Новости и прогнозы рынков CFD — 23-09-2024

Дальнейшая слабость немецких данных может еще больше подорвать перспективы евро. EURUSD может пережить падение до 1,10 в ближайшие недели, отмечает валютный стратег Rabobank Джейн Фоли.

Дальнейшие слабые данные могут подорвать перспективы евро

"Сегодня утром было опубликовано предварительное значение индекса PMI Германии за сентябрь, согласно которому деловая активность снижалась самыми быстрыми темпами за последние семь месяцев. По словам поставщика исследования, произошло "резкое и ускоренное сокращение производства в обрабатывающей промышленности, усугубленное почти полным прекращением роста в секторе услуг".

"Также сообщается, что "снижение занятости тоже набирает темпы, поскольку ожидания бизнеса стали пессимистичными впервые за год". Последнее предупреждение может свидетельствовать о том, что инфляция заработной платы будет снижаться. Это может намекнуть на ослабление устойчивой инфляции в секторе услуг. Дальнейшие свидетельства охлаждения инфляции в секторе услуг, по общему мнению, необходимы для дальнейшего снижения ставок ЕЦБ".

"Сегодняшние утренние данные подтверждают важность релиза данных IFO в Германии за сентябрь, который выйдет на этой неделе. Дальнейшее ослабление этой серии может еще больше подорвать перспективы евро. Мы по-прежнему видим возможность для падений EUR/USD к 1.10 в ближайшие недели".

• Пара EURGBP продлила нисходящий тренд в понедельник, снизившись на 0,50% до 0,8335.
• Прорыв ниже 0,8350 ознаменовал минимум с апреля 2022 года.
• RSI вошел на территорию перепроданности, а MACD сигнализирует об усилении медвежьего импульса.

Пара EURGBP продолжила нисходящую полосу в понедельник, снизившись на 0,50% до 0,8335, самого низкого уровня с апреля 2022 года. Давление продаж не ослабевает, а технические индикаторы сигнализируют о негативном тренде, поддерживая медвежьи перспективы.

На дневном графике индекс относительной силы (RSI) вошел в зону перепроданности, и его значение составляет 28. Такое резкое снижение указывает на усиление давления продаж. Гистограмма MACD остается красной и повышается, что также указывает на усиление медвежьего импульса.

Дневной график EURGBP

Исходя из текущей технической картины, пара EURGBP, скорее всего, продолжит нисходящую траекторию. При этом индикаторы, вошедшие в состояние перепроданности, могут говорить о том, что на следующей сессии может начаться восходящая коррекция, так как продавцы могут взять передышку, чтобы консолидироваться.

Уровни поддержки: 0.8330, 0.8310, 0.8300
Уровни сопротивления: 0.8350, 0.8400, 0.8430

Юань в ближайшую пару кварталов будет немного сильнее, чем мы ожидали в августовском прогнозе, отмечает валютный стратег Commerzbank Томми Ву. Но это только потому, что теперь мы ожидаем, что доллар будет немного слабее, чем в нашем предыдущем прогнозе. USDCNY останется выше отметки 7, отражая наше мнение о том, что юань будет оставаться слабым, пока экономические показатели Китая не смогут заметно улучшиться.

USDCNY останется на уровне 7,05 в первом полугодии 2025 года

"Юань укрепился против доллара США в августе и сентябре вместе с другими азиатскими валютами, поскольку рынки переоценивали ожидания снижения ставки ФРС, а доходность трежерис США снизилась по всей кривой доходности. Отрицательные спреды доходности между Китаем и США сузились и ослабили давление на юань. USDCNY снизился с максимума выше 7,27 в июле до 7,05 в середине сентября".

"Мы пересмотрели в сторону понижения наш прогноз по USDCNY на следующие два квартала по сравнению с нашим прогнозом в августе. Это отражает недавнее укрепление юаня по отношению к доллару США, а также наш новый прогноз по доллару США. Теперь мы ожидаем, что курс доллара будет немного ниже августовской оценки из-за более значительного первоначального снижения ставки ФРС; кроме того, мы ожидаем еще одного снижения ставки в следующем году, что позволит довести конечную ставку до 3,5% ко второму кварталу 2025 года вместо прежней оценки 4%."

"Слабые экономические показатели в Китае также продолжат оказывать давление на юань. В целом мы ожидаем, что USDCNY останется на уровне 7,05 в первом полугодии 2025 года. Мы ожидаем, что преимущество роста экономики США вернется во втором полугодии 2025 года после периода ослабления, и к тому времени ФРС прекратит снижать ставки. Рынки скорректируют свои ожидания относительно снижения ставок ФРС, и доллар, вероятно, укрепится, что позволит USDCNY снова подняться до 7,10".

Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостич выступил в Лондонском университете с докладом о перспективах развития экономики и монетарной политики. Его "голубиные" комментарии соответствуют последнему решению Федеральной резервной системы (ФРС) США о снижении базовой процентной ставки на 50 базисных пунктов (б.п.).

Основные тезисы

"Компании становятся более осторожными в вопросах найма, но не рассматривают возможность увольнений".

"Экономика успешно приближается к условиям, которые можно считать нормальными".

"Рост цен сузился и сконцентрировался в сегменте жилья".

"Риски для рынка труда выросли, а вероятность широкомасштабного ослабления стала выше, чем год назад".

"Снижение ставки на полпункта на этом заседании не закрепило модель будущих снижений ставки".

"Последние данные убедительно показывают, что США находятся на устойчивом пути к ценовой стабильности".

"Представители деловых кругов говорят, что возможности в сфере ценообразования практически исчезли".

"Низкие уровни некоторых недавних индикаторов инфляции предвещают хорошие результаты".

"ФРС сейчас сталкивается с двумя, в основном сбалансированными рисками".

Президент Федеральной резервной системы (ФРС) США Остан Гулсби (Austan Goolsbee) принимает участие в беседе у камина о перспективах развития экономики и монетарной политике на ежегодной конференции Национальной ассоциации государственных казначеев в Чикаго.

Основные тезисы

"В следующем году, вероятно, потребуется еще много снижений ставок, ставки должны значительно снизиться.

Я спокойно отношусь к снижению ставки ФРС на 50 б.п., это показывает, что ФРС сосредоточена на рисках для занятости, а не только на инфляции.

Удерживать ставки на десятилетних максимумах не имеет смысла, если вы хотите, чтобы все оставалось на своих местах.

Безработица находится на уровне, который многие считают полной занятостью.

Ухудшение ситуации на рынке труда обычно происходит быстро".

Реакция рынка

Доллар США (USD) продолжает свое внутридневное падение после выхода новостей. Индекс доллара США в данный момент находится в районе 100,90.

• Пара USDJPY поднялась выше 144,00 после релиза смешанных предварительных данных по индексу PMI от S&P Global за сентябрь.
• Индекс PMI в сфере услуг США оказался лучше прогнозов и составил 55,4.
• Инвесторы ожидают выступления Уэды из Банка Японии во вторник.

Пара USDJPY поднялась выше 144,00 на американской сессии в понедельник после релиза смешанных предварительных данных по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в США за сентябрь.

Отчет показал, что составной PMI вырос медленнее - до 54,4 с 54,6 в августе. Резкое сокращение активности в секторе обрабатывающей промышленности было компенсировано более высокой, чем прогнозировалось, активностью в секторе услуг. Сектор PMI обрабатывающей промышленности неожиданно снизился до 47,0, хотя ожидалось, что показатель улучшится до 48,5 по сравнению с предыдущим значением 47,9. Индекс PMI для сферы услуг, на который приходится две трети экономики США, вырос до 55,4 по сравнению с прогнозом 55,2, но остался ниже предыдущего показателя 55,7.

Смешанные данные по индексу PMI США вызвали некоторое восстановление доллара США, и индекс доллара США (DXY) набирает силу, чтобы решительно прорваться выше 101,00. В дальнейшем курс доллара США будет определяться ожиданиями рынка в отношении прогноза процентной ставки Федеральной резервной системы США (ФРС).

Актив затрудняется определиться с направлением, поскольку инвесторы ожидают выступления главы Банка Японии Кадзуо Уэды во вторник, в котором он, как ожидается, даст новые намеки на траекторию процентной ставки.

На прошлой неделе комментарии Кадзуо Уэды на пресс-конференции после решения по монетарной политике показали, что Банк Японии не спешит с дальнейшим повышением процентных ставок. Глава Банка Японии Кадзуо Уэда сказал: "Наше решение по монетарной политике будет зависеть от экономической, ценовой и финансовой ситуации на тот момент. Реальные процентные ставки в Японии остаются крайне низкими. Если наши экономические и ценовые прогнозы сбудутся, мы повысим процентные ставки и скорректируем степень поддержки с помощью монетарной политики", - заявил он на пресс-конференции.

Об этом сообщила пресс-служба Минэкономразвития РФ со ссылкой на директора департамента многостороннего экономического сотрудничества и специальных проектов министерства Никиту Кондратьева.

В сообщении говорилось следующее: "Туризм - один из наиболее динамично развивающихся секторов мировой экономики. Россия становится все более привлекательной для иностранных граждан. С начала 2024 года уже более 2,3 млн иностранных туристов посетило разные уголки нашей страны".

Кондратьев также отметил, что важно продвигать новые туристические направления и поддерживать местное предпринимательство для роста экономического благосостояния.

Глава департамента Минэкономразвития посетил ежегодную встречу министров туризма "Группы двадцати" в городе Белена.

Пара EURUSD снизилась в часы европейских торгов до 1,1082, восстановив отметку 1,1100 перед открытием Уолл-стрит. Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "евро упал после релиза сентябрьских предварительных индексов менеджеров по закупкам (PMI) от Hamburg Commercial Bank (HCOB), так как почти все европейские показатели не оправдали ожиданий, сигнализируя о продолжающемся спаде в регионе. Согласно официальному отчету, экономика Германии "еще больше погрузилась в состояние сокращения", так как составной индекс PMI упал четвертый месяц подряд и составил 47,2 против 48,4 в августе. Сектор обрабатывающей промышленности сократился до 40,3, а индекс сферы услуг едва удержался на уровне роста, снизившись с 51,2 до 50,6.

Составной PMI еврозоны снизился до 48,9, не дотянув до ожидаемых 50,6, причем хуже всего себя показал сектор обрабатывающей промышленности. "Снижение объемов производства стало первым за последние семь месяцев и было зафиксировано на фоне продолжительного сокращения новых заказов. Фактически, объем новых заказов сократился самыми резкими темпами с января", - говорится в сообщении HCOB.

Плохие данные по ЕС подстегнули спекуляции о том, что Европейский центробанк (ЕЦБ) продолжит смягчать монетарную политику дополнительным снижением процентных ставок, оказывая давление на курс евро. В то же время недавнее решение Федеральной резервной системы США (ФРС) о снижении базовой процентной ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) оказывает давление на доллар США.

Между тем, выступления представителей ФРС приодолжат привлекать внимание участников рынка. Их общая позиция - "голубиная", что соответствует последнему заявлению ФРС, и они уверены в экономическом прогрессе. Кроме того, S&P Global опубликует предварительные оценки сентябрьских индексов PMI для США".

Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик комментирует технические перспективы пары:

"С технической точки зрения пара EURUSD рискует продолжить свое падение. На дневном графике видно, что технические индикаторы снижаются в пределах положительных уровней, в то время как покупатели все еще пытаются закрепиться в районе скользящей средней средней (SMA) на уровне 1.1090. 100- и 200-дневные скользящие средние сохраняют свой бычий уклон, хотя они намного ниже более короткой скользящей средней, чтобы быть актуальными на ближайших сессиях.

В ближайшей перспективе существует риск еще одного снижения. На 4-часовом графике пара EURUSD протестировала плоскую 100 SMA перед отскоком, но закрепилась ниже ненаправленной 20 SMA. В то же время индикатор Моментум нацелен на снижение в районе своей линии 100, а индикатор RSI развернулся вверх, но в районе 47, что далеко не способствует дальнейшему росту.

