 23 пунктов с 22.
Также порадовали данные по безработице в Японии, уровень которой опустился в августе 2004 года до 4,8% с 4,9% в июле.
 
Однако, несмотря на явное продолжение роста экономики страны, внимание инвесторов привлекли данные по индексу потребительской инфляции. Базовый индекс CPI в Токио в сентябре в очередной раз снизился на 0.1%. Показатель в августе составил -0.2%. Это уже 60-е ежемесячное снижение. Общенациональный базовый индекс потребительских цен снизился на 0.2% в августе по отношению к августу прошлого года. На фоне этих данных Банк Японии в очередной раз подтвердил, что пока CPI не закрепится устойчиво выше нуля, процентные ставки так и останутся около нулевой отметки. Именно на это заявление крайне негативно отреагировали инвесторы, так как до тех пор, пока Банк Японии не начнет повышать процентные ставки, фондовые рынки стран с высокими ставками останутся более привлекательными.
Курс иены снизился на азиатских торгах по отношению к основным валютам.
 
Европейские данные также огорчили участников рынка. Индексы деловой активности PMI снизились в сентябре по Еврозоне до 53.1 и Великобритании до 52.2. Под давлением слабых данных курс евро опустился ниже отметки 1.2400, которую преодолел накануне впервые за последние два месяца.
 
Курс GBP/USD также не смог удержать достигнутых позиций и закрепиться выше 1.81, а наоборот стремительно обвалился ниже 1.7950.
 
Рекомендации на неделю 04.10-08.10
 
Рост евро к доллару на 400 пунктов за прошедший месяц может свидетельствовать о формировании повышательной тенденции, однако лишь преодоление максимальной отметки с 17 июля и семимесячного уровня сопротивления на 1.2465 придаст большую уверенность в долгосрочной тенденции роста европейской валюты.
 
По курсу GBP/USD стоит отметить, что на протяжении последнего месяца стерлинг не может удержать хоть какой-нибудь рост. Все прорывы вверх в течение одного-двух дней отыгрывались вниз. На основании этого можно предполагать слабость позиций британской валюты, и «зарождение долгосрочной нисходящей тенденции».
 
На предстоящей неделе рынок будет ждать публикации в пятницу данных по рынку труда США за сентябрь. После того, как в прошлом месяце ожидания экспертов оправдали, и показатель Non-Farm Payrolls вырос на 144 тыс., в сентябре рынок также рассчитывает на позитивные данные. Средний прогноз составляет 155 тыс. новых рабочих мест.
 
В течение недели импульс движению курса EUR/USD может придать блок данных по Еврозоне в понедельник. Курс GBP/USD вероятно продолжит терять свои позиции на новой неделе, если данные по объему выпуска в обрабатывающей, добывающей и перерабатывающей промышленности, публикация которых ожидается в среду, выйдут с понижением.
 
Коковина Лариса, финансовый аналитик
Аналитический отдел Санкт–Петербургского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: