Курс валютной пары US Dollar vs Japanese Yen (USDJPY)

• Японская иена подскочила до более чем месячного максимума по отношению к доллару США на фоне ожиданий повышения ставки Банком Японии.
• Ожидания дальнейшего сокращения дифференциала ставок между Японией и США также поддерживают иену. 
• Позитивный настрой в отношении риска может ограничить рост иены как безопасного убежища на фоне опасений по поводу торговых тарифов Трампа. 

Японская иена (JPY) привлекает новых покупателей после того, как данные, опубликованные в ходе азиатской сессии в среду, показали рост реальной заработной платы в Японии, что подтверждает ожидания повышения процентных ставок Банком Японии (BoJ). Это подчеркивает значительное расхождение по сравнению с ожиданиями, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований дважды до конца этого года. В результате сокращение дифференциала ставок между Японией и США дополнительно выгодно для недоходной иены.

Кроме того, ослабленный доллар США (USD) подтолкнул пару USD/JPY к середине 153,0, или к самому низкому уровню с 18 декабря за последний час. Между тем, инвесторы остаются обеспокоены тем, что Япония также станет конечной целью торговых тарифов президента США Дональда Трампа. Это, наряду с настроем на риск, может удержать трейдеров от размещения новых бычьих ставок на иену как безопасное убежище. Тем не менее, фундаментальный фон поддерживает перспективы дальнейшего укрепления иены. 

Японская иена укрепляется на фоне роста реальной заработной платы в Японии, что поддерживает ожидания повышения ставки Банком Японии

• Предварительные данные правительства, опубликованные ранее в эту среду, показали, что инфляционно-скорректированная реальная заработная плата в Японии в декабре выросла на 0,6% по сравнению с предыдущим годом. Кроме того, показатель за предыдущий месяц был пересмотрен в сторону повышения и показал рост на 0,5% против первоначально сообщенного снижения на 0,3%. 
• Между тем, потребительская инфляция, которую правительство использует для расчета реальной заработной платы, ускорилась с 3,4% в ноябре до 4,2%, что является самым быстрым темпом с января 2023 года. Это, в свою очередь, поддерживает перспективы дальнейшего ужесточения политики Банком Японии и поднимает японскую иену. 
• Опрос, проведенный S&P Global Market Intelligence, показал, что активность в сфере услуг Японии росла третий месяц подряд в январе. Фактически, индекс менеджеров по закупкам (PMI) для сферы услуг от au Jibun Bank вырос с 50,9 до 53,0 в январе, что является самым высоким уровнем с сентября 2024 года. 
• Бюро трудовой статистики США (BLS) сообщило во вторник в отчете по количеству открытых вакансий и текучести кадров (JOLTS), что количество вакансий на последний рабочий день декабря составило 7,6 миллиона. Это ниже 8,09 миллиона вакансий в ноябре и ожиданий в 8 миллионов.
• Данные указывают на замедление на рынке труда, что может позволить Федеральной резервной системе снизить ставки еще больше. Это подчеркивает значительное расхождение по сравнению с ястребиными ожиданиями в отношении Банка Японии и тянет пару USD/JPY к более чем месячному минимуму в ходе азиатской сессии в среду. 
• Заместитель председателя ФРС Филип Джефферсон заявил во вторник, что нет необходимости спешить с дальнейшим снижением ставок, так как сильная экономика делает осторожность уместной. Процентные ставки, вероятно, снизятся в среднесрочной перспективе, и ФРС сталкивается с неопределенностью в отношении государственной политики, добавил Джефферсон. 
• Президент США Дональд Трамп предложил уступки Канаде и Мексике, отложив введение 25% торговых тарифов на 30 дней. Кроме того, надежды на прорыв в торговых переговорах между США и Китаем помогают ослабить опасения торговой войны и остаются поддерживающими для преобладающей атмосферы риска. 
• Инвесторы остаются обеспокоены тем, что Япония также станет конечной целью торговых тарифов Трампа. Премьер-министр Японии Сигэру Исиба встретится с Трампом позже на этой неделе, и их разговор может дать больше намеков на риск, так как у Японии большой торговый профицит с США.
• Теперь трейдеры ожидают экономическую повестку дня в США, включающую публикацию отчета ADP по занятости в частном секторе и индекса PMI для сферы услуг ISM. Данные придадут некоторый импульс доллару США перед ожидаемым отчетом по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) в пятницу. 

USD/JPY выглядит уязвимой к дальнейшему снижению; прорыв ниже отметки 154,00 в игре

С технической точки зрения, внутридневной прорыв и закрепление ниже отметки 154,00 могут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров. Более того, осцилляторы на дневном графике набирают негативный импульс и все еще далеки от зоны перепроданности. Это, в свою очередь, указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вниз и поддерживает перспективы дальнейшего снижения. Таким образом, последующее падение к отметке 153,00 на пути к 100-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится в районе 152,45, выглядит вполне вероятным.

