Новости и прогнозы рынков CFD — 29-08-2024

Принадлежащий Кремлю газовый гигант «Газпром» заявил в четверг, что его чистая прибыль за первое полугодие выросла более чем в три раза по сравнению с предыдущим годом и превысила 1 триллион рублей (10,9 миллиарда долларов) благодаря росту экспорта газа и контролю над расходами.

В 2023 году «Газпром» впервые с 1999 года получил чистый убыток в размере около 7 миллиардов долларов, поскольку из-за конфликта в Украине сократилась торговля газом с Европой, которая когда-то была его основным рынком сбыта.

Заместитель председателя правления Фамил Садыгов также сообщил в Telegram-канале «Газпрома», что показатель прибыли EBITDA в январе-июне вырос на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 1,459 триллиона рублей.

• «Сказывается эффективная работа нефтяного сегмента, увеличение объемов экспорта газа, включая запланированный рост поставок на китайском направлении, а также наши активные меры по сдерживанию затрат. На позитивный финансовый результат за первое полугодие также оказала влияние консолидация «Сахалинской энергии», - прокомментировал он.

Россия продолжает диверсифицировать свою торговлю в сторону ухода от Запада, который ввел многочисленные беспрецедентные санкции против российских компаний и частных лиц из-за конфликта с Украиной, и вместо этого теперь укрепляет связи с Азией, в особенности с Китаем.

Как пишет сегодня агентство Интерфакс, «Газпром» начал строительство "дальневосточного маршрута" для поставок газа в Китай. Об этом сообщил председатель правления «Газпрома» Алексей Миллер на селекторном совещании, посвященном Дню работников нефтяной и газовой промышленности.

• «В конце января 2027 года газ в Китай пойдет и по "дальневосточному" маршруту. Строительство магистрального газопровода ведется строго по графику», - заявил он.

Миллер и раньше говорил о начале поставок в 2027 году, но не называл конкретных сроков. Также обращает на себя внимание необычная дата запуска проекта. Обычно такие запуски происходят в конце года.

Контракт по дальневосточному маршруту был подписан в феврале 2022 года и предусматривает поставку в Китай до 10 млрд куб. м в год в течение как минимум 25 лет.

Для поставок в Китай необходимо построить небольшой (около 25 км) отвод от уже готовой магистрали "Сахалин - Хабаровск - Владивосток", которая проходит вдоль китайской границы.

• «Мы последовательно наращиваем поставки газа по газопроводу «Сила Сибири» на китайский рынок. За восемь месяцев мы увеличили наши поставки к аналогичному периоду прошлого года на 37%. Кроме того, в текущем году «Газпром» уже семь раз обновлял суточные рекорды поставок в Китай. А в следующем, 2025-м, году мы выведем газопровод «Сила Сибири» на проектную мощность, на нашу контрактную полку – 38 млрд куб. м газа», - также рассказал Миллер.

Спокойные рынки привели к существенному влиянию на цены недавних колебаний в позиционировании советников по торговле сырьевыми товарами (CTA), отмечает старший стратег по сырьевым товарам Дэниел Гали.

Цены восстанавливаются

"Массовая активность алгоритмических покупателей на рубеже недели переросла в масштабные продажи. Сегодня утром цены восстанавливаются, но сочетание вероятных продаж CTA, возобновление снижения премий за риск по поставкам энергоносителей и ухудшение настроений в отношении спроса на сырьевые товары по-прежнему указывают на снижение цен".

"CTA могут продать до -12% от своего максимального размера, поскольку они полностью ликвидируют недавние длинные позиции и формируют чистые короткие позиции".

Фунт стерлингов (GBP) мало изменился в ходе сессии, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Пробой ниже 1,3160 станет сигналом к дальнейшему падению

"Тренды овернайт указывают на то, что падение евро в некоторой степени потянуло за собой падение фунта, хотя EURGBP находится под более сильным давлением продаж, поскольку кросс приближается к барьеру 0,84 и потенциальному повторному тестированию июльского минимума 0,8380 (минимум с августа 2022 года)".

"Краткосрочные тренды по британскому фунту стали флэтовыми после вчерашнего падения. Спотовые тренды в настоящее время придерживаются нейтральной модели, но утрата поддержки на уровне 1.3160 станет сигналом к тому, что в ближайшие дни потери могут немного увеличиться (в направлении 1.3050/60)."

По словам главного валютного стратега Scotiabank Шона Осборна, на торгах овернайт канадский доллар немного набрал обороты благодаря поддержке со стороны более благоприятного рискового фона и общего дрейфа USD.

Сужение спредов поддерживает рост

"Сжатие спредов доходности между США и Канадой остается ключевым фактором роста канадского доллара. 2-летний спред сузился до 60 б. п. на фоне снижения доходности в США, что является самым узким гэпом с мая. Сжатие спредов плюс общая слабость USD, скорее всего, стимулируют спрос на короткое покрытие CAD. Пара спот продолжает торговаться немного ниже нашей расчетной справедливой стоимости (1,3537 сегодня)".

