Новости и прогнозы рынков CFD — 23-10-2024

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую техническую ситуацию по XAUUSD, спотовая цена золота достигла в среду очередного рекордного максимума на отметке $2 758,36, после чего развернулась на юг.

«Пара XAUUSD в настоящее время застряла в районе уровня Фибоначчи 23,6% коррекции ралли $2,601.87/$2,756.36 на отметке $2,721.20. Падение выглядит коррекционным, хотя оно может продолжиться в направлении $2 698,66 (38,2% коррекции того же ралли).

На дневном графике технические индикаторы развернулись на юг: индикатор относительной силы (RSI) корректируется от уровней перекупленности, а моментум отходит от октябрьских максимумов. Оба индикатора поддерживают еще одно движение вниз; пробой дневного минимума на $2 708,57 поможет подтвердить такое падение. Между тем скользящие средние (МА) сохраняют устойчивые восходящие наклоны, проходя гораздо ниже текущего ценового уровня, поддерживая долгосрочный бычий тренд.

4-часовой график показывает, что в ближайшей перспективе вероятно продолжение нисходящего движения. Технические индикаторы направлены на юг почти вертикально и пересекли свои средние линии, войдя на отрицательную территорию. В то же время, XAUUSD утратил бычью силу и развернулся во флэт, теперь обеспечивая динамическое сопротивление на уровне $2 732,70. Тем не менее, 100- и 200-дневные скользящие средние продолжают располагаться гораздо ниже текущего ценового уровня, ограничивая нисходящий потенциал пары.

Уровни поддержки: 2,708.50, 2,698.60, 2,680.10

Уровни сопротивления: 2,732.70, 2,744.10 2,758.40».

Идея о том, что группа БРИКС когда-нибудь бросит вызов американскому доллару, - это «сказочка про феечек», и она будет оставаться утопией до тех пор, пока Китай и Индия остаются разобщенными и отказываются сотрудничать в области торговли. Так заявил агентству Reuters бывший экономист Goldman Sachs Джим О'Нил, который в 2001 году и придумал аббревиатуру БРИК.

Президент России Владимир Путин использует саммит лидеров БРИКС, чтобы показать, что попытки Запада изолировать Россию и что она успешно налаживает связи с восходящими державами Азии.

«Идея о том, что БРИКС может стать настоящим глобальным экономическим клубом, - это в своем роде некоторая утопия, как и G7, и очень тревожно, что они видят себя в качестве некой альтернативной глобальной силы, потому что это очевидно неосуществимо», - сказал О'Нил в интервью Reuters.

• «Мне кажется, что это символическая ежегодная встреча, на которой важные развивающиеся страны, особенно шумные, такие как Россия и Китай, могут собраться вместе и подчеркнуть, как хорошо быть частью чего-то, что не включает США».

О'Нил считает, что за последние 15 лет БРИКС как группа добилась очень мало. Он добавил, что невозможно решить по-настоящему глобальные проблемы без США и Европы - точно так же, как Запад не может решить по-настоящему глобальные проблемы без Китая, Индии и, в меньшей степени, России и Бразилии.

Путин открыл саммит в среду, заявив, что более 30 государств выразили заинтересованность в присоединении к группе, но важно найти баланс при любом расширении. По словам О'Нила, привлечение новых членов в БРИКС еще больше усложнит достижение каких-либо результатов.

На группу БРИКС сегодня приходится 45% населения мира и 35% его экономики, если исходить из паритета покупательной способности, хотя на Китай приходится более половины этой экономической мощи.

Россия стремится убедить страны БРИКС создать альтернативную платформу для международных платежей, которая была бы защищена от западных санкций. По мнению О'Нила, люди говорят об альтернативах доллару с тех пор, как он начал работать в сфере финансов, но пока ни одна из стран, способных бросить вызов доллару, не сделала ничего серьезного для этого.

По его словам, любая валюта БРИКС будет в значительной степени зависеть от Китая, а Россия и Бразилия не будут ее существенной частью.

• «Я буду серьезно относиться к группе БРИКС, когда увижу признаки того, что две страны, которые действительно имеют значение - Китай и Индия, - действительно пытаются договориться, а не пытаются постоянно противостоять друг другу», - резюмировал он.

• EURGBP остается в границах диапазона, с понедельника демонстрируя боковой тренд.
• Давление покупателей демонстрирует признаки восстановления, но моментум остается слабым.
• Пара находится ниже 20-дневной SMA, краткосрочные перспективы негативны.

Пара EURGBP продолжает консолидироваться, продемонстрировав на сессии среды небольшой рост до 0,8330. Это движение, однако, не нарушило недавний торговый диапазон пары, который остается между 0,8310 и 0,8340.

Индекс относительной силы (RSI) указывает на некоторое восстановление покупательского давления, поднявшись до 43, но он все еще далек от 50. Индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) демонстрирует флэтовые условия, а гистограмма находится в отрицательной зоне, не показывая значительного давления на продажу.

Несмотря на смешанные сигналы технических индикаторов, перспективы EURGBP в краткосрочной перспективе остаются в целом негативными. Если давление на покупку не материализуется, пара может вернуться к поддержке на уровне 0,8300. Ее пробой может спровоцировать дальнейшее снижение. И наоборот, прорыв выше 0,8340 может указать на переход пары в режим восстановления.

Дневной график EURGBP

Рынки и экономисты явно склонялись к такому исходу заседания Банка Канады. Это правильный шаг, отмечают аналитики National Bank of Canada, поскольку было бы трудно оправдать продолжение постепенного подхода (т. е. снижение ставки на 25 б. п.) в свете ослабленного фона инфляции и экономики.

Нейтральная ставка находится между 2,25 и 3,25%

"Вместо того чтобы разрыв между фактическим и потенциальным объемом выпуска начал закрываться в третьем квартале, как ранее ожидал Банк Канады, поглощения простоя придется ждать, по крайней мере, до четвертого квартала. И хотя это базовый прогноз Банка Канады, мы считаем, что нас ждет повторение последних трех месяцев, когда рост экономики продолжает отставать от оптимистичных ожиданий Банка Канады. И если быть точным, то их обновленные экономические прогнозы выглядят для нас очень оптимистично".

"Если наш прогноз о сохранении слабой экономики оправдается, то последующее снижение ставки на 50 базисных пунктов в декабре следует рассматривать как наиболее вероятный исход. С другой стороны, если экономика выйдет из депрессивного состояния и рост ВВП будет соответствовать прогнозам Банка, возврат к снижению ставок на 25 базисных пунктов может быть оправдан".

"Банк будет и впредь полагаться на поступающие данные. В целом, мы по-прежнему считаем, что ограничительная монетарная политика в Канаде больше не оправдана, и политикам следует быстро вернуться к более нейтральной политике". Отметим, что по официальным оценкам Банка Канады нейтральная ставка находится между 2,25% и 3,25%. Снижение ставки на 50 б.п. в декабре приведет к тому, что целевой уровень ставки овернайт окажется в верхней части этого диапазона".

• США, Минэнерго: запасы нефти за нед. на 18 октября +5,474 млн бар. против прогноза +0,7 млн и пред. -2,191 млн – максимальный прирост с апреля
• Запасы бензина +0,878 млн бар. против прогноза -1,1212 млн
• Запасы дистиллятов -1,140 млн бар. против прогноза -1,679 млн – сокращение 5-ю неделею подряд
• Запасы в Кушинге -346 тыс.
• Загрузка производственных мощностей НПЗ +1,8% против прогноза -0,3%
• Производство  13,5 млн бар/д против пред. 13,5 млн бар/д – на циклических постковидных максимумах

Опубликованный накануне аналогичный отчет Института нефти API показал увеличение запасов нефти на 1,643 млн баррелей против прогноза +800 тыс., поэтому сегодняшний результат стал неприятным сюрпризом для трейдеров по черному золоту.

Отчет Управления энергетической информацией Минэнерго США о недельном изменении коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов. Данные способны вызвать сильную волатильность рынка, так как цены на нефть влияют на мировые экономики и некоторые валюты, такие как канадский доллар. В целом, валютный рынок реагирует на данные не слишком активно, чего нельзя сказать о фьючерсах на WTI.

Глава Банка Канады Тифф Маклем проводит сопроводительную пресс-конференцию, приуроченную к выходу отчета Банка Канады о денежно-кредитной политике (MPR).

