Новости и прогнозы рынков CFD — 25-06-2024

Золото торговалось безжизненно в течение первой половины вторника, находясь в узком диапазоне чуть ниже отметки $2 330, а после открытия Уолл-стрит еще больше снизилось. Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "американские индексы торгуются смешанно: промышленный индекс Dow Jones движется на юг, а S&P500 и Nasdaq Composite демонстрируют рост. В центре внимания - NVIDIA, поскольку чипмейкер, специализирующийся на искусственном интеллекте, наконец-то нашел в себе силы отскочить после трехдневного падения. В отсутствие значимых новостей внимание по-прежнему сосредоточено на технологическом секторе.

В то же время инвесторы оценивают данные по инфляции и выступления представителей Федеральной резервной системы (ФРС) США. С одной стороны, Канада сообщила, что индекс потребительских цен (CPI) в мае вырос на 2,9 % г/г, что выше апрельского показателя в 2,9 % и выше прогноза в 2,6 %. Кроме того, базовый индекс потребительских цен Банка Канады (Банк Канады) увеличился на 1,8% в годовом исчислении по сравнению с ранее зафиксированным ростом на 1,6%. Эти новости подстегнули опасения по поводу сохраняющегося инфляционного давления и напомнили спекулянтам о рисках слишком раннего снижения процентных ставок.

Тем временем представитель ФРС Мишель Боуман заявил, что ФРС еще не достигла того уровня, когда целесообразно снижать ставки. Кроме того, Боуман выразила готовность повысить ставки, если падение инфляции остановится. Наконец, она добавила, что рынок труда остается напряженным, а в отношении инфляции в этом году наблюдается лишь скромный прогресс. Представитель  ФРС Лиза Кук также отметила, что центральный банк находится на пути к снижению ставки, если показатели экономики будут соответствовать ее ожиданиям, но она не смогла сказать, когда именно. Кук была гораздо более оптимистична, чем Боуман, в отношении будущего снижения ставки, что ограничило силу доллара США в середине дня.

Наконец, в июне в США продолжилось падение настроений потребителей: индекс потребительского доверия Conference Board снизился до 100,4 с 101,3 (пересмотрено с 102,00) в мае. Показатель, однако, превзошел ожидаемое значение 100,0".

Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик комментирует технические перспективы пары:

"Пара XAU/USD торгуется в районе $2 320, и дневной график указывает на то, что она может сохранить нисходящий тренд. Пара второй день подряд находит продавцов в районе плоской 20-й простой скользящей средней (SMA), но при этом держится выше бычьих 100- и 200-дневных SMA. Однако технические индикаторы набирают медвежий тренд в пределах отрицательных уровней, что соответствует затяжному падению, особенно при прорыве $2 306,45, непосредственного уровня поддержки.

В ближайшей перспективе "медвежий" сценарий будет более устойчивым. Пара XAU/USD ускоряется на юг ниже всех своих скользящих средних, которые в любом случае не имеют направления. 20 SMA медленно снижается между более длинными скользящими средними , хотя  не достаточно, чтобы подтвердить дополнительный интерес к продажам. Тем не менее, технические индикаторы уверенно движутся на юг в пределах отрицательных уровней, отражая постоянный интерес к продажам.

Уровни поддержки: 2,306.45 2,295.20 2,279.60

Уровни сопротивления: 2,334.10 2,346.70 2,360.30"

• В ETF SPY в июне наблюдался самый большой отток средств с января 2015 года.
• Полупроводники и крупный технологический сектор фиксируют прибыль после успешного роста.
• В среду компания Micron публикует квартальный релиз.
• Goldman говорит, что трейдеры продают акции технологических компаний в пользу финансовых.

Индекс SP500, возможно, наконец-то достиг максимума диапазона, поскольку краткосрочное ралли, начавшееся 31 мая, наконец-то сходит на нет уже три сессии подряд.

Хотя откат на 0,31 % в понедельник был незначительным, в центре внимания остается тот факт, что он происходит в условиях перекупленности индекса. Во вторник, 18 июня, SP500 достиг самого высокого уровня перекупленности по индексу относительной силы (RSI) с декабря 2023 года.

Основным экономическим индикатором на этой неделе будет пятничное значение инфляции расходов на личное потребление (PCE). Рынок ожидает, что годовая базовая инфляция снизится с 2,8% в апреле до 2,6% в мае, а также вырастет всего на 0,1% в месячном исчислении.

Новости SP500: акции Nvidia падают, впереди отчетность Micron

Основные индексы выросли в июне, но данные показывают, что инвесторы начинают фиксировать прибыль. в июне из SPDR SP500 ETF Trust (SPY), крупнейшего ETF индекса, утекло 27,8 млрд долларов. Около 12 миллиардов долларов из этой суммы пришлось только на прошлую неделю.

В перспективе это означает, что июнь находится на одном уровне с худшим месяцем для ETF до сих пор - январем 2015 года. В тот месяц почти десятилетней давности чистый отток составил 28 миллиардов долларов.

В последнее время наблюдалась слабость на фронте полупроводников, которые наряду с "Великолепной семеркой" лидировали в индексах большую часть этого года. Лидер рынка Nvidia (NVDA) упала на 4% на прошлой неделе и снизилась еще на 2% на момент написания статьи.

"На неделе в большинстве подсекторов наблюдались чистые продажи, в условном выражении лидировали Semis & Semi Equip (SOXX) (SMH) (длинные продажи), Tech Hardware (короткие продажи) и Communications Equipment (длинные + короткие продажи), что перевешивало чистые покупки в Software и IT Services", - написали аналитики Goldman в записке для инвесторов.

В той же записке говорится, что наибольшей любовью клиентов брокера пользуются акции банков, потребительских финансов и страхования.

Компания Micron Technology (MU) находится в центре внимания на этой неделе, так как готовится представить отчетность в среду. Аналитики возлагают большие надежды на сегмент памяти с высокой пропускной способностью, поскольку ожидается значительный рост со стороны производителей чипов и оборудования для искусственного интеллекта (ИИ). Кроме того, продукты динамической памяти с произвольным доступом (DRAM), по прогнозам, выиграют от цикличности. Citi повысил ценовой ориентир по акциям Micron до 175 долларов, в то время как акции компании из Айдахо торгуются около 140 долларов.

Компания Crowdstrike (CRWD) была добавлена в индекс SP500 в понедельник. Компания по кибербезопасности, одним из основателей и руководителей которой является Джордж Курц, стала публичной пять лет назад, но потребовалось некоторое время, чтобы быстрорастущая компания стала стабильно прибыльной по ГААП, что является обязательным условием для включения в индекс SP500.

Календарь отчетности

Вторник, 25 июня - Baker Hughes (BKR), Carnival (CCL) и FedEx (FDX)

Среда, 26 июня - General Mills (GIS), Paychex (PAYX), Levi Strauss (LEVI), Micron (MU)

Четверг, 27 июня - Nike (NKE), McCormick (MKC), Walgreens Boots Alliance (WBA), Acuity Brands (AYI)

Прогноз по SP500

Индекс SP500 продолжает торговать выше своих 30-, 100- и 200-дневных простых скользящих средних (SMA), что говорит нам о том, что индекс продолжает "наслаждаться" своим восходящим трендом. Мы упомянули 30-дневную скользящую среднюю, потому что индекс использует ее для обеспечения стабильности в краткосрочной перспективе, а 100-дневная скользящая средняя сыграла важную роль в предотвращении откатов в этом году.

Поддержка находится на уровне 5 200 и в области чуть ниже 5 000. Сейчас индекс находится в районе 5 400, в то время как несколько "бычьих" аналитиков прогнозируют, что он закончит год на уровне 5 600 - 6 000. В этом году индекс уже вырос на 14,5%.

Дневной график SP500

Представитель Федеральной резервной системы (ФРС) США Лиза Кук отметила, что ожидает продолжения прогресса ФРС в борьбе с инфляцией, несмотря на неровное начало года. Глава Представитель Федрезерва Кук выступила во вторник в Экономическом клубе Нью-Йорка.