"Дивергенция не является значительной, но пока может ограничить способность CAD значительно продлить рост. Приличный рост доллара США вчера не дал окончательного сигнала о том, что августовское падение USDCAD стабилизировалось. Краткосрочный нисходящий тренд сохраняется, а осцилляторы тренда остаются медвежьими для доллара на внутридневном, дневном и недельном DMI."

"С технической точки зрения, для роста бакса потребуется гораздо больше, чем ралли среды. Незначительное сопротивление находится на 1,3475 и 1,3490/00, а более сильное сопротивление (потенциальный триггер для быков) - на 1,3620. Внутридневные потери ниже 1.3440 могут привести к возобновлению потерь в направлении 1.3350."

• Рост ВВП США во втором квартале был пересмотрен в сторону повышения до 3%.
• Индекс доллара США остается на положительной территории выше 101,00.

В четверг Бюро экономического анализа США объявило о пересмотре годового показателя реального роста валового внутреннего продукта (ВВП) страны за второй квартал до 3% против 2,8% в первоначальной оценке. Рынки ожидали, что Бюро подтвердит рост ВВП на уровне 2,8%.

"По сравнению с первым кварталом ускорение реального ВВП во втором квартале в основном отражает рост частных инвестиций в товарно-материальные запасы и ускорение потребительских расходов", - отмечается в пресс-релизе и поясняется, что обновление второй оценки в первую очередь отражает пересмотр в сторону повышения данных по потребительским расходам.

Реакция рынка

Доллар США сохраняет силу после выхода этого отчета. На момент публикации индекс доллара США вырос на 0,3% внутри дня и составлял 101,35.

• Первичные заявки на пособие по безработице в США выросли на 231 тыс. 
• Число повторных заявок на пособие по безработице составило 1,868 млн.

Число обращений граждан США за пособием по безработице увеличилось на 231 тыс. за неделю, завершившуюся 24 августа, согласно данным Министерства труда США, опубликованным в четверг. Данные оказались немного ниже первоначального консенсус-прогноза (232 тыс.) и немного ниже предыдущего недельного прироста в 233 тыс. (пересмотрено с 232 тыс.).

Дальнейшие подробности публикации показали, что 4-недельное скользящее среднее значение первичных заявок составило 231,5 тыс., что на 4,750 тыс. меньше пересмотренного среднего значения предыдущей недели.

Кроме того, за неделю, закончившуюся 17 августа, число повторных заявок на продолжение выплат по безработце увеличилось на 13 тыс. до 1,868 млн.

Реакция рынка

Индекс доллара США (DXY) продолжает дневное восстановление и преодолевает ключевой барьер 101,00 на фоне смешанной динамики доходности США вдоль всей кривой доходности.

Иена удержала ранее достигнутые позиции, а пара USDJPY консолидируется в районе 144.50, отмечает валютный и кредитный стратег DBS Чан Вей Лян.

Банк Японии продолжит нормализацию монетарной политики

"Рынки будут внимательно следить за завтрашним индексом CPI в Токио, так как глава Банка Японии Уэда заявил, что дальнейшее повышение ставки может произойти, если экономика Японии будет развиваться в соответствии с прогнозами. Между тем, риски, связанные с акциями, и напряженность на Ближнем Востоке могут поддержать спрос на иену как на безопасное убежище".

"На политическом фронте бывший министр иностранных дел и обороны Коно Таро объявил о своих планах участвовать в выборах лидера ЛДП 27 сентября и заявил, что Банку Японии целесообразно продолжать нормализацию монетарной политики, пока инфляция остается в соответствии с ожиданиями Банка. Он также сказал, что настало время обсудить, как сбалансировать бюджет в условиях повышения процентных ставок."

Доллар США сегодня торгуется с понижением против большинства основных валют, однако DXY демонстрирует небольшой рост на фоне слабого евро, который снизился на 0,2%, что дало индексу небольшое ускорение, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

DXY растет на фоне слабости евро

"Слабые акции и, возможно, потоки, характерные для конца месяца способствовали вчерашнему росту доллара, но общий его настрой остается ослабленным, а незначительные успехи DXY на этой неделе едва ли могут противостоять нисходящему тренду, сложившемуся за последние несколько недель. Акции, однако, сегодня выглядят лучше, и разговоров или свидетельств спроса на доллар в конце месяца не так много. Доллар, вероятно, сохранит ослабленный тон, в то время как рынки продолжают закладывать в цены риск агрессивного снижения ставок ФРС до конца года".

"Данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в следующую пятницу будут иметь большое значение для формирования ожиданий снижения ставки. Второе обновление данных по ВВП США за 2 квартал выйдет в 15.30 мск. (прогноз: неизм. на уровне 2,8%). В это же время выходят данные по недельным заявкам на пособие по безработице и июльские оптовые запасы. Позднее будут опубликованы данные по продажам жилья за июль, а затем Бостич (член FOMC) выступит с речью об экономических перспективах ФРС. Бостик вчера сказал, что хотел бы увидеть больше данных, подтверждающих необходимость снижения ставок в сентябре".

• Пара NZDUSD вышла из многомесячного диапазона и движется вверх.
• Прорыв активирует бычьи цели и указывает на то, что тренд, вероятно, стал повышательным.