• Данные и банковские опросы говорят о том, что мы вернулись к низкой инфляции; это хорошая новость для канадцев.
• Сейчас мы сосредоточены на поддержании низкой, стабильной инфляции.
• Банк снизил ставку на 50 б.п., потому что инфляция вернулась к целевому уровню 2%, и цель состоит в том, чтобы удержать ее на этом уровне.
• Цель - добиться укрепления экономического роста, и сегодняшнее снижение ставки должно способствовать повышению спроса.
• Также ожидается рост инвестиций в жилищное строительство.
• Повышение прогноза по ВВП отражает чистый эффект от постепенного увеличения потребительских расходов на человека и замедления роста населения.
• Восходящие и нисходящие факторы, влияющие на инфляцию, должны уравновеситься.
• В дальнейшем можно ожидать некоторых внутримесячных колебаний инфляции.
• При рассмотрении вопроса о снижении ставки мы ориентируемся на инфляцию; базовая инфляция, как и ожидалось, снижается.
• Инфляция цен на жилье начала снижаться, повышая нашу уверенность в том, что она постепенно продолжит снижаться.
• Совет управляющих был единодушен в вопросе снижения ставки на 50 б.п.

Выступая в среду в кулуарах ежегодных заседаний Международного валютного фонда (МВФ) и Группы Всемирного банка, президент Европейского центробанка (ЕЦБ) Кристин Лагард отметила, отвечая на вопрос об ожиданиях рынка относительно дальнейшего снижения ставок, что необходимо проявлять осторожность.

"Нам нужно быть осторожными, потому что появятся данные, которые покажут нам, в каком состоянии находится экономика, каково состояние инфляции, базовой инфляции", - сказала она, добавив, что в решениях регулятора будет присутствовать оценочный аспект и что он должен быть осторожным в этом вопросе.

Реакция рынка

Пара EURUSD осталась под давлением после этих комментариев и на момент написания торговалась с внутридневным понижением на 0,25% в районе 1,0773.

• USDCHF приближается к ключевой 100-дневной SMA, где, вероятно, встретит сопротивление.
• Пара находится в устоявшемся краткосрочном и среднесрочном восходящем тренде, шансы на продолжение роста высоки.

USDCHF продолжает развивать восходящий тренд от минимумов конца сентября и приближается к сопротивлению на 100-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится на уровне 0,8697.

Дневной график USDCHF

USDCHF достиг цели, сформированной после выхода цены из сентябрьского диапазона, на уровне 0,8680 - 100-процентной экстраполяции Фибоначчи высоты диапазона вверх. Это может означать, что дальше бычье давление ослабнет.

Прорыв выше 100-дневной SMA и уровня 0.8700 может привести к дальнейшему росту до уровня сопротивления 0.8750 (максимум 15 августа).

Краткосрочный и среднесрочный тренды USDCHF являются бычьими, но долгосрочный тренд, вероятно, остается медвежьим, несмотря на недавнее сильное восстановление.

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую ситуацию по EURUSD, «с одной стороны, доллар США продолжает ралли на фоне мрачных настроений на рынках и опасений по поводу исхода предстоящих президентских выборов в США. С другой стороны, евро страдает от слабых локальных макроэкономических данных, которые указывают на продолжение экономической просадки в последнем квартале года.

Участники рынка внимательно следят за динамикой казначейских облигаций США, так как они продолжают падать, а их доходность достигает многонедельных максимумов. Доходность 10-летних облигаций в настоящее время составляет 4,22%, а 2-летних - 4,04%.

Скудный макроэкономический календарь усиливает осторожные настроения в преддверии выхода данных на следующей неделе. В конце октября еврозона, Германия и США опубликуют предварительные оценки валового внутреннего продукта (ВВП) за III квартал, что позволит получить более четкое представление о состоянии экономик этих стран.

В то же время, после открытия Уолл-стрит ЕС опубликует предварительную оценку октябрьского потребдоверия, а США - сентябрьские продажи вторичного жилья. Кроме того, выступят несколько чиновников Федеральной резервной системы (ФРС) США, а президент Европейского центробанка Кристин Лагард будет говорить о финансовых вызовах для Европы на Атлантическом совете в Вашингтоне».

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую техническую ситуацию по EURUSD, пара продолжила падение в среду, торгуясь вблизи свежих многонедельных минимумов в области 1,0770 в середине европейской сессии.

«Дневной график пары EURUSD показывает, что она торгуется вблизи недавних минимумов, без признаков истощения нисходящего импульса, несмотря на то, что индекс относительной силы (RSI) находится в состоянии перепроданности. Индикатор моментума также развернулся вниз на отрицательных уровнях, что свидетельствует об устойчивом интересе к продажам. Наконец, пара движется ниже всех своих скользящих средних, причем 20-периодная простая скользящая средняя (SMA) направлена на юг почти вертикально и вот-вот пересечет сверху вниз флэтовую 100 SMA, которая находится в районе 1,0920. Ненаправленная 200 SMA обеспечивает динамическое сопротивление на уровне 1,0870.

В ближайшей перспективе риск также смещен в сторону снижения. На 4-часовом графике технические индикаторы сохраняют резкий нисходящий наклон, располагаясь гораздо ниже текущих ценовых уровней, хотя RSI в настоящее время находится на уровне 23, что намекает на возможную бычью коррекцию в ближайшее время. В то же время EURUSD торгуется значительно ниже медвежьих скользящих средних, что ограничит потенциал роста в случае развития коррекции. Ближайшая поддержка может быть найдена в районе 1,0750, где пара установила несколько внутридневных максимумов и минимумов в июне и июле.

Уровни поддержки: 1,0750 1,0710 1,0660

Уровни сопротивления: 1,0800 1,0840 1,0885».

Фунт стерлингов (GBP) держится относительно уверенно против сильного доллара США, торгуясь с небольшими изменениями на сегодняшней сессии, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Фунт держится вблизи 100-дневной MA

"Официальные лица Банка Англии снова выступают в Вашингтоне, в частности, глава ЦБ Бейли и член MPC Бриден. Рынки продолжают прогнозировать снижение ставки Банком на 1/4 пункта в ноябре".

"Техническое состояние фунта слабое, но есть некоторые признаки появления спроса при падении в район 1.2950/60 (100-дневная МА на 1.2965), что сдерживает более широкое снижение фунта. Осцилляторы также сигналят о перепроданности на внутридневном и дневном графиках".

"Однако фунту нужна сегодня позитивная сессия (более высокое закрытие), чтобы повысить шансы даже на небольшой отскок. Сопротивление находится на уровне 1.3020/30. EURGBP сохраняет слабый настрой, торгуясь вблизи 0.8300".

Евро (EUR) выглядит довольно слабым ниже уровня 1,08, на него давит рост доллара США, с одной стороны, и спекуляции о том, что ЕЦБ может агрессивно снизить ставки в декабре - с другой, как отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Евро опускается ниже 1,08

"В настоящее время свопы заклажывают в цены снижение ставки на 35 б.п. Президент ЕЦБ Лагард снова выступает в США сегодня утром, как и некоторые из ее коллег по совету управляющих. Вчерашние комментарии политиков ЕЦБ подчеркнули опциональность предстоящих политических решений, оставив дверь открытой для увеличения темпов смягчения, если это потребуется."

"EURUSD торгуется на новых минимумах, достигнутых сегодня утром, и давит на последние оставшиеся поддержки ниже 1,08 (коррекционная поддержка на 1,0795 и минимум начала августа на 1,0778). Распродажа евро, на мой взгляд, является чрезмерной, а внутридневные и дневные сигналы осцилляторов указывают на все более сильную перепроданность".

"Однако моментум - король. Если евро не сможет устоять и восстановиться в течение следующего дня или около того, движение вниз может углубиться до 1,05/1,06".

Канадский доллар (CAD) держится относительно устойчиво против сильного доллара США в преддверии решения Банка Канады по монетарной политике. Главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн отмечает, что глава ЦБ Маклем и его заместитель Роджерс проведут пресс-конференцию по итогам заседания.

CAD сохраняет стабильность

"Рынки более или менее полностью закладывают в цены снижение ставки на 1/2 пункта до 3,75%, хотя ценообразование немного изменилось с почти полной уверенности в конце прошлой недели до смягчения примерно на 45 б.п. Хотя рынки ожидают более агрессивных действий, Банк не обязан соответствовать ожиданиям рынка".

"Если он это сделает, то более смелый шаг может сопровождаться более осторожными формулировками относительно дальнейших действий. Основания для осторожности, безусловно, есть: CAD слаб, а исход выборов в США - главный фактор риска в самом ближайшем будущем. Агрессивные меры и "голубиные" формулировки могут привести к тому, что цена спот пробьет 1,3850. "Ястребиное" снижение ставки может привести к стабилизации CAD и некоторому отскоку, но в ближайшей перспективе рост может быть ограничен средней/верхней частью диапазона 1,37-1,38".