Основные моменты

• Пара GBP/USD остается стабильной на фоне худшего, чем ожидалось, отчета по потребдоверию в США, который оказывает давление на доллар США.
• Техническая перспектива показывает паттерн"bullish piercing", но импульс благоприятствует продавцам, а RSI - медвежий.
• Ключевыми уровнями поддержки будут 100-DMA и максимум 3 мая 1.2640/34, а дальнейшие потери ожидаются под психологическим уровнем 1.2600.
• Ключевыми уровнями сопротивления являются 1,2700 и предыдущая линия тренда, превратившаяся в уровень сопротивления 1,2730/40.

Фунт стерлингов оставался устойчивым по отношению к доллару США во вторник, несмотря на то, что последний оставался положительным, а худший, чем ожидалось, отчет по потребдоверию остановил рост доллара США. Таким образом, пара GBP/USD торгуется на уровне 1,2678, практически не изменившись.

Анализ GBP/USD: технические перспективы

Пара сформировала паттерн "bullish piercing", намекающий на то, что трейдеры могут бросить вызов следующему сопротивлению на уровне 1.2700, однако покупатели по-прежнему не хотят поднимать GBP/USD к этому уровню.

Моментум по-прежнему благоприятствует продавцам, о чем свидетельствует индекс относительной силы (RSI), который остается медвежьим и направлен вниз. При этом путь наименьшего сопротивления для GBP/USD лежит вниз.

Первой поддержкой станет схождение 100-дневной скользящей средней (DMA) и разворотного максимума 3 мая в районе 1,2640/34, за которым последует 50-DMA на 1,2632. Как только эта область будет преодолена, психологическая отметка 1.2600 станет следующей перед 200-DMA на 1.2555.

Для продолжения бычьего движения трейдерам необходимо закрепиться на 1.2700 и преодолеть предыдущую линию тренда поддержки, превратившуюся в сопротивление на уровне 1.2730/40.

Ценовое движение GBP/USD - дневной график

Индекс доллара США (USD) несколько ослабел накануне, хотя и остается вблизи недавних максимумов. Индекс доллара США снова пытается прорваться выше уровня 106,00, отмечает старший валютный аналитик MUFG Ли Хардман.

Иена пробьет максимум за год на отметке 160,17

"Умеренное ослабление доллара США накануне подтолкнуло USD/JPY к внутридневному минимуму 159,19.

Понедельничные комментарии главного валютного дипломата Японии Канды и министра финансов Судзуки также помогли временно ослабить восходящий импульс для USD/JPY, поскольку она возвращается на расстояние касания к максимуму за год (29 апреля, 160,17).

Усиление вербальной интервенции вновь проявилось в комментариях главного представителя японского правительства Хаяси, который на регулярной пресс-конференции повторил, что Япония внимательно следит за валютным рынком и будет должным образом реагировать на чрезмерные движения".

Аналитики Societe Generale ожидают, что прибыль - клей, скрепляющий индекс SP500, - достигнет новых максимумов во 2П24.

S&P500 находится на переломном этапе

После ралли индекса на +15% за год мы ожидаем, что SP500 останется в режиме "покупать на падении", а следующий подъем будет ближе к циклу снижения ставки ФРС, который, по нашему мнению, начнется в начале 2025 года. Наш целевой уровень по SP500 остается неизменным - 5 500 на конец 2024 года.

Превосходство мега-акций над средними акциями SP500 сейчас находится в критической точке. Узкая широта обычно возникает на медвежьем рынке или когда несколько концентрированных акций могут привести нас к "пузырю" - ни то, ни другое не является нашим базовым вариантом. Мы видим циклические возможности и за пределами технологического сектора.

"ИИ-бум" превращается в пузырь, подобный пузырю высоких технологий, в результате чего SP500 достигнет отметки 6 666 или 24,7x $270 (оценка пика марта 2000 года x наша оценка прибыли на акцию SP500 на 2025 год). Цены на нефть направляются к отметке $60 баррелей на фоне значительных свободных мощностей ОПЕК. Эти два фактора создают определенные повышательные риски".

• Пара AUD/USD торгуется в середине многонедельного диапазона.
• Она находится в боковом краткосрочном тренде, который имеет тенденцию к расширению.
• Совсем недавно она еще больше снизилась, сформировав "мини-диапазон" внутри диапазона.

Пара AUD/USD продолжает торговаться вверх и вниз в пределах диапазона на 4-часовом ценовом графике. С 19 июня волны покупок и продаж еще больше сузились, сформировав своего рода временный "мини-диапазон" внутри диапазона.

4-часовой график AUD/USD

Пара AUD/USD может двигаться как вверх, так и вниз в пределах диапазона - на данный момент сложно сказать, в какую сторону. Прорыв выше максимума мини-диапазона на 0,6679, вероятно, укажет на продолжение движения вверх к потолку диапазона на 0,6709. Аналогично, прорыв ниже минимума мини диапаона на 0,6625, вероятно, приведет к снижению к нижней границе диапазона на 0,6590.

Краткосрочный тренд боковой, и пока цена остается в границах диапазона, она, вероятно, будет продолжать двигаться вверх и вниз, продлевая тренд по пословице  "тренд - ваш друг".

Потребуется решительный прорыв диапазона, чтобы сигнализировать о переходе в более направленный режим. Вероятность пробоя вверх несколько выше, поскольку тренд до формирования диапазона был бычьим. Движение на прорыв, вероятно, будет волатильным, поскольку максимумы и минимумы диапазона были многократно протестированы.

Решительный прорыв выше потолка диапазона приведет к прорыву к консервативной цели на 0,6770; решительный прорыв ниже основания диапазона укажет на прорыв к первоначальной цели на 0,6521.

Решающим пробоем считается такой, при котором более длинная, чем средняя, свеча вырвалась из диапазона и закрылась вблизи его максимума или минимума, или три последовательные свечи одного цвета пробили верхнюю или нижнюю границы диапазона.

Цели формируются с помощью метода технического анализа - экстраполяции высоты диапазона на коэффициент Фибоначчи 0,618 выше (в случае прорыва вверх) или ниже (в случае прорыва вниз). Более важной целью будет экстраполяция всей высоты диапазона.

Мы пересмотрели наш профиль по доллару США в сторону повышения в начале второго квартала, что свидетельствует о сдвиге наших сигналов и концепции в сторону инфляции, отмечают стратеги TDS FX.

Доллар США будет оставаться "бычьим" по всем направлениям

"Стратегии торговли на инфляции остаются одними из лучших в валютном рынке, что подчеркивает важность дивергенции по инфляции. Инфляционные факторы превзошли факторы роста, что говорит о том, что сближение темпов роста в странах Западной Европы и США недостаточно для ослабления доллара США.

Вместо этого мы считаем, что в ближайшие месяцы все должно пойти как по маслу, и любые сюрпризы, скорее всего, пойдут на пользу доллару. Риск и торговля акциями также демонстрировали хорошие результаты на протяжении большей части этого года, но опять же эти две темы работают на доллар США.

Отсюда мы ожидаем, что BDXY подскочит на 2,5%, достигнув отметки 1300 к концу года. Это приведет EUR/USD к 1,02, USD/CAD выше 1,40 и USD/CNY к 7,40".

• Потребдоверие CB США снизилось в июне, индекс текущей ситуации улучшился.
• Индекс доллара США остается на положительной территории выше 105,50.

Потребдоверие в США немного ослабло в июне. Индекс доверия потребителей от Conference Board снизился до 100,4 с 101,3 (пересмотрено с 102,00) в мае. Индекс текущей ситуации улучшился до 141,5 с 140,8 за тот же период, а индекс ожиданий снизился до 73,0 с 74,9.

Комментируя результаты исследования, Дана М. Петерсон, главный экономист The Conference Board, отметила, что "уверенность в июне снизилась, но осталась в том же узком диапазоне, что и в последние два года, поскольку сильные взгляды на текущую ситуацию на рынке труда по-прежнему перевешивают опасения относительно будущего". "Однако, если на рынке труда появятся существенные недостатки, уверенность может ослабнуть в течение года".

