Золото готовится к новому ралли

С начала недели золото дешевеет на 0,5% к отметке $2645 за тройскую унцию. Драгметалл все еще близок к историческому максимуму от 26 сентября $2685. Волна роста может быть еще не закончена.

Сентябрь стал для золота прорывным. Участники торгов смогли запустить новый цикл роста драгметалла без глубокой коррекции. Это произошло при закреплении выше сопротивления $2490-2510. Теперь базовая цель роста $2700-2800, а экстремальная - находится на невообразимых $3200-3300.

При этом, тайминг растущей модели говорит о возможности ралли до конца ноября. Два месяца это очень много. В сентябре золото подстегивала мягкость ФРС, когда американский регулятор неожиданно снизил ставку на 0,50 п.п. Последний раз, когда цикл смягчения в США начался с такого крупного шага был в августе 2007 года. Тогда главный драгметалл за 6 месяцев подорожал на 59,0% без какого-либо отката. Если эту историю примерить на 18 сентября 2024 года, то к середине марта 2025 года золото будет стоить $4100-4200, что кажется невероятным. Но также казалось и в 2007 году. Подобные упражнения делают отметки в $3200-3300 более реалистичными для восприятия.

В понедельник, 30 сентября, глава ФРС Джером Пауэлл охладил рынок. Чиновник стал жестче. По его мнению, FOMC теперь не нужно торопиться. Следующие снижения ставки будут по 0,25 п.п. Участники торгов поверили. Согласно данным CME FedWatch Tool они резко переоценили шансы ноябрьского снижения на 0,50 п.п. После выступления Пауэлла вероятность упала с 53,3% до 35,3%. Золото откатилось на 0,9% к $2634. Переоценка могла продолжиться к поддержке $2580, но вмешалась геополитика. Иран во вторник нанес ракетный удар по Израилю. Было выпущено более 180 баллистических ракет. Золото взлетело на 1,1% к $2663. Минимальные жертвы атаки поставили под сомнение дальнейшую эскалацию, поэтому золото стало дрейфовать вниз.

Влияние этих факторов хорошо видно по действиям крупных инвесторов. За прошлый недельный отрезок они забрали из SPDR Gold Trust (GLD) $297,2 млн. Это первый минус за 13 недель. Он отражает понимание неизбежности замедления смягчения ФРС. Но, за эту неполную неделю в ответ на эскалацию Ближнего Востока «крупняк» вернул в GLD $243,0 млн.

Теперь участники торгов пытаются оценить ответ Израиля. Во вторник он начал проводить наземную военную операцию в Ливане. В ответ Иран пригрозил более масштабными действиями при новых резонансных ударах.

Золото откатилось к нижней границе зоны поддержки $2640-2670. Если она выстоит, то базовая цель роста $2700-2800 будет исполнена в ближайшее время. В пятницу, в США выйдет сентябрьский отчет по рынку труда. Джером Пауэлл его уже наверняка видел. Его позитивное настроение в понедельник может как раз на этом и базироваться. Если золото к моменту публикации не поднимется выше, то нельзя исключать падение к следующей поддержке на $2580. Здесь могут активизироваться новые покупки.