Курс валютной пары US Dollar vs Japanese Yen (USDJPY)

• Иена сокращает часть потерь на фоне более высоких, чем ожидалось, уровней инфляции в Японии.
• Горячие данные по инфляции увеличили надежды на повышение ставки Банком Японии в январе.
• Технически пара корректируется вниз после достижения сильно перекупленных уровней.

Иена восстанавливается с пятимесячных минимумов в пятницу, поддерживаемая несколько ослабленным долларом США и высокими данными по инфляции в Японии. Доллар отступил от уровней чуть ниже 158,00 и тестирует поддержку в предыдущей области сопротивления 56,60.

Данные из Японии, опубликованные в четверг, показали, что инфляция ускорилась до 2,9% в годовом исчислении в ноябре с 2,3% в октябре. Аналогично, базовая инфляция выросла на 2,7% в годовом исчислении, превысив ожидания в 2,6%. Эти данные поддерживают надежды на повышение ставки в январе и оказывают некоторую поддержку ослабленной иене.

Дивергенция между Банком Японии и иеной обрушила JPY

Банк Японии оставил ставки без изменений в четверг и увязал дальнейшее повышение ставки с результатами весенних переговоров по заработной плате. Инвесторы, ожидавшие более четких сигналов о повышении ставки в январе, были разочарованы, и иена упала по отношению к основным конкурентам.

Днем ранее Федеральная резервная система снизила процентные ставки, но указала на более медленный путь смягчения в следующем году. Ястребиный настрой отправил доллар США и доходность казначейских облигаций США вверх.

Технический анализ USD/JPY
 

USD/JPY корректируется вниз после роста примерно на 2,6% ранее на этой неделе, достигнув перекупленных уровней на большинстве таймфреймов.

Однако более широкий тренд остается положительным, медведи сдерживаются выше предыдущего максимума на уровне 156,60, а следующий уровень поддержки находится на 155,85 перед 154,45. Уровни сопротивления - 158,00 и 158,80.

4-часовой график USD/JPY

USDJPY резко выросла после того, как Банк Японии сохранил ставку на прежнем уровне. Рост USDJPY также может быть связан с ростом доходности американского доллара, так как ФРС наметила более медленные темпы снижения ставок. Пара торговалась на момент написания на уровне 156,71. Возвращаясь к Банку Японии, можно отметить, что высказывания управляющего Уэды выглядят более осторожными и, похоже, "выигрывают время". Он сказал, что "отсутствие информации о заработной плате" является одной из причин, по которой политики сохраняют ставки на прежнем уровне. При этом он сказал, что "к следующему заседанию ожидается определенная информация по заработной плате", отмечает Кристофер Вонг, валютный аналитик OCBC.

Банк Японии, похоже, выигрывает время

"Он также затронул вопрос о том, что хотел бы видеть больше устойчивости в повышении заработной платы. Он также отметил, что пройдет много времени, прежде чем станет ясна полная картина как весенних переговоров по зарплате, так и политики администрации Трампа. При этом он предупредил, что Банк Японии должен внимательно рассмотреть риск отставания, поскольку реальные процентные ставки остаются на очень низких уровнях. Шансы на повышение ставки на следующем заседании MPC (24 января), вероятно, еще живы. Но пока что нежелание Банка Японии и указания ФРС на паузу говорят о том, что USDJPY может продолжать испытывать периодическое восходящее давление".

"Сегодня утром, в ответ на резкое падение JPY на 300 пунктов против USDJPY, министр финансов Като заявил, что власти примут соответствующие меры, если на валютных рынках будут наблюдаться чрезмерные движения. Глава Валютного управления Мимура также сказал о принятии соответствующих мер в случае чрезмерных движений на валютных рынках. Вербальная интервенция в условиях сильного тренда доллара США и бездействия политики может в лучшем случае лишь замедлить обесценивание JPY. Что может остановить дальнейшее ослабление JPY в ближайшей перспективе, так это менее голубиная позиция Банка Японии, некоторые ориентиры в ожиданиях повышения ставки Банком Японии в ближайшее время и/или более слабый доллар США."

