Brent удерживает позиции в отсутствии позитива

С начала недели нефть марки Brent дешевеет на 0,02% к отметке $70,65 за баррель. Цены добили до основного уровня поддержки $68,00-70,00 за баррель. Дважды они попытались пройти к нижней границе. Не получилось. В технической логике напрашивается отскок.

Крупные участники торгов не торопятся. Их легко понять. Диапазону $70,00-90,00 за баррель Brent уже 2 года. За этот период было 4 неудачные попытки прорвать его нижнюю границу. Каждый раз они нарывалась на отскок выше $80,00. Ставить на то, что сейчас все будет по-другому, очень сложно. На прошлой неделе «крупняк» продал акций United States Oil Fund (USO) на $57,8 млн. Ранее было продано еще на $21,9. Их «позиции» показали хороший плюс - около 4-6% прибыли. Теперь они закрываются. За этот неполный недельный отрезок они купили USO на $21,6 млн. Крупные инвесторы считают, что ОПЕК+ может защищать поддержку $68,00-70,00 за баррель Brent. В позапрошлый понедельник расширенный нефтяной картель не стал менять планы по наращиванию добычи с апреля. Это один из факторов пробоя вниз промежуточного уровня $74,00-75,00. А в прошлую пятницу, вице-премьер России Александр Новак испортил настроение продавцам. Он заявил, что ОПЕК+ в любой момент может изменить свои планы.

Получается тупиковая история. По крайней мере при текущем «наборе карт». Расти ценам на нефть не на чем. Экономика США замедляется, растут страхи рецессии. Но и продавливать нефтяной рынок ниже $68,00-70,00 участники торгов боятся из-за ОПЕК+.

Сдвинуть ситуацию может новый фактор. Например, снятие нефтяных санкций с России при прекращении огня в Украине. Или наоборот их ужесточение в случае продолжения боевых действий. Есть еще Иран. Если США ошибутся в градусе давления, а иранские власти ответят блокировкой Ормузского пролива, это может поддержать нефть.

Наконец, чашу весов может потянуть время. Если охлаждение американской экономики продолжится, в какой-то момент критической массы негатива будет достаточно для пробоя поддержки $68,00-70,00 за баррель Brent. Тогда провал продлится до $58,00-60,00.

А пока нет ни того, ни другого торговля в диапазоне $68,00-75,00 - самый вероятный результат. В среду в США вышли данные по инфляции. Она замедлилась сильнее ожиданий. Это позитивно, так как ФРС может быть мягче. Но пока на Уолл-стрит высоки страхи рецессии, даже в этом позитиве можно усмотреть падение «давления» в «двигателе» экономики США.

Впереди еще второй акт инфляции. В четверг выйдет индекс цен производителей (ИЦП). Сложно сказать, что нужно рынку нефти для роста. Если ИЦП окажется выше ожиданий, можно сказать, что экономика США тормозит не так быстро. Если наоборот инфляция упадет ниже, то можно раструбить о рисках рецессии. В состоянии аффекта, краткосрочная интерпретация статистики становится творческой. В таком состоянии, рынок нефти вряд ли выйдет за пределы $68,00-75,00. Он менее эмоционален.