- Аналитика
- Новости и инструменты
- Новости рынков
Новости и прогнозы рынков CFD — 25-07-2023
Курс чешской кроны в понедельник снизился до самого низкого уровня с начала года. Экономисты ING анализируют перспективы чешской кроны.
Слабая крона может стать причиной того, что ЦБ отложит снижение ставок в этом году
Для правления банка сильный валютный курс уже давно является основой для посланий, поэтому мы считаем, что 24,00 - это болевой порог для Чешского национального банка.
Мы ожидаем, что члены правления ЦБ предпримут попытку противостоять слабому курсу кроны, а также очень "голубиному" ценообразованию на рынке.
На наш взгляд, именно слабая крона может стать причиной того, что ЦБ отложит снижение ставок в этом году. Тем не менее, если курс евро/чешской кроны снова пойдет вверх, мы ожидаем, что КНБ может войти в рынок раньше обычного уровня интервенций прошлого года, т.е. 24,60-70 для EUR/CZK.
Пара EUR/HUF достигла дна в районе отметки 370. Экономисты Société Générale анализируют технические перспективы пары.
Не исключен краткосрочный отскок
Ранее в этом году пара EUR/HUF подтвердила паттерн "Голова и плечи" и развивалась в рамках устойчивого нисходящего тренда. Это движение застопорилось после достижения в июне промежуточного минимума вблизи отметки 367.
Дневной MACD демонстрирует бычью дивергенцию и недавно пересек снизу вверх линию равновесия, что свидетельствует об ослаблении нисходящего импульса.
Не исключен краткосрочный отскок в направлении максимума прошлой недели 382 и 200-DMA в районе 387/389, которая является важной зоной сопротивления.
Если пара не сможет отстоять отметку 367, нисходящий тренд может достичь целевого уровня паттерна в районе 362.
Экономисты Rabobank анализируют перспективы AUD/USD.
Паре AUD/USD будет сложно вернуться к максимумам этого месяца
Перспективы ставок РБА, дискуссия об относительном здоровье австралийской экономики, опасения по поводу восстановления китайской экономики и динамика доллара США - все это будет определять направление движения AUD/USD в ближайшие месяцы.
На наш взгляд, во втором полугодии доллар США продолжит получать поддержку. Мы ожидаем, что ставки ФРС останутся на максимальном уровне в течение некоторого времени, и считаем, что спрос на доллар США как на "валюту-убежище" будет сохраняться до конца года из-за риска замедления роста экономики в США. В целом, это, вероятно, приведет к тому, что пара AUD/USD не сможет вернуться к максимумам этого месяца.
Мы считаем, что основная активность в паре AUD/USD в ближайшие месяцы будет ограничена диапазоном 0,66-0,68, но видим возможность для AUD/USD вернуться к уровню 0,70 в новом году.
Экономисты Commerzbank анализируют, как заседание ФРС в среду может повлиять на цену золота.
Заседание ФРС в центре внимания
Динамика цен на золото в ближайшие недели будет в значительной степени определяться прогнозами ФРС по дальнейшему повышению ставки.
Если ФРС сохранит неопределенность в отношении своей стратегии на последующих заседаниях, то рынок, скорее всего, пока будет придерживаться своих текущих ожиданий повышения ставки. Это исключит рост цен на данный момент.
С другой стороны, если появятся явные признаки того, что повышение ставки в среду действительно будет последним в текущем цикле, золото, скорее всего, вырастет и сделает новый шаг к июльскому максимуму.
Экономисты TD Securities анализируют перспективы доллара в преддверии заседания ФРС.
Динамика данных может перевесить риторику ФРС и усилить тенденцию к продаже доллара США
ФРС, скорее всего, повысит ставку на 25 б.п., что, по нашему мнению, станет последним таким шагом. Но даже в этом случае ЦБ, вероятно, будет стремиться сохранить "ястребиный" настрой, пытаясь подтвердить "точечный прогноз". Это классическая схема "убить двух зайцев". Мы считаем, что регулятору это не удастся, что приведет к ослаблению доллара США. Возможно, сейчас не время добавлять "бычьи" позиции, но мы также считаем, что режим "медвежьего" флэта живет в долг.
Что касается доллара США, то с момента первого повышения ставки в прошлом году в периоды дат заседаний ФРС четко прослеживается тема "покупай на слухах, продавай на ФРС". В преддверии заседания доллар США растет, затем снижается в день заседания и впоследствии падает. Динамика данных должна перевесить риторику ФРС и усилить эту тенденцию продажи доллара.
Июль пока подтверждает, что бразильский реал и мексиканский песо комфортно чувствуют себя на текущих сильных уровнях по отношению к доллару. Экономисты Commerzbank обсуждают перспективы BRL и MXN.
Потенциал дальнейшего роста ограничен
Тот факт, что снижение ставок оправдывает дальнейшее укрепление валюты, поначалу может показаться странным. Однако мы убеждены, что центральные банки Бразилии и Мексики будут снижать процентные ставки осторожно и только в разумных пределах, обеспечивая тем самым привлекательные реальные процентные ставки в течение длительного периода времени при меньшей неопределенности относительно ближайших перспектив инфляции по сравнению с другими основными валютами. Таким образом, реал и песо, скорее всего, останутся привлекательными.
Однако мы считаем, что потенциал дальнейшего роста ограничен. Этому способствуют снижение реальных процентных ставок в будущем и идиосинкразические событийные риски в следующем году (всеобщие выборы в Мексике и окончание срока полномочий главы ЦБ Бразилии Роберто Кампоса Нето).
- Индекс потребительского доверия CB в США в июле еще больше вырос.
- Индекс доллара США остается на положительной территории чуть выше 101,50.
Настроения потребителей в США в июле продолжили улучшаться: индекс потребительского доверия Conference Board вырос до 117,0 против 110,1 (пересмотрено с 109,7) в июне.
Детали публикации показали, что индекс оценки текущей ситуации вырос до 160,0 с 155,3, а индекс потребительских ожиданий - до 88,3 с 80.