С другой стороны, любая попытка восстановления теперь может столкнуться с непосредственным сопротивлением в районе круглого уровня 154,00. Однако последующие покупки могут вызвать ралли на покрытии коротких позиций и поднять пару USD/JPY к промежуточному препятствию 154,70-154,75 на пути к психологической отметке 155,00. Между тем, дальнейшее движение вверх может рассматриваться как возможность для продаж и оставаться ограниченным в районе 155,25-155,30. Последний уровень должен стать ключевым разворотным уровнем, прорыв которого решительно отменит негативный прогноз и сменит краткосрочный настрой в пользу бычьих трейдеров.

• Пара USD/JPY резко выросла выше 155,00, так как инвесторы поддержали доллар США по отношению к японской иене на фоне рыночного настроения, связанного с риском.
• Президент США Трамп отложил приказ о введении 25% тарифа на Канаду и Мексику на 30 дней.
• Инвесторы ожидают встречи премьер-министра Японии Исибы с Трампом на этой неделе.

Пара USD/JPY поднялась выше 155,00 на североамериканской сессии во вторник. Актив укрепляется, так как спрос на безопасные активы в виде японской иены (JPY) снизился больше, чем на доллар США (USD). Инвесторы избавляются от иены, поскольку президент США Дональд Трамп отложил свои приказы о введении 25% тарифов на Канаду и Мексику на 30 дней.

Президент Трамп объявил о немедленной приостановке своих тарифных приказов после того, как североамериканские партнеры согласились сотрудничать в ограничении потока наркотиков и нелегальных иммигрантов в свою экономику.

Этот сценарий привел к резкому снижению привлекательности безопасных активов. Инвесторы ожидают, что тарифы президента Трампа будут скорее тактикой для получения лучших условий в сделках с торговыми партнерами США, чем источником финансирования снижения налогов.

В дальнейшем на иену будет влиять результат встречи премьер-министра Сигэру Исибы с Трампом в конце этой недели. Учитывая большой торговый профицит Японии с США, инвесторы будут искать подсказки о том, как страна будет решать риски, связанные с тарифами.

Тем временем доллар США (USD) отказывается от своих внутридневных потерь и становится немного отрицательным, так как привлекательность активов, воспринимаемых как рисковые, улучшается. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, снижается до уровня, близкого к минимуму понедельника в 108,40.

На внутреннем рынке инвесторы ожидают данных по количеству открытых вакансий JOLTS в США за декабрь, которые будут опубликованы в 15:00 по Гринвичу. Ожидается, что количество вакансий составит 8 миллионов, что немного ниже 8,1 миллиона в ноябре.

Доллар США (USD) может продолжить торговаться хаотично, вероятно, в диапазоне 154,50/156,00. В более долгосрочной перспективе, на данный момент, USD, вероятно, будет торговаться в диапазоне 153,70/156,70, отмечают аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.

USD, вероятно, будет торговаться в диапазоне 153,70/156,70

24-HOUR VIEW: "Наше мнение о том, что USD поднимется выше 156,00 вчера, оказалось неверным. USD поднялся до 155,88, обвалился до 154,00, а затем быстро отскочил и закрылся на уровне 154,75. Сегодня он продолжает расти в ранних азиатских торгах. Мы не можем извлечь много из этих ценовых движений. Сегодня USD может продолжить торговаться хаотично, вероятно, в диапазоне 154,50/156,00."

1-3 WEEKS VIEW: "Вчера мы указали, что ‘хотя краткосрочный восходящий импульс нарастает, преждевременно ожидать устойчивого роста.’ Мы добавили, что ‘уклон смещен в сторону повышения, но в данный момент мы рассматриваем любой рост как часть более высокого торгового диапазона 154,30/157,20.’ Затем USD упал ниже 154,30, а затем энергично отскочил от 154,00. Нарастание краткосрочного импульса ослабло. Отсюда мы ожидаем, что USD будет торговаться в широком диапазоне, вероятно, между 153,70 и 156,70."

• USD/JPY снижается с максимумов 155,86, закрепляясь на уровне 154,51 на фоне волатильности, вызванной тарифами.
• Индекс PMI для производственной сферы от ISM растет, сигнализируя о высокой деловой активности, несмотря на опасения по поводу глобальной торговли.
• Банк Японии сохраняет оптимистичный прогноз, готовый справиться с протекционистской политикой Трампа.