Пара NZDUSD наконец-то вышла из бокового диапазона, в котором находилась несколько месяцев, после того как несколько сессий стучалась в потолок этого диапазона. Пара поглотила максимум 20 августа, подтверждая прорыв и указывая на вероятность существенного роста.

4-часовой график NZDUSD

NZDUSD, вероятно, устроит ралли к следующей цели на уровне 0,6409 (максимум декабря 2023 года). Это консервативная цель для пары. Прорыв из диапазона активирует более высокую цель на уровне 0,6448, рассчитанную как коэффициент 0,618 от высоты диапазона, экстраполированный вверх.

После пробоя краткосрочный тренд, вероятно, перешел из бокового в бычий. Учитывая, что "тренд - ваш друг", можно предположить шансы на победу длинных позиций над короткими.

Доллар США (USD) немного отскочил, а DXY вернулся к отметке 101, отмечает валютный и кредитный стратег DBS Чан Вей Лян.

Доллар США консолидируется на фоне осторожности

"Осторожность в отношении акций могла способствовать некоторому сокращению коротких позиций по доллару США, в то время как отчетность технологического гиганта Nvidia по прибылям была не совсем ошеломляющей".

"Бостик, президент ФРБ Атланты и член FOMC с правом голоса, также заявил, что ему нужно больше данных, чтобы убедиться в том, что пришло время снижать ставки, и он склоняется к тому, чтобы подождать подольше, учитывая все еще сильную занятость".

"Контраст с речью Пауэлла в Джексон Хоуле может намекнуть на более медленные темпы снижения ставок, чем предполагают рынки. Таким образом, доллар США может консолидироваться, если заявки на пособие по безработице не преподнесут сюрприз в виде роста".

В среду американский экономист Брэд Сетсер утверждал в Financial Times, что интервенции Министерства финансов Японии в поддержку иены были очень эффективными, независимо от монетарной политики Банка Японии. Значит, пора снова разбрасывать камни, отмечает руководитель отдела валютных и сырьевых исследований Commerzbank Ульрих Лейхтманн.

Иена зависит от фундаментальных факторов

"Интервенции пока не оказали какого-либо долгосрочного влияния на обменные курсы JPY. Министерство финансов неоднократно упускало прежние уровни интервенций. Их влияние на USDJPY становилось устойчивым только тогда, когда они сопровождались идиосинкразической слабостью доллара и, в частности, когда появлялись указания на то, что монетарная политика Банка Японии изменится".

"Большая часть валютных резервов Минфина могла быть приобретена по гораздо более низким курсам USD/JPY. Министерство финансов получает прибыль от интервенций, если они успешны, т.е. если USDJPY устойчиво торгуется с понижением в результате интервенций. В противном случае он несет убытки".

"Надежный потолок по USDJPY влияет на цену намного ниже этого потолка, а USDJPY даже не приближается к нему. Это старая модель Кругмана о целевых зонах для обменных курсов, и у нас не было ситуации, в которой модель Кругмана была бы применима. Все это означает, что курс JPY зависит от фундаментальных факторов, в основном от монетарной политики Банка Японии. Министерство финансов не может предотвратить фундаментально обоснованные уровни JPY в среднесрочной и долгосрочной перспективе".

• AUDUSD продолжает расти к новым максимумам.
• RSI прекратил демонстрировать медвежью дивергенцию с ценой.

AUDUSD: формирует повышающиеся максимумы, продолжая развивать ралли и восходящий тренд, запущенный в начале августа.

Пара прорвалась выше предыдущего месячного максимума 0,6813, достигнутого в среду. После короткого отката она возобновила восходящий тренд и достигла новых максимумов. Учитывая, что "тренд - твой друг", ожидается продолжение роста.

4-часовой график AUDUSD

Теперь, когда AUDUSD пробилась выше предыдущих максимумов, она нацелилась на следующую цель - 0,6870, максимум декабря 2023 года.

Индекс относительной силы (RSI) перестал показывать медвежью дивергенцию с ценой после преодоления максимума среды. Это знак поддержки для бычьего тренда.

Ожидается, что любая коррекция тренда найдет поддержку либо на максимуме среды 0,6813, либо на уровне 0,6755, если коррекция будет более глубокой.

Новые торговые тарифы при потенциальной победе Трампа представляют собой риски для экспорта, который в настоящее время является ключевым двигателем роста экономики. Тем не менее, перенаправление торговли (через такие страны, как Вьетнам/Мексика) со временем смягчает влияние торговых тарифов. Тем временем внутренний спрос остается слабым; мы снизили наш прогноз роста на 2024 год до 4,9% (с 5,1%), отмечает старший экономист ABN AMRO Арьен ван Дейкхуйзен.

Пекин уделяет больше внимания предложению, чем спросу

"Как и ожидалось, квартальный рост ВВП во 2 квартале замедлился с превышающих тренд темпов 1,5% кв/кв в 1 квартале до 0,7%, а годовой рост замедлился сильнее, чем ожидалось, до 4,7% г/г (1 квартал: 5,3%). Мы по-прежнему ожидаем некоторой отдачи в 3-м квартале, но снизили наш прогноз годового роста на 2024 год до 4,9% с 5,1%".