Реакция рынков

Индекс доллара США сразу же вырос и на момент  написания прибавил 0,25%, достигнув отметки 105,74.

• Цена на серебро опустилась ниже $29,40 на фоне отскока доллара США.
• Представитель ФРС Боуман считает, что процентные ставки останутся на текущих уровнях в этом году.
• Инвесторы ожидают свежих данных по базовой инфляции PCE в США.

Цена на серебро (XAG/USD) опустилась  ниже нижней границы торгового диапазона понедельника вблизи $29,40 на нью-йоркской сессии во вторник. Белый металл находится под давлением продаж, так как доллар США (USD) сильно отскочил назад после коррекции в понедельник. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, отскочил от отметки 105,40.

Доллар США восстанавливается на фоне сомнений инвесторов в отношении прогноза Федеральной резервной системы США (ФРС) по процентным ставкам. В настоящее время финансовые рынки ожидают, что ФРС начнет снижать процентные ставки с сентябрьского заседания, а о последующем снижении ставок будет объявлено на ноябрьском или декабрьском заседании.

Однако политики ФРС выступают за сохранение процентных ставок на текущем уровне до тех пор, пока они не увидят, что инфляция снижается в течение нескольких месяцев. Во вторник на заседании в Нью-Йорке представитель ФРС Мишель Боуман заявила в интервью, что не видит снижения ставок в этом году. Боуман добавила, что снижение ставок на данном этапе нецелесообразно, и возможность дальнейшего повышения ставок остается в силе, если прогресс в процессе дезинфляции застопорится или сойджет на нет в будущем.

В дальнейшем внимание инвесторов будет сосредоточено на данных по базовому индексу цен расходов на личное потребление (PCE) в США за май, которые будут опубликованы в пятницу. Данные по базовому индексу цен PCE являются предпочтительным показателем инфляции ФРС, и они дадут новые сигналы о том, когда и насколько центральный банк снизит процентные ставки в этом году.

Технический анализ серебра

Цена на серебро снижается к восходящей линии тренда, построенной от минимума 29 февраля на уровне $22,30 на дневном таймфрейме. Актив корректируется к 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (МА) около $29,00. 20- и 50-дневные экспоненциальные скользящие средние (МА) указывают на предстоящую консолидацию.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) колеблется в диапазоне 40,00-60,00, что указывает на нерешительность инвесторов.

Дневной график серебра

Евро (EUR) отскочил на фоне широкого отката доллара, отмечают стратег по ставкам Фрэнсис Чунг и стратег по валютным операциям Кристофер Вонг из OCBC.

Пара EUR/USD останется в диапазоне перед выборами

"В краткосрочной перспективе основное внимание будет приковано к выборам во Франции. В зависимости от того, как будут распределены результаты, влияние на евро может быть разным, но, скорее всего, оно будет смещено в сторону понижения, если только результаты не преподнесут сюрприз: коалиция Макрона "Вместе" получит большую долю голосов.

Пара последний раз была на уровне 1,0706. Медвежий импульс на дневном графике показывает признаки угасания, в то время как RSI немного вырос. Есть некоторые риски для роста, но двусторонние сделки все еще вероятны в преддверии выборов во Франции.

Поддержка находится на уровнях 1.0660/70 (недавний минимум) перед уровнем 1.06. Сопротивление - на 1.0770 (50 DMA), 1.0810 (38,2% коррекции от максимума 2024 года к минимуму, 100 DMA)."

Доллар США (USD) снизился за ночь на фоне несколько менее ястребиной риторики Федеральной резервной системы США (ФРС), отмечают стратег по ставкам Фрэнсис Чунг и валютный стратег Кристофер Вонг из OCBC.

Доллар ждет от PCE направления движения

"Представитель  ФРС Мэри Дэйли предупредила, что рынок труда США близок к той точке, когда дальнейшее замедление роста числа вакансий может означать рост безработицы. Гулсби сказал, что, возможно, стоит задуматься о том, не оказывает ли политика слишком сильное давление на экономику.

На этой неделе основное внимание будет приковано к базовому индексу PCE (Fri). Более слабые показатели базового CPI и PPI в мае усиливают ожидания того, что базовый PCE выйдет более слабым. Более слабый, чем ожидалось, показатель должен повысить надежды на снижение ставки ФРС;. Это также должно помешать росту доллара, но более слабые данные могут продолжить подпитывать импульс доллара.

Индекс доллара США (DXY) на момент написания находился на отметке 105,31. Умеренный бычий импульс на дневном графике сохраняется, но RSI упал. Не исключен некоторый откат. Поддержка на 105.20 (50 DMA), 104.80/90 (61,8% коррекции от максимума октября к минимуму 2024 года, 21 DMA) и 104 (50% коррекции). Сопротивление на 105,75 (76,4% коррекции)".

• Пара EUR/CAD завершает формирование фигуры симметричный треугольник на недельном графике.
• Ожидается прорыв - вероятно, довольно скоро, - который приведет к волатильному направленному движению вверх или вниз.
• Учитывая, что движение до паттерна в 2022-23 годах было бычьим, шансы на прорыв и продолжение движения вверх незначительны.

Пара EUR/CAD завершила формирование фигуры "Симметричный треугольник" на недельном ценовом графике, что указывает на готовность пары к прорыву и волатильному направленному движению.

Недельный график EUR/CAD

Общая картина для EUR/CAD заключается в том, что пара достигла дна в 2022 году и восстановилась. С начала 2023 года пара начала консолидироваться и начала формировать фигуру Симметричный треугольник.

В паттерне Симметричный треугольник (ST) сформировалось около пяти внутренних волн, что является минимумом для достижения завершения. Поэтому не исключено, что она уже сформировалась и в ближайшее время может произойти прорыв.

Прорыв вверх немного более вероятен, чем прорыв вниз, потому что движение до формирования ST было бычьим. Можно также утверждать, что пара начала долгосрочный восходящий тренд до формирования ST.

Решительный прорыв выше верхней (зеленой) пограничной линии будет свидетельствовать о бычьем прорыве. Ожидается, что цель будет достигнута примерно на уровне 1,5528 - 0,618 Фибоначчи высоты ST в самой широкой точке, экстраполированной выше от точки прорыва.

То же самое касается и решительного прорыва вниз, только с целью примерно на уровне 1,4112.

Решительный прорыв выше определяется как прорыв, который сопровождается длинной зеленой недельной свечой, закрывающейся вблизи максимума, или тремя свечами подряд, которые прорываются вверх. В случае прорыва вниз все то же самое, только с красной свечой.

Рынки нефти сейчас поддаются развороту систематических потоков, считают аналитики TD Ценные бумаги.

Повышение цен на нефть, вероятно, ограничено

"Поскольку покупки советников по торговле сырьем (CTA) исчерпали себя, рынок не смог сохранить необходимый импульс к росту и, в свою очередь, начал ликвидировать свои позиции. В настоящее время CTA нацелены на сокращение примерно на 12 % и 8 % от исторического максимума позиций по нефти WTI и Brent соответственно.

Мы не ожидаем очередного обвала цен, так как риски поставок снова в центре внимания, поскольку на Ближнем Востоке нарастает напряженность в отношениях между Израилем и Ливаном, а новые нападения на суда в Красном море вновь вызывают опасения.

Возобновление роста нашего индикатора риска поставок энергоносителей может оказать поддержку ценам в ближайшей перспективе. Тем не менее, мы по-прежнему считаем, что рост цен, скорее всего, будет ограничен увеличением мирового предложения и потенциальным увеличением ОПЕК+, что ставит под вопрос баланс на 2025 год".

Медвежий импульс оказался устойчивым в промышленных металлах, несмотря на надежды на новые китайские стимулы, поскольку наш индикатор спроса на сырьевые товары продолжает слабеть на фоне нестабильной глобальной макроэкономической ситуации, отмечают сырьевые стратеги TDS.

