Трамп не дает доллару снижаться

С начала недели американская валюта (USD) дорожает. Индекс доллара (DXY) растет на 0,32% к отметке 108,39 пункта. В паре с евро (EUR) «гринбек» чувствует себя немного слабей. EURUSD снижается на 0,23% к 1,03030.

Американский президент Дональд Трамп продолжает свою традицию тарифных военных действий. Уже третью неделю подряд американский президент проворачивает один и тот же фокус. В пятницу, он или его команда вбрасывают новую историю о повышении тарифов на импорт. В выходные она раскручивается, а в понедельник бьет по рынкам. Прошлая пятница не стала исключением. На пресс-конференции с премьер-министром Японии Сигэру Исибой Трамп анонсировал новые пошлины. В выходные он назвал жертву. Это весь импорт стали и алюминия в США. Ставка пошлин - 25%.

С открытия торгов EURUSD упала на 0,58% к 1,02698. Это не так много. Но оно накладывается третий понедельник подряд на предыдущие падения. Когда все началось в конце января пара «была на высоте» и уже почти штурмовала важнейший уровень на 1,04700-1,05700. Закрепление выше давало ралли к экстремальному таргету 1,09500-1,10500.

Тремя последовательными ударами по Колумбии, Китаю и импорту металлов Трамп укрепил американскую валюту. В рукаве у него еще планы по ЕС, Великобритания и отдельным группам товаров, например, полупроводники, фармацевтика и другие.

Крупные инвесторы реагируют на это переворотом. После того, как они обнулили свои ставки на рост «гринбека» через WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) «крупняк» начал «ставить» на дальнейшее ослабление американской валюты. Если на позапрошлой неделе они забрали из фонда рекорд за последние годы сумму в $94,71, то за прошлый недельный отрезок «крупняк» вывел из фонда еще $6,95 млн. Пока это не дает надежного сигнала, но показывает, что крупные инвесторы не боятся тарифов. Возможно, они считают, что их большая часть в итоге будет снята. В прошлый четверг-пятницу телефонных переговоров Трампа и Си Цзиньпина так и не состоялось, хотя Трамп утверждает, что контакт был. Многие видят в них высокие шансы на мирное соглашение. Если оно все-таки будет, доллар США агрессивно упадет.

Пока же «крупняк» может опираться на макростатистику. На прошлой неделе были смешанные PMI по США, потом провал JOLTS и Nonfarm Payrolls. Если бы не неожиданное снижение безработицы с 4,1% до 4,0%, то пара EURUSD могла торговаться сейчас на 0,5% выше, около 1,03500.

В течение этого недельного отрезка ожидаются не менее важные обновления макростатистики. Уолл-стрит прогнозирует стабилизацию индекса потребительских цен (ИПЦ) за январь на уровне 2,9% г/г и снижения базового показателя, без учета цен на продукты питания и энергию, с 3,2% г/г до 3,1% г/г. Кроме того, в четверг выйдет индекс цен производителей, а в пятницу - розничные продажи. Здесь также ждут некоторого охлаждения. Общий прогнозный фон макро говорит об ослаблении «гринбека». Но, есть одно «но». Во вторник и в среду с 6-месячным отчетом выступит глава ФРС Джером Пауэлл. Его комментарии важны. Но Пауэлл умеет удивлять своей непоследовательностью.  В логике тарифной эскалации Трампа он должен быть жестким. Это на пользу доллару США. Но политические влияние президента США достаточно велико, чтобы глава ФРС мог быть помягче.

Технически, пара EURUSD смотрит вверх. На прошлой неделе она перешла в растущую техническую формацию. Сдерживает ее рост к базовой цели 1,04700-1,05700, сопротивление 1,03700-1,03900. Оно не так далеко. Если удастся закрепиться выше него, встанет вопрос о пробое 1,05700 и восхождении к 1,09500-1,10500.