- Аналитика
- Новости и инструменты
- Новости рынков
Новости и прогнозы рынков CFD — 23-06-2023
- На пятничной сессии пара AUD/USD потеряла более 1% пунктов и готова завершить неделю падением на 2.9%.
- Негативные настроения на рынке после неоднозначных июньских индексов PMI в США оказывают давление на австралийский доллар.
- Снижение доходности американских облигаций и потери на Уолл-стрит сигнализируют о потоках бегства от безопасности.
В пятницу австралиец столкнулся с сильным давлением продаж, и пара AUD/USD упала до самого низкого уровня с начала июня в районе 0.6660. В этом смысле опасения глобального экономического спада после слабых индексов PMI Великобритании и Еврозоны, а затем смешанных индексов PMI США способствовали ухудшению настроений на рынке и, следовательно, благоприятствовали доллару США.
В пятницу индексы PMI показали смешанные результаты в США в июне, согласно отчету S&P Global. Индекс PMI для производственной сферы за июнь упал до пятимесячного минимума, достигнув 46.3, не оправдав ожиданий в 48.3. Положительным моментом является то, что индекс PMI в сфере услуг оказался немного выше ожиданий в 54 и составил 54.1. Кроме того, индекс PMI Global Composite снизился до 53 против ожидаемых 54.4.
В дополнение к негативным рыночным условиям, доходность 10-летних облигаций снизилась до минимума в 3.70%, в то время как доходность 2-летних упала до 4.70%, а 5-летних - до 4%, соответственно. Кроме того, индекс S&P 500 (SPX) потерял 0.6%, промышленный индекс Доу-Джонса (DJI) - 0.51%, а индекс Nasdaq Composite (NDX) - 0.92%.
Что касается ближайших сессий, то внимание теперь переключается на данные по основным расходам на личное потребление (PCE) и валовому внутреннему продукту (ВВП) из США, где инвесторы получат более четкий прогноз экономической активности и инфляции, чтобы начать моделировать свои ожидания относительно следующего заседания ФРС в июле. С австралийской стороны в центре внимания будет ежемесячный индекс потребительских цен за май.
Уровни AUD/USD
На дневном графике AUD/USD в краткосрочной перспективе сохраняется медвежья тенденция. Индекс относительной силы (RSI) и дивергенция схождения скользящих средних (MACD) опустились на отрицательную территорию и ниже 20,100 и 200-дневных простых скользящих средних (SMA). Негативный прогноз также виден на недельном графике, где пара настроена на самое большое недельное падение с марта.
Если пара AUD/USD потеряет больше позиций в зоне 0,6640, в игру могут вступить область 0,6620 и психологическая отметка 0,6600. С другой стороны, следующие сопротивления расположены на 200-дневной скользящей средней на уровне 0,6690, затем на 20-дневной скользящей средней на уровне 0,670 и 100-дневной простой скользящей средней на уровне 0,6712.
AUD/USD: дневной график
Деловая активность в частном секторе США в начале июня росла медленней, при этом S&P Global Composite PMI упал до 53 с 54.3 в мае. Это значение оказалось хуже рыночных ожиданий 54.4.
Индекс Manufacturing PMI от S&P Global упал до 46.3 с 48.3 за тот же период, а PMI в сфере услуг снизился до 54.1.
«Комментируя результаты опроса, общие темпы роста деловой активности в США в июне оставались высокими, что соответствует темпам роста ВВП на 1.7%, в результате чего рост во втором квартале составил около 2%», — сказал Крис Уильямсон, главный бизнес-экономист S&P Global Market Intelligence.
«Остается вопрос, насколько устойчивым может быть рост сектора услуг перед лицом спада производства и отсроченного эффекта предыдущих повышений ставок, — уточнил Уильямсон. — Любое дальнейшее повышение ставок, конечно, окажет дополнительное сдерживающее воздействие на этот сектор, который особенно чувствителен к изменениям стоимости заимствований».
Реакция рынка
Доллар США (USD) сохраняет свою силу после выхода данных PMI. На момент написания статьи индекс доллара США торговался с ростом +0.5% на 102.90.
В течение апреля и мая цена на золото преодолела отметку в $2000 и находилась недалеко от рекордного максимума. Аналитики Natixis обсуждают перспективы XAU/USD на ближайшие месяцы.
Ключевые тезисы
В ближайшей перспективе золото останется под давлением, рынки ожидают дальнейшего повышения (хотя и небольшого) ставок к концу года.
В 2024 году мы ожидаем, что цены на золото останутся в районе нижней границы $1900 (годовой средний уровень $1920). С одной стороны, снижение ставок будет положительным фактором для золота, так как это уменьшит альтернативные издержки на хранение металла. С другой стороны, оживление в экономике в сочетании с более низкими показателями инфляции поставит крест на ценовом ралли.
До середины мая канадскому доллару было трудно устоять против доллара США. Однако в последнее время ему удалось наверстать упущенное. Экономисты Commerzbank поделились своим прогнозом по USD/CAD.
Ключевые тезисы
Банк Канады неожиданно завершил паузу в повышении процентных ставок в начале июня и повысил ключевую процентную ставку до 4.75%. Ожидаются дальнейшие шаги.
Мы видим дальнейший ограниченный потенциал восстановления CAD против доллара США из-за сильной экономики и "ястребиного" настроя Банка Канады. CAD должен выиграть, если разница в процентных ставках между ФРС и Банком Англии сократится или станет положительной в среднесрочной перспективе.
Пара EUR/CAD должна отразить ожидаемое нами временное укрепление евро.
Источник: Исследования Commerzbank
В этом месяце евро восстановился по отношению к доллару США и в процессе отменил большую часть майской распродажи. Экономисты MUFG Bank анализируют перспективы EUR/USD.
Ключевые тезисы
Череда более высоких максимумов (в январе и апреле) и более высоких минимумов (в марте и мае) в этом году подчеркивает, что бычий тренд сохраняется.
Мы продолжаем прогнозировать возвращение пары к доукраинским уровням начала 2022 года, когда она торговалась ближе к 1.1500.
Золото упало до трехмесячного минимума. Экономисты Commerzbank обсуждают перспективы XAU/USD.
Ключевые тезисы
Цены оказались под давлением в результате роста ожиданий по процентным ставкам в США, вызванного высказываниями председателя ФРС Пауэлла, которые были интерпретированы как "ястребиные", несмотря на то, что на самом деле они были не более чем повторением комментариев, сделанных накануне и во время пресс-конференции ФРС на прошлой неделе. Очевидно, это укрепило впечатление, что ФРС действительно серьезно настроена на дальнейшее повышение ставок.
Неопределенность вокруг будущей политики ФРС, вероятно, будет сдерживать цены. Данные по китайскому импорту золота из Гонконга, которые должны быть опубликованы на следующей неделе, вряд ли изменят ситуацию, особенно учитывая, что экспорт швейцарского золота в июне указывал скорее на приглушенный спрос в Китае.
Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила в пятницу агентству Reuters, что еще два повышения процентных ставок в этом году были бы очень разумным прогнозом.
Основные тезисы
- Я полностью поддержала июньское решение о сохранении ставки.
- Риски недостаточного и чрезмерного ужесточения примерно сбалансированы.
- Представители местных сообществ обеспокоены тем, что жильё достигло дна, а арендная плата снова растёт.
- Банковские работники заботятся о кредитных книгах, осторожно относятся к балансам.
- Кредитное ужесточение пока соответствует тому, что можно было бы ожидать без мартовских банковских потрясений.
- Мы продолжаем следить за потенциалом дополнительного ужесточения.
- Это еще одна веская причина для замедления темпов повышения ставок.
- Общественность, деловые круги считают инфляцию и нехватку рабочей силы серьезными проблемами.
- Инфляционные ожидания, а также частота и величина изменений цен находятся на нисходящей траектории.
- Мы хотим решительно и осторожно работать над восстановлением ценовой стабильности.
Реакция рынка
Доллар США сохраняет силу после этих комментариев, и индекс доллара США на момент публикации торговался с ростом +0.4% на 102.80.