Медь во флэте, другие металлы снижаются

"Ведущие трейдеры Шанхайской фьючерсной биржи (SHFE) ликвидировали свои длинные позиции по меди и теперь занимают довольно ровные позиции, что указывает на то, что те, кто находится на местах в Поднебесной, возможно, еще не купились на разговоры о стимулах.

Активы под управлением ETF, ориентированные на базовые металлы, также заметно снизились, в то время как позиционирование управляющих деньгами по меди также сходит с эйфорических максимумов, и в ближайшей перспективе возможен дополнительный спад, поскольку раздутые позиции продолжают закрываться.

На данный момент позиции советников по торговле товарами (CTA) остаются безопасными с большим запасом прочности перед следующим триггером продаж на уровне $9 104/т. Цены на алюминий находятся под прицелом, триггеры продаж CTA находятся на уровне $2 400/т, а цинк и свинец также могут оказаться под угрозой продаж".

• Пара USD/CAD резко упала на фоне укрепления доллара после выхода упорно высокого отчета по инфляции в Канаде за май.
• Более высокий, чем ожидалось, отчет по инфляции в Канаде снизил ожидания относительно последующего снижения ставок Банком Канады.
• Пердставиьель ФРС Боуман считает, что процентные ставки останутся на текущем уровне в течение всего года.

Пара USD/CAD резко снизилась на нью-йоркской сессии во вторник. Актив в луни оказался под давлением, так как майский отчет по индексу потребительских цен (CPI) от Статистического управления Канады показал, что ценовое давление неожиданно выросло по сравнению с апрельскими показателями. Это ослабило ожидания последующего снижения ставок Банком Канады (BoC). Банк Канады начал кампанию по смягчению политики на своем заседании в начале июня.

Отчет по CPI показал, что годовая базовая инфляция неожиданно выросла на 2,9%. Инвесторы ожидали, что ценовое давление снизится до 2,6% по сравнению с предыдущим релизом в 2,7%. В месячном исчислении базовый индекс CPI вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим значением 0,5%. Базовый индекс CPI Банка Канады, исключающий восемь волатильных статей, вырос на 0,6% быстрее ожиданий и предыдущего показателя в 0,2% в месячном исчислении. В годовом исчислении рост базового показателя инфляции ускорился до 1,8% с 1,6% в апреле.

Между тем, индекс доллара США (DXY) отскок после коррекции вблизи 105,40. Отскок индекса доллара произошел после того, как представитель Федеральной резервной системы (ФРС) США Мишель Боуман выступила с "ястребиным" заявление м по процентным ставкам. Представитель ФРС Боуман заявила, что мы не находимся на том этапе, когда снижение ставок становится целесообразным. Боуман отодвинула ожидания снижения ставок до 2025 года и предупредила о повышении ставок, если дезинфляция затормозится или обратится вспять.

На этой неделе основным триггером для доллара США станет базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE) за май, который будет опубликован в пятницу. Данные по базовому индексу цен PCE являются предпочтительным показателем инфляции ФРС, который даст новые сигналы о том, когда и насколько центральный банк снизит процентные ставки в этом году.

Пара EUR/USD находится под легким давлением продаж в преддверии открытия Уолл-стрит после того, как второй день подряд встречает покупателей на уровне 1,0750. Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "доллар США выигрывает от ухудшения настроений: европейские индексы продолжили падение в понедельник, а американские фьючерсы сократили более ранний рост.

Последний приступ спроса на доллар США произошел после комментариев представителя Федеральной резервной системы США Мишель Боуман. Ее слова были довольно "ястребиными", поскольку она заявила, что ФРС еще не достигла того уровня, когда целесообразно снижать ставки. Кроме того, Боуман выразила готовность повысить ставки, если темпы роста инфляции замедлятся. Наконец, она добавила, что рынок труда остается напряженным, и в этом году мы видим лишь скромный прогресс в области инфляции.

В этом же месяце в США будут опубликованы майский индекс национальной активности ФРБ Чикаго, апрельский отчет по индексу цен на жилье S&P/Case-Shiller, июньский индекс сектора обрабатывающей промышленности ФРБ Ричмонда и потребдоверие CB".

Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик комментирует технические перспективы пары:

"Пара EUR/USD вторую неделю подряд находится в диапазоне 100 пунктов; риски все больше склоняются в сторону снижения. Пара едва держится выше уровня поддержки 1.0710, а дневной график показывает, что она развивается ниже всех своих скользящих средних. Более того, 20 простая скользящая средняя (SMA) сохраняет медвежий уклон, опускаясь ниже ненаправленных и сходящихся 100 и 200 SMA. В то же время технические индикаторы возобновили свое движение в пределах отрицательных уровней, хотя медвежья сила остается ограниченной.

На 4-часовом графике видно, что в ближайшее время продавцы обретают уверенность. Пара EUR/USD в настоящее время растет выше медвежьей 20 SMA, в то время как более долгосрочные МА получают нисходящую динамику намного выше текущего уровня. Наконец, технические индикаторы развернулись на юг, а индекс относительной силы (RSI) в настоящее время находится на уровне 46, что предвещает еще одно движение на юг. Основание диапазона находится в ценовой зоне 1.0660, следующей актуальной области поддержки и потенциальной медвежьей цели, если спрос на доллар сохранится.

Ууровни поддержки: 1,0710 1,0665 1,0620

Уровни сопротивления: 1,0760 1,0810 1,0840"

Рост дефицита государственного бюджета США заставляет инвесторов опасаться за аспект предложения трежерис. Хотя Министерство финансов, скорее всего, сохранит размеры аукционов неизменными до середины 2025 года, рост дефицита и резкий рост ставок продолжают поднимать вопрос о том, кто будет покупать трежерис в ближайшие годы, отмечают стратеги TD Securities.

Трежерис становятся все дороже для инвесторов

"Спрос со стороны ПИФов и ETF, инвесторов с кредитным плечом, пенсионных фондов и фондов денежного рынка пока остается высоким. Однако инвесторы с заемными средствами сталкиваются с увеличением стоимости; издержек; расходы пенсионных фондов могут замедлиться". Банки, государственные и местные счета также приобрели большое количество трежерис в последние годы.

Спрос со стороны иностранных инвесторов остается крайне неопределенным. Японские инвесторы лишь незначительно покупали трежерис в этом году из-за высокой стоимости валютного хеджирования, а Китай избавился от трежерис в чистом виде в 2024 году. Однако иностранные инвесторы за пределами Японии и Китая остаются покупателями.

Предложение, вероятно, будет оставаться препятствием для трежерис, даже если уже повышенная доходность будет способствовать спросу. Несмотря на снижение ставок в последние несколько недель, мы по-прежнему предпочитаем покупать на падении как реальных, так и номинальных ставок. Мы также по-прежнему настроены на повышение ставок 5 и 30-летних трежерис и ужесточение спрэдов по 30-летним свопам".

Похоже, чиновники Федеральной резервной системы (ФРС) США начинают немного нервничать, отмечают аналитики BBH.

Инфляция - не единственный риск для ФРС

Как заявил Гулсби: "Если мы получим еще несколько месяцев, подобных тому, что мы видели в прошлом месяце по инфляции, в сочетании с замедлением условий в некоторых других частях реальной экономики, тогда вы должны будете начать задаваться вопросом, должны ли мы оставаться такими же ограничительными, какими мы были?"

Так же представитель ФРС Дейли заявила: "Неровность данных по инфляции в этом году не внушает доверия. Последние данные более обнадеживающие, но трудно сказать, действительно ли мы на пути к устойчивой стабильности цен".

2однако пока что рынок труда корректируется медленно, а уровень безработицы лишь немного повысился. Будущее замедление рынка труда может привести к росту безработицы, так как фирмам придется корректировать не только вакансии, но и реальные рабочие места. Похоже, инфляция - не единственный риск, с которым мы сталкиваемся".

Если USD/JPY пробьет отметку 160 в ближайшие дни, пара USD/CNH может последовать этому примеру, считает главный валютный стратег Societe Generale Кит Юкес.

