Инфляция и ФРС проверят доллар на прочность

С начала недели американская валюта (USD) дорожает. Индекс доллара (DXY) прибавляет 0,3% к отметке 105,20 пунктов. К евро (EUR) «гринбек» растет на 0,4% к 1,07590. В понедельник, 10 июня, рост был еще больше. Пара EURUSD снижалась к минимальному уровню с 9 мая 1,07330.

Доллар США начал расти сразу после пятничной публикации отчета по рынку труда, который нарушил все прогнозы Уолл-стрит. На этих новостях доллар укрепился на 0,8%. Nonfarm Payrolls (NFP) в мае подскочил до 272 тыс. против ожиданий 182 тыс. Безработица в США выросла с 3,9% до 4,0%, хотя прогноз был нейтральный. Рост средней почасовой заработной платы ускорился до 0,4% м/м с 0,2% м/м. Инвесторы ждали 0,3% м/м.

Более сильный отчет вернул участников торгов на землю. До пятничной статистики они были уверены в мягкости ФРС. Шансы на сентябрьское снижение учетной ставки в прошлую среду и четверг поднимались выше 60,0%. Теперь они меньше 50,0%. Смягчение смещается на более поздний срок. Долговой рынок подтверждает разочарование. Доходности по 10-летним «трежерис» подпрыгнули с 4,29% до 4,43%. Для доллара США это позитивно.

Но действия крупных инвесторов заставляют быть на стороже. На прошлой неделе они начали фиксировать свои покупки доллара. Возможно «крупняк» опасается действий ФРС. Согласно данным о движении капитала в специализированный на рост «гринбека» WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) после 9 недель нейтральных или положительных недельных отрезков впервые был зафиксирован чистый отток средств в $38,6 млн. Это максимальный исход с середины декабря 2023 года.

Доллар США все равно может продолжить рост. К более сильной пятничной статистике по США 10 июня добавилась политическая слабость Евро. В ЕС на выходных прошли парламентские выборы. Усиление правых партий не понравилось инвесторам. Они считают это угрозой европейского единства. С открытия торгов недели пара EURUSD упала с ценовым разрывом еще на 0,6%. Верхняя граница «гэпа» приходится как раз на важный уровень 1,08000. Для того чтобы снижение пары EURUSD продолжилось, сопротивление должно выдержать синхронный ретест и закрытие ценового разрыва. Они могут произойти уже на этой неделе. Новостных триггеров для волатильности достаточно.

В среду, 12 июня, в США сначала будет опубликована статистика по инфляции за май. А через несколько часов ФРС объявит итоги опорного заседания. Это значит, что инвесторам покажут обновленный точечный прогноз по процентной ставке.  Вариаций может быть много. Уолл-стрит ждет небольшой дезинфляции в отчете. Если она подтвердится, ценовой разрыв в EURUSD может быть закрыт. Дальше все будет зависеть от позиции ФРС. «Жесткость» позволит «гринбеку» продолжить рост в направлении 1,05000 к евро. «Мягкость» американского регулятора подбросит EURUSD обратно выше 1,08000. Тогда возникнет неопределенность.