USD/JPY отступила от дневных максимумов 155,86, достигнутых после того, как президент США Дональд Трамп продвинул свои протекционистские меры, введя тарифы в Канаде, Мексике и Китае. Изначально доллар США вырос, но по мере ослабления опасений пара упала ниже цены открытия на 0,44% и торговалась на уровне 154,51.

Иена укрепляется после первоначального падения, так как новые тарифы Трампа дестабилизируют рынки

Участники рынка, похоже, обеспокоены, что отражается в глобальных акциях, торгующихся в красной зоне. Президент США Трамп ввел 25% тарифы на Канаду и Мексику и 10% на Китай. Партнеры США по Северной Америке пообещали ответные меры, в то время как Китай намерен оспорить эту политику в Всемирной торговой организации (ВТО).

На момент написания статьи индекс PMI для производственной сферы от ISM за январь увеличился до 50,9, превысив прогнозы в 49,8. Это выше декабрьского значения 49,2, что свидетельствует об улучшении деловой активности. В более детальном анализе данных подкомпонент уплаченных цен вырос с 52,5 до 54,9, а индекс занятости улучшился с 45,4 в декабре до 50,3.

Тем временем, в ходе азиатской сессии Банк Японии опубликовал сводку мнений по итогам январского заседания. Некоторые члены добавили, что инфляционные ожидания растут по мере того, как цены превышают целевой уровень инфляции в 2%, а другие заявили, что повышение ставок будет достаточно нейтральным. Политики заявили, что экономика Японии устойчива и может справиться с протекционистскими мерами, введенными Трампом.

На этой неделе в американской экономической повестке будут выступления представителей ФРС, данные по количеству вакансий JOLTS и данные по производственным заказам 4 февраля. В Японии график легкий, с окончательным выпуском индекса PMI для сферы услуг от Jibun Bank за январь.

Анализ USD/JPY: технические перспективы

USD/JPY формирует «медвежью свечу» с длинной верхней тенью, что указывает на то, что пара не находит поддержки в диапазоне 154,78-155,88. Это медвежий сигнал, как видно из ценового движения, с парой, продолжающей нисходящий тренд внутри Облака Ишимоку (Кумо). Продавцы нацелены на следующую поддержку на уровне Senkou Span B на 153,76.

При дальнейшем ослаблении следующая поддержка будет на уровне 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на 152,83

С другой стороны, если покупатели достигнут дневного закрытия выше 155,00, ожидается дальнейший рост. Ключевое сопротивление находится на уровне Senkou Span A на 155,76.

Восходящий импульс начинает нарастать; доллар США (USD), вероятно, поднимется выше 156,00, но вряд ли достигнет 156,80. В более долгосрочной перспективе уклон USD смещен в сторону повышения; в настоящее время любой рост, вероятно, будет частью более высокого торгового диапазона 154,30/157,20, отмечают аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.

USD/JPY, вероятно, поднимется выше 156,00

Прогноз на 24 часа: "USD закрылся на уровне 155,18 в прошлую пятницу (+0,57%), но сегодня резко вырос в начале азиатских торгов. Восходящий импульс начинает нарастать, и USD, вероятно, поднимется выше 156,00. Следующее крупное сопротивление на уровне 156,80, скорее всего, пока недосягаемо. С точки зрения снижения, мы ожидаем, что любой откат останется выше 155,00 (незначительная поддержка находится на уровне 155,40)."

Прогноз на 1-3 недели: "Откат USD до 153,70 в конце января, похоже, стабилизировался. Хотя краткосрочный восходящий импульс нарастает, пока преждевременно ожидать устойчивого роста отсюда. Тем не менее, уклон смещен в сторону повышения, но в настоящее время мы рассматриваем любой рост как часть более высокого торгового диапазона 154,30/157,20."

USD/JPY удерживается выше технической поддержки на уровне 154,00, отмечают аналитики BBH.  

Ставка Банка Японии, вероятно, достигнет пика около 1,00%

"Глава Банка Японии (BOJ) Уэда придерживался заявлений банка о намерениях. Уэда отметил, что в случае реализации экономических и ценовых прогнозов возможны дальнейшие повышения, но предупредил, что монетарная политика останется мягкой для поддержки ценового тренда."

"Комментарии предполагают, что ставка Банка Японии, вероятно, достигнет пика около 1,00% в течение следующих двух лет, что соответствует рыночному ценообразованию. Это кажется верным, так как Банк Японии ожидает стабилизации инфляции около целевого уровня 2% в 2026 году. Итог: умеренный цикл нормализации политики Банка Японии продолжает оказывать давление на JPY."

• USD/JPY падает, так как рост ВВП США замедляется до 2,3%, ниже ожидаемых 2,6%.
• Улучшение числа заявок на пособие по безработице не смогло поддержать доллар на фоне сохраняющихся экономических опасений.
• Иена укрепляется на фоне расхождения в политике; ФРС сохраняет ставки, в то время как Банк Японии придерживается более жесткой позиции.

