- Аналитика
- Новости и инструменты
- Новости рынков
Новости и прогнозы рынков CFD — 26-06-2023
Статистическое управление Канады опубликует данные по майскому индексу потребительских цен (CPI) во вторник, 27 июня, в 15.30 мск, и по мере приближения к моменту публикации мы приводим прогнозы экономистов и исследователей шести крупных банков относительно предстоящих данных по канадской инфляции.
Инфляция в мае должна выглядеть лучше. Основной CPI снизится до 3,4% в годовом исчислении по сравнению с предыдущей публикацией 4,4%. В месячном исчислении ожидается, что темпы роста составят 0,5% против предыдущего значения 0,7%. Между тем, базовый CPI снизится до 3,9% против 4,1% в апреле.
TDS
Мы ожидаем, что в мае CPI снизится на 0,9пп до 3,5% г/г, при этом рост на 0,5% за месяц будет компенсирован эффектом базы. Энергетика будет оказывать умеренное влияние, но мы ожидаем значительного вклада со стороны продуктов питания, а также арендной платы и ВПК. Мы также ожидаем, что в других регионах будет наблюдаться значительный рост, что должно привести к увеличению базовых показателей еще на 0,4% м/м, в результате чего CPI-trim/median будет находиться выше 4% на 3 м г/г.
RBC Economics
Мы ожидаем замедления роста "основных" цен - снижение до 3,6% в годовом исчислении с 4,4% в апреле. Снижение цен на энергоносители (цены на бензин и мазут в мае снизились на 18% и 36%, соответственно, по сравнению с уровнем годичной давности) объясняет большую часть этого замедления. Ожидается, что инфляция цен на продукты питания снова снизится после пика, достигнутого в январе.
NBF
Небольшое снижение цен на бензин в сочетании с дальнейшим замедлением в продовольственном сегменте могло бы привести к росту индекса потребительских цен на 0,3% в мае (до сезонной корректировки). Если мы правы, 12-месячный уровень инфляции должен снизиться с 4,4% до двухлетнего минимума в 3,2%. Базовые показатели, предпочитаемые Банком Канады, также должны снизиться.
ING
Мы по-прежнему надеемся, что инфляция в некоторой степени умерится, а базовый CPI потенциально опустится ниже 4%. Однако, как и в случае с ФРС, этого, вероятно, будет недостаточно, чтобы предотвратить окончательное повышение ставки на 25 б.п. в июле.
CIBC
Канадская инфляция в мае будет выглядеть гораздо более скромной, хотя и в основном из-за эффекта базы, поскольку цены на бензин в этом году сравниваются с пиковыми значениями, наблюдавшимися в 2022 году. Уровень общей инфляции в 3,3% будет самым низким с июня 2021 года, хотя он все еще будет находиться выше верхней границы целевого диапазона Банка Канады. Более того, базовые показатели инфляции, скорее всего, не продемонстрировали значительного прогресса: ожидается, что темпы роста без учета продуктов питания/энергии замедлятся более умеренными темпами до 4,0% г/г по сравнению с 4,3% в предыдущем месяце. Изменение веса инфляционной корзины, в результате которого увеличился вес таких услуг, как авиаперевозки и туристические туры, может привести к несколько большему месячному росту цен в мае по сравнению со старым весом.
Citi
Мы ожидаем, что общий CPI в мае вырастет на 0,4% за месяц, а базовый эффект приведет к значительному снижению показателя за год до 3,4%. После более сильного, чем ожидалось, повышения апрельского CPI, сохраняются риски роста майской инфляции. Хотя основной CPI г/г в мае существенно снизится после неожиданного роста в апреле, наиболее важным элементом майских данных по инфляции будет 3-месячная динамика базовых показателей инфляции. Средний 3-месячный темп роста CPI-trim и CPI-median неожиданно ускорился в апреле с 3,4% до 3,7%. Хотя "эффект базы", вероятно, приведет к тому, что годовые темпы базовой инфляции еще немного снизятся в мае, 3-месячные темпы базовой инфляции, остающиеся стабильными в диапазоне 3,5-4% с августа 2022 года, означают, что годовые темпы базовой инфляции, вероятно, также стабилизируются в этом диапазоне в ближайшее время. Мы ожидаем, что если 3-месячный уровень базовой инфляции останется на уровне 3,7% или повысится, то это станет основанием для повышения ставки на 25 б.п. в июле. Базовый median должен существенно замедлиться, вероятно, до уровня ниже 3,4%, чтобы существенно снизить вероятность повышения ставки в июле.
- Криптоинвестиционные продукты отметили самый большой приток капитала с июля 2022 года - в общей сложности $199 млн от институциональных инвесторов.
- Фонды XRP наблюдали общий приток капитала в размере 240 000 долларов на прошлой неделе, согласно отчету CoinShares.
- За последнюю неделю цена XRP практически не изменилась, альткоин готовится к восстановлению.
Компания CoinShares, предлагающая физически обеспеченные биржевые продукты (ETPs) в Европе, опубликовала в понедельник отчет, в котором говорится, что инвестиционные продукты XRP за прошедшую неделю получили приток средств от институциональных инвесторов в размере $240 000.
Фонды XRP получили $240 000 притока от институциональных инвесторов
Несмотря на недельное снижение цены XRP, институциональные инвесторы влили $240 000 в фонды XRP за прошедшую неделю. Недельный приток средств в криптофонды составил 199 миллионов долларов, что является самым большим объемом с июля 2022 года.
Аналитики CoinShares объяснили, что после почти девяти недель оттока средств подряд приток в фонды XRP набрал обороты. Биткоин стал крупнейшим бенефициаром притока средств в размере 187 миллионов долларов, что составляет 94% от 199 миллионов долларов. Приток средств в альткоины с меньшей рыночной капитализацией незначителен по сравнению с XRP.
Приток средств по активам
Приток средств в фонды XRP за год до настоящего времени (YTD) составил $6 млн. Активы под управлением (AUM) этих фондов составляют $50 млн. Приток средств в фонды XRP считается значительным, поскольку цена альткоина снизилась по сравнению с предыдущей неделей. 19 июня цена XRP составляла $0,4942, а в понедельник она опустилась ниже $0,4900.
Несмотря на снижение цены XRP, настроения среди институциональных инвесторов в основном бычьи и обусловлены вероятностью ралли альткоина.
XRP, вероятно, находится на пороге восстановления благодаря "бычьим" обновлениям в экосистеме. Недавние комментарии Брэда Гарлингхауса и Дэвида Шварца, соответственно президента и главного технического директора Ripple Labs, о ходе рассмотрения иска Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) против Ripple усиливают "бычий" настроя, намекая на восстановление в краткосрочной перспективе.
- USD/JPY торгуется с понижением на фоне сохраняющихся опасений по поводу мировой экономики и геополитических событий.
- Рынок ожидает однократного повышения ставки ФРС, вопреки двойному прогнозу чиновников.
- Снижение доходности казначейских облигаций США и официальные комментарии поддерживают японскую йену, оказывая давление на USD/JPY.
USD/JPY держится в районе 143,40 после падения до дневного минимума 142,93 на фоне возобновления опасений по поводу замедления темпов роста мировой экономики на фоне геополитических событий, произошедших в конце недели. На момент написания статьи пара USD/JPY находится на отметке 143,46, снизившись на 0,16%.
Рынок апатичен к снижению ставки ФРС; индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Далласа улучшился, но все еще говорит о "жесткой посадке"
Американские акции изменились в негативную сторону, в то время как японская иена (JPY) укрепилась на комментариях японских властей относительно чрезмерного движения валютных курсов. Экономический календарь понедельника в Соединенных Штатах (США) был легким. Индекс производственной активности ФРБ Далласа в июне упал на -23,2, показал некоторое улучшение, но остался на территории рецессии. Хотя он продолжает сокращаться, это был самый лучший показатель за последние три месяца.
Между тем, трейдеры игнорируют вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США, как показывает инструмент CME FedWatch Tool. Тем не менее, участники рынка ожидают одного повышения процентной ставки на четверть процентного пункта, в отличие от двух, предусмотренных представителями ФРС, с коэффициентом на июль 74,4%, как показывает CME FedWatch Tool.
Между тем, столкновения между российскими наемниками и военными акончились в воскресенье после того, как армия группы Вагнера остановила продвижение к Москве, которое начала ранее, пригрозив сместить некомпетентных и коррумпированных российских командиров, которых они обвиняют в провале войны.