"Экспорт в настоящее время является ключевым фактором экономического роста, хотя в июле темпы роста экспорта замедлились. Более того, стратегия Китая, ориентированная на поставки, способствует расширению торговых конфликтов, когда США/ЕС (и другие страны) защищают стратегические сектора от китайского (избыточного) предложения. Этот риск возрастет в условиях потенциального режима "Трампа 2.0". Трамп угрожает универсальным тарифом в 10%, а также более высокими (±60%) и более широкими тарифами для Китая по сравнению с его первой тарифной войной в 2018-20 годах".

"Пока смягчение политики не привело к реальному изменению ситуации, Пекин больше сосредоточился на предложении, чем на спросе. Ставки были незначительно снижены в июле, но в августе были оставлены на прежнем уровне. Такое "фрагментарное" смягчение происходит на фоне слабого спроса на кредиты, а рост кредитования снижается. В то же время на Третьем пленуме КПК, состоявшемся в июле, основное внимание было уделено стратегии Си (в аспекте предложения), направленной на развитие высоких технологий и самодостаточность".

Индекс Банка Англии по фунту стерлингов (GBP) возвращается к июльскому максимуму в районе 84,65, отмечает валютный стратег ING Крис Тернер.

1.3300/3330 - следующая краткосрочная цель для GBPUSD

"Это самые высокие уровни с момента голосования по Брекзиту в июне 2016 года. Причиной роста британского фунта стало ухудшение ситуации как в еврозоне, так и в США, а также нежелание Банка Англии объявлять о начале цикла смягчения. Более теплые отношения с Европой тоже могли помочь, но это трудно оценить количественно".

"В центре внимания сейчас находится первый бюджет канцлера Великобритании Ривза, который будет представлен в конце октября. Существует много спекуляций по поводу увеличения налогов на 20 млрд фунтов стерлингов, что составляет около 0,7% от ВВП. Однако это может и не означать ужесточения фискальной политики, поскольку эти деньги будут направлены на решение проблемы сокращения государственных расходов в реальном выражении при предыдущем правительстве консерваторов. Только на повышение зарплат в государственном секторе может уйти до 10 млрд фунтов стерлингов".

"Для фунта стерлингов (GBP) это может означать, что бюджет будет нейтральным с финансовой точки зрения, и фунт продолжит расти - особенно против доллара США. Область 1.3300/3330 может стать следующей краткосрочной целью для GBPUSD, а поддержка будет находиться на 1.3100/3120."

Доллар США (USD), вероятно, будет торговаться в диапазоне 143,80-145,20. В более долгосрочной перспективе он остается под давлением; усиление моментума повышает вероятность достижения отметки 141,66, отмечают аналитики UOB Group.

Доллар США готов прорваться выше 145,20

24-часовой прогноз: "Мы ожидали вчера, что доллар будет торговаться с понижательным уклоном. Однако вместо снижения доллар отскочил от 143,67 до 145,04, а затем отступил и закрылся на отметке 144,57 (+0,43%). Мы не смогли извлечь много полезной инфрмации из такой ценовой динамики. Сегодня мы ожидаем, что пара будет торговаться в диапазоне, вероятно, между 143,80 и 145,20".

1-3 НЕДЕЛИ: "В нашем обзоре от 26 августа (спотовый уровень 143.85) мы указали, что USD "остается под давлением". Мы также указали, что "усиление импульса с прошлой пятницы повысило вероятность достижения 141,66 - минимума, зафиксированного в начале месяца". За последние несколько дней доллар не смог сильно продвинуться вниз. Однако мы продолжим придерживаться того же мнения при условии, что 145,70 (наш уровень "сильного сопротивления") останется нетронутым".

EURCHF остается очень ослабленным, а USDCHF продолжает покорять новые минимумы, отмечает валютный стратег ING Крис Тернер.

ШНБ будет проводить интервенции в отношении USDCHF и EURCHF

"Мы находимся недалеко от минимума декабря 2023 года на уровне 0,8333. У нас нет доказательств этого, но мы подозреваем, что Центробанк Швейцарии (ШНБ) проводит интервенции как в USDCHF, так и в EURCHF".

"Следите за любыми скачками USDCHF, если он начнет торговаться ниже 0,84".

Ожидается, что новозеландский доллар (NZD) продолжит расти; но пока неясно, досягаем ли максимум этого года на уровне 0,6320, отмечают аналитики UOB Group.

NZD нацелился на 0,6320

24-часовой прогноз: "После того как NZD вырос два дня назад, вчера мы отметили, что "несмотря на относительно резкий рост, восходящий импульс не слишком усилился". Мы считали, что "при условии, что уровень 0.6215 не будет пробит, пара может протестировать 0.6265, после чего рост может приостановиться". Впоследствии NZD вырос до 0,6254 и закрылся на отметке 0,6246 (-0,11%). Основной тон все еще кажется боевым, и мы продолжаем отмечать шансы цены протестировать 0,6265. Устойчивый рост выше этого уровня представляется маловероятным. Уровни поддержки находятся на 0,6235 и 0,6220".