Пара USD/JPY отступает в начале торговой сессии в Северной Америке после того, как экономические данные показали, что экономика США выросла ниже ожиданий на следующий день после того, как Федеральная резервная система (ФРС) решила оставить ставки без изменений. Пара торгуется на уровне 154,09, снижаясь на 0,76%.

USD/JPY упала ниже 154,00 на фоне более слабого, чем ожидалось, экономического роста в США

Данные из США оказали давление на доллар, так как валовой внутренний продукт (ВВП) за последний квартал 2024 года снизился с 3,1% до 2,3%, не оправдав ожиданий инвесторов в 2,6%. В то же время Министерство труда США сообщило, что количество заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 25 января, увеличилось на 207 тыс., что ниже прогнозов в 220 тыс. и предыдущей недели в 223 тыс.

После выхода данных пара USD/JPY продолжила свои потери к 153,83, но покупатели отвоевали отметку 154,00.

Японская иена продолжила укрепляться на фоне дивергенции между Банком Японии (BoJ) и ФРС, что способствовало росту иены. Таким образом, дальнейшее снижение USD/JPY ожидается, так как данные по ВВП США могут сигнализировать о более быстром замедлении экономики.

На этой неделе в японской экономической повестке будут представлены данные по уровню безработицы, промышленному производству и розничным продажам. В США предпочтительный индикатор инфляции ФРС, индекс цен на расходы на личное потребление (PCE), и выступления представителей ФРС.

Прогноз по USD/JPY: технические перспективы

Пара USD/JPY упала внутрь Облака Ишимоку (Кумо), что указывает на то, что продавцы набирают импульс после преодоления 50-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 154,97. Индекс относительной силы (RSI) медвежий. Таким образом, медведи могут быть уверены, что они у руля.

Для продолжения им необходимо выйти из Кумо, преодолев Senkou Span B на уровне 153,76. После этого продавцы могут направить USD/JPY к 200-дневной SMA на уровне 152,85 перед 100-дневной SMA на уровне 152,22.

JPY продлил свой лучший тон сегодня, укрепив свою позицию как лучшая валюта G10 за 1 день, 5 дней и с начала месяца, отмечает аналитик Rabobank Джейн Фоли.

JPY продлевает свой лучший тон сегодня

"Сегодняшнее движение вернуло USD/JPY ниже 155,00.  На данный момент в этом месяце валютная пара изо всех сил пытается удержаться ниже этого уровня, при этом ценовое движение сталкивается с поддержкой на верхней границе облака Ишимоку."

"На фоне замечаний заместителя главы Банка Японии Химино сегодня утром, быки по JPY, похоже, более уверены в решимости политиков повысить ставки в 2025 году. Тем не менее, текущие рыночные подразумеваемые процентные ставки предполагают, что на годовом горизонте в цены заложено только 29 б.п. ужесточения политики. Мы сохраняем наш прогноз на конец года по USD/JPY145,00."

"Мы предпочитаем продавать USD/JPY на ралли. Пробой ниже облака Ишимоку в районе USD/JPY 153,35 будет медвежьим сигналом."

• USD/JPY резко падает до уровня около 154,30 на фоне сильных показателей японской иены по всему спектру рынка.
• Растущие ястребиные ожидания в отношении BoJ увеличили привлекательность иены.
• ФРС оставила ставки на уровне 4,25%-4,50% в среду.

Пара USD/JPY падает до уровня около 154,30 на европейской сессии в четверг. Актив слабеет, так как японская иена (JPY) демонстрирует сильные результаты по всему спектру рынка на фоне растущих ожиданий, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки в этом году.

Голубиные ожидания в отношении BoJ ускорились на предположении, что весенние переговоры о заработной плате в Японии снова приведут к значительным повышениям в этом году. В четверг заместитель управляющего BoJ Рёдзо Химино также заявил, что центральный банк "повысит ставки, если экономика и цены будут двигаться в соответствии с прогнозом".

Между тем, доллар США (USD) торгуется в боковом диапазоне после первого в этом году решения Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, на котором она оставила процентные ставки без изменений в диапазоне 4,25%-4,50%, как и ожидалось. Председатель ФРС Джером Пауэлл указал, что центральный банк возобновит цикл смягчения политики только тогда, когда увидит прогресс дезинфляции в направлении целевого уровня центрального банка в 2% или некоторое ослабление на рынке труда.

На сессии в четверг инвесторы будут сосредоточены на данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) США за четвертый квартал, которые будут опубликованы в 13:30 по Гринвичу. В годовом исчислении ожидается, что экономика США выросла более медленными темпами на 2,6% по сравнению с ростом на 3,1% в третьем квартале 2024 года.