Гэп ставок США/Японии слишком велик

"Пары USD/CNH и USD/JPY движутся в тандеме. Японская иена (JPY) ведет себя более активно, а китайский юань (CNH) - более контролируемо, но они редко движутся в противоположных направлениях. Это отражает как экономическое сходство, так и географическую близость, и это меняет принципы работы валютного рынка".

"В настоящее время Банк Японии и Министерство финансов пытаются воздействовать на иену с помощью вербальных интервенций, а шансы на повышение ставки и продажу облигаций возросли, но, учитывая столь большой гэп между ставками США и Японии, имеет ли значение все, что делает Банк Японии?"

"Если USD/JPY пробьет отметку 160 в ближайшие дни, предотвратить дальнейшее ослабление юаня будет очень сложно".

Представитель Федеральной резервной системы США Мишель Боуман заявила во вторник, что еще не наступил момент, когда было бы целесообразно снижать процентные ставки, сообщает Reuters.

Основные тезисы

"Если данные покажут, что инфляция устойчиво движется к 2%, то в конечном итоге станет целесообразным постепенное снижение ставки",

"Базовый прогноз по-прежнему заключается в том, что инфляция вернется к уровню 2%, а ставка будет оставаться неизменной в течение некоторого времени".

"Готовы повысить целевую ставку на одном из будущих заседаний, если прогресс в области инфляции начнет пробуксовывать на месте или развернется вспять".

"Будет сохраняться осторожность в подходе к будущим изменениям в политике".

"Другие центральные банки могут смягчить монетарную политику раньше или быстрее, чем ФРС".

"В этом году ожидается лишь скромный дальнейший прогресс в области инфляции в США".

"Ожидается, что инфляция в США будет оставаться на высоком уровне в течение некоторого времени, но при этом сохраняется ряд повышательных рисков для инфляции".

"Рынок труда США остается дефицитным, несмотря на некоторую дальнейшую ребалансировку".

Реакция рынка

Индекс доллара США вырос в ответ на эти комментарии и на момент написания укрепился внутри дня на 0,1% до 105,58.

Канадский доллар (CAD) укрепился после снижения ставки Банком Канады, но данные по CPI, выходящие во вторник, могут изменить ситуацию, отмечает валютный стратег ING Франческо Пезоле.

Ждем данных по CPI Канады

"Во вторник Канада публикует данные по индексу CPI за май, и мы ожидаем очередного замедления инфляции в соответствии с консенсус-ожиданиями. Общий индекс CPI замедлится с 2,7% до 2,6% в годовом исчислении, а показатели базовой инфляции также могут продолжить снижаться".

"Это уже вторые важные данные из Канады с момента снижения ставок Банком Канады 5 июня. Ранее в этом месяце данные по занятости показали замедление темпов найма в мае, при этом уровень безработицы немного вырос, а занятость на полный рабочий день снизилась."

"Канадский доллар (CAD) послеовательно укрепляется с момента июньского снижения ставок, в основном благодаря общим благоприятным настроениям, росту цен на нефть и удаленности Канады от политических потрясений в ЕС. Тем не менее, поскольку мы ожидаем еще три снижения ставок Банком Канады в этом году, мы по-прежнему считаем, что этим летом луни будет отставать в проциклическом секторе".

Если взглянуть на форвардные кривые, то можно заметить, что процентные ставки в Великобритании остаются на уровне, близком к американскому, отмечает стратег ING по валютным рынкам Крис Тернер.

Ставки в Великобритании будут снижаться с августа

"Процентные ставки в Великобритании по-прежнему оцениваются очень близко к американским. В обоих случаях в цены закладывается снижение ставок в этом году примерно на 45 б.п., и в обоих случаях конечная ставка для предстоящих циклов смягчения определяется в районе 3,30/3,40%. Мы считаем, что этим летом ставки в Великобритании будут снижаться, начиная с августа. Это должно привести к снижению курса фунта стерлингов".

"Мы не услышим больше ничего от Банка Англии до окончания всеобщих выборов 4 июля. Но после этого мы будем ожидать, что более "голубиные" члены из "семерки", проголосовавшей за статус-кво по ставке на прошлой неделе, заявят о себе".

"Неопределенная ситуация в еврозоне указывает на то, что EUR/GBP будет сложно пробиться выше 0,8490 в краткосрочной перспективе. Но такой кросс, как GBP/NOK, может снизиться в течение следующего месяца, если ставки в США снизятся, а Банк Англии станет "голубем" в июле".

Спреды доходности между Францией и Германией немного сузились, а курс евро (EUR) вырос после того, как представители французской правой партии "Национальное объединение" (National Rally, RN) заявили, что партия будет соблюдать бюджетные правила страны, пишет главный рыночный аналитик ING Крис Тернер.

EUR/USD нуждается в силе, чтобы прорваться выше 1,0760

Наша макрокоманда по еврозоне видит здесь продолжающийся стресс, поэтому мы бы предостерегли от гонки за ростом EUR/USD к 1,08 и выше, поскольку здесь еще много возможных "медвежьих" глав. Одним из них может стать то, что Левый альянс (Leftist Alliance) продемонстрирует немного более сильные, чем ожидалось, результаты на воскресных выборах".

"Хотя инвесторы в облигации будут рады успокаивающим словам RN о бюджетной траектории Франции, мы ожидаем, что в ближайшие неделиевро не сможет поддерживать ралли и что ключевые кроссы с евро, такие как EUR/AUD и EUR/NOK, снизятся. Эти движения ускорятся, если инфляция в США действительно окажется на низком уровне. Поэтому EUR/USD, возможно, будет сложно пробиться к верхней границе диапазона 1,0660-1,0760".

Доллар США (USD) по-прежнему не демонстрирует значимого тренда и остается в верхней части двухмесячного торгового диапазона. Волатильность процентных ставок в США остается низкой, что означает возобновление интереса к торгам carry, финансируемым иеной, пишет Крис Тернер, главный рыночный аналитик ING.

Президентские дебаты президента США и базовый PCE будут определять динамику доллара

"Доллар занимает выжидательную позицию в преддверии двух ключевых событий, которые могут произойти на этой неделе. В четверг вечером состоятся первые президентские дебаты между президентом Байденом и Дональдом Трампом на канале CNN. Возможно, еще слишком рано, но мы хотим увидеть, отреагирует ли доллар на то, кто победит в дебатах".

"Однако главным драйвером рынка на этой неделе будет пятничный базовый индекс PCE. Если результат оправдает ожидания и составит 0,1% в месячном исчислении, мы подозреваем, что короткая часть американской кривой доходности может опуститься ниже, а вместе с ней и доллар. Тем не менее, большая часть любого снижения курса доллара будет ощущаться преимущественно против таких валют, как австралийский доллар и норвежская крона".

"Календарь данных США сегодня пуст, за исключением ожидаемого скромного падения потребительского доверия в США за июнь. Индекс DXY будет торговаться в диапазоне 105,00-106,00".

Доллар США (USD), вероятно, будет торговаться в боковом диапазоне 7,2750/7,2910, отмечают аналитики UOB Group.

Сопротивление находится на уровнях 7.3000 и 7.3100

24-часовой прогноз: "Вчера мы указали, что пара "может продолжить торговаться в боковике, вероятно, в диапазоне 7,2850/7,2950". После этого USD торговался в более широком диапазоне, чем ожидалось (7,2771/7,2937), закрывшись с небольшим понижением на 0,12% на отметке 7,2830. Движение цены все еще представляется нам частью фазы боковой  торговли. При этом немного ослабленный базовый настрой предполагает, что доллар, скорее всего, будет торговаться в более низком диапазоне 7.2750/7.2910."

1-3 НЕДЕЛИ: "Мы ожидали укрепления пары с начала прошлой недели. 21 июня (спотовый уровень 7.2920) мы указали, что уровнями сопротивления являются 7.3000 и 7.3100.  Вчера доллар достиг нового максимума на 7,2937, после чего отступил. Моментум немного замедлился, но только прорыв уровня 7.2700 (нашего уровня "сильной поддержки") будет означать, что доллар не будет укрепляться дальше".

