Золото готовиться к новой волне

С начала недели золото дорожает на 1,45% к отметке $2898 за тройскую унцию. Драгметалл с понедельника возвращает позиции после коррекции прошлого недельного отрезка. От исторического максимума $2954 котировки откатили на 4,1% к $2832. А в эту среду золото уже торговались по $2929. Формально, коррекция уже произошла. Основная ее причина в комбинации рецессионных страхов и двусмысленных заявлений Дональда Трампа по тарифам.

Крупный блок макростатистики на прошлой неделе говорил о быстром охлаждении экономики США. Индекс S&P 500 падал на 3,0%. Крупным инвесторам пришлось соразмерно сокращать позиции в золоте. За прошлый недельный отрезок они остались нейтральны к ETF-фонду SPDR Gold Trust (GLD), а в этот понедельник они продали акций GLD на $234,8 млн.

На этой неделе падение S&P 500 продолжилось. Это оказывает давление на драгметалл. Параллельно реализовалась тарифная угроза. В понедельник Дональд Трамп подтвердил повышение импортных пошлин против Мексики, Канады и Китая. Во вторник новые тарифы вступили в силу. В среду американский президент передумал, но не полностью. Он снова отложил действие повышенных тарифов в отношении автоимпорта из Мексики и Канады, но не стал переносить пошлины по КНР. Складывается впечатление, что Трамп использует мексиканцев и канадцев лишь как прикрытие. С их помощью он маскирует торговую войну против Китая. А когда фондовый рынок начинает падать, президент США поддерживает его откатом решений против этой мексикано-канадской парочки.

Народный банк Китая (НБК) отвечает покупками золота. Объяснить «тарифный» рост цен на драгметалл другими факторами невозможно. В понедельник, котировки начали расти именно со слов Трампа. А после объявления паузы против Мексики и Канады они остановились. При том, что в GLD в это время фиксировался отток средств. Американцы в момент роста котировок продавали.   

Базовый сценарий предполагал откат цен в марте. Но он состоялся слишком быстро. С технической точки зрения, это может значить, что цены на золото могут и не ждать благоприятного периода в апреле-мае, а сразу отправляться к финишному таргету на $3150-3250.

На этой неделе снова вышла слабая макростатистика в США. Рецессионные риски растут. S&P 500 под давлением. Это негативно для золота. Если в пятницу выйдет слабый отчет по рынку труда США, что очень вероятно, то негатив может усилиться. Ближайшая поддержка по золоту $2850-2870.

Но все-таки главный двигатель драгметалла - тарифы. Здесь нет расписания событий. Но график золота намекает, что уже готовится заметное движение. Не обязательно вверх.  Сигналом к продолжению ралли станет закрепление выше промежуточного сопротивления $2950-2970.