Новости и прогнозы рынков CFD — 22-02-2024

Пара USD/JPY сегодня продолжает расти.

Сейчас все внимание приковано к отметке 150,88, которая была максимумом 12 февраля.  Ее прорыв нацелит пару на 152,00 и бросит вызов двойной вершине  ноября 2022 года и октября 2021 года.

Эта пара получает поддержку с двух сторон. Во-первых, прогноз по снижению ставки ФРС понижен на этот год всего до 80 базисных пунктов с более чем 160 базисных пунктов ранее. Стабильно сильные экономические данные заставляют рынок думать, что ФРС проявит терпение перед снижением ставок.

Что касается иены, то внезапно испытывающая трудности экономика вызывает некоторые сомнения в том, повысит ли Банк Японии ставку вообще, или любое повышение будет разовым, а не началом цикла.

Сегодняшние экономические данные показали неоднозначную картину: первичные заявки на пособие по безработице в США оказались ниже, чем ожидалось, а индекс деловой активности в сфере услуг S&P Global оказался в плюсе. В дальнейшем рынок будет внимательно следить за предстоящими публикациями экономических данных США. На этой неделе было довольно тихо, но на следующей неделе будут опубликованы заказы на товары длительного пользования и отчет PCE.

Изменения евррпейских индексов на закрытии

• Stoxx 600 +0,9%
• Немецкий DAX +1,5%
• Британский FTSE 100 +0,3%
• Французский CAC +1,3%
• Итальянский MIB +1,1%
• Испанский IBEX +0,3%:

STOXX 600 закрылся немного выше внутридневного максимума января 2022 года

Еженедельные данные по запасам нефти в США от Минэнерго:

• Предыдущий показатель составлял +12,018 млн
• Бензин -294 тыс. против -2,113 млн по прогнозам
• Дистилляты -4,009 млн против -1,739 млн по прогнозам
• Загрузка НПЗ 0,0% против +0,9% по прогнозам
• Добыча 13,3 млн баррелей в сутки против 13,3 млн баррелей в сутки

Частные запасы нефти по состоянию на конец вчерашнего дня:

• Сырая нефть +7,168 млн
• Бензин +415 тыс.
• Дистилляты -2,908 млн
• Запасы нефти в Кушинге +668 тыс.

Заместитель председателя Совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) Филлип Джефферсон выступил в четверг в Институте международной экономики Петерсона в Вашингтоне.

Основные моменты

• Дисбаланс между спросом и предложением рабочей силы сократился.
• Продолжающийся рост расходов является повышательным риском для прогнозов.
• ФРС необходимо сохранять бдительность и оперативность.
• ФРС не должна быть застигнута врасплох какими-либо неожиданными потрясениями.
• Джефферсон по-прежнему с осторожным оптимизмом смотрит на прогресс в области инфляции.
• По оценкам сотрудников ФРС, индекс цен расходов на личное потребление (PCE) вырос на 2,4% за 12 месяцев, закончившихся в январе.
• Джефферсон ожидает, что инфляция в сфере услуг будет снижаться по мере охлаждения рынка труда.
• Вероятно, будет уместно начать снижать ставки позднее в этом году.
• ФРС хочет действовать таким образом, чтобы это не привело к остановкам в политике, а также не увеличило неопределенность в политике.
• Джефферсон: ФРС будет рассматривать все данные при взвешивании вариантов снижения ставок, а не один показатель.

Какие президенты были хороши для доллара? Экономисты Société Générale анализируют динамику доллара в период между выборами.

Кредитные спрэды расширялись в преддверии выборов и сужались после них

Экономисты Deutsche Bank ожидают, что индекс S&P 500 продолжит свою гонку вверх в течение года.

S&P 500 вырастет до 5 100 к 4 кварталу 2024 года

На президентских выборах в США в ноябре 2024 года, скорее всего, будут участвовать те же люди, что и на предыдущих выборах в 2020 году: президент Джо Байден - кандидат от Демократической партии, а бывший президент Дональд Трамп - кандидат от Республиканской партии. При президентстве Трампа экономисты Nomura ожидают всплеска инфляции, отказа от мер по нейтрализации выбросов углекислого газа и усиления геополитических рисков.

Основные последствия для рынка от изменения политики в случае второго президентства Трампа

• EUR/USD упала до 1,0811, завершив рост после того, как протокол ЕЦБ показал нежелание обсуждать снижение ставок.
• Инфляция в еврозоне демонстрирует признаки ослабления, однако ЕЦБ по-прежнему колеблется в отношении корректировки денежно-кредитной политики.
• Число заявок на пособие по безработице в США достигло минимума за месяц, намекая на напряженность на рынке труда, что может усилить опасения по поводу инфляции.

Евро упал, сведя на нет свой предыдущий рост, в результате которого единая валюта достигла максимума за последний месяц (MTD) на уровне 1,0888 по отношению к доллару США. С тех пор пара EUR/USD упала, торгуясь ниже 200-дневной скользящей средней (DMA) на уровне 1,0811, после публикации протокола последнего заседания Европейского центрального банка и сильных данных по занятости в США.

EUR/USD опускается ниже 200-дневной скользящей средней (DMA) на протоколе заседания ЕЦБ и сильных данных по числу заявок на пособие по безработице в США

Протокол январского заседания ЕЦБ показал, что политики по-прежнему осторожны в отношении смягчения денежно-кредитной политики, так как "члены ЕЦБ были единодушны в том, что обсуждение снижения ставок на текущем заседании преждевременно". Тем не менее, они признали прогресс в отношении инфляции, став более оптимистичными, чем когда-либо в последние годы.

Политики добавили, что снижение ставок не является автоматической необходимостью, даже если ЕЦБ обновит мартовские прогнозы по инфляции в сторону ухудшения.