Доллар США (USD), вероятно, будет торговаться в боковике между 159,35 и 159,95. Он может прорваться выше 160.00, но еще один уровень сопротивления проходит на 160.25, пишут стратеги UOB Group.

У USD/JPY есть шанс прорваться выше 160.00

24-часовой прогноз: "Вчера мы придерживались мнения, что "пока доллар остается над 159,30, он может подняться выше 160,00 и потенциально достичь 160,25". Последующее ценовое движение развивалось не так, как мы ожидали. Доллар резко, но ненадолго упал до 159,31, после чего восстановился и закрылся на отметке 159,59 (-0,13%). Вероятно, такая динамика является частью фазы боковой торговли. Сегодня мы ожидаем, что пара будет торговаться между 159,35 и 159,95".

1-3 НЕДЕЛИ: "Мы продолжаем придерживаться того же мнения, что и вчера (24 июня, спотовый уровень 159,85). Как было отмечено, USD может прорваться выше 160,00, но обратите внимание, что еще один уровень сопротивления находится на 160,25. Если доллар пробьется ниже 158,80 (наш уровень "сильной поддержки"), это будет означать, что сила доллара, наблюдавшаяся в начале прошлой недели, угасла".

Новозеландский доллар (NZD), вероятно, будет торговаться в боковике в диапазоне 0,6100/0,6140 или дрейфовать на юг, к 0,6085, пишут аналитики UOB Group.

NZD будет дрейфовать вниз к 0,6085

24-часовой прогноз: "Вчера мы отметили, что "ожидается дрейф пары на юг". Мы добавили, что "уровень 0,6085, скорее всего, останется недосягаем" Наше мнение не оправдалось, так как NZD торговался в диапазоне 0,6105/0,6140, закрывшись практически без изменений на отметке 0,6124 (+0,08%). Не наблюдается усиления ни нисходящего, ни восходящего моментума. Другими словами, сегодня пара, вероятно, будет торговаться в боковике, между 0,6100 и 0,6140."

1-3 НЕДЕЛИ: "Наш прогноз от 18 июня (спотовый уровень 0.6130) предполагал, что "пока NZD остается ниже 0.6180, он может дрейфовать на юг, в направлении поддержки на 0.6085" Хотя мы по-прежнему ожидаем, что киви будет дрейфовать вниз к 0,6085, наш уровень "сильного сопротивления" сместился к 0,6160 с 0,6180".

Министр финансов Японии Сюнъити Судзуки по итогам встречи со своим южнокорейским коллегой Чхве Сан Моком во вторник заявил, что они "продолжат предпринимать соответствующие шаги в ответ на снижение стоимости валюты".

Дополнительные комментарии

Реакция рынка

Японская иена продолжает восстанавливать позиции после предупреждения об интервенции, а пара USD/JPY на момент написания потеряла внутри дня 0,08% и торгуется на отметке 159,45.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, держится выше уровня 1.0700 после отскока в понедельник.

«Улучшение настроения в отношении риска не позволило доллару США (USD) набрать силу в течение европейских торговых часов в понедельник. Во второй половине дня смешанная динамика на Уолл-стрит помогла валюте ограничить потери и сдержала рост EUR/USD.

Утром вторника индекс Евро Stoxx 50 снизился более чем на 0,5%, а фьючерсы на фондовые индексы США торгуются практически без изменений. В преддверии первого тура выборов во Франции в эти выходные европейские инвесторы, вероятно, будут сохранять осторожность.

В экономическом календаре США будет представлен индекс потребительского доверия от Conference Board за июнь. В мае индекс потребдоверия вырос, а опрос отметил улучшение ситуации на рынке труда. Если июньский отчет отразит негативные изменения в условиях труда, учитывая резкий рост еженедельных данных по первичным заявкам на пособие по безработице за последние несколько недель, доллар США может вновь оказаться под давлением продаж.

Позже сегодня ожидаются выступления нескольких чиновников Федеральной резервной системы (ФРС) США. После июньского заседания ФРС некоторые политики заявили о готовности подождать дольше, прежде чем рассматривать вопрос о снижении ставки, в то время как другие продемонстрировали оптимизм в отношении перспектив инфляции. Инструмент CME Group FedWatch показывает, что в настоящее время рынки оценивают вероятность того, что ФРС оставит ставку без изменений в сентябре, как 32%. Позиционирование рынка предполагает, что у доллара есть больше возможностей для роста в случае, если чиновники ФРС выступят с "ястребиными" заявлениями».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара набрала обороты в начале недели и закрылась на положительной территории в понедельник.

«На европейской сессии во вторник паре не удается развить вчерашнее восстановление, и она торгуется в узком канале выше 1.0700, поскольку инвесторы воздерживаются от открытия крупных позиций в ожидании следующего значимого катализатора.

На момент написания пара EUR/USD торговалась вблизи отметки 1.0730, где 50-периодная простая скользящая средняя (SMA) встречается на четырехчасовом графике с уровнем Фибоначчи 61.8% коррекции последнего восходящего тренда. Как только пара подтвердит этот уровень в качестве поддержки, отметка 1,0760 (коррекция Фибоначчи 50%) может стать следующим сопротивлением перед 1,0780 (100-периодная SMA) и 1,0800-1,0805 (коррекция Фибоначчи 38,2%, 200-периодная SMA).

Ниже 1.0730, уровень 1.0670 (коррекция Фибоначчи 78,6%) станет следующей поддержкой перед 1.0600 (статический уровень)».

Австралийский доллар (AUD), скорее всего, пока будет консолидироваться между 0,6635 и 0,6675, пишут  аналитики UOB Group.

AUD/USD пока находится в диапазоне

24-часовой прогноз: "Вчера мы отметили, что "нисходящий моментум немного усилился, и пара, вероятно, будет дрейфовать на юг". Однако мы считали, что "любое снижение вряд ли достигнет 0,6600". Наше мнение оказалось неверным, так как после падения до минимума 0,6627, AUD вырос до максимума 0,6668. Восстановление не привело к какому-либо явному усилению моментума. Вместо того чтобы продолжить восстановление, оззи, скорее всего, будет консолидироваться между 0,6635 и 0,6675".

1-3 НЕДЕЛИ: "Наш вчерашний обзор (24 июня, спотовый уровень 0,6640) остается в силе. Как и было указано, текущее ценовое движение, вероятно, является частью фазы диапазонной торговли. В настоящее время AUD, вероятно, будет торговаться между 0,6600 и 0,6685".

Вместо дальнейшего роста фунт стерлингов (GBP), скорее всего, будет торговаться в диапазоне между 1,2650 и 1,2705, пишут стратеги UOB Group.

Фунт, скорее всего, будет торговаться в диапазоне между 1,2650 и 1,2705

24-часовой прогноз: "Вчера мы считали, что пара "может опуститься к 1,2600, прежде чем возрастет риск отскока". Однако после падения до минимума 1,2633 фунт энергично отскочил, достигнув максимума на 1,2698. Похоже, что сильный отскок оказался чрезмерным, и вместо дальнейшего роста пара, скорее всего, будет торговаться в диапазоне сегодня, вероятно, между 1,2650 и 1,2705".

1-3 НЕДЕЛИ: "Вчера (24 июня, спотовый уровень 1.2640) мы отметили, что фунт "скорее всего, продолжит слабеть в направлении 1.2600" Мы также подчеркнули, что "только прорыв выше 1.2705 будет означать, что слабость цены стабилизировалась" Впоследствии фунт энергично отскочил, достигнув максимума на 1,2698. Хотя наш уровень "сильного сопротивления" на 1.2705 еще не пробит, замедление моментума указывает на низкую вероятность ослабления фунта до 1.2600. Если уровень 1.2705 будет прорван, это будет означать, что слабость, наблюдавшаяся в начале прошлой недели, стабилизировалась, и фунт может торговаться в диапазоне".

Евро (EUR) может вырасти до 1,0760, а затем стабилизроваться. Евро, вероятно, вошел в фазу консолидации; какое-то время он, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 1,0670-1,0800, пишут аналитики UOB Group.

