How it all began? Цены закрытия недели, марта и I квартала для доллара

Умники пишут о (почти) 3%-ном квартальном падении индекса доллара WSJ. Сначала отметим, что данный индекс есть искусственное образование: каждое издание или банк может продвигать свой индекс, но это не означает, что все будут им пользоваться. Забыв старый добрый TWI $ G6, который торгуется на ICE и который мы отслеживаем. Я имею ежедневные архивы, я решил проверить динамику за 2017: Как все происходило? Нет, ну надо же, меня все последнее время сопровождает предательство и раскаяние Пилата: I asked him to say what had happened, How it all began. Какого черта произошло то?? Хых. Я вытащил из своего архива итоговые обзоры по доллару, по результатам глобальной сессии, из ленты Доу, одного и того же автора, с цифрами и котировками, за (1) 27 декабря 2016, (2) 3 января 2017 и за пятницу 31 марта 2017. Под каждый обзор я прикрепил табличку с ценами закрытия фьючерсов торгово-взвешенного индекса доллара по результатам каждого дня. Это интересно, правда интересно, но сразу возникает чувство, что с долларом против корзины из шести основных валют ни черта не произошло такого, чтобы начать по нему переворачиваться и кричать караул! Ах, зо! Там еще статейка по результатам 2016, о том, что прошедший год был наихудшим для ЕМ-рынков. В видеоролике мы вместе сравним картинки по баксу от конца 2016, от начала 2017 (а 3 января аккурат был 14-летний пик доллара, и низы евры 0339) и 31 марта. Видео по ссылке, voila: https://www.youtube.com/watch?v=5Z5u8lPP62s&feature=youtu.be

Доллар США движется к тому, чтобы показать квартальное падение 31 марта. (Dow Jones). Доллар США в пятницу колебался, двигаясь при этом к тому, чтобы показать квартальное падение, в то время как инвесторы продолжают оценивать перспективы повышений процентных ставок в США. Индекс доллара WSJ, который отображает стоимость американской валюты против 16 других валют, снизился на 0,1%, до 90,43. Индекс, вероятно, продемонстрирует падение почти на 3% в 1-м квартале. В январе доллар вырос до 14-летнего максимума, но в последние месяцы осторожность инвесторов в отношении американской валюты возросла на фоне неопределенности касаемо налоговых реформ и налогово-бюджетного стимулирования администрации Дональда Трампа. Инвесторы ожидали, что предложенные Трампом меры помогут ускорить экономический рост в США и окажут поддержку доллару. Недавно внимание инвесторов переключилось на перспективы повышения ставок в США. Сильные данные говорят в пользу нескольких повышений ставок в этом году, но мало кто ожидает агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики в следующие месяцы. По данным CME Group, фьючерсы на ставки по федеральным фондам ФРС указывают на 58%-ную вероятность повышения ставок на июньском заседании центрального банка. На рынках учитывается 56%-ная вероятность двух или более повышений ставок в этом году. Индекс цен расходов на личное потребление (РСЕ), предпочитаемый ФРС индикатор инфляции, вырос в феврале на 2,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Таким образом, инфляция впервые почти за пять лет превысила целевой уровень ФРС в 2%. Некоторые представители ФРС на этой неделе также указывали, что процентные ставки в США будут повышены несколько раз в этом году. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли заявил в четверг, что "представляется целесообразным постепенное сворачивание мягкой политики с тем, чтобы уменьшить риск перегрева экономики". Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Джон Уильямс сказал в среду, что он по-прежнему ожидает еще двух повышений ставки в этом году. Однако он добавил, что "учитывая мой прогноз, а также повышательные риски, я бы не исключал более трех повышений в этом году". Автор Chelsey Dulaney

ICE Futures U.S. Dollar Index Close - Mar 31

Доллар США во вторник резко вырос на позитивных данных по производственному сектору 4 января. (Dow Jones). Во вторник доллар США подскочил до 14-летнего максимума на фоне позитивных экономических показателей, поддерживая ожидания инвесторов относительно дальнейшего удорожания американской валюты в 2017 году. Во вторник были опубликованы данные Института управления поставками (ISM) для производственного сектора, согласно которым, индекс ISM в декабре вырос до самого высокого уровня за два года. Индекс доллара WSJ, отражающий стоимость доллара против корзины из 16 других валют, подрос на 0,7%, до самого высокого уровня с июня 2002 года. В первые два дня этого года доллар подорожал на 0,7%, а в 2016 году укрепился более чем на 3%. Ралли доллара и фондовых индексов было отчасти вызвано победой Дональда Трампа в президентской гонке в США 8 ноября. В пятницу будут опубликованы данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США, за которыми будут следить инвесторы. Также они будут обращать внимание на речь Трампа на инаугурации 20 января. Аналитики будут следить за отчетом по занятости, который может сигнализировать о сильном росте экономики США, который бы позволил США продолжать повышать процентные ставки. Этот фактор, в свою очередь, может оказать поддержку доллару. Новая президентская администрация планирует уменьшить налоги и ввести меры стимулирования экономики США, что, в числе прочих факторов, привело к росту доллара. "Вопрос в том, сможет ли администрация Трампа достичь всего, что она пообещала?", - задается вопросом валютный стратег-аналитик Citigroup Стив Ингландер. "Участники рынка, конечно, отчасти учитывают данный фактор, однако нужно больше информации для того, чтобы ожидания инвесторов превратились в реальность", - добавил он. На рынке фьючерсов объем длинных позиций по доллару на неделе 21-27 декабря достиг 25 млрд долларов, согласно данным Комиссии по срочной биржевой торговле США. Во время ралли американской валюты в 2014 году их объем составлял почти 50 млрд долларов. Таким образом, доллар может продолжить свой рост. Между тем, ранее доллар рос и более сильными темпами. В 2014-2015 годах в ожидании повышения ставок ФРС он вырос более чем на 20%. Мировой финансовый кризис укрепил доллар примерно на 8% в 2008 году. Если Трампу удастся провести предполагаемое сокращение налогов, а также изменения в торговой и налогово-бюджетной политике, то, по мнению Ингландера, доллар может сильно вырасти. Он также отметил, евро может упасть к доллару более чем на 13% ниже отметки 0,90, а пара доллар/иена может преодолеть барьер 130 против текущего уровня около 118. Однако несмотря на поддержку правительства республиканцев, предложения Трампа могут столкнуться с трудностями и задержками, говорят аналитики. Налогово-бюджетная политика США оставалась практически неизменной с 1986 года, и, вероятно, отношение к ее изменениям будет неоднозначным. Предложения Трампа об увеличении расходов уже натолкнулись на противодействие некоторых республиканцев. Между тем, доллар зависит и от решения ФРС по ставкам. В прошлом сильный доллар мешал планам американского центрального банка по повышению процентных ставок, однако в этот раз, похоже, мировая экономика воспринимает рост американской валюты лучше, чем раньше. В среду Федеральная резервная система представит протоколы своего декабрьского заседания. Автор Chelsey Dulaney