1-3 НЕДЕЛИ: "Два дня назад (26 августа, спотовый уровень 0.6230) мы подчеркнули, что, хотя мы по-прежнему ожидаем роста NZD, показатели перекупленности стали экстремальными, и еще предстоит выяснить, находится ли в пределах досягаемости максимум этого года 0.6320. Наша точка зрения не изменилась. Если пара пробьется ниже 0,6180 (наш уровень "сильной поддержки"), это будет означать, что NZD не будет укрепляться дальше".

Народный банк Китая в своем заявлении, опубликованном в четверг, сообщил, что будет придерживаться поддерживающей денежно-кредитной политики.

Дополнительные тезисы 

Неделя для евро выдалась спокойной, и не совсем понятно, почему. Торгово-взвешенный евро на этой неделе потерял около 0,3%. Возможно, происходит ребалансировка портфелей в конце месяца, отмечает валютный стратег ING Крис Тернер.

Два события определят движение евро

"Сегодня на повестке дня в еврозоне два события. Первое - это релиз августовских предварительных данных по инфляции CPI для Германии, Испании и Бельгии. Общие данные по еврозоне будут опубликованы завтра. Второе событие - выступление главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна (1115CET). Рынки в настоящее время закладывают в цены смягчение политики ЕЦБ на 65 б.п. Нам это кажется слишком агрессивным - однако мы сомневаемся, что Лейн сочтет нужным исправлять это прямо сейчас".

"EURUSD пока защищает поддержку на уровне 1.1100. Мы рассматриваем сценарий, при котором область 1.1080/1100 устоит, и EURUSD продолжит движение выше. Сегодня это кажется маловероятным, но наилучшие шансы на это даст более высокое, чем ожидалось, число заявок на пособие по безработице в США."

После встречи с советником по национальной безопасности США Джейком Салливаном, состоявшейся в четверг в Пекине, председатель КНР Си Цзиньпин заявил, что "Китай привержен стабильным отношениям, основанным на взаимовыгодном сотрудничестве".

Дополнительные цитаты

В ежемесячном отчете/ опубликованном в этот четверг, кабинет министров Японии сообщил, что правительство впервые более чем за год с лишним повысило оценку состояния экономики.

Основные тезисы (Reuters)

"Японская экономика восстанавливается умеренными темпами, хотя, похоже, в отдельных частях она все еще стоит на паузе".

"Потребление набирает обороты, так как последствия остановки поставок некоторых автопроизводителей ослабевают."

"Правительство также повысило свою оценку жилищного строительства "почти до флэтового" с "слабого" впервые за более чем два года, объяснив это прекращением спада в строительстве жилых домов для собственников".

"Оценки для остальных подсекторов, включая экспорт, остались без изменений".

Реакция рынка

Японская иена теряет позиции по отношению к доллару США после выхода оптимистичного отчета. На момент написания статьи пара USDJPY торгуется во внутридневном флэте на уровне 144,60.

Ожидается, что австралийский доллар (AUD) будет консолидироваться в диапазоне 0,6760/0,6810. В более долгосрочной перспективе дальнейшего усиления моментума не наблюдается; если AUD пробьется ниже 0,6730, это будет означать, что 0,6870 не вступит в игру, отмечают аналитики UOB Group.

AUD может вырасти после устойчивого прорыва 0,6810

24-часовой прогноз: "Вчера мы отметили "небольшое усиление восходящего импульса". Мы указали, что "у пары есть возможности для роста, но любое продвижение на север, скорее всего, ограничится тестом уровня 0.6815". Наше мнение не было ошибочным, так как AUD вырос до 0,6813 и отступил, закрывшись на отметке 0,6785 (-0,13%). Вероятно, оззи вступил в фазу консолидации. Сегодня мы ожидаем, что пара будет торговаться в диапазоне 0,6760/0,6810".

1-3 НЕДЕЛИ: "Наш обзор от 26 августа (спотовый уровень 0.6790) предполагал, что "значительный рост в прошлую пятницу предполагает дальнейшее укрепление пары, однако учитывая условия перекупленности, остается неясным, окажется ли отметка 0.6870 в пределах досягаемости в ближайшие 1-2 недели". Вчера AUD вырос до 0,6813, а затем отступил. Дальнейшего усиления моментума не наблюдается, и если цена пробьется ниже 0,6730 (нашего уровня "сильной поддержки"), это будет означать, что область 0,6870 останется вне игры".

Существует довольно популярное мнение, что с учетом того, что к концу этого года ФРС будет снижена на 100 б.п., а конечная ставка уже заложена в цены на уровне 3,00%, доллару не нужно падать еще больше. Однако мы также не видим необходимости в сильном росте доллара. И пока мы рассматриваем ценовую динамику доллара на этой неделе как медвежью консолидацию после относительно резкого 5-процентного снижения с начала июля, отмечает валютный стратег ING Крис Тернер.

Медвежья консолидация доллара продолжается

"Что дает нам некоторую убежденность в том, что это широкое снижение доллара, так это тот факт, что азиатские валюты-аутсайдеры - включая корейскую вону - все участвуют в движении. Даже на рынке корейских опционов наблюдается разворот одномесячного риска в пользу опционов колл на вону, что редко случалось с 2007 года. Является ли это ребалансировкой портфелей инвесторов с недостаточным весом азиатских активов или азиатские экспортеры наверстывают давно ожидаемое хеджирование доллара, пока неясно".