"Рост USDCAD остается очень растянутым, и спот демонстрирует признаки стабилизации около уровня 1,3822 (уровень Фибоначчи 76,4% коррекции падения в августе/сентябре). Но на данный момент отмечается мало признаков разворота в долларе США, и если этого не произойдет, риски остаются в пользу сохранения силы доллара США или ее продления выше 1.3850 для повторного тестирования августовского пика на 1.3945/50. Поддержка находится на уровне 1.3750".

Доллар США (USD) продолжает расти сегодня утром, оказывая давление на пару EURUSD ниже 1,08 и поднимая USDJPY выше 152, так как доходность в США отскочила после вчерашнего падения, в результате чего доходность 10-летних трежерис находится в пределах 4,25%, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Доллар США получает поддержку благодаря росту доходности

"Ускорение предвыборной гонки в США оказывает поддержку краткосрочным настроениям по доллару США. Победа Трампа укрепит ожидания повышения глобальных тарифов и щедрого снижения налогов, что приведет к росту инфляции и ускорению роста, а также будет способствовать росту или укреплению доходности в США.

Однако при таком сценарии возникают долгосрочные риски для доллара: изоляционизм будет способствовать дедолларизации, а крупные налоговые льготы подорвут и без того слабую фискальную устойчивость. Золото может и дальше оставаться в плюсе в качестве инструмента хеджирования от этих рисков".

"Это еще один день, полный выступлений представителей центральных банков, включая Лагард, Лейна и Кнота из ЕЦБ. ФРС выпускает свою Бежевую книгу, в то время как Боуман и Баркин выступают, и оба они являются избирателями FOMC в этом году. Состоится аукцион Министерства финансов по размещению 20-летних облигаций (результаты в 13:00). После закрытия в Японии выйдут данные по PMI за октябрь в 20.30ET".

В настоящее время в Казани (Россия) проходит встреча глав государств и правительств стран БРИКС. С политической точки зрения может показаться, что это собрание тех, кто представляет собой контрмодель открытых, либеральных конституционных государств Запада, отмечает руководитель отдела валютных и товарных исследований Commerzbank Ульрих Лойхтманн.

В настоящее время БРИКС не имеет преимуществ перед долларом США

"Транзакции с долларом США, нарушающие санкции США, были невозможны, независимо от юрисдикции сторон, участвующих в сделке. Это связано с тем, что в сделке всегда участвуют американские финансовые институты. И даже если сделки совершаются в других валютах, санкции США действуют и за пределами США. Поэтому компаниям и банкам по всему миру приходится опасаться "вторичных санкций" со стороны американских властей, если они имеют дело с торговыми партнерами, включенными в санкционные списки США.

До тех пор, пока транзакции, которые не должны осуществляться через такую систему (из-за того, что они опасаются санкций США или вынуждены использовать ее в своей внутренней юрисдикции), не будут осуществляться через такую систему, такая система может привести к фрагментации мировой торговли, но это не поставит под угрозу статус-кво в мире. в глобальном масштабе.

Если бы США проводили политику санкций, которую значительная часть западных промышленно развитых стран не приняла бы, они могли бы договориться с БРИКС о создании платежной системы, независимой от доступа США, и не принимать экстерриториальные посягательства санкционной политики США. Если БРИКС и западные государства (за исключением США) договорятся, критическая масса, безусловно, будет достигнута".

Сегодня во второй половине дня по британскому времени Банк Канады объявит свое очередное решение по процентной ставке, и после событий последних нескольких недель есть все основания полагать, что он ускорит темпы снижения ставок, отмечает валютный аналитик Commerzbank Майкл Пфистер.

Монетарная политика остается слишком ограничительной

"Всего несколько недель назад глава Банка Канады Тифф Маклем намекнул, что на ближайших заседаниях могут быть уместны более значительные шаги. Изначально рынок сомневался, но после того, как инфляция недавно снизилась на неожиданно большую величину и теперь угрожает не достичь целевого уровня, настроения изменились. Этот сюрприз стал частью значимого периода дезинфляции, когда ценовое давление практически сошло на нет.

В результате канадские однолетние инфляционные ожидания сейчас составляют всего 1,2%, что примерно соответствует среднему значению за 2010-е годы, когда ставка также была в среднем значительно ниже. Или, говоря более кратко: Несмотря на три снижения ставки на 25 базисных пунктов, монетарная политика остается слишком ограничительной, поскольку инфляция рухнула в то же время.

Поэтому сегодняшнее более значительное снижение ставки уже не должно стать сюрпризом. Более интересным будет то, насколько четко будет объявлено о дальнейшем снижении ставок. Учитывая тренд на инфляцию, мы считаем вероятным, что Банк Канады снизит ставки еще на 50 базисных пунктов в декабре, если только инфляция чудесным образом не пойдет на поправку. Если Банк Канады сегодня более или менее ясно даст понять это, CAD, вероятно, снова окажется под давлением".

Текущая устойчивость экономики США резко контрастирует с экономикой Германии. Степень уязвимости евро в следующем году при президентстве Трампа или Харрис будет зависеть от того, насколько "голубиным" станет ЕЦБ, отмечает валютный аналитик Rabobank Джейн Фоули.

Паритет находится в пределах возможного

"ЕЦБ уполномочен таргетировать инфляцию. Однако есть признаки того, что в Совете управляющих распространились опасения по поводу роста. Вчера МВФ спрогнозировал отсутствие роста в Германии в этом году, а затем сокращение экономики на -0,3% в 2023 году. Правительство Германии ожидает, что экономическая активность сократится на -0,2% в этом году.

Это говорит о том, что Германия находится на пути к тому, чтобы стать самой слабой экономикой в Б7 второй год подряд. МВФ указывает на слабость обрабатывающей промышленности как в Германии, так и в Италии. Немецкие экспортеры сталкиваются со слабым Китаем, продолжающимся влиянием энергетического перехода и старением населения, которое сокращает количество доступной рабочей силы.

Последнее, однако, чревато инфляцией. Учитывая неблагоприятные факторы, мы ожидаем, что многие немецкие экспортеры будут рады дальнейшему смягчению монетарной политики и снижению курса EURUSD. Похоже, что паритет находится в пределах возможного. Мы пересмотрим наши прогнозы в начале ноября".

Что изменится при Трампе? Особенно это волнует аналитиков валютного рынка: Приведет ли второй срок Трампа к укреплению или ослаблению доллара США? Когда американские товары дорожают по сравнению с товарами из других стран мира, это может происходить двумя способами. Либо на ценниках товаров появляются более высокие цены (т. е. инфляция в США), либо доллар США дорожает по отношению к другим валютам, отмечает руководитель отдела исследований валютных и сырьевых рынков Commerzbank Ульрих Лойхтманн.

Влияние политики Трампа непредсказуемо для доллара США

"Если ФРС предотвращает внутреннюю инфляцию, то изменение условий торговли происходит через обменный курс доллара. Если ФРС потеряет свою независимость и будет вынуждена устанавливать процентные ставки так, как хочет Трамп, он, конечно, не согласится с тем, что ФРС уничтожит все положительные реальные экономические эффекты, которые заложены в его тарифной и налоговой политике. Тогда он, скорее всего, смирится с инфляцией. Если ФРС придется следовать желаниям Трампа, объявленная тарифная и налоговая политика приведет к значительному ослаблению доллара.

Трамп объявил, что будет интернировать и депортировать миллионы рабочих, тем самым лишив американский рынок труда части рабочей силы. Это приведет к сокращению производственного потенциала экономики США. Экономисты называют это негативным шоком предложения. Это обернется инфляцией.

Но есть и другой канал влияния, и он явно негативный: если на рынке труда США меньше работников, то капитал, инвестированный в США, менее продуктивен. Таким образом, США становятся не таким выгодным местом для инвестиций, как раньше. И доллар США - входной билет для инвестиций в США - потеряет в цене. Во всех этих случаях все зависит от сочетания вышеупомянутых направлений политики".

Пара USD/THB может пойти вверх, учитывая опасения официальных властей по поводу THB, отмечает валютный стратег DBS Чанг Вей Лян.

Банк Таиланда не хочет видеть быстрых движений в THB

"Управляющий Банка Таиланда Сутхивартнаруепут заявил сегодня, что снижение ставки ЦБ на прошлой неделе было "рекалибровкой", и что ЦБ также не хочет видеть быстрых движенийв THB, поскольку волатильность THB в последнее время слишком высока."

Действительно, THB значительно укрепился в 3 квартале и вытеснил PHP с позиции самой переоцененной валюты в Азии, согласно нашим оценкам DEER.

Мы видим возможность для роста курса USD/THB, учитывая официальную обеспокоенность по поводу THB, а также то, что губернатор Сутивартнаруепут признал экономическое влияние растущей экспортной конкуренции со стороны Китая".

