Доллар смотрит вверх перед заседанием ФРС

С начала недели американская валюта (USD) почти нейтральна. Индекс доллара (DXY) торгуется около отметки 106,98 пунктов. В паре с евро (EUR) «гринбек» немного активней. EURUSD снижается на 0,68% к 1,04800.

Главная валютная пара так и не смогла закрепиться выше сопротивления 1,05400-1,05600 после нескольких попыток в начале прошлой недели. Но, как только пошла американская макростатистика по инфляции, доллар США начал тяжелеть. В среду, 11 декабря, подрос ноябрьский индекс потребительских цен (ИПЦ) с 2,6% г/г до 2,7% г/г. Но участники торгов обратили внимание на стабильность базового ИПЦ, который рассчитывается без учета цен на продукты питания и энергию. Он остался на 3,3% г/г.

Скорей всего, пара EURUSD выдержала бы давление. Она закрывала среду практически в рамках сопротивления 1,05400-1,05600. Но, в четверг, 12 декабря, выстрелил индекс цен производителей (ИЦП). Производственная инфляция неожиданно ускорилась с 2,6% г/г до 3,0% г/г. Этого выдержать пара уже не могла. EURUSD в пятницу, 13 декабря, откатилась к поддержке 1,04400-1,04600. Но закрыла неделю выше, на 1,04950. Участники торгов перестали паниковать из-за роста инфляции и на поверхность вышла история с яйцами. Оказалось, что основной вклад в рост ИЦП внесли именно они. История забавная и вызывает улыбку, но не располагает к серьезному анализу. Однако, под ней спрятались важные куда более важные цифры.

Крупные инвесторы в среду и четверг снова сделали «ставку» на ослабление доллара США. Согласно обновленным данным, «крупняк» забрал из специализированного на рост «гринбека» WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) $19,7 млн. Это максимальный отток с середины октября. Тогда, в районе 1,08000-1,09000, они предпринимали первую попытку игры против «гринбека». Дональд Трамп выборы выиграл и ставка не сработала. Хотя непосредственно до 6 ноября, все шло по их сценарию. Теперь «крупняк» снова идет против доллара США. Его не смущает рост инфляции на прошлой неделе. Именно в дни публикации они и сделали «ставки» на ослабление доллара. Если смотреть на предыдущий опыт, крупные инвесторы ориентируются на движение в 4,0-5,0%. Их целью может быть рост EURUSD к 1,09000-1,10000. 

Интрига перед заседанием ФРС удалась. Итоги будут опубликованы в эту среду. Ожидания жесткие. Американский регулятор с вероятностью в 95,4% должен снизить учетную ставку на 0,25 п.п. Но при этом, может представить точечный график всего с двумя понижениями в 2025 году. В сентябре таких понижений планировалось четыре. Глава ФРС Джером Пауэлл в этом случае должен будет говорить о силе рынка труда и «ухабистой» инфляции.      

Для роста пары EURUSD такой итог не очень подходит. Но, «крупняк» в макроэкономических историях редко ошибается. Возможно, итоги окажутся мягче. В любом случае, технический сигнал для запуска более масштабного роста пары EURUSD не меняется. Необходимо закрепиться выше зоны сопротивления 1,05500-1,05700.