Евро будет торговаться в диапазоне 1,0670-1,0800

24-часовой прогноз: "Мы не ожидали сильного отскока, который отправил евро к максимуму 1,0746; мы прогнозировали торговлю в диапазоне. Хотя стремительный рост приближается к уровням перекупленности, у пары еще есть возможность подняться до 1,0760, прежде чем начнется выравнивание. Сопротивление на уровне 1,0800, как ожидается, не окажется под угрозой. Уровни поддержки находятся на 1.0715 и 1.0695".

1-3 НЕДЕЛИ: "Мы с начала прошлой недели придерживаемся мнения, что евро может повторно протестировать уровень 1,0665. После падения цены до 1.0668 в прошлую пятницу, мы указали вчера (24 июня, спотовый уровень 1.0695), что "хотя тенденция к снижению евро сохраняется, он должен пробиться ниже 1.0665, прежде чем можно будет ожидать дальнейшего снижения" Мы также указали, что "прорыв уровня 1.0740 будет означать, что нисходящий тренд ослаб". После этого евро отскочил и прорвался выше 1,0740 (максимум 1,0746). Динамика цены указывает на то, что пара, скорее всего, вошла в фазу консолидации. В настоящее время она, вероятно, будет торговаться между 1,0670 и 1,0800".

• Индекс потребительских цен в Канаде в мае предполоительно вырос на 2,6% г/г после апрельского повышения на 2,7%.
• Данные по инфляции CPI в Канаде, вероятно, повлияют на сроки следующего снижения процентной ставки Банком Канады.
• Статистическое управление Канады опубликует данные по индексу CPI в 15:30 мск. во вторник.

Во вторник в 15:30 мск. Статистическое управление Канады опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за май.

Сроки следующего снижения процентной ставки Банком Канады будут зависеть от данных по инфляции CPI, что существенно повлияет на ценообразование на рынке и стоимость канадского доллара.

Чего ожидать от уровня инфляции в Канаде?

Ожидается, что годовой индекс CPI Канады в мае вырастет на 2,6%, немного замедлившись по сравнению с ростом на 2,7% в апреле. В месячном исчислении инфляция CPI снизится до 0,3% за тот же период после апрельского прироста на 0,5%.

Одновременно с релизом показателей CPI Банк Канады опубликует данные по базовому индексу потребительских цен, который исключает такие волатильные компоненты, как цены на продукты питания и энергию. В мае годовой базовый индекс CPI Банка Канады предположительно останется на уровне 1,6%, а месячный базовый индекс CPI вырастет на 0,2%.

Инфляция в Канаде, вероятно, останется ниже 3,0% уже пятый месяц подряд, хотя и приблизится к целевому уровню центрального банка 2,0%.

Предваряя отчет по инфляции в Канаде, аналитики TD Securities (TDS) отметили: "Мы ожидаем, что общий индекс CPI в мае вырастет на 0,3% на фоне очередного значительного повышения цен на жилье, и снизится до 2,6% г/г".

"Показатели базовой инфляции должны остаться стабильными на уровне 2,9%/2,6%, согласно индексам CPI-trim/median, что означает умеренное ускорение на трехмесячной основе (SAAR), но мы не ожидаем, что Банк Канады будет чрезмерно обеспокоен этим и считаем, что планка для того, чтобы сорвать июльское снижение ставки, выставлена очень высоко", - пишут аналитики TDS.

Рынки в целом ожидают очередного снижения ставки Банка Канады на заседании 24 июля. Тем не менее, до следующего решения по монетарной политике должен выйти еще один отчет по инфляции.

Директор по экономике TDS Джеймс Орландо отметил, что "вероятно, потребуются плохие данные, либо в этом месяце, либо в следующем, чтобы удержать Банк Канады от снижения ставки".

На прошлой неделе из протокола заседания центрального банка стало известно, что глава ЦБ Тифф Маклем и его коллеги рассматривали возможность подождать со снижением процентных ставок до июля, но в итоге на заседании 5 июня приняли решение о более раннем снижении.

Комментируя это решение, Маклем сказал, что "если инфляция продолжит снижаться, а наша уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к целевому уровню 2,0%, будет расти, то будет разумно ожидать дальнейшего снижения процентной ставки".

Банк Канады присоединился к шведскому Риксбанку и Швейцарскому национальному банку (ШНБ) в снижении ставок, за ними последовал Европейский центробанк (ЕЦБ). При этом Канада стала первой среди стран G7, совершившей "голубиный" разворот. Центральный банк понизил ключевую ставку до 4,75% с 5,0% в июне, что стало первым снижением за последние четыре года.

Как данные по CPI Канады могут повлиять на USD/CAD?

Канадский доллар (CAD) приостановил восстановление с двухмесячных минимумов 1,3792 против доллара США (USD) в преддверии релиза данных по CPI. Сильные предварительные индексы PMI от S&P Global за июнь в США и бегство от рисков продолжают оказывать поддержку доллару США в начале новой недели, укрепляя пару USD/CAD.

Канадский доллар может вновь обрести импульс к восстановлению, если основные и базовые показатели CPI окажутся выше прогнозов и развеют ожидания того, что Банк Канады снова будет снижать процентные ставки. В этом случае USD/CAD может возобновить коррекционное нисходящее движение к 1,3600. Напротив, слабые данные по CPI могут укрепить уверенность Банка Канады в том, что инфляция устойчиво движется к целевому уровню, а также зацементировать ожидания рынка относительно очередного снижения ставки в следующем месяце. При таком сценарии USD/CAD может совершить отскок к 1,3800, так как возобновление "голубиных" ожиданий может оказать сильное давление на CAD.

Двани Мехта, старший аналитик FXStreet, комментирует ключевые технические уровни по паре: "USD/CAD борется с ключевой зоной вблизи 1.3690, где сходятся горизонтальная 21-дневная простая скользящая средняя (SMA) и 50-дневная SMA. 14-дневный индекс относительной силы (RSI) находится чуть ниже уровня 50, отражая осторожность покупателей".

"Закрепление над областью схождения 21-дневной SMA и 50-дневной SMA на 1,3690 может нацелить USD/CAD на максимум предыдущей недели 1,3765. Далее на радарах покупателей будет круглый уровень 1.3800, укрепленный двухмесячным максимумом 1.3792. С другой стороны, дневное закрытие ниже статической поддержки 1.3665 откроет дверь для тестирования 100-дневной SMA на 1.3619. Следующим значимым уровнем поддержки станет 200-дневная SMA на 1,3586".

• Цена на cеребро может найти поддержку в районе 50-дневной EMA на уровне $29,01.
• Анализ дневного графика указывает на медвежий уклон, так как цена на серебро консолидируется в рамках нисходящего канала.
• Верхняя граница нисходящего канала на уровне $30,50 может выступить в качестве ключевого сопротивления.

Цена на cеребро просела до отметки $29,60 на ранней европейской сессии во вторник. Анализ дневного графика указывает на медвежий уклон, так как пара XAG/USD консолидируется в рамках нисходящего канала. Кроме того, 14-дневный индекс относительной силы (RSI) расположен ниже уровня 50, что подтверждает нисходящий тренд.

Индикатор моментума Moving Average Convergence Divergence (MACD) указывает на медвежий уклон в паре. Общий тренд все еще может быть положительным, так как линия MACD находится выше центральной линии. Однако моментум ослабевает, так как линия MACD проходит ниже сигнальной линии. Если линия MACD пересечет центральную линию сверху вниз, это еще раз подтвердит усиление нисходящего тренда.

С точки зрения снижения, цена может найти ближайшую поддержку в районе 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (МА) на уровне $29,01. Пробой ниже этого уровня может оказать давление на металл и заставить его двигаться к психологическому уровню $28,00, а затем к нижней границе нисходящего канала на уровне $27,76.

С точки зрения сопротивления, цена может встретить непосредственный барьер на значимом уровне $30,00, а затем - на верхней границе нисходящего канала на уровне $30,50. Прорыв последней может привести пару XAG/USD к тестированию четырехнедельного максимума на $31,55.