USD/JPY торгуется ниже восходящей линии тренда около 155,00, которая построена от минимума 13 сентября 139,58 на дневном таймфрейме. Перспективы актива ослабли, так как он торгуется ниже 20- и 50-дневных экспоненциальных скользящих средних (EMA), которые находятся около 155,90 и 155,10 соответственно.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) снижается до уровня около 40,00. Новый медвежий импульс возникнет, если RSI опустится ниже 40,00.

USD/JPY может столкнуться с наращиванием значительных офферов при снижении ниже минимума 27 января 153,70, что приведет к снижению в район максимума 12 декабря 151,80, за которым следует минимум 11 декабря 151,00.

Напротив, рост выше максимума 23 января 156,75 приведет пару к максимуму 15 января 158,08 и максимуму 10 января 158,88.

Дневной график USD/JPY

• ФРС сохраняет ставку по федеральным фондам на прежнем уровне, ссылаясь на устойчивый рынок труда и сбалансированные экономические риски.
• Доходность казначейских облигаций США и индекс доллара США растут умеренно из-за слегка ястребиного настроя ФРС в отношении инфляции.
• Участники рынка ожидают пресс-конференции председателя ФРС Пауэлла для дальнейших указаний по направлению.

Пара USD/JPY осталась невозмутимой в ходе североамериканской сессии после того, как Федеральная резервная система (ФРС) США сохранила ставку по федеральным фондам в диапазоне 4,25%—4,50%, при этом слегка ужесточив свою позицию после признания отсутствия улучшений в инфляции. На момент написания статьи пара торгуется в районе 155,31, снизившись на 0,12%.

USD/JPY падает, несмотря на удаление ФРС языка об инфляции

Заявление по монетарной политике Федеральной резервной системы подчеркнуло устойчивый рынок труда, при этом отметив, что риски для ее двойных мандатных целей "примерно сбалансированы". Политики отметили солидный экономический рост и подтвердили свою приверженность мониторингу рисков, продолжая сокращение баланса в существующем темпе. Решение было единогласным.  

После объявления доходность казначейских облигаций США выросла, при этом доходность 10-летних облигаций поднялась на четыре с половиной базисных пункта до 4,581%. Индекс доллара США (DXY) вырос на 0,17%, достигнув сессионного максимума 108,10.

Между тем, трейдеры USD/JPY будут следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла около 18:30 GMT.

Реакция USD/JPY на решение ФРС

Пара USD/JPY поднялась к 100-часовой простой скользящей средней (SMA) на уровне 155,44. Если она будет преодолена, это может открыть путь к тестированию 200-часовой SMA на уровне 155,71. Дальнейший рост видится, так как 156,00 станет следующим сопротивлением. 

Напротив, если USD/JPY упадет внутрь Облака Ишимоку (Кумо) ниже 155,20, на горизонте тест уровня 155,00. При дальнейшем ослаблении пара может протестировать дневной минимум 25 января на уровне 154,09.

• USD/JPY торгуется с ослабленным настроем в районе 155,40 в преддверии объявления ФРС о монетарной политике.
• Ожидается, что ФРС оставит процентные ставки на уровне 4,25-4,50 %.
• Инвесторы поддержали иену против доллара США на фоне роста ястребиных ожиданий в отношении BoJ.

Пара USD/JPY снижается к 155,40 на североамериканской сессии в среду. Актив торгуется осторожно, несмотря на то, что доллар США (USD) демонстрирует сильные результаты в преддверии решения Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике в 22:00 мск.

Индекс доллара США (DXY), отслеживающий стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, обновляет трехдневный максимум в районе 108,30. Индекс доллара растет, так как трейдеры уверены, что ФРС объявит о паузе в политике расширения и оставит процентные ставки на уровне 4,25-4,50 %. На последних трех заседаниях по монетарной политике ФРС снизила ключевые ставки на 100 базисных пунктов (б.п.).

Поскольку ФРС, несомненно, сохранит статус-кво, инвесторы будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла, чтобы оценить следующий шаг доллара США. Пауэллу могут задать вопрос, как долго ФРС будет удерживать процентные ставки на текущих уровнях. Инвесторы также будут заинтересованы в том, как экономическая повестка президента США Дональда Трампа повлияет на перспективы монетарной политики.

Аналитики Macquarie ожидают, что Пауэлл не предложит ничего нового, кроме акцента на "зависимость будущих решений от данных" и подчеркивания "неопределенности в отношении нейтральной ставки".

Участники рынка рассматривают политику Трампа, такую как контроль за иммиграцией, повышение тарифов и снижение налогов, как инфляционную и способствующую росту экономики. Этот сценарий вынуждает чиновников ФРС занимать ястребиную позицию по процентным ставкам.

