Курс валютной пары US Dollar vs Japanese Yen (USDJPY)

• Японская иена вновь приближается к многомесячному максимуму против доллара США во вторник.
• Ожидания повышения ставок Банком Японии и бегство от рисков обеспечивают неплохую поддержку безопасной иене.
• Ожидания дальнейших снижений ставок ФРС подрывают доллар США и оказывают дополнительное давление на пару USD/JPY.

Японская иена (JPY) привлекает некоторый последующий спрос на протяжении второго дня подряд во вторник и вновь приближается к многомесячному пику, достигнутому против своего американского аналога на прошлой неделе. Ястребиный настрой в отношении политики Банка Японии (BoJ) продолжает поддерживать иену. Более того, опасения по поводу потенциальных экономических последствий тарифной политики президента США Дональда Трампа сдерживают аппетит инвесторов к рискованным активам и дополнительно способствуют укреплению безопасной иены.

Вдобавок к этому, угроза Трампа Японии по поводу обесценивания валюты, наряду с сдержанной динамикой курса доллара США (USD), оказывается другими факторами, оказывающими давление на пару USD/JPY. Между тем, быки по иене, похоже, не слишком реагируют на слабые макроэкономические данные из Японии, которые показали неожиданное увеличение уровня безработицы и снижение корпоративных капитальных расходов впервые за три года. Это, в свою очередь, предполагает, что путь наименьшего сопротивления для иены остается вверх.

Японская иена поддерживается ястребиными ожиданиями BoJ и глобальным бегством к безопасности

• Растущие спекуляции о том, что Банк Японии вскоре повысит процентные ставки, удерживают доходность базовых 10-летних японских государственных облигаций близко к своему самому высокому уровню с 2009 года и продолжают поддерживать японскую иену.
• Встреча президента Украины Владимира Зеленского с президентом США Дональдом Трампом закончилась катастрофой в пятницу. Официальный представитель Белого дома подтвердил, что США приостановили военную помощь Украине, что добавляет неопределенности на рынках.
• Тарифы Трампа на мексиканские и канадские товары вступят в силу во вторник, наряду с новым налогом в 10% на китайские товары. Министерство торговли Китая пообещало принять необходимые контрмеры для защиты законных прав и интересов.
• Трамп заявил в понедельник, что предупредил лидеров Китая и Японии о недопустимости обесценивания их валют по отношению к доллару США, утверждая, что такие действия ставят американские отрасли в невыгодное положение.
• Министр финансов Японии Кацунобу Като заявил во вторник, что страна не проводит политику обесценивания национальной валюты и Япония подтвердила свою "основную позицию по валютной политике" с министром финансов США Скоттом Бессентом.
• Говоря на отдельной пресс-конференции, министр экономики Японии Рёсэй Акадзава сказал, что правительство вмешивается на валютном рынке только тогда, когда движение является "спекулятивным".
• Данные, опубликованные ранее во вторник, показали, что уровень безработицы в Японии неожиданно увеличился с 2,4% до 2,5% в январе, а японские компании сократили расходы на основные средства в октябре-декабре на 0,2%.
• Индекс PMI в обрабатывающей промышленности Института управления поставками (ISM) снизился до 50,3 в феврале с 50,9 в предыдущем месяце, в то время как индекс уплаченных цен подскочил до 62,4, что близко к трехлетнему максимуму на фоне беспокойства по поводу пошлин на импорт.
• Более того, инвесторы продолжают беспокоиться о том, что политика Трампа увеличит ценовое давление и замедлит активность в жизненно важных промышленных секторах. Это может заставить Федеральную резервную систему снизить ставки еще больше и оказать давление на доллар США.

USD/JPY, похоже, уязвима для дальнейшего снижения к следующей значимой поддержке около 148,00

С технической точки зрения, неудача на уровне поддержки 151,00, который теперь стал сопротивлением, подтверждает краткосрочный медвежий прогноз для пары USD/JPY. Более того, осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в отрицательной зоне и все еще далеки от зоны перепроданности. Это, в свою очередь, поддерживает перспективы продолжения недавнего хорошо установленного нисходящего тренда пары, наблюдаемого на протяжении последних двух месяцев. Таким образом, дальнейшая слабость ниже середины 148,00, к следующей значимой поддержке около круглого уровня 148,00, выглядит вполне вероятной. Нисходящая траектория может продолжиться к области 147,35-147,30 на пути к отметке 147,00.