Ранее еврозона (ЕС) сообщила о продолжении процесса дезинфляции: Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) составил 2,8% г/г, как и ожидалось, по сравнению с 2,9%, а базовый HICP снизился с 3,4% г/г до 3,3%, как и прогнозировалось. В то же время деловая активность в ЕС немного улучшилась, судя по индексу PMI в сфере услуг, в то время как активность в производственном секторе осталась на рецессионном уровне.

В США число заявок на пособие по безработице упало до самого низкого уровня за месяц. Первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 17 февраля, снизились на 12 тыс. до 201 тыс., что ниже прогнозов в 218 тыс. и предыдущей недели в 213 тыс. Это говорит о том, что рынок труда остается напряженным, что обычно рассматривается как признак, который может способствовать росту инфляции.

В то же время, согласно отчету S%P Global, деловая активность в США (США) в феврале снизилась. Индексы PMI для сферы услуг и производства остались на территории экспансии: первый показатель составил 51,3, что ниже прогнозов и январских данных, а второй вырос до 51,5, превысив прогнозы и 50,7 в прошлом месяце. Таким образом, составной индекс снизился с 52 до 51,4.

Анализ EUR/USD: техническая перспектива

Ранее пара EUR/USD протестировала 50-дневную скользящую среднюю (DMA) на уровне 1,0886, но не смогла решительно пробить этот уровень. Это, наряду с фундаментальными новостями из ЕС и США, усугубило падение пары на 70 пунктов ниже области 1,0810, что может открыть дверь для снижения курса. Как только курс упадет ниже 1.0800, следующей поддержкой станет минимум 20 февраля 1.0761, а затем минимум 8 декабря 1.0723. Как только поддержка будет пройдена, следующей остановкой станет минимум за год (YTD) 1,0694. С другой стороны, если покупатели удержат цену выше 1,0800, они могут сохранять надежду на возвращение 200-DMA.

Cводный индекс деловой активности S&P Globalв США снизился до 51,4 в февральской предварительной оценке с 52 в январе, показывая, что деловая активность в частном секторе США продолжила расти, хотя и более медленными темпами, чем в январе.

Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности S&P Globalв улучшился до 51,5 с 50,7 за тот же период, в то время как индекс деловой активности в сфере услуг S&P Globalв снизился до 51,3 с 52,5.

 "Ранние данные PMI за февраль указывают на то, что экономика США продолжила расти  в середине первого квартала, указывая на рост ВВП в годовом исчислении в районе 2%", - сказал Крис Уильямсон, главный бизнес-экономист S&P Global Market Intelligence.

"Несмотря на то, что рост сектора услуг немного замедлился, обрабатывающая промышленность продемонстрировала долгожданное возвращение к росту, при этом объем промышленного производства рос самыми быстрыми темпами за десять месяцев", - добавил Виллимсон.

Реакция рынка на данные S&P 

Доллар США (USD) остается устойчивым по отношению к своим конкурентам после выхода данных PMI. На момент публикации индекс доллара США (DXY) практически не изменился за день и составил 104,02.

Январский отчет ЕЦБ о денежно-кредитной политике оставляет открытыми многие двери. Экономисты банка Nordea по-прежнему ожидают, что первое снижение ставки произойдет в июне.

Предпочтение отдается позднему, а не раннему снижению

Кит Юкес, главный глобальный валютный стратег Société Générale, анализирует перспективы валютного рынка после выхода февральских предв. индексов PMI со всего мира.

Евро не может игнорировать Германию

Данные по розничным продажам в Канаде за декабрь 2023 года и предварительная оценка за январь:

• Предыдущий месяц -0,2%
• Предварительная оценка за декабрь составила 0,8%
• Без учета автомобилей +0,6% против ожидаемых +0,7%
• В предыдущем месяце без учета авто, -0,5%
• Без учета авто и бензина+0,5% против -0,6% в прошлом месяце
• Продажи в 4 квартале выросли на 1,0%
• Продажи в 2023 году выросли на 2,2% г/г во главе с продажами автомобилоей
• Предварительная оценка за январь -0,4%
• Рост в сфере товаров широкого потребления (+2,8%), продуктов питания и напитков (+1,5%) и продаж супермаркетов (+1,8%)
• Слабость наблюдалась в сфере розничной торговли мебелью и электроникой (-2,7%), а также электронной коммерции - (3,6%)

• Первичные заявки на пособие по безработице выросли на 201 тыс. по сравнению с неделей ранее.
• Повторные заявки на пособие по безработице также преподнесли сюрприз в сторону снижения.

Число граждан США, обратившихся за пособием по безработице, увеличилось на 201 тыс. за неделю, закончившуюся 17 февраля, согласно данным Министерства труда США (DoL), опубликованным в четверг. Данные вновь оказались сильными и последовали за ростом на 213 тыс. на предыдущей неделе.

Дальнейшие подробности публикации показали, что предварительный сезонно скорректированный уровень застрахованной безработицы составил 1,2% (с 1,3%), а 4-недельное скользящее среднее значение - 215,25, что на 3,500 тыс. меньше, чем пересмотренное среднее значение предыдущей недели.

Кроме того, число заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 10 февраля, снизилось на 27 тыс. до 1,862 млн.

Реакция рынка

Индекс доллара США восстановил свою силу и вырос до уровня 104,00 после предыдущего падения до зоны 103,40.

По мнению экономистов Scotiabank, USD/CAD сохраняет бычьи настроения, но может терять импульс.

Ближайший уровень поддержки - 1,3465

Экономисты TD Securities теперь ожидают, что FOMC снизит ставки пять раз в этом году, начиная с мая.

Ключевые тезисы

Протокол январского заседания  Европейского центрального банка (ЕЦБ) показал в четверг, что члены Совета управляющих сходятся во мнении, что обсуждать снижение ставки преждевременно, сообщает Reuters.

Основные тезисы

"Последние изменения в экономической активности и инфляции соответствуют текущему курсу денежно-кредитной политики.