Несмотря на сильные результаты доллара США, инвесторы поддержали японскую иену (JPY) против доллара на фоне растущих ожиданий, что Банк Японии (BoJ) снова повысит процентные ставки в этом году.

Ястребиные ожидания в отношении BoJ усилились после того, как протокол декабрьского заседания показал, что чиновники подчеркнули необходимость осторожной корректировки монетарной политики в надежде, что весенние переговоры по заработной плате в Японии снова приведут к значительным повышениям в этом году.

Протокол заседания Банка Японии (Банк Японии) в декабре устарел после повышения ставки на 25 б.п. до 0,50% на прошлой неделе, сообщают стратеги BBH FX.

Ставка Банка Японии достигнет пика около 1,00%

"В декабре Банк Японии оставил ставку без изменений на уровне 0,25%, и протокол показал, что совет обсуждал, насколько высоко следует поднять ставку в будущем. Один из членов предупредил, что Банк Японии 'должен будет замедлить темпы повышения процентных ставок', как только процентная ставка приблизится к нейтральной процентной ставке."

"Сотрудники Банка Японии оценивают номинальную нейтральную ставку в диапазоне от 1,00% до 2,50%. Рынки продолжают предполагать, что ставка Банка Японии достигнет пика около 1,00% в течение следующих двух лет. Это кажется правильным, так как Банк Японии ожидает стабилизации инфляции около целевого уровня 2% в 2026 году. Итог: умеренный цикл нормализации политики Банка Японии продолжает оказывать давление на JPY."

• USD/JPY резко падает до уровня 154,00, так как японская иена демонстрирует сильные результаты на фоне спроса на безопасные активы.
• Банк Японии повышает процентные ставки на 25 б.п., но не предоставляет конкретного пути повышения ставок.
• Доллар США снижается, так как Трамп отменяет предложение о 25% тарифе на Колумбию и ускоряются голубиные ожидания в отношении ФРС.

Пара USD/JPY падает до уровня 154,00 на североамериканской сессии в понедельник. Актив ослабевает, так как японская иена (JPY) превосходит своих основных конкурентов, а инвесторы устремляются в безопасные активы на фоне резкой распродажи акций технологических компаний США.

Акции технологических компаний США упали после того, как аналитики предсказали, что модель искусственного интеллекта (AI) DeepSeek из Китая работает на уровне лучших чат-ботов, таких как OpenAI, по доступным ценам. Помимо японской иены, швейцарский франк (CHF) также демонстрирует сильные результаты, будучи безопасным активом.

Иена также торгуется сильно на фоне решения Банка Японии (BoJ) о повышении процентной ставки. Центральный банк повысил ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до 0,5% в пятницу, уверенный в том, что устойчивый рост заработной платы сохранит инфляционное давление выше желаемого уровня в 2%. Банк Японии воздержался от обязательств по заранее определенному пути ужесточения политики, но заявил, что будет повышать процентные ставки дальше, если экономика продолжит соответствовать их ожиданиям.

В начале понедельника доллар США (USD) также демонстрировал сильные результаты на фоне нескольких факторов, таких как угроза президента США Дональда Трампа ввести 25% тарифы на Колумбию за отказ принять военные рейсы с нелегальными иммигрантами из их страны и неопределенность в преддверии заседания Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике 28-29 января, но затем отдал все свои завоевания и возобновил нисходящее движение к семинедельному минимуму.

Позже Трамп отказался от своего предложения о введении тарифов на Колумбию, так как южноамериканская страна приняла его условия, что уменьшило привлекательность доллара США как безопасного актива. На фронте монетарной политики ускорение голубиных ожиданий в отношении ФРС также оказало давление на доллар США.

Теперь трейдеры ожидают, что ФРС снизит процентные ставки на 50 б.п. в этом году, но широко ожидается, что в среду ставки останутся на уровне 4,25%-4,50%.

USD/JPY была немного мягче, следуя за снижением доходности UST, в то время как MPC Банка Японии (прошлая пятница) намекнул на продолжение нормализации политики. Пара на момент написания была на уровне 154,05, отмечают аналитики FX OCBC Франсис Чеунг и Кристофер Вонг.

USD/JPY будет снижаться в ближайшее время

"Японские экономические данные поддерживают нормализацию политики Банка Японии. Давление на рост заработной платы остается неизменным, наряду с расширяющейся инфляцией в сфере услуг. Базовый индекс потребительских цен в Токио, PPI, заработная плата выросли, а отчет по рынку труда также указывает на давление на рост заработной платы с уменьшением уровня безработицы, в то время как профсоюзы требуют еще 5-6% повышения заработной платы на переговорах по заработной плате шунто на 2025 год."

