Медь: остановка роста цены

Медь как производственный металл получает в последние дни сильный импульс роста котировок. Только за неделю с 13 по 19 октября на Лондонской бирже металлов (LME) они поднялись почти на 11% - с $9400 до $10400 за тонну, легко пробив сильный психологический уровень $10000. Направленность тренда – к максимумам года на рубежах около $10800. Причины такой общей среднесрочной тенденции – в единой синергии многих факторов.

С одной стороны, страдает предложение товара. Из-за резкого взлёта цен на газ, уголь, электричество добывающим и перерабатывающим металлы компаниям приходится нести гораздо более высокие затраты. Это делает дороже производство, а для ряда предприятий приводит к его сокращению. Соответственно, растут цены производителей, а поставки металла уменьшаются, доходя до острого дефицита.

Запасы меди на площадках компаний – продавцов на LME сократились до минимума с далёкого 1974 года. А объёмы, ещё не предназначенные для продаж, составляют на зарегистрированных складах лишь 14,2 тыс. тонн. В сентябре этот показатель был 200 тыс. тонн.

С другой стороны, повышается потенциальный спрос, поскольку медь применяется в перспективных «зелёных» технологиях, например, в ветроэнергетике, электромобилях и пр. Эксперты чилийского производителя меди Codelco заявляют, что в 2022 году потребность в меди поднимется ещё на 2-3%.

Тем не менее, в первые дни текущей недели техническая картина несколько поменялась. Появились признаки остановки роста. К ним относятся, в частности, консолидация в узком диапазоне $10200-10400 после стремительного безкоррекционного импульса роста с $9400. «Шипы отвержения» - длинные тени сверху дневных свечей, после которых закрытие происходит ниже предыдущего сопротивления - $10363.

Всё это говорит о малой способности рынка пока к штурму новых вершин. Текущие драйверы уже учтены в цене. Инвесторы ожидают, что до конца недели на рынок могут воздействовать локальные факторы. Во вторник и среду будет несколько выступлений членов ФРС США. В них может прозвучать настрой на анонсированное ранее сворачивание денежных стимулов. Это способно привести к ограничению спроса на рисковые активы, включая цветные металлы. В пятницу на рынок может воздействовать выход данных по экономике США – индексы производственной активности, занятости, цен жилья.

Котировки меди способны скорректироваться к $9940-10000. На этих рубежах – значимые зоны поддержки в сочетании предыдущих ценовых экстремумов июля 2021 года и коррекционного уровня Фибоначчи 38,2% после последнего импульса октября. Соответственно, сейчас, на локальном пике цены, вряд ли стоит рассматривать покупки данного металла. Целесообразность может возникнуть при отступлении цены к указанным рубежам.