Наблюдается дальнейший прогресс по всем трем элементам реакции.

Уверенны в том, что денежно-кредитная политика работает.

Было подтверждено, что необходимо добиваться дальнейшего прогресса в процессе дезинфляции.

По общему мнению членов совета, обсуждение снижения ставки преждевременно.

Показатели базовой инфляции прошли свой пик.

Риск слишком раннего снижения ставок все еще считался перевешивающим риск слишком позднего снижения ставок.

Имелись убедительные доказательства того, что денежно-кредитная политика передается на финансовые рынки, условия финансирования и кредитные условия.

Сохраняется неопределенность в отношении сроков пикового воздействия.

Члены Комитета дали понять, что по-прежнему необходимы последовательность, осторожность и терпение.

Риски для достижения целевого уровня инфляции считались в целом сбалансированными или, по крайней мере, более равномерными.

Ослабление условий финансового рынка может оказаться преждевременным и, возможно, сорвет или отсрочит своевременное возвращение инфляции к целевому уровню".

Реакция рынка

Эта публикация не вызвала заметной реакции в паре EUR/USD, которая на момент написания выросла на 0,25 % до 1,0845.

Иена (JPY) является самой слабой валютой G10 в текущем году, а пара USD/JPY держится чуть ниже максимумов ноября 2023 года. Экономисты Rabobank пересмотрели свои прогнозы по USD/JPY.

Ключевые тезисы

Экономисты Deutsche Bank ожидают, что доллар США (USD) останется сильным в течение года, и прогнозируют, что во втором квартале пара EUR/USD будет находиться на 1.0700.

Ключевые тезисы

Рыночные ожидания слабых перспектив существенно повлияли на рынок меди в 2023 году. Однако, по словам аналитиков ANZ Bank, ситуация, похоже, меняется.

Ключевые тезисы

Январский протокол заседания FOMC не показал спешки со снижением ставок. Экономисты ING анализируют перспективы доллара США (USD) после этого события.

Ключевые тезисы

Доллар США, вероятно, консолидируется и будет торговаться в диапазоне 7.1850/7.2150. Вероятность прорыва доллара США ниже уровня 7.1770 возросла, пишут аналитики UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг. 

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: «Доллар США, вероятно, консолидируется и будет торговаться в диапазоне 7.1850/7.2150. Вчера мы считали, что пока доллар США остается ниже 7.2150, он может упасть до 7.1950, прежде чем увеличится риск отскока. Мы указали, что основная поддержка на 7.1770 вряд ли появится в поле зрения. Мы не ошиблись, хотя доллар упал больше, чем ожидалось, до 7.1812, а затем восстановился. Доллар США закрылся практически без изменений на 7.2015 (-0.01%). Текущая динамика, вероятно, является частью фазы консолидации. Сегодня мы ожидаем, что доллар США будет торговаться в диапазоне 7.1850/7.2150».
• Прогноз на 1-3 недели: «Вероятность прорыва доллара США ниже уровня 7.1770 возросла. Вчера (21 февраля, спот на 7.2040) мы подчеркнули, что доллар США, вероятно, продолжит постепенное снижение, возможно, до 7.1770. Затем доллар США упал до 7.1815, после чего резко восстановился. Хотя нисходящий импульс особо не усилился, вероятность прорыва доллара ниже 7.1770 возросла. Следующая поддержка находится на 7.1600. В целом, только прорыв уровня 7.2250 (никаких изменений уровня «сильного сопротивления» со вчерашнего дня) будет означать, что нисходящее давление, которое началось в начале этой недели, ослабло».

Любой рост USDJPY вряд ли продлитися выше основного сопротивления на 150.90, таким образом, доллар США, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 148.70-150.90, пишут аналитики UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: «Доллар США, вероятно, вырастет. Любое повышение вряд ли сможет преодолеть основное сопротивление на 150.90. Мы ожидали вчера, что доллар будет торговаться в диапазоне 149.50/150.30. Затем доллар США торговался между 149.83 и 150.39, а затем закрылся с приростом на 150.28 (+0.19%). Наблюдается небольшое увеличение импульса, и доллар США, вероятно, сегодня вырастет. Любой рост вряд ли преодолеет основное сопротивление на 150.90. Обратите внимание, что есть еще один уровень сопротивления на 150.60. Поддержка находится на 150.10, за которой следует 149.85».
• Прогноз на 1-3 недели: «Никаких изменений в прогнозе. Доллар США, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 148.70-150.90. Наш последний отчет был датирован понедельником (19 февраля, спот на 150.05). Мы заявили тогда, что доллар США, вероятно, будет торговаться между 148.70 и 150.90. На наш взгляд, изменений нет. Забегая вперед, если доллар США прорвется выше 150.90, это может спровоцировать дальнейшее повышение до 152.00».

Экономисты из MUFG Bank анализируют перспективы желтого металла.

Снижение ставок исторически положительно для беспроцентного золота

Наблюдается небольшое увеличение восходящего импульса. NZD, вероятно, постепенно вырастет до 0.6210, пишут аналитики UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг. 

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: «Есть возможности для роста NZD. Любое продвижение к основному сопротивлению на 0.6210 маловероятно. Два дня назад новозеландский доллар резко вырос до максимума на 0.6191. Вчера, когда новозеландский доллар торговался на 0.6170, мы указали, что он может ещё вырастет, но маловероятно, что он достигнет основного сопротивления на 0.6210. Затем новозеландский доллар поднялся до 0.6198, после чего откатился. Хотя мы по-прежнему видим возможности для роста новозеландского доллара, он вряд ли достигнет основного сопротивления на 0.6210. Поддержка находится на 0.6175 и 0.6160».
• Прогноз на 1-3 недели: «Наблюдается небольшое увеличение восходящего импульса. NZD, вероятно, постепенно вырастет до 0.6210. Наш вчерашний прогноз (21 февраля, спот на 0.6170) все еще актуален. Как уже отмечалось, недавняя динамика была позитивной. NZD, вероятно, постепенно вырастет до 0.6210. С другой стороны, если он пробьется ниже 0.6140 (вчера уровень «сильной поддержки» находился на 0.6120), это будет означать, что текущее умеренное повышательное давление ослабло».

