Пауэлл дает доллару повод для реванша

С начала недели американская валюта (USD) дорожает. Индекс доллара (DXY) растет на 0,5% к 100,97 пунктам. В паре с евро (EUR) «гринбек» прибавляет столько же. EURUSD снизился ниже 1,11000. Похоже, что отскок доллара США начался.

В понедельник, 30 сентября, дуэтом выступили главы ЕЦБ и ФРС. Кристин Лагард в несвойственной для нее манере повысила уверенность в снижении инфляции к таргету в 2,0%. Это сигнал о новом снижении процентной ставки в середине октября. Джером Пауэлл выступал позже, но и он преподнес сюрприз. На этот раз глава ФРС добавил жесткости. По его мнению, теперь FOMC не будет торопиться. Следующие шаги снижения ставки будут по 0,25 п.п., а не 0,50 п.п., как этого ждал рынок.

По слухам, именно Пауэлл уговаривал комитет голосовать за 0,50 п.п в сентябре. На пресс-конференции он объяснял это беспокойством за рынок труда. Решение сомнительное и, вероятно, политизированное. И его новые заявления это только подтверждают. Спустя всего 2 недели глава ФРС говорит, что новые данные укрепили уверенность в экономическом росте и теперь нет необходимости в крупных шагах вниз. Вероятно, необходимость в нормализации мнений участников торгов заставляет Пауэлла показывать свои карты сильнее.

Возможно, таким неожиданным заявлением он прикрывается от ожидаемой хорошей серии макроданных. Во вторник и четверг выйдут отчеты по PMI от ISM. Прогнозы преимущественно положительные. В среду опубликуют оценку Nonfarm Payrolls от ADP. Уолл-стрит ждет рост. А в пятницу, представят ежемесячный отчет по рынку труда США. Прогнозы нейтральные.

Если бы Пауэлл не сказал об улучшении экономики, а данные вышли бы сильными, то политизированность действий ФРС стала еще более очевидной. А так все претензии к статистике. От гнева республиканцев этот маневр не защитит. Дональд Трамп вряд ли ему поверит. Зато участники торгов поняли свою ошибку. Согласно данным CME FedWatch Tool они резко переоценили шансы на ноябрьское снижение на 0,50 п.п. Сразу после выступления Пауэлла вероятность упала с 53,3% до 35,3%.

Разворот главы ФРС мог стать неожиданностью и для крупных инвесторов. На прошлой неделе они забрали из специализированного на рост доллара США WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) еще $1,3 млн. «Крупняку» снова пришлось фиксировать ноль или убыток. А теперь доллар США растет. У «крупняка» по-прежнему сохраняется четверть от более ранней «ставки» в $39,9 млн. на рост «гринбека». Но если бы они знали о характере выступления Джерома Пауэлла, возможно они не выходили из USDU, а наоборот покупали. Интересно, что они предпримут теперь.

С технической точки зрения ситуация для «гринбека» улучшилась. В паре EURUSD, он пробивает сверху вниз верхнюю границу целевой зоны 1,10000-1,11000. Это значит, что и нижняя граница 1,10000 в ближайшее время пройдет проверку на прочность.