Доллар не спешит вниз

С начала недели американская валюта (USD) нейтральна. Индекс доллара (DXY) растет на 0,1% к отметке 103,93 пункта. В паре с евро (EUR) «гринбек» показывает нулевое изменение. Пара торгуется на несколько пунктов выше верхней границы зоны сопротивления 1,08200-1,08400.

На прошлой неделе в аналогичной ситуации EURUSD несколько раз скатывался к 1,08000. Пара срывала поход к следующему уровню сопротивления 1,09400, несмотря на то, что последние макроэкономические данные по США должны были способствовать снижению американской валюты. Так, в прошлую среду оценка ВВП США за четвертый квартал 2023 года была снижена с 3,3% кв/кв до 3,2% кв/кв. В четверг заметно увеличилось количество заявок на пособия по безработице. В пятницу предварительная оценка ВВП США по модели ФРБ Атланты, но уже за первый квартал 2024 года, показала замедление роста с 3,0% кв/кв до 2,1% кв/кв. с точки зрения поддержки «гринбек» мог зацепиться за данные PMI. Индекс деловой активности в производственном секторе от Markit вырос в феврале в США с 50,7 пунктов до 52,2 пунктов. А тот же индикатор от ISM наоборот упал с 49,1 пункта до 47,8 пунктов.

Вероятной причиной игнорирования слабой американской макростатистики могла стать нерешительность перед важными событиями. Согласно данным о движении капитала в специализированный на рост доллара США WisdomTree Bloomberg U.S. Bullish Dollar Fund (USDU) на прошлой неделе был зафиксирован минимальный приток на $1,3 млн. Это говорит о бездействии инвесторов. Они хотят дождаться надежных сигналов. В среду и четверг ситуацию попробует прояснить глава ФРС Джером Пауэлл, который выступит с отчетом за полгода в конгрессе. Также в среду выйдет предварительная статистика по Nonfarm Payrolls (NFP) от ADP. А в четверг будут опубликованы итоги заседания ЕЦБ.

От Пауэлла инвесторы ждут усиления «прохладной» риторики. Чиновник будет объяснять почему сейчас не нужно снижать процентные ставки. С ним спорят последние данные, они говорят о замедлении экономики США. Но, более высокая январская статистика по инфляции обязывает ФРС не обращать внимания на экономическое охлаждение. Для «гринбека» это позитивно.

На этом для USD хорошие новости должны закончиться. ЕЦБ вслед за ФРС может дать сигнал об отдалении начала снижения процентной ставки. Это позитивно для евро. А в статистике по рынку труда США в среду и пятницу было бы логично увидеть ухудшение ситуации на фоне замедления экономики США. Снова повод для снижения «гринбека».

Если и этого окажется недостаточно, то последней возможностью для выхода валютного рынка из боковика станет публикация отчета по инфляции в США. Она запланирована на 12 марта. В случае сохранения пары EURUSD в диапазоне 1,08000-1,08500 на этой статистике, станет понятно, что до заседания ФРС 19-20 марта никаких существенных изменений на рынке не произойдет.