Наконец, ожидания в отношении потребительской инфляции на один год вперед снизились до 5,7%.
Реакция рынка
Доллар США сохраняет силу после выхода благоприятных данных по потребительским настроениям. На момент написания статьи индекс доллара США вырос внутри дня на 0,15% и составлял 101,55.
- DXY достигает новых двухнедельных максимумов в районе 101,60.
- Следующей целью для быков является область 102.60.
Индекс доллара DXY получил дальнейший импульс и во вторник обновил многосессионные максимумы в районе 101,60.
Индекс должен преодолеть область 102.60, где сходятся 55-дневная и 100-дневная SMA, чтобы ослабить понижательное давление и попробовать снова протестировать июльский максимум в районе 103.50, который прикрывает ключевую 200-дневную SMA на уровне 103.95.
Если рассматривать более широкую картину, то пока индекс находится ниже 200-дневной SMA, прогноз по нему остается негативным.
Дневной график DXY
- Пара EUR/USD остается под давлением и снижается к 1.1025.
- Дальнейшие потери могут привести к тестированию ключевого уровня 1.1000.
EUR/USD остается под давлением и во вторник торгуется у нижней границы недельного диапазона вблизи 1.1020.
В свете последних ценовых движений ожидается, что дальнейшие потери ускорятся и могут побудить пару вернуться к психологическому уровню поддержки 1.1000. Утрата этой поддержки приведет к более глубокой коррекции в направлении 55-дневной и 100-дневной SMA на уровнях 1,0899 и 1,0889 соответственно.
Если рассматривать более долгосрочную перспективу, то позитивный прогноз по паре останется неизменным, пока пара торгуется выше 200-дневной SMA, расположенной сегодня на уровне 1,0699.
Дневной график EUR/USD
Экономисты Rabobank обсуждают возможность корректировки сверхмягкой кредитно-денежной политики Банка Японии и ее последствия для японской иены (JPY).
Признаки устойчивой инфляции заработной платы станут "зеленым светом" для корректировки политики
Хотя японская иена, скорее всего, ослабнет в случае "голубиного" решения по политике 28 июля, вполне возможно, что спекуляции на тему изменения курса ЦБ в сентябре могут развиваться достаточно быстро. Это ограничит давление продаж на японскую иену.
Признаки устойчивой инфляции заработной платы станут "зеленым светом" для корректировки политики Банка Японии, в то время как меньший рост заработной платы к следующему году, скорее всего, будет свидетельствовать об обратном.
Наш прогноз по USD/JPY на трехмесячную перспективу составляет 138 и предполагает, что спекуляции на тему изменения политики Банка Японии сохранятся до осени.
Резервный банк Австралии (РБА) будет внимательно следить за данными по инфляции в среду. Экономисты Commerzbank анализируют последствия для австралийского доллара.
Ожидания повышения ставки в августе могут быть еще больше снижены в зависимости от того, насколько снизилась инфляция
Будет ли РБА снова повышать ключевую ставку в августе? Не обязательно, поскольку, конечно, важную роль играет динамика инфляции.
С начала года инфляция снижалась, причем иногда даже больше, чем ожидалось консенсус-прогнозом Bloomberg. Это, а также опасения, что ужесточение может зайти слишком далеко из-за запаздывающего влияния монетарной политики на экономику, склонило чашу весов в пользу сохранения статуса-кво по процентным ставкам на последнем заседании ЦБ.
Именно поэтому в центре внимания находятся данные по инфляции за II квартал, которые будут опубликованы в среду. В зависимости от того, насколько снизится инфляция, ожидания рынка относительно повышения ставки в августе, которое уже не ожидается большинством, могут быть снижены еще больше, что в первую очередь надавит на AUD.
Индекс доллара США демонстрирует рост уже шестую сессию подряд и близок к тому, чтобы отыграть 50% от распродаж начала июля. Шон Осборн, главный валютный стратег Scotiabank, анализирует перспективы доллара США.
Доллар США будет слабеть во втором полугодии
Несмотря на то, что отскок DXY продлился несколько дольше, чем я ожидал, более широкие перспективы доллара США остаются несколько сложными, и я все же предпочитаю ожидать ослабления доллара США во втором полугодии.
Ожидается, что ФРС повысит ставку в среду, и этот шаг обычно рассматривается как последний в текущем цикле. Моннетарные власти захотят оставить дверь открытой для дальнейшего ужесточения в будущем, но, как показывает история, рынки очень чутко реагируют на вершину цикла повышения ставок, когда она наступает, и доллар США обычно ослабевает после достижения такого пика по ставкам.
- Цены на жилье в США в мае продолжили расти.
- Индекс доллара США остается на положительной территории вблизи отметки 101.50.
Цены на жилье в США в мае выросли на 0,7% в месячном исчислении, как показали во вторник ежемесячные данные, опубликованные Федеральным агентством жилищного финансирования США. Этот результат последовал за апрельским повышением показателя на 0,7% и оказался лучше рыночных ожиданий в +0,2%.
Между тем, индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller в мае составил -1,7% в годовом исчислении по сравнению с -2,2% в апреле.
Реакция рынка
Индекс доллара США после выхода этих данных продолжает торговаться на положительной территории вблизи отметки 101,50.
Экономисты Scotiabank анализируют технические перспективы пары EUR/USD.
На данный момент не наблюдается значимых признаков разворота
Ценовая динамика выглядит ослабленной, и на данный момент мало признаков того, что движение вниз развернется.
Падение EUR/USD ниже района 1.1050 указывает на то, что снижение может дойти до области 1.1000/05 (уровень Фибо 61,8% коррекции июльского ралли).
Сопротивление находится на уровне 1.1095/00.
Читайте также: Скептицизм в отношении евро в долгосрочной перспективе - Commerzbank
Пара USD/CAD торгуется практически во флэте после очередного тестирования уровня 1.3150. Экономисты из Scotiabank анализируют перспективы пары.