Кроме того, заместитель министра финансов по международным делам Масато Канда отметил, что недавнее ослабление иены было слишком "быстрым и односторонним", что помогло компенсировать предыдущие потери иены и привело к падению курса USD/JPY до минимума 142,93, а затем к восстановлению утраченных позиций.
Кроме того, падение доходности казначейских облигаций США помогло японской иене, так как доходность 10-летних казначейских облигаций составляет 3,717%, что на два с половиной базисных пункта (б.п.) ниже, что стало встречным ветром для доллара США и пары USD/JPY. Индекс доллара США падает на 0,17% до 102,699.
Анализ цены USD/JPY: Техническая перспектива
С технической точки зрения, пара USD/JPY готова к дальнейшему росту после прорыва сопротивления на дневном максимуме 22 ноября 142,24. Это усилило рост USD/JPY выше 143,00 к максимуму за год (YTD) 143,878. Однако вербальная интервенция японских властей спровоцировала коррекцию. Тем не менее, если USD/JPY преодолеет отметку 144,00, следующей остановкой будет прошлогодний дневной минимум 27 октября на 145,10, а затем ожидается ралли до дневного максимума 10 ноября на 146,59. И наоборот, USD/JPY должна упасть ниже 143,00 и 142,24, чтобы направить свои потери к пробитой поддержке на 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на 140,90.
Стратеги Société Générale считают, что существует реальная вероятность того, что номинальные ставки отделятся от реальных, что подтолкнет цены на золото вверх.
Подождите... Ралли золота еще не закончилось
Мы считаем, что прогнозы по 10-летним ставкам в США значительно снизятся к концу 2024 года, а поскольку все низко висящие плоды в борьбе с инфляцией уже собраны, мы ожидаем, что рынку золота придется скорректировать свои прогнозы по CPI в сторону повышения.
Мы считаем, что к концу этого года золото будет дорожать до 2 200 долларов США, по мере того как прогнозные инфляционные ожидания будут корректироваться в соответствии с макроэкономическими новостями.
В качестве дополнительного "бычьего" фактора, в нашем предполагаемом сценарии снижения ставок в США, мы видим ослабление доллара что, вместе с другими активами, номинированными в долларах США, должно способствовать росту золота.
CAD спокойно занимает первое место среди валют Б10 в этом месяце. Экономисты Société Générale анализируют перспективы USD/CAD.
Луни, как правило, хорошо себя чувствует, когда ставки ФРС достигают пика
Лучшей валютой б10 в июне является канадский доллар. Он, как правило, хорошо себя чувствует, когда ставки ФРС достигают пика, и хотя перспективы ставок ФРС скрыты под покровом неопределенности, мы находимся на заключительной стадии цикла ужесточения.
Поскольку FOMC все еще предупреждает о дальнейшем повышении ставок, а лесные пожары могут повлиять на данные о росте канадской экономики, падение обратно к 1,2050 не будет идти по прямой линии, но мы считаем, что мы движемся именно туда.
По мнению экономистов HSBC, расхождения в политике центральных банков в ближайшие месяцы должны привести к укреплению евро.
Больше силы впереди
Мы ожидаем, что до лета ЕЦБ повысит ставку еще дважды на 25 б.п. против одного повышения ставки ФРС на 25 б.п. (хотя и с рисками повышения). Таким образом, баланс рисков от динамики краткосрочных ставок должен продолжать поддерживать евро в ближайшей перспективе.
Помимо краткосрочных оценок решений центральных банков, принимаемых от заседания к заседанию, мы считаем, что существуют структурные причины для дальнейшего укрепления евро. Более широкий переход ЕЦБ на территорию положительных номинальных ставок и к количественному ужесточению (QT) привел к более серьезным изменениям в динамике портфельных потоков. В прошлом году наблюдался значительный приток средств в облигации и акции, который в ближайшее время вряд ли изменится и должен быть позитивным для евро.
Другие внешние потоки также должны поддержать евро. За последние несколько лет динамика евро в определенной степени объясняется динамикой счета текущих операций. Улучшение условий торговли, скорее всего, будет способствовать сохранению профицита счета текущих операций в регионе, оправдывая укрепление евро.
Экономисты Danske Bank пытаются понять, что произошло в России в выходные дни, каковы могли быть мотивы произошедшего, и обсуждают возможные последствия.
Центральным банкам по-прежнему необходимо придерживаться своих мандатов по инфляции
Мы считаем, что геополитическая неопределенность вновь стала важным драйвером рынка, и хотя на данный момент эскалации удалось избежать, волатильность рынка, скорее всего, будет расти.
Рискованные активы могут пострадать в краткосрочной перспективе, и рынки ставок также могут пострадать, хотя мы считаем, что центральные банки по-прежнему должны придерживаться своих мандатов по инфляции. Однако если спрэды расширятся, а рынки акций скорректируются достаточно низко, чтобы компенсировать снижение доходности, и общие финансовые условия ужесточатся (в результате роста геополитического риска), то для центральных банков не возникнет конфликта.
Дэйв Адамс, руководитель отдела валютной стратегии б10 в Morgan Stanley, рассказывает о своих прогнозах по доллару США и о том, почему он может оказаться важным фактором, определяющим доходность инвесторов в этом году.
Доллар США может оказаться удобным активом в будущем
Мы считаем, что доллар США продолжит ралли и к концу года вырастет примерно на 5%. Центральные банкиры, скорее всего, будут держать ноги на тормозах, чтобы бороться с инфляцией. При этом рост, скорее всего, останется анемичным, а риски будут смещены в сторону снижения.
На горизонте существует множество потенциальных рисков, которые не дают инвесторам покоя: волатильность банковского сектора, геополитические риски, "устойчивая" инфляция - вот лишь некоторые из них. Поскольку инвестиционные перспективы остаются туманными и неясными, доллар США является удобным активом, который можно держать в портфеле в качестве страховки от положительных carry.
- EUR/USD восстанавливает часть недавних потерь и возвращается к 1.0900.
- Пока что существует приличная поддержка в районе 1.0840.
EUR/USD начинает неделю на позитиве и отвоевывает область за 1.0900 в понедельник.
Неспособность пары восстановить область недавних пиков в районе 1.1010 (22 июня) может побудить продавцов вернуться на рынок и открыть дверь для потенциального возврата к недавним недельным минимумам в районе 1.0840 (23 июня).
Потеря последнего должна привести к следующей поддержке в районе круглого уровня 1.0800, который также укреплен 100-дневной SMA (1.0809).
Если смотреть на более долгосрочную перспективу, то позитивный взгляд остается неизменным выше 200-дневной SMA, сегодня на уровне 1.0568.
Дневной график EUR/USD
Старший экономист UOB Group Джулия Го и экономист Локе Сив Тинг комментируют недавно опубликованные результаты CPI в Малайзии.
Ключевые тезисы
Базовая инфляция снизилась до 2,8% г/г в мае (3,3% в апреле), подтверждая девятый месяц замедления подряд и самое низкое значение с апреля 2022 года. Этот показатель оказался ниже нашего и рыночного консенсуса в 3,0%. Умеренные темпы роста были обусловлены в основном снижением цен на продукты питания и безалкогольные напитки, мебель и бытовое оборудование, транспорт и связь. Ослабление тенденции также связано с ростом базового эффекта, в то время как субсидии и снижение производственных затрат способствовали сдерживанию стоимости жизни.
Более медленная, чем ожидалось, общая инфляция в мае наряду с более медленной базовой инфляцией CPI и инфляцией услуг указывает на сохраняющуюся тенденцию дезинфляции, которая, как ожидается, сохранится в оставшиеся месяцы года.
При средней инфляции за год в 3,4% и прогнозах дальнейшей дезинфляции во 2 половине 23, наш прогноз инфляции на весь год в 2,8% остается верным (прогноз BNM: 2,8%-3,8%, 2022: 3,3%). Реальные процентные ставки стали положительными впервые более чем за два года. Учитывая умеренные тенденции инфляции и неопределенность роста, мы по-прежнему ожидаем, что ЦБ сохранит ставку овернайт (OPR) без изменений на уровне 3,00% до конца года. Мы более осторожно оцениваем динамику ставки овернайт, учитывая более слабые экономические данные в апреле, отложенный эффект от предыдущих повышений ставки и ослабление инфляции.
- DXY находится под давлением и возвращается в область ниже 103,00.
- Дальнейшее ослабление может привести к возврату к недавним минимумам в районе 102,00.
DXY теряет часть недавнего двухдневного роста и возвращается в область ниже отметки 103,00 в начале недели.