Курс новозеландского доллара снизился против большинства валют G10 после того, как РБНЗ удивил рынки несколько недель назад. Экономисты CIBC Capital Markets анализируют перспективы киви.
Ключевые тезисы
Мы ожидаем краткосрочную стагнацию NZD/USD, прежде чем пара начнет расти в среднесрочной перспективе из-за ослабления доллара США.
Голубиная позиция РБНЗ должна сдержать ожидания дальнейших повышений ставок, даже если другие центральные банки возобновят циклы повышения ставок. Эта динамика должна отразиться на ослаблении NZD по отношению к валютам G10.
В среднесрочной перспективе условия торговли Новой Зеландии будут лучше, чем у ее торговых партнеров. Наши ожидания относительного укрепления условий торговли должны позволить NZD/USD укрепиться в конце этого года и в 2024 году.
- EUR/USD сильно падает к диапазону 1.0845/40 в пятницу.
- Дальнейшее снижение может остановиться на 100-дневной SMA.
EUR/USD быстро прорывается ниже уровня поддержки 1.0900 и достигает новых многодневных минимумов в районе 1.0840 в пятницу.
Неспособность пары восстановить силы и превзойти июньский максимум 1.1012 (22 июня) должна побудить продавцов вернуть контроль и вызвать дополнительные потери в краткосрочной перспективе.
В то же время, ближайшим препятствием является 100-дневная SMA на уровне 1.0807, а потеря этого уровня может открыть путь к новому тестированию майского минимума 1.0635 (31 мая).
Если смотреть на более долгосрочную перспективу, то позитивный взгляд остается неизменным выше 200-дневной SMA, сегодня на уровне 1.0563.
Дневной график EUR/USD
На фоне слабого доллара пара EUR/USD восстанавливалась на протяжении всего первого полугодия. Экономисты из Natixis анализируют перспективы пары.
Ключевые тезисы
Во втором полугодии EUR/USD продолжит расти на фоне ослабления доллара, а также на фоне все еще ограничительных мер ЕЦБ, что приведет к сокращению разницы в процентных ставках между США и Евро. Кроме того, поддержку евро окажет устойчивость европейского роста во второй половине года, в то время как экономика США будет находиться в состоянии рецессии.
Ожидаемое улучшение китайской экономики будет положительным фактором для европейской экономики и, следовательно, для EUR/USD.
Возвращение значительного профицита текущего счета в Европе без оттока капитала также является фактором, поддерживающим евро в среднесрочной перспективе.
Курс EUR/USD постепенно вернется к 1.14 в декабре 2023 года.
- DXY продлевает отскок до 103,00 и выше.
- Дальнейшее снижение возможно при прорыве уровня 102,00.
DXY прибавляет к достижениям четверга и отвоевывает область dsit103.00 в конце недели.
Несмотря на продолжающийся отскок, индекс остается под давлением. При этом существует ощутимая вероятность того, что более глубокий откат может привести DXY к области минимумов, наблюдавшихся в апреле и мае в районе 101,00, как только будет пробит июньский минимум 101,92 (22 июня). Отсюда DXY достигнет минимума 2023 года в районе 100,80, зафиксированного 14 апреля.
Если смотреть на более широкую картину, то пока индекс находится ниже 200-дневной SMA на уровне 105,10, прогноз для него остается негативным.
Дневной график DXY
Станет ли ослабление иены драматическим? Ульрих Лейхтманн, руководитель отдела исследований валютных и товарных рынков в Commerzbank, особенно обеспокоен.
Ключевые тезисы
Только в мае базовая инфляция (с поправкой на сезонность) впервые за долгое время снизилась, что может служить первым проблеском надежды на прекращение инфляционного шока. Слабая иена ставит это под угрозу.
Базовая инфляция в Японии по-прежнему ниже, чем в 8 из 9 других стран G10. Но это не главное. Везде, по крайней мере, появляются первые признаки замедления. Но только не в Японии. Как это может быть, если центральный банк так демонстративно бездействует?
Доллар продолжит свое циклическое снижение, считают экономисты Natixis.
Ключевые тезисы
Мы по-прежнему отдаем предпочтение циклическому падению доллара во второй половине года, учитывая, что экономика США, скорее всего, скатится в рецессию под влиянием заметного ужесточения кредитных условий банков.
Более того, ожидания снижения ставки ФРС вновь появятся, поскольку инфляция продолжит замедляться, и, таким образом, вновь окажут давление на доллар.
Пара EUR/USD с вершины около 1,11 в начале мая опустилась до 1,06, а затем резко выросла за последние две недели до 1,09. Экономисты Nordea обсуждают перспективы пары.
EUR/USD скорректируется до области 1,07 в течение лета
Мы считаем, что рынки слишком пессимистично настроены по отношению к доллару США и ожидаем коррекцию пары к области 1,07 в течение лета.
Скорее всего, в ближайшие месяцы кросс будет торговаться в области 1,06-1,10, а затем поднимется выше в следующем году, когда станет ясно, что жесткая денежно-кредитная политика ФРС оказывает достаточное влияние на инфляцию и экономику.
Фунт торгуется с понижением, но удерживает диапазон консолидации. Экономисты Scotiabank анализируют перспективы пары GBP/USD.
Ключевые тезисы
Фунт торгуется с понижением, но потери остаются в пределах диапазона консолидации, который развивался в течение недели, а минимум середины недели на 1.2690 по сути удержал потери сегодня. Это небольшой плюс для фунта.
Внутридневной прорыв выше 1.2730 усилит краткосрочный импульс. Тем не менее, бычья территория в данный момент далека. Для возобновления бычьего настроя в ближайшей перспективе необходим прорыв выше 1.2850/55.
Экономисты Citi делятся своим мнением о долларе.
Доллар может ослабнуть
В ближайшие два года мы ожидаем, что ФРС свернет половину своих мер по ужесточению, в то время как другие центральные банки останутся относительно стабильными. Это создает потенциальные возможности для доходности акций неамериканских компаний, которые могут выиграть от роста курса валют, когда они укрепятся по отношению к доллару США.
При нынешних уровнях оценки - и уже глубоком проникновении доллара США в портфели и торговлю - перспективные фундаментальные показатели просто предполагают некоторое ослабление роста доллара США за последнее десятилетие.
По мнению экономистов Commerzbank, вчерашняя реакция британского фунта на неожиданно большое повышение ставки должна стать уроком для тех, кто демонстрирует чрезмерно бычий настрой по евро.
Более высокие курсы EUR/USD во второй половине года
Ключевым моментом является то, что мы ожидаем положительных сюрпризов по ставкам ЕЦБ относительно ожиданий рынка. В этом сходство со вчерашним заседанием Банка Англии. И я признаю, что на данный момент это может быть позитивным для евро. Поэтому во второй половине года мы ожидаем даже более высоких курсов EUR/USD, чем мы видели в последнее время. Но в то же время всегда должна присутствовать доля скептицизма в отношении евро. Положительные сюрпризы в отношении ставок не всегда позитивны для валюты. Вчерашняя реакция фунта стерлингов учит нас этому.
Подобно тому, что произошло вчера с Банком Англии, рынок, скорее всего, закроется на один день для ЕЦБ: При высоких процентных ставках он лишь следует за инфляционным трендом, а не контролирует его. Это было бы плохо для евро. А почему? Потому что центральный банк, который реагирует только на инфляцию, может остановить взрывные инфляционные процессы, но он не может предотвратить повторение таких инфляционных вспышек. Это увеличивает премию за риск инфляции, которую валютный рынок требует за хранение такой валюты. То есть, это утяжеляет обменный курс.
Руководитель отдела исследований UOB Group Суан Тек Кин и младший экономист Ангус Сантосо комментируют последнее заседание Банка Индонезии по монетарной политике.
Основные тезисы
Банк Индонезии (BI) сохранил свою базовую ставку (7-дневное обратное РЕПО) без изменений на уровне 5,75% после заседания MPC в июне, в соответствии с консенсусом и нашими ожиданиями.
Банк по-прежнему считает, что инфляционные ожидания "хорошо закреплены", и ожидает, что базовая инфляция вернется в целевой диапазон 2-4% к 3кв23. Инфляция в июне продолжает снижаться, а рупия остается самой сильной валютой в Азии с начала года.