Уровни поддержки: 1,1090 1,1050 1,1010

Уровни сопротивления: 1.1160 1.1200 1.1250"

Данные по индексу PMI в Великобритании отражают смягчение активности в сентябре после восстановления экономики, наблюдавшегося в начале года, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Позитивный тон сохраняется

"Сектор PMI обрабатывающей промышленности снизился на один пункт до 51,5, а сфера услуг упала до 52,8 с 53,7, в результате чего составной индекс составил 52,9 с 53,8. Все данные оказались слабее, чем ожидалось, но они по-прежнему находятся на территории роста. Стерлинг упал на данных, но восстановил большую часть потерянных позиций и удерживается в области 1,33 перед открытием североамериканских торгов.

Фунт стерлингов (GBP) относительно легко отыграл большую часть потерь, наблюдавшихся в ходе европейской сессии. Общая картина и тон графиков остаются "бычьими" для фунта, на фоне устойчивого роста фунта и сильного восходящего импульса на краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных осцилляторах. Падения фунта должны оставаться относительно неглубокими.

Поддержка находится на уровне 1,3250. Устойчивый рост пары GBPUSD через долгосрочное сопротивление 1.3330 будет бычьим. Устойчивость фунта должна поддержать дальнейшие потери EURGBP в направлении поддержки в области минимума 0,83, последней точки остановки кросса перед возвращением к 0,82."

В понедельник утром ЦБ Китая снизил одну из своих процентных ставок - ставку 14-дневного репо, отмечает валютный аналитик Commerzbank Фолькмар Бауэр.

Влияние снижения ставки, скорее всего, будет незначительным

"Если вы задаетесь вопросом, откуда взялась 14-дневная ставка в дополнение к 7-дневной ставке репо, 1-летней ставке среднесрочного кредитования и двум кредитным прайм-ставкам, то вы, вероятно, не одиноки. И это хорошо описывает проблему, которую ЦБ Китая имеет и, возможно, любит культивировать время от времени.

Несмотря на все заверения, монетарная политика в Китае остается очень непрозрачной. Всего несколько недель назад было объявлено, что ЦБ Китая будет больше ориентироваться на 7-дневную ставку репо и больше не будет использовать 1-летнюю тендерную ставку для регулирования процентных ставок в Китае.

В связи с этим возникает вопрос, почему снижение 14-дневной ставки репо сегодня продается как смягчение денежно-кредитной политики, хотя этот инструмент рефинансирования используется редко, и этот шаг лишь повторяет снижение 7-дневной ставки в июне. В реальном экономическом выражении влияние, следовательно, будет незначительным, поэтому снижение ставки вряд ли окажет реальное воздействие на валюту".

Данные по PMI в еврозоне в этом месяце оказались слабыми. Данные из Германии и Франции отразили ослабление или замедление активности, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Евро падает, так как слабые индексы PMI поддерживают прогноз умеренного сокращения

"Французский индекс деловой активности упал после того, как олимпийский импульс сошел на нет, и показатели как французского, так и немецкого индексов находятся ниже 50, в результате чего предварительный индекс еврозоны составил 48,9 по сравнению с 51 в августе и значительно ниже ожидаемого уровня 50,5. Доходность снизилась, что привело к расширению спредов против доллара США, так как рынки заложили в цены риск снижения ставки ЕЦБ в октябре на 10 б.п..

В ежемесячном отчете Бундесбанка на прошлой неделе уже было признано, что в Германии, вероятно, уже началось мягкое сокращение активности, но ожидается, что падение не будет продолжительным. Политики, возможно, пока продолжат фокусироваться на проблемах инфляции, а не роста.

Пятничная остановка евро и сегодняшние потери - пока что - могут подготовить почву для некоторой коррективной слабости евро в краткосрочной перспективе. Низкое закрытие пары сегодня сформирует медвежий паттерн "вечерняя звезда" на дневном графике, усилит сопротивление евро в области 1,12 и, возможно, приведет к коррективным потерям евро к области поддержки 1,10".

По словам главного валютного стратега Scotiabank Шона Осборна, канадский доллар (CAD) демонстрирует незначительный рост на фоне общего укрепления доллара.

CAD стабилен, держится возле 1,3550

"Акции европейских компаний демонстрируют смешанную динамику, в то время как фьючерсы на американские акции немного укрепились на сессии, а сырая нефть немного выросла на фоне напряженности на Ближнем Востоке. Металлы в основном снижаются. AUDNZD и NZD, возможно, нашли некоторую поддержку благодаря возобновившейся надежде на то, что Китай окажет дополнительную поддержку экономике после новостей о том, что высшие должностные лица ЦБ Китая проведут завтра пресс-конференцию по финансовой поддержке экономического развития.

Графики пары USDCAD склоняются в сторону роста CAD. Сопротивление в области 1,3650 ограничило рост доллара на прошлой неделе, а снижение доллара в четверг ознаменовало большую медвежью сессию вне диапазона на дневном графике. Низкое закрытие недели также сформировало медвежий внешний диапазон. Эти события должны означать ограниченный потенциал роста доллара отсюда (1,36-1.3650) и оказывать давление на поддержку 1,3530 и 1,3450".

Доллар США (USD) в целом укрепился на сессии, но отступил от достигнутых ранее максимумов против основных валют, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Консолидироваться DXY может еще долго

"Слабые данные по еврозоне оказали давление на евро на европейских торгах, что дало доллару более широкий подъем, но DXY все еще торгуется в пределах диапазона прошлой недели, и потенциал для значительного роста доллара остается ограниченным, по крайней мере, пока рынки продолжают закладывать в цены дополнительные агрессивные снижения ставок ФРС до конца года, но облегчение для доллара сегодня пришло от легкого оживления спекуляций на тему октябрьского смягчения ЕЦБ после утренних отчетов.

На этой неделе будет много данных из США, но они могут не оказать большого влияния на рынки и доллар после решения ФРС. В пятницу ожидается, что базовые данные по PCE покажут рост на 0,2% за месяц, что немного увеличит темпы роста г/г. Поскольку внимание ФРС (за исключением, возможно, Боумана) переключилось с цен на рабочие места, это может мало что значить для доллара. На этой неделе в календаре ожидается несколько выступлений представителей ФРС, включая председателя Пауэлла.

Кашкари заявил, что поддерживает снижение ставки на 50 б.п. и прогнозирует еще 50 б.п. в этом году. В краткосрочной перспективе возможна некоторая консолидация доллара США после того, как индекс не смог пробиться ниже уровня поддержки 100,5, но возможности для роста DXY, вероятно, ограничены уровнями вблизи 102 на графиках. Тем не менее, рост DXY выше 102 скажет о том, что может появиться еще немного сил для роста".

