Нефть ждет сигнал от ФРС

С начала недели цены на нефть демонстрируют негативную динамику. Нефтяные котировки снижаются на 2,2% к отметке $83,00 за баррель Brent. Это довольно опасно, так как именно эта отметка является теперь нижней границей зоны поддержки $83,00-85,00. Если она будет пробита, рынок ждет возврат к $75,00 за баррель Brent.

ОПЕК+ явно этого очень не хочет, так как снижение к $75,00 за баррель создаст риски более глубокого погружения, возможно даже к $65,00 за баррель. Поэтому на рынке уверены что и Россия, и Саудовская Аравия снова продлят свои добровольные ограничения по добыче на октябрь.

Действия расширенного нефтяного картеля довольно эффективны. Согласно данным минэнерго США (EIA) запасы сырой нефти в стране продолжают быстро снижаться. За последнюю неделю американские нефтяные резервы уменьшились еще на 6,13 млн. баррелей. Это впечатляет, учитывая, что предыдущее сокращение было лишь немного меньше 5,96 млн. баррелей. 

На обратной стороне баланса нефтяного рынка, на стороне спроса, ситуация стремительно ухудшается. Последние данные по деловой активности демонстрируют ситуацию от просто плохой до ужасной. Самая «позитивная» ситуация в еврозоне. Здесь PMI в производственном секторе в августе вырос c 42,7 пунктов до 43,7. Несмотря на увеличение показателя, это все еще кризисные уровни мая-июня 2020 года. В остальных развитых странах наблюдалось ускорение спада. В Австралии 49,4 против 49,6, в Великобритании 42,5 против 45,3, а в США 47,0 против 49,0. Добавьте сюда замедление экономики Китая, слишком слабые, по мнению рынка, меры поддержки китайских властей и получится картинка спада потребления энергоресурсов. По крайне мере пока ФРС или руководство КНР не решат включить режим настоящего стимулирования экономического роста. Китай этого делать не хочет. Пока ФРС не снимет ногу с педали тормоза, эффективность стимулов будет низкой. А вот для американского финансового регулятора смягчение риторики становится все более необходимым. Инфляция в США еще не на целевом уровне, но дополнительное повышение процентных ставок американский долговой рынок может просто не выдержать. Доходность по 10-летним гособлигациям на этой неделе обновили максимумы с сентября 2007 года поднявшись до 4,36%.

Инвесторы ждут от ФРС сигнал о мягкости с симпозиума в Джексон Хоуле и придерживают цены на нефть около важного уровня в $83,00 за баррель Brent. Если мягкости от американского регулятора не будет, нефть скорее всего ждет провал к $75,00 за баррель. Если же глава ФРС удовлетворит ожидания инвесторов, то цены могут начать отрываться от $83,00 в сторону $90+.