В сегодняшнем решении MPC также говорится, что ЦБ увеличит частоту и продолжительность аукционов TD DHE с более конкурентоспособными ставками в качестве дополнительной политики для поддержания стабильности рупии. Мы сохраняем наше мнение о том, что цикл снижения ставок начнется в 1 кв 24. Ключевыми катализаторами для начала цикла снижения ставок будут последовательное снижение инфляции до целевого диапазона, более устойчивая и продолжительная стабильность рупии, а также растущая потребность в поддержке предстоящего роста.
- EUR/JPY нивелирует две сессии роста.
- Продолжение роста теперь нацелено на уровень 159,00.
EUR/JPY находится под давлением после пика четверга на уровнях чуть ниже барьера 157.00 в пятницу.
В то же время, дальнейший рост должен преодолеть максимум с начала года на отметке 156,93 (22 июня), чтобы затем бросить вызов отметке 157,00. Преодоление этой отметки должно побудить кросс к потенциальному посещению вершины сентября 2008 года в районе 159,60.
В то время как дополнительный рост остается в силе, сохраняющиеся условия перекупленности кросса указывают на то, что в краткосрочной перспективе не следует исключать дальнейшего отката.
Пока что дальнейший рост выглядит предпочтительным, пока кросс торгуется выше 200-дневной SMA, сегодня на уровне 144,76.
Дневной график EUR/JPY
Нисходящий тренд USD/MXN расширился после того, как в прошлом месяце она с трудом преодолела 50-дневную скользящую среднюю (DMA) на уровне 18,00 (сейчас на уровне 17,60). Экономисты Société Générale анализируют технические перспективы пары.
Снижение немного чрезмерно
Пара недавно вернулась к воснованию 2016 года в районе 17,10 и находится вблизи нижней границы многомесячного нисходящего канала.
Падение несколько чрезмерно; не исключен первоначальный отскок, однако для подтверждения значимого движения вверх необходимо преодолеть МА вблизи 17,60. Неудача может привести к продолжению нисходящего тренда; следующие потенциальные уровни поддержки расположены на проекциях 16,95 и 16,60/16,40.
Банк Англии удивил рынки повышением ставки на 50 б.п. в четверг, и экономисты ING считают, что такая резервная валюта, как фунт стерлингов, может удержаться на плаву благодаря резко инвертированной внутренней кривой доходности.
Резко инвертированная кривая доходности может пригодиться
150 б.п. ужесточения ставки были заложены в цены еще до заседания, и теперь инвесторы рассматривают пиковую ставку 6,0%+ после повышения. Попытка Банка Англии опередить кривую более агрессивным ужесточением сопровождается растущими спекуляциями о том, что это вызовет смягчение денежно-кредитной политики, начиная с лета 2024 года. Тем не менее, такого развития событий недостаточно, чтобы повлиять на сильно инвертированную форму кривой доходности британского фунта.
С валютной точки зрения, резко инвертированная кривая доходности может стать положительным фактором для резервной валюты, такой как фунт (в отличие от валют, чувствительных к росту). Мы подозреваем, что отскок до 0,88 в паре EUR/GBP придется отложить на этом фоне.
Старший экономист Джулия Го и экономист Локе Сив Тинг из UOB Group анализируют последнее решение BSP по процентной ставке.
Основные тезисы
Как и ожидалось, ЦБ Филиппин (BSP) оставил ставку однодневного обратного выкупа (RRP) без изменений на уровне 6,25% на втором заседании подряд. Он сослался на то, что снижение инфляции и признаки умеренной экономической активности на горизонте политики позволяют центральному банку продолжать брать паузу в ужесточении денежно-кредитной политики для дальнейшей оценки отложенного эффекта прошлых повышений процентных ставок с мая 2022 года. Данное решение также соответствует указаниям политиков с прошлого месяца (22 мая).
На сегодняшнем заседании ЦБ немного скорректировал свои прогнозы инфляции на 2023 (5,4% против 5,5%, прогнозируемых в мае, прогноз UOB: 5,3%) и 2024 (2,9% против 2,8% ранее, прогноз UOB: 2,5%), а также представил прогноз инфляции на 2025 год в размере 3,2%. Эти последние базовые прогнозы по-прежнему предполагают постепенное возвращение инфляции в среднесрочный целевой диапазон 2,0%-4,0% на фоне сохраняющихся повышательных рисков, связанных с цепочками поставок, изменениями внутренней политики и погодными условиями.
Учитывая, что инфляционные ожидания остаются в соответствии с оценкой центрального банка, а стабильность валюты (PHP) в настоящее время сохраняется, мы считаем, что ЦБ продолжит кампанию по приостановке ставок до конца года. В то же время, он будет проявлять осторожность в своей реакции на последние "ястребиные" высказывания ФРС, поскольку ЦБ все еще помнит о потенциальном влиянии сужения разницы процентных ставок на PHP. Банк также повторил в своем заявлении, что центральный банк "по-прежнему готов возобновить ужесточение денежно-кредитной политики по мере необходимости...", а продолжающееся ценовое давление по-прежнему требует тщательного мониторинга. Таким образом, предстоящая публикация данных по инфляции 5 июля и 4 августа, выход реального ВВП за 2 квартал 23 года (10 августа), а также итоги заседания FOMC 25-26 июля являются важными факторами, которые повлияют на следующее решение ЦБ по ставке 17 августа.
Рынок труда в США будет ключевым для ФРС и доллара, сообщают экономисты MUFG Bank.
Мы близки к повороту к более слабым данным по занятости
Основным экономическим показателем, который оправдывает продолжающуюся "ястребиную" риторику ФРС, является сила рынка труда. Но появляются все новые свидетельства того, что мы близки к тому, чтобы перейти к более слабым данным по занятости.
Конечно, мы не можем быть уверены, что эти признаки слабости станут очевидными в NFP в июльском релизе по июньским данным. И если данные снова останутся на прежнем уровне, то повышение ставки FOMC в июле станет более вероятным. Тем не менее, данные заставляют нас быть уверенными в том, что в ближайшие два-три месяца произойдет разворот, и это оставляет доллар уязвимым для дальнейшей распродажи, как только слабость подтвердится в NFP.
Наши текущие прогнозы по EUR/USD составляют 1,0900 во втором квартале и 1,1300 в третьем квартале, что отражает наше мнение о развороте в данных по занятости, который вновь усилит опасения рецессии и укрепит ожидания снижения ставок в конце этого года и в 2024 году, что будет способствовать возобновлению продаж доллара.
Кит Юкес, главный глобальный валютный стратег Société Générale, анализирует перспективы евро после ужасных индексов PMI.
Июньское ралли евро только что уперлось в кирпичную стену - PMI
В этом месяце пара EUR/USD поднялась с 1,06 до отметки выше 1,10 и вернула почти половину этого движения менее чем за 24 часа.
Возвращение к отметке 1,06 является значительным риском, что потянет за собой возвращение GBP/USD к отметке 1,25.
Единственная оговорка заключается в том, что данные по европейскому индексу PMI не являются очень полезным показателем того, что происходит с экономикой, и к ним следует относиться с некоторым скептицизмом, но это не поможет в пятницу в середине лета, когда других важных данных нет.
Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ продолжил движение вниз и сократился в четверг примерно на 20,5 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы последовали примеру и снизились вторую сессию подряд, на этот раз почти на 30 тыс. контрактов.
Природный газ: gовышение остается ограниченным в районе $2,70
Цены на природный газ в четверг прибавили к недельному восстановлению. Однако дневной подъем происходил одновременно с сокращением открытого интереса и объемjd, что указывает на возможность коррекционного движения в самом ближайшем будущем. Тем временем, попытки бычьего роста пока что ограничиваются областью $2,70 за MMBtu.
После относительной стабильности с начала года, британский фунт стерлингов в мае значительно укрепился. Однако экономисты Natixis ожидают, что во второй половине года фунт будет испытывать трудности.
