Золото выстроилось для коррекции к $2100

С начала недели золото дорожает на 0,5% к отметке $2344 за тройскую унцию. Котировки отрываются от верхней границы зоны поддержки $2300-2320. Это заявка на еще один подскок к сопротивлению $2400.

За последние 2,5 месяца цены уже дважды пытались его пробить. Первый раз в апреле, второй раз в мае. Оба подхода оказались неудачные. Но вторая попытка закончилась на уровнях выше первой, когда 20 мая был установлен новый исторический максимум на $2450. После чего произошел откат к $2290. Для участников торгов подобная схематика движения намекает на возможность достроить коррекционную техническую фигуру «голова и плечи». «Левое плечо» было в апреле, а «голова» в мае. Если в июне рост к $2400 все-таки состоится, то при последующем откате к $2300 инвесторы непременно начнут думать об игре на понижение цен.

Для старта потребуется пробой «линии шеи». Она примерно совпадает с уровнями $2290-2300. Так что особых противоречий здесь нет. Главное, чтобы схема «правого плеча» была удовлетворительной, а «шея» в нужный момент «хрустнула». Тогда провал золота к $2100 станет основным сценарием.

Данные по движению капитала в SPDR Gold Trust (GLD) неплохо коррелируют с технической логикой. На прошлой неделе из фонда ушла рекордная с июля 2022 года сумма в $747,9 млн. Возможно крупные инвесторы тоже увидели риски коррекционного паттерна. Потом послушали ФРС и решили не рисковать. Вряд ли неожиданная жесткость американского монетарного регулятора на заседании 11-12 июня была ошибкой. Тогда в новых комментариях чиновники ФРС должны были на это указать. Но ничего подобного не видно. И Патрик Харкер из ФРБ Филадельфии, и Нил Кашкари из ФРБ Миннеаполиса единогласно на этой неделе повторили итоги июньского заседания. Они видят только одно снижение учетной ставки на 0,25 п.п. в 2024 году, и только при подтверждении макроэкономических прогнозов. То есть, если инфляция в США продолжит снижение.

Звучит достаточно жестко. Поэтому золоту может быть сложно подняться к $2400. На помощь ему приходит слабая макростатистика и геополитика. В США в этот вторник вышли слабые данные по розничным продажам за май. Месячный индикатор вырос на 0,1%, хотя Уолл-стрит ждала роста на 0,3%.

Кроме того, в пятницу в США выйдет еще один блок статистики. Инвесторы ждут данных по деловой активности (PMI) за июнь. Консенсус-прогнозы говорят о снижении PMI. Это может поддержать золото. Что касается геополитики, то здесь муссируются планы Израиля по проведению военной операции против «Хезболлы» на территории Ливана. Это пролог к более масштабной войне. Вряд ли это разумно. Но угроза является триггером роста военной премии в золоте. Для подскока к $2400 этих факторов может быть достаточно.