Аналитики UOB Group анализируют ближайшие перспективы пары AUD/USD.

24-ЧАСОВОЙ ПРОГНОЗ

AUD, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 0,6525/0,6575.

Вчера мы считали, что у пары "есть возможность повторно протестировать уровень 0,6580, но его устойчивый прорыв маловероятен". Однако AUD не протестировал 0,6580, а вместо этого торговался в диапазоне 0,6534/0,6572. Пара закрыла день с небольшими изменениями (0,6552, +0,05%). Восходящий импульс не усилился, и вероятна дальнейшая торговля в диапазоне. Ожидаемый диапазон на сегодня: 0.6525/0.6575.

1-3 НЕДЕЛИ

Повышательный уклон сохраняется, хотя еще предстоит выяснить, хватит ли у пары импульса, чтобы достичь 0,6610.

В прошлую пятницу (16 февраля, спот на 0.6525) мы положительно оценили перспективы AUD. Мы придерживались мнения, что AUD "скорее всего, подрастет к 0,6580". После того как AUD вырос до 0,6579, вчера мы отметили, что "тенденция к росту сохраняется, хотя еще предстоит выяснить, хватит ли у пары импульса, чтобы достичь следующего сопротивления на 0,6610". Наше мнение остается неизменным. Пока AUD остается выше 0,6505 (наш уровень "сильной поддержки"), мы сохраняем тенденцию к росту.

С начала недели падение луни по отношению к доллару США (USD) было более скромным, чем у любой другой валюты G10. Экономисты ING анализируют перспективы USD/CAD.

CAD выглядит менее привлекательным в этом году, чем его нефтяной коллега NOK

Внимание инвесторов переключается на данные по индексам PMI в Великобритании и США. Участники рынка также будут следить за тягой к риску, поскольку фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют впечатляющий рост в первой половине дня в Европе, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Улучшение настроения на рынке привело к потере интереса к доллару США во время азиатских торгов в четверг. Хотя основные индексы Уолл-стрит мало изменились за день, обнадеживающие данные о прибыли Nvidia после звонка к закрытию привлекли спрос на рисковые активы. На момент публикации фьючерсы на Nasdaq выросли за день почти на 2 %, а фьючерсы на S&P - на 1 %. Если ралли риска наберет силу во второй половине дня, доллар США может продолжить ослабевать против своих конкурентов.
• На европейской сессии в Великобритании были представлены данные по индексам PMI в производственном секторе и сфере услуг от S&P Global/CIPS. В январе индекс PMI Великобритании оказался выше ожиданий рынка и помог фунту сохранить устойчивость по отношению к своим конкурентам. Ожидается, что в феврале индекс PMI вырос до 53.3 против 52.9 ранее, что свидетельствует о продолжающемся росте экономической активности в частном секторе. Это может оказать положительное влияние на GBP/USD. С другой стороны, показатель ниже 50, который будет указывать на сокращение, может оказать давление на фунт стерлингов и вызвать нисходящую коррекцию пары.
• Во второй половине дня S&P Global также будут опубликованы предварительные индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг в США. Оба этих индекса PMI будут держаться на уровне чуть выше 50. Если данные по индексу PMI в сфере услуг укажут на ускорение инфляции, доллар сможет найти опору. Однако, если не произойдет негативных изменений в настроениях рисковиков, рост доллара, скорее всего, будет ограниченным.

В четверг пара GBP/USD вышла за пределы трехнедельного торгового диапазона и достигла самого высокого уровня с начала февраля выше 1.2700. Широкомасштабное давление продаж на доллар США (USD) подпитывает ралли пары, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Пара GBP/USD в последний раз торговалась на несколько пунктов выше 1.2700 (психологический уровень, статический уровень). Если пара подтвердит этот уровень в качестве поддержки, 1.2760 (статический уровень) может стать следующей бычьей целью перед 1.2800 (психологический уровень, статический уровень).
• С точки зрения снижения, 50-дневная SMA формирует динамическую поддержку на уровне 1.2680 перед 1.2650-1.2660 (23.6% коррекции последнего восходящего тренда, 200-периодная SMA на 4-часовом графике).

Аналитики UOB Group анализируют ближайшие перспективы пары GBP/USD.

24-ЧАСОВОЙ ПРОГНОЗ

Фунт, скорее всего, будет торговаться в диапазоне, вероятно - между 1,2600 и 1,2660. После того как во вторник фунт поднялся до максимума 1,2668, а затем быстро отступил, вчера (в среду) мы отметили, что "стремительный рост, похоже, был чрезмерным, и фунт вряд ли будет расти дальше". Мы ожидали, что пара будет "торговаться в диапазоне, вероятно, между 1,2595 и 1,2665". Диапазон оказался более узким, чем ожидалось (1,2603/1,2641). Ценовая динамика все еще выглядит частью фазы диапазонной торговли, вероятно - между 1,2600 и 1,2660.

1-3 НЕДЕЛИ

Восходящий импульс немного усилился; фунт, вероятно, поднимется к ключевому сопротивлению 1,2690.

Мы продолжаем придерживаться того же мнения, что и вчера (21 февраля, спот на 1.2625). Как было подчеркнуто, после того как два дня назад фунт вырос до 1,2668, "восходящий импульс немного усилился". Фунт, вероятно, будет расти по направлению к главному сопротивлению на 1,2690. На данный момент неясно, сможет ли фунт пробиться и удержаться выше этого уровня. В целом, только падение ниже 1.2565 (нашего уровня "сильной поддержки") будет означать, что GBP не будет расти к 1.2690.