Многие участники рынка не верят в реальные прогнозы Банка Японии по экономике и инфляции. Они даже не верят в честность прогнозов, потому что они кажутся поверхностными, поскольку служат аргументами в пользу монетарной политики, которая проводится по совершенно иным причинам, отмечает валютный аналитик Commerzbank Ульрих Лейхтманн.

Чиновники Банка Японии боятся настоящей реинфляции

"Я считаю, что чиновники Банка Японии на самом деле боятся настоящей реинфляции, которая заставит их прибегнуть к нормализации денежно-кредитной политики и, как следствие, к значительному повышению долгосрочной доходности. Это очень быстро приведет к тому, что Министерство финансов Японии окажется безнадежно перегруженным долгами. И тогда Банк Японии очень быстро окажется под давлением, вынуждая финансировать испытывающее трудности правительство за счет покупок JGB.

В экономической литературе из такой ситуации вытекает риск высокой инфляции. Однако в Японии мы видим обратное. Банк Японии предотвращает инфляционный цикл, используя неадекватное повышение процентных ставок, чтобы положить конец любой угрозе повторной инфляции. Поскольку Банк Японии делает это, и до тех пор, пока он это делает, риск фискального дисбаланса отсутствует.

Вот почему Банк Японии оставался на месте во время прошлого инфляционного шока и почему он сейчас повышает ключевую ставку, когда инфляционные риски уже не столь очевидны. Конечно, если это описание верно, потенциал повышения процентных ставок будет микроскопическим. Те, кто основывает свои длинные позиции по иене на надежде на значимую нормализацию ставок, могут ошибиться".

Дальнейшее ослабление доллара США (USD) представляется вероятным; условия перепроданности указывают на то, что снижение может быть относительно ограниченным. В долгосрочной перспективе резкое снижение привело к усилению моментума; доллар США, вероятно, продолжит ослабевать, потенциально до 7,0100, отмечают валютные стратеги UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.

Доллар, вероятно, продолжит ослабевать, потенциально до 7,0100

Прогноз на 24 часа: "Уровни для наблюдения - 7,0380 и 7,0270. В прошлую пятницу мы придерживались мнения, что "есть возможность для прорыва USD ниже 7.0600, но следующая поддержка 7.0500 вряд ли появится" Ожидаемая слабость превзошла наши ожидания, и доллар упал до минимума 7,0387, закрывшись на слабой ноте на отметке 7,0432 (- 0,41%). Хотя дальнейшее ослабление доллара сегодня представляется вероятным, условия перепроданности указывают на то, что оно может быть относительно ограниченным. Уровни для наблюдения - 7,0380 и 7,0270. Для сохранения моментума USD должен оставаться ниже уровня 7.0610 с незначительным сопротивлением на уровне 7.0530."

Прогноз на 1-3 недели: "В прошлую пятницу (20 сентября, цена спот на 7.0700) мы дали отрицательный прогноз по USD, указав, что он "скорее всего, будет торговаться с понижательным уклоном в направлении 7.0500" Хотя наше мнение не было ошибочным, последующее резкое падение, отправившее его к минимуму 7,0387, было неожиданным. Неудивительно, что резкое падение привело к дальнейшему усилению нисходящего моментума. Доллар, вероятно, продолжит ослабевать, потенциально до 7,0100. С другой стороны, прорыв уровня 7,0770 ("сильное сопротивление" было на уровне 7,1100 в прошлую пятницу) будет означать, что доллар не будет слабеть дальше".

Президент Федеральной резервной системы (ФРС) США Нил Кашкари опубликовал в понедельник на сайте ФРБ Миннеаполиса эссе, в котором объяснил, почему он поддержал снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов (б.п.), предпринятое центральным банком на прошлой неделе.

"Мы добились значительного прогресса в снижении инфляции до целевого уровня в 2 процента, а рынок труда смягчился, и баланс рисков сместился в сторону от более высокой инфляции и в сторону риска дальнейшего ослабления рынка труда, что оправдывает снижение ставки по федеральным фондам", - пояснил Кашкари.

Далее Кашкари добавил: "Рост инфляции в первом квартале, по-видимому, был скачком, а не устойчивым трендом", отметив при этом, что "за последние шесть месяцев рынок труда продемонстрировал признаки смягчения по сравнению с очень жесткими условиями последних двух лет".

Он добавил щепотку соли, заявив, что "экономика продолжает подавать смешанные сигналы о своей базовой силе". В то время как смягчение рынка труда предполагает ослабление экономической активности, другие экономические показатели указывают на сохраняющуюся силу. Например, ВВП и потребительские расходы продолжают демонстрировать удивительную устойчивость, что говорит о сохраняющемся устойчивом базовом спросе".

В заключение, говоря о дальнейших действиях, Кашкари сказал: "Я постепенно повышал свою оценку долгосрочной ставки по федеральным фондам, поскольку мы продолжали удивляться устойчивости экономики, несмотря на высокие ставки, что говорит о том, что нейтральная ставка, возможно, поднялась, по крайней мере, временно. Чем дольше будет продолжаться эта устойчивость экономики, тем больше я буду получать сигналов о том, что временное повышение нейтральной ставки на самом деле может быть более структурным".

Реакция рынка

Похоже, что эти комментарии не оказали существенного влияния на оценку доллара США (USD). На момент выхода релиза индекс доллара США снижался в течение дня, находясь чуть ниже уровня 101,00.

Пара USDCHF может не прорвать верхнюю границу четырехнедельного диапазона 0,8400-0,8550, даже если ШНБ посчитает, что сильный швейцарский франк сдерживает импортную инфляцию и вредит швейцарским экспортерам на фоне слабого спроса в Европе, отмечает валютный аналитик DBS Филипп Уи.

ШНБ нуждается в более слабом швейцарском франке

"26 сентября Центробанк Швейцарии должен в третий раз понизить ставки на 25 б.п. до 1%.