Несмотря на продолжающийся отскок, индекс все еще может столкнуться с препятствиями на пути вверх. При этом у индекса все еще есть возможность вернуться к июньским минимумам в районе 102,00, а устойчивое пробитие этого уровня может привести к более глубокому снижению к апрельско-майским минимумам в районе 101,00. Отсюда индекс Dow достигнет минимума 2023 года в районе 100,80, зафиксированного 14 апреля.
Если смотреть на более широкую картину, то пока индекс находится ниже 200-дневной SMA на отметке 105,07, перспективы для него остаются негативными.
Дневной график DXY
Пара EUR/USD начала неделю, продолжая пятничное восстановление, и торгуется около порога 1.0920 в европейские торговые часы. Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "доллар США слабеет против большинства основных конкурентов в спокойном начале недели, в то время как евро растет, несмотря на слабые данные по Германии. Июньский опрос IFO показал, что деловой климат сократился больше, чем ожидалось, упав до 88,5 с предыдущего значения 91,5. Ожидания также снизились, составив 83,6, в то время как оценка текущей ситуации оказалась немного лучше, чем ожидалось.
Новости выходных были в целом неутешительными: Китай изо всех сил пытался оживить свою экономику, а президент России Владимир Путин столкнулся с восстанием собственных наемников. В результате участники рынка изо всех сил пытаются проникнуться оптимизмом, что отражается в слабой динамике мировых акций.
До конца дня макроэкономический календарь останется светлым, поскольку в Соединенных Штатах (США) запланирован только июньский индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Далласа. Затем внимание сместится на ежегодный Форум Европейского центрального банка (ЕЦБ) по центральному банковскому делу в Синтре. Президент ЕЦБ Кристин Лагард откроет мероприятие сегодня, а главы различных центральных банков примут участие в дискуссионной панели позднее на этой неделе.
Кроме того, на этой неделе центральное место займет инфляция: Еврозона и Германия опубликуют предварительные оценки июньского гармонизированного индекса потребительских цен (HICP), а США опубликуют базовый индекс цен PCE, любимый показатель инфляции Федеральной резервной системы (ФРС)".
Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик комментирует технические перспективы пары EUR/USD:
"Пара EUR/USD, согласно дневному графику, является бычьей, отходя от пятничного минимума 1.0843. Технические индикаторы медленно поворачивают на север, развивая импульс значительно выше своих средних линий и, после коррекции от уровней перекупленности, отражая повышенный покупательский интерес. В то же время пара EUR/USD развивает импульс выше всех своих скользящих средних, при этом 20 простая скользящая средняя (SMA) пересекает 100 скользящую среднюю снизу вверх на уровне 1,0800, обеспечивая сильную статическую область поддержки.
4-часовой график показывает, что паре необходимо дальнейшее продвижение, чтобы стать бычьей. Технические индикаторы набирают силу, но Momentum остается на отрицательных уровнях, в то время как индекс относительной силы (RSI) находится на нейтральных уровнях. В то же время плоская 20-дневная SMA остается выше текущего уровня, хотя 100-дневная SMA продолжает рост над плоской 200-дневной SMA, обе держатся ниже текущего уровня.
Уровни поддержки: 1,0945 1,0890 1,0850
Уровни сопротивления: 1.1020 1.1060 1.1100"
- Пара USD/CAD выглядит уязвимой выше уровня 1,3140 на фоне настроений бегства от рисков.
- Индекс доллара обновил минимум дня на отметке 102,64, так как инвесторы переваривают последствия повышения процентных ставок ФРС.
- Инфляция в Канаде в годовом исчислении снизилась до 3,4% по сравнению с ранее опубликованным значением 4,4%.
Пара USD/CAD пытается удержаться выше уровня поддержки 1.3140 на европейской сессии. Ожидается, что луни продолжит снижение, так как индекс доллара США (DXY) обновил минимум дня на отметке 102,64.
Фьючерсы на S&P500 удерживают потери на фоне осторожности инвесторов в преддверии сезона квартальных результатов. Индекс доллара США испытывает давление, поскольку инвесторы начали отбрасывать риски, связанные с шансами на дальнейшее повышение процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС).
Индекс доллара США совершил пробой кконсолидационного диапазона, сформировавшегося ниже 102,80. Кроме того, доходность казначейских облигаций США оказалась под сильным давлением. Доходность 10-летних государственных облигаций США упала до отметки 3,69%.
В дальнейшем внимание инвесторов будет сосредоточено на данных по заказам на товары длительного пользования в США (май). Согласно консенсус-прогнозу, экономические данные сократятся на 1,0% против роста на 1,1%. Заказы на товары длительного пользования без учета оборонной промышленности останутся на прежнем уровне против снижения на 0,7%. Анализ прогнозных экономических данных указывает на то, что на экономический показатель повлияло меньшее количество оборонных заказов.
Между тем, канадский доллар демонстрирует устойчивость в преддверии данных по индексу потребительских цен (CPI) (май). Согласно консенсус-прогнозу, месячная инфляция составила 0,5% против 0,7%. Годовая инфляция снизилась до 3,4% по сравнению с предыдущим прогнозом в 4,4%. Ожидается, что базовая инфляция замедлится до 3,7% против предыдущего значения 4,1%.
Выход ожидаемого отчета по инфляции предоставит Банку Канады (BoC) возможность для сохранения стабильной денежно-кредитной политики.
Старший экономист UOB Group Элвин Лью оценивает последние данные по инфляции в Сингапуре.
Ключевые тезисы
Базовая инфляция в Сингапуре выросла на 5,1% г/г в мае, снизившись с 5,9% г/г в апреле, и оказалась ниже ожиданий (UOB прогнозировал 5,9% г/г, Bloomberg - 5,4%). При этом базовая инфляция также снизилась, но в меньшей степени, составив 4,7% г/г в мае с 5,0% г/г в апреле и в точности совпав с медианными оценками UOB и Bloomberg.
Официальный прогноз инфляции не изменился: Валютное управление Сингапура (MAS) сохранило свои прогнозы инфляции (которые впервые были представлены в отчета от 14 октября 2022 года) без изменений в майском отчете по CPI, так как Управление ожидает, что в 2023 году, после учета всех факторов, включая повышение надога на товары и услуги, базовая инфляция составит 3,5-4,5% в среднем за год, а инфляция CPI-всех товаров - 5,5-6,5%. Даже после исключения единовременного эффекта от повышения налдга в начале следующего года базовая инфляция будет на уровне 2,5-3,5%, а базовая инфляция - 4,5-5,5%. Валютное управление ожидает, что базовая инфляция "еще больше замедлится во второй половине 2023 года", и снова не дала прогноза на конец года. (Ранее Управление упоминало, что "базовая инфляция, по прогнозам, достигнет около 2,5% г/г к концу 2023 года"). Управление продолжало ссылаться как на повышательные, так и на понижательные риски для инфляции.
- EUR/JPY добавляет к пятничному откату в районе 156,40.
- Целью дальнейшего роста может стать недельная вершина 163.00.
EUR/JPY сталкивается с некоторым возобновлением медвежьего давления и отступает от недавних многолетних пиков на уровнях чуть ниже барьера 157.00.
В то же время, дальнейший рост, похоже, не за горами, а четкий прорыв максимума 2023 года на отметке 156,93 (22 июня) должен встретить следующее значимое препятствие не ранее недельного максимума 163,09 (22 августа 2008 года).
Однако сохраняющаяся перекупленность кросса указывает на то, что в краткосрочной перспективе не следует исключать более глубокого рывка.
Пока что дальнейший рост выглядит предпочтительным, пока кросс торгуется выше 200-дневной SMA, сегодня на уровне 144,82.
Дневной график EUR/JPY
GBP/USD получает поддержку на падениях, но все еще консолидируется, пишут экономисты Scotiabank.
Признаки спроса при падениях ниже 1,26 обнадеживают с точки зрения краткосрочной поддержки
Незначительный рост фунта сегодня противоречит тренду на умеренное ослабление британца от максимума середины июня.
GBP/USD продолжает консолидироваться, и хотя признаки спроса при падении ниже 1,26 обнадеживают с точки зрения краткосрочной поддержки, фунт все еще торгуется далеко от уровней, которые означали бы более устойчивую техническую силу (выше 1,2850).
Пара EUR/USD держится в узком диапазоне около отметки 1,09. Шон Осборн, главный валютный стратег Scotiabank, анализирует перспективы пары.