Рост пары должен сдерживаться в районе 1,32
Аппетит к риску остается в целом на подъеме, поскольку рынки ожидают замедления темпов повышения ставок центральными банками. Все это должно способствовать росту курса канадского доллара или, по крайней мере, ограничить его потери, даже если в данный момент внимание сосредоточено на другом.
После двух тестов области 1,3150 за последние 24 часа отскок доллара США обратно через область 1,3175 с технической точки зрения предполагает небольшие повышательные риски для пары (в связи с незначительной моделью двойного дна на часовом графике).
Более широкие тенденции, однако, несколько более нюансированы. Рост доллара США может продолжать сдерживаться в районе 1,32, а торговая модель с середины июля скорее предполагает консолидацию в преддверии возобновления движения вниз (ниже 1,3145/50) в последующие дни.
Пара GBP/USD растет от области 1,28. Экономисты Scotiabank анализируют перспективы пары.
Внутридневные паттерны поддерживают идею стабилизации в районе 1.2800/20
Дрейф стерлинга от максимума середины июля, похоже, стабилизировался. После семи последовательных внутридневных потерь фунт стерлингов пока торгуется с чистым повышением внутри дня.
Внутридневные паттерны поддерживают идею стабилизации - по крайней мере, в районе зоны 1.2800/20.
Внутридневной рост выше уровня 1.2860 стал бы позитивным сигналом и придал фунту еще немного восходящего импульса.
В понедельник состоялось июльское заседание Политбюро Коммунистической партии. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы китайского юаня.
Отсутствие агрессивных стимулов может продлить слабость китайского юаня
Как мы и ожидали, на заседании не было объявлено о широкомасштабном стимулировании экономики, что, вероятно, связано с усилением фискального стресса. В заявлении Политбюро также говорится о необходимости поддерживать обменные курсы юаня на "разумных равновесных уровнях".
С конца июня ЦБ Китая продолжает устанавливать ежедневный фиксинг ниже рыночных оценок для управления ожиданиями и волатильностью курса юаня, т.е. срединная точка торгового коридора USD/CNY находится ниже предполагаемого уровня формулы фиксинга. Тем не менее, отсутствие агрессивных мер стимулирования может быть воспринято рынками как разочарование, способное продлить ослабление китайского юаня.
Вероятно, китайский юань будет оставаться под давлением до тех пор, пока не произойдет заметного улучшения в экономике.
В условиях затишья на рынках в преддверии заседаний центральных банков стран "большой тройки" внимание участников валютного рынка вновь было приковано к Китаю. Однако экономисты ING считают, что для определения истинного тона валютного рынка необходимо дождаться заседаний центральных банков.
Краткосрочные тенденции могут сойти на нет
На спокойных рынках в преддверии заседаний центральных банков стран "большой тройки", которые состоятся в конце этой недели, валютные пары находятся под влиянием слабых июльских индексов PMI еврозоны, а также перспектив возобновления стимулирования китайской экономики после того, как Политбюро КНР пообещало принять "контрциклические" меры. Все это выглядит как краткосрочные тенденции.
Причина, по которой мы предостерегаем от гонки за полнолценным ралли рисковых активов в валютах стран "остального мира", заключается в том, что европейская экономика выглядит слабой, а заседание FOMC, которое состоится в среду, вероятно, покажет, что ФРС будет продолжать энергично удерживать монетарную политику на тормозах.
Ульрих Лейхтманн, руководитель отдела исследований валютных и товарных рынков Commerzbank, выделяет фундаментальную проблему единой валютной зоны.
Ни один центральный банк никогда не мог проводить денежно-кредитную политику против своего народа в долгосрочной перспективе
Не качество аргументов, а национальные интересы определяют позиции наших монетарных опекунов в денежно-кредитной политике. Интересно, может ли единая денежно-кредитная политика быть успешной при таком раскладе?
Не поймите меня неправильно. Любая денежно-кредитная политика, проводимая каким-либо органом, - это компромисс. И, возможно, компромиссы - это хорошо. Но когда речь идет не о качестве аргументов, а о национальных интересах, то проигрывающая половина Европы всегда должна считать, что ей лучше проводить национальную денежную политику. Таким образом, единая валюта никогда не будет принята.
В конце концов, институциональная независимость центрального банка бесполезна, если население не испытывает к нему фундаментального доверия. Ни один центральный банк никогда не мог проводить денежно-кредитную политику против своего народа в долгосрочной перспективе. Вот почему я скептически отношусь к евро в долгосрочной перспективе.
IFO не дает обнадеживающей картины роста экономики. Кит Юкес, главный глобальный валютный стратег, анализирует перспективы евро.
Китай поддерживает евро - пока что
Индекс IFO оказался несколько хуже индекса PMI еврозоны. Все это не способствует росту евро, но, к счастью, планы китайского Политбюро по поддержке экономики и стабильного юаня способствуют росту рисковых настроений, что позволяет евро держаться на плаву.
Однако относительные краткосрочные ставки (которые были основным драйвером пары EUR/USD в этом году) не оказывают евро никакой поддержки. Это и текущее позиционирование позволяют предположить, что если бы не позитивные рисковые настроения, то евро был бы заметно слабее.
Наконец, дифференциал ставок EUR/GBP стабилизировался, индексы PMI ЕС и Великобритании сходятся, и EUR/GBP, похоже, собирается обосноваться в новом, чуть более высоком диапазоне.
Экономисты Société Générale анализируют перспективы EUR/USD в преддверии заседаний ЕЦБ и ФРС.
Откат ниже 200-WMA на прошлой неделе не предвещает ничего хорошего
Продавцы будут нацелены на возврат к отметке 1,10, если "голубиные" комментарии "ястреба" ЕЦБ Нота, сделанные на прошлой неделе, будут отражать мнение совета. По словам Нота, повышение ставки после июля не является окончательным решением.
Проблема для евробыков возникнет в том случае, если председатель ФРС Пауэлл смягчит "голубиные" ожидания рынка относительно отсутствия повышения ставок после лета, и/или "голубиные" комментарии Нота будут повторены президентом Лагард во время пресс-конференции ЕЦБ.