На прошлой неделе Государственный секретариат Швейцарии (SECO) по экономическим вопросам прогнозировал замедление роста CPI до 0,7% в 2025 году с 1,2% в 2024 году, что совпадает с мнением ШНБ о том, что сильный швейцарский франк сдерживает импортируемую инфляцию и вредит швейцарским экспортерам на фоне слабого спроса в Европе.

Однако пара USDCHF может не прорваться выше верхней границы своего четырехнедельного диапазона 0,8400-0,8550. Данные CFTC указывают на то, что ее снижение было вызвано сворачиванием коротких позиций по CHF, что отражает агрессивные ожидания снижения  ставки ФРС."

Сильный моментум предполагает дальнейшее укрепление доллара США (USD); основное сопротивление на уровне 145,50, вероятно, недосягаемо. В долгосрочной перспективе резкий рост укрепляет мнение о том, что доллар может восстановиться до 145,50, отмечают валютные стратеги UOB Group  Квек Сер Леанг и Питер Чиа.

Доллар может восстановиться до 145,50

Прогноз на 24 часа: "Наше мнение о том, что в прошлую пятницу доллар США будет торговаться в диапазоне 141,50/143,80, оказалось неверным. Доллар снизился до минимума 141,72, а затем взлетел, достигнув максимума 144,49. Хотя ралли достигло уровня перекупленности, сильный моментум предполагает дальнейшее укрепление доллара. Однако дальнейшее продвижение вряд ли достигнет основного уровня сопротивления на 145,50 (есть еще один уровень сопротивления на 144,80). Чтобы сохранить импульс, USD должен оставаться выше 143,10 с незначительной поддержкой на 143,60".

Прогноз на 1-3 недели: "В прошлый четверг (19 сентября), когда USD торговался на уровне 143.00, мы указали, что "если USD сможет прорваться выше 144.00, это может спровоцировать более сильное восстановление в направлении 145.50" Мы добавили, что "вероятность того, что USD пробьется выше 144.00, сохранится при условии, что не будет пробит уровень "сильной поддержки" 141.00" В пятницу доллар прорвался выше 144,00, достигнув максимума 144,49. Резкий рост укрепляет наше мнение о том, что доллар может продолжить восстановление до 145,50. В то же время уровень "сильной поддержки" поднялся до 141,90 с 141,00".

Индекс доллара США (DXY) возобновит снижение в в пределах более низкого диапазона 95-100 до 2025 года на фоне цикла снижения ставок ФРС, отмечает валютный аналитик DBS Филипп Уи.

Доллар будет снижаться в следующем году

"Мы понизили наши прогнозы по доллару и процентным ставкам в США.

Если не произойдет потрясений в мировой экономике и на финансовых рынках, мы ожидаем, что DXY возобновит снижение курса в более низком диапазоне 95-100 до 2025 года на фоне цикла снижения ставок ФРС.

Это произойдет после более чем 20 месяцев консолидации в диапазоне 100-107, когда ФРС придерживалась политики "высоких ставок надолго"".

Ожидается, что новозеландский доллар (NZD) будет торговаться в диапазоне между 0,6205 и 0,6255. В долгосрочной перспективе NZD должен пробить и остаться выше 0,6270, прежде чем можно будет ожидать продвижения к 0,6310, отмечают валютные стратеги UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.

Выше 0,6270 NZD может достичь 0,6310

Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали, что в прошлую пятницу NZD будет торговаться в диапазоне 0,6200/0,6270. Впоследствии NZD торговался в более узком диапазоне между 0,6210 и 0,6258, закрывшись на отметке 0,6236 (-0,10%). Спокойное ценовое движение не дает новых подсказок, и мы продолжаем ожидать, что сегодня NZD будет торговаться в диапазоне, вероятно, между 0,6205 и 0,6255."

Прогноз на 1-3 недели: "После того как NZD вырос до 0,6269, мы указали в прошлую пятницу (20 сентября, цена спот 0,6230), что NZD должен пробить и остаться выше 0,6270, прежде чем можно будет ожидать роста до 0,6310. Мы также указали, что "вероятность прорыва NZD выше 0.6270 сохранится при условии, что не будет пробит уровень "сильной поддержки" 0.6180" Мы продолжаем придерживаться того же мнения".

Широкий, взвешенный по торговле индекс Банка Англии по стерлингу находится на максимумах года, отмечает валютный стратег ING Крис Тернер.

Прогноз по циклу смягчения Банка Англии будет приближен к циклу смягчения ФРС

"Мы все ждем катализатора для того, чтобы прогноз по циклу смягчения Банка Англии был приближен к циклу смягчения ФРС, но такого катализатора пока не наблюдается. Это кажется маловероятным и сегодня, когда предварительные индексы PMI Великобритании за сентябрь продолжают опережать показатели еврозоны.

Есть ощущение, что лонг по фунту стерлингов является довольно экстремальным. Однако последние данные CFTC, опубликованные в прошлую пятницу и охватывающие активность до прошлого вторника (17 сентября), на самом деле показали довольно значительное сокращение длинных позиций по GBP со стороны спекулятивного сообщества. Короче говоря, спекулятивный рынок сейчас не настолько длинный по GBPUSD, как был длинным по USDJPY в начале июля."

• Пара USDCAD упала до отметки 1,3550, хотя доллар США укрепляется.
• Трейдеры расходятся во мнениях относительно вероятного размера снижения процентной ставки ФРС в ноябре.
• Инвесторы ожидают выступления Макклема из Банка Канады, чтобы получить новые рекомендации по процентным ставкам.

Пара USDCAD незначительно снизилась до уровня 1,3560 на европейской сессии в понедельник, несмотря на то, что доллар США (USD) сильно отскочил назад. Доллар США резко восстановился, так как трейдеры разделились во мнениях относительно вероятных действий Федеральной резервной системы (ФРС) США по монетарной политике на ноябрьском заседании.

Настроение на рынке зависит от конкретного актива, так как европейские валюты столкнулись с давлением продаж, в то время как азиатские аналоги преуспели. Кроме того, фьючерсы на SP500 прилично выросли в часы европейских торгов. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, поднялся выше отметки 101,00.

По данным инструмента CME FedWatch, трейдеры считают, что вероятность второго подряд снижения процентной ставки ФРС на 50 базисных пунктов (б.п.) до 4,25-4,50% составляет почти 50 %.