На данный момент наиболее интересной парой Б10 остается  пара USDJPY, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Уровень 155,00 становится ощутимым риском перед выборами в США

"После преодоления 200-дневной скользящей средней на 151,3, не наблюдается четкого технического уровня сопротивления до 155,0. Падение японской иены (JPY) обусловлено как ростом доходности доллара, так и премией за политический риск в преддверии выборов, которые состоятся в следующие  выходные.

Отсутствие словесного вмешательства со стороны японских властей до сих пор, вероятно, укрепило доверие спекулятивных продавцов, но мы по-прежнему считаем, что любая угроза нового валютного вмешательства может привести к существенной коррекции пары USDJPY, учитывая успех последних операций Банка Японии.

Если министр финансов будет молчать по поводу иены, то уровень 155,0 станет весьма ощутимым риском перед выборами в США".

Вчерашнее заседание Национального банка Венгрии не привело к изменению ставки до 6,50%, как и ожидалось. Центральный банк сопроводил это "ястребиными" комментариями, но постарался избежать комментариев по поводу повышения ставок в ответ на вопросы, которые прозвучали в ходе сессии вопросов и ответов, отмечает Франтишек Таборски, валютный аналитик ING.

Рынки могут выиграть от увеличения дифференциала ставок

"ЦБ Венгрии, похоже, сделал как можно больше, избегая экстремальных сценариев в текущих условиях. Рынок также видит это и принял "ястребиные" ориентиры, снова протестировав 400 EURHUF, но диапазон 400-402, похоже, сохранится. Конечно, после заседания ЦБ фокус снова сместится на глобальную ситуацию, а HUF не находится под контролем центрального банка. В то же время пара EURHUF является ключевой переменной для продолжительности паузы в цикле снижения ставок и возможного возвращения к обсуждению снижения ставок.

Как ни парадоксально, теперь это будет зависеть в основном от исхода выборов в США. Мы считаем форинты наиболее уязвимыми валютами в регионе ЦВЕ в случае победы Трампа, в то время как облегчение в случае победы Харрис будет более заметным в злотых и чешских кронах. Таким образом, ЦБ Венгрии предстоит пережить непростые следующие недели. В целом, HUF, возможно, нашел новый диапазон, но он еще не выбрался из проблем, и ближайшие недели не предвещают успокоения. Таким образом, восстановление HUF займет больше времени и будет зависеть в основном от глобальной ситуации.

Доходность после распродажи кажется привлекательной, с другой стороны, рынок будет сохранять склонность к риску, по крайней мере, до результатов выборов в США, которые могут отразиться на слабом спросе и снова вернуть рынок в режим распродажи. Что касается валютного рынка, то в случае спокойствия рынок может выиграть от значительного увеличения дифференциала ставок. Чешская крона вчера немного выросла и остается нашей любимой валютой в регионе Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), которая, по нашему мнению, имеет шанс превзойти аналогичные валюты ЦВЕ в текущих условиях".

Доллар может подняться до 7.1500; устойчивый прорыв выше этого уровня представляется маловероятным. В долгосрочной перспективе импульс замедляется; прорыв уровня 7,0900 укажет на то, что доллар, скорее всего, будет торговаться в диапазоне вместо дальнейшего укрепления, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Доллар может подняться до 7.1500

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы указали, что "у доллара есть возможности для роста до 7.1500, прежде чем он отступит". Однако доллар торговался в узком диапазоне между 7.1300 и 7.1385, закрывшись без изменений на отметке 7.1364. Несмотря на спокойное ценовое движение, основной тон выглядит устойчивым. Сегодня мы по-прежнему видим возможности для роста доллара до 7,1500. Прорыв выше этого уровня маловероятен. Уровни поддержки находятся на 7.1300 и 7.1250".

Прогноз на 1-3 недели: "Наше обновление от двух дней назад (21 октября, цена спот на 7.1170) остается в силе. Как было отмечено, недавнее наращивание импульса замедляется, и прорыв уровня 7.0900 укажет на то, что доллар, скорее всего, будет торговаться в диапазоне, а не укрепляться дальше. В перспективе доллар должен пробить и остаться выше 7.1500, прежде чем можно будет ожидать продвижения к 7.1600."

Новозеландский доллар (NZD), как ожидается, будет торговаться в диапазоне между 0,6020 и 0,6060. В долгосрочной перспективе ценовые движения указывают на то, что 0,6005, вероятно, находится в пределах досягаемости; следующий уровень для наблюдения ниже 0,6005 - 0,5985, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Следующий уровень для наблюдения ниже 0,6005 - 0,5985

Прогноз на 24 часа: "Наше вчерашнее мнение о том, что NZD "продолжит снижение", оказалось неверным. Вместо снижения он отскочил к 0.6060, а затем закрылся на 0.6041 (+0.18%). Текущее движение цен, вероятно, является частью диапазонной торговли. Сегодня мы ожидаем, что NZD будет торговаться между 0,6020 и 0,6060".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы продолжаем придерживаться того же мнения, что и вчера (22 октября, цена спот на 0.6030). Как было подчеркнуто, "недавнее ценовое действие указывает на то, что 0,6005 находится в пределах досягаемости". Если смотреть вперед, то следующим уровнем для наблюдения ниже 0,6005 является 0,5985. С точки зрения роста, если NZD пробьется выше 0,6085, это будет означать, что слабость, начавшаяся в начале месяца, стабилизировалась".

Рынки заложили в цены вероятность смягчения ставок Банком Канады на 45 б.п. сегодня. По мнению Франческо Пезоле, валютного аналитика  ING, инфляция опустилась ниже целевого уровня, а слабая картина роста требует более быстрого, на 50 б.п., перехода к нейтральным ставкам.

Луни может пострадать от снижения ставки

"Мы считаем, что вероятность снижения ставки на 25 б.п. несколько выше. Базовые показатели инфляции не замедлились в сентябре, а рынок труда недавно продемонстрировал сильную динамику, уровень безработицы снизился. Картина роста, кстати, демонстрирует некоторые предварительные признаки улучшения: в отчете Банка Канады о перспективах развития бизнеса сообщается о восстановлении ожиданий будущих продаж в третьем квартале. Если условия для продолжения смягчения политики сохранятся, то условия для значительного снижения ставки могут и не возникнуть.

Сегодняшнее решение Банка Канады, кстати, усложняется недавней "ястребиной" переоценкой ожиданий по ставке ФРС, когда некоторые члены FOMC теперь сомневаются в возможности последовательного снижения ставок до конца года. Банк Канады заявляет о своей независимости от ФРС, но чрезмерный разрыв со ставками США может быть нежелательным, так как он ослабляет CAD перед потенциально неспокойным периодом выборов в США, среди прочих причин. Валюта не стоит на первом месте в списке забот Банка Канады, но постоянное снижение курса канадского доллара может привести к повышению стоимости импорта.

В целом, макрофакторы и недавняя переоценка ФРС указывают на снижение ставки на 25 б.п. Если Банк Канады пойдет на  снижение на 50 б.п., то одной из причин может быть желание не разочаровать рыночные ожидания. Мы считаем, что на валютном рынкебаланс рисков для CAD смещен в сторону повышения. Луни может пострадать от снижения ставки, но губернатор Маклем, возможно, не захочет поддерживать ожидания последовательного снижения ставки на 50 б.п., а у кривой CAD не так много возможностей для снижения. Мы по-прежнему ожидаем, что канадский доллар будет чувствовать себя лучше других сырьевых валют в преддверии выборов в США благодаря тому, что луни меньше подвержен риску, связанному с Трампом".

Как сообщили сегодня ведущие российские СМИ со ссылкой на Государственный совет Татарстана, генеральный секретарь ООН Антониу Гутерреш прилетел в Казань, чтобы принять участие в саммите БРИКС. В офисе генерального секретаря объяснили визит тем, что страны БРИКС представляют почти половину населения планеты и такие события имеют значение для глобального взаимодействия.

Как ранее сообщали в Кремле, президент Владимир Путин обсудит с Гутеррешем работу ООН, ближневосточный кризис и ситуацию вокруг Украины.

Ранее МИД Украины осудил Гутерреша за эту поездку. Как отметили в МИДе, Генсек отклонил приглашение на саммит в Швейцарии по Украине, но, однако, согласился посетить саммит БРИКС в Казани. 

Тем временем, президент Международного форума стран БРИКС Пурнима Ананд заявила, что визит Генерального секретаря ООН на саммит БРИКС в Казань подтверждает, что объединение стало важным даже для западных стран. Отвеча на вопросы агентства ТАСС она отметила, что приезд Гутерреша показывает, какое международное значение имеет данный саммит.

Пара USDJPY отскочила выше отметки 151, при этом иена очень чувствительна к резкому росту доходности в США, отмечает валютный и кредитный стратег DBS Чанг Вей Лян.