С другой стороны, область 149,65-149,70 теперь, похоже, действует как непосредственное препятствие перед психологической отметкой 150,00. Любое дальнейшее движение вверх все еще может рассматриваться как возможность для продажи в районе 150,60, что, в свою очередь, должно ограничить пару USD/JPY вблизи ключевого препятствия 150,90-151,00. Последнее должно стать разворотным уровнем, который, если будет преодолен решительно, может спровоцировать ралли с коротким покрытием к промежуточному препятствию 151,40-151,45 на пути к круглому уровню 152,00 и области 152,35, или очень важной 200-дневной простой скользящей средней (SMA).

• Моментум остается медвежьим, с ключевой поддержкой на уровне 149,00 и 148,57.
• Иена укрепляется на фоне роста спроса на безопасные активы на фоне торговых трений с США.
• Отскок выше 150,00 может открыть путь к 151,14 и 152,38.

Пара USD/JPY начинает азиатскую сессию во вторник без изменений после потерь в 0,74% в понедельник. Слабые данные из США и тарифы на Мексику, Канаду и Китай, вступающие в силу 4 марта, удерживают доллар под давлением против большинства валют G7. Пара торгуется на уровне 149,59, увеличившись на 0,06%.

Прогноз по паре USD/JPY: технические перспективы

После значительного роста на прошлой неделе, пара USD/JPY начала текущую неделю негативно, так как покупатели японской иены (JPY) вошли на рынок по более выгодной цене. Это произошло после восьмидневного ралли, в ходе которого иена укрепилась на 3,87%, что привело пару с 154,55 до 148,57.

Моментум остается наклоненным вниз, о чем свидетельствует индекс относительной силы (RSI). С учетом этого, первой поддержкой для USD/JPY будет уровень 149,00. После его преодоления следующей остановкой станет минимум 25 февраля на уровне 148,57, за которым последует минимум 30 сентября на уровне 141,64.

С другой стороны, если USD/JPY восстановится и поднимется выше 150,00, стоит ожидать повторного тестирования Senkou Span A на уровне 151,14 перед тем, как протестировать Kijun-sen на уровне 152,38.

Ценовой график USD/JPY – дневной

Шансы на рост перекупленного доллара США (USD) для тестирования уровня 151,20 по отношению к японской иене (JPY); устойчивый рост выше этого уровня маловероятен. В долгосрочной перспективе нисходящий моментум ослаб; текущие ценовые движения, вероятно, являются частью отскока, который потенциально может достичь 151,90, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.  

Нисходящий моментум ослаб

Прогноз на 24 часа: "Мы не ожидали, что доллар США резко вырастет до 150,98 в прошлую пятницу; мы ожидали боковую торговлю. Хотя он перекуплен, сильный моментум указывает на то, что есть шанс для USD протестировать 151,20. Прорыв этого сопротивления не исключен, но устойчивый рост выше этого уровня маловероятен. Основное сопротивление на уровне 151,90 также вряд ли будет достигнуто сегодня. Чтобы поддержать перекупленный моментум, доллар США должен оставаться выше 150,05, а незначительная поддержка находится на уровне 150,40." 

Прогноз на 1-3 недели: "После того как мы сохраняли негативный взгляд на доллар США с середины февраля (см. аннотации на графике ниже), мы предостерегли в прошлую пятницу (28 февраля, спотовая цена 149,60), что 'нисходящий моментум замедляется.' Мы добавили: 'если доллар США пробьется выше 150,20 (уровень 'сильного сопротивления'), это будет означать, что слабость стабилизировалась.' Тем не менее, мы не ожидали сильного роста доллара США, который отправил его на максимум 150,98. Нисходящий моментум не только ослаб, но и восходящий моментум несколько увеличился. Мы рассматриваем текущее ценовое движение как часть отскока, который потенциально может достичь 151,90. С точки зрения снижения, если доллар США пробьет уровень 'сильной поддержки', который в настоящее время находится на 149,45, это будет означать, что он, вероятно, будет торговаться в диапазоне, а не продолжит отскок."

Рынки продолжают наблюдать за совокупностью факторов риска, включая тарифные угрозы Трампа и сезонные тренды дивидендов, которые могут оказаться "шумными" для USD/JPY, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чжан и Кристофер Вонг. 

Макроэкономические факторы остаются неизменными

"USD/JPY достиг максимума 151,02 сегодня утром, но это было кратковременно, так как пара вернулась к снижению. Дневной импульс остается флэтовым, в то время как рост RSI замедлился. Сохраняется склонность к продаже на ралли. Сопротивление на 150,50, 151,50 (Фибоначчи 38,2% коррекции хода от минимума сентября до максимума января). Поддержка на 149,20 (50% Фибоначчи), 148,80 и 147 (61,8% Фибоначчи)." 

"Тем не менее, макроэкономические факторы остаются неизменными. Перспективы роста заработной платы, расширение инфляции в сфере услуг и оптимистичные экономические показатели в Японии продолжают поддерживать нормализацию политики Банка Японии, в то время как угасание тезиса об исключительности США подтверждает нашу позицию о продолжении цикла снижения ставок ФРС." 