Напротив, последний опрос Reuters показывает, что ФРС будет снижать процентные ставки на 25 б.п. на каждом из своих заседаний по вопросам монетарной политики в оставшемся году.

На сегодняшней сессии инвесторы сосредоточатся на предварительных данных по индексу PMI в США (S&P Global) за сентябрь, которые будут опубликованы в 16.45 мск. По оценкам, составной индекс PMI США вырос медленнее из-за неустойчивого роста активности в секторе услуг, а также продолжающегося сокращения активности в производственном секторе.

Что касается луни, то на курс канадского доллара (CAD) окажет влияние выступление главы Банка Канады Тиффа Маклема, которое запланировано на вторник. Ожидается, что Тифф Маклем представит новые намеки относительно того, насколько центральный банк снизит процентные ставки к концу года.

Ожидается, что австралийский доллар (AUD) будет торговаться в боковом диапазоне 0,6775/0,6825. В долгосрочной перспективе у австралийского доллара еще есть возможности для дальнейшего роста, но для преодоления отметки 0,6870 может не хватить импульса, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.

AUD может попытаться преодолеть отметку 0,6870

Прогноз на 24 часа: "AUD торговался между 0,6784 и 0,6829 в прошлую пятницу, что меньше нашего ожидаемого торгового диапазона 0,6780/0,6840. Не наблюдается усиления ни восходящего, ни нисходящего импульса, и мы по-прежнему ожидаем, что AUD будет торговаться в боковике. Ожидаемый диапазон на сегодня: 0.6775/0.6825."

Прогноз на 1-3 недели: "Мы продолжаем придерживаться того же мнения, что и в прошлую пятницу (20 сентября, цена спот 0.6800). Как было подчеркнуто, хотя у AUD еще есть возможности для продолжения роста, ему может не хватить импульса для преодоления значительного сопротивления на уровне 0.6870. С другой стороны, прорыв 0,6740 (уровень "сильной поддержки" не изменился) будет означать, что восходящее давление, начавшееся в начале прошлой недели, ослабло".

Рынки вновь обратили внимание на политику Франции. Дальнейшая консолидация пары EURUSD в диапазоне 1,11-1,12 кажется вероятной, отмечает валютный стратег ING Чирс Тернер.

Понижательные риски для пары EURUSD в начале недели

"Новое французское правительство начало выдвигать идею повышения налогов на бизнес и богатых людей в качестве средства решения проблемы дефицита бюджета Франции, составляющего почти 6% от ВВП. Это не лучшая ситуация для евро, а также для пары EURUSD, чтобы продвинуться выше основного сопротивления 1,12. Дальнейшая консолидация пары EURUSD в диапазоне 1,11-1,12 представляется вероятной, при этом в начале этой недели возникнут понижательные риски.

В то же время один из наших любимых валютных барометров глобального экономического цикла - EURAUD - снижается. Это движение полностью соответствует рефляционной среде и более крутой кривой доходности в США. Тренд также может получить поддержку со стороны Австралии и Китая завтра. Ожидается, что Резервный банк Австралии продолжит придерживаться своей полуястребиной линии, что означает, что он будет последним из центральных банков Б10, кто пойдет на снижение ставок.

Также есть предположения, что Китай может объявить о некоторых мерах внутренней поддержки завтра во время пресс-конференции Народного Банка Китая и двух других агентств. Ожидайте, что пара EURAUD повторно протестирует недавний минимум 1,6250 и, вероятно, направится к области 1,60 в ближайшие недели и месяцы."

Фунт стерлингов (GBP), скорее всего, будет торговаться в диапазоне между 1,3270 и 1,3340. В долгосрочной перспективе фунт может подняться выше 1,3350; потенциал достижения отметки 1,3400 пока представляется низким, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.

Фунт может подняться выше 1,3350

Прогноз на 24 часа: "После резкого роста фунта в прошлый четверг, в пятницу мы отметили, что "хотя стремительный рост кажется чрезмерным, у фунта достаточно моментума, чтобы протестировать 1.3320, прежде чем он выровняется" Мы добавили, что "следующее сопротивление на уровне 1.3350 вряд ли окажется под угрозой" Фунт впоследствии вырос больше, чем ожидалось, достигнув максимума 1,3341. Несмотря на рост, восходящий импульс не сильно усилился, и вряд ли фунт будет расти дальше. Сегодня фунт, скорее всего, будет торговаться в диапазоне, вероятно, между 1,3270 и 1,3340".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы придерживаемся позитивного взгляда на GBP с начала прошлой недели. В нашем последнем обзоре от прошлой пятницы (20 сентября, цена спот на 1.3280) мы подчеркнули, что "хотя ценовое движение продолжает указывать на силу фунта, условия перекупленности могут потенциально ограничить дальнейшее продвижение" Мы добавили, что "следующим уровнем для наблюдения является 1,3350". Впоследствии фунт вырос до 1,3341 и закрылся на отметке 1,3320 (+0,26%). Условия перекупленности сохраняются, но рост пока не показывает признаков истощения. Таким образом, хотя фунт может подняться выше 1,3350, вероятность того, что он достигнет 1,3400, на данный момент кажется низкой. С другой стороны, если фунт пробьется ниже 1,3210 (уровень поддержки 1,3160), это будет означать, что фунт не будет укрепляться дальше".

Доллар США (USD) торгуется разнонаправленно, и пока не наблюдается никаких продаж после снижения ставки Федеральной резервной системы США на 50 б.п. в прошлую среду, отмечает Чирс Тернер из ING.

Больше данных и выступления представителей ФРС

"В календаре США присутствует сочетание данных по активности и ценам. Пока что инвесторы купились на мягкую посадку, предложенную председателем ФРС Джеромом Пауэллом на прошлой неделе. И вместо того, чтобы снижение ставки на 50 б.п. отпугнуло рынки акций, ключевые индексы продолжили расти. Что касается активности, то инвесторы будут следить за сегодняшними показателями индекса PMI от S&P в США, данными по потребдоверию (вторник и пятница) и данными по жилью (среда).