ICE Futures U.S. Dollar Index Close - Jan 3

Доллар США вырос на фоне сниженного объема торгов 28 декабря. (Dow Jones). Доллар США вырос во вторник, получив поддержку со стороны позитивных экономических данных в условиях низкого объема торгов. Индекс доллара Wall Street Journal, который отслеживает курс американской валюты против корзины из других основных валют, вырос на 0,2% до 93,39. Объем торгов невелик, так как рынки Великобритании, Канады и Гонконга по-прежнему закрыты. Индекс доллара нацелен на закрытие по результатам 2016 года с повышением более чем на 3%. За последние месяцы рост американской валюты был вызван политическими предложениями избранного президента Дональда Трампа и более позитивными прогнозами ФРС в отношении процентных ставок. Омер Эсинер, старший аналитик Commonwealth Foreign Exchange, говорит, что спрос банков на доллары в конце года может способствовать росту доллара на этой неделе. "Однако, учитывая низкие объемы, существует риск волатильных торгов и беспорядочных колебаний на мировых рынках, - говорит Эсинер. - Сохраняется риск снижения, если рынок будет разочарован прогрессом в новой администрации Трампа". Данные, опубликованные во вторник, показали, что рост экономики США продолжает ускоряться. Индекс потребительского доверия Conference Board в декабре вновь вырос после резкого повышения месяцем ранее. Между тем, индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller указывают на резкий рост в октябре, так как рынок не демонстрирует признаков замедления после установления рекорда месяцем ранее. Автор Chelsey Dulaney

ICE Futures U.S. Dollar Index Close - Dec 27

2016 Was a Bad Year for Emerging Markets HONG KONG--Global investors' appetite for emerging-market stocks and bonds slumped to its lowest level since the global financial crisis last year, with the biggest hit to inflows coming after Donald Trump's victory in the U.S. presidential election. Foreign investors sent just $28 billion into emerging markets in 2016, with $61.4 billion of net inflows into stocks offset by $33.8 billion of net outflows from debt, according to the Institute of International Finance. The inflows were 90% lower than the average from 2010 to 2014, according to the industry group. The weak overall figures disguise some dramatic shifts in sentiment toward emerging markets during the year. The U.K.'s vote to leave the European Union in June had sent a flood of cash into emerging markets from Indonesia to Mexico last summer, as investors piled on bets that slow growth and economic uncertainty would encourage major central banks to keep interest rates low. Emerging markets raked in $88 billion from June to September as investors, both foreign and domestic, intensified their so-called hunt for yield elsewhere. The U-turn came after Mr. Trump's surprise win in November and the Federal Reserve's move to raise short-term interest rates for the first time in a year in December. The U.S. central bank at that time also signaled rates would rise at a faster pace than previously projected, steps that could make U.S. assets such as Treasurys more appealing to investors. Foreign investors yanked an estimated $3.4 billion out of emerging markets in December, largely from bonds, the data show. Those investors soured on Asia in particular, with a net $7.7 billion coming out of the region last month, while Latin America attracted money. Outflows were particularly large from India, following sweeping changes brought in by Prime Minister Narendra Modi's administration in November to that country's bank notes. "Investors still search for yield, but the quality of assets must be attractive," said Irene Cheung, a senior strategist for Asia at ANZ Bank in Singapore, alluding to investors' general belief that U.S. assets are safer than those on offer in emerging markets. Analysts say the current rally in the U.S. dollar, which has been hovering near 14-year highs, could trigger further stress in emerging markets in the near term. A stronger U.S. dollar makes it more expensive for foreign companies and governments to repay their dollar-denominated debt. In addition, some countries like China are spending their foreign-exchange reserves to stem their currencies' declines against the U.S. dollar, eroding those key rainy-day funds. Moreover, the uncertainty surrounding Mr. Trump's trade policies is diminishing the allure of bonds in some Asian economies that are fueled by exports. Mr. Trump has promised to crack down on unfair trade practices, and his pick for the nation's chief trade negotiator, Robert Lighthizer, has spent years as a lawyer fighting for punitive tariffs on U.S. companies' overseas rivals. "Looking at Trump's appointments for trade policy so far, it seems to suggest that it's going to be quite a hard stance" on trade, particularly with China and Asia more broadly, said ANZ's Ms. Cheung. Write to Saumya Vaishampayan and Rachel Rosenthal