Фокус недели: Заседание ФРС и Банка Англии, новый премьер в Японии и сложности Brexit

Осень постепенно отвоевывает у лета все больше позиций, заявляя о себе не только изменениями погоды, но и в информационном пространстве. Буквально с каждой неделей сентября интенсивность событий повышается, причем касается это как монетарного курса, так и политических тенденций.

На прошлой неделе всех огорошила Кристин Лагард, которая по итогам заседания ЕЦБ заявила, что курс евро не очень беспокоит финансовый регулятор. Удивление от сказанного, кажется, было даже у самой Лагард, которой пришлось после пресс-конференции еще дважды выступать, смягчая неоднозначность своих заявлений.

На этой неделе аналогичная возможность появится у руководителей сразу четырех центральных банков. В течении ближайших пяти дней свои решения по параметрам монетарной политики должны принять ФРС, Банк Японии, Банк Англии и Банк России. Для трех последних, сентябрьское заседание больше проходное, а вот для ФРС это может быть не так.

Одно то, что это первое заседание американского регулятора после того, как он сместил монетарный курс в сторону более лояльного отношения к высокой инфляции создает высочайшую интригу. Ведь ФРС так и не объяснил каким образом это будет работать, как регулятор будет добиваться высокой инфляции и одновременно низких процентных ставок.

Участники торгов, конечно, понимают, что единственный механизм в данном случае — это японский вариант, с контролем кривой доходности и потенциальным продолжением с уходом к отрицательным процентным ставкам. Но ФРС этого не утверждает, очевидно приберегая этот последний инструмент на случай нового обвала рынка, например, при шоковом сценарии проигрыша Дональда Трампа на президентских выборах в США в начале ноября.

Логично, что большинство аналитиков убеждены в том, что на сентябрьском заседании ФРС не станет делать резких шагов, и сохранит статус-кво, говоря о том, что ситуация в экономике по-прежнему очень сложная, но стабильная. Вмешиваться сейчас, особенно такими мощными инструментами как контроль кривой доходности и не нужно. Рынки это могут расценить как локальный медвежий сигнал. Фондовые индексы США закончили бы свою нисходящую коррекцию, американский доллар продолжил бы укрепляться к своим основным конкурентам, а нефть попробовала бы закрепиться ниже уровня в $40,00 за баррель Brent. Очень логичный и разумный сценарий, который, пожалуй, идеально вписывался бы в текущую картину.

Помимо интриги с ФРС, рынки на этой неделе будут следить и за другими интересными, хоть и менее важными темами. В первую очередь это связка Brexit и заседания Банка Англии. Мы конечно не знаем будем ли новый глава британского финансового регулятора Эндрю Бейли более чутко реагировать на политические перипетии и риски, которые они создают, по сравнению с его предшественником Марком Карни. Но даже рассуждения на эту тему для участников торгов могут быть сигналом о дальнейшем снижении пары GBPUSD в район 1,2600-1,2700.

Интересная история складывается и в Японии, где на этой неделе должен быть назначен новый премьер-министр. Рынок убежден что вместо Синдзо Абэ придет его верный соратник Ёсихиде Шуга, продолжив курс абэномики и ультрамягкой денежно-кредитной политики. Интрига связанна с возможностью проведения досрочных выборов в парламент, если Шуга об этом объявит, то волатильность в японской йене может неожиданно подскочить, правда произойдет это уже ближе к концу недели.

Будут конечно и другие события вроде публикации макроэкономической статистики, например, по розничным продажам в США. Однако, учитывая высокую насыщенность недели более важными событиями, инвесторы могут просто не успеть обратить на нее внимания, подстраиваясь под растущую интенсивность информационных потоков осени.