Ожидается, что ни одно из этих показаний не приведет к "падению со скалы". В пятницу выйдут данные по дефлятору PCE за август, которые ожидаются на уровне 0,2% в месячном исчислении с риском 0,1% м/м. Интересно, что наш любимый спикер ФРС Кристофер Уоллер заявил, что на прошлой неделе он проголосовал за снижение ставки на 50 б.п., потому что данные по инфляции поступали слишком низкие. Показатель базового PCE в 0,1% в пятницу потенциально может спровоцировать еще одно снижение ставок в США и доллара.

Кроме того, на этой неделе будет много выступающих от ФРС, включая подготовленные заявления Джея Пауэлла в четверг. Рынки в настоящее время прогнозируют снижение ставки на 35 б.п. на ноябрьском заседании ФРС и еще на 30/32 б.п. на декабрьском заседании. Мы сомневаемся, что данные из США на этой неделе сильно изменят эту ценовую политику, но, тем не менее, DXY должен продолжать торговаться недалеко от основной поддержки на уровне 100".

Вероятность прорыва евро выше уровня 1,1200 возросла, отмечают валютные аналитики UOB Group.

Быки могут стремиться к 1.1200

Прогноз на 24 часа: "Хотя мы ожидали, что евро поднимется выше в прошлую пятницу, мы придерживались мнения, что он "вряд ли сможет преодолеть основное сопротивление на уровне 1.1200". Наше мнение не оправдалось, так как евро спокойно торговался между 1.1135 и 1.1181, закрывшись практически без изменений на уровне 1.1162 (+0.01%). Индикаторы моментума становятся нейтральными, и евро может продолжить спокойную торговлю. Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.1135/1.1185."

Прогноз на 1-3 недели: "Наш прогноз от прошлой пятницы (20 сентября, цена спот 1.1160) остается в силе. Как было отмечено, вероятность прорыва евро выше годового максимума 1.1200 возросла. Однако пока неясно, хватит ли у евро импульса для достижения следующего сопротивления на 1.1230. В целом, только прорыв уровня 1.1100 ("сильный уровень поддержки", ранее находившийся на отметке 1.1060) будет свидетельствовать о том, что восходящее давление, начавшееся в начале прошлой недели, ослабло."

Российский фондовый рынок возобновил рост утром в понедельник.

Вскоре после открытия индекс Мосбиржи вырос выше 2800 впервые с 19 августа, а позже достиг отметки 2815,61, прибавив 1,2% от цены открытия.

Напомним, что в пятницу индекс закрылся в плюсе третью неделю подряд, восстановившись примерно на 11% от минимума начала месяца.

Ранее в начале месяца индекс резко упал (максимально за 2 года), просев на 3,97% до 2545 2 сентября.

• Индекс PMI в секторе услуг Великобритании снизился до 52,8 в сентябре, превысив прогнозы.
• Индекс PMI обрабатывающей промышленности в Великобритании снизился до 51,5 в сентябре.
• Пара GBPUSD сохраняет медвежий настрой вблизи 1,3250 после снижения индекса деловой активности в Великобритании.

Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности Великобритании (PMI) с сезонной корректировкой снизился с 52,5 в августе до 51,5 в сентябре. Прогноз рынка предполагал значение 52,3.

• Индекс PMI обрабатывающей промышленности еврозоны снизился до 44,8 в сентябре, что ниже консенсус-прогноза 45,6.
• Индекс PMI в сфере услуг блока снизился до 50,5 в сентябре против прогноза 52,4.
• Пара EURUSD остается в красной зоне вблизи 1,1100 после данных по PMI Германии и еврозоны.

Сокращение в производственном секторе еврозоны набирает обороты, в то время как активность в секторе услуг в сентябре повернула на юг, согласно данным последнего исследования индекса менеджеров по закупкам (PMI) HCOB, опубликованным в понедельник.

Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности еврозоны (PMI) снизился с 45,8 в августе до 44,8 в сентябре, не дотянув до ожидаемого значения 45,6. Индекс упал до девятимесячного минимума.

Индекс PMI в сфере услуг блока упал с 52,9 в августе до 50,5 в сентябре. Данные оказались значительно ниже прогноза рынка в 52,4 и достигли семимесячного минимума.

• Сектор PMI обрабатывающей промышленности Германии снизился до 40,3 в сентябре против 42,4 прогноза.
• Индекс PMI для сферы услуг Германии снизился до 50,6 в сентябре против 51,0 ожиданий.
• Пара EURUSD атакует отметку 1,1100 после снижения индекса PMI в Германии.

Спад в производственном секторе Германии усилился в сентябре, в то время как активность в секторе услуг также пострадала, показал предварительный отчет о деловой активности, опубликованный HCOB в понедельник.

 PMI в обрабатывающей промышленности от HCOB в ведущей экономике Еврозоны упал до 40,3 в этом месяце по сравнению с августовским показателем 42,4, не дотянув до прогноза 42,4. Показатель достиг годового минимума.

Между тем, индекс PMI в сфере услуг снизился с 51,2 в августе до 50,6 в сентябре, что ниже прогноза рынка, ожидавшего 51,0 в отчетном периоде. Показатель достиг шестимесячного минимума.

Предварительный сводный индекс деловой активности в Германии от HCOB составил 47,2 в сентябре против 48,2 ожиданий и 48,4 в августе. Индекс оказался самым слабым за последние семь месяцев.

Влияние на валютный рынок

Пара EURUSD продолжила снижаться на фоне разочаровывающих данных из Германии. В настоящее время она торгуется на 0,42% ниже по сравнению с предыдущим днем на уровне 1,1112.

Вот что вам нужно знать в понедельник, 23 сентября:

Похоже на позитивное начало недели, так как рисковые настроения восстанавливаются на фоне возобновившегося оптимизма в отношении Китая после того, как Народный банк Китая (ЦБ Китая) удивил рынки, снизив 14-дневную ставку репо на 10 б.п., чтобы стимулировать экономический разворот.

Несмотря на улучшение ситуации с рисками, инвесторы остаются настороженными на фоне эскалации напряженности между Израилем и ливанской боевой группировкой "Хезболла". За выходные "Хезболла" выпустила не менее 10 ракет по северным городам израильской долины Джезреэль, сообщает Times of Israel. В ответ истребители Армии обороны Израиля (ЦАХАЛ) нанесли серию ответных ударов по южному Ливану, поразив не менее 110 позиций "Хезболлы".

