ФРС и Ближний Восток возвращают золото на высоту

С начала недели золото дорожает на 2,2% к отметке $2440 за тройскую унцию. В моменте оно поднималось выше к $2458. Это очень близко к историческому максимуму. Вершина находится на $2483. Нельзя исключать нового рекорда в ближайшее время.

Основания для этого есть. ФРС наконец-то сдалась. Заседание на этой неделе подтвердило снижение учетной ставки в сентябре. Во время пресс-конференции глава регулятора Джером Пауэлл признал прогресс в борьбе с инфляцией. Он также прямо сказал: «Мы считаем, что это время (снижение ставки) приближается».

Что еще нужно рынку золота? Вероятность смягчения в сентябре осталась на 100,0%. Доходности по 10-летним «трежерис» полетели вниз. После публикации итогов ФРС они достигли минимума с 28 января 4,029%. Для драгметаллов это фундаментальное основание для устойчивого повышения стоимости.

Не случайно крупные инвесторы весь месяц наращивают покупку. Согласно данным о движении капитала в SPDR Gold Trust (GLD) за последние 4 недели приток средств составил $430,9 млн., $22,4 млн., $398,6 млн. и $248,4 млн. соответственно. Покупка на $1,1 млрд. это серьезно. Средняя цена золота в этот момент составляла около $2400. С учетом издержек вряд ли «крупняк» интересует цель меньше 4,0-5,0%. Это новая вершина в районе $2500-2520. Видимо сюда и будет подтягиваться цена.

Монетарная «ставка» крупных инвесторов понятна. Но помимо нее у рынка золота появился еще один драйвер роста. Со вторника на среду в Тегеране был убит глава политбюро ХАМАС Исмаил Хания. Израиль не взял на себя ответственность, но лидер Ирана Али Хаменеи в среду отдал приказ нанести удар по Израилю. Предыдущий широкомасштабный удар Ирана по Израилю состоялся в первой половине апреля. За два дня до ракетной атаки Ирана золото подскочило на 4,0%. С текущих цен, это может подбросить драгметалл как раз выше $2500.

Параллельный трек - это ежемесячный отчет по рынку труда США. На заседании ФРС эта тема также получила развитие. Регулятор видит риски большего охлаждения. Безработица может вырасти. Тогда в сентябре встанет вопрос о выборе между смягчением ставки на 0,25 п.п. и 0,50 п.п. Июльский отчет выйдет в пятницу, 2 августа. Прогнозы Уолл-стрит говорят о небольшом преобладании негатива. Если он подтвердится, монетарная поддержка золота может возрасти еще больше.

Единственная проблема во всей этой красивой истории заключается в технических ограничениях. Уровень $2500 - предельный для драгметалла. Без глубокой коррекции, выход выше него будет только усиливать перекупленность и повышать коррекционные риски.