"Бычий импульс на дневном графике сохраняется, в то время как RSI показывает признаки разворота от условий перекупленности. Сопротивление на уровнях 158, 158.90. Поддержка на уровнях 156,67 (фибо 76,4% коррекции хода от максимума июля к минимуму сентября), 154,50/155."

• USD вырос более чем на 2% после решений ФРС и Банка Японии, достигнув уровней чуть выше 157,00.
• Банк Японии оставил процентные ставки на уровне 0,25% и увязал дальнейшее ужесточение с развитием переговоров по заработной плате.
• Дивергенция монетарной политики между США и японскими центральными банками давит на иену.

Иена дешевеет по всему спектру рынка в четверг, под давлением голубиного решения Банка Японии по монетарной политике. Это, в сочетании с ястребиным настроем, отраженным в заявлении по монетарной политике в среду, подтолкнуло пару к тестированию уровней выше 157,00.

Банк Японии оставил свою базовую процентную ставку без изменений на уровне 0,25%, при этом глава Уэда не смог уточнить, будут ли ставки повышены в январе, как ожидали некоторые рыночные источники.

Уэда предупредил, что продолжительные условия смягчения могут привести к всплеску инфляции, но увязал следующие решения по политике с развитием переговоров по заработной плате. Инвесторы отреагировали продажей иены против ее основных конкурентов.

Иена уже находилась под давлением после итогов заседания Федеральной резервной системы США в среду. Банк снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов, но спрогнозировал два снижения в 2025 году вместо четырех, ожидаемых в сентябре, что привело к росту доходности казначейских облигаций США и доллара США.
 

Банк Японии объявил о своей политике, придерживаясь довольно осторожной позиции, что было воспринято рынками как "голубиный" сюрприз, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Движение пары USDJPY явно направлено в область 158/160

"Сегодня консенсус-прогноз был действительно в пользу сохранения ставки, но, вероятно, ожидалось, что в январе ЦБ будет больше готов повысить ставку. Управляющий Кадзуо Уэда произвел впечатление большей зависимости от данных, чем от заявлений о намерениях, сказав, что необходима дополнительная информация о заработной плате и росте.

"Пара USDJPY преодолела отметку 155 на фоне "ястребиного" ФРС и нерешительного Банка Японии. Направление движения очевидно в сторону 158/160 - область, где Банк Японии продал около $100 млрд в этом году в предыдущих успешных попытках стабилизировать иену.

Мы полагаем, что новый Минфин США не будет возражать против этой интервенции, учитывая, что Япония будет пытаться поддержать свою валюту. А еще в 2019 году Минфин США назвал Китай валютным манипулятором за то, что тот допустил ослабление своей валюты".

• USD/JPY растет, так как Федеральная резервная система снизила базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до целевого диапазона 4,25% - 4,50%.
• Федеральная резервная система снизила учетную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до диапазона 4,25% - 4,50%.
• Чиновники ФРС прогнозируют, что экономика продолжит расти устойчивыми темпами, несмотря на ослабление условий на рынке труда.
• ФОМС будет учитывать поступающие данные, изменяющийся прогноз и баланс рисков при принятии будущих решений по процентной ставке.

В среду пара USD/JPY выросла после того, как Федеральная резервная система снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов до диапазона 4,25% - 4,50%, и чиновники ФРС указали, что экономика продолжит расти, несмотря на ослабление условий на рынке труда.

Тем не менее, они отметили, что инфляция остается высокой, а экономические перспективы - неопределенными. ФРС будет учитывать поступающие данные, изменяющиеся прогнозы и баланс рисков при принятии будущих решений по процентной ставке. Политики подчеркнули, что они привержены достижению своей двойной цели - стабильности цен и максимальной занятости.

