Нефть застряла на минимальных уровнях в ожидании возможного падения

С начала недели нефть марки Brent дешевеет на 1,8% к отметке $81,18 за баррель. Во вторник, 23 июля, цены были еще ниже. Они достигали $80,63. Это минимальный уровень с 10 июня. Но спад котировок приостановил уровень поддержки $80,00-82,00.

Теперь участники торгов гадают будет ли пробой поддержки и падение к следующему уровню $70,00-72,00 за баррель Brent или произойдет отскок к сопротивлению $88,00-90,00. Оба сценария равновероятны. Хотя с технической точки зрения в августе более вероятен рост котировок. В остальном качели в диапазоне $80,00-90,00 продолжаются. Сверху цены останавливает глобальное охлаждение макроэкономики. Снизу их поддерживает постоянный риск эскалации на Ближнем Востоке.

В производственном секторе США произошло резкое ухудшение. Индекс деловой активности (PMI) упал в июле с 51,6 пункта до 49,5. Это минимум с декабря 2023 года. Инвесторы ждали ускорения до 51,7 пункта. Такое же ухудшение PMI было зафиксировано в Японии и еврозоне. Во всех трех экономиках сектора с наибольшим потреблением нефти в июле оказались в зоне сжатия.

Несмотря на пессимистичные настроения в США четвертую неделю подряд идет довольно крупное сокращение нефтяных запасов. За прошедшую неделю они упали на 3,7 млн. баррелей. Уолл-стрит ожидала сокращения лишь на 2,6 млн. Более крупное сокращение стратегических резервов США позитивно для нефтяного рынка. Но, как показывает практика, подобной поддержки хватает на 1-2 дня. Потом участники торгов забывают про запасы до следующего отчета. Для уверенной стабилизации нефтяных цен нужно что-то еще.

На этой неделе Народный Банк Китая неожиданно снизил базовую кредитную ставку на 0,10 п.п. до 3,85%. Это должно создавать больше стимулов для экономического роста. Но тут же возникают вопросы о состоянии китайской экономики, особенно в контексте невыразительного пленума ЦК Компартии Китая и статистики о сокращении импорта нефти в страну в первом полугодии на 2,3% г/г.

С таким охлаждением макроэкономики, одним из немногих факторов, обеспечивающих поддержку ценам на нефть, является ситуация на Ближнем Востоке. В среду, 24 июля, президент России встретился с президентом Сирии. Первый предупредил об возможной эскалации на Ближнем Востоке. Возможно, это значит, что ожидается интенсификация военный действий.

Крупные инвесторы пока не делают резких движений. На прошлой неделе баланс потоков капитала в фонде United States Oil Fund (USO) оказался нулевым. А за этот неполный недельный отрезок они добавили $31,2 млн. Это очень мало. Видимо, «крупняк» надеется на отскок от $80,00-82,00 за баррель Brent. Но не сильно в нем уверен.