Трудно исключить дальнейшее ослабление
Любое изменение "ястребиного" курса ЕЦБ после слабых предварительных данных по индексу PMI в еврозоне на прошлой неделе нанесет ущерб евро. На данный момент я не ожидаю никаких изменений, и на рынках, где все еще закладывается в цены повышение ставки на 22 б.п. в июле, тоже отмечается мало признаков беспокойства.
Потенциал роста ограничен, и краткосрочная торговая модель остается ослабленной, что не позволяет исключать дальнейшую просадку при отсутствии более значительного роста евро (по крайней мере, выше 1.0950).
Экономисты MUFG Bank обсуждают перспективы доллара США.
Период повышенной неопределенности может еще больше подорвать доверие инвесторов в Европе
Слабые данные по индексам PMI в Европе в прошлую пятницу усилили ожидания того, что рост мировой экономики останется неустойчивым, что, в свою очередь, вероятно, окажет доллару поддержку в ближайшей перспективе.
Мимолетный мятеж в России в выходные не оказал значительного влияния на финансовые рынки, но инвесторы будут внимательно следить за ситуацией - отстранение президента Путина от власти может подстегнуть спекуляции о скором окончании военного конфликта с Украиной, но этого может и не произойти в зависимости от того, как будут развиваться события, и нет необходимости говорить о том, что период повышенной неопределенности может еще больше подорвать доверие инвесторов в Европе, что может поддержать укрепление доллара.
Экономист UOB Group Ли Сью Энн анализирует последнее решение Банка Англии по процентной ставке (от 22 июня).
Основные выводы
Неожиданно Комитет по монетарной политике Банка Англии большинством голосов (7-2) проголосовал за повышение банковской ставки на 50 б.п. до 5,00%. Как и на двух предыдущих заседаниях, ЦБ заявил: "Если появятся свидетельства более устойчивого давления, то потребуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики".
Последние данные по инфляции в Великобритании оказались сильнее, чем ожидалось. Основной индекс ИПЦ вырос на 8,7% в годовом исчислении, не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем, но превысив консенсус-прогноз 8,4%. Базовая инфляция выросла на 7,1% в годовом исчислении, что оказалось выше 6,8% в апреле и стало самым высоким показателем с марта 1992 года.
Учитывая последнее решение ЦБ и инфляционный фон, мы считаем, что Банк имеет все шансы повысить ставку еще на 25 б.п. на каждом из двух следующих заседаний (3 августа и 21 сентября). Риски для нашего прогноза являются повышательными, и мы пересмотрим наш прогноз по ставке после августовского решения.
Немецкая экономика, похоже, достигла дна и, по прогнозам, во втором квартале будет зафиксирован небольшой рост валового внутреннего продукта (ВВП), сообщил Бундесбанк Германии в своем ежемесячном отчете, опубликованном в понедельник.
Что касается прогноза по инфляции, немецкий центральный банк отметил, что в ближайшие месяцы ожидается дальнейшее замедление темпов инфляции, но добавил, что ценовое давление, вероятно, останется очень высоким.
"Благодаря сильно растущей заработной плате реальные располагаемые доходы частных домохозяйств стабилизируются, несмотря на то, что инфляция остается очень высокой", - говорится далее в отчете.
Реакция рынка
Пара EUR/USD выросла после публикации и на момент написания торговалась в небольшом внутридневном плюсе, выше уровня 1.0900.
По мнению экономистов Scotiabank, ралли канадского доллара застопорилось, но потери луни должны оставаться ограниченными.
Канадская экономика остается относительно устойчивой
Впервые с начала июня факторы могут немного яснее указывать на возможность некоторой консолидации недавних достижений. Тем не менее, потенциал снижения курса канадского доллара выглядит относительно ограниченным.
CAD остается вблизи своей справедливой стоимости и в последнюю пару недель более внимательно следит за поступающими данными. На данный момент не наблюдается явных признаков перекоса в оценке фундаментальной справедливой стоимости канадского доллара.
Экономика Канады остается относительно устойчивой на фоне замедления темпов роста мировой экономики, поскольку ужесточение монетарной политики сдерживает активность, и потенциал ужесточения политики Банка Канады в июле остается реальным.
Экономисты MUFG Bank обсуждают перспективы GBP.
Инвесторы считают, что Банк Англии действует достаточно агрессивно, чтобы нанести удар по экономике и потенциально снизить инфляцию
Кривая доходности 2-10-летних британских гособлигаций резко инвертировалась в последнее время, и это является самым сильным признаком того, что инвесторы сейчас, впервые в этом цикле ужесточения, считают, что Банк Англии действует достаточно агрессивно, чтобы нанести удар по экономическому росту и потенциально снизить инфляцию.
Более слабые, чем ожидалось, индексы PMI из Европы на прошлой неделе могут означать, что возможности для роста фунта против евро больше, чем против доллара, учитывая, что опасения по поводу роста мировой экономики остаются повышенными.
USD/IDR в ближайшей перспективе наберет обороты, считает стратег по рынкам Квек Сер Леанг из UOB Group.
Ключевые тезисы
В прошлый понедельник (19 июня, спот на 14,975) мы отметили, что USD/IDR "вероятно, продолжит рост до 15,015". Мы добавили: "Следующее сопротивление на 15,045 вряд ли окажется под угрозой". Ожидаемое укрепление USD/IDR превзошло наши ожидания, поскольку пара выросла до максимума на 15,050. Несмотря на рост, восходящий импульс не слишком усилился.
Тем не менее, у USD/IDR есть возможность для дальнейшего роста, хотя шансы на то, что он пробьется выше 15 100, невелики (еще одно сопротивление проходит на уровне 15 070). Поддержка находится на уровне 14,975, а затем на 14,925.
По мнению рыночного стратега Квек Сер Леанга из UOB Group, дальнейшее повышение курса USD/MYR может вернуться к ключевому барьеру 4.7000.
Ключевые тезисы
В прошлый понедельник (19 июня, спот на 4.6170) мы отметили, что хотя восходящий импульс не сильно усилился, мы видим вероятность того, что USD/MYR протестирует 4.6360 на этой неделе, прежде чем возрастет риск более продолжительного отката. Мы не ожидали резкого роста импульса, когда пара USD/MYR преодолела 4.6360 и взлетела до максимума 4.6750.
Пара USD/MYR продолжает расти в ходе азиатской торговли сегодня (26 июня), и риск на этой неделе остается повышательным. Уровнями сопротивления являются 4.7000 и 4.7470. Последний уровень, который является максимумом прошлого года, скорее всего, недосягаем на этой неделе. Чтобы сохранить импульс, USD/MYR должен оставаться выше 4.6420 (следующая поддержка находится на 4.6100).
Экономисты Société Générale анализируют перспективы евро. Единая валюта отчаянно рвется увидеть более сильные экономические данные.
Евро остается привязанным к слабым экономическим данным
Пятничные данные по индексу PMI выбили почву из-под ног евро, и теперь он остро нуждается в улучшении экономических перспектив.
Наша команда экономистов снизила прогноз роста еврозоны на этот год до 0,9%, что остается выше консенсус-прогноза. На данный момент пара EUR/USD продолжает до абсурдного внимательно следить за краткосрочными ожиданиями по ставке, и данные по PMI определенно оказали на них влияние.
Опасность для EUR/USD заключается в том, что она застрянет в узком диапазоне еще на некоторое время, но если вы не можете устоять перед желанием продавать евро, мы бы рекомендовали делать это против CAD.
Экономисты ING обсуждают перспективы китайского юаня и анализируют пару USD/CNY.
Ключевые тезисы
Существует вероятность того, что китайское правительство выступит с более широким пакетом мер поддержки, чем это до сих пор, и это, вероятно, приведет к росту юаня. Тем не менее, мы не ждем от властей чего-то сверхъестественного. Скорее, мы ожидаем более последовательного осторожного подхода, используя более мелкие меры, и считаем, что любой подъем может оказаться кратковременным.
НБК вряд ли хочет видеть одностороннее движение валюты. Мы считаем, что в ЦБ не будут против дальнейшего ослабления юаня, если это будет происходить контролируемо, тем более что мы сомневаемся, что они еще не закончили со снижением ставок.
Рыночные прогнозисты играют с ближайшими целями USD/CNY на 7.30, что выглядит правдоподобно и соответствует максимумам 2022 года. Уровень 7.40 приведет китайский юань на территорию, которую он не посещал с 2007 года, и кажется слишком далеким шагом на данном этапе, хотя мы не исключаем такой возможности.