"Мы по-прежнему ожидаем снижения USD/JPY, основываясь на цикле снижения ставок ФРС, в то время как у Банка Японии есть возможности для дальнейшего проведения нормализации политики. Медвежий импульс сохраняется, в то время как RSI упал. Консолидация вероятна с рисками, смещенными в сторону снижения. Поддержка на 152,80 (200 DMA). Сопротивление на 156,90 (21 DMA), 158,80 (недавний максимум)."

• USD/JPY резко восстанавливается до уровня 156,50, так как японская иена уступает своим основным конкурентам.
• Банк Японии воздержался от предоставления конкретного пути ужесточения политики.
• Президент США Трамп отложил опасения по поводу введения тарифов на Китай.

Пара USD/JPY восстанавливает потери, вызванные повышением процентной ставки Банком Японии (BoJ), и поднимается до уровня 156,60 на североамериканской сессии в пятницу. Японская иена (JPY) резко изменила направление после объявления о монетарной политике Банка Японии.

Первоначальная реакция иены была очень бычьей после того, как Банк Японии повысил ключевые ставки по займам на 25 базисных пунктов (б.п.) до 0,5%, как и ожидалось. Однако позже она резко упала. Только один представитель, Тойоаки Накамура, выступил против дальнейшего ужесточения монетарной политики. Распродажа иены началась после пресс-конференции главы Банка Японии Кадзуо Уэды, на которой он воздержался от обязательств по заранее определенному пути ужесточения политики.

"У нас нет заранее определенной идеи, и центральный банк будет принимать решение на каждом заседании, исходя из экономических и ценовых изменений, а также рисков," сказал Уэда.

На вопрос о влиянии тарифной политики президента США Дональда Трампа на монетарную политику Банка Японии Уэда ответил: "Существует очень высокая неопределенность в отношении масштабов тарифов. Как только появится больше ясности, мы учтем это в наших прогнозах и отразим в принятии решений по политике."

Хотя инвесторы поддержали доллар США (USD) по отношению к иене, он уступает своим другим конкурентам, так как его премия за риск значительно уменьшилась. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, упал до 107,45, самого низкого уровня за более чем месяц.

Премия за риск доллара США уменьшилась, так как Трамп снизил ожидания по тарифам на Китай. В интервью Fox News в четверг Трамп заявил, что он может достичь соглашения с Китаем без повышения тарифов.

USD/JPY недавно сформировала более низкий пик около 158,85 по сравнению с достигнутым в прошлом году на уровне 162, отмечают эксперты по валютам Societe Generale.

USD/JPY может упасть до 154,30/153,75 и ниже

"Дневной MACD демонстрирует отрицательную дивергенцию, подчеркивая ослабление восходящего моментума. Пара сейчас тестирует область схождения 50-DMA и многомесячной восходящей линии тренда. Будет интересно увидеть, попытается ли пара отскочить от этой MA. Неспособность преодолеть максимум, достигнутый ранее на этой неделе около 156,75, может означать риск более глубокого отката."

"Следующие потенциальные уровни поддержки могут находиться на 154,30/153,75, 50% коррекции от декабря и 152,80."

• USD/JPY отступает от шестидневного максимума, так как данные по первичным заявкам на пособие по безработице в США указывают на охлаждение рынка труда.
• На заседании Банка Японии, вероятно, будет принято решение о повышении ставки на 25 базисных пунктов, что контрастирует с устойчивой позицией ФРС.
• Мировые рынки ожидают комментариев Трампа в Давосе, риторика по торговой политике может повлиять на валюты.

Пара USD/JPY снижается в ходе североамериканской сессии после достижения шестидневного максимума 156,75, так как данные по рынку труда в США оказались хуже ожиданий. На момент написания статьи пара торгуется на уровне 156,28, снизившись на 0,19%.

Иена укрепляется в преддверии решения Банка Японии по монетарной политике

Министерство труда США сообщило, что количество первичных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 18 января, увеличилось до 223 тыс., превысив прогнозы в 220 тыс. Сила рынка труда и рост инфляции побудили Федеральную резервную систему прекратить смягчение политики, наряду с неопределенностью в отношении новой фискальной политики, применяемой администрацией Трампа.

Несмотря на то, что ожидается, что ФРС оставит ставки без изменений на следующей неделе, Банк Японии (BoJ), скорее всего, повысит ставки на 25 базисных пунктов (б.п.), что станет самым высоким уровнем с 2007 года на заседании 23-24 января.  Несколько высокопоставленных чиновников Банка Японии выразили уверенность в импульсе роста заработной платы.