"Дивергенция в политике ФРС и Банка Японии должна поддерживать более широкий нисходящий тренд USD/JPY. Поэтому мы сохраняем склонность к продаже USD/JPY на ралли, если произойдет отскок, вызванный неопределенностью по тарифам или сезонными трендами."

• USD/JPY необходимо преодолеть 150,93, чтобы опровергнуть более широкий нисходящий тренд.
• Ключевое сопротивление на уровне 151,00 и Senkou Span A на 151,50.
• Неспособность удержать 150,00 может подтолкнуть пару к поддержке на уровне 148,57.

Пара USD/JPY выросла третий день подряд после минимума около 148,60 во вторник. Она прибавила более 0,54% и снова торгуется выше отметки 150,00. На момент написания статьи пара торгуется на уровне 150,59.

Прогноз по USD/JPY: технические перспективы

Нисходящий тренд пары USD/JPY останется в силе, если покупатели не отвоюют 150,93, что является минимумом 7 февраля, который стал уровнем сопротивления. Линия Тенкан на уровне 150,44 уже была отвоевана, но ключевые уровни сопротивления подтверждают медвежью ситуацию по USD/JPY.

Быкам необходимо отвоевать 151,00 перед тем, как бросить вызов Senkou Span A на 151,50. При дальнейшем укреплении следующим уровнем станет 200-дневная простая скользящая средняя на 152,43.

Напротив, если USD/JPY упадет ниже 150,00, следующей поддержкой станет минимум 25 февраля на уровне 148,57. Если этот уровень будет пройден, следующей поддержкой станет минимум на уровне 148,64 от декабря 2024 года.

График цен USD/JPY – дневной

Доллар США (USD) будет торговаться в диапазоне 148,80/150,20. В долгосрочной перспективе нисходящий моментум замедляется; прорыв 150,20 будет означать, что слабость доллара США стабилизировалась, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.

Слабость доллара США стабилизировалась

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы указали, что ценовые движения по доллару США 'вероятно, являются частью фазы торговли в диапазоне, вероятно, между 148,55 и 149,75.' Мы не ожидали волатильных ценовых движений, так как доллар США колебался между 148,73 и 150,17. Неустойчивые движения привели к смешанному прогнозу. Сегодня мы ожидаем, что доллар США будет торговаться в диапазоне 148,80/150,20."

Прогноз на 1-3 недели: "Мы ожидали снижения доллара США с середины месяца. В нашем обзоре два дня назад (26 февраля, цена спот 149,15) мы подчеркнули, что 'хотя слабость доллара США с начала прошлой недели не стабилизировалась, условия перепроданности указывают на то, что темп дальнейшего снижения, вероятно, будет медленнее.' Мы добавили, 'только прорыв 150,20 ('сильный уровень сопротивления') укажет на то, что слабость стабилизировалась.' Вчера доллар США торговался с колебаниями, достигнув максимума 150,17. Нисходящий моментум замедляется, и если доллар США прорвется выше 150,20, это будет означать, что слабость стабилизировалась."

Ценовые движения, вероятно, являются частью фазы диапазонной торговли, вероятно, между 148,55 и 149,75. В более долгосрочной перспективе слабость доллара не стабилизировалась по отношению к японской иене (JPY); темп дальнейшего снижения, вероятно, будет медленнее. Следующий уровень для мониторинга - 147,70, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.

Слабость доллара не стабилизировалась

1-3 ДНЯ: "После того как доллар упал до 148,56 во вторник, а затем отскочил, мы указали вчера (в среду), что 'несмотря на резкое падение с максимума, не было значительного увеличения импульса.' Однако мы считали, что 'существует вероятность, что доллар повторно протестирует уровень 148,55.' Впоследствии доллар кратковременно опустился до 148,61, отскочил до 149,88, а затем откатился, закрывшись в основном без изменений на уровне 149,08 (+0,04%). Ценовые движения, вероятно, являются частью фазы диапазонной торговли, вероятно, между 148,55 и 149,75."

1-3 НЕДЕЛИ: "Наше обновление от вчерашнего дня (26 февраля, спотовый уровень 149,15) все еще актуально. Как было отмечено, хотя слабость доллара с начала прошлой недели не стабилизировалась, перепроданные условия указывают на то, что темп дальнейшего снижения, вероятно, будет медленнее. В целом, только пробитие уровня 150,20 ('сильный уровень сопротивления' был на 150,55 вчера) укажет на то, что слабость стабилизировалась. До тех пор существует вероятность дальнейшего падения доллара, возможно, до 147,70."