"Как мы недавно обсуждали, нам, вероятно, потребуется еще несколько сюрпризов в виде снижения активности в США, чтобы в долларе снова начал развиваться "медвежий" тренд. Этого может и не произойти, когда в календаре только пересмотр данных по ВВП за второй квартал и еженедельные первичные заявки на пособие по безработице. Последний показатель, похоже, прочно застрял в районе 235 000, поскольку широкое сокращение рабочих мест еще не проявилось".

"Однако в какой-то момент они должны вырасти, и в выступлении председателя Пауэлла в прошлую пятницу прозвучали нотки нервозности по поводу скорости ухудшения ситуации на рынке труда. Ожидается, что индекс DXY останется в границах диапазона, и только продвижение выше области 101,60/65 будет свидетельствовать о том, что мы видим нечто большее, чем медвежья консолидация."

Фунт стерлингов (GBP) может ослабнуть, но, похоже, у него нет достаточного импульса, чтобы пробить сильную поддержку на уровне 1,3145. В долгосрочной перспективе быстрое замедление моментума указывает на то, что вероятность роста до 1,3320 уменьшилась, отмечают аналитики UOB Group.

Фунт может протестировать 1,3145 в ближайшей перспективе

24-часовой прогноз: "Мы не ожидали вчера, что фунт упадет, но он снизился на 0,53% (1,3191). Моментум усилился, но, похоже, его недостаточно для того, чтобы GBP пробил сильную поддержку на 1.3145 ( еще одна поддержка есть на 1.3165). Сопротивление находится на 1.3220; прорыв выше 1.3245 укажет на то, что пара не будет слабеть дальше".

1-3 НЕДЕЛИ: "После того как фунт резко вырос в прошлую пятницу, в понедельник (26 августа, спотовый уровень 1.3215) мы отметили, что "резкий и быстрый рост сочетается с сильным импульсом". Мы ожидали, что пара продолжит расти, и указали, что "следующим уровнем для наблюдения является 1,3320". Вчерашнее резкое падение на 0,53% (1,3191) было для нас неожиданным. Хотя наш уровень "сильной поддержки" на 1.3145 еще не пробит, быстрое замедление моментума указывает на то, что вероятность роста до 1.3320 уменьшилась. Фунт должен пробиться и остаться выше 1,3250 в ближайшие 1-2 дня, иначе прорыв уровня нашей "сильной поддержки" не будет для нас неожиданным".

• Статистическое агентство Германии Destatis опубликует данные по CPI в этот четверг.
• Основной индекс CPI в августе должен вырасти на 2,1% г/г.
• ЕЦБ все еще далек от решения по ставкам в сентябре.

Европейский центробанк (ЕЦБ) проведет в следующем месяце заседание по пересмотру денежно-кредитной политики, поэтому предстоящие данные по индексам потребительских цен (HICP) в Германии, которые будут опубликованы в четверг, особенно важны с точки зрения их потенциального влияния на политические решения центрального банка.

Между тем евро (EUR) может частично отказаться от своего недавнего сильного восходящего тренда, особенно против доллара США (USD), если данные по инфляции из стран еврозоны, особенно Германии, укажут на устойчивую дезинфляционную тенденцию.

Чего мы можем ожидать от предстоящего отчета по инфляции в Германии?

Федеральное статистическое управление Германии (Destatis) опубликует официальные данные в четверг. Согласно прогнозам, годовой индекс потребительских цен (CPI) в Германии в августе вырос на 2,1% по сравнению с 2,3%, зафиксированными в предыдущем месяце. Месячный индекс CPI, как ожидается, покажет скромный рост на 0,1% за отчетный период.

Годовой гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) в Германии, тем временем, снизится до 2,3% в августе по сравнению с 2,6% в июле. Месячный HICP, скорее всего, не изменился по сравнению с июльским ростом на 0,5%.

Дальнейшее охлаждение инфляции в крупнейшей экономике Европы может привести к ослаблению данных по инфляции во всей еврозоне, которые будут опубликованы в пятницу. Ожидается, что базовый индекс CPI еврозоны за август покажет рост на 2,2%, что будет ниже июльского роста на 2,6%, а базовая инфляция, которая исключает расходы на продукты питания и энергию, снизится до 2,8% за тот же период, по сравнению с ростом на 2,9% в предыдущем месяце.

Во вторник голландский представитель ЕЦБ Клаас Кнот заявил, что Европейский центробанк может постепенно снижать процентные ставки, пока будет ожидаться, что инфляция достигнет целевого уровня 2% не позднее конца 2025 года. Он выразил свое согласие на постепенное ослабление тормозов при условии, что траектория дезинфляции будет продолжать соответствовать возвращению к 2%-ной инфляции к тому времени. Кнот также отметил, что ему необходимо дождаться полного набора данных и информации, прежде чем определять свою позицию относительно целесообразности снижения ставки в сентябре.

