Трамп проваливает евро

С начала недели американская валюта (USD) дорожает. Индекс доллара (DXY) растет на 0,70% к отметке 105,74 пункта. В паре с евро (EUR) динамика «гринбека» еще лучше. EURUSD снижается на 0,86% к 1,06200. Это минимум с 22 апреля.

Прошлый недельный отрезок стал неожиданным даже для тех, кто ставил на победу республиканца Дональда Трампа. Он набрал 312 голосов выборщиков. У Камалы Харрис только 226. Это настоящий разгром. И он многократно усилен победой республиканцев в Сенате США - 53 мест против 47 у демократов, а также вероятной победой в Палате представителей США.

Многие наблюдатели говорят, что такой власти не было еще ни у одного американского президента. Расчёт был скорее на близкие результаты республиканцев и демократов. Итоги шокировали участников торгов и сильно усилили рост фондового рынка. S&P 500 уже выше 6000 пунктов. Рост криптовалюты. Bitcoin достиг $90 000. Доллар США в паре EURUSD укрепился к 1,06200    

Интересно, что крупные инвесторы в прошлый понедельник и вторник, прямо перед публикацией предварительных итогов выборов зафиксировали половину своих позиций против доллара США. Из специализированного на рост «гринбека» WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) они забрали $12,3 млн. Это было сделано в районе 1,09000-1,09380, где позиции как раз и набирались. То есть «крупняк» был частично готов к такому развитию ситуации. Но даже они оставили $13,3 млн. «в игре» на ослабление доллара. Это говорит о том, что их цель все еще находится на уровнях 1,10000-1,11000 по паре EURUSD. Но пока непонятно, где именно остановится рост доллара США и на чем случится откат.

Технически диапазон 1,06000-1,06500 выглядит подходящим. На часовом графике пары EURUSD сформировалась разворотная фигура «клин». Как правило ее отработка не затягивается, и она дает резкие движения. Это говорит о том, что триггеры для ослабления доллара США нужно искать буквально сейчас. На этой неделе можно отметить октябрьские данные по потребительской инфляции (ИПЦ) в США. Они выйдут в среду. Прогнозы Уолл-стрит нейтральные: 2,4% г/г и 0,2% м/м. Также в четверг и пятницу в США опубликуют индекс цен производителей (ИЦП) и розничные продажи. По ИЦП ожидается рост с 1,8% г/г до 2,3% г/г, а по потреблению - замедление с 0,4% м/м до 0,3% м/м.

Особых подсказок по инфляционной статистике нет. Цены на нефть в октябре были довольно волатильны, но не имели общего направления. Это подтверждает нейтральные ожидания. По розничным продажам история схожая. То есть темпы роста американской экономики снижаются, но очень умеренно.

Отдельно стоит сказать о ФРС. На прошлой неделе регулятор снизил учетную ставку на 0,25 п.п и резко изменил ожидания по инфляции. Теперь FOMC не видит устойчивого дезинфляционного тренда. Более того, на пресс-конференции глава регулятора Джером Пауэлл отказался комментировать изменения в стратегии из-за победы Трампа. Все выглядит так, что Пауэлл в сентябре пошел ва-банк и проиграл. Теперь он просто ждет, что скажет ему избранный президент-республиканец. Не трудно догадаться, что Трамп хочет снижения ставки для стимулирования экономического роста. Если Пауэлл решится подыграть, то в его выступлении в этот четверг могут проявиться мягкие нотки.