USD/JPY консолидировалась на более низких уровнях, так как рынки ослабляют позиции перед отчетами по инфляции из Японии и США. Пара на момент написания торговалась на уровне 149,69, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чжан и Кристофер Вонг.

Дивергенция в политике ФРС и Банка Японии должна подтолкнуть USD/JPY вниз

"Дивергенция в инфляции США и Японии продолжит оказывать давление на USD/JPY. Но по мере приближения марта мы видим совокупность факторов, включая тарифные угрозы Трампа и сезонные тренды дивидендов, которые могут оказаться 'шумными' для USD/JPY. Тем не менее, макроэкономические факторы остаются неизменными."

"Перспективы роста заработной платы, расширяющаяся инфляция в сфере услуг и позитивная экономическая активность продолжают поддерживать нормализацию политики Банка Японии. Дивергенция в политике ФРС и Банка Японии должна продолжать определять более широкий тренд для USD/JPY вниз. Поэтому сохраняйте предвзятость на продажу ралли в USD/JPY, если произойдет отскок, вызванный неопределенностью по тарифам или сезонными трендами."

"Дневной импульс медвежий, в то время как RSI вырос из зоны перепроданности. Риски отскока не исключены в промежутке, но предвзятость на продажу ралли. Поддержка на уровне 149,20 (50% фибо), 148,80 перед 147 (61,8% фибо). Сопротивление на 150,50, 151,50 (38,2% коррекции фибо от минимума сентября до максимума января)."

• Японская иена привлекает некоторых продавцов на фоне недавнего резкого отката доходности JGB.
• Ожидания, что Банк Японии повысит процентные ставки, должны помочь ограничить потери для иены.
• Ожидания дальнейших снижений ставок ФРС могут ограничить рост доллара США и пары USD/JPY.

Японская иена (JPY) снижается по отношению к американскому доллару во время азиатской сессии в четверг, хотя остается близкой к самому высокому уровню с октября 2024 года, достигнутому ранее на этой неделе. Комментарии главы Банка Японии (BoJ) Кадзуо Уэды на прошлой неделе о потенциальном увеличении регулярных покупок облигаций привели к дальнейшему снижению доходности японских государственных облигаций (JGB). Кроме того, опасения по поводу тарифных планов президента США Дональда Трампа и позитивный риск-аппетит оказались ключевыми факторами, подрывающими курс иены. 

Тем не менее, любое значительное обесценение иены по-прежнему кажется неуловимым на фоне растущего принятия рынком того, что Банк Японии продолжит повышать процентные ставки в этом году на фоне расширяющейся инфляции в Японии. В отличие от этого, ожидания, что охлаждение экономики США даст Федеральной резервной системе (ФРС) больше импульса для снижения процентных ставок, удерживают быков по доллару США (USD) на обочине и ограничивают пару USD/JPY. Трейдеры также, похоже, не спешат перед выходом индекса цен на личные потребления (PCE) в США в пятницу. 

Японская иена испытывает давление из-за снижения доходности JGB; понижательный потенциал кажется ограниченным на фоне ставок на повышение процентных ставок BoJ

• Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил на прошлой неделе, что центральный банк готов увеличить покупки государственных облигаций, если долгосрочные процентные ставки резко вырастут, что отвлечет доходность японских государственных облигаций от более чем десятилетнего максимума.
• На самом деле, доходность эталонных 10-летних JGB достигла своего самого низкого уровня с 12 февраля и подорвала японскую иену, подтолкнув пару USD/JPY ближе к середине 149,00 во время азиатской сессии в четверг. 
• Инфляция в Японии ускорилась темпами, не наблюдавшимися с лета 2023 года в январе, и продолжает держать Банк Японии на пути к дальнейшему повышению базовой процентной ставки, что может удержать трейдеров от агрессивных медвежьих ставок по иене. 
• Президент США Дональд Трамп распорядился о проведении расследования по импорту меди, чтобы оценить, следует ли вводить тарифы из-за соображений национальной безопасности. Трамп также подтвердил, что тарифы на Канаду и Мексику «в срок и по графику».
• Трамп уже повысил тарифы на товары из Китая и угрожал новыми взаимными тарифами для каждой страны. Более того, Трамп заявил в среду, что его администрация вскоре объявит о 25% тарифе на импорт из Европейского Союза.
• Ставки на дальнейшие снижения процентных ставок Федеральной резервной системы растут на фоне недавних негативных макроданных из США, которые указывают на охлаждение экономики и подогревают опасения по поводу перспектив роста. Это удерживает быков по доллару США в обороне. 
• Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик заявил в среду, что инфляция достигла значительного прогресса, хотя все еще высока, и центральный банк США должен удерживать ставки на текущем уровне, что продолжает оказывать понижательное давление на инфляцию.
• Инвесторы теперь ожидают целый ряд ключевых экономических отчетов из Японии, которые выйдут в пятницу, включая данные по промышленному производству, розничным продажам и инфляции в Токио, которые могут дать дополнительную ясность по поводу монетарной политики BoJ.
• В экономическом календаре на пятницу также запланирован выход индекса цен на личные потребления (PCE) в США - предпочтительного показателя инфляции ФРС. Это повлияет на доллар США и предоставит новый импульс паре USD/JPY. 