Этот осторожный тон последовал за комментариями главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна, который в выходные отметил, что пока нет гарантий того, что центральный банк успешно снизит инфляцию до целевого уровня 2%, что указывает на сохраняющуюся необходимость проведения ограничительной монетарной политики. Лейн также подчеркнул, что денежно-кредитная политика должна оставаться ограничительной до тех пор, пока это необходимо, чтобы направить процесс дезинфляции к своевременному возвращению к целевому уровню. Однако он также предостерег от сохранения высоких ставок в течение длительного периода, поскольку это может привести к устойчивому сохранению инфляции ниже целевого уровня.

В преддверии релиза аналитики TD отметили: "Сильные базовые эффекты в компонентах энергии помогут общей инфляции приблизиться к целевому уровню в еврозоне - заглавный показатель, вероятно, снизится до 2,1% г/г. Базовая инфляция, однако, должна оставаться устойчивой, но сохранять дезинфляционный тренд".

Когда будет опубликован отчет по инфляции HICP и как он может повлиять на EURUSD?

Предварительный отчет по инфляции HICP в Германии запланирован на 15:00 мск. В преддверии выхода данных по инфляции EURUSD, похоже, утратила импульс роста после достижения свежих максимумов 2024 года чуть выше уровня 1.1200 в начале недели.

Рынки уже заложили в цены смягчение со стороны Федеральной резервной системы (ФРС) США примерно на 100 б.п.  во второй половине года, причем начало цикла смягчения может быть запущено уже в сентябре. Однако в случае с ЕЦБ не все так однозначно, судя по недавним осторожным комментариям его представителей. Пока более широкие дебаты, похоже, сместились в сторону здоровья обеих экономик, и здесь США явно демонстрируют приличное преимущество.

Если данные по основной и базовой инфляции окажутся лучше прогнозов, это окажет поддержку европейской валюте и, следовательно, откроет дверь для продолжения восходящего тренда в EURUSD. С другой стороны, негативный сюрприз, то есть ускорение дезинфляционного тренда, может лишить евро некоторой силы и тем самым открыть вероятный разворот к более низким уровням.

Пабло Пиовано, старший аналитик FXStreet.com, отмечает, что преодоление пика 2024 года на 1,1201 (от 26 августа) может подтолкнуть пару к максимуму 2023 года на 1,1275 (от 18 июля), а затем к отметке 1,1300.

В случае медвежьих тенденций первоначальное сопротивление должно быть расположено на 1,0881 (недельный минимум  от 8 августа), который, как представляется, укреплен 55-дневной SMA на 1,0879 и находится перед критической 200-дневной SMA на 1,0851.

В целом, ожидается, что конструктивный настрой пары сохранится до тех пор, пока она торгуется выше ключевой 200-дневной SMA, - заключает Пабло.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EURUSD, пара вновь оказалась под медвежьим давлением и упала ниже 1,1100.

«Слабые данные по региональной инфляции из Германии надавили на евро в часы европейских торгов. Месячный индекс потребительских цен (CPI) в Северной Рейн-Вестфалии и Баварии снизился на 0,1% в августе, в то время как в Бранденбурге и Саксонии он упал на 0,2%. Уже увидев эти данные, инвесторы вряд ли бурно отреагируют на данные CPI в целом по Германии позднее в ходе сессии.

Бюро экономического анализа США опубликует вторую оценку роста валового внутреннего продукта (ВВП) за второй квартал в годовом исчислении, которая, как ожидается, составит 2,8% и совпадет с первой оценкой. Если не произойдет заметного пересмотра в ту или иную сторону, участники рынка могут проигнорировать эти данные и отреагировать на еженедельное показание первичных заявок на пособие по безработице.

Инвесторы прогнозируют, что число первичных обращений за пособием по безработице на неделе, завершившейся 26 августа, не изменится и составит 232 000. Значительное снижение этого показателя (220 000 или ниже) может оказать дополнительную поддержку доллару США (USD) в начале американской сессии. С другой стороны, неожиданный рост до 250 000 может возродить опасения по поводу ослабления условий на рынке труда и повредить доллару США, что поможет EURUSD начать отскок».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EURUSD, пара потеряла более 0,5% в среду и продолжила снижаться в начале четверга. На момент публикации пара торговалась на самом низком за неделю уровне ниже 1,1100.

«EURUSD пробила нижнюю границу восходящего канала регрессии, а индикатор относительной силы (RSI) на 4-часовом графике опустился ниже 40, что отражает усиление медвежьего импульса. 100-периодная простая скользящая средняя (SMA) и уровень Фибоначчи 38,2% коррекции последнего восходящего тренда образуют первую поддержку в районе 1.1050 перед 1.1000 (коррекция Фибоначчи 50%, психологический уровень) и 1.0960 (200-периодная SMA).

Между тем отметка 1.1100 (нижняя граница восходящего канала, коррекция Фибоначчи 23,6%) выступает в качестве первого сопротивления. Если пара вернется в рамки восходящего канала, стабилизировавшись выше этого уровня, область 1.1160 (статический уровень) можно будет рассматривать как следующее сопротивление перед 1.1200 (психологический уровень, статический уровень)».

Евро (EUR), как ожидается, будет торговаться в диапазоне между 1,1040 и 1,1200, отмечают аналитики UOB Group.