С технической точки зрения, возврат пары EUR/USD ниже 200-дневной средней на прошлой неделе не предвещает ничего хорошего и напоминает 2019 и 2020 годы. После пересечения 200-дневной средней в июне 2019 года на уровне 1,1350 пара EUR/USD совершила откат на 4,2% до минимума 1,0879 в сентябре. В марте 2020 года (вспышка Ковида) пара EUR/USD снова пересекла отметку 1,1350, после чего отступила на 6,2% до 1,0638.
По мнению экономиста UOB Group Ли Сью Энн и стратега по рынкам Квек Сер Леанг,USD/CNH пока сохранит консолидацию в диапазоне 7,1500-7,2500.
Ключевые тезисы
Прогноз на 24 часа: Мы ожидали, что вчера доллар США будет торговаться в диапазоне 7,1655/7,2000. Затем доллар США торговался в диапазоне 7,1790/7,2132, после чего закрылся с незначительными изменениями на отметке 7,1858 (-0,02%). Основной тон смягчился, и сегодня доллар, вероятно, пойдет на снижение. Однако маловероятно, что падение продолжится ниже основной поддержки на уровне 7.1500 (второстепенная поддержка находится на уровне 7.1655). Сопротивление находится на уровне 7.1950, за которым следует 7.2100.
Прогноз на 1-3 недели: В прошлую среду (19 июля, цена спот на 7.1950) мы отметили, что после недавнего резкого падения доллар США вряд ли будет слабеть дальше. Мы ожидали, что доллар будет торговаться в диапазоне, вероятно, между 7.1500 и 7.2500. Наша точка зрения не изменилась.
В этом году британский фунт стерлингов опередил многие другие валюты стран Б10. Экономисты HSBC анализируют перспективы британского фунта.
Риски снижения темпов роста национальной экономики могут сдержать рост фунта стерлингов
После снижения инфляции в июне рыночные ставки на максимальную ставку Банка Англии (BoE) снизились с 6,00% 18 июля до примерно 5,85%, а пара GBP/USD упала ниже уровня 1,30 (Bloomberg, 20 июля 2023 г.). Тем не менее, еще одно повышение ставки на 50 б.п., несомненно, будет обсуждаться на заседании 3 августа, но перспективы последующих повышений выглядят уязвимыми, и любая корректировка в сторону понижения будет оказывать давление на британский фунт через канал ставок.
Кроме того, предыдущее ужесточение кредитно-денежной политики со временем становится все более болезненным, а с учетом того, что в IV квартале будет меньше факторов, способствующих дезинфляции, существуют риски снижения устойчивости текущей экономики. Хотя мы сохраняем "бычий" настрой в отношении британского фунта в свете широкого снижения доллара США, мы внимательно следим за тем, не станут ли такие признаки более явными, поскольку это может сдержать рост фунта. В связи с этим мы считаем, что GBP/USD будет трудно продвинуться дальше уровня 1,30.
Кит Юкес, главный глобальный валютный стратег, анализирует перспективы японской йены в преддверии заседания Банка Японии.
Все о доходности, пока Банк Японии сидит сложа руки
Пятничное заседание Банка Японии, по общему мнению, не станет событием, и не ожидается никаких изменений ни в ставках, ни в управлении кривой доходности. Однако пара USD/JPY как никогда внимательно отслеживает дифференциалы доходности, и что бы ни делала ФРС, мы предпочитаем покупать 5-летние облигации при любом снижении.
USD/JPY может немного вырасти на заседании, которое не принесет никаких событий, но резко упадет, если что-то изменится.
После роста к отметке 1.1100 в ходе азиатских торгов во вторник пара EUR/USD изменила направление движения и снизилась до самого низкого уровня за две недели вблизи отметки 1.1050. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "закрытие на 4-часовом графике ниже этого уровня может привлечь дополнительных продавцов и подготовить почву для продолжительного снижения пары.
Хотя позитивный сдвиг в отношении к риску помог евро сохранить устойчивость по отношению к доллару США в начале дня, разочаровывающие данные по настроениям в деловых кругах Германии привели к возобновлению давления на валюту со стороны продавцов.
Ежемесячный опрос института IFO показал, что индекс делового климата в Германии в июле снизился до 87,3 с 88,6 в июне. Это значение оказалось слабее рыночных ожиданий, составлявших 88,00.
Оценивая результаты исследования, глава IFO Клаус Вольрабе (Klaus Wohlrabe) заявил агентству Reuters, что в третьем квартале ВВП Германии, скорее всего, сократится. После неутешительных данных по индексам PMI в Германии и еврозоне, опубликованных в понедельник, данные IFO усилили опасения по поводу рецессии в преддверии объявления политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) в четверг.
Во второй половине дня Conference Board опубликует данные по индексу потребительского доверия в США за июль. Инвесторы могут воздержаться от занятия крупных позиций на основе этих данных, особенно перед решением Федеральной резервной системы по процентной ставке.
Фьючерсы на фондовые индексы США торгуются смешанно на европейской сессии. После звонка на закрытие Уолл-стрит компании Google Alphabet и Microsoft опубликуют данные о прибыли за второй квартал. Осторожная позиция рынка может помочь доллару США удержать свои позиции и оказать давление на пару в американские торговые часы".
Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:
"Пара EUR/USD торгуется вблизи уровня 1.1050, где находится 50% коррекция Фибоначчи последнего восходящего тренда. Если пара опустится ниже этого уровня и начнет использовать его в качестве сопротивления, то возможны дополнительные потери в направлении 1.1000 (психологический уровень, коррекция Фибоначчи 61,8% и 1.0980 (200-периодная SMA).
С другой стороны, 100-периодная SMA образует первое сопротивление на уровне 1.1070 перед 1.1100 (коррекция Фибоначчи 38,2%). Дневное закрытие ниже этого уровня может отпугнуть продавцов и открыть дверь для продолжительного отскока в направлении 1.1160 ( 23,6% коррекции)".