USD/JPY может привлечь новых продавцов вблизи максимума овернайт и оставаться под давлением около 150.00 

С технической точки зрения, пара USD/JPY колебалась в знакомом диапазоне с начала этой недели. Это происходит на фоне недавнего падения от максимума года, достигнутого в январе, и все еще может быть охарактеризовано как медвежья консолидация. Более того, осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в отрицательной зоне и все еще далеки от перепроданного состояния, что указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен остается вниз. 

Таким образом, любое дальнейшее движение вверх может рассматриваться как возможность для продажи в районе 149,75-149,80 и оставаться под давлением около психологической отметки 150,00. Устойчивое укрепление выше этой отметки, однако, может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и поднять пару USD/JPY дальше к горизонтальному уровню поддержки 150,90-151,00, который теперь стал сильным барьером. 

С другой стороны, круглый уровень 149,00 теперь, похоже, защищает непосредственное снижение перед уровнем 148,60, или многомесячным минимумом. Последующие продажи будут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и опустят пару USD/JPY к отметке 148,00 на пути к следующей значимой поддержке в районе 147,35-147,30 и круглому уровню 147,00.

USD/JPY испытала устойчивое снижение после формирования понижающегося максимума на уровне 158,85, который оказался ниже достигнутого в 2024 году на уровне 162, сообщают аналитики FX компании BBH.

Следующие потенциальные уровни поддержки могут находиться на 147/146,85 и 145

"Недавно пара пробила 200-DMA и теперь испытывает давление на декабрьский минимум 148,60, который является промежуточной поддержкой. Дневной MACD опустился ниже линии равновесия после формирования негативной дивергенции, что указывает на преобладание нисходящего импульса."

"Если произойдет краткосрочный отскок, скользящая средняя на уровне 152,50 может оказать сопротивление. Неспособность преодолеть 152,50 может привести к продолжению снижения. Следующие потенциальные уровни поддержки могут находиться на проекциях 147/146,85 и 145."

Шанс для доллара США (USD) повторно протестировать уровень 148,55 по отношению к японской иене (JPY); устойчивый прорыв ниже этого уровня маловероятен. В более долгосрочной перспективе слабость USD не стабилизировалась; темп любого дальнейшего снижения, вероятно, будет медленнее. Следующий уровень для наблюдения - 147,70, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.

Слабость USD не стабилизировалась

Прогноз на 24 часа: "После резкого отскока USD от минимума 148,63 два дня назад, мы отметили вчера, что USD 'может продолжить отскок, но любой рост вряд ли сможет прорваться выше 150,55.' Мы не ошиблись, так как USD отскочил до максимума 150,30. Однако мы не ожидали резкой распродажи от максимума, так как USD резко упал до минимума 148,56, прежде чем отскочить и закрыться на уровне 149,02 (-0,46%). Несмотря на резкое падение от максимума, не было значительного увеличения импульса. Тем не менее, пока уровень 149,70 (незначительное сопротивление на уровне 149,45) не будет пробит, есть шанс для USD повторно протестировать уровень 148,55. Учитывая, что импульс не силен, устойчивый прорыв ниже этого уровня маловероятен."

Прогноз на 1-3 недели: "Мы стали негативными по отношению к USD в начале прошлой недели. После того как USD упал до 148,63 и отскочил, мы указали вчера (25 февраля, спотовый уровень 149,90), что 'нисходящий импульс замедлился.' Мы также отметили, что 'пока уровень 151,05 (уровень 'сильного сопротивления') не будет пробит, все еще есть небольшая вероятность, что USD упадет до 148,63.' Последующие ценовые движения стали сюрпризом, так как USD резко упал в ходе сессии в Нью-Йорке и достиг минимума 148,56. Хотя слабость USD не стабилизировалась, перепроданные условия указывают на то, что темп любого дальнейшего снижения, вероятно, будет медленнее. Следующий уровень для наблюдения - 147,70. На восходящем движении 'сильное сопротивление' переместилось вниз до 150,55 с 151,05."

Пара USD/JPY опустилась ниже 149 вчера, сообщает валютный аналитик Danske Bank Йенс Нэрвиг Педерсен.