Высокие риски вмешательства Минфина

"Существует риск того, что чрезмерное ослабление иены заставит Банк Японии рассмотреть вопрос о переносе следующего повышения ставки, хотя это, скорее всего, будет зависеть от результатов выборов в Японии 27 октября, а премьер-министр Исиба пообещал дополнительный бюджет после выборов.

МВФ оценивает номинальную нейтральную ставку Японии примерно в 1,50% и ожидает, что Банк Японии будет постепенно повышать ставки. Краткосрочная волатильность пары USDJPY высока, но есть возможность для отката ниже 150, если Банк Японии ужесточит свою риторику по ставкам, так как ранее он отмечал более сильное влияние обменных курсов на инфляцию.

Кроме того, чрезмерная волатильность иены, когда пара USDJPY выросла более чем на 10 крупных фигур со 140 в сентябре, повышает риски вмешательства Министерства финансов. Короткие позиции по USDJPY на уровне 152,50 могут предложить хорошее соотношение прибыли/риска".

Ожидается, что австралийский доллар (AUD) будет торговаться в боковом диапазоне 0,6660/0,6695. В долгосрочной перспективе возобновление импульса предполагает сохранение слабости AUD; уровень для мониторинга - 0,6620, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Уровень для мониторинга - 0,6620

Прогноз на 24 часа: "После резкого падения AUD два дня назад мы ожидали, что вчера он будет "падать дальше". Однако AUD отскочил, закрывшись на отметке 0,6683 (+0,36%). Похоже, что AUD вошел в фазу боковой торговли. Мы ожидаем, что сегодня он будет торговаться между 0,6660/0,6695".

Прогноз на 1-3 недели: "AUD резко снизился два дня назад. Вчера (22 октября, цена спот 0.6715) мы отметили, что "омоложение моментума говорит о том, что слабость AUD с начала месяца сохраняется". Мы добавили, что "уровнем для мониторинга является 0,6620". Мы не ожидали последующего отскока, который достиг максимума 0,6695. Если AUD пробьется выше 0,6705 (уровень "сильного сопротивления", не изменился), это будет означать, что слабость AUD стабилизировалась".

• Пара USDCAD выросла на фоне продолжения недавнего ралли доллара до почти трехмесячного максимума.
• Ожидания более значительного снижения ставки Банком Канады, снижение цен на нефть подрывают курс луни и также оказывают поддержку.
• Техническая ситуация благоприятствует бычьим трейдерам и поддерживает перспективы дальнейшего роста в ближайшей перспективе.

Пара USDCAD привлекает покупателей на падении после небольшого снижения предыдущего дня и придерживается позитивного настроя в районе 1,3825 в первой половине европейской сессии в среду. Цены спот остаются вблизи самого высокого уровня с 6 августа, достигнутого ранее на этой неделе, так как трейдеры с интересом ожидают решения Банка Канады (BoC) по политике, прежде чем позиционировать себя для следующего этапа направленного движения.

В преддверии ключевых событий центральных банков недавний рост доллара США (USD) до самого высокого уровня с начала августа, вызванный ставками на менее агрессивное смягчение политики Федеральной резервной системы (ФРС), продолжает служить попутным ветром для пары USDCAD. Кроме того, снижение цен на сырую нефть ослабляет луни и оказывает дополнительную поддержку валютной паре на фоне ожиданий более значительного снижения ставки Банком Канады сегодня.

С технической точки зрения, прорыв на этой неделе и дневное закрытие выше отметки 1,3800 может стать новым толчком для бычьих трейдеров. Это, а также тот факт, что осцилляторы на дневном графике удерживаются на положительной территории, говорит о том, что путь наименьшего сопротивления для пары USDCAD лежит вверх. Тем не менее, будет разумно дождаться движения за пределы месячного максимума в районе 1,3850, прежде чем позиционировать себя для дальнейшего роста.

Последующее движение вверх способно поднять цены спот выше промежуточного барьера 1,3875 и вернуть себе отметку 1,3900. Пара USDCAD может в конечном итоге попытаться преодолеть самый высокий уровень с октября 2022 года, около отметки 1,3945, достигнутой в прошлом месяце.

С другой стороны, круглая цифра 1,3800 может оказать некоторую поддержку перед минимумом прошлой недели в районе 1,3750-1,3745. Убедительный пробой минимума может вызвать технические продажи и потянуть пару USDCAD дальше ниже отметки 1.3700, к тестированию 100-дневной простой скользящей средней (SMA), вблизи области 1.3665. За ней следует 200-дневная SMA, в районе 1,3625, пробой которой может сместить баланс в пользу медвежьих трейдеров.

Дневной график USDCAD

Пара EURUSD ненадолго опустилась ниже 1,0800 овернайт. Рынки могут наблюдать стабилизацию пары на текущих уровнях еще некоторое время, но шансы на устойчивый отскок остаются небольшими, так как двухлетний гэп по ставке своп USD:EUR сейчас самый широкий с мая (145 б.п.), и трудно выделить какой-либо явный драйвер для повторного укрепления в ближайшей перспективе, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Фунт стерлингов все еще может подняться до 1,28 к концу месяца

"Одна из причин того, что разрыв останется большим, заключается в том, что спикеры ЕЦБ придерживаются довольно "голубиного" сценария в комментариях после заседания. Даже самые "ястребиные" члены, такие как австриец Хольцманн, решили не идти  рыночных ставок на последовательное снижение ставок ЕЦБ до середины 2025 года, а президент Кристин Лагард подтвердила свой в целом "голубиный" настрой во вчерашнем телеинтервью.

Сегодня в календаре еврозоны - данные по потребдоверию за октябрь, а также ряд других выступлений ЕЦБ, включая Лагард и главного экономиста Лейна. Однако политическая коммуникация выглядит довольно ясной, и рынки могут начать игнорировать некоторые из этих комментариев. Если PMI не сможет неожиданно восстановиться, ЕЦБ должен продолжить снижение ставок, а краткосрочные ставки по свопам в евро останутся на прежнем уровне. Мы по-прежнему считаем, что до выборов в США пара EURUSD будет находиться на уровне 1,07.

В Европе мы продолжаем наблюдать понижательные риски для стерлинга в преддверии выступлений главы Банка Англии Эндрю Бейли сегодня, завтра и в субботу, а также некоторую потенциальную премию за риск перед объявлением бюджета Великобритании на следующей неделе. Фунт стерлингов все еще может продвинуться к 1,28 к концу месяца".

Курс DXY закрепился чуть выше отметки 104, но импульс доллара США может уже ослабнуть, отмечает стратег по валютным и кредитным операциям DBS Чанг Вей Лян.

Моментум доллара США ослабевает

"Переоценка ожиданий по ставкам в США, похоже, завершена, поскольку на ближайших двух заседаниях FOMC ожидается менее двух снижений ставок на 25 б.п. Рынки также в полной мере закладывают в цены президентские шансы Трампа, учитывая близкие показатели опросов в ключевых штатах.

На долгосрочном горизонте доходность 10-летних облигаций США уже вернулась на уровень 4,20%, существовавший до "Джексон Хоул", что весьма примечательно, учитывая начало снижения ставок ФРС в сентябре и еще большее снижение ставки позже".

Фунт стерлингов (GBP) может снова опуститься к отметке 1,2940, прежде чем станет возможным более устойчивый отскок. В долгосрочной перспективе фунт должен пробить и остаться ниже 1,2940, прежде чем можно будет ожидать возобновления слабости, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Фунт должен пробить и закрепиться ниже 1,2940, чтобы продолжить падение

Прогноз на 24 часа: "В понедельник фунт резко упал. Вчера (во вторник), когда фунт находился на уровне 1.2980, мы считали, что он "скорее всего, продолжит слабеть, хотя уровень 1.2940, как ожидается, обеспечит сильную поддержку". Во время торгов в Нью-Йорке фунт упал до минимума 1,2945, а затем отскочил. Затем он закрылся практически без изменений на уровне 1,2985 (+0,01%). Нисходящий импульс немного усилился, но есть шанс, что фунт еще раз опустится к 1,2940, прежде чем будет возможен более продолжительный отскок. Фунт вряд ли пробьется ниже 1,2940. С точки зрения роста, если фунт пробьется выше 1.3015 (незначительное сопротивление находится на уровне 1.3000), это будет означать, что текущее слабое понижательное давление ослабло".

Прогноз на 1-3 недели: "Вчера (22 октября, цена спот на 1.2980) мы отметили, что фунт "должен пробить и закрепиться ниже 1.2940, прежде чем можно будет ожидать возобновления слабости". Мы также подчеркнули, что "вероятность пробоя GBP ниже 1.2940 сохранится при условии, что уровень "сильного сопротивления" 1.3060 не будет пробит в ближайшие пару дней". Наше мнение остается неизменным".