Это стало ответом на взрывы пейджеров и раций в Ливане, произошедшие на прошлой неделе, и в этих атаках подозревают Израиль. Доллар США (USD) находит некоторый спрос на против своих основных конкурентов на фоне спроса на убежища в условиях надвигающихся геополитических рисков на Ближнем Востоке. Между тем, заявление республиканцев Палаты представителей США о том, что они представят законопроект о временном финансировании правительства до 20 декабря, также помогает доллару.

Возросшие ожидания очередного снижения процентной ставки Федеральной резервной системой США на 50 базисных пунктов (б.п.) в ноябре сдерживают отскок доллара, несмотря на умеренный рост доходности казначейских облигаций США.

Теперь все взоры обращены к предварительным данным S&P Global по сектору обрабатывающей промышленности и индексу PMI в США, чтобы получить новые намеки на состояние мировой экономики, поскольку опасения по поводу рецессии усилились. Кроме того, внимание привлекут выступления политиков ФРС Рафаэля Бостика, Остана Гулсби и Нила Кашкари, а рынки ожидают выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла и важнейших данных по инфляции PCE в США, которые должны выйти позднее на этой неделе.

В рамках корзины валют Б10 австралийский доллар стал лидером рынка, побудив пару AUDUSD вернуться к 0,6850. Пара приветствует смягчение ЦБ Китая, несмотря на слабые данные по PMI в стране. Трейдеры также прибегают к корректировке позиций перед объявлением политики Резервного банка Австралии (РБА) во вторник.

Пара USDJPY отскочила выше 144,00, но столкнулась с отказом в районе 144,50, после чего закрепилась в районе 144,25. Пара не смогла найти новый импульс на фоне государственного праздника в Японии. Однако рост по-прежнему ограничен из-за расхождений в прогнозах монетарной политики ФРС и Банка Японии (BoJ). Банк Японии сохранил целевой уровень краткосрочной ставки в диапазоне 0,15-0,25 %, как и ожидалось, придерживаясь своей осторожной позиции.

Пара USDCAD остается на пути к 1,3550, так как нефть растет почти на 1% на фоне геополитической эскалации на Ближнем Востоке и отчетов о том, что Shell остановила добычу на двух нефтяных объектах в Мексиканском заливе. WTI пока растет примерно на 1 %, флиртуя с отметкой $71,50.

Пара GBPUSD держится в диапазоне выше 1,3300, консолидируясь после недавнего роста до более чем двухлетних максимумов перед следующим рывком вверх. Выступление канцлера Великобритании Рейчел Ривз на конференции Лейбористской партии в понедельник будет находиться под пристальным вниманием наряду с данными по PMI в Великобритании.

Пара EURUSD защищает 1,1150, продолжая боковой тренд в начале европейской сессии. Основные валюты ожидают данных PMI Германии и еврозоны, чтобы получить новые стимулы для торговли.

Золото выросло и достигло нового максимума за всю жизнь выше $2 630 на оптимизме китайских стимулов и опасениях по поводу Ближнего Востока. Торговцы золотом проявляют осторожность, так как индекс относительной силы (RSI), опережающий индикатор, на дневном графике вошел на территорию перекупленности.

По данным американской депозитарной трастовой и клиринговой корпорации Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

EURUSD: суммы в евро

• 1.1025 780 млн
• 1.1150 1.9 млрд

USDCHF: суммы в USD

• 0.8475 1.3 млрд

AUDUSD: суммы в AUD

• 0.6780 756 млн
• 0.6830 507 млн

NZDUSD: суммы в NZD

• 0.6300 1.1 млрд

EURGBP: суммы в евро

• 0.8425 536 млн

В понедельник в интервью телерадиокомпании NHK Ацуси Мимура, недавно назначенный заместитель министра финансов Японии по международным делам и главный валютный дипломат, заявил, что "власти всегда следят за рынками".

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

Пара USDJPY мало изменилась на этих комментариях на фоне слабой торговли в связи с национальным праздником. Пара на момент написания торговалась на уровне 144,32, поднявшись на 0,30% за день.

В понедельник Народный банк Китая (PBoC) установил центральный курс USDCNY на предстоящую торговую сессию на уровне 7,0531 по сравнению с предыдущим днем, зафиксированным на уровне 7,0644 и 7,0518 по оценкам Reuters.

ЦБ Китая влил в банковскую систему 74,5 млрд юаней ликвидности через 14-дневное обратное репо, при этом ставка была снижена до 1,85% с 1,95%. Кроме того, китайский центробанк также влил 160,1 млрд юаней ликвидности через 7-дневное обратное репо, при этом ставка осталась неизменной на уровне 1,7%.

В воскресенье "Хезболла" и Израиль обменялись шквальным огнем: ливанская боевая группировка запустила ракеты вглубь северной израильской территории, подвергшейся наиболее интенсивным бомбардировкам за почти год конфликта, сообщает CNN.

В субботу Израиль нанес около 300 ударов по объектам "Хезболлы", назвав это упреждающими действиями, чтобы предотвратить запланированную атаку. Тем временем "Хезболла" обрушила на Израиль шквал ракет и других снарядов, заявив, что это ответ на израильские удары в Ливане.

Реакция рынка

На момент публикации статьи цена на золото снизилась на 0,10 % за день и составила 2 620 долларов.

Патрик Харкер, представитель Федеральной резервной системы (ФРС) США, заявил в пятницу, что за последние несколько лет центральный банк США эффективно справлялся с непростой экономической ситуацией.

Ключевые тезисы

Реакция рынка

Индекс доллара США (DXY) на момент написания статьи торговался на 0,06% выше, на уровне 100,80.

Предварительное значение индекса менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности Австралии от Judo Bank снизилось до 46,7 в сентябре с 48,5 в августе, показали в понедельник последние данные, опубликованные Judo Bank и S&P Global.

Индекс PMI для сферы услуг Австралии от Judo Bank снизился до 50,6 в сентябре с предыдущего значения 52,5, а составной индекс PMI упал до 49,8 в сентябре против 51,7 ранее.

Реакция рынка

На момент публикации пара AUDUSD выросла на 0,01% за день и торговалась на уровне 0,6807.