USD/JPY приближается к цели 147

"Пара USD/JPY опустилась ниже 149 вчера в ответ на резкое снижение цен на нефть и доходности облигаций США, что последовало за общим ухудшением настроений на финансовых рынках."

"Мы рекомендовали короткую позицию по USD/JPY, и пара приближается к нашей мягкой цели 147. Таким образом, сделка показала хорошие результаты, но мы считаем, что у нее есть потенциал для дальнейшего движения."

• Пара USD/JPY может столкнуться с сопротивлением, так как вероятность дополнительных повышений ставок со стороны Банка Японии возрастает. 
• Трейдеры ожидают ряд ключевых экономических отчетов из Японии, которые будут опубликованы в пятницу, включая данные по промышленному производству, розничным продажам и инфляции в Токио.
• Доллар США укрепляется на фоне роста доходности казначейских облигаций США. 

Пара USD/JPY отыгрывает недавние потери предыдущей сессии, торгуясь в районе 149,40 в европейские часы в среду. Однако потенциал роста пары может быть ограничен, так как японская иена (JPY) может найти поддержку на фоне растущей вероятности дальнейших повышений процентных ставок со стороны Банка Японии (BoJ).

Ожидается, что Банк Японии повысит ставки с 0,50% до 0,75% в этом году. Согласно данным Bloomberg, свопы по овернайт индексам полностью учитывают повышение ставки к сентябрю, с 50% вероятностью более раннего повышения уже в июне.

Тем временем трейдеры в Японии готовятся к серии ключевых экономических отчетов, которые будут опубликованы в пятницу. Эти отчеты — по промышленному производству, розничным продажам и инфляции в Токио — могут предоставить важные сведения о будущем направлении денежно-кредитной политики Банка Японии.

Доллар США (USD) укрепляется на фоне роста доходности казначейских облигаций США, при этом индекс доллара США (DXY) — который измеряет USD по отношению к шести основным валютам — приближается к 106,50. На момент написания 2-летние и 10-летние доходности казначейских облигаций США поднялись до 4,11% и 4,32% соответственно.

В последних новостях президент США Дональд Трамп распорядился о проведении расследования по поводу возможных тарифов на импорт меди, чтобы поддержать увеличение производства этого критически важного металла в США. Кроме того, Трамп подтвердил, что тарифы на Канаду и Мексику будут введены, как только текущий месячный период задержки завершится на следующей неделе.

Во вторник президент Федерального резервного банка Ричмонда Томас Баркин предсказал очередное снижение инфляции по индексу расходов на личное потребление (PCE) позже на этой неделе, подчеркивая значительный прогресс ФРС в сдерживании инфляции. Несмотря на общий позитивный прогноз, Баркин подчеркнул необходимость осторожного подхода «выжидания», учитывая продолжающиеся неопределенности в политике.

• Пара USD/JPY поднимается до уровня 149,30 на азиатской сессии в среду, с повышением на 0,23% внутри дня. 
• Настроение бегства от рисков и растущие ставки на дальнейшие повышения ставок со стороны Банка Японии (BoJ) могут поддержать иену (JPY) и ограничить рост пары. 
• Инвесторы ожидают выступлений представителей ФРС Бостика и Баркина позже в среду. 

Пара USD/JPY отскакивает к уровню 149,30 во время азиатских торгов в среду. Однако глобальное настроение бегства от рисков и растущие ставки на дальнейшие повышения процентных ставок со стороны Банка Японии (BoJ) могут поддержать японскую иену (JPY) и ограничить рост пары. 

Ожидается, что Банк Японии повысит ставки с 0,50% до 0,75% в этом году, что может повлиять на настроение инвесторов и поддержать иену. По данным Bloomberg, свопы по overnight индексам полностью закладывают повышение стоимости заимствований к сентябрю и 50%-ную вероятность повышения уже в июне.

Индекс цен производителей (PPI) для сферы услуг Японии, опубликованный во вторник, поддерживает аргументы в пользу повышения ставки Банком Японии. Это дополнительно подтверждается сильными данными по потребительской инфляции в Японии, что укрепляет перспективу дальнейшего повышения процентных ставок со стороны BoJ, что продолжает поддерживать иену.

Индекс потребительского доверия от Конференц-совета США упал наибольшее количество с августа 2021 года, снизившись до 98,3 в феврале по сравнению с 105,3 ранее. Это, в свою очередь, может оказать давление на доллар США против иены. Трейдеры будут ожидать дополнительных сигналов от выступлений представителей ФРС позже на этой неделе. Любые ястребиные комментарии со стороны чиновников Федеральной резервной системы (ФРС) могут поднять доллар США в краткосрочной перспективе. 