Доллар США (USD) продолжает получать выгоду от целого ряда факторов поддержки. Доходность 10-летних трежерис выросла на 15 б.п. с начала недели, 2-летняя USD OIS снова поднимается, а прогноз по смягчению ФРС составляет всего 37 б.п., цены на нефть растут, а близость выборов в США может и дальше благоприятствовать сокращению доли заемных средств и переходу к оборонительной политике, отмечает Франческо Пезоле, валютный аналитик ING.

Доллар выигрывает от целого ряда факторов поддержки

"Один из наших ключевых прогнозов на ближайшие две недели заключается в том, что подразумеваемая волатильность в кроссах USD на уровне 1 месяца  может стать все более дорогой по сравнению с исторической волатильностью, следуя по пути, аналогичному периоду перед выборами в 2020 и 2016 годах. Кроме того, потенциальное снижение ликвидности на следующей неделе может привести к тому, что менее ликвидные валюты (например, NOK в G10) окажутся слабее.

В США календарь данных остается легким, сегодня выйдут только данные по заявкам на ипотеку от MBA и продажам жилья. Ожидайте потенциального влияния на рынок от "Бежевой книги" ФРС, актуальность которой в последнее время возросла. Четыре месяца назад девять из 12 банков ФРС сообщили о росте, но к 4 сентября их стало только три. Это, вероятно, повлияло на сентябрьское снижение ставки ФРС на 50 б.п., а дальнейшая слабость, как ожидается, приведет к еще большему смягчению.

Сегодня мы услышим выступления Боумана и Баркина, первый из которых, вероятно, является самым "ястребиным" в FOMC. Сегодня мы можем увидеть некоторую потерю импульса для доллара в середине недели, но баланс рисков остается смещенным в сторону повышения в преддверии выборов."

Евро (EUR) находится под слабым понижательным давлением; он, вероятно, продолжит снижаться, но вряд ли пробьет основной уровень поддержки 1,0770. В долгосрочной перспективе нисходящий моментум не сильно улучшился, но есть шанс, что евро упадет до 1,0770, прежде чем можно будет ожидать стабилизации, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Шанс падения евро до 1,0770

Прогноз на 24 часа: "После резкого падения евро два дня назад мы вчера отметили, что "существует потенциал для дальнейшего снижения евро". Однако мы отметили, что "еще предстоит выяснить, находится ли 1,0770 в пределах досягаемости сегодня". Мы также отметили, что "есть еще один уровень поддержки на 1.0800". Наше мнение не оказалось ошибочным, так как евро упал до минимума 1,0792, закрывшись на отметке 1,0797 (-0,17%). Наблюдается небольшой рост моментума. Сегодня мы ожидаем снижения евро, но, похоже, у него недостаточно импульса, чтобы пробить основную поддержку на уровне 1,0770. Сопротивление находится на уровне 1.0815; прорыв 1.0830 будет означать, что текущее слабое понижательное давление ослабло.

Прогноз на 1-3 недели: "В начале месяца мы настроились негативно по евро. После резкого падения евро два дня назад, вчера (22 октября, цена спот на 1.0815) мы отметили, что "несмотря на относительно резкое падение, нисходящий импульс не сильно улучшился". Мы также указали, что "есть шанс, что евро упадет до 1.0770, прежде чем можно будет ожидать стабилизации". Мы продолжаем придерживаться того же мнения до тех пор, пока не будет пробит уровень 1,0870 ("сильный уровень поддержки" вчера находился на отметке 1,0880). Если евро прорвется ниже 1.0770, следующим уровнем для наблюдения станет значительная поддержка на 1.0740".

• Пара EURGBP столкнулась с проблемами, поскольку трейдеры ожидают от ЕЦБ очередного снижения ставок в декабре.
• Политики ЕЦБ начали обсуждать, может ли процентная ставка опуститься ниже нейтрального уровня.
• Банк Англии может провести еще одно снижение ставок в ноябре и декабре.

Пара EURGBP остается сдержанной вблизи отметки 0,8310 на европейской сессии в среду, после потерь на предыдущей сессии. Евро испытывает давление, так как денежные рынки повысили свои ожидания относительно дальнейшего снижения ставок Европейским центробанком (ЕЦБ). Этот сдвиг произошел после улучшения ситуации с контролем над инфляцией, но с учетом растущих опасений по поводу экономических перспектив еврозоны.

ЕЦБ уже трижды снижал ставку по депозитам в этом году, и еще одно снижение широко ожидается на декабрьском заседании. Высказывания президента ЕЦБ Кристин Лагард были расценены как указание на ослабление экономических перспектив, что заставило рынки ожидать снижения ставки на 25 базисных пунктов на каждом заседании до середины 2025 года.

По словам источников, знакомых с ходом обсуждений, агентство Reuters сообщило в среду, что политики Европейского центробанка (ЕЦБ) начали обсуждать, придется ли процентным ставкам опускаться ниже нейтрального уровня в ходе текущего цикла смягчения. Один из источников отметил: "Я думаю, что нейтрального уровня недостаточно", подразумевая, что ЕЦБ может нацелиться на значительное снижение ставок в ближайшие месяцы.

Фунт стерлингов (GBP) столкнулся с проблемами после снижения уровня инфляции потребителей и производителей, а также слабых данных по рынку труда в Соединенном Королевстве (UK). Эти условия стимулируют ожидания того, что Банк Англии (BoE) может пойти на снижение ставки на 25 базисных пунктов в ноябре, а затем еще на одно снижение в декабре.

Во вторник глава Банка Англии Эндрю Бейли подчеркнул, что центральному банку Великобритании необходимо усилить надзор за менее прозрачным небанковским сектором. Выступая на мероприятии Bloomberg в Нью-Йорке, Бейли отметил: "Мы приближаемся к тому моменту, когда необходимо сместить акцент с разработки правил на надзор", чтобы лучше контролировать финансовую деятельность за пределами традиционных банков.

• Ожидается, что Банк Канады (BoC) снизит учетную ставку на 50 б.п.
• Канадский доллар остается в обороне по отношению к доллару США.
• Общая инфляция в Канаде упала ниже целевого уровня в 2%.
• Банк Канады также опубликует отчет о монетарной политике (MPR).

Ожидается, что в среду Банк Канады (BoC) снизит учетную ставку уже четвертый раз подряд. В отличие от предыдущих шагов, в этот раз, похоже, существует консенсус в отношении снижения ставки на 50 базисных пунктов, в результате чего базовая процентная ставка составит 3,75%.

С начала года канадский доллар (CAD) ослаб по отношению к доллару США (USD), причем в начале августа пара USDCAD достигла почти двухлетнего максимума вблизи отметки 1,3950. После периода довольно значительного повышения курса в августе, канадский доллар с тех пор взял курс на снижение, и в настоящее время его курс по отношению к североамериканскому доллару находится в районе 1,3850.

В сентябре годовой уровень инфляции в Канаде, измеряемый общим индексом потребительских цен (CPI), впервые после пандемии COVID-19 оказался ниже целевого показателя центрального банка в 2%, показав рост цен на 1,6% за последние двенадцать месяцев. Основной индекс CPI Банка Канады, несмотря на незначительный отскок в прошлом месяце, остался значительно ниже порогового значения банка.

Стоит отметить, что Банк Канады стремится поддерживать потребительские цены на среднем уровне в пределах 1%-3%.

Голубиное снижение ставки, похоже, не за горами

Несмотря на ожидаемое снижение ставки, общая позиция центрального банка, как ожидается, будет склоняться в сторону медвежьих настроений, особенно на фоне снижения инфляции, дальнейшего охлаждения рынка труда и ВВП ниже последних прогнозов банка.

На данный момент вероятность снижения ставки на полпункта в среду на рынках свопов в Канаде составляет около 70%.

Согласно опросу Банка Канады, опубликованному 11 октября, канадские фирмы сообщили о сохранении слабого спроса и медленном росте продаж, хотя и отметили незначительное улучшение условий в третьем квартале. Опрос также предполагает, что снижение ставок может стать дополнительным стимулом для улучшения ситуации.

После снижения ставки 4 сентября в протоколе, опубликованном 18 сентября, стало известно, что Совет управляющих банка разошелся во мнениях относительно перспектив инфляции перед тем, как принять решение о снижении ставок в третий раз подряд. Банк Канады заявил, что он балансирует между влиянием двух противоречивых сил на инфляцию: сохраняющейся высокой стоимости жилья и услуг и замедлением экономики в сочетании с ростом безработицы.

Согласно протоколу, члены совета выразили мнение, что если экономика и рынок труда не улучшатся, как ожидалось, в ответ на снижение стоимости заимствований, может потребоваться более быстрое снижение учетной ставки.