После выхода обзора деловой активности IFO в Германии экономист института Клаус Вольрабе заявил, что "ВВП Германии в III квартале, скорее всего, сократится".
Дополнительные цитаты
Слабая фаза немецкой экономики будет продолжаться
ВВП Германии, вероятно, сократится в III квартале
Экспортные ожидания в промышленности несколько ухудшились, со стороны экспорта улучшений не ожидается
Объемы поставок в промышленности постоянно сокращаются
Деловой климат в строительстве является самым плохим с 2010 года
Реакция рынка
Пара EUR/USD на момент написания торговалась на уровне 1.1053, снизившись за день на 0,08%.
S&P 500 корректируется вниз. Экономисты Credit Suisse анализируют перспективы индекса.
Необходимо движение выше 4 555/60, чтобы сократить вероятность коррекции вниз
Мы видим возможность тестирования поддержки со стороны растущей 13-дневной экспоненциальной средней, расположенной в настоящее время на уровне 4 500, но мы ожидаем попытки удержаться здесь на уровне закрытия, а затем риск снова развернуться вверх. Однако закрытие ниже 4 500 будет свидетельствовать о начале более согласованной коррекции вниз, и следующая поддержка будет находиться на уровне 4 448/39, что может привести к возврату в зону 4 400/4 385.
Уровень выше 4 555/60 теперь необходим для того, чтобы ослабить вероятность коррекции вниз с целью возврата к максимуму текущего цикла 4 578. Выше этой отметки можно ожидать повторного тестирования вершины канала на уровне 4 613, с последующей перспективой достижения максимума 4 637 от марта 2022 года.
Вот что необходимо знать во вторник, 25 июля:
В ходе азиатских торгов на финансовых рынках преобладала тяга к риску на фоне надежд на то, что китайская экономика набирает обороты благодаря дополнительным мерам стимулирования. В первой половине дня в Европе инвесторы, похоже, проявили некоторую осторожность, а фьючерсы на американские фондовые индексы торговались разнонаправленно. Во второй половине дня в американской экономике будут опубликованы данные по индексу потребительского доверия Conference Board, а также майский индекс цен на жилье.
Китайское информационное агентство Xinhua сообщило в начале дня, что Политбюро - высший руководящий орган правящей Коммунистической партии - объявило о том, что оно усилит корректировку экономической политики, сосредоточившись на расширении внутреннего спроса, что повышает доверие. Индекс Shanghai Composite вырос во вторник более чем на 2%, а гонконгский индекс Hang Seng - почти на 4%.
Индекс доллара США (DXY) в понедельник пятый день подряд закрылся на положительной территории. На европейской сессии DXY остается в фазе консолидации ниже уровня 101,50. Доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает расти и приближается к отметке 3,9% в преддверии важнейших заявлений ФРС по денежно-кредитной политике в среду.
Ранее в этот день из Германии поступили данные о том, что основной индекс делового климата IFO снизился в июле до 87,3 с 88,6 в июне. Это значение оказалось слабее рыночных ожиданий в 88,0. Индекс ожиданий IFO, отражающий прогнозы компаний на ближайшие шесть месяцев, в июле снизился до 83,5 с 83,8 в предыдущем месяце. После попытки восстановления к уровню 1.1100 пара EUR/USD утратила свою силу и снизилась к области 1.1050.
Благоприятное настроение на рынке в ходе азиатской сессии оказало поддержку паре AUD/USD. На момент написания пара выросла на 0,5% на дневной основе чуть выше 0,6770.
Пара GBP/USD в понедельник впервые за две недели опустилась ниже отметки 1.2800. В начале вторника пара провела техническую коррекцию и торгуется на положительной территории выше 1.2850.
USD/JPY прервала четырехдневную серию побед и закрылась в понедельник в красном цвете. На европейской сессии пара продолжает снижаться к отметке 141.00. В недавно опубликованном отчете правительство Японии заявило, что в долгосрочной перспективе инфляция останется на уровне 0,7%. "В 24-м финансовом году прогнозируется рост заработной платы на 2,5% после скачка на 2,6% в 23-м финансовом году", - говорится далее в заявлении.
Под давлением растущей доходности казначейских облигаций США цена золота в понедельник закрылась ниже отметки 1 960 долл. В начале вторника курс XAU/USD держится за скромный дневной прирост и торгуется около отметки 1 960 долл.
Биткойн прорвался ниже 10-дневного торгового диапазона и в понедельник достиг самого низкого за месяц уровня 28 850 долл. Пара BTC/USD с трудом восстанавливается и торгуется чуть выше отметки 29 000 долл. Ethereum потерял 2% в первый торговый день недели, после чего перешел в фазу консолидации на уровне около 1850 долл.
По мнению экономиста UOB Group Ли Сью Энн и стратега по рынкам Квек Сер Леанг, продолжение восстановления может подтолкнуть USD/JPY к попытке преодолеть область 143,00 в ближайшие несколько недель.
Ключевые тезисы
Прогноз на 24 часа: Вчера мы отметили, что "дальнейшее укрепление доллара не исключено". Однако дальнейшего укрепления доллара не произошло. Вместо этого он торговался в диапазоне 140,73/141,81, после чего закрылся немного ниже 141,44 (-0,25%). Вероятно, USD перешел в фазу консолидации. Сегодня мы ожидаем, что доллар будет торговаться в диапазоне 140,70-141,90.
Прогноз на 1-3 недели: Вчера (24 июля,цена спот 141,70) мы отметили, что "быстрое усиление импульса, вероятно, приведет к росту USD до 143,00". Мы продолжаем придерживаться того же мнения. Однако перекупленность может привести к тому, что сначала пару дней будет наблюдаться консолидация. С другой стороны, если USD пробьет уровень ниже 140,00 (без изменения уровня "сильной поддержки"), это будет означать, что 143,00 не появится в поле зрения.
Правительство Японии опубликовало прогноз по инфляции в стране, отметив, что в долгосрочной перспективе инфляция останется на уровне 0,7%.