В понедельник пара EUR/USD торгуется в узком канале в районе 1,0900 после резкого снижения, наблюдавшегося в конце прошлой недели. В отсутствие важных макроэкономических данных осторожная позиция рынка, вероятно, продолжит оказывать давление на пару, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.
Ключевые тезисы
- Пара EUR/USD поднялась в ходе азиатской сессии, но затем потеряла устойчивость. Индекс относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике остается ниже 50, а пара продолжает торговаться ниже 50-SMA, что отражает медвежий уклон.
- С точки зрения снижения, 1.0870 (38.2% коррекции последнего восходящего тренда) выступает в качестве промежуточной поддержки перед 1.0820/30 (100-SMA, 50% коррекции) и 1.0800 (200-SMA, 61.8% коррекции).
- Если EUR/USD поднимется выше 1.0920 (50-SMA; 23.6% коррекция) и начнет использовать этот уровень в качестве поддержки, она может продлить свое восстановление к 1.0960 (статический уровень) и 1.1000 (психологический уровень).
Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, сегодня, в отсутствие важных макроэкономических данных, осторожный настрой рынка, вероятно, продолжит оказывать давление на пару.
«В пятницу исследования PMI в еврозоне и Германии показали значительную утрату импульса роста в частном секторе в начале июня. В понедельник немецкий опрос IFO показал, что индекс делового климата упал до 88,5 в июне с 91,5 в мае. Комментируя результаты отчета, Клаус Вольрабе, экономист IFO, сказал: "Отраслевые ожидания экспорта заметно снизились, повышение мировых ставок снижает спрос". Он также отметил, что вероятность того, что во втором квартале экономика Германии снова сократится, возросла.
Ухудшение экономических перспектив в еврозоне должно продолжать ограничивать потенциальный рост евро на фоне растущих ожиданий того, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) пересмотрит необходимость дополнительных повышений ставок после июля.
Во второй половине дня президент ЕЦБ Кристин Лагард выступит с приветственным словом на ежегодном Форуме ЕЦБ по центральным банкам на тему "Макроэкономическая стабилизация в условиях нестабильной инфляции". Во вторник Лагард также отметится со вступительной речью, а несколько представителей ЕЦБ выступят на различные темы.
В преддверии второго дня мероприятия ЕЦБ настрой в отношении рисков может повлиять на динамику EUR/USD. Фьючерсы на фондовые индексы США просели примерно на 0,2% на европейской сессии, а индекс Euro Stoxx 50 теряет 0,3%. Если рыночная среда останется неблагоприятной для риска в течение американских торговых часов, EUR/USD может снизиться, и наоборот».
Геополитика снова на повестке дня. Экономисты Commerzbank анализируют происходящее в России и перспективы рубля.
Россия после попытки государственного переворота
События выходных напоминают нам о двух вещах: Если нынешний президент будет заменен, то, его преемник может оказаться еще более радикальным. Помимо вариантов с сохранением статуса-кво и смены власти, существует и третий сценарий: распад российского государства. В любом случае, возвращение экономических внешних связей России к нормальной жизни, такой какой она была до февраля 2022 года или даже до марта 2014 года, будет немыслимым.
Те, кто восхваляет автократии, потому что они якобы более политически стабильны и поэтому якобы обеспечивают привлекательную среду для извлечения экономической прибыли, не понимают одного: когда автократии колеблются, они делают это очень резко.
Возвращение к нормальной ситуации на рынке рубля в обозримом будущем не исключено, но оно маловероятно.
USD/THB может бросить вызов и даже прорваться выше 35.40 в ближайшей перспективе, считает рыночный стратег Квек Сер Леанг из UOB Group.
Ключевые тезисы
Сильный рост курса USD/THB к максимуму на 35.28 стал неожиданностью (мы ожидали, что он будет торговаться в диапазоне 34.50/34.90). Быстрый рост импульса, вероятно, приведет к дальнейшему укреплению USD/THB в направлении мартовского максимума вблизи 35.40.
Прорыв этого уровня не исключен, но на этой неделе следующее крупное сопротивление на уровне 35.75 вряд ли окажется под угрозой. Чтобы сохранить импульс, USD/THB должен оставаться выше 34.85 (незначительная поддержка находится на 35.05).
После выхода результатов исследования деловой активности в Германии от IFO экономист института Клаус Вольрабе заявил, что "вероятность того, что во втором квартале экономика Германии снова сократится, возросла".
Дополнительные цитаты
Над экономикой Германии сгущаются грозовые тучи.
Слабый спрос в промышленности, показатель невыполненных заказов снижается.
Ожидания в отношении экспорта заметно снизились, повышение мировых ставок снижает спрос.
Доля компаний, которые хотят повысить цены, в июне еще больше снизилась.
Вероятность того, что во втором квартале экономика Германии снова сократится, возросла.
Реакция рынка
Пара EUR/USD на момент написания торговалась на уровне 1.0891, держась во внутридневном флэте.
Доллар США восстановился в пятницу и укрепился по итогам недели. Экономисты MUFG Bank анализируют перспективы доллара США.
Устойчивое укрепление доллара США маловероятно
Колебания между силой и слабостью вполне может сохраняться в будущем. Мы подошли к той стадии цикла ужесточения, когда определить, насколько необходимо дальнейшее ужесточение, становится все сложнее, поэтому центральные банки и рынки будут более чувствительны к поступающим экономическим данным.
Примером тому может служить пятница с резким снижением курса евро после слабых индексов PMI. Но данные из США также могут начать ослабевать, и мы считаем, что более вероятно, чем нет, что FOMC продолжит паузу в ужесточении - если мы правы, то это повлияет на ослабление доллара, при условии, что мы не получим резкого ухудшения экономического роста за пределами США.
Таким образом, рост доллара США может свестись на нет, если предстоящие экономические данные из США подкрепят доводы в пользу того, что FOMC продлит паузу в ужесточении политики.
- Немецкий индекс делового климата IFO продолжил снижаться в июне.
- В начале понедельника пара EUR/USD держится в небольшом внутридневном плюсе вблизи отметки 1,0900.
Общий индекс делового климата IFO Германии упал до 88,4 в июне с 91,5 в мае (пересмотрено от 91,7). Показатель оказался слабее прогноза рынка 90,7.
Между тем, индекс оценки текущей экономической ситуации снизился до 93,7 с 94,8, но оказался выше рыночного прогноза 93,5. Наконец, индекс ожиданий, отражающий прогнозы компаний на следующие шесть месяцев, снизился до 83,6 с 88,3.
Реакция рынка
Пара EUR/USD не показала немедленной реакции на этот отчет и на момент написания демонстрировала небольшой внутридневной прирост, торгуясь вблизи отметки 1.0900.
Дополнительный рост курса USD/CNH может привести к повторному тестированию уровня 7.2500 в ближайшие несколько недель, комментируют экономисты UOB Group.
Ключевые тезисы
24-часовой прогноз: Мы ожидали в прошлую пятницу, что доллар США будет торговаться с повышательным уклоном. Однако мы считали, что "устойчивый рост выше 7.2200 маловероятен". Затем доллар взлетел до 7.2285, после чего отступил и закончил день на отметке 7.2149 (+0.30%). Откат в условиях перекупленности говорит о том, что доллар вряд ли продвинется дальше на север. Сегодня USD, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 7.1950/7.2300.
Следующие 1-3 недели: В прошлую пятницу (23 июня, спот на 7.1960) мы отметили, что "восходящий импульс немного усилился", и придерживались мнения, что "у доллара есть возможности для роста до 7.2300". После этого доллар США вырос до 7,2285, а затем отступил. Хотя моментум не слишком усилился, доллар может продолжить расти дальше, хотя и медленнее. Следующий уровень, за которым стоит следить выше 7.2300, располагается на 7.2500. С другой стороны, прорыв ниже 7.1700 (наш "сильный уровень поддержки", ранее находившийся на отметке 7.1580) укажет на то, что доллар не будет расти дальше.
Экономисты Société Générale анализируют техническую перспективу USD/ZAR.
Ключевые тезисы
Пара USD/ZAR совершил первоначальный отскок после приближения к промежуточной зоне поддержки 18.10/18.00, представляющей собой 200-DMA и линию восходящего тренда, проведенную с апреля 2022 года. Интересно, что эта МА смягчила несколько падений в недавнем восходящем тренде и, как ожидается, станет решающей поддержкой.