На 2025 год ФРС прогнозирует ставку на уровне 3,9%, что выше предыдущего прогноза 3,4%, и ожидается ее дальнейшее повышение в 2026 году с целевой ставкой 3,4%. Эти прогнозы указывают на несколько более ястребиную позицию, сохраняя акцент на балансировании контроля инфляции с экономическим ростом. Тем не менее, ФРС продолжит следить за поступающими данными и корректировать свою политику соответственно, внимательно отслеживая экономические тенденции и риски.

Технический анализ USD/JPY

Технический анализ USD/JPY показывает, что пара в настоящее время испытывает растущее давление покупок, при этом индекс относительной силы (RSI) резко растет. Индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) также находится в бычьей фазе, что подтверждается растущей гистограммой. Уровни сопротивления находятся на отметках 154,50, 155,00 и 156,00, что предполагает, что пара может продолжить тестировать эти уровни, если спрос на доллар США продолжит расти.

• Попытки восстановления японской иены остаются ограниченными в преддверии решения ФРС.
• Инвесторы готовятся к снижению ставки на 25 б.п. в сочетании с ястребиным уклоном в заявлениях о намерениях.
• В Японии ожидается, что Банк Японии оставит ставки без изменений в четверг.

Доллар США сохраняет восходящий тренд с минимумов начала декабря. Разворот пары от середины диапазона 154.00 был сдержан на уровне 153.20, и пара торгуется в боковике в среду, ожидая решения ФРС.

Ожидается, что центральный банк США снизит ставки на 25 базисных пунктов, но последующее заявление по монетарной политике и, прежде всего, экономические и процентные прогнозы, вероятно, покажут ястребиный уклон.

Макроэкономические данные, опубликованные на этой неделе, показывают сильную экономическую активность и высокие уровни потребления. Эти данные соответствуют более высоким инфляционным давлениям и, вероятно, побудят политиков сократить прогнозы смягчения монетарной политики на следующий год.

В Японии, с другой стороны, Банк Японии, похоже, менее обеспокоен влиянием сильной иены на инфляцию в стране. Некоторые члены совета на прошлой неделе предположили, что нет ничего плохого в том, чтобы подождать до следующего января для дальнейшего повышения ставок. Это давило на иену, которая подешевела почти на 3% в ходе шестидневной распродажи до вторника.
 

• Доллар корректируется вниз после шестидневного ралли.
• Расширение гэпа между доходностью казначейских облигаций США и Японии, вероятно, ограничит попытки снижения доллара США.
• Данные по розничным продажам в США, которые выйдут позже сегодня, могут дополнительно поддержать доллар.

Доллар США немного отступил во вторник после почти 3%-ного роста за шесть дней ралли. Текущий разворот выглядит как коррективная реакция, которая, вероятно, будет умеренной, учитывая ралли доходности казначейских облигаций США.

Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США растет седьмой день подряд, достигнув уровней выше 4,40%. Расширение гэпа между доходностью облигаций США и Японии, вероятно, будет препятствовать восстановлению иены.

Сильные данные из США поддерживают доллар

Макроэкономические данные США указывают на сильный рост в четвертом квартале. Инвесторы остаются уверенными, что ФРС снизит ставки в декабре, хотя банк может подчеркнуть сохраняющийся экономический импульс и высокую инфляцию, чтобы принять более ястребиные заявления о намерениях.

Банк Японии, напротив, как ожидается, оставит ставки без изменений в четверг, после того как на прошлой неделе намекнул на снижение на 25 б.п. Некоторые голубиные комментарии представителей Банка Японии предполагают, что банк может подождать до января, чтобы оценить последствия политики Трампа в США.

В сегодняшнем календаре ожидается, что данные по розничным продажам в США покажут высокий уровень потребления. Это, в сочетании с сильными данными по активности в сфере услуг, опубликованными на этой неделе, вероятно, ограничит попытки снижения доллара США, по крайней мере, до результатов заседания ФРС.

 

• USDJPY держится вблизи отметки 154,10 на ранней азиатской сессии вторника.
• Составной индекс PMI США вырос до 56,6 в декабре по предварительной оценке против 54,9 ранее.
• Ожидается, что Банк Японии оставит ставку без изменений на декабрьском заседании в четверг.

