Нефть тестирует панические минимумы

С начала недели нефть марки Brent дешевеет на 5,0% к отметке $76,00. В среду, 21 августа, нефтяные котировки падали еще ниже к $75,82. Это всего на 9 центов выше панического минимума 5 августа, когда слабость рынка труда США и сворачивание «кэрритрейда» из Японии спровоцировали панические распродажи.

Текущий спад цен на нефть имеет те же корни. В среду в США опубликовали пересмотренные данные по занятости. Пересчет с апреля 2023 года по март 2024 года показал, что созданное количество рабочих мест (2,9 млн.) было завышено на 818 тысяч. Это крупнейшее ухудшение статистики со времен кризиса 2009 года. Звучит очень страшно. Но, Уолл-стрит призывает не паниковать. Другие макропоказатели не указывают на катастрофу. Аналитики отмечают охлаждение экономики США, но не спад. Спорить нет смысла.

 ФРС делает все, чтобы избежать предвыборной дестабилизации на финансовых рынках. В среду были опубликованы протоколы с июльского заседания. Большинство членов FOMC высказались за снижение учетной ставки в сентябре. Теперь участники торгов ждут сигналов от главы ФРС. Джером Пауэлл выступит в эту пятницу на симпозиуме в Джексон-Хоул. С высокой вероятностью он тоже скажет о целесообразности смягчения в сентябре. Это должно поддержать рынки. Если Пауэлл сохранит баланс, а для этого нужна уверенность в экономике и снижение в сентябре не более чем на 0,25 п.п., то рисковые активы продолжат восстанавливаться. Нефть сможет отскочить обратно к сопротивлению $79,00-81,00 за баррель Brent. А если глава ФРС сорвется и укажет на сокращение ставки на 0,50 п.п., то это может свидетельствовать о слабости экономики. Вместо покупок, рисковые активы будут распродаваться. Нефть может упасть еще ниже к следующей поддержке $69,00-71,00 за баррель.

К счастью, первый сценарий более вероятный. Крупные инвесторы согласны. На этой неделе они покупают фонд United States Oil Fund (USO). Чистый приток уже составил $92,2 млн. Основной объем зашел в понедельник на $78,00. Получается, что «крупняк» видит отскок. Обычно его интересует не менее 4-5% прибыли. Это рост к $81,00-82,00.

В поддержку нефти выступил Citigroup. В банке считают, что приближающийся сезон штормов и Ближний Восток вернут котировки от $75,00 за баррель Brent к $80,00. Таким образом они считают, что рынок нефти пока не готов к продолжению падения.

С технической точки зрения картина схожая. До конца августа и в начале сентября еще возможны всплески цен. Это подходит под ставку «крупняка» на отскок к $80,00-82,00. Но затем, до конца октября, начнется период благоприятный для падения котировок. Глубина большая. Поддержка $69,00-71,00 - не предел. Возможен спад в диапазон $55,00-60,00 за баррель. Заигрываться с покупками нефти точно не стоит.