Не исключено краткосрочное движение вверх к 19.02 и 19.23 (61.8% коррекции отката).
Только прорыв ниже 18.10/18.00 будет означать риск более глубокого движения вниз.
Что нужно знать в понедельник, 26 июня:
Рынки остаются относительно спокойными в начале недели, поскольку инвесторы следят за ежегодным форумом ЕЦБ по центральным банкам в Синтре, который начнется с выступления главы ЕЦБ Кристин Лагард в 20:30 по Гринвичу. В экономическом отчете США будет опубликован обзор производства ФРБ Далласа. Немецкий институт IFO также опубликует данные о настроениях в деловых кругах за июнь.
В выходные напряженность в отношениях между ЧВК "Вагнер" и президентом России Владимиром Путиным ослабла после того, как стороны достигли соглашения в конце субботы. Между тем, Нин Цзичжэ, заместитель главы экономического комитета Народной политической консультативной конференции Китая (CPPCC), заявил: "Китаю необходимо как можно скорее активизировать меры, чтобы поддержать ослабевающее после кризиса восстановление второй по величине экономики мира". Тем не менее, S&P Global объявило о снижении прогноза роста ВВП Китая до 5.2% с 5.5% в этом году. После этих событий инвесторы, похоже, заняли осторожную позицию в начале понедельника, а фьючерсы на фондовые индексы США торгуются со скромным понижением в течение дня.
Форум ЕЦБ называется "Макроэкономическая стабилизация в условиях нестабильной инфляции". Многие известные представители центральных банков, включая председателя FOMC Джерома Пауэлла и главы Банка Англии Эндрю Бейли, выступят на этом мероприятии.
Индекс доллара США, который прервал трехнедельную полосу неудач на фоне сильного отскока во второй половине недели, остается в фазе консолидации ниже 103.00, а доходность 10-летних казначейских облигаций США снижается более чем на 1% и торгуется на 3.7% в первой половине еврпейской сессии.
Пара EUR/USD держится на 1.0900 в начале понедельника после небольших потерь на прошлой неделе.
Пара GBP/USD приблизилась к 1.2700 во время азиатских торгов в понедельник, но сумела отскочить к 1.2750.
Сводка мнений по итогам июньского заседания Банка Японии (BoJ) показала, что политики считают, что Банк Японии должен рассмотреть возможность пересмотра стратегии контроля кривой доходности на ранней стадии, сохраняя при этом мягкую монетарную политику. Пара USD/JPY остается под умеренным медвежьим давлением в начале понедельника и торгуется на отрицательной территории в районе 143.00.
Цена на золото выигрывает от снижения доходности в США и растет к $1930 на европейской сессии после потери почти 2% на прошлой неделе.
Биткоин снизился в выходные, но сумел удержаться выше $30 000. Ethereum остается в фазе консолидации вблизи $1 900 в понедельник после ралли на прошлой неделе, в результате которого курс ETH/USD вырос более чем на 10%.
- Цена биткоина опускается ниже $30 000 после относительно спокойных выходных.
- Взгляд на более широкую картину показывает, что инвесторы должны быть осторожны в третьем квартале.
- Долгосрочные инвесторы должны искать возможности для покупки на падении, поскольку в третьем квартале медведи, скорее всего, возьмут верх.
Поскольку июнь близится к концу, нам нужно еще раз взглянуть на общую картину, чтобы напомнить себе, что мы работаем на долгосрочную перспективу. Итак, чего же можно ожидать от биткоина в ближайшие два квартала и как лучше подготовиться к этому?
Месячная и квартальная доходность биткоина
Как уже упоминалось ранее, историческая динамика доходности является ключом к определению того, что будет дальше. Доходность биткоина составила 68,55% в первом квартале и 6,55% - во втором квартале.
Опять же, с исторической точки зрения, третий квартал благоприятен для медведей: средняя доходность в этот период составляет всего 4,21%. Что еще хуже, июль, август и сентябрь - это месяцы с наименьшей средней доходностью BTC, как видно на графике ниже.
Наконец, в четвертом квартале средняя доходность составляет 93,38%, а самая высокая средняя доходность наблюдалась в ноябре.
Итак, вывод прост: сидите на месте или накапливайте BTC на спадах в течение следующих трех месяцев. После завершения печального третьего квартала цена биткоина, скорее всего, начнет движение, которое может превзойти доходность первого квартала и, возможно, попытается снова достичь исторического максимума на уровне $69 000.
Квартальная и месячная доходность биткоина
Падение пары EUR/USD почти на 1% в пятницу подчеркнуло большую чувствительность валюты к поступающим экономическим данным, которые все больше влияют на краткосрочные ожидания в отношении ставок. Экономисты MUFG Bank анализируют перспективы пары.
Поступающие данные все больше диктуют движения валютных курсов
Мы подозреваем, что поступающие экономические данные будут все больше диктовать движения валютных курсов сейчас, когда мы приближаемся к концу цикла ужесточения. В этом контексте данные по PCE, ISM, NFP и CPI из США в ближайшие недели определят, продолжится ли падение EUR/USD дальше или цена восстановится.
Другие данные указывают на вероятность того, что слабые данные позволят FOMC сохранять паузу, что будет означать окончание цикла ужесточения ФРС - гораздо более важное событие, чем данные PMI в прошлую пятницу.
Экономисты ANZ Bank поделились прогнозами по USD/INR.
РБИ, вероятно, продолжит наращивать свои валютные резервы
Мы ожидаем повышения курса рупии на фоне ослабления доллара США к концу 2023 года и общего профицита платежного баланса в 2024 финансовом году. Однако мы ожидаем, что этот рост будет ограниченным, поскольку РБИ, скорее всего, продолжит наращивать свои валютные резервы.
Используя двусторонние интервенции, РБИ снизил волатильность INR, что в условиях ослабления доллара привело к снижению номинального эффективного обменного курса. Это, на наш взгляд, хорошо сочетается с правительственными кампаниями в секторах производства и экспорта. Однако, благодаря снижению волатильности и стабильным макроэкономическим условиям, INR предлагает достойный вариант торгов carry в комплексе азиатских валют.
USD/INR (на конец прогнозного периода) - 2023 81 2024 79,30 2025 79
Глава японского кабинета министров Хирокадзу Мацуно повторил в понедельник, что правительство внимательно следит за движением валютных курсов.
Дополнительные тезисы
Важно, чтобы валюта двигалась стабильно, отражая фундаментальные экономические показатели.
На валютном рынке наблюдаются внезапные и односторонние движения.
Реакция рынка
На момент написания статьи пара USD/JPY держится ниже 143.20 (-0.20%).
По мнению экономиста UOB Group Ли Сью Энн и стратега по рынкам Квек Сер Леангf, дальнейший рост USD/JPY рано или поздно приведет к попытке преодолеть область 144.00.
Ключевые тезисы
Прогноз на 24 часа: "В прошлую пятницу мы отметили, что доллар США, вероятно, будет укрепляться дальше, однако мы придерживались мнения, что следующее крупное сопротивление на 144.00 маловероятно. Мы добавили: "Чтобы сохранить импульс, доллар США должен оставаться выше 142.35 (незначительная поддержка находится на 142.70)". В ходе американской сессии доллар США ненадолго опустился до 142.74, подскочил до 143.91, а затем отступил. Сильно перекупленные условия в сочетании с предварительными признаками замедления импульса указывают на то, что доллар может откатиться дальше. Тем не менее, маловероятно, что любое снижение прорвется ниже 142.75 (незначительная поддержка находится на 143.00). Сопротивление находится на 143.65, а затем на 144.00. Последний уровень все еще маловероятен".
Прогноз на следующие 1-3 недели: "В прошлую пятницу (23 июня, спот на 143.10) мы придерживались мнения, что доллар США, скорее всего, продолжит расти, и следующим уровнем, за которым следует следить, будет 144.00. Затем доллар вырос до 143.91 и отступил. Наша точка зрения не изменилась. Однако краткосрочный импульс несколько ослаб, но только прорыв уровня 142.30 (уровень поддержки на 141.60) будет свидетельствовать о том, что рост доллара, начавшийся около полутора недель назад, подошел к концу".
После сильного подъема в первой половине этого месяца на прошлой неделе курс норвежской кроны снова резко снизился. В то же время, шведская крона достигла нового рекордного минимума по отношению к евро. Экономисты MUFG Bank обсуждают перспективы скандинавских валют.
Ключевые тезисы
Скандинавские валюты NOK и SEK остаются уязвимыми для дальнейшего ослабления в ближайшей перспективе.