"В 24-м финансовом году прогнозируется рост заработной платы на 2,5% после скачка на 2,6% в 23-м финансовом году", - говорится в сообщении правительства.
В своем ежеквартальном опросе 158 крупных банков Европейский центральный банк (ЕЦБ) отметил, что "спрос фирм на кредиты упал до самого низкого уровня с начала проведения исследования в 2003 году".
Дополнительные выводы
Во II квартале 23 года 14% банков еврозоны ужесточили кредитные стандарты против 27% в I квартале 23 года.
Банки ожидают более умеренного чистого ужесточения по кредитам фирмам в 3 квартале 23 года; по кредитам на покупку жилья ситуация не изменилась.
Совокупное чистое ужесточение с начала 2022 г. было значительным.
Во II квартале 23 года банки еврозоны еще больше ужесточили условия кредитования.
Спрос на кредиты со стороны фирм упал до самого низкого уровня с начала проведения исследования в 2003 году.
В третьем квартале банки ожидают гораздо меньшего снижения спроса на кредиты со стороны фирм.
Доступ банков к финансированию, особенно розничному, во II квартале ухудшился.
Реакция рынка
На момент написания статьи пара EUR/USD торгуется без изменений на уровне 1,1062, продолжив отступление от внутридневных максимумов 1,1083.
- Индекс делового климата IFO в Германии в июле составил 87,3.
- Индекс оценки экономической ситуации IFO в этом месяце снизился до 91,3.
- Июльское значение индекса ожиданий IFO в Германии составило 83,5.
Общий индекс делового климата IFO в Германии в июле снизился до 87,3 против 88,6 в прошлом месяце и консенсус-прогноза 88,0.
В то же время индекс оценки экономической ситуации составил в отчетном месяце 91,3 пункта по сравнению с июньским значением 93,7 и ожидаемым 93,0.
Индекс ожиданий IFO, отражающий прогнозы компаний на ближайшие шесть месяцев, в июле снизился до 83,5 пункта с 83,8 пункта в предыдущем месяце. Данные превзошли ожидания рынка, предполагавшего 83,0.
Реакция рынка
Пара EUR/USD сдерживает рост на фоне неоднозначного обзора IFO по Германии. На момент написания статьи пара выросла на 0,05% за день и торгуется на уровне 1,1065.
Пара EUR/USD консолидируется ниже уровня 1,11. Экономисты Société Générale анализируют перспективы пары в преддверии выхода обзора деловой активности IFO в Германии.
Спреды по облигациям расширяются в пользу доллара
В апреле индекс доверия достиг плато, а в третьем квартале постепенно сбавил обороты. В июле ожидается третье последовательное падение, что соответствует надежному правилу определения направления развития экономики: три снижения (или повышения) сигнализируют о смене тенденции. В начале третьего квартала после (мягкой) зимней рецессии недомогание становится все более глубоким, и это может усугубить сомнения в том, что президент ЕЦБ Лагард сможет сохранить "ястребиный" курс в четверг.
Спреды по облигациям расширяются в пользу доллара.
Уровень 1,1050 в паре EUR/USD должен устоять, чтобы избежать возврата к отметке 1,10.
В понедельник пара EUR/USD пробилась ниже уровня 1.1100. Экономисты ING анализируют перспективы пары.
Новости из Китая, способствующие росту экономики, могут быть единственным фактором, удерживающим EUR/USD выше 1.1050
Мы по-прежнему видим некоторые риски снижения курса EUR/USD в конце этой недели.
Ожидается, что поддержка на уровне 1.1050 останется под давлением перед завтрашним заседанием FOMC, а прорыв ниже уровня 1.10, конечно же, сведет на нет положительную динамику, наблюдавшуюся в начале месяца.
Возможно, сегодня мы увидим очень узкий диапазон в EUR/USD, что-то вроде 1.1050-1.1100, где новости из Китая, указывающие на рост экономики, могут быть единственным фактором, удерживающим EUR/USD выше 1.1050.
В более широком плане, возможно, нам придется подождать более устойчивого прорыва вверх по EUR/USD до сентября, когда ФРС будет иметь достаточно доказательств дезинфляции, чтобы официально признать ее в заявлении FOMC.
Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ сократился примерно на 8,7 тыс. контрактов, продлив нисходящий тренд уже четвертую сессию подряд. В то же время торговые объемы упали примерно на 34,2 тыс. контрактов.
Природный газ: есть возможность дальнейшего роста
Второй дневной откат цен на природный газ в понедельник произошел на фоне снижения открытого интереса и объемов, что намекает на вероятность скорого отскока. На фоне этого следующая цель для актива ожидается на июньских максимумах вблизи отметки $2,90 за MMBtu (28 июня).
По мнению экономиста UOB Group Ли Сью Энн и стратега по рынкам Квек Сер Леанг, дальнейшее давление продаж может привести к снижению курса NZD/USD до области 0,6125 в ближайшие несколько недель.
Ключевые тезисы
Прогноз на 24 часа: Наш вчерашний прогноз относительно дальнейшего ослабления NZD оказался неверным. Вместо ослабления NZD отскочил до максимума 0,6215. Мы рассматриваем текущие движения как часть фазы консолидации. Сегодня мы ожидаем, что NZD будет торговаться в диапазоне между 0,6165 и 0,6230.
Прогноз на 1-3 недели: Вчера (24 июля, цена спот 0,6175) мы отметили, что усиление нисходящего импульса, скорее всего, приведет к ослаблению NZD до 0,6125. Мы продолжаем придерживаться того же мнения, хотя NZD может консолидироваться в течение нескольких дней, прежде чем направиться вниз. В целом, только прорыв уровня 0,6255 (без изменения уровня "сильного сопротивления") будет свидетельствовать об ослаблении текущего понижательного давления.
Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть повысился вторую сессию подряд, на этот раз примерно на 13,7 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем, выросли примерно на 98,5 тыс. контрактов после трех последовательных дневных откатов.