Пара USDJPY торгуется в районе 154,10 во время ранней азиатской сессии во вторник. Трейдеры предпочитают выжидать в преддверии решения Федеральной резервной системы США и Банка Японии по процентным ставкам на этой неделе. Во вторник будут опубликованы данные по розничным продажам в США за ноябрь.

Сильные экономические данные США не смогли оказать поддержку доллару США, так как рынки проявляют осторожность в преддверии ключевых событий. Данные, опубликованные S&P Global в понедельник, показали, что составной индекс менеджеров по закупкам (PMI) в США вырос до 56,6 в декабре по предварительной оценке против 54,9 ранее. Между тем, индекс PMI в сфере услуг улучшился до 58,5 с 56,1 в декабре. Индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности снизился до 48,3 с 49,7.

Следующее решение ФРС по процентным ставкам будет принято в среду. Ожидается, что ставки будут снижены на 25 базисных пунктов (б.п.). По данным инструмента CME FedWatch, рынки сейчас почти полностью закладывают в цену снижение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) на декабрьском заседании ФРС, тогда как неделю назад вероятность этого составляла около 78%. Инвесторы будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла и сводкой экономических прогнозов (точечный прогноз) после заседания.

С другой стороны, растущие ожидания того, что Банк Японии (BoJ) сохранит ставки на прежнем уровне на декабрьском заседании в четверг, могут надавить на японскую иену (JPY). В настоящее время рынки закладывают в цену вероятность повышения ставки в декабре менее 30%. Похоже, что некоторые политики Банка Японии не спешат ужесточать монетарную политику, так как риск превышения инфляционных показателей невелик, несмотря на то, что стоимость заимствований в Японии по-прежнему близка к нулю.

• USD/JPY поднимается выше отметки 154.00, игнорируя более сильные, чем ожидалось, предварительные данные PMI Японии за декабрь.
• Технический анализ подчеркивает бычий тренд, так как пара преодолевает ключевые технические барьеры, включая 200-дневную SMA и линию Кидзун.
• Потенциальное сопротивление находится на максимуме 20 ноября на уровне 155.89; поддержка расположена на уровне линии Кидзун на 152.69 и далее на 152.10-11.

Пара USD/JPY продолжила рост, так как японская иена (JPY) остается аутсайдером в комплексе валют G10. Хотя предварительные данные по PMI от Jibubank за декабрь улучшились, трейдеры проигнорировали эти данные. Пара торгуется выше отметки 154.00, уровня, который последний раз наблюдался 26 ноября.

Прогноз по USD/JPY: технические перспективы

Пара USD/JPY продолжила рост, преодолев 200-дневную простую скользящую среднюю (SMA) и линию Кидзун, расчищая себе путь к преодолению 153.00 и ранее упомянутого уровня 154.00.  

Моментум благоприятствует дальнейшему росту USD/JPY, о чем свидетельствует индекс относительной силы (RSI), который направлен вверх.

Первым сопротивлением станет дневной максимум 20 ноября на уровне 155.89. Пробитие последнего введет в игру уровень 156.00, за которым последует максимум 15 ноября на уровне 156.75. Напротив, если USD/JPY упадет ниже 154.00, первой поддержкой станет линия Кидзун на уровне 152.69, за которым последует Senkou Span A на уровне 152.21. Если этот уровень будет преодолен, следующей поддержкой станет схождение 50 и 200-дневных SMA на уровне 152.10-11.

Ценовой график USD/JPY – технические перспективы

Пара USDJPY выросла, так как ставки на повышение ставки Банком Японии на этой неделе были значительно снижены, в то время как UST подверглись распродаже на прошлой неделе (т.е. доходность UST резко выросла). Пара на момент написания была на уровне 153,70, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

Бычий импульс на дневном графике становится умеренно бычьим

"Прорыв пары USDJPY был предсказан в нашем техническом анализе, когда мы впервые рассказали о сжатии скользящих средних (МА) на прошлой неделе. Мы отметили, что этот паттерн обычно предшествует торговле на прорыв. Бычий импульс на дневном графике стал умеренно бычьим, а RSI поднялся до уровня перекупленности. Сопротивление находится на уровнях 154,80, 155,90. Поддержка - на уровнях 152.70, 152.10 (21, 100, 200 DMA). Снижение ниже "уровня схождения" МА сведет на нет бычий прорыв.