Диапазон 1,1040/1,1200

24-часовой прогноз: "Наши вчерашние ожидания относительно того, что евро поднимется выше 1,1200, оказались неверными, так как он резко снизился, закрывшись с понижением на 0,57% (1,1120), что стало самым большим внутридневным снижением за последние 2,5 месяца. Резкое и стремительное падение кажется чрезмерным, но у пары остается возможность для дальнейшего снижения до 1.1095, прежде чем станет вероятной стабилизация. Основная поддержка на уровне 1.1040 вряд ли окажется под угрозой. Сопротивление находится на 1.1145, а затем на 1.1165".

1-3 НЕДЕЛИ: "После ралли евро в прошлую пятницу, в понедельник (26 августа, спотовый уровень 1.1185) мы отметили, что "усиление моментума повысило вероятность того, что евро достигнет 1.1275". Мы отметили, что "будем придерживаться того же мнения при условии, что наша "сильная поддержка" на уровне 1.1105 не будет пробита". Вчера евро резко снизился, упав до минимума на 1,1104. Хотя наш уровень "сильной поддержки" был лишь слегка нарушен, восходящий импульс в значительной степени угас. На данный момент мы ожидаем, что пара  будет торговаться в диапазоне между 1,1040 и 1,1200. В перспективе, если евро не пробьется ниже 1.1040, у него будет сохраняться шанс подняться выше 1.1200".

Комментарии Айно Бунге, представительницы ЦБ Швеции:

• Инфляция стабилизируется на целевом уровне, а экономика Швеции находится в состоянии легкой рецессии.
• Я прогнозирую еще два или три снижения ставки в этом году.
• Однако денежно-кредитная политика должна по-прежнему будет характеризоваться плавной и постепенной корректировкой.
• Это создает предсказуемость и дает нам возможность управлять экономики в случае ее развития траекторией, отличной от ожидаемого, если это окажется необходимым.
• Мы должны обеспечить устойчивость всех секторов, не в последнюю очередь компаний, занимающихся недвижимостью, и домохозяйств, чтобы они могли противостоять возможной ситуации, когда процентные ставки в какой-то момент снова повысятся.

Вот что вам нужно знать в четверг, 29 августа:

В начале четверга основные валютные пары притихли, поскольку инвесторы воздерживаются от активности в преддверии выхода ключевых макроэкономических данных. Сегодня Destatis опубликует предварительные данные по индексу потребительских цен Германии (CPI) за август, а Бюро экономического анализа США выпустит вторую оценку годового роста валового внутреннего продукта (ВВП) за второй квартал. На повестке дня также будут представлены еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице и данные по продажам жилья за июль.

Доллар США (USD) выиграл благодаря осторожному настрою рынка в среду и укрепился против своих основных конкурентов. После того как во вторник индекс доллара США достиг самого низкого за год уровня в районе 100,50, в среду он прибавил почти 0,5% и перешел в фазу консолидации в районе 101,00. Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, пока инвесторы оценивают квартальную отчетность по прибылям технологического гиганта Nvidia, которая показала, что за три месяца по июль выручка компании достигла рекордных $30 млрд, более чем в два раза превысив аналогичный показатель год назад.

EURUSD повернула на юг и в среду вплотную подошла к отметке 1,1100. Пара удерживает позиции в начале четверга, но не может набрать импульс восстановления. На момент публикации статьи EURUSD торговалась с небольшим повышением в районе 1,1130.

GBPUSD утратила бычий импульс в среду и упала более чем на 0,5%. Пара демонстрирует отскок в первой половине дня в Европе и торгуется выше 1,3200.

USDJPY зарегистрировала небольшой рост в среду, но осталась в пределах недельного диапазона. Пара колеблется в узком канале выше 144,50 в начале европейской сессии. Ранее сегодня в Японии вышли данные о том, что индекс доверия потребителей в августе не изменился и составил 36,7.

Золото упало ниже $2 500 во время американских торгов в среду, но смогло закрыть день выше этого ключевого уровня. В четверг курс XAUUSD подрос в направлении $2 520.

Индекс делового доверия ANZ в Новой Зеландии резко вырос до 50,6 в августе с 27,1 в июле. После небольшого отката в среду NZDUSD набрала бычий импульс и на момент написания торговалась на самом высоком с начала января уровне вблизи 0,6300.

По данным американской депозитарной трастовой и клиринговой корпорации Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

EURUSD: суммы в евро

• 1.1050 438 млн
• 1.1100 618 млн
• 1.1160 888 млн

GBPUSD: суммы в фунтах

• 1.3050 406 млн
• 1.3200 562 млн

USDJPY: суммы в долларах США

• 143.80 625 млн
• 144.25 395 млн
• 145.00 525 млн

AUDUSD: суммы в AUD

• 0.6770 316 млн
• 0.6840 704 млн

USDCAD: суммы в долларах США

• 1.3450 803 млн
• 1.3480 425 млн
• 1.3500 1 млрд
• 1.3540 1.7 млрд

В среду вечером президент ФРБ Атланты Бостик заявил, что борьба с инфляцией еще не закончена, и добавил, что центральному банку следует дождаться больше новых данных, прежде чем снижать ставки.

Ключевые тезисы