• Индекс PMI для производственной сферы Великобритании в феврале вырос до 47,1, не дотянув до прогноза 47,5.
• Индекс PMI для сферы услуг в Великобритании в феврале не изменился и составил 54,3, что стало приятным сюрпризом.
• GBP/USD остается в зеленой зоне вблизи 1,2700 после неоднозначных данных по индексу деловой активности в Великобритании.

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе Великобритании от S&P Global/CIPS с учетом сезонной корректировки немного улучшился с 47,0 в январе до 47,1 в феврале, что оказалось ниже консенсус-прогноза рынка 47,5.

Между тем, предварительный индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании остался без изменений и составил 54,3 в феврале, превысив консенсус-прогноз 54,1.

Комментируя данные по индексу PMI, Крис Уильямсон, главный экономист S&P Global Market Intelligence, сказал: "Экономический рост в Великобритании ускорился в феврале, а данные предварительного исследования PMI указывают на самый значительный рост деловой активности за последние девять месяцев. Это отнюдь не единовременное улучшение, поскольку более высокие темпы роста фиксируются уже четыре месяца подряд после кратковременного спада в конце прошлого года".

"Данные опроса указывают на то, что в первом квартале 2024 года экономика вырастет на 0,2-3% кв/кв, развеяв опасения, что прошлогодний спад перекинется на 2024 год, и указывая на то, что "рецессия" в Великобритании уже закончилась", - добавил он.

Последствия для валютного рынка

Пара GBP/USD консолидирует недавний рост к 1,2710 после неоднозначных данных по индексу PMI в Великобритании. В настоящее время пара торгуется на уровне 1,2692, укрепившись внутри дня на 0,46%.

Японская иена (JPY) просела по отношению к доллару США (USD)  на 6% с начала этого года. Экономисты ING анализируют перспективы USD/JPY.

Недооцененная, но под давлением carry trade

Улучшение тяги к риску в четверг оказывает влияние на доллар США. Рынки ожидают индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг в еврозоне, Германии и США, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер. 

Ключевые тезисы

• Распродажа доллара США (USD) способствовала ралли пары во второй половине недели. Хотя доллару удалось устоять против конкурентов после выхода протокола заседания FOMC, улучшение тяги к рискам затруднило поиск спроса на валюту в часы азиатских торгов.
• В протоколе январского заседания ФРС говорится, что большинство политиков отметили риски, связанные со слишком быстрым смягчением политики. Кроме того, в публикации говорится о том, что чиновники подчеркнули неопределенность в отношении того, как долго придется придерживаться ограничительной политики.
• Убедительные данные о прибыли от Nvidia вызвали ралли в акциях технологических компаний после звонка к закрытию. На момент публикации фьючерсы на S&P и Nasdaq торговались с приростом +0.85% и +1.6% соответственно, что свидетельствует о позитивной атмосфере на рынке.
• Позже рынки изучат предварительные февральские индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг в еврозоне, Германии и США.
• Согласно прогнозам, деловая активность в частном секторе Германии и Еврозоны в начале февраля продолжила сокращение. Между тем, данные по индексу PMI в США, как ожидается, останутся выше 50.
• Если индекс PMI в еврозоне будет восстанавливаться быстрее, чем ожидалось, пара EUR/USD сможет сохранить бычий импульс. Разочаровывающий индекс PMI, с другой стороны, может ограничить рост пары. Тем не менее, если тяга к риску продолжит доминировать после открытия Уолл-стрит, доллар США, скорее всего, продолжит слабеть против других валют.

Пара EUR/USD расширила недавний восходящий тренд после закрытия на положительной территории в среду и достигла в четверг самого высокого уровня с начала февраля выше 1.0850. Техническая картина указывает на усиление бычьего импульса, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Пара EUR/USD поднялась выше 200-периодной SMA на 4-часовом графике впервые с середины января. В то же время индекс относительной силы (RSI) вырос до 70, отражая бычий настрой. Если пара проведет техническую коррекцию, а уровень 1.0840 (200-периодная SMA) останется в качестве поддержки, покупатели, вероятно, сохранят спрос. 
• С точки зрения роста, уровень 1.0860 (38.2% коррекции последнего нисходящего тренда) выступает в качестве непосредственного сопротивления перед 1.0900-1.0910 (психологический уровень, 50% коррекции) и 1.0940 (статический уровень).
• Если EUR/USD вернется ниже 1.0840 и не сможет отвоевать этот уровень, 1.0800 (психологический уровень, 23.6% коррекция) и 1.0780 (100-периодная SMA) могут рассматриваться как уровни поддержки.

• Индекс PMI для производственной сферы Еврозоны снизился до 46.1 в феврале против прогноза 47.0
• Индекс PMI в сфере услуг блока вернулся к росту в феврале и составил 50.0 против 48.8 ожиданий.
• EUR/USD торгуется в направлении 1.0900 после данных по индексу PMI Германии и Еврозоны.

Активность в производственном секторе Еврозоны еще больше сократилась, но сектор услуг вернулся к росту в феврале, как показали последние данные индекса менеджеров по закупкам от HCOB в четверг.

Индекс PMI для производственной сферы Еврозоны снизился до 46.1 в феврале против прогноза 47.0

Индекс PMI в сфере услуг блока вернулся к росту в феврале и составил 50.0 против 48.8 ожиданий.

Аналитики UOB Group анализируют ближайшие перспективы пары EUR/USD.

24-ЧАСОВОЙ ПРОГНОЗ

У евро есть возможность вырасти до 1,0850; чистый прорыв этого сильного уровня сопротивления представляется маловероятным.

