Нефть нехотя готовится к новому отскоку

С начала недели нефть марки Brent дешевеет на 2,5% к отметке $72,40. В среду недельный спад достигал 4,4%. Котировки падали до $70,92. Это минимум с 29 октября. Но затем произошел отскок. Среда была закрылась в плюс на 0,3%. Сегодня отскок продолжился еще на 0,4%. Тем не менее, все это движения в широком диапазоне $70,00-80,00 за баррель. Сопротивление защищают США, а поддержку — ОПЕК+. С победой Дональда Трампа консенсус может измениться.

Во время предвыборной гонки Трамп обещал низкие цены на нефть. Это нужно для сокращения инфляции в США, смягчения монетарной политики ФРС и лояльности избирателей. В тоже время, республиканец настроен на конфронтацию с Ираном и может инициировать новые экономические санкции. Для достижения обеих целей нужно произвести рокировку российской и иранской нефти. С первой нужно снять санкции, а на вторую - ввести. Руководство Ирана уже заявило, что готовит план противодействия возможным ограничениям. Тем временем, Трамп определился с исполнителем этого плана. Госсекретарем должен стать сторонник новых санкций против Ирана сенатор Марко Рубио.

У Ирана в рукаве есть джокер. Он может перекрыть Ормузский пролив. Тогда до 20,0% мирового потребления энергоресурсов зависнет. Отсюда может возникнуть ценовой тупик. Нефть на победе Трампа подешевела, но уперлась в поддержку. Для пробоя нужна большая определенность. Возможно в ситуацию вмешается макроэкономика. МЭА повысила ожидания мировой добычи на 2024 год со 102,5 млн. б/с до 102,6 млн. б/с., и на 2025 года со 104,5 млн. б/с до 104,7 млн. б/с. Со своей стороны, ОПЕК ухудшил прогнозы по спросу из-за сокращения потребления энергоносителей в Китае и Индии. Внешний пессимизм позволит расширенному нефтяному картелю сохранить реальный баланс рынка на текущем уровне.

По данным Американского института нефти (API). запасы нефти в США неожиданно сократились на 777 тыс. баррелей. Уолл-стрит ждала роста запасов на 1,0 млн. Возможно эта статистика тоже повлияла на отскок от поддержки $69,00-71,00 за баррель.

Далее Минэнерго США опубликует свой отчет по запасам нефти. В пятницу Китай представит макростатистику по промпроизводству и розничным продажам. Китайские цифры важнее. Но мало кто верит, что они смогут продавить нефтяной рынок на фоне позитивных прогнозов.

Крупные инвесторы через фонд United States Oil Fund (USO) играли на понижение. Две недели подряд фиксировался отток из фонда на $88,2 млн. и $78,13 млн. соответственно. Теперь ситуация поменялась. На прошлой неделе «крупняк» купил на $46,0 млн. Они отыграли победу Трампа заранее. Теперь они также видят барьер $69,00-71,00 за баррель Brent. И не совсем понимают как его пройти. Это не значит, что пробой невозможен. Но, если никакого важного негатива в ближайшее время не предоставят, рынку скорей всего придется продолжить отскок.