Акции Tesla - индикатор рынка электромобилей?

Акции Tesla на бирже высокотехнологичных компаний NASDAQ с марта 2020 года поднялись в цене на 106% - с $85 до почти $900. Это феноменальный всплеск, многократно обгоняющий динамику общего индекса широкого рынка S&P 500. Не соответствует он и впечатляющим, но гораздо более скромным экономическим показателям корпорации. Её общий доход поднялся по итогам 2020 года на 79% по сравнению с 1 кварталом, а валовая прибыль – на 67,4%. 

Тем не менее капитализация Tesla примерно равна по сумме рыночной стоимости всех остальных автопроизводителей в совокупности. Эмоционально инвесторы зачастую воспринимают акции Tesla – мирового лидера в производстве электромобилей – как проявление перспектив всего данного рынка. Это действительно многообещающий тренд, востребованный на фоне происходящей мировой декарбонизации. 

Общая динамика рынка электрокаров опережает продажи легковых машин в целом. В 2020 году по данным аналитической компании Canalys электромобилей в мире было продано 3,1 млн единиц, что на 39% больше, чем в 2019 году. При этом отмечалось уменьшение реализации легковых авто в мире на 14%. Электромобили заняли почти 5% всех продаж новых автомобилей в 2020 году. Тенденция опережающего развития этого рынка сохранится и в текущем году. По прогнозам, продажи электромобилей превысят 5 млн единиц или более 7% продаж всех новых автомобилей. 

Пока ещё количество электромобилей в эксплуатации среди всего транспорта относительно невелико. Цены и стоимость эксплуатации высоки, инфраструктура недостаточно развита. По мере наполнения рынка данным товаром будет уменьшаться себестоимость его производства и расходы на владение. Так происходит практически с любыми инновациями, но данные процессы длятся много лет. 

И всё же стоимость акций Tesla не всегда адекватно отражает изменения данного рынка даже с учётом его перспектив. Нельзя ориентироваться на будущий рост их курса в расчёте на долгосрочный и не вызывающий сомнения тренд данного сектора. Есть огромное количество привходящих факторов рынка, тем более со столь экстравагантным лицом компании, которым является Илон Маск. 

Пример тому – недавняя февральская просадка котировок с уровней выше $900 к рубежам около $540. Причём произошла она во многом по совершенно отвлечённой причине – из-за падения биткоина, в который незадолго до этого, по словам Маска, вложилась Tesla. С технической точки зрения, тем не менее, столь глубокая коррекция «разрядила» перекупленность актива, что позволяет предполагать наиболее вероятное его движение по основному восходящему тренду. На нынешних уровнях чуть выше $700 ближайшей целью движения выступает рубеж $760-780.