Ястребиная политика Банка Норвегии и Банка Швеции сама по себе недостаточна, чтобы вызвать устойчивый разворот тенденций ослабления, которые привели обе валюты к сильно заниженным уровням в этом году.
Согласно данным CME Group, открытые позиции на рынке фьючерсов на природный газ продлили нисходящий тренд в пятницу еще на одну сессию, на этот раз снизившись примерно на 5.8 тыс. контрактов. Объемы выросли почти на 100 тыс. контрактов после двух дневных откатов подряд.
В пятницу цены на природный газ продолжили восстановление и достигли многонедельных максимумов на $2.70. Сильный подъем сопровождался снижением открытых позиций, что несколько охлаждает вероятность дальнейшего роста в ближайшей перспективе. Следующая цель на повышение находится на мартовской вершине сразу за ключевой отметкой $3.00 за MMBtu.
- USD/RUB остается на самом высоком уровне с апреля 2022 года, сокращая первые недельные потери за четыре недели.
- Наемники "Вагнера" отступают в сторону Беларуси после сделки с Москвой.
- Снижение цен на нефть также оказывает понижательное давление на рубль.
- Доллар США пытается отстоять недельные достижения в преддверии выхода данных по инфляции и выступлений представителей центральных банков.
Пара USD/RUB растёт, чтобы продолжить отскок предыдущего дня от уровня поддержки 50-DMA перед началом европейской сессии понедельника. Пара оправдывает недоверие рынка к президенту России Владимиру Путину даже после того, как группа наемников отказалась от мятежа в сторону Москвы. Также на цену рубля может повлиять снижение цен на нефть, основную статью российского экспорта.
"Россия пыталась восстановить спокойствие в понедельник после остановки мятежа наемников группы Вагнера в выходные, в то время как западные союзники оценивали, как президент Владимир Путин может восстановить власть и что это может означать для украинского конфликта", - сообщает Reuters. В новостях также говорится, что бойцы Вагнера вышли из Ростова-на-Дону и направились обратно на места базирования в конце субботы в соответствии с соглашением, которое гарантировало их безопасность.
С другой стороны, нефть марки WTI колеблется в районе $69.50. Цена понесла самые большие недельные потери с начала мая на фоне опасений по поводу экономического роста Китая, несмотря на позитивные для тяги к риску новости, предполагающие дополнительные стимулы со стороны Пекина. При этом глобальное рейтинговое агентство S&P недавно снизило прогноз роста ВВП Китая на 2023 год до 5.2% с 5.5% по предыдущим оценкам. При этом черное золото игнорирует надежды на увеличение спроса на нефть и сокращение предложения, подкрепленные ОПЕК и Россией.
Индекс доллара США (DXY) сокращает первый за последние четыре недели прирост в районе 102.70. На него давит мягкий оптимизм вокруг Китая и ослабления геополитических опасений по поводу России. Кроме того, консолидация перед выходом данных по инфляции в США на этой неделе и выступлениями представителей центральных банков также оказывает понижательное давление на DXY.
Стоит отметить, что показания председателя ФРС Джерома Пауэлла на предыдущей неделе усилили "ястребиные" настроения в отношении действий ФРС США. В этом же ряду стояли оптимистичные индексы PMI США и комментарии в пользу двух повышений ставок от президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли.
Отражая настроение рынка, фьючерсы S&P500 отскочили от самых низких уровней за неделю и вернулись к 4 400. Сейчас индекс торгуется на 4398. При этом доходность 10-летних казначейских облигаций США остается в стороне в районе 3.73% после завершения двухнедельного нисходящего тренда, в то время как двухлетний аналог готовится к четвертой подряд недельной победной серии в районе 4.74% к моменту публикации.
В будущем, геополитические новости и данные по инфляции в США, а также выступления чиновников ЦБ на форуме ЕЦБ дадут импульс USD/RUB.
Технический анализ
Четкий разворот от уровня поддержки 50-DMA около 80.90 в сочетании с бычьими сигналами MACD направляет быков по паре USD/RUB к обновлению годового пика, который в настоящее время находится около 85.50.
Пара EUR/USD резко отреагировала на разочаровывающие данные PMI Еврозоны. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы пары.
Ключевые тезисы
Довольно значительное ослабление евро в ответ на пятничные слабые индексы PMI показывает, что, несмотря на укрепление евро после заседаний ФРС и ЕЦБ, рынок еще не до конца уверен, что ЕЦБ, известный своим большим лагерем "голубей", превратится в коллективного "ястреба" в условиях все более сложной экономической ситуации. Мы видим ситуацию по-другому.
Наши экономисты считают, что, в отличие от ФРС, ЕЦБ не будет снижать ключевую ставку в следующем году, несмотря на замедление экономики, что должно доказать, что рынок ошибается, и укрепить евро.
Агустин Карстенс, генеральный директор Банка международных расчетов (БМР), в опубликованном в воскресенье годовом отчете организации предупредил, что мировая экономика сейчас находится на переломном этапе, страны пытаются сдержать инфляцию.
Ключевые тезисы
В дальнейшем монетарная и фискальная политика должна быть более реалистичной в своих амбициях.
Нереалистичные ожидания относительно степени и продолжительности монетарной и фискальной поддержки должны быть скорректированы.
Существует существенный риск того, что инфляционное поведение закрепится.
Существует существенный риск дальнейшего финансового стресса.
В первой половине года юань корректировался, в частности, с мая. Экономисты Natixis ожидают восстановления юаня в конце года.
Ключевые тезисы
В краткосрочной перспективе курс доллара США к китайскому юаню может продолжить укрепляться до 7.25.
В дальнейшем ожидаемое улучшение роста китайской экономики во второй половине года, продолжающееся обесценивание доллара и ожидаемое снижение долгосрочных процентных ставок в США будут способствовать возвращению курса USD/CNY примерно к 7.00 к концу года.
Продолжение нисходящего тренда кажется вероятным сценарием для AUD/USD в краткосрочной перспективе, считают экономист UOB Group Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг.
Ключевые тезисы
Прогноз на 24 часа: "В прошлую пятницу мы указали, что AUD находится под слабым понижательным давлением, и хотя мы ожидали, что он будет торговаться ниже, мы считали, что вряд ли он будет угрожать основной поддержке на 0.6700. Однако AUD прорвался ниже 0.6700 и упал до минимума на 0.6663. Неудивительно, что после резкого и стремительного падения условия сильно перепроданы. Однако, пока AUD остается ниже 0.6715 (незначительное сопротивление находится на 0.6700), он может опуститься до 0.6650, прежде чем станет вероятным более продолжительный отскок. Следующая поддержка на 0.6620 вряд ли окажется под угрозой".
Прогноз на следующие 1-3 недели: "В прошлую среду (21 июня, спот на 0.6790) мы перешли от позитивной к нейтральной позиции по AUD и придерживались мнения, что AUD, скорее всего, будет торговаться в диапазоне между 0.6700 и 0.6880. Мы не ожидали резкого падения в пятницу, когда AUD упал на 1.14% (закрытие американской сессии на 0.6680), что является самым большим однодневным падением с начала марта. Дальнейшее ослабление AUD представляется вероятным, но резкое падение, похоже, перепродано, и может пройти некоторое время, прежде чем 0,6620 появится в поле зрения. Для того чтобы сохранить импульс, AUD должен остаться ниже уровня сильного сопротивления, который в настоящее время находится на 0.6755".
Данные CME Group по фьючерсам на сырую нефть показали, что открытые позиции сократились примерно на 2.3 тыс. контрактов после трех последовательных дневных приростов. В то же время объемы упали почти на 397 тыс. контрактов.
Цены на WTI отскочили от области $67.00 и закрылись с незначительными потерями в пятницу. Отскок произошел на фоне сокращения открытых позиций и объемов и лишает силы вероятный рост в самом ближайшем будущем. Тем не менее, еще один откат к месячным минимумам вблизи $67.00 за баррель остается в силе.
По мнению экономиста UOB Group Ли Сью Энн и рыночного стратега Квек Сер Леанг, GBP/USD по-прежнему торгуется в диапазоне 1.2650-1.2850.
Ключевые тезисы
Прогноз на 24 часа: "В прошлую пятницу мы отметили, что перспективы фунта смешанные, и ожидали, что он будет торговаться в диапазоне между 1.2680 и 1.2790. Фунт торговался относительно нестабильно, но в более узком диапазоне, чем мы ожидали (1.2685/1.2750). Эта динамика, вероятно, является частью фазы консолидации. Сегодня мы ожидаем, что фунт будет торговаться, вероятно, между 1.2690 и 1.2760".
