USD снижается на фоне мягких комментариев ФРС

С начала недели американская валюта торгуется почти нейтрально. Индекс доллара (DXY) теряет символичные 0,1%. Однако, показательна здесь не недельная динамика, а дневная. Потому что сразу после позитивного для доллара США отыгрыша начала израильско-палестинской войны, американская валюта вновь перешла к снижению.

В понедельник, сразу двое представителей ФРС отметились очень мягкой риторикой. Вице-председатель Филип Джефферсон и глава ФРБ Далласа Лори Логан продвигали одну и ту же идею. Рост процентных ставок на американском долговом рынке в последние несколько недель сделал за ФРС всю работу. Так что регулятору теперь, возможно, не придется еще раз повышать учетную ставку в 2023 году.

Долговой рынок США отреагировал на эти заявления самым сильным снижением доходностей по 10-летним «трежерис» с марта с 4,78% до 4,62%. Американская валюта из-за «фактора понедельника» отреагировала на это довольно сдержано. DXY просто вернул весь «геополитический» рост гринбека на уровень открытия торговой недели. Уже во вторник инвесторы немного отошли от шока начала войны на Ближнем Востоке и стали более активно продавать американскую валюту. Учитывая, что за последнюю неделю произошло довольно сильное снижение вероятности повышения ставки ФРС на заседаниях в ноябре (с 28,2% до 10,4%) и в декабре (с 39,4% до 26,2%) можно констатировать, что коррекционное снижение доллара США довольно устойчиво и может продлиться еще одну-две недели.

Участники торгов это прекрасно понимают. Если мы посмотрим на последние данные по движению капитала в специализированном на рост американской валюты ETF-фонде WisdomTree Bloomberg U.S. Dollar Bullish Fund (USDU), то увидим самый сильный отток средств с середины июня. Тогда доллара США к евро за несколько недель потерял примерно 2,5%.

Определить ориентиры текущей коррекции «гринбека» довольно сложно. Технические модели дают район 1,08 к евро, это еще 1,5-2,0% снижения американской валюты. Однако ни в коем случае нельзя упускать из вида общую ситуацию. Распродажи на фондовых площадках, а значит и укрепление доллара США может вернуться в «любую минуту». Потенциальных триггеров для этого более чем достаточно.

Все еще не решена проблема с «шатдауном» в США. После отставки спикера палаты представителей Кевина Маккарти возможностей для компромисса между республиканцами и демократами стало еще меньше. Кроме того, нельзя быть до конца уверенным, что риск взлета цен на нефть из-за втягивания Ирана в израильско-палестинский конфликт не реализуется. Если это случится, то ставки на долговом рынке США взлетят еще выше, а доллар США попробует уйти к паритету с евро.

Есть и другие триггеры для возобновления роста американской валюты. Какой-то из них через несколько недель обязательно сработает и после текущей коррекции «гринбека» он вновь пойдет в атаку. Так что не стоит упускать возможности воспользоваться временной слабостью доллара США, особенно если мягкая риторика ФРС продолжится, а данные по инфляции в США на этой неделе вновь покажут снижение. Однако, очень важно соблюдать осторожность и готовиться к новой волне роста американской валюты.