Китайский юань сменил парадигму

Китайский юань традиционно считался валютой, которую власти страны стремились искусственно девальвировать для повышения эффективности экспорта. Годами это вызвало нарекания у США, которые в отчаянии называли Китай валютным манипулятором. Тем более неожиданным становится неуклонное и активное укрепление юаня к доллару на протяжении года, с мая 2020 года. 27 мая 2021 года юань укрепился до 6,380 к доллару, дойдя до максимумов с июня 2018 года.

Народный банк Китая как будто изменил сам себе и более не ограничивает рост валюты. Очевидно, в таком феномене также проявляются последствия пандемии. В условиях ограничения продаж из-за локдаунов в мире и сжатия мировой экономики для Поднебесной всё более важным становится внутренний спрос. В отличие от большинства стран Китай относительно мало пострадал от пандемии и снял карантин гораздо раньше. Поэтому приоритеты относительно смещаются от экспорта в сторону внутреннего рынка этой страны. Пекину нужно стимулировать своё производство и продажи. В таком случае преимущества дешёвого юаня сокращаются. Более того, укрепление валюты снижает цены импорта крайне подорожавшего в последние месяцы сырья, противодействуя «входящей» мировой инфляции. Ведь она повышает издержки местных производителей и уменьшает платёжеспособный потребительский спрос.

Укрепление юаня во многом теперь соответствует противостоянию с США. Более значительная рыночная «свобода» юаня, укрепляет его позиционирование в мире как альтернативы доллару. Растущая нацвалюта привлекает внешние инвестиции, также содействуя представлению о финансовом рынке страны как ещё одном центре силы.

Данные тенденции в динамике юаня совпадают с общим трендом ослабления доллара. 

Поэтому тренд, вероятно, продолжится в ближайшее время. С технических позиций, после пробития парой USD/CNY поддержки 6,4200, теперь целью движения пары выступают уровни в районе 6,2400 – минимумы 2018 года. В свою очередь, важное сопротивление находится на рубежах 6,5800.