На этой неделе для пары USDJPY имеет значение заседание MPC Банка Японии (19 декабря). Мы ожидаем, что Банк Японии продолжит нормализацию политики с повышением ставки на этой неделе и в 2025 году. Недавний рост базовой заработной платы поддерживает мнение о позитивном развитии рынка труда, наряду с все еще высокой инфляцией в сфере услуг, лучшим ВВП за 3 квартал и ожиданиями повышения заработной платы на 5-6% в 2025 году должны способствовать нормализации политики Банка Японии.

Тем не менее, риск замедления темпов нормализации политики ФРС и/или Банка Японии может повлиять на движение пары USDJPY".

Доллар США (USD), как ожидается, будет торговаться с тенденцией к росту, но вряд ли достигнет основного уровня сопротивления 153,30. В долгосрочной перспективе следующим уровнем для наблюдения является 154.00, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Выше 153.30 пара USDJPY может протестировать 154.00

Прогноз на 24 часа: "В среду доллар США колебался в широком диапазоне между 151,00 и 152,79. Вчера (в четверг) мы отметили, что "нестабильное ценовое движение привело к смешанному прогнозу". Мы также отметили, что доллар США "может торговаться в диапазоне, вероятно, оставаясь в пределах вчерашнего диапазона 151,00/152,79". Затем доллар США торговался в более узком диапазоне, чем ожидалось (151,79/152,77), закрывшись на отметке 152,62 (+0,11%). Ценовое движение привело к небольшому росту импульса. Сегодня мы ожидаем, что доллар США будет торговаться с восходящим уклоном, но основное сопротивление на уровне 153,30, скорее всего, недосягаемо. Уровни поддержки находятся на 152,30 и 151,80".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы продолжаем придерживаться того же мнения, что и вчера (12 декабря, цена спот на 152.15). Как было отмечено, наблюдается предварительное усиление импульса, и доллар США "может устремиться вверх к 153.30". Если доллар США пробьется выше 153,30, следующим уровнем для наблюдения станет 154,00".

• Иена продолжает терять позиции на фоне голубиных комментариев Банка Японии и роста доходности казначейских облигаций США.
• Надежды на постепенное смягчение политики ФРС поддерживают доллар США.
• Данные из США, опубликованные на этой неделе, показали, что инфляционное давление усиливается.

Доллар США торгуется выше в пятницу, приближаясь к отметке 153,50, поддерживаемый расширением разрыва между доходностью казначейских облигаций США и Японии, поскольку надежды на повышение ставки Банком Японии на следующей неделе угасают.

Согласно отчету Bloomberg со ссылкой на представителей Банка Японии, банк не видит больших издержек в ожидании повышения ставок. Эти комментарии усилили спекуляции о том, что банк оставит ставки без изменений на следующей неделе, что оказывает давление на иену по всему спектру рынка.

В США данные, опубликованные в четверг, были смешанными: количество заявок на пособие по безработице в США увеличилось вопреки ожиданиям, а цены производителей ускорились, превысив рыночный консенсус.

Эти цифры, в сочетании с сильными данными по индексу потребительских цен (CPI) в США, опубликованными ранее на этой неделе, подтверждают, что инфляционное давление усиливается и поддерживают мнение о постепенном смягчении политики ФРС в следующем году. 
 

Восстановление доллара США теряет силу, быки остановились на уровне 152,90.
Голубиные комментарии представителей Банка Японии и сильные данные из США поддерживают пару.
Непосредственный уклон остается положительным, медведи ограничены выше 152,00.