• Потребительское доверие в США упало до восьмимесячного минимума, опасения по поводу инфляции растут.
• Рынки теперь закладывают в цены 58 б.п. снижения ставок ФРС, по сравнению с 40 б.п. на прошлой неделе.
• Банк Японии следит за инфляцией в сфере услуг, так как Уэда сигнализирует о возможных повышениях ставок.

Японская иена (JPY) продолжила укрепляться по отношению к доллару США (USD) во вторник, чему способствовало снижение доходности казначейских облигаций США на фоне ухудшения потребительского доверия, согласно данным Конференционного совета. На момент написания статьи курс USD/JPY составляет 149,02, снизившись на 0,46, на грани пробития уровня 149,00.

USD/JPY приближается к 149,00 на фоне падающих доходностей и ожиданий ФРС, оказывающих давление на доллар

Ранее опубликованные данные показали, что потребительское доверие в феврале упало до восьмимесячного минимума с 104,1 до 98,3. Более детальный анализ данных показал, что инфляционные ожидания выросли до 6% с 5,2% за 12-месячный период.

Стоит отметить, что тарифы упоминались в опросе на уровнях, не наблюдавшихся за последние шесть лет. Данные сегодняшнего дня и опрос Университета Мичигана показывают, что американцы становятся пессимистичными в отношении экономических перспектив.

С ослаблением экономики США ожидания снижения ставок ФРС возросли. Денежные рынки закладывали в цены, что Федеральная резервная система (ФРС) смягчит политику на 58 базисных пунктов (б.п.), по сравнению с 40 б.п. на прошлой неделе, согласно данным Prime Market Terminal.

Источник: Prime Market Terminal

В результате доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на десять базисных пунктов (б.п.) до 4,294%.

Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что он придерживается выжидательной позиции по поводу корректировок процентных ставок, подчеркивая необходимость четких доказательств того, что инфляция стабильно движется к целевому уровню ФРС в 2% перед тем, как рассматривать какие-либо изменения в политике.

В Японии цены, уплаченные производителями, ускорились до 3,1% г/г, так как цены на услуги продолжали расти. Банк Японии (BoJ) следит за инфляцией в сфере услуг, чтобы оценить перспективы устойчивого роста заработной платы. Глава BoJ Кадзуо Уэда сигнализировал о своей готовности продолжать повышать ставки, если рост заработной платы ускорится и поддержит потребительские расходы, что подтверждает зависимый от данных подход центрального банка к монетарной политике.

Впереди в экономической повестке Японии будет представлен окончательный индекс совпадений за декабрь, а также индекс опережающих экономических индикаторов.

Прогноз по USD/JPY: Технический анализ

Дневной график USD/JPY показывает, что пара имеет понижательный уклон, хотя, похоже, что продавцы не могут закрыть цены ниже декабрьского минимума 148,64. В этом случае следующей поддержкой станет дневной минимум 4 октября на уровне 145,92, перед пиковым минимумом 30 сентября на уровне 141,64.

С другой стороны, если USD/JPY поднимется выше 150,00, ожидайте дальнейшего роста, так как покупатели могут быть готовы бросить вызов линии Тенкан на уровне 151,62.

• USD/JPY снижается до уровня около 149,30, так как доллар США показывает худшие результаты по сравнению с другими валютами.
• Доллар США ослабевает, так как доходность облигаций США резко падает.
• Сильные данные по национальному индексу потребительских цен (CPI) Японии за январь повышают ожидания повышения ставки Банка Японии (BoJ).

Пара USD/JPY отдает свои внутридневные gains и переходит в отрицательную зону в североамериканскую сессию во вторник после того, как не смогла удержаться выше психологической отметки 150,00 ранее в течение дня. Актив снижается до уровня около 149,30, так как доллар США (USD) резко падает из-за значительного снижения доходности облигаций.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на 1,7% до уровня около 4,32% на момент написания. Спрос на доходность облигаций США значительно возрос из-за увеличения рыночных ожиданий, что Федеральная резервная система (ФРС) возобновит цикл смягчения политики на июньском заседании.

Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность того, что ФРС снизит процентные ставки на июньском заседании, увеличилась до 76% с 56% неделю назад. Инструмент также показывает, что ФРС сохранит процентные ставки на текущем уровне 4,25%-4,50% на заседаниях в марте и мае.

Ожидания снижения ставок ФРС ускорились после выхода предварительных данных по индексу PMI S&P Global в США за февраль, которые показали, что активность в секторе услуг снизилась впервые за 25 месяцев.