XAG/USD: Дневной график

Вот что вам нужно знать во вторник, 25 июня:

После медвежьего начала недели доллар США (USD) нащупал почву под ногами в начале вторника, пока инвесторы ожидают данных по жилищному строительству, сектору обрабатывающей промышленности и доверию потребителей. В начале американской сессии участники рынка также будут внимательно следить за майскими данными по индексу потребительских цен (CPI) из Канады.

Позитивный сдвиг в настроениях в отношении риска не позволил доллару США привлечь спрос в первой половине дня в понедельник. Однако смешанная динамика на Уолл-стрит помогла валюте ограничить потери в конце дня. Тем не менее, индекс USD потерял более 0,3% во внутридневном исчислении, в то время как промышленный индекс Dow Jones вырос на 0,67%, а Nasdaq Composite упал на 1,3%. Утром вторника индекс доллара остается в фазе консолидации, торгуясь чуть ниже отметки 105,50, а фьючерсы на фондовые индексы США находятся в небольшом плюсе

Данные из Австралии, опубликованные в начале азиатской сессии, показали, что индекс потребдоверия от Westpac вырос до 1,7% в июне с -0,3% в мае. Тем временем премьер Госсовета Китая Ли Цян отметил, что власти уверены в своих силах и способны достичь целевого показателя роста экономики в этом году на уровне около 5%. После закрытия на положительной территории в понедельник, пара AUD/USD продолжила расти и на момент написания торговалась на уровне 0,6670.

Годовая инфляция в Канаде, измеряемая изменением индекса CPI, по прогнозам, снизится до 2,6% в мае с 2,7% в апреле. Пара USD/CAD закрылась в понедельник в красном цвете и продолжила снижаться в начале вторника. На момент написания пара торговалась на самом слабом за последние три недели уровне вблизи 1,3650.

USD/JPY скорректировалась вниз после того, как в понедельник подошла на расстояние касания к отметке 160.00, так как инвесторы воздержались от ставок на дальнейшее ослабление японской иены на растущих спекуляциях об интервенции японских властей. Генсек кабинета министров Японии Ёсимаса Хаяси повторил, что чрезмерная волатильность валют на Форекс нежелательна, добавив, что власти будут внимательно следить за движениями на Форекс и примут необходимые меры, если потребуется. Утром вторника USD/JPY торгуется в красной зоне ниже отметки 159.50.

EUR/USD воспользовалась слабостью доллара в понедельник и восстановилась в направлении 1,0750. Утром в Европе во вторник пара остается относительно спокойной и колеблется в узком канале ниже этого уровня.

GBP/USD набрала импульс роста и поднялась до 1,2700 в понедельник. В начале вторника пара остается в фазе консолидации вблизи 1,2690.

Золото зафиксировало небольшой рост в понедельник, так как доходность 10-летних казначейских облигаций США отступила ниже 4,25%. В начале европейской сессии во вторник XAU/USD не может развить недавнее восстановление и торгуется в узком диапазоне ниже $2 330.

В преддверии дебатов между Трампом и Байденом на этой неделе аналитики Goldman Sachs поделились своими мыслями и ожиданиями:

Доллар США: Повышательный тренд в случае победы республиканцев

• Тарифная политика: Трамп предложил несколько потенциальных тарифных стратегий, включая 10-процентный тариф на импорт и 60-процентный тариф на импорт из Китая. Ожидается, что эти меры укрепят доллар США из-за сокращения объемов импорта и повышения спроса на отечественные товары.
• Рыночные ожидания: Рынки предполагают более высокую вероятность победы республиканцев, что, как правило, соответствует более сильному фискальному консерватизму и политике, благоприятствующей укреплению доллара.

Американские акции с высокой зависимостью от международных доходов или поставок: Ожидается давление на эти виды акций

• Ответные тарифы: Риск ответных тарифов со стороны других стран в ответ на тарифы США может негативно сказаться на компаниях со значительными международными продажами.
• Нарушение цепочки поставок: Тарифы на импорт из Китая могут нарушить цепочки поставок и увеличить расходы компаний, зависящих от китайских поставщиков.
• Геополитическая напряженность: Усиление геополитической напряженности может привести к дальнейшему снижению эффективности международных операций и доходов этих компаний. Технологические и циклические компании выделены как сектора, подверженные наибольшему риску с точки зрения аспекта международных продаж.

Аналитики Bank of America (BofA) ожидают начала снижения ставок Федрезерва в декабре этого года:

• Устойчивая инфляция: Ожидается, что инфляция останется выше целевого уровня ФРС 2% до 2026 года благодаря высокому спросу на рабочую силу и росту потребительских расходов.
• Постепенное снижение ставок: Ожидается, что ФРС начнет снижать ставки в декабре 2024 года, а затем будет снижать их ежеквартально до конечной ставки в 3,5-3,75% к 2026 году.
• Риск "липкой" инфляции: Ключевой риск заключается в том, что инфляция может оставаться устойчиво высокой, что заставит ФРС удерживать ставки на более высоком уровне дольше, чем предполагалось.

Возможные последствия:

• Фиксированная доходность: Более высокие ставки в течение более длительного времени означают сложный период для цен на облигации, которые обычно демонстрируют обратную корреляцию с процентными ставками.
• Доллар США: Более высокие ставки в США по сравнению с другими странами, скорее всего, будут способствовать укреплению доллара. Геополитические риски и экономическая неопределенность в других регионах (например, в Европе и Китае) способствуют укреплению доллара как безопасной валюты-убежища.

В ходе вечернего выступления в понедельник президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила:

• Последние данные по инфляции более обнадеживающие, но трудно сказать, находимся ли мы на пути ли к ценовой стабильности.
• Мы добились большого прогресса в отношении инфляции, но нам еще предстоит работа.
• Мы приближаемся к моменту, когда благоприятный исход на рынке труда может стать менее вероятным.
• Необходимо полностью восстановить ценовую стабильность без болезненных нарушений на рынке труда.
• Если инфляция будет снижаться медленнее, чем ожидалось, ставка должна оставаться более высокой в течение более длительного времени.
• На данный момент у нас хороший рынок труда, а не "пенистый".
• ФРС должна быть осторожна, чтобы не ослабить политику слишком рано и не сохранять статус-кво слишком долго.
• Число первичных заявок на пособие по безработице по-прежнему невелико.
• Мы наблюдаем осторожный оптимизм в деловых кругах.
• На данный момент риски для инфляции и занятости находятся в лучшем балансе.
• Нет никаких свидетельств того, что в будущем нас ждет стагфляция или рецессия.

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: суммы в евро

• 1.0625 600 млн
• 1.0650 720 млн
• 1.0700 1.7 млрд
• 1.0800 485 млн
• 1.0860 1 млрд

- USD/JPY: суммы в долларах США

• 160.00 1.7 млрд

- AUD/USD: суммы в австралийских долларах

• 0.6675 434 млн

Премьер Госсовета Китая Ли Цян в ходе сегодняшнего выступления высказал свое мнение об экономике.

Ключевые тезисы

Генеральный секретарь кабинета министров Японии Ёсимаса Хаяси заявил в понедельник, что чрезмерная волатильность валютных курсов нежелательна, добавив, что он будет внимательно следить за движением валютных курсов и в случае необходимости примет надлежащие меры.

Ключевые тезисы

Сегодня Народный банк Китая установил курс юаня (USD/CNY) на предстоящую торговую сессию на уровне 7,1225 по сравнению с  фиксингом предыдущего дня 7,1201 и оценкой Reuters 7,2587.

О фиксинге

Китай строго контролирует курс материкового юаня.

Оншорный юань (CNY) отличается от офшорного (CNH) торговыми ограничениями, последний контролируется не так жестко.

Каждое утро Народный банк Китая устанавливает так называемую дневную среднюю точку фиксинга, основываясь на уровне закрытия юаня за предыдущий день и котировках, полученных от межбанковского дилера.

Значительное повышение или понижение курса по сравнению с ожиданием обычно считается сигналом со стороны ЦБ.