USD возвращается к основному плану

С начала недели американская валюта дешевеет. Индекс доллара (DXY) уже снижается на 0,6% к 105,90 пунктам. Видимо внеплановый «военный» рост доллара США закончился и «гринбек» возвращается к основному сценарию.

Основные тезисы этого сценария были сформулированы на прошлой неделе. Тогда мы говорили о том, что снижение американской валюты в направлении зоны 1,07500-1,08500 по паре EURUSD скорее всего станет временным. После чего доллар США пойдет в заключительную атаку с амбициозной целью паритета с евро.

Но обострение ситуации на Ближнем Востоке, а также более сильная статистика по ВВП США и инфляции, внесли коррективы. «Гринбек» отступил от основного плана и вместо медленного снижения в направлении 1,07500-1,08500 в паре EURUSD, он всю прошлую неделю пытался укрепиться. 

Чистый рост DXY за прошедшую торговую пятидневку составил менее 0,2%, пара EURUSD откатилась к 1,05200. Так что в некотором смысле американской валюте удалось одержать небольшую победу, сместив плановую коррекцию в будущее. Но, как видно отменить ее полностью у доллара США не получилось. Более того, учитывая задержку в движении из-за «военного демарша» «гринбека» на прошлой неделе, теперь перед парой EURUSD распахнуты двери для быстрого роста к 1,07500-1,08500 к этой пятнице. Первая часть этого движения уже произошла, главная валютная пара довольно близко (1,06500) поднялась к максимумам прошлой недели 1,06940.

Однако вторая часть снижения доллара США, очевидно будет привязана к двум главным экономическим событиям. В эту среду ФРС опубликует итоги заседания, а в пятницу выйдет отчет по американскому рынку труда. Регулятор точно не посмеет менять учетную ставку, зато тон главы ФРС может быть довольно неопределенным. У Джерома Пауэлла есть инфляционные основания для «ястребиной» риторики. Но есть и повод для нейтральной речи. Все-таки условия на американском долговом рынке и так очень сильно ужесточились с последнего заседания ФРС в сентябре.

Если будет выбран именно второй вариант, особенно если Пауэлл переведет «стрелки» в принятии решений на макроэкономическую статистику, то главным событием недели для валютного рынка станет пятничный Nonfarm Payrolls. Это первые данные по рынку труда за четвертый квартал и как полагают на рынке они могут быть довольно слабыми. Вероятность такой комбинации из нейтрального ФРС и слабой статистик в США можно оценить более чем в 60%. Эта связка идеально бы легла на текущую техническую структуру валютного рынка и стала экономическим обоснованием продолжения коррекции «гринбека».

Крупные участники торгов тоже не против такой версии. Последние данные по потокам средств в специализированном на рост доллара США WisdomTree Bloomberg U.S. Dollar Bullish Fund (USDU) показывает замедление понедельного притока капитала. Это может говорить о продолжении ими поддержки версии локальности коррекции доллара США. Но ожидании более привлекательных уровней для отыгрыша заключительной волны укрепления «гринбека».