Доллар готовится к ослаблению

С начала недели американская валюта (USD) укрепляется. Индекс доллара (DXY) растет на 0,3% к отметке 104,34 пункта. В паре с евро (EUR) «гринбек» дорожает на 0,2% к 1,08320. В понедельник прирост достигал 0,5%.

На прошлой неделе в США выходила разнонаправленная статистика. Высокий рост деловой активности (PMI) в секторе услуг компенсировал спад в производственном секторе. Более сильный ВВП за второй квартал нивелировал дефлятор ВВП, который упал сильнее ожиданий. И даже в любимом показателе инфляции ФРС была неопределенность. Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) уменьшился в июне с 2,6% г/г до 2,5% г/г. Но в базовой версии, без учета цен на продукты питания и энергию, PCE вместо сокращения до 2,5% г/г остался на 2,6% г/г.

Фундаментальной поддержки «гринбек» не получил. Однако, он завершил прошлый недельный отрезок в плюсе. Пара EURUSD снижалась на 0,5% к 1,08250 в среду, а к закрытию пятницы успехи американской валюты сократились в 2 раза. Недельные торги завершились на отметке 1,08570.

Запутанная статистика помогла сформировать техническую базу для новой волны слабости американского доллара. В паре EURUSD фундамент выстроился в диапазоне 1,08200-1,08500, рядом с сильной зоной поддержки. А на этой неделе состоялась стандартная для такой ситуации профилактика, когда перед началом движения «выносится» минимум предыдущей консолидации. В понедельник, 29 июля, пара падала к 1,08020. Это минимум с 5 июля. Так крупные инвесторы улучшают свои позиции и выбивают лишних участников торгов.

Формально все готово. Первое крупное событие состоится в эту среду. От заседания ФРС ждут сигналов на снижение ставки в сентябре. Это повод для слабости «гринбека». Второе крупное событие назначено на пятницу, когда выйдет ежемесячный отчет по американскому рынку труда. Ожидается охлаждение, что тоже негативно для доллара США.

Заметных изменений в позициях крупных инвесторов не случилось. Согласно данным о движении капитала в специализированном на рост доллара США WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) «крупняк» на прошлой неделе забрал из фонда еще $4,0 млн. Ранее недельный исход достиг максимума с июня 2023 года в $60,4 млн. То есть крупные инвесторы по-прежнему делают ставку на новую волну слабости «гринбека».

Американский долговой рынок пока поддерживает эту версию. Доходности по 10-летним «трежерис» за прошлую неделю упали с 4,24% до 4,18%. Как правило, это ведет к снижению доллара США. Что касается шансов на сентябрь, то, согласно данным CME FedWatch Tool, с прошлого вторника вероятность смягчения выросла с 96,2% до 100,0%.

Нельзя исключать новую волатильность пары EURUSD в районе 1,08000. Особенно если «вынос» понедельника не убедил мелких участников торгов отказаться от новых позиций на покупку пары. Но если смотреть чуть дальше, шансы на рост к 1,10000-1,11000 сейчас явно выше.