Вчера мы подчеркнули, что евро "может укрепиться до 1,0850". Однако евро торговался в диапазоне 1,0788/1,0824 и закрылся в небольшом плюсе на 1,0817 (+0,13%). Индикаторы моментума по-прежнему выглядят позитивно, и мы продолжаем отмечать возможности для роста евро в направлении 1,0850. Чистый прорыв этого сильного уровня сопротивления кажется маловероятным. Уровни поддержки находятся на 1,0805 и 1,0790.

1-3 НЕДЕЛИ

Евро может продолжить восстановление, но сначала он должен преодолеть сильное сопротивление на 1.0850. Следующий уровень сопротивления находится на 1,0895.

Два дня назад евро поднялся до максимума 1,0838. Вчера (21 февраля, спот на 1.0810) мы указали, что "хотя ценовая динамика предполагает, что евро может восстановиться дальше, сначала он должен преодолеть довольно сильное сопротивление на 1.0850". Мы продолжаем придерживаться этого прогноза.  Вероятность чистого прорыва пары выше 1.0850 будет сохраняться до тех пор, пока она остается выше нашей "сильной поддержки" 1.0760 (уровень не изменился со вчерашнего дня). Если евро пробьется выше 1.0850, то внимание рынка сместится на 1.0895.

Экономисты Commerzbank анализируют перспективы пары EUR/USD.

Иные перспективы EUR/USD на сегодня?

• Индекс PMI для производственной сферы Германии упал до 42,3 в феврале против прогноза 46,1.
• Индекс PMI для сферы услуг Германии вырос до 48,2 в феврале против прогноза 48,0.
• EUR/USD продолжает торговаться в плюсе выше 1,0850 после неоднозначных данных по индексу PMI Германии.

Сокращение производственного сектора Германии неожиданно углубилось в феврале, в то время как активность в секторе услуг улучшилась, согласно предварительному отчету HCOB о деловой активности, опубликованному в четверг.

Индекс PMI HCOB для производственной сферы в экономическом локомотиве еврозоны снизился до 42,3 в этом месяце против ожидаемых 46,1 и январского результата 45,5. Индекс достиг самого низкого уровня за последние четыре месяца.

Между тем, индекс PMI в сфере услуг вырос с 47,7 в январе до 48,2 в феврале против прогноза 48,0. Показатель достиг нового двухмесячного максимума.

Предварительный составной индекс деловой активности в Германии от HCOB составил 46,1 в феврале против ожиданий 47,5 и предыдущего значения 47,0. Показатель упал до четырехмесячного минимума.

Последствия для валютного рынка

Пара EUR/USD не отреагировала на смешанные данные из Германии. Пара торгуется с внутридневным повышением на 0,45% на уровне 1,0865 на момент написания статьи.

Индекс доллара США опустился ниже отметки 104,00. Экономисты ING анализируют перспективы DXY.

DXY может торговаться в диапазоне, если не произойдет резкого скачка первичных заявок на пособие по безработице в США

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 18.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: суммы в евро

• 1.0625 373 млн
• 1.0750 1.2 млрд
• 1.0770 1.7 млрд
• 1.0900 1.1 млрд
• 1.0915 491 млн

- GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.2805 703 млн

- USD/CHF: суммы в долларах

• 0.8640 910 млн

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3470 509 млн
• 1.3500 850 млн

Аналитики S&P Global считают, что биржевые спотовые ETF на Ethereum  могут получить одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) уже в мае этого года.

При этом в S&P отмечают потенциальные ключевые риски этого события:

• Увеличение числа ETF, вовлеченных в стейкинг ETH, может повлиять на состав валидаторов, участвующих в механизме консенсуса сети Ethereum. Участие институциональных кастодианов может снизить текущую концентрацию на децентрализованном протоколе стейкинга Lido. Однако это также может создать новый риск концентрации, особенно если для стейкинга основной массы ETH, входящих в эти ETF, будет выбран какой-то один игрок.
• Влияние спотовых ETH-ETF на риски концентрации, каким бы оно ни было, положительным или отрицательным, может оказаться значительным, что делает постоянный мониторинг данного фактора риска концентрации еще более важным.

EUR/USD немного укрепила свои позиции, в основном благодаря улучшению инвестиционной среды. Экономисты ING анализируют перспективы пары.

Индексы PMI и протокол заседания ЕЦБ в центре внимания

Экономисты Rabobank повысили свой 12-месячный прогноз по NZD/USD до 0,6500.

РБНЗ будет медленно снимать ограничения

Вот что вам нужно знать в четверг, 22 февраля:

Доллар США утратил импульс во время азиатских торгов в четверг и опустился ниже отметки 104.00 под давлением улучшающихся настроений в отношении риска. Участники рынка будут внимательно следить сегодня за индексами деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Германии и еврозоны, а также индексами деловой активности S&P Global/CIPS в Великобритании и индексами деловой активности S&P Global в США.

Протокол январского заседания ФРС показал, что большинство политиков отметили риски, связанные со слишком быстрым смягчением политики, и подчеркнули важность тщательной оценки поступающих данных для определения того, насколько устойчиво инфляция снижается до 2%. "Официальные лица подчеркнули неопределенность в отношении того, как долго будет необходима ограничительная политика", - говорится в протоколе. Несмотря на то, что доллар США вырос в качестве немедленной реакции на релиз, к концу дня он растерял свои достижения, так как на финансовых рынках начал преобладать интерес к риску. В начале четверга фьючерсы на Nasdaq выросли более чем на 1,5% на фоне оптимистичных данных о прибыли Nvidia. Между тем, доходность 10-летних казначейских облигаций США держится на уровне 4,3% после небольшого роста в среду.

Пара EUR/USD набрала бычий импульс и поднялась к 1,0850 в начале четверга, достигнув при этом самого высокого уровня почти за три недели. Согласно прогнозам, индексы PMI в еврозоне и Германии покажут продолжающееся сокращение деловой активности в частном секторе в начале февраля.