В своем последнем выступлении 24 сентября глава Банка Канады Тифф Маклем отметил, что, учитывая текущий прогресс банка в возвращении инфляции к целевому уровню 2%, дальнейшее снижение ставки является обоснованным ожиданием. Маклем подчеркнул, что цель банка - удерживать инфляцию в середине диапазона 1%-3%. "Нам нужно "упасть на все четыре лапы", - сказал он, добавив, что банк нацелен на усиление экономического роста, чтобы помочь поглотить оставшиеся провисания в экономике.

Предваряя решение Банка Канады по процентной ставке, аналитики Standard Chartered отметили: "Мы ожидаем, что Банк Канады снизит ставку на 50 б.п. (вместо 25 б.п.) на заседаниях в октябре и декабре, в результате чего ставка на конец года составит 3,25% (3,75% до этого). Снижение общей инфляции в сентябре и уменьшение инфляционного давления со стороны цен на жилье, вероятно, откроют дверь для более быстрого смягчения политики. Снижение инфляционных ожиданий и сохранение провисания в экономике еще больше подкрепляют аргументы в пользу 50 б.п.".

Когда Банк Канады опубликует свое решение по монетарной политике, и как оно может повлиять на USDCAD?

Банк Канады объявит о своем решении в среду в 16.45 мск, после чего в 17.30 мск. состоится пресс-конференция губернатора Макклема.

Поскольку особых сюрпризов не ожидается, ожидается, что влияние на курс канадского доллара (CAD) будет в большей степени обусловлено сообщениями центрального банка, чем фактическим решением по процентной ставке.

Пабло Пиовано, старший аналитик FXStreet, отмечает, что USDCAD находится в сильном восходящем тренде с конца сентября. На этой неделе пара достигла октябрьских максимумов в районе 1,3850. Сильный отскок произошел почти исключительно благодаря активному восстановлению доллара США (USD).

Пабло добавляет: "Ближайшей целью является пик 2024 года на отметке 1,3946, зафиксированный 5 августа".

Он заключает: "Периодические медвежьи попытки могут побудить пару USDCAD повторно протестировать предварительную 100-дневную SMA на 1.3664, а затем более значимую 200-дневную SMA на 1.3622, и все это до сентябрьского дна на 1.3418, которое было отмечено 25 сентября".

• Пара USDCHF выросла на фоне роста курса доллара США в условиях повышения доходности трежерис.
• Представитель ФРС Дэйли заявил, что экономика страны находится в более выгодном положении, а инфляция значительно снизилась.
• Снижение инфляции в Швейцарии повышает вероятность того, что ШНБ пойдет на очередное снижение ставки в декабре.

Пара USDCHF выросла и торгуется в районе 0,8680 на европейской сессии в среду. Рост пары может быть обусловлен укреплением доллара США (USD). Кроме того, повышение доходности трежерис также оказало поддержку доллару и поддержало пару USDCHF.

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает курс доллара США по отношению к шести основным валютам, торгуется вблизи двухмесячного максимума на уровне 104,30. Между тем, доходность 2-летних и 10-летних казначейских облигаций США находится на уровне 4,05% и 4,22%, соответственно.

Последние показатели экономики и опасения по поводу возможного отскока инфляции в Соединенных Штатах (США) снизили вероятность существенного снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США в ноябре. По данным CME FedWatch Tool, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов составляет 89%, при этом более значительного снижения на 50 базисных пунктов не ожидается.

В своем посте в социальной сети X президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила, что экономика явно находится в лучшем положении, поскольку инфляция значительно снизилась, а рынок труда вернулся на более устойчивый путь.

Участники рынка ожидают очередного снижения процентной ставки Центробанком Швейцарии (ШНБ) на предстоящем в декабре заседании. Продолжающееся замедление темпов роста инфляции в Швейцарии усиливает "голубиные" настроения в отношении ШНБ. В сентябре ШНБ в третий раз подряд снизил ключевую ставку на 0,25 %, доведя ее до 1 %.

Пара EURUSD зафиксировала небольшие потери во вторник, так как доллар США (USD) сохранил свою силу в отсутствие релизов важных данных. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "на момент написания пара торговалась вблизи уровня 1.0800. Как только этот уровень подтвердится в качестве сопротивления, технические продавцы могут попытаться сохранить контроль над движениями пары.

Осторожные настроения на рынке помогли доллару США удержать свои позиции во вторник и не позволили паре EURUSD совершить отскок. Между тем, комментарии президента Европейского центробанка (ЕЦБ) Кристин Лагард практически не помогли евро привлечь покупателей.

В эксклюзивном интервью Франсин Лаккуа из Bloomberg TV во вторник Лагард сказала, что данные по инфляции в еврозоне "относительно обнадеживающие", но добавила, что не стоит делать поспешных выводов о том, что дело сделано. Она также отметила, что надеется на возвращение инфляции к целевому уровню раньше, чем прогнозируется.

Лагард снова выступит в среду, на этот раз обсуждая перспективы европейской экономики на ежегодном собрании Международного валютного фонда (МВФ) и Группы Всемирного банка (ГВБ) в 2024 году. Если Лагард признает ухудшение перспектив роста, евро будет трудно привлечь инвесторов.

В экономическом календаре США появятся данные по продажам вторичного жилья за сентябрь, которые вряд ли вызовут заметную реакцию рынка. Позднее сегодня Федеральная резервная система (ФРС) опубликует свою "Бежевую книгу".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:

"Пара EURUSD остается в пределах нисходящего регрессионного канала, сформировавшегося в конце сентября, а индекс относительной силы (RSI) на 4-часовом графике находится между 30 и 40, что говорит о том, что у пары есть еще пространство для снижения, прежде чем наступит техническая перепроданность.

Средняя точка нисходящего канала совпадает с уровнем разворота 1,0800. Как только этот уровень подтвердится в качестве сопротивления, нижняя граница канала на 1.0750 может стать следующей медвежьей целью перед 1.0670 (статический уровень с июня).

1.0830 (20-периодная простая скользящая средняя (SMA), верхняя граница нисходящего канала) может рассматриваться как первое сопротивление перед 1.0870 (50-периодная SMA) и 1.0900 (статический уровень, круглый уровень)".

• Пара NZDUSD затрудняется привлечь покупателей на фоне основного бычьего тона вокруг доллара.
• Ставки на снижение ставок ФРС и рост доходности облигаций США продолжают способствовать укреплению доллара.
• Ослабление рискового тона также подрывает спрос на киви на фоне "голубиных" ожиданий РБНЗ.

Пара NZDUSD не смогла воспользоваться скромными успехами предыдущего дня и колебалась между слабым ростом и небольшими потерями в течение азиатской сессии в среду. Пара в настоящее время торгуется в районе 0,6035-0,6040 и остается вблизи одномесячного минимума, достигнутого во вторник, на фоне бычьего настроя доллара США (USD).

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает курс доллара против корзины валют, продлевает свой месячный восходящий тренд и поднимается до самого высокого уровня с начала августа на фоне ставок на менее агрессивную политику смягчения со стороны Федеральной резервной системы США (ФРС). Фактически, рынки полностью исключили возможность еще одного резкого снижения ставки ФРС в ноябре, поскольку последние макроэкономические данные США указывают на то, что экономика остается на прочной основе.

Кроме того, импульс бегства от рисков, сохраняющиеся геополитические риски, связанные с продолжающимися конфликтами на Ближнем Востоке и политической неопределенностью в США, являются другими факторами, поддерживающими безопасный актив. На новозеландский доллар (NZD), с другой стороны, оказывают давление ожидания того, что Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) будет активно снижать ставки. Это еще больше способствует снижению курса пары NZDUSD.

С технической точки зрения, недавний прорыв ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) и отсутствие интереса к покупкам указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для пары NZDUSD лежит в сторону снижения. Следовательно, любая попытка восстановления, скорее всего, привлечет свежих продавцов и останется под угрозой срыва. Теперь трейдеры ожидают данных по продажам вторичного жилья в США и выступления президента ФРБ Ричмонда Томаса Баркина, чтобы получить новый импульс.

• Цена на серебро удерживает позиции вблизи 12-летнего максимума $34,87, зафиксированного во вторник.
• Спрос на безопасное серебро растет на фоне эскалации напряженности на Ближнем Востоке.
• Напряженная ситуация в связи с предстоящими выборами в США еще больше повысила спрос на безопасные активы.

Цена на серебро (XAGUSD) прервала шестидневную серию побед и торгуется в районе $34,87 за тройскую унцию, самого высокого уровня, не наблюдавшегося с октября 2012 года, в часы азиатских торгов в среду. Прогноз по серебру - "бычий", что обусловлено спросом на безопасные активы на фоне эскалации напряженности на Ближнем Востоке.