Доллар США прервал трехдневный положительный тренд в четверг. Пара торгуется с умеренными потерями, рынок сосредоточен на данных по ценам производителей в США и заявкам на пособие по безработице, которые выйдут позже сегодня.

С более широкой перспективы, однако, пара сохраняет свой непосредственный бычий тренд. Голубиные комментарии представителей Банка Японии, предполагающие, что нет спешки с повышением процентных ставок, вызывают сомнения в исходе решения по монетарной политике на следующей неделе и, вероятно, оставят иену под давлением.

Голубиный Банк Японии и сильные данные из США поддерживают доллар

Рост доходности казначейских облигаций США, с доходностью 10-летних облигаций, достигшей 4,3% - с 4,12% на прошлой неделе, является еще одним источником поддержки для доллара. Инфляция в США ускорилась в ноябре самыми быстрыми темпами за последние семь месяцев, что заставляет инвесторов снижать ожидания смягчения монетарной политики на 2025 год.

Сегодня внимание сосредоточено на данных по PPI за ноябрь и заявкам на пособие по безработице за прошлую неделю. Ожидается, что ценовое давление также увеличилось на заводах, а количество заявок на пособие по безработице снизилось. Это подтвердит мнение о стойкости экономики США, увеличивая поддержку для доллара.

Технические перспективы USD/JPY

4-часовой график USD/JPY показывает, что пара корректируется вверх, быки пока ограничены на уровне 50% коррекции Фибоначчи от ноябрьской распродажи.

Непосредственный уклон остается положительным, ценовое действие находится выше 100-периодной SMA, которая встречает цену чуть ниже 152,00. ключевая поддержка для восходящего тренда находится на уровне 150,90. Сопротивления находятся на уровнях 152,85 и 153,60 

 

Пара USDJPY резко выросла в ответ на новости о том, что чиновники Банка Японии не видят смысла ждать повышения ставок. Пара на момент написания торговалась на уровне 152,20, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

Банк Японии продолжит нормализацию политики

"Медвежий тренд на дневном графике показывает признаки угасания, но рост RSI замедлился. Мы вновь отметили сжатие скользящих средних, при этом 21, 50 и 200 DMA сходятся. Это обычно предшествует направленной торговле на прорыв. Сопротивление ожидается на уровнях 152,50/70 (21 DMA, 23,6% коррекции), 154,70. Поддержка - на уровнях 152 (50, 200 DMA), 150,20 (38,2% коррекции от минимума сентября к максимуму ноября).

Завтра будет опрос Tankan перед заседанием MPC Банка Японии (19 декабря). Но в основном мы ожидаем, что Банк Японии продолжит нормализацию политики с повышением ставки на следующей неделе и до 2025 года. Недавний рост базовой заработной платы поддерживает мнение о позитивном развитии рынка труда, наряду с все еще высокой инфляцией в сфере услуг, лучшими показателями ВВП за 3 квартал и ожиданиями повышения заработной платы на 5-6% в 2025 году.

Тем не менее, риск замедления темпов нормализации политики ФРС и/или Банка Японии повлияет на движение пары USDJPY".

Перспективы доллара США (USD) неоднозначны; он может торговаться в диапазоне, вероятно, оставаясь в пределах вчерашнего диапазона 151,00/152,79. В более долгосрочной перспективе предварительное усиление импульса говорит о том, что доллар США может вырасти до 153,30, отмечают аналитики по валютным рынкам UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Доллар США может вырасти до 153,30

Прогноз на 24 часа: "Два дня назад доллар США взлетел до 152,17. Вчера мы заявили, что "хотя стремительный рост кажется чрезмерным, у доллара США есть возможность протестировать 152,45, прежде чем возрастет риск отката". Последующее движение цен развивалось не так, как мы ожидали, доллар США колебался между 151,00 и 152,79, закрывшись на отметке 152,45 (+0,33%). Непостоянное ценовое движение привело к смешанному прогнозу. Сегодня доллар США может консолидироваться, вероятно, оставаясь в пределах вчерашнего диапазона 151.00/152.79."