Между тем, японская иена (JPY) демонстрирует лучшие результаты в последние несколько недель на фоне твердых ожиданий, что Банк Японии (BoJ) снова повысит процентные ставки в этом году. Ожидания повышения ставки BoJ основаны на ускорении инфляционного давления. Общий национальный индекс потребительских цен (CPI) Японии ускорился до 4% в январе, что является самым высоким уровнем за два года.

Доллар США (USD) может продолжить восстанавливаться по отношению к японской иене (JPY); однако рост вряд ли сможет прорваться выше 150,55. В долгосрочной перспективе моментум замедлился; пока уровень 151,05 не будет пробит, все еще есть небольшая вероятность, что USD упадет до 148,63, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.

Рост вряд ли сможет прорваться выше 150,55

Прогноз на 24 часа: "USD резко упал до минимума 148,90 в прошлую пятницу. Вчера мы отметили, что 'есть возможность для USD протестировать 148,90 перед ожидаемой стабилизацией.' Мы добавили, что 'значимый уровень поддержки на 148,63 вряд ли вступит в игру.' Наши ожидания не были ошибочными, так как USD упал до 148,84, затем сильно отскочил, закрывшись с повышением на 0,28% на уровне 149,71. Сегодня USD может продолжить восстанавливаться, но рост вряд ли сможет прорваться выше 150,55. Сильное сопротивление на уровне 151,05 вряд ли окажется под угрозой. Поддержка находится на уровне 148,50, затем 149,20."

Прогноз на 1-3 недели: "В нашем последнем обзоре от прошлой пятницы (21 февраля, цена спот 149,60) мы указали, что 'хотя USD, вероятно, будет снижаться дальше, краткосрочные условия находятся в состоянии сильной перепроданности, и значимый уровень поддержки на 148,63 может не вступить в игру так скоро.' USD упал и достиг нового минимума 148,84 вчера, а затем сильно отскочил. Нисходящий моментум замедлился с отскоком, но пока уровень 151,05 (без изменений в уровне сильного сопротивления) не будет пробит, все еще есть небольшая вероятность, что USD упадет до 148,63."

Пара USD/JPY отскочила на торгах овернайт, следуя за отскоком доллара США. Пара на момент написания находилась на уровне 149,77, отмечают валютные аналитики OCBC Франсес Чунг и Кристофер Вонг.

Риски отскока не исключены в промежутке

"Меморандум администрации США о ограничении китайских инвестиций, ужесточение контроля Байдена над чипами в отношении Китая и комментарии Трампа о том, что тарифы, которые должны вступить в силу для Канады и Мексики в следующем месяце, находятся 'в срок' и 'движутся очень быстро', способствовали отскоку доллара США."

"Дневной импульс медвежий, хотя есть признаки его ослабления, в то время как RSI вырос. Риски отскока не исключены в промежутке, но предпочтение отдается продаже на ралли. Поддержка на уровне 149,20 (50% фибо), 148,80 перед 147 (61,8% фибо). Сопротивление на 150,50, 151,50 (38,2% коррекции фибо от минимума сентября к максимуму января)."

"Сужение дифференциалов доходности UST-JGB должно продолжать поддерживать более широкое направление движения вниз. В прошлую пятницу глава Уэда заявил, что доходности отражают экономическое восстановление и растущий ценовой тренд - что соответствует ранее высказанным комментариям Такаты из BoJ. Уэда также повторил, что BoJ повысит ставку, если экономические условия улучшатся, как ожидается."

• USD/JPY отскочила от 148,85, приближаясь к сопротивлению на 150,73.
• Модель бычьего харами сигнализирует о потенциальном росте, если моментум сохранится.
• Ключевое сопротивление на 151,82 и 152,31; понижательный риск ниже 148,64.

Пара USD/JPY восстанавливается от годовых минимумов на уровне 148,85 и поднимается выше отметки 149,50 в конце североамериканской сессии в понедельник, несмотря на общую слабость доллара США по всем направлениям. На момент написания статьи пара торгуется на уровне 149,72, с внутридневным повышением на 0,30%.

Прогноз по паре USD/JPY: технические перспективы

Дневной график показывает, что пара имеет нисходящий тренд, с курсом USD/JPY ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 152,57 и под Облаком Ишимоку (Кумо).

В краткосрочной перспективе USD/JPY может нацелиться на рост, так как формирует модель свечного графика «бычий харами». Если она преодолеет максимум 21 февраля на уровне 150,73, следующим сопротивлением будет линия Тенкан на 151,82, за которой последует Senkou Span A на 152,31. Прорыв последней откроет путь к 200-дневной SMA.

С другой стороны, если USD/JPY пробьет минимум 3 декабря на уровне 148,64, следующей поддержкой станет максимум 27 сентября, который превратился в поддержку на уровне 146,49.

График цены USD/JPY – Дневной