Во вторник Израиль подтвердил смерть Хашема Сафиеддина, преемника покойного лидера "Хезболлы" Хасана Насраллы, который был убит в ходе израильской операции в прошлом месяце. Израильские военные заявили, что Сафиеддин был убит в результате удара, нанесенного три недели назад в южном пригороде Бейрута, сообщает Reuters.

Кроме того, во вторник госсекретарь США Энтони Блинкен передал премьер-министру Израиля Биньямину Нетаньяху, что усилия Израиля по содействию увеличению объема гуманитарной помощи в Газе были недостаточными. Блинкен призвал Израиль принять дополнительные меры для улучшения ситуации.

Предстоящие выборы в США еще больше повысили спрос на безопасные активы, такие как серебро. Согласно последнему опросу Reuters/Ipsos, вице-президент от демократов Камала Харрис имеет небольшое преимущество над бывшим президентом-республиканцем Дональдом Трампом - 46% к 43%.

Это преимущество, зафиксированное в ходе шестидневного опроса, который завершился в понедельник, лишь немного превышает ее преимущество в 45% к 42% в опросе, проведенном неделей ранее, что подчеркивает напряженность гонки, когда до выборов 5 ноября остается всего две недели.

Кроме того, спрос на не приносящее дохода серебро повысился благодаря мерам смягчения кредитно-денежной политики со стороны крупнейших центральных банков. Народный банк Китая (ЦБ Китая) и Европейский центробанк (ЕЦБ) недавно снизили ключевые ставки по кредитам, что способствовало росту интереса к серебру.

Кроме того, ожидается, что Банк Канады объявит о значительном снижении процентной ставки на 50 базисных пунктов в ходе предстоящего заседания по монетарной политике в среду. Напротив, ожидания агрессивного снижения ставок Федеральной резервной системой США снизились после ряда позитивных экономических данных.

• Пара GBPUSD смогла столкнуться с проблемами, так как широко ожидается, что Банк Англии снизит ставку на 25 базисных пунктов в ноябре.
• Заместитель управляющего Банка Англии Сара Бриден может принять участие в панельной дискуссии по финансовому регулированию в Вашингтоне в среду.
• Представитель ФРС Дэйли заявила, что экономика, очевидно, находится в более сильном положении, а инфляция значительно снизилась.

Пара GBPUSD поднялась к отметке 1,3000 во время азиатских торгов в среду. Однако фунт стерлингов (GBP) столкнулся с неблагоприятными факторами из-за снижения показателей инфляции потребителей и производителей в сочетании со слабыми данными по рынку труда в Соединенном Королевстве. Эти факторы подогревают ожидания того, что Банк Англии (BoE) может пойти на снижение ставки на 25 базисных пунктов в ноябре, а затем еще на четверть пункта в декабре.

Во вторник глава Банка Англии Эндрю Бейли подчеркнул, что центральному банку Великобритании необходимо расширить свои возможности по наблюдению за развитием событий в менее прозрачной небанковской системе. Выступая на мероприятии Bloomberg в Нью-Йорке, Бейли отметил: "Мы приближаемся к моменту, когда нам необходимо перейти от разработки правил к надзору", чтобы лучше отслеживать финансовую деятельность за пределами традиционного банковского сектора.

Кроме того, заместитель управляющего Банка Англии Сара Бриден примет участие в панельной дискуссии по финансовому регулированию, организованной Институтом международных финансов (IIF) в Вашингтоне в среду.

Доллар США укрепляется на фоне роста доходности трежерис из-за увеличения вероятности снижения номинальной ставки Федеральной резервной системой США (ФРС). Индекс доллара США (DXY), который отслеживает курс доллара США к шести основным валютам, торгуется вблизи двухмесячного максимума на уровне 104,20. Между тем, доходность 2-летних и 10-летних казначейских облигаций США находится на уровне 4,05% и 4,23% соответственно.

В своем сообщении в социальной сети X президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила, что экономика явно находится в лучшем положении, поскольку инфляция значительно снизилась, а рынок труда вернулся на более устойчивый путь.

Вот что вам нужно знать в среду, 23 октября:

В начале среды после относительно спокойного вторника на финансовых рынках сохраняется неспокойная обстановка. Позднее сегодня Банк Канады (BoC) объявит решения по монетарной политике. В экономическом календаре США появятся данные по продажам на вторичном рынке жилья за сентябрь, а Федеральная резервная система (ФРС) опубликует свою Бежевую книгу на американской сессии. В то же время инвесторы будут внимательно следить за комментариями основных представителей центральных банков в течение дня.

После ралли понедельника индекс доллара США (USD), который отслеживает оценку доллара по отношению к корзине шести основных валют, зарегистрировал небольшой рост во вторник. В утренние часы европейской сессии в среду индекс держится выше отметки 104,00. Основные индексы Уолл-стрит во вторник закрылись с небольшими изменениями, а фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с небольшим понижением в течение дня.

Пара EURUSD снизилась во вторник и опустилась ниже 1,0800 впервые с начала августа. Пара остается в фазе консолидации вблизи 1,0800 в начале европейской сессии в среду. Президент Европейского центробанка (ЕЦБ) Кристин Лагард заявила во вторник, что данные по инфляции в еврозоне "относительно обнадеживающие", но добавила, что нельзя делать поспешных выводов о том, что дело сделано. Позднее сегодня Лагард выступит с докладом о перспективах развития европейской экономики на ежегодном собрании Международного валютного фонда (МВФ) и Группы Всемирного банка (ГВБ) в 2024 году.

Согласно прогнозам, Банк Канады снизит учетную ставку на 50 базисных пунктов до 3,75% с 4,25%. После решения по ставке глава Банка Тифф Маклем выступит с речью о перспективах политики и ответит на вопросы прессы, начиная с 17.30 мск. Пара USDCAD закрылась в красном цвете и прервала трехдневную серию побед во вторник. Пара колеблется в узком канале выше 1,3800 в начале среды.

Золото набрало бычий импульс и подорожало более чем на 1% во вторник. Пара XAUUSD продолжила расти в азиатские часы торгов в среду и достигла нового рекордного максимума выше $2,750.

Пара USDJPY продолжает восходящий тренд в среду и торгуется на самом высоком уровне с конца июля выше 152.00. Управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда выступит на "Беседе управляющих" в МВФ в 13.30 мск.

Пара GBPUSD немного восстановилась, но не смогла стабилизироваться выше 1,3000 во вторник. Пара не может сделать решительный шаг в любом направлении в начале вторника и продолжает двигаться в боковом направлении ниже 1.3000.

По данным американской депозитарной трастовой и клиринговой корпорации Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих валютных опционов:

EURUSD: суммы в евро

• 1.0800 610 млн
• 1.0850 3.9 млрд
• 1.0900 1.3 млрд
• 1.0905 531 млн
• 1.1000 598 млн
• 1.1025 1 млрд

USDJPY: суммы в долларах США

• 146.75 645 млн
• 147.05 667 млн
• 148.75 500 млн
• 149.00 1 млрд

USDCHF: суммы в долларах США

• 0.8550 488 млн

AUDUSD: суммы в AUD

• 0.6630 612 млн
• 0.6655 564 млн
• 0.6670 1.1 млрд
• 0.6675 581 млн

USDCAD: суммы в долларах США

• 1.3755 430 млн
• 1.3760 418 млн

NZDUSD: суммы в новозеландских долларах

• 0.6000 481 млн
• 0.6100 489 млн

Ссылаясь на источники, осведомленные в этом вопросе, агентство Reuters сообщило в среду, что "политики Европейского центробанка (ЕЦБ) начинают обсуждать, придется ли опускать ставки ниже нейтрального уровня в текущем цикле смягчения".

Один из источников сказал: "Я думаю, что нейтрального уровня недостаточно", предполагая, что ЕЦБ нацелен на более низкие ставки в ближайшие месяцы.

Реакция рынка

На момент написания статьи пара EURUSD спокойно торгуется вблизи отметки 1,0800, демонстрируя небольшой рост по итогам дня.

В среду Народный банк Китая (PBoC) установил центральный курс USDCNY на предстоящую торговую сессию на уровне 7,1245 по сравнению с фиксингами предыдущего дня 7,1223 и 7,1262 по оценкам Reuters.

Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли в своем посте на социальной медиа-платформе X заявила, что экономика явно находится в лучшем положении, инфляция существенно снизилась, а рынок труда вернулся на более устойчивую траекторию.

Дополнительные комментарии:

Реакция рынка:

Высказывания не оказали существенного влияния на курс доллара США (USD), который держался вблизи максимального уровня с начала августа на фоне ожиданий менее агрессивной политики смягчения со стороны Федеральной резервной системы (ФРС) США.