Прогноз на 1-3 недели: "Вчера (11 декабря, цена спот на 151.80) мы указали, что доллар США "должен прорваться и удержаться выше 152.45, прежде чем можно будет ожидать дальнейшего роста". Затем доллар США поднялся до максимума 152,79, но затем отступил и закрылся на уровне 152,45. Хотя мы бы предпочли более сильное дневное закрытие, ценовое движение предполагает, что доллар США может вырасти до 153,30. С точки зрения снижения, если доллар США пробьет отметку 151,75 ("сильный уровень поддержки" вчера находился на 151,45), это будет означать, что текущее временное наращивание восходящего импульса ослабло".

• USD/JPY увеличивается на 0,37%, поддерживаемый данными по CPI за ноябрь, которые подтвердили ожидания аналитиков.
• Общий индекс CPI в США немного вырос, но базовые показатели остались стабильными, поддерживая потенциальные корректировки ставки ФРС.
• Ожидания возможного снижения ставки ФРС растут, с вероятностью снижения на 25 базисных пунктов на следующей неделе.

Пара USD/JPY выросла примерно на 0,37% в начале североамериканской сессии, так как трейдеры переваривали публикацию данных по индексу потребительских цен (CPI) в США за ноябрь, которые совпали с ожиданиями консенсуса. На момент написания статьи пара торгуется волатильно в районе 152,50.

Пара USD/JPY растет, реагируя на совпадающие с прогнозами данные по CPI и стабильную доходность казначейских облигаций

Бюро статистики труда США (BLS) сообщило, что общий индекс CPI составил 0,3% м/м, что на одну десятую выше, но соответствует прогнозам в 0,2%. Базовый индекс CPI остался неизменным на уровне 0,3% м/м, что совпало с прогнозами на октябрь и Уолл-стрит.

За двенадцать месяцев до ноября общий индекс CPI вырос с 2,6% до 2,7%, в то время как базовый индекс CPI остался неизменным по сравнению с октябрем, как и прогнозировалось консенсусом на уровне 3,3%.

После публикации данных пара USD/JPY возобновила рост, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США сократила свои ранние достижения и составила 4,226% без изменений.

Ноябрьские данные по CPI увеличили шансы на снижение ставки ФРС еще на 25 базисных пунктов (б.п.), с вероятностью 84%, согласно инструменту CME FedWatch.

Источник: Prime Market Terminal (PMT)

Майкл Браун из Pepperstone говорит, что эти данные не должны помешать FOMC снизить ставку на четверть пункта в следующую среду.

На этой неделе в американской экономической повестке будет представлен индекс цен производителей (PPI) вместе с данными по первичным заявкам на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 7 декабря.

Прогноз по USD/JPY: технические перспективы

Дневной график USD/JPY показывает, что быки сталкиваются с сильным сопротивлением на уровне Кидзун-Сен на 152,69, не набирая обороты, что может привести к ралли пары к максимуму 20 ноября на уровне 155,89, перед дневным пиком 15 ноября на уровне 156,75. Однако пара формирует последовательные серии понижающихся максимумов и минимумов, и если быки не преодолеют Кидзун-Сен, продавцы могут направить цены внутрь Облака Ишимоку.

При дальнейшем ослаблении пара USD/JPY может упасть ниже 152,00 и продолжить свои потери к 100-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 148,65.

Пара USDJPY снизилась сегодня утром после того, как индекс PPI оказался выше ожиданий. На момент написания пара была на уровне 151,45, отмечает аналитик OCBC по валютным рынкам Кристофер Вонг.

Склонность к продаже на ралли остается в силе

"Медвежий тренд на дневном графике показывает признаки угасания, но рост RSI замедлился. Наблюдается сжатие скользящих средних (МА), причем 21, 50, 200 DMA сходятся. Это обычно предшествует торговле, направленной на прорыв. Сопротивление находится на уровнях 152 (50, 200 DMA) и 152,60/70 (21 DMA, 23,6% коррекции). Поддержка - на уровнях 150,20 (38,2% коррекции), 148,70 (100 DMA) и 148,20 (38,2% коррекции от минимума сентября к максимуму ноября). Мы сохраняем склонность к продажам на ралли.

