Доллар готов существенно потерять в весе

С начала недели американская валюта (USD) дешевеет. Индекс доллара (DXY) теряет 0,5% к отметке 101,83 пункта. В паре с евро (EUR) «гринбек» дешевеет на 0,5% к 1,10800. К другим твердым валютам потери USD варьируются от 0,4% до 1,3%.

Июльский отчет по инфляции определил ход «гринбека». В прошлый вторник, 13 августа, индекс цен производителей (ИЦП) в США в июле упал сильнее ожиданий. Индикатор снизился с 2,7% г/г до 2,2% г/г. Пара EURUSD подпрыгнула после статистики на 0,6% к 1,09990. А в среду, 14 августа, снизился индекс потребительских цен (ИПЦ). Индикатор подтвердил ожидания Уолл-стрит. Годовой ИПЦ упал с 3,0% до 2,9%. EURUSD выросла еще на 0,5% к 1,10470. Двойной инфляционный удар по американской валюте вернул котировки в диапазон базовой цели роста 1,10000-1,11000.

В четверг были некоторые волнения из-за второго подряд сокращения заявок на пособия по безработице и более высокого отчета по розничным продажам в США. Но инфляция все же важнее. Пятницу рынок закрыл на 1,10180 по EURUSD, а в начале новой недели пару потянуло еще выше. В моменте она доставала до 1,10880, максимум с 28 декабря 2023 года.

Валютный рынок быстро пришел к новой развилке. Только на это раз она больше и важнее. Речь идет о возможности похода пары EURUSD к экстремальной цели роста 1,14000-1,15000. С технической точки зрения, для этого необходимо закрепиться выше сопротивления 1,11200-1,11400. От текущих отметок оно не так далеко. Всего 0,5-0,6% вверх. Но есть и проблемы. Пара накопила значительную техническую перекупленность. Любой заметный рост ее только усугубит. Он сделает ралли к экстремальной цели неустойчивым. А, возможно, даже превратит его в ловушку для быков.

В такой ситуации лучше посмотреть за действиями крупных инвесторов. Но обновлений по движению средств в специализированном на рост доллара США WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) нет. В уме приходится сохранять более раннюю позицию против «гринбека». Но, что если «крупняк» «закрывал» ее на прошлой неделе. 

Когда партия становится слишком сложной нужно упрощать. Сейчас это значит дождаться первичной реакции на следующее важное событие. Публикация протоколов с июльского заседания ФРС в среду, 21 августа, участников торгов мало интересует. Самый важный день этой недели — пятница. Джером Пауэлл на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоул должен приоткрыть план снижения процентной ставки. Ожидания высокие. Разочароваться легко. Если чиновник проявит сдержанность, это будет самый разумный ход. В этом случае продажи «гринбека» могут приостановиться.

Этот сценарий позволит уйти паре EURUSD в боковик 1,10000,1,11400, возможно, даже на 2 недели. Эта пауза позволит снять техническую перекупленность и подготовиться к публикации ежемесячного отчета по рынку труда США 6 сентября. К этому моменту должно стать понятно, в какую сторону смотрят крупные инвесторы и как не угодить в ловушку.