Нефть готовится к импульсу вверх

С начала недели нефть марки Brent дорожает на 0,5% к отметке $85,55 за баррель. Если смотреть шире, станет понятно, что рынок угодил в узкий боковик. Ширина колебаний со среды, 19 июня, не превышает 1,7%. Это самый узкий недельный боковик с 2021 года. Он говорит о том, что нефть готовится к импульсу.

На этом консенсус заканчивается. Часть участников торгов видит продолжение роста к $90,00 за баррель Brent более вероятным. Другая, наоборот, считает, что произойдет возврат к $80,00. Возникла ситуация «перетягиванием каната». В конце мая преимущество было на стороне вторых. К макроэкономическому охлаждению в развитых странах тогда добавилось неожиданное решение ОПЕК+ о наращивании добычи с октября. Нефть марки Brent даже ушла ниже ключевой поддержки в $80,00. Но ситуация быстро изменилась в начале июня. Представители расширенного нефтяного картеля «по горячим следам» сгладили негативный эффект, заявив, что увеличение производства с октября будет скорее символическим.

Это подтвердили свежие расчеты Standard Chartered. На этой неделе банк опубликовал мнение, что в третьем квартале дефицит нефти в мире останется на уровне в 2,0 млн. баррелей в сутки. А в четвертом квартале он уменьшится, но не сильно. Профицита ждать не стоит.

Широко ожидаемое макроэкономическое охлаждение тоже как-то не складывается. На прошлой неделе в США вышел отчет по деловой активности (PMI) за июнь. Он превзошел ожидания Уолл-стрит. В производственном секторе индикатор вместо снижения к 51,0 пункту показал рост до 51,7. Это максимум с марта. В сфере услуг увеличение было еще больше до 55,1 пункта против 53,8. Это максимум с мая 2023 года.

В среду, 26 июня, вышли данные о запасах сырой нефти в США. Они показали неожиданное увеличение на 3,59 млн. баррелей. На рынке ждали сокращения на 2,60 млн. Это сглаживает июньские PMI. Спрос на энергоносители по всей видимости не такой высокий. Но почему нефтяные котировки не упали в ответ? Они выросли в тот же день на 0,5%.

Крупные инвесторы тоже сделали шаг на встречу более высоким ценам. На прошлой неделе чистый приток средств United States Oil Fund LP (USO) составил $7,7 млн. Это немного. Но за этот неполный недельный отрезок они добавили еще $31,5 млн.

«Крупняку» нравятся последние изменения в восприятии баланса нефтяного рынка. Особенно если они будут поддержаны свежей макростатистикой из США. Кроме того, их могут беспокоить риски прямого военного столкновения Израиля с ливанской «Хезболлой». Такой конфликт высоко вероятен, как и последующее вовлечение Ирана в него. Это повод для роста цен на нефть.

Технический аспект не очень поддерживает фракцию более высоких нефтяных котировок. До конца июля будет действовать период, благоприятный для снижения цен. Но «техника» в диапазоне $80,00-90,00 за баррель Brent давно сбоит. Здесь скорее действует невесомость и гравитационные волны от политики. Пока они тянут цены дальше вверх. Это может направить их из узкого бокового коридора в сторону $90,00 за баррель.