Пара GBP/USD продолжила расти после закрытия двух предыдущих дней на положительной территории и на момент написания торговалась чуть выше 1,2650.

Данные из Австралии в четверг показали, что составной индекс PMI от Judo Bank улучшился до 51,8 в февральской предварительной оценке по сравнению с 49 в январе, что свидетельствует об ускорении темпов роста в частном секторе. Пара AUD/USD набрала обороты после выхода этих данных и продвинулась к 0,6600.

Индекс PMI в сфере услуг Jibun Bank в Японии ослаб до 52,5 с 53,1, а индекс PMI в производственном секторе снизился до 47,2 с 48. Несмотря на общую просадку доллара, пара USD/JPY держится выше уровня 150,00 после слабых данных по индексу PMI.

USD/CAD понес небольшие потери в среду, после чего резко снизился к области 1.3450 на азиатской сессии в четверг. Статистическое управление Канады опубликует сегодня данные по розничным продажам за декабрь.

Золото не смогло воспользоваться давлением продаж вокруг доллара США и закрылось в среду практически без изменений. Хотя в начале четверга пара XAU/USD торгуется в небольшом плюсе в районе $2,030, устойчивость доходности казначейских облигаций США ограничивает рост золота.

Опрос, проведенный Reuters среди аналитиков, показал, что 25 из 30, или 83%, ожидают, что центральный банк Японии откажется от краткосрочной ставки по депозитам на отрицательном уровне (-0,1%) уже на апрельском заседании.

• Более того, 2 респондента (аналитики Daiwa Securities и T&D Asset Management) полагают, что это может произойти уже в марте.
• Еще в одном ответе был назван июнь, а два оставшихся респондента ожидают выхода из политики отрицательных ставок в  2025 году или позже.
• 76% также ожидают, что ЦБ откажется от контроля кривой доходности в апреле.
• "(Банк Японии) может принять решение на апрельском заседании, основываясь на предварительных результатах ежегодных переговоров по заработной плате между трудовыми коллективами и руководством крупных компаний и выслушав руководителей отделений Банка Японии о тенденциях изменения заработной платы в малых и средних компаниях", - считает Йошимаса Маруяма, главный рыночный экономист SMBC Nikko Securities.
• «Чем дольше (ЦБ) будет ждать, тем больше вероятность упустить подходящий момент, поскольку неопределенность внешних факторов возрастает", - полагает Мари Ивашита, главный рыночный экономист Daiwa Securities.

В ходе сегодняшней азиатской сессии Банк Кореи оставил базовую процентную ставку без изменений на уровне 3,5%, как и ожидалось.

Также регулятор сохранил прогнозы роста ВВП на 2024 и 2025 годы на уровнях 2,1% и 2,3%, а прогнозы по инфляции CPI составили 2,6% на 2024 год и 2,1% на 2025 год.

Комментируя итоги сегодняшнего заседания ЦБ, глава Кореи Ри признал, что отмечает потенциал для снижения ставки.

• Решение по ставке, принятое в этот четверг, было единогласным.
• Пять членов Совета заявили, что текущая процентная ставка должна быть сохранена, по крайней мере, в течение следующих трех месяцев.
• Один член Совета сказал, что дверь для снижения ставки должна быть открыта в течение следующих трех месяцев.
• Частное потребление оказалось хуже предыдущих ожиданий, что было компенсировано улучшением экспорта.

Министр иностранных дел Китая Ван И, обсуждая потенциал углубления практического сотрудничества между Китаем и ЕС, заявил, что развитие Китая соответствует логике истории.

• Я чувствую, что в Европе растет рациональное восприятие Китая, сводящееся к убеждению, что развитие Китая соответствует логике истории и что Европа не должна его бояться, а тем более отвергать.
• Европейская сторона положительно относится к укреплению обменов между Китаем и ЕС на всех уровнях и с большим энтузиазмом относится к углублению практического сотрудничества.
• Я хотел бы подчеркнуть для европейской стороны, что "уход от рисков" не уничтожит сотрудничество, а "снижение зависимости" не уменьшит взаимное доверие.

Банк UBS опубликовал обновленные прогнозы для Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). Теперь аналитики UBS ожидают снижения ставки FOMC в июне на 25 б.п. (в предыдущей оценке назывался май) и совокупного смягчения на 75 б.п. в 2024 году (в предыдущей оценке: -100 б.п.).

Таким образом, по мнению UBS, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) не торопится начинать снижение процентных ставок. При этом эксперты ссылаются на удивительную устойчивость экономики США. В частности, отмечают они, темпы роста экономики 3 квартала 2022 года превышали долгосрочную оценку ФРС (1,8% как тренд).

• Учитывая приятные сюрпризы в отношении заработной платы и инфляции, мы ожидаем, что ФРС подождет немного дольше, прежде чем начинать снижать ставки, и первое снижение на 25 базисных пунктов произойдет в июне, а не в мае.
• После этого шага наш базовый сценарий предусматривает одно снижение ставки в квартал, до тех пор пока целевой диапазон ФРС не достигнет 3,25~3,5%, что соответствует нашей оценке долгосрочной нейтральной ставки
• Мы считаем, что возможен широкий диапазон вариантов

Рейтинговое агентство S&P считает, что Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) снизит ставку на 25 б.п. в июне, а затем проведет еще два снижения до конца года.