WTI: на пути к $80.00
В начале недели цены на нефть WTI поднялись до новых максимумов, преодолев отметку 79,00 долл. Позитивное ценовое движение сопровождалось ростом открытого интереса и объемов и свидетельствует о вероятном продолжении восходящего импульса в самой ближайшей перспективе. На фоне этого ближайшим препятствием остается ключевая отметка $80,00 за баррель.
Экономисты Société Générale анализируют техническую перспективу USD/CNH.
Пауза в рамках восходящего тренда
Краткосрочное ценовое движение, скорее всего, останется в диапазоне.
Восходящее движение USD/CNH столкнулось с жестким сопротивлением вблизи графических уровней 7,27/7,30, представляющих собой максимум сентября прошлого года, и перешло в фазу отката. Недавняя попытка отскока привела к формированию нижней вершины. Краткосрочное ценовое движение, скорее всего, останется в диапазоне.
Если паре не удастся отстоять недавний разворотный минимум в районе 7,11/7,10, возникнет риск продолжения движения вниз.
Для подтверждения следующего этапа восходящего тренда необходим прорыв выше уровня 7,27/7,30.
По мнению экономиста UOB Group Ли Сью Энн и стратега по рынкам Квек Сер Леанг, дальнейшая слабость GBP/USD возникнет при закрытии ниже 1,2780.
Ключевые тезисы
Прогноз на 24 часа: Мы ожидали, что вчера фунт будет торговаться в диапазоне между 1,2815 и 1,2895. Однако после роста до максимума 1,2882 в ходе лондонских торгов фунт резко упал до 1,2799. Нисходящий импульс усилился, хотя и незначительно. Сегодня фунт может опуститься ниже надежной поддержки 1.2780, но, возможно, ему не удастся закрепиться ниже этого уровня. Следующая крупная поддержка на уровне 1.2705 маловероятна. Нисходящее давление сохраняется до тех пор, пока GBP остается на уровне 1.2865 (незначительное сопротивление находится на уровне 1.2845).
Прогноз на 1-3 недели: В прошлую пятницу (21 июля, спот на 1.2875) мы придерживались мнения, что фунт может упасть еще больше. Однако мы отметили, что существует надежная поддержка на уровне 1.2780. Вчера фунт упал до минимума 1,2799. Нисходящий импульс немного усилился. Для дальнейшего снижения фунта необходимо, чтобы он пробил и удержался ниже уровня 1,2780. Вероятность того, что фунт прорвется явно ниже 1.2780, сохранится до тех пор, пока не будет пробит уровень "сильного сопротивления" 1.2900 (который вчера находился на уровне 1.2960). В перспективе, если фунт прорвется ниже 1.2780, внимание сместится на уровень 1.2705.
Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото вырос примерно на 7,8 тыс. контрактов, сменив при этом два последовательных дневных падения.. Торговые объемы тем временем последовали примеру и выросли примерно на 90,3 тыс. контрактов, сохранив неустойчивую динамику еще на одну сессию.
Золото сталкивается с первоначальной поддержкой в районе $1945
В понедельник цены на золото продолжили многосессионное снижение. Дневной откат произошел на фоне роста открытого интереса и объемов и оставляет открытой дверь для продолжения нисходящего тренда в ближайшей перспективе. В то же время в качестве ближайшей точки опоры пока выступает недельный минимум на уровне $1945 (17 июля) за тройскую унцию.
По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:
- EUR/USD: Суммы по евро
- 1.1025 325 млн
- 1.1085 634 млн
- 1.1100 450 млн
- 1.1190 440 млн
- 1.1225 1.3 млрд
- USD/JPY: суммы в USD
- 139.25 501 млн
- 139.50 364 млн
- 140.00 626 млн
- 140.40 655 млн
- 141.00 659 млн
- 141.70 351 млн
- AUD/USD: AUD
- 0.6720 430 млн
- 0.6780 453 млн
- 0.6800 1.2 млрд
- USD/CAD: USD
- 1.3205 637 млн
- 1.3375 916 млн
Экономист UOB Group Ли Сью Энн и стратег по рынкам Квек Сер Леанг отмечают, что восходящий импульс EUR/USD, похоже, ослабевает.
Ключевые тезисы
Прогноз на 24 часа: Мы не ожидали резкого падения, которое привело евро к минимуму 1,1058 (мы ожидали, что евро будет торговаться в боковом канале). Хотя резкое и стремительное падение кажется несколько чрезмерным, слабость евро не стабилизировалась. У пары есть возможности для дальнейшего ослабления, хотя основная поддержка на уровне 1.1010 вряд ли окажется под угрозой сегодня. Небольшое сопротивление находится на уровне 1.1090; если евро пробьется выше 1.1110, это будет означать, что слабость стабилизировалась.
Прогноз на 1-3 недели: В прошлую пятницу (21 июля, цена спот на 1.1135) мы отметили, что недавнее укрепление евро закончилось. Мы считали, что "откат евро может продолжиться, но любое снижение, как ожидается, столкнется с твердой поддержкой на уровне 1.1010". Вчера евро отступил еще дальше, до 1.1058. Движение цен подтверждает нашу точку зрения. В целом, только прорыв уровня 1.1165 ("сильное сопротивление", ранее находившееся на уровне 1.1200) будет свидетельствовать о том, что риск снижения уменьшился.
- EUR/USD пытается отстоять первый за последние пять дней дневной прирост на самом низком уровне за две недели.
- Рисковые настроения в Китае и смешанные опасения относительно ФРС поддерживают быков по доллару США на многодневных максимумах.
- Евробыки, похоже, защищаются, поскольку разочаровывающие индексы PMI из еврозоны и Германии усиливают опасения рецессии и заставляют "ястребов" ЕЦБ отступать.
- Данные по настроениям в Германии IFO, индексы потребительского доверия CB США могут развлечь трейдеров EUR/USD, но драма ЕЦБ против ФРС является ключевой.
Пара EUR/USD не имеет импульса к росту, несмотря на отскок от двухнедельного минимума, и слабо торгуется вблизи отметки 1.1075 на европейской сессии вторника. При этом пара евро/доллар выигрывает от отступления доллара США, но не привлекает покупателей на фоне опасений рецессии в блоке.