Прогноз на следующие 1-3 недели: "В нашем последнем описании от прошлого четверга (22 июня, спот на 1.2770) говорится, что недавнее укрепление фунта закончилось, и в настоящее время он, вероятно, будет торговаться между 1.2650 и 1.2850. Наше мнение не изменилось".
Валютные опционы, истекающие 26 июня в 18:00 по московскому времени, по данным DTCC можно найти ниже.
EUR/USD – суммы в евро:
-
1.0815, 472 млн.
-
1.0855, 491 млн.
AUD/USD – суммы в австралийских долларах:
-
0.6675, 300 млн.
USD/CAD – суммы в долларах США:
-
1.3210, 306 млн.
Данные CME Group по фьючерсным рынкам золота показали, что в пятницу трейдеры сократили открытые позиции примерно на 1.3 тыс. контрактов. Объемы выросли примерно на 19.3 тыс. контрактов после двух последовательных дневных откатов.
Пятничный отскок цен на золото произошел на фоне снижения открытых позиуий и предполагает, что продолжение отскока пока маловероятно. Тем временем, желтый металл пока остается подкрепленным на $1910 за тройскую унцию.
Экономист UOB Group Ли Сью Энн и стратег по рынкам Квек Сер Леанг отмечают, что EUR/USD столкнётся с жесткими уровнями поддержки на 1.0840 и 1.0805 в ближайшей перспективе.
Ключевые тезисы
Прогноз на 24 часа: "Внезапное снижение, в результате которого евро упал до 1.0841, стало неожиданностью (мы ожидали, что евро будет торговаться в диапазоне). Резкий отскок от минимума в условиях сильной перепроданности говорит о том, что евро вряд ли будет слабеть дальше. Сегодня евро, скорее всего, будет консолидироваться и торговаться в диапазоне 1.0870/1.0940".
Прогноз на следующие 1-3 недели: "С начала месяца мы придерживаемся позитивного взгляда на евро. После того, как евро вырос до 1.1011 и отступил, мы отметили в прошлую пятницу (23 июня, спот на 1.0955), что текущиц рост евро не может остановиться, иначе риск разворота быстро возрастет. Однако мы не ожидали резкой распродажи, когда евро упал до минимума на 1.0841. Прорыв нашего уровня "сильной поддержки" на 1.0900 указывает на то, что двухнедельное укрепление евро закончилось. Хотя резкое падение говорит о том, что у евро есть возможность для дальнейшего ослабления, 1.0840 - это надежный уровень поддержки, который, возможно, будет нелегко пробить. Стоит отметить, что существует еще одна надежная поддержка в районе 1.0805. В целом, мы ожидаем, что в ближайшие несколько дней евро будет торговаться с нисходящим уклоном, пока он остается ниже 1.0970 ("сильный уровень сопротивления")".
В интервью ИА Jiji министр финансов Японии Шуничи Судзуки сказал, что правительство будет продолжать пристально следить за валютным рынком.
Судзуки сказал, что в случае чрезмерных движений правительство будет реагировать соответствующим образом.
Хайтам Аль Гайс, генеральный секретарь Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК), заявил в понедельник: "ОПЕК ожидает роста мирового спроса на нефть до 110 млн. баррелей в день (б/с) к 2045 году".
Между тем, генеральный директор Saudi Aramco Амин Насер заявил, что фундаментальные показатели нефтяных рынков останутся в целом благоприятными до конца года.
Дополнительные тезисы
- Развивающиеся страны, особенно Китай и Индия, обеспечат рост спроса на нефть более чем на 2 млн баррелей в сутки в этом году.
- Транспортный и нефтехимический секторы Китая все еще демонстрируют признаки роста, несмотря на экономические препятствия.
Агентство S&P Global опубликовало последний отчет о перспективах китайской экономики, в котором говорится о снижении прогноза роста экономики Китая на 2023 год.
Агентство сократило прогнозы по валовому внутреннему продукту (ВВП) Китая до 5.2% с 5.5% в этом году.
"Восстановление экономики Китая должно продолжиться, но неравномерно", - добавили в S&P Global.
Понижение рейтинга S&P Global совпадает с мнением многих мировых банковских гигантов, таких как Nomura, Citibank, UBS и Goldman Sachs.
Народный банк Китая (НБК) установил справочный курс USD/CNY на уровне 7.2056 в понедельник против 7.1795 ранее и ожиданияй рынка в 7.2095. Стоит отметить, что пара USD/CNY закрылась на 7.1821 в предыдущий день. Таким образом, центральный банк Китая установил курс юаня (CNY) на самом низком уровне с ноября 2022 года.
Помимо фиксинга, центральный банк Китая (НБК) также поделился подробностями операций на денежном рынке, сообщив, что НБК инвестирует в общей сложности 155 млрд. юаней в операции на открытом рынке (OMO).
"Пока преждевременно менять политику, так как небольшие фирмы все больше стремятся повышать заработную плату и инвестировать", - говорится в резюме по итогам заседания Банка Японии (BoJ) по монетарной политике, состоявшегося в июне, сообщает Reuters.
Ключевые тезисы
Необходим рост заработной платы, а не только инфляция издержек, чтобы устойчиво и стабильно достичь целевого уровня цен.
Банк Японии должен сохранять мягкую политику с учетом побочных эффектов, так как долгосрочный риск для цен смещен в сторону снижения.
Банк Японии должен сохранять мягкую политику, но помнить о возможности недооценки устойчивости роста цен в Японии.
Нет необходимости вносить оперативные изменения в YCC, так как искажения в форме кривой доходности устранены.
Банк Японии должен рассмотреть возможность пересмотра YCC на ранней стадии, даже при сохранении мягкой монетарной политики.
Функционирование рынка облигаций улучшилось, но все еще остается на низком уровне.
Существует неопределенность относительно того, восстановится ли инфляция после замедления к середине текущего финансового года.
Рост инфляции в Японии все больше обусловлен внутренними факторами.
Инфляционное давление, вероятно, будет оставаться сильным в течение долгого времени.
Существует вероятность того, что потребительская инфляция превысит первоначальные ожидания.
Существует большая вероятность того, что потребительская инфляция замедлится, но не опустится ниже 2% к середине текущего финансового года.
"Валютный рынок должен двигаться стабильно, отражая фундаментальные показатели", - сказал в понедельник главный валютный дипломат Японии Масато Канда, согласно Reuters.
Ключевые тезисы
Мы будем реагировать на движение валютных курсов, если оно станет чрезмерным.
Не исключаю никаких вариантов.
Мы фокусируемся на валютных движениях, а не на уровнях.
| Сырье | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| Серебро | 22.422 | 0.8 |
| Золото | 1921.35 | 0.37 |
| Палладий | 1285.1 | -0.36 |
| Индекс | Изменение, пункты | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|---|
| NIKKEI 225 | -483.34 | 32781.54 | -1.45 |
| Hang Seng | -328.38 | 18889.97 | -1.71 |
| KOSPI | -23.6 | 2570.1 | -0.91 |
| ASX 200 | -96.3 | 7099.2 | -1.34 |
| DAX | -158.22 | 15829.94 | -0.99 |
| CAC 40 | -39.86 | 7163.42 | -0.55 |
| Dow Jones | -219.28 | 33727.43 | -0.65 |
| S&P 500 | -33.56 | 4348.33 | -0.77 |
| NASDAQ Composite | -138.09 | 13492.52 | -1.01 |
| Валютная пара | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| AUDUSD | 0.6676 | -1.18 |
| EURJPY | 156.568 | -0.1 |
| EURUSD | 1.08939 | -0.56 |
| GBPJPY | 182.749 | 0.24 |
| GBPUSD | 1.27157 | -0.22 |
| NZDUSD | 0.61429 | -0.57 |
| USDCAD | 1.31804 | 0.24 |
| USDCHF | 0.8967 | 0.24 |
| USDJPY | 143.716 | 0.45 |
© 2000-2024. Все права защищены.
Сайт находится под управлением TeleTrade D.J. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Компания не обслуживает и не предоставляет сервис клиентам, которые являются резидентами US, Канады, Ирана, Йемена и стран внесенных в черный список FATF.
Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами открывает широкие возможности и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль. Но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии с учетом имеющихся ресурсов.
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.org. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам обращайтесь по адресу pr@teletrade.global.
Банковские переводы
