Дай только повод. EURUSD готов к снижению до 1,11000-1,11500

С начала недели американская валюта (USD) немного дешевеет. Индекс доллара (DXY) снижается на 0,36% к отметке 99,11 пункта. В паре с евро (EUR) «гринбек» чувствует себя сильнее. EURUSD растет на 0,26% 1,13930.

Последнее препятствие перед крупным отскоком доллара США убрано. Еще в прошлый вторник Дональд Трамп отказался от давления на главу ФРС. Он заявил, что не собирался увольнять Джерома Пауэлла, а просто хочет немного подтолкнуть его к снижению учетной ставки. В начале прошлой недели эти «подталкивания» стоили «гринбеку» провала на 1,59%. Пара EURUSD подлетала к максимуму с ноября 2021 года, до 1,15730. Но как только Трамп отказался от давления на Пауэлла этот взлет был стерт. Пара вернулась к уровням последней тарифной эскалации в середине апреля.

С того момента Китай и США сделали несколько шагов назад. Обе стороны признали тупиковость ситуации. Вашингтон и Пекин крайне негативно оценивают последствия затягивания периода высоких тарифов. Американцы снизили пошлины на китайскую электронику со 145,0% до 20,0%. Китайцы в прошлую среду ответили отменой пошлин на американские полупроводники. В этот понедельник появились новости о скором смягчении пошлин США на некоторые автомобильные запчасти. Китайская продукция прямо или косвенно наверняка будет в их числе. В ответ что-то должен сделать и Китай.

Шаг за шагом откатывание к экономически обоснованным уровням пошлин будет продолжаться. А так как рынки закладывают все заранее, возврат активов к уровням до апрельского провала или близким к ним может стать главной историей следующих нескольких месяцев. Для пары EURUSD это означает возврат к 1,11000-1,11500 как первая цель, и до 1,06000-1,07000 – как вторая. Пока вторая цель является слабо достижимой.

Крупные инвесторы затихли. На прошлой неделе сальдо их операций со специализированным на рост «гринбека» фондом WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) оказалось нулевым. Их общая позиция на ослабление доллара США от 1,09000 остается в крупном плюсе. Небольшая часть ее была закрыта. 

Впереди много макроэкономических событий. Резкое ускорение активности произойдет в среду. В США представят предварительную оценку роста американской экономики за первый квартал 2025 года. Уолл-стрит ждет резкого замедления с 2,4% кв/кв до 0,4% кв/кв. Почти синхронно с ВВП выйдет Nonfarm Payrolls от ADP. Ожидается снижение со 155 тыс. до 123 тыс. Следом выйдет ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE). Скорее всего, март покажет дезинфляцию.

Прогнозный фон статистики указывает на значительное охлаждение экономики США. Это формальный повод для снижения доллара США. Но реакция рынка может преподнести сюрприз из-за деэскалации торговой войны. Среди участников торгов слишком высоки ожидания дальнейшего ослабления «гринбека». Стоит приготовиться и к росту американской валюты.

Неделю будет закрывать ежемесячный отчет по рынку труда США за апрель. Уолл-стрит ждет некоторого охлаждения NFP. Но торопиться с выводами не стоит. 

С технической точки зрения, вариантов для роста EURUSD по-прежнему нет. Все возможные таргеты перевыполнены. Перекупленность высокая. Внизу у пары остаются «долги». Самый низкий из них в диапазоне 1,06000-1,07000. Перед ним 1,11000-1,1150.

Сигнал о начале движения вниз пришел еще на прошлой неделе, после закрепления ниже нижней границы поддержки 1,14200-1,14400. В понедельник был ее успешный ретест. Формально пара готова к дальнейшему падению. Нужен только повод.