Индекс доллара США (DXY) отступает от двухнедельного максимума, радуясь сравнительно лучшим индексам PMI накануне, и снижается на 0,08% внутри дня вблизи отметки 101,25. Таким образом, доллар по отношению к шести основным валютам несет на себе бремя оптимизма, навеянного Китаем, а также сомнений относительно шагов Федеральной резервной системы (ФРС) в июле.
При этом заголовки газет, питающие надежды на стимулирование экономики Китая и банковские интервенции со стороны Пекина, похоже, поддерживают последний оптимизм. С другой стороны, индексы PMI США оказались лучше западных показателей, но не были достаточно впечатляющими, чтобы удержать ФРС на траектории повышения ставок после ожидавшегося в июле повышения процентных ставок на 0,25%.
Следует отметить, что первые данные по еврозоне и Германии упали до минимальных уровней с 2020 г. и сократили возможности Европейского центрального банка (ЕЦБ) для "ястребиных" настроений на фоне надвигающихся опасений, что произойдет "жесткая посадка". В результате евробыки с трудом поддерживают отступление доллара США.
На этом фоне фьючерс на индекс S&P500 остается вблизи отметки 4 580, пытаясь продолжить восстановление предыдущего дня, а доходность 10-летних и 2-летних казначейских облигаций США снижается с максимальных за последние две недели уровней до 3,86% и 4,84% в порядке убывания.
В дальнейшем внутридневные движения будут определяться данными обзора банковского кредитования ЕЦБ и данными опроса IFO в Германии, а также данными СВ по потребительскому доверию США за июль, которые ожидаются на уровне 112,1 против 109,70 ранее. Однако основное внимание будет уделено заседанию ФРС и ЕЦБ по денежно-кредитной политике, а также подсказкам к нему.
Технический анализ
При условии устойчивого прорыва восходящей линии сопротивления, протянувшейся с февраля в районе 1.1150 к моменту публикации, EUR/USD остается на пути к тестированию предыдущего месячного минимума в районе 1.1015.
Народный банк Китая (PBoC) установил центральный курс USD/CNY на вторник на уровне 7,1406 против предыдущего фиксинга 7,1451 и рыночных ожиданий 7,1860. Стоит отметить, что накануне курс USD/CNY закрылся вблизи отметки 7,1882.
Ранее в тот же день агентство Reuters сообщило о том, что во вторник Народный Банк Китая произвел своп 3-месячных векселей центрального банка на сумму 5 млрд. юаней.
Помимо фиксинга USD/CNY, ЦБ также раскрыл детали своих операций на открытом рынке (OMO), сообщив, что китайский центральный банк вводит 44 млрд. юаней через 7-дневные операции обратного РЕПО по ставке 1,90% против предыдущей ставки 1,90%.
Однако сегодня наступает срок погашения в размере15 млрд. юаней, что, в свою очередь, предполагает чистое вливание 29 млрд. юаней в день в рамках ОМО.
О фиксинге Народного Банка
Китай сохраняет жесткий контроль над курсом юаня на материке.
Оншорный юань (CNY) отличается от оффшорного (CNH) ограничениями на торговлю, причем последний контролируется не так жестко.
Каждое утро Народный банк Китая (НБК) устанавливает так называемый дневной фиксинг, основанный на уровне закрытия предыдущего дня и котировках межбанковского дилера.
Ранним утром во вторник в Азии агентство Reuters со ссылкой на осведомленные источники, сообщило, что в начале азиатских торгов крупнейшие государственные банки Китая продавали доллары США для покупки юаней на спотовых рынках как оншорно, так и офшорно
В новостях также упоминается готовность китайских лидеров к дальнейшему стимулированию экономики и активная защита Народным банком Китая (PBoC) курса материкового юаня (CNY) с помощью ежедневного фиксинга, чтобы оправдать последнее падение цены USD/CNH.
Реакция рынка
Новость усилила рисковые настроения на рынке и помогла барометру риска AUD/USD обновить внутридневной максимум вблизи 0,6765, в то время как пара USD/CNH устремилась к двухнедельному минимуму, снизившись на 0,45% за день вблизи 7,1500 к моменту публикации.
| Сырье | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| Серебро | 24.331 | -1.12 |
| Золото | 1954.55 | -0.4 |
| Палладий | 1280.9 | -1 |
| Индекс | Изменение, пункты | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|---|
| NIKKEI 225 | 396.69 | 32700.94 | 1.23 |
| Hang Seng | -407.11 | 18668.15 | -2.13 |
| KOSPI | 18.77 | 2628.53 | 0.72 |
| ASX 200 | -7.5 | 7306.4 | -0.1 |
| DAX | 13.73 | 16190.95 | 0.08 |
| CAC 40 | -5.46 | 7427.31 | -0.07 |
| Dow Jones | 183.55 | 35411.24 | 0.52 |
| S&P 500 | 18.3 | 4554.64 | 0.4 |
| NASDAQ Composite | 26.06 | 14058.87 | 0.19 |
| Валютная пара | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| AUDUSD | 0.67372 | 0.09 |
| EURJPY | 156.476 | -0.8 |
| EURUSD | 1.10638 | -0.58 |
| GBPJPY | 181.386 | -0.47 |
| GBPUSD | 1.2824 | -0.25 |
| NZDUSD | 0.62042 | 0.55 |
| USDCAD | 1.3171 | -0.35 |
| USDCHF | 0.8694 | 0.41 |
| USDJPY | 141.448 | -0.22 |
© 2000-2024. Все права защищены.
Сайт находится под управлением TeleTrade D.J. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Компания не обслуживает и не предоставляет сервис клиентам, которые являются резидентами US, Канады, Ирана, Йемена и стран внесенных в черный список FATF.
Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами открывает широкие возможности и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль. Но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии с учетом имеющихся ресурсов.
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.org. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам обращайтесь по адресу pr@teletrade.global.
Банковские переводы