Комментарии и прогноз S&P:

• Рост реального ВВП США составит 2,4% в 2024 году
• Инфляция, вероятно, продолжит снижаться в ближайшие месяцы, несмотря на неравномерный процесс дезинфляции, наблюдавшийся до сих пор
• Мы не изменили наш прогноз по денежно-кредитной политике на 2024 год
• Мы считаем, что Федеральная резервная система США снизит учетную ставку на 25 базисных пунктов на июньском заседании, а к концу года совокупный объем смягчения составит в общей сложности 75 базисных пунктов
• Рост экономики США превысил наши ожидания во второй половине 2023 года.
• Без учета благоприятного эффекта базы конца года, экономическая активность в первом квартале 2024 года была «теплее», чем мы ожидали

Агентство Bloomberg представило отчет о результатах опроса, проведенного им среди аналитиков. Как показали результаты опроса, респонденты ожидают, что РБА может понизить свою ключевую процентную ставку уже в 3-м квартале, то есть до того, как индекс потребительских цен достигнет границы целевого диапазона в 4 квартале:

• РБА снизит ставку на четверть процентного пункта до 4,1% в третьем квартале, как показала медианная оценка опроса, проведенного среди 32 экономистов.
• Предыдущий опрос, проведенный месяцем ранее, предполагал первое снижение ставки в 4-м квартале.
• Наиболее вероятным моментом для первого снижения ставки был назван сентябрь.
• Аналитики считают, что инфляция CPI достигнет верхней границы целевого диапазона центрального банка Австралии (2-3%) в 4-м квартале, по сравнению с предыдущим прогнозом, называвшим 1-й квартал 2025 года.
   

Министр финансов Японии Сюнъити Судзуки заявил в четверг, что он "внимательно следит за движениями курсов валют с большим чувством срочности и безотлагательности".

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

USD/JPY проигнорировала эту вербальную интервенцию и на момент написания торговалась в районе 150.20, практически во внутридневном флэте.

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил в четверг, что "тренд инфляции в стране усиливается, и мы примем соответствующее решение по монетарной политике".

Дополнительные цитаты

Двухлетние инфляционные ожидания домохозяйств Новой Зеландии  выросли до 3,2% по сравнению с предыдущей оценкой 3,0%, как показал опубликованный сегодня последний опрос, проведенный Резервным банком Новой Зеландии.

РБНЗ внимательно следит за двухлетними инфляционными ожиданиями, поскольку центральный банк считает этот временной горизонт ключевым для передачи изменений в денежно-кредитной политике.

Сегодня Народный банк Китая установил курс юаня (USD/CNY) на предстоящую торговую сессию на уровне 7,1018 по сравнению с  фиксингом предыдущего дня 7,1030 и оценкой Reuters 7,1854.

О фиксинге

Китай строго контролирует курс материкового юаня.

Оншорный юань (CNY) отличается от офшорного (CNH) торговыми ограничениями, последний контролируется не так жестко.

Каждое утро Народный банк Китая устанавливает так называемую дневную среднюю точку фиксинга, основываясь на уровне закрытия юаня за предыдущий день и котировках, полученных от межбанковского дилера.

Значительное повышение или понижение курса по сравнению с ожиданием обычно считается сигналом со стороны ЦБ.

Составной индекс менеджеров по закупкам (PMI) от австралийского банка Judo Bank впервые с октября прошлого года вернулся в зону экспансии выше барьера 50,0 и показал самый высокий результат с мая прошлого года.

Индекс PMI для сферы услуг от Judo Bank способствовал этому росту, поднявшись с 49,1 до максимального за девять месяцев значения 52,8.

В то же время индекс PMI для производственной сферы Австралии вернулся в зону сокращения и составил 47,7 против предыдущего значения 50,1. За последние 12 месяцев компонент индекса PMI для производственной сферы Австралии лишь однажды превышал отметку 50,0.

Как отмечает Judo Bank, рост частного сектора экономики Австралии в первой половине первого квартала 2024 года был полностью обусловлен сектором услуг, а настроения в деловом секторе оставались позитивными, хотя и находились на трехмесячном минимуме:

Об австралийском индексе PMI от Judo Bank

Составной индекс менеджеров по закупкам (PMI), ежемесячно публикуемый Judo Bank и S&P Global, является опережающим индикатором, отражающим активность частного бизнеса в Австралии как в производственном секторе, так и в сфере услуг. Данные получены на основе опросов руководителей высшего звена. Каждый ответ взвешивается в зависимости от размера компании и ее вклада в общий объем производства продукции обрабатывающей промышленности или услуг, в зависимости от подсектора, к которому относится данная компания. Ответы на вопросы отражают изменения, если таковые имеются, в текущем месяце по сравнению с предыдущим, и могут предвосхищать тенденции в официальных рядах данных, таких как валовой внутренний продукт (ВВП), промышленное производство, занятость и инфляция. Индекс варьируется в диапазоне от 0 до 100, при этом уровень 50.0 сигнализирует об отсутствии изменений за предыдущий месяц. Показания выше 50 указывают на то, что частная экономика Австралии в целом растет, что является благоприятным фактором для австралийского доллара (AUD). Показатель ниже 50 означает, что активность в целом снижается, что является "медвежьим" фактором для оззи.

Торговый баланс Новой Зеландии в январе упал на 976 млн новозеландских долларов, продлив снижение на 368 млн, зафиксированное в предыдущем месяце (пересмотрено с -323 млн).

В годовом исчислении торговый баланс сократился на 12,5 млрд по сравнению с -13,62 млрд г/г за предыдущий период (пересмотрено с -13,57 млрд).

Импорт и экспорт в январе выросли меньше, чем в предыдущем месяце: импорт за месяц составил +5,91 млрд против предыдущего значения 6,22 млрд (пересмотрено с 6,26 млрд), а экспорт за месяц снизился почти на 20% до 4,93 млрд против предыдущего значения 5,85 млрд (пересмотрено с 5,94 млрд).

О торговом балансе Новой Зеландии

Торговый баланс, публикуемый Статистическим управлением Новой Зеландии, представляет собой показатель баланса между импортом и экспортом и выражается в новозеландском долларе. Положительное значение отражает положительное сальдо торгового баланса, и наоборот. Если будет наблюдаться устойчивый спрос на экспорт, это приведет к росту торгового баланса, что является благоприятным фактором для новозеландского доллара.