Золото дорожает дважды

С начала недели золото дорожает на 2,6% к отметке $2473 за тройскую унцию. Драгметалл 2 дня подряд устанавливал исторические максимумы. Во вторник, 16 июля, цена поднялась до $2469. Предыдущий рекорд располагался на $2450. А в среду, 17 июля, удалось подняться еще выше, к $2483.

Основная часть недельного роста пришлась на вторник. Как будто участники торгов обдумывали произошедшее. Неудачное покушение на Дональда Трампа в выходные, а затем и неожиданный «голубиный» разворот главы ФРС в понедельник.

Покушение на республиканца неоднозначное событие для рынка золота. Трамп выступает за наращивание фискальных расходов и политику повышения тарифов во внешней торговле. Все это проинфляционные факторы. Они должны поддерживать повышенную инфляцию и процентные ставки. Для золота это плохо. Поэтому резкий рост рейтинга Трампа после покушения - не лучшая новость для драгметалла. Но попытка убийства кандидата в президенты, одновременно повысила градус внутриполитического противостояния в США. В следующие 3,5 месяца возможны новые покушения, снятие с гонки и так далее. Об этом предупреждает разведка США и инсайдеры. А политическая дестабилизация «гринбека» полезна для золота.

Возможно именно из-за этих противоречий, рост драгметалла в понедельник был очень сдержанным, всего 0,4% к $2439. И даже монетарный разворот Джерома Пауэлла в интервью Экономическому клубу Вашингтона в тот же день, не смог сразу изменить ситуацию. Потребовалось время. Глава ФРС сделал 2 важных заявления. «Последние данные по инфляции действительно добавляют уверенности». Пауэлл имел ввиду более низкие цифры июньского отчета. Он вышел в среду, 10 июля. Годовой показатель замедлился сильней, чем ожидала Уолл-стрит с 3,3% г/г до 3,0% г/г. Прогнозировалось снижение до 3,1% г/г. Второе заявление касалось планов по сокращению учетной ставки. По мнению Джерома Пауэлла ФРС не нужно дожидаться пока инфляция снизится к таргету в 2,0% г/г для того чтобы приступать к процессу смягчения.

Оба тезиса контрастируют с жестким выступлением главы ФРС в конгрессе США неделей ранее. Возможно администрации Джо Байдена пришлось включить давление на Пауэлла. Чем раньше ФРС снизит ставку, тем быстрей произойдет экономический импульс. Возможно в этом демократ видит возможность уменьшить отставание от Трампа. Но и республиканец не молчит. После интервью Пауэлла он сказал, что ФРС не нужно снижать процентную ставку до выборов. Видимо это значит, что, если нынешний глава регулятора хочет сохранить свой пост, ему стоит остаться в стороне от политической схватки.

Вероятность сентябрьского смягчения в США в начале недели достигла 100,0%. В какой-то момент из-за технической ошибки она поднималась к 100,1%. Но к четвергу шансы упали к 98,1%. Это все равно говорит о полной уверенности рынка в сокращении ставки в сентябре.

Крупные инвесторы ставят на этот сценарий. Последние 2 недели были положительными для SPDR Gold Trust (GLD). Приток составил $430,9 млн. и $22,4 млн. соответственно. Но самое интересное случилось уже в этом неполном недельном отрезке. Инвесторы добавили еще $559,1 млн. Они жду роста цен.

Техника с ними не спорит, но говорит о скором исчерпании потенциала. Со следующей недели и до конца августа будет действовать период благоприятный для роста цен на золото. Однако, котировки уже почти достигли предельной величины в $2500. Скорее всего это означает, что до конца лета драгметалл еще несколько раз обновит исторические максимумы. Но сильно выше текущих уровне уйти не сможет. Нельзя исключать, что вблизи $2500 он будет формировать вершину для отката в сентябре-октябре.