В пятницу выйдет обзор Tankan перед заседанием MPC Банка Японии (19 декабря). Но в основном мы ожидаем, что Банк Японии продолжит нормализацию политики с повышением ставки на следующей неделе и в 2025 году. Недавний рост базовой заработной платы поддерживает мнение о позитивном развитии рынка труда, наряду с все еще высокой инфляцией в сфере услуг, лучшими показателями ВВП за 3 квартал и ожиданиями повышения заработной платы на 5-6% в 2025 году.

Риск заключается в замедлении темпов нормализации политики ФРС и/или Банка Японии, так как замедление может повлиять на движение пары USDJPY".

Доллар США (USD) может протестировать отметку 152,45, прежде чем возрастет риск отката. В долгосрочной перспективе доллар США должен пробить и удержаться выше 152,45, прежде чем можно будет ожидать дальнейшего роста, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Выше 152,45 можно ожидать дальнейших успехов

Прогноз на 24 часа: "После того как доллар США резко вырос два дня назад, мы вчера указали, что "хотя дальнейшее укрепление доллара США представляется вероятным, любое продвижение вряд ли преодолеет основное сопротивление на уровне 152.00". Рост превзошел наши ожидания, доллар США вырос до 152,17. Хотя стремительный рост кажется чрезмерным, у доллара США есть возможность протестировать 152,45, прежде чем возрастет риск отката. Сегодня устойчивый прорыв выше 152,45 кажется маловероятным. Чтобы сохранить импульс, доллар США должен закрепиться выше 151,20 (незначительная поддержка находится на 151,50)".

Прогноз на 1-3 недели: "В прошлый четверг (05 декабря, цена спот на 150.35) мы отметили, что недавняя слабость доллара США "похоже, стабилизировалась". Мы также отметили, что "текущее движение цен, вероятно, является ранней стадией торговли в диапазоне 148,65-152,00". Хотя доллар США прорвался выше 152,00 и достиг вчера максимума 152,17, рост импульса недостаточен, чтобы говорить об устойчивом росте. Доллар США должен прорваться и удержаться выше 152,45, прежде чем можно будет ожидать дальнейшего роста. Вероятность пробоя долларом США уровня 152,45 сохранится при условии, что уровень "сильной поддержки" 150,45 не будет пробит в ближайшие несколько дней".

• Доллар дорожает на фоне повышенного спроса на безопасные активы и осторожности инвесторов в преддверии публикации данных по CPI в США.
• Ожидается, что инфляция в США укрепит аргументы в пользу очень постепенного смягчения политики ФРС в 2025 году.
• Расширение разрыва между доходностью казначейских облигаций США и Японии оказывает давление на иену.

Доллар США торгуется с повышением второй день подряд во вторник. Ухудшение рыночных настроений и рост доходности казначейских облигаций США поддерживают безопасный доллар США и оказывают давление на иену.

Кроме того, инвесторы все больше опасаются делать крупные ставки на доллар США, ожидая публикации данных по индексу потребительских цен в США в среду.

Ожидается, что инфляция в США подтвердит, что последний этап самый трудный. Ожидается, что потребительские цены вырастут до 2,7% в годовом исчислении в ноябре с 2,6% в октябре, при этом базовая инфляция останется на уровне 3,3%, что значительно выше целевого уровня ФРС в 2% для ценовой стабильности.

Эти цифры не изменяют ожиданий снижения ставки ФРС на следующей неделе, но они укажут на более осторожный подход к смягчению монетарной политики в 2025 году. Особенно если учитывать инфляционные меры, которые, как ожидается, будет проводить кабинет Трампа.

Неблагоприятные настроения на рынке риска вызвали некоторое восстановление доходности казначейских облигаций США, при этом доходность эталонных 10-летних облигаций поднялась до 4,23% с 4,13% в понедельник, увеличив разрыв с JGB. Это добавило медвежьего давления на иену.