Тем временем, отсутствие экономических данных в США и Японии будет удерживать трейдеров в ожидании выступления президента США Дональда Трампа на Всемирном экономическом форуме (WEF) в Давосе. Его риторика по торговой политике вызвала волнения на мировых финансовых рынках,

Прогноз по USD/JPY: технические перспективы

Пара USD/JPY нашла сильное сопротивление на уровне 157,00, и быки не смогли пробить его с тех пор, как пара опустилась ниже этого уровня 15 января. Моментум, похоже, благоприятствует продавцам, так как спотовые цены находятся ниже области схождения линий Тенкан и Киджун-сен в диапазоне 156,64-156,48, прорыв которого может открыть путь к дальнейшему снижению. Следующей ключевой поддержкой станет минимум 22 января на уровне 155,33, за которым следует пиковый минимум 21 января на уровне 154,75.

• USD/JPY снижается, так как доллар США торгуется с ослабленным настроем, инвесторы ищут подсказки о вероятном полномасштабном тарифном плане Трампа.
• Инвесторы ожидают, что ФРС оставит процентные ставки без изменений в среду.
• Ожидается, что Банк Японии (BoJ) объявит о своем третьем решении по повышению процентной ставки.

Пара USD/JPY снижается до уровня 156,30 на европейской сессии в четверг. Актив испытывает небольшое давление, так как доллар США (USD) торгуется с ослабленным настроем, поскольку инвесторы ищут ясности по тарифному плану президента США Дональда Трампа. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, снижается, но удерживает ключевую поддержку на уровне 108,00.

Дональд Трамп еще не опубликовал полный тарифный план, в то время как инвесторы ожидали, что он представит структуру повышения тарифов для всех экономик в первый день своей администрации. В первые три дня администрации Трампа он угрожал 25%-ными тарифами на Канаду и Мексику и 10% - на Китай, которые вступят в силу 1 февраля.

В дальнейшем инвесторам следует подготовиться к значительной волатильности доллара США, так как Федеральная резервная система (ФРС) объявит свое первое решение по монетарной политике в этом году в среду. Согласно инструменту CME FedWatch, ФРС, несомненно, объявит о паузе в цикле смягчения политики. Поэтому инвесторы будут уделять больше внимания прогнозу процентных ставок ФРС и вероятному влиянию экономической политики Трампа на экономику и монетарную политику.

Но до этого инвесторы сосредоточат внимание на предварительных данных по индексу менеджеров по закупкам (PMI) S&P Global за декабрь, которые будут опубликованы в пятницу.

В Азиатско-Тихоокеанском регионе инвесторы ожидают объявления Банка Японии (BoJ) по монетарной политике в пятницу. Ожидается, что Банк Японии повысит процентные ставки. Это будет третье повышение процентной ставки Банком Японии в текущем цикле ужесточения политики. Ястребиные ожидания в отношении Банка Японии усилились после того, как некоторые официальные лица, включая главу ЦБ Кадзуо Уэду, заявили, что повышение ставок будет обсуждаться на январском заседании. "Центральный банк в настоящее время тщательно анализирует данные и составит выводы в квартальном отчете о перспективах, и на основе этого банк обсудит, следует ли повышать процентные ставки на следующем заседании по монетарной политике", - сказал Уэда.

У доллара США (USD) есть шанс повторно протестировать уровень 156,70 перед более устойчивым откатом. В долгосрочной перспективе слабость доллара стабилизировалась; он, вероятно, будет консолидироваться в диапазоне между 155,30 и 157,55, отмечают аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.

Слабость доллара стабилизировалась

Прогноз на 24 часа: "Два дня назад доллар упал до 154,73, а затем отскочил. Вчера мы отметили, что замедление нисходящего импульса указывает на ослабление нисходящего давления, и ожидали, что доллар будет торговаться в диапазоне между 155,00 и 156,00. Вместо торговли в диапазоне доллар сильно отскочил, достигнув максимума 156,70. Несмотря на рост, значительного увеличения восходящего импульса нет. Тем не менее, есть шанс, что доллар повторно протестирует уровень 156,70 перед более устойчивым откатом. Основное сопротивление на уровне 157,55 вряд ли окажется под угрозой. Поддержка находится на уровне 156,00; пробитие уровня 155,60 будет означать, что текущее восходящее давление ослабло."

Прогноз на 1-3 недели: "Мы стали негативно относиться к доллару неделю назад. Отслеживая снижение, мы указали вчера (21 января, спотовый уровень 155,55), что несмотря на отсутствие усиления нисходящего импульса, есть шанс, что доллар упадет дальше до 154,40. Мы не ожидали, что доллар сильно отскочит до 156,70. Пробитие нашего 'сильного сопротивления' на уровне 156,50 указывает на то, что слабость доллара стабилизировалась. В настоящее время доллар, вероятно, будет консолидироваться в диапазоне между 155,30 и 157,55."