Новости и прогнозы рынков CFD — 20-11-2024

Заместитель управляющего Банка