Ослабление фунта во второй половине года
Несмотря на восстановление, мы по-прежнему с осторожностью относимся к британскому фунту, который, скорее всего, снова начнет падать, учитывая, что продолжающееся повышение ключевых ставок только усугубит ухудшение экономической активности, в частности, на рынке недвижимости.
Кроме того, существует риск того, что Банк Англии не станет слишком сильно повышать ключевые ставки, что также окажет негативное влияние на британский фунт. На этом фоне пара EUR/GBP должна вернуться к отметке 0,88 к концу этого года.
В свете последних ценовых движений USD/CNH может продолжить рост до зоны 7.2300 в ближайшей перспективе, отмечают экономист UOB Group Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг.
Ключевые тезисы
Прогноз на 24 часа: Вчера мы отметили, что доллар США "похоже, перешел в фазу консолидации", и мы ожидали, что он будет торговаться между 7.1680 и 7.2020. Затем доллар упал до 7,1671, отскочил до 7,2032 и закрылся на твердой ноте на отметке 7,1930. Восходящий импульс несколько улучшился, и сегодня доллар, вероятно, будет торговаться с уклоном вверх в направлении 7.2200. Устойчивый рост выше этого уровня представляется маловероятным. Поддержка находится на уровне 7.1860, за которым следует 7.1720.
Прогноз на 1-3 недели: Два дня назад (21 июня, цена спот на 7.1880) мы отметили, что, хотя восходящий импульс снова нарастает, доллар должен пробить и удержаться выше 7.2000, прежде чем станет возможным дальнейший устойчивый рост. Вчера (22 июня) доллар США вырос до максимума 7.2032. Восходящий импульс немного улучшился, и у доллара есть возможность подняться до 7.2300. На данном этапе у доллара нет достаточного импульса, чтобы прорваться выше этого уровня. Текущее слабое восходящее давление сохраняется до тех пор, пока USD остается выше 7.1580 (уровень "сильной поддержки", который вчера находился на отметке 7.1500).
- Предварительный индекс PMI для производственной сферы от S&P Global в июне останется на территории сокращения, индекс PMI для сферы услуг снизится.
- Потенциальные сюрпризы в данных по индексу PMI США будут способствовать сильной волатильности, влияя на ожидания Федеральной резервной системы.
- EUR/USD корректируется от месячной вершины выше 1.1000 в преддверии выхода данных по США, ожидая отскока.
Индекс менеджеров по закупкам (PMI) S&P Global US измеряет уровень активности предприятий частного сектора посредством опроса, проводимого на ежемесячной основе. В пятницу, 23 июня, компания опубликует предварительные оценки индексов PMI для производственной сферы и PMI для сферы услуг в Соединенных Штатах (США) за июнь.
Поскольку Федеральная резервная система (ФРС) США по-прежнему полна решимости вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%, длительный период повышения стоимости заимствований уже негативно сказывается на бизнесе, что привело экономику на грань рецессии.
В мае предварительный индекс PMI для производственной сферы США от S&P Global впервые за пять месяцев упал до 48,5, вернувшись к сокращению после короткого месячного пребывания на территории роста. Индекс PMI сферы услуг вырос до 55,1 с 53,6, опередив консенсус-прогноз рынка в 52,6.
Комментируя возобновление снижения активности в производственном секторе США в мае, Крис Уильямсон, главный бизнес-экономист S&P Global Market Intelligence, предупредил, что "в ближайшие месяцы мы, вероятно, увидим дальнейшее понижательное давление как на объем производства, так и на цены на товары, благодаря условиям спроса, которые пострадали от повышения процентных ставок, роста стоимости жизни, экономической неопределенности и постпандемического смещения расходов с товаров на услуги".
Чего ожидать в следующем отчете S&P Global PMI?
Индекс PMI для производственной сферы S&P Global в июне ожидается немного выше - 48,5 по сравнению с окончательным значением 48,4, зарегистрированным в мае. Однако ожидается, что индекс PMI сферы услуг в июне снизится до 54,0 по сравнению с окончательным значением предыдущего месяца 54,9. Составной индекс PMI в текущем месяце ожидается на уровне 54,4 по сравнению с майским значением 54,3.
Аналитики TD Securities отметили, что "индекс PMI от S&P даст первое полное представление о состоянии экономики США на начало июня. Отметим, что в мае индекс PMI для производственной сферы впервые в этом году снизился, в то время как индекс PMI для сферы услуг продолжил улучшаться, показав в прошлом месяце пятый прирост подряд. Мы ожидаем, что индекс PMI для производственной сферы улучшится, но останется на территории сокращения, в то время как индекс PMI для сферы услуг, вероятно, потерял скорость".
Когда будет опубликован июньский предв. отчет S&P Global PMI в США и как он может повлиять на EUR/USD?
Публикация отчета S&P Global PMI запланирована на 16.45 мск, 23 июня. В преддверии публикации индексов PMI США доллар США восстанавливается после месячных минимумов, в результате чего пара EUR/USD начала коррекционное снижение к уровню 1.0900.
Повышательный сюрприз в данных по индексу PMI США усилит ожидания еще двух повышений процентной ставки ФРС во второй половине этого года, как прогнозировалось на точечной диаграмме на прошлой неделе. Сейчас рынки закладывают в цены вероятность повышения ставки ФРС в следующем месяце в 77%. Если данные из США будут свидетельствовать о признаках устойчивости американской экономики, доллар США может получить новый спасательный круг, особенно в паре с евро.
С другой стороны, снижение деловой активности в США усилит экономические проблемы США, что может дать дополнительно поддержать нисходящий тренд доллара США, особенно после того, как заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла были расценены как менее "ястребиные", чем прогнозировали рынки. Тем не менее, доллар США может увидеть ограниченное снижение и воспользоваться своим статусом "безопасной гавани" на разочаровывающих показателях индексов PMI.
Между тем, Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии FXStreet, предлагает краткий технический прогноз для пары EUR/USD и пишет: "Бычья 21-дневная скользящая средняя (DMA) находится на грани пробития горизонтальной 100-дневной скользящей средней снизу вверх, что в случае материализации подтвердит бычий крест. Между тем, 14-дневный индекс относительной силы (RSI) удерживает свой диапазон значительно выше средней линии. Это говорит о том, что в ближайшей перспективе риски для пары EUR/USD остаются смещенными в сторону повышения".
Дхвани также описывает важные технические уровни для торговли парой EUR/USD: "Если покупатели евро вернут себе контроль, нельзя исключать отскок к месячным максимумам 1.1012. Далее будет протестирована психологическая отметка 1.1050. Напротив, непосредственная поддержка ожидается на минимуме среды 1.0907, ниже которого может появиться флэтовая поддержка 50 DMA на уровне 1.0877".
Министр финансов Японии Шуничи Судзуки в пятницу заявил, что он внимательно следит за движением валютных курсов.
Дополнительные цитаты
"Резкие движения валютных курсов нежелательны".
"Валютные курсы должны устанавливаться рынком, отражая фундаментальные показатели".
"Не буду комментировать обменные курсы валют".
Экономисты ANZ Bank анализируют прогноз по EUR/USD.
EUR/USD останется в диапазоне 1,05-1,14 в 2023 году
В отличие от рыночных ожиданий снижения ставок по федеральным фондам на 20 б.п. к концу года, ЕЦБ, по мнению рынка, не будет снижать ставки до начала 2024 года. Это говорит о том, что цикл смягчения ЕЦБ будет более поздним и менее глубоким, чем у ФРС США, что благоприятно для евро в среднесрочной перспективе.
Относительно более "ястребиная" позиция ЕЦБ, которому предстоит еще много работы по сдерживанию инфляции, может привести к некоторому повышению курса евро по отношению к доллару США во второй половине 2023 года. Однако, учитывая, что экономические данные в еврозоне начинают преподносить неприятные сюрпризы по сравнению с США, мы считаем, что любой рост евро будет ограничен уровнем 1,12 в третьем квартале. Мы также считаем, что любое ралли евро, скорее всего, будет обусловлено факторами, связанными с долларом США.
Мы ожидаем, что курс EUR/USD останется в диапазоне 1,05-1,14 в 2023 году.
Стратеги OCBC Bank обсуждают перспективы нефти Brent Crude Oil.
Нефть марки Brent будет торговаться в диапазоне в ближайшей перспективе
Мы сохраняем наш прогноз по ценам на нефть Brent Crude Oil на уровне ~$90 за баррель в этом году, что означает рост цен на нефть в ближайшие месяцы.
Тем не менее, мы ожидаем, что в ближайшей перспективе нефть марки Brent будет торговаться в ограниченном диапазоне ($70-80 за баррель), поскольку проблемы спроса перевешивают соображения предложения.
См.: WTI приблизится к отметке $90 во второй половине года - TDS
Банк Англии вчера преподнес сюрприз и повысил ключевую ставку с 4,50% до 5%. Интересно, что стерлинг не смог извлечь выгоду из этого неожиданного решения. Экономисты Commerzbank обсуждают перспективы GBP.
Банк Англии не смог убедить
Центральный банк, который решительно борется с упрямо высоким уровнем инфляции, звучал бы иначе. Вместо этого Банк Англии ссылается на свои инфляционные прогнозы. Это означает, что он по-прежнему ожидает значительного снижения инфляции в течение года. Он ожидает этого уже в течение некоторого времени, в то время как, по крайней мере, рост базовой инфляции рисует другую картину.
Таким образом, остается впечатление, что центральный банк слишком медленно начал повышать ключевую ставку и слишком рано перешел к более скромным шагам, даже сигнализируя о возможной паузе. Похоже, что Банк Англии гонится за развитием инфляции, а не борется с ней с помощью активной монетарной политики, что негативно сказывается на стерлинге. Поскольку мы не верим, что Банк Англии внезапно изменит свой подход, мы по-прежнему скептически относимся к стерлингу.
После падения в четверг пара EUR/USD в начале пятницы вновь оказалась под давлением медведей и прорвалась ниже уровня 1.0900. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "если покупатели не смогут защитить 1.0870, пара может понести дополнительные потери в преддверии выходных.
Ястребиная риторика председателя FOMC Джерома Пауэлла во второй день его выступления в Конгрессе и атмосфера на рынке, сдерживающая риск, помогли доллару США (USD) превзойти своих конкурентов в четверг. После спокойной азиатской сессии пара вновь развернулась на юг на фоне растущих опасений рецессии в еврозоне, достигнув самого низкого уровня за неделю в районе 1,0850.
Данные из Германии и Еврозоны показали, что деловая активность в производственном секторе продолжала сокращаться ускоряющимися темпами в начале июня, при этом индекс PMI для производственной сферы HCOB снизился до 41 и 43,6 соответственно. Хотя индекс PMI сферы услуг HCOB удержался на территории роста выше 50, он резко отступил от майских уровней.
"После того, как ВВП Еврозоны упал второй раз подряд в первом квартале, несколько возросла вероятность того, что в текущем квартале изменение ВВП снова будет иметь отрицательный знак, отчасти из-за слабой активности в сфере услуг во Франции", - сказал д-р Сайрус де ла Рубиа, главный экономист Hamburg Commercial Bank, оценивая результаты отчетов PMI, .
Согласно расчетам Reuters, 15%-ная вероятность того, что конечная ставка Европейского центрального банка (ЕЦБ) составит 4,25%, снизилась практически до 0% после данных PMI.
В преддверии выходных S&P Global опубликует данные по индексам PMI для производственной сферы и сферы услуг в США. В случае неожиданного подъема индекса PMI в сфере услуг, доллар США, скорее всего, сохранит свою силу. С другой стороны, значительное снижение должно оказать противоположное влияние на оценку доллара.
Участники рынка также будут уделять пристальное внимание восприятию риска. Фьючерсы на фондовые индексы США снижаются в пределах 0,3% - 0,5%. Даже если разочаровывающие индексы PMI окажут давление на доллар, медвежья реакция основных индексов Уолл-стрит может затруднить отскок EUR/USD".
Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, в пятницу пара оказалась под сильным медвежьим давлением и прорвалась ниже уровня 1.0900. Если покупатели не смогут защитить 1.0870, пара может понести дополнительные потери в преддверии выходных.
«Пара EUR/USD прорвалась под нижнюю границу восходящего регрессионного канала, а индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике опустился ниже 40, что свидетельствует об усилении медвежьего импульса.
На момент написания пара EUR/USD торговалась вблизи отметки 1,0870, где проходит уровень Фибоначчи 38,2% коррекции последнего восходящего тренда. Если пара начнет использовать этот уровень в качестве сопротивления, она может опуститься до области 1.0820/30 (100-периодная простая скользящая средняя (SMA), 200-периодная SMA, коррекция Фибоначчи 50%) и 1.0780 (коррекция Фибоначчи 61,8%).
С другой стороны, отметка 1.0900 (психологический уровень) выступает в качестве промежуточного сопротивления перед 1.0920 (коррекция Фибоначчи 23,6%) и 1.0940 (нижняя граница восходящего канала, 20-периодная SMA)».
- Индекс PMI для производственной сферы Великобритании снизился до 46,2 в июне, разочаровав рынки.
- Индекс PMI сферы услуг в Великобритании в июне составил 53,7, не оправдав ожиданий.
- GBP/USD бросает вызов быкам вблизи 1.2700 на разочаровывающих индексах деловой активности в Великобритании.
Сезонно скорректированный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе Великобритании от S&P Global/CIPS упал до 46,2 в июне против ожидаемых 46,8 и 47,1 - окончательных данных мая.
Между тем, предварительный индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании за июнь снизился до 53,7 против 55,2 в мае и 54,8 в мае.
Пара GBP/USD флиртует с отметкой 1,2700, оставаясь в красном цвете на фоне неблагоприятных данных по индексам деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Великобритании. Валютная пара теряет 0,35% за день.
Турецкая лира продолжает резко снижаться после вчерашнего заседания ЦБ по вопросам политики. Экономисты MUFG Bank анализируют перспективы TRY.
Изменение политики продолжается, ЦБ разочаровал ожидания более значительного повышения ставки
ЦБ Турции под руководством нового управляющего Эркана повысил ключевую ставку на 6,5 процентных пункта до 15,0%. Хотя это был шаг в правильном направлении в сторону более ортодоксальных параметров денежно-кредитной политики, размер корректировки разочаровал ожидания рынка и вызвал новую распродажу турецких активов и лиры.
В ближайшей перспективе возврат к более ортодоксальным политическим установкам, включая разрешение более свободного плавания TRY, позволяет ему найти новое равновесие на низких уровнях, что способствует восстановлению внешней конкурентоспособности и ребалансировке турецкой экономики. Благодаря более постепенному повышению ставок, лира играет большую роль в изменении политики.
Мы считаем, что еще слишком рано ожидать значительного увеличения притока капитала в Турцию в результате изменения политики, что помогло бы оказать большую поддержку лире на более слабых уровнях. В результате, риски для TRY остаются в значительной степени понижательными.
Дополнительное укрепление USD/JPY может привести к возвращению цены в область 144.00 в краткосрочной перспективе, комментируют экономисты UOB Group.
Ключевые тезисы
24-часовой прогноз: Сильный рост доллара США, в результате которого он взлетел до максимума 143,23, стал для нас неожиданностью (мы ожидали, что он будет торговаться в диапазоне). Резкое и стремительное ралли, похоже, было чрезмерным, но пока оно не показывает признаков слабости, доллар, вероятно, продолжит укрепляться. Однако маловероятно, что следующее важное сопротивление на уровне 144.00 появится в поле зрения. Для того чтобы сохранить импульс роста, доллар США должен оставаться выше 142,35 (второстепенная поддержка находится на уровне 142,70).
Следующие 1-3 недели: После того, как в среду доллар достиг максимума на 142,39, вчера (22 июня, спот 141,80) мы отметили, что "восходящий импульс не слишком усилился". Мы добавили, что "до тех пор, пока не будет пробит наш уровень "сильной поддержки" 141,00, доллар может вырасти до 142,70". Мы не ожидали, что доллар поднимется до максимума 143,23 в ходе торгов в Нью-Йорке. Движения цены указывают на то, что доллар, скорее всего, продолжит расти. Следующий значимый уровень - 144,00. На данном этапе еще слишком рано говорить о том, сможет ли укрепление доллара, начавшееся на прошлой неделе, прорваться выше этого барьера. С другой стороны, наш уровень "сильной поддержки" был передвинут до 141,60 с 141,00.
Экономисты OCBC Bank сохраняют конструктивный взгляд на цены на золото.
Вероятность еще 1-2 повышений ставки ФРС может снизить привлекательность золота в ближайшей перспективе
В ближайшей перспективе риск еще 1-2 повышений ставки ФРС может снизить привлекательность золота, но, если говорить о перспективе, ФРС приближается к завершению цикла ужесточения. Исторически сложилось, что в конце цикла ужесточения ФРС цены на золото могут показывать высокие результаты.
Мы считаем, что пройдет не так много времени, прежде чем реальная доходность на определенном этапе снизится. Это может оказать поддержку ценам на золото.
Мы также предпочитаем длинные позиции в золоте в качестве хеджирования рисков замедления роста мировой экономики или любого события на рынке, связанного с бегством от рисков, как, например, банковские потрясения в США, которые привели к резкому росту цен на золото.
Прогноз по золоту: 3Q23 2,030 4Q23 2,050 1Q24 2,050.
Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть продолжил рост двух предыдущих дней и теперь повысился порядка на 13,6 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем продолжили нисходящий тренд второй день подряд и на этот раз сократились примерно на 445,3 тыс. контрактов.
WTI может протестировать месячные минимумы в районе $67,00
Цены на нефть марки WTI резко упали в четверг, пробившись ниже ключевой отметки $70,00 за баррель. Такая динамика, вкупе с повышением показателя открытого интереса, указывает на потенциал дальнейшего снижения цены в самой ближайшей перспективе. При этом рынок может протестировать июньский минимум вблизи отметки $67,00 за баррель.
- Индекс PMI для производственной сферы еврозоны в июне составил 43,6, что оказалось ниже ожиданий 44,8.
- Индекс PMI в сфере услуг снизился до 52,4 в июне против ожидаемых 54,5.
- EUR/USD несет потери, торгуясь вблизи отметки 1.0870 на фоне разочаровывающих индексов PMI Германии и еврозоны.
Активность производственного сектора еврозоны неожиданно ухудшилась в июне, как показали в пятницу последние данные исследования индекса менеджеров по закупкам от HCOB.
Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе еврозоны составил 43,6 в июне, по сравнению с прогнозом 44,8 и майским результатом 44,8. Индекс достиг 37-месячного минимума.
Индекс PMI в сфере услуг блока также снизился до 52,4 в июне с 55,1 в мае, достигнув пятимесячного минимума, и оказался ниже прогноза 54,5.
Составной индекс PMI еврозоны от HCOB снизился до 50,3 в июне против ожидаемых 52,5 и предыдущего результата 52,8. Индекс упал до пятимесячного минимума.
Последствия для FX
EUR/USD несет потери, торгуясь вблизи отметки 1.0870 после выхода не оправдавших ожиданий индексов PMI еврозоны. Пара снизилась на 0,80% внутри дня.
Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на золото возобновил рост и повысился порядка на 1+ тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем сократились вторую сессию подряд, теперь примерно на 15+ тыс. контрактов.
Золото получает промежуточную поддержку на уровне $1900
В четверг цены на золото продолжили внутринедельное снижение. Такая динамика, вкупе с повышением показателя открытого интереса, указывает на потенциал дальнейшего продолжения нисходящего тренда цены в самой ближайшей перспективе. Тем временем драгоценный металл продолжает получать поддержку в районе $1900 за тройскую унцию, в то время как более выраженное снижение, как ожидается, столкнется со следующим значимым уровнем поддержки на 200-дневной SMA вблизи $1850.
Доллар восстановился, несмотря на "ястребиные" сюрпризы в других странах. Экономисты ING обсуждают перспективы доллара.
Пауэлл говорит о точечном графике
Поддержку доллару, скорее всего, оказал "ястребиный" настрой председателя ФРС Джерома Пауэлла в ходе двухдневных выступлений в Конгрессе. Хотя общая риторика была почти идентична пресс-конференции прошлой недели, Пауэлл, похоже, придал больше веса перспективам дальнейшего повышения ставок в ближайшем будущем, чем на прошлой неделе, косвенно поощряя рынки сократить разрыв между своими прогнозами и точечным прогнозом ФРС.
На данный момент этот гэп сохраняется. Очевидно, что инвесторы ждут, когда сигналы со стороны данных придут в соответствие с точечным прогнозом, но "ястребиная" риторика Пауэлла является предупреждающим сигналом против слишком раннего перехода к медвежьему тренду по доллару, учитывая риски дальнейшей инверсии кривой доходности в США.
Иена пострадала не только от "голубиной" позиции Банка Японии, но и от общего роста мировой доходности. Это привело к тому, что пара USD/JPY поднялась до новоых максимумов года. Экономисты Danske Bank анализируют перспективы пары.
USD/JPY кажется фундаментально переоцененной
Мы считаем, что пара USD/JPY фундаментально переоценена, и в сочетании с потенциальным ужесточением монетарной политики мы ожидаем, что кросс упадет ниже 130 на горизонте 6-12 месяцев.
Мы считаем, что Банк Японии все еще недооценивает инфляционное давление в Японии, и устойчивость базовой инфляции будет продолжать оказывать давление на ультрамягкую позицию Банка Японии.
По мнению экономистов UOB Group, восходящий импульс AUD/USD, похоже, исчерпал себя.
Ключевые тезисы
24-часовое мнение: Мы ожидали вчера, что AUD вырастет. Однако AUD опустился до минимума 0,6745, а затем завершил день на слабой ноте на уровне 0,6757 (0,59%). Нисходящий импульс немного усилился, и сегодня AUD, скорее всего, будет торговаться с нисходящим уклоном. Ввиду слабости нисходящего давления не ожидается, что основная поддержка на уровне 0,6700 окажется под угрозой (есть еще одна поддержка на уровне 0,6730). С другой стороны, прорыв выше 0.6800 будет означать, что текущее понижательное давление ослабло (незначительное сопротивление находится на уровне 0.6780).
Следующие 1-3 недели: Наш прогноз от 21 июня (спот на 0,6790) остается в силе. Как было отмечено, недавнее укрепление AUD закончилось, и AUD, вероятно, будет торговаться в диапазоне между 0,6700 и 0,6880.
Экономисты ING анализируют перспективы EUR/USD.
Индексы PMI вряд ли могут стать решающим фактором для ЕЦБ
Ожидается, что составной индекс PMI еврозоны снизится очень незначительно с 53,9 до 53,3. На данном этапе, чтобы вызвать существенно негативную реакцию евро, вероятно, потребуется более выраженный неприятный сюрприз.
ЕЦБ продемонстрировал, что он твердо сосредоточен на инфляции, и дебаты вокруг сентябрьского повышения ставки (июльское повышение ставки, если верить словам президента Кристин Лагард, должно быть решенным вопросом), похоже, не будут принимать во внимание эти опросы.
Евро демонстрирует большую устойчивость к росту доллара по сравнению с другими валютами и, если сегодня не будет слишком больших неприятных сюрпризов в виде снижения индексов PMI, он может удержаться выше 1,0900 к следующей неделе.
- Индекс PMI в производственном секторе Германии в июне составил 41,0 против прогноза 43,5.
- Индекс PMI сферы услуг в Германии упал до 54,1 в июне против ожиданий 56,2.
- EUR/USD углубляет потери ниже 1.0900 на фоне удручающих индексов PMI Германии.
Сокращение производственного сектора Германии усилилось в июне, в то время как сектор услуг замедлил темпы роста, как показал предварительный отчет по деловой активности от HCOB.
Индекс PMI для производственной сферы в экономическом локомотиве еврозоны составил 41,0 в этом месяце по сравнению с ожидаемым значением 43,5 и предыдущим результатом 43,2. Индекс достиг 37-месячного минимума.
Между тем, индекс PMI сферы услуг резко упал с 57,2 в мае до 54,1 в июне против ожидаемых 56,2. Индекс PMI достиг самого низкого уровня за последние три месяца.
Предварительный составной индекс деловой активности в Германии от HCOB в июне составил 50,8 против ожидавшихся 53,5 и майского значения 53,9. Показатель достиг четырехмесячного минимума.
Последствия для валютного рынка
Пара EUR/USD продолжает терять позиции, проседая ниже отметки 1,0900 на фоне негативных данных из Германии. На момент написания статьи пара торгуется с внутридневным понижением на 0,81%, на уровне 1,0865.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 23 июня:
Доллар США (USD) продолжает пользоваться бегством рынков от риска и набирает силу в начале пятницы, а индекс доллара США продолжил развивать отскок четверга в направлении отметки 103,00. S&P Global опубликует предварительные июньские индексы PMI в производственном секторе и сфере услуг для Германии, еврозоны, Великобритании и США. Инвесторы также обратят пристальное внимание на комментарии представителей центральных банков.
В четверг Банк Англии удивил рынки повышением ставки на 50 базисных пунктов (б.п.). В своем программном заявлении Банк Англии подтвердил, что дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики потребуется, если ценовое давление окажется более устойчивым. Хотя пара GBP/USD поднялась выше отметки 1,2800 в качестве первой реакции, далее она изменила направление и закрыла день на отрицательной территории на фоне укрепления доллара США. Утром в Европе в пятницу пара продолжает снижаться в направлении 1,2700.
Кроме того, Швейцарский национальный банк повысил учетную ставку на 25 б.п. до 1,75%. На пресс-конференции по итогам заседания председатель ШНБ Томас Джордан заявил, что они не исключают дополнительного ужесточения политики. После кратковременного падения к 0,8900 пара USD/CHF восстановилась и зарегистрировала небольшой внутридневной прирост в четверг. Пара сохраняет в пятницу импульс к восстановлению и растет к 0,9000.
Отражая атмосферу на рынке, где царит атмосфера уклонения от риска, фьючерсы на фондовые индексы США снижаются на 0,4% - 0,5% в первой половине дня в Европе. Между тем, доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США консолидирует внутринедельные достижения, торгуясь чуть ниже 3,8%. Во второй день своего выступления в Конгрессе председатель FOMC Джером Пауэлл отметил, что в этом году будет целесообразно повысить ставки еще один или два раза, и добавил, что в ближайшее время снижения ставок не предвидится.
Пара EUR/USD не смогла стабилизироваться выше уровня 1.1000 в четверг и упала к области 1.0950 в американские торговые часы. Пара остается под давлением и отступает к 1.0900 в начале европейской сессии.
Пара USD/JPY выросла более чем на 100 пунктов в четверг и достигла самого высокого с ноября уровня в районе 143,50 во время азиатских торгов в пятницу.
Под давлением растущей доходности казначейских облигаций США цена на золото понесла большие потери и в четверг закрыла пятый торговый день подряд на отрицательной территории. Пара XAU/USD в начале пятницы достигла трехмесячного минимума на $1,910, после чего в первой половине дня в Европе произошло небольшое восстановление.
После впечатляющего ралли в среду биткоин колебался в узком канале выше $30 000 в четверг. В пятницу курс BTC/USD стабильно держится около этого уровня. Ethereum потерял 1% в четверг и закрылся чуть ниже $1 900. ETH/USD продолжает двигаться в боковом направлении утром в Европе.
Индекс доллара США продолжает расти после отскока в четверг. Экономисты ING анализируют перспективы DXY.
Сегодня в центре внимания будут индексы PMI в развитых странах
Сегодня основное внимание будет сосредоточено на индексах PMI в развитых странах. Несмотря на то, что этот индикатор имеет второстепенное значение по сравнению с ISM в США, мы можем увидеть некоторое более высокое, чем обычно, влияние на рынок, учитывая повышенную чувствительность рынка к поступающим данным на текущем этапе.
Область 102/103, похоже, является сдерживающим диапазоном для DXY на данный момент, и мы можем увидеть, что он сохранится и на следующей неделе.
За последнюю неделю курс EUR/USD вырос, торгуясь чуть ниже отметки 1,10. Однако экономисты Danske Bank сохраняют стратегическую позицию, предполагающую снижение курса EUR/USD.
Любое потенциальное возобновление роста цен на энергоносители должно стать встречным ветром для евро
Мы сохраняем стратегическую позицию, предполагающую снижение курса EUR/USD, основываясь на относительных условиях торговли, реальных ставках (перспективы экономического роста) и относительной стоимости единицы рабочей силы.
Несмотря на то, что разница между ставками в США и еврозоне, вероятно, будет сокращаться, мы считаем, что этот эффект будет преобладать над фундаментальными факторами в пользу доллара США. Кроме того, до тех пор, пока упорно высокая базовая инфляция остается предметом озабоченности во всем мире, мы ожидаем, что курс EUR/USD будет оставаться ослабленным. Наконец, любое потенциальное возобновление роста цен на энергоносители должно стать встречным ветром для евро.
Прогноз: 1,08 (1М), 1,07 (3М), 1,06 (6М), 1,03 (12М)
Экономисты MUFG Bank ожидают, что китайский юань останется под понижательным давлением в ближайшей перспективе. Однако в среднесрочной перспективе он будет восстанавливаться.
USD/CNY вернется к 6,8000 к концу этого года
На ожиданиях расхождения монетарной политики ФРС и НБК в ближайшей перспективе, с дальнейшим снижением ставок ЦБ Китая в ближайшие месяцы вкупе с ожидаемым рынками повышением ставки ФРС еще на 25 б.п., потенциальное расширение отрицательных спредов доходности с США может продолжать оказывать понижательное давление на CNY в ближайшей перспективе. Тем не менее, как только будут приняты более ощутимые и конкретные меры стимулирования, мы ожидаем восстановления курса китайского юаня по отношению к доллару.
Если Китай в конечном итоге достигнет темпов роста 5,5% в 2023 году, незначительное улучшение спреда доходности, более высокие относительные темпы роста ВВП и улучшение настроений станут факторами, способствующими укреплению китайского юаня в среднесрочной перспективе.
Мы ожидаем, что пара USD/CNY вернется к уровню 6,8000 к концу этого года.
Нефть марки WTI убедительно опустилась ниже $70. Однако стратеги TD Securities по-прежнему ожидают, что нефть вернется к отметке $90 позднее в этом году.
Недавнее сокращение добычи в Саудовской Аравии и сокращение предложения ОПЕК+ должны привести к дефициту в 3 и 4 кварталах
Хотя трейдеры продают нефть, поскольку макросреда становится все более проблематичной для спроса, а аппетит к риску сходит на нет, нынешний негатив вполне может быть основан на опасениях худшего сценария, а не на вероятных фактах на оставшуюся часть года.
Даже если произойдет резкое снижение ожиданий в отношении спроса (как мы предполагаем), недавние сокращения добычи в Саудовской Аравии и сокращение предложения ОПЕК+ должны привести к дефициту в третьем и четвертом кварталах, что, вероятно, более чем компенсирует избыток, накопленный в первой половине 2023 года. При этом глобальное сокращение запасов должно привести к дефициту на рынках. Таким образом, мы по-прежнему ожидаем, что во второй половине года цена WTI приблизится к отметке $90.
По мнению экономистов UOB Group, в ближайшие несколько недель GBP/USD будет двигаться в диапазоне 1,2650-1,2850.
Ключевые тезисы
24-часовой обзор: Вчера мы ожидали, что британский фунт будет расти. Мы подчеркнули, что "отметка 1.2805 все еще является надежным сопротивлением, и следующее крупное сопротивление на 1.2850 вряд ли окажется под угрозой". Движение цены развивалось не так, как мы ожидали. Вместо того чтобы подняться выше, британский фунт подскочил до 1,2845, а затем быстро упал обратно. Беспорядочные ценовые движения привели к неоднозначному прогнозу, и сейчас в паре нет четкой направленности. Сегодня фунт может торговаться в диапазоне между 1,2680 и 1,2790.
Следующие 1-3 недели: Наш вчерашний прогноз (22 июня, спот на 1.2770) остается в силе. Как было отмечено, недавнее укрепление фунта закончилось, и в настоящее время фунт, скорее всего, будет торговаться между 1.2650 и 1.2850.
Пара EUR/SEK сейчас торгуется на рекордных уровнях. Экономисты ING обсуждают перспективы пары в преддверии заседания ЦБ Швеции (Риксбанка) 29 июня.
Риксбанк намерен снизить темпы повышения ставок
Мы ожидаем, что Риксбанк забьет тревогу по поводу недавнего ослабления кроны, но сомневаемся, что политики захотят заранее брать на себя обязательства по очередному повышению ставки в сентябре.
Сейчас чиновники ЦБ балансируют между укреплением валюты и минимизацией ущерба для рынка недвижимости.
Затянувшиеся разногласия внутри совета ЦБ могут привести к тому, что курс EUR/SEK достигнет отметки 12,00 в ближайшей перспективе.
- Розничные продажи в Великобритании в мае выросли на 0,3% м/м, что стало неожиданностью.
- Базовые розничные продажи в Великобритании выросли на 0,1% м/м в мае.
- GBP/USD защищает отметку 1,2700 на фоне оптимистичных данных по розничной торговле в Великобритании.
Розничные продажи в Великобритании выросли на 0,3% за месяц в мае против ожидаемых -0,2% и предыдущего результата 0,5% . Базовый показатель розничных продаж, без учета автомобильного топлива, вырос на 0,1% за месяц против прогноза -0,3% и 0,7% месяцем ранее.
Годовой объем розничных продаж в Великобритании в мае снизился на 2,1% против ожидавшихся -2,6% и апрельского падения на 3,4%, а базовый объем розничных продаж упал на 1,7% г/г против прогноза -2,1% и предыдущего результата -3,0%.
Валютные последствия
GBP/USD защищает уровень 1.2700 на фоне благоприятных данных по розничным продажам в Великобритании. На момент написания курс фунта торговался на уровне 1,2712, снизившись на 0,29% внутри дня.
Повышение ставок в Великобритании и Норвегии наряду с "ястребиными" комментариями Пауэлла вызвали отскок доллара США. Экономисты ANZ Bank обсуждают перспективы NZD/USD.
В Северном полушарии грядут новые ужесточения
Киви снижается на фоне укрепления доллара после "ястребиных" комментариев председателя ФРС Пауэлла и повышения ставок Банком Норвегии и Банком Англии, что оказало повышательное давление на процентные ставки в США. Хотя динамика ставок и валютных курсов была приглушенной, есть ощущение, что в Северном полушарии грядут новые ужесточения, и это может начать благоприятствовать этим валютам.
Поскольку сегодня местных данных нет, да и на следующей неделе тоже, киви, похоже, будет колебаться в тандеме с глобальными движениями, пока в регионе не произойдет что-то значительное, а учитывая корреляцию, все внимание приковано к решению РБА 4 июля.
По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:
- EUR/USD: суммы в EUR
- 1.0800 635 млн
- 1.0830 380 млн
- 1.0855 585 млн
- 1.0900 667 млн
- 1.0960 514 млн
- 1.1000 865 млн
- 1.1100 372 млн
- GBP/USD: суммы в фунтах
- 1.2500 788 млн
- USD/JPY: суммы в долларах США
- 140.00 453 млн
- 141.00 1.2 млрд
- 141.90 798 млн
- 145.00 650 млн
- USD/CHF: суммы в долларах США
- 0.8800 300 млн
- 0.8980 353 млн
- AUD/USD: суммы AUD
- 0.6700 435 млн
- 0.6740 500 млн
- USD/CAD: суммы в долларах США
- 1.3200 406 млн
- 1.3250 758 млн
- EUR/GBP: суммы в евро
- 0.8600 495 млн
- 0.8640 605 млн
Экономисты UOB Group полагают, что утрата уровня 1.0900 может лишить EUR/USD сил, необходимых для возвращения к 1.1050.
Ключевые тезисы
24-часовой обзор: Мы ожидали вчера, что евро прорвется выше 1.1000. Однако мы указали, что "следующее значимое сопротивление на уровне 1.1050, вероятно, будет недосягаемо". Хотя евро прорвался выше 1.1000, укрепление было кратковременным, так как затем он резко отступил от 1.1011. Откат в условиях перекупленности говорит о том, что евро вряд ли сможет продвинуться дальше на север. Сегодня евро, скорее всего, будет торговаться в диапазоне между 1,0925 и 1,0985.
Следующие 1-3 недели: После того, как евро взлетел до максимума 1.0990, вчера (22 июня, спот на 1.0985) мы написали, что "реанимированный" импульс указывает на то, что у евро есть возможности для роста к 1.1050. Впоследствии евро вырос до свежего 6-недельного максимума 1.1011, но затем резко откатился. Учитывая условия перекупленности, текущее укрепление евро не может позволить себе сделать паузу, иначе риск разворота быстро возрастет. Обратите внимание, что текущая сила евро сохраняется уже вторую неделю. В целом, только прорыв ниже 1.0900 (нашего уровня "сильной поддержки" со вчерашнего дня) будет указывать на то, что на этот раз отметка 1.1050 не появится в поле зрения.
"По мере ужесточения политики ФРС рецессия остается фактором риска", - заявила министр финансов США Джанет Йеллен вечером в четверг.
Политик также добавила: "В настоящее время нецелесообразно обсуждать целевой показатель инфляции на уровне 2%".
Министр финансов США Йеллен также заявила, что для снижения индекса потребительских цен (CPI) может потребоваться замедление потребительских расходов.
Реакция рынка
Комментарии Йеллен не смогли сдвинуть рынки с мертвой точки на фоне традиционного периода низкой активности в начале азиатской сессии в пятницу. Однако поддержка проблем рецессии может добавить силы доллару США и оказать понижательное давление на пару EUR/USD, а также позволить медведям по золоту получить контроль над ситуацией.
"ФРС все еще находится на изрядном расстоянии от целевого уровня инфляции 2%", - сказал Томас Баркин, президент Федерального резервного банка Ричмонда.
Ключевые тезисы
Не будем предрешать итоги июльского заседания.
Вопрос о том, сколько провисания необходимо для снижения инфляции, является "фундаментальным вопросом", в котором ФРС необходимо разобраться.
Многие силы эпохи пандемии все еще противостоят ужесточению политики ФРС, включая избыточные сбережения и бюджетные расходы.
Действительно похоже, что спрос ослабевает.
| Сырье | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| Серебро | 22.24 | -1.9 |
| Золото | 1913.18 | -1.04 |
| Палладий | 1288.1 | -4.52 |
| Индекс | Изменение, пункты | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|---|
| NIKKEI 225 | -310.26 | 33264.88 | -0.92 |
| KOSPI | 11.07 | 2593.7 | 0.43 |
| ASX 200 | -119.4 | 7195.5 | -1.63 |
| DAX | -34.97 | 15988.16 | -0.22 |
| CAC 40 | -57.69 | 7203.28 | -0.79 |
| Dow Jones | -4.81 | 33946.71 | -0.01 |
| S&P 500 | 16.2 | 4381.89 | 0.37 |
| NASDAQ Composite | 128.41 | 13630.61 | 0.95 |
| Валютная пара | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| AUDUSD | 0.67552 | -0.65 |
| EURJPY | 156.736 | 0.57 |
| EURUSD | 1.09556 | -0.28 |
| GBPJPY | 182.339 | 0.7 |
| GBPUSD | 1.27441 | -0.17 |
| NZDUSD | 0.61777 | -0.42 |
| USDCAD | 1.31518 | -0.08 |
| USDCHF | 0.89459 | 0.21 |
| USDJPY | 143.085 | 0.87 |
© 2000-2024. Все права защищены.
Сайт находится под управлением TeleTrade D.J. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Компания не обслуживает и не предоставляет сервис клиентам, которые являются резидентами US, Канады, Ирана, Йемена и стран внесенных в черный список FATF.
Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами открывает широкие возможности и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль. Но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии с учетом имеющихся ресурсов.
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.org. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам обращайтесь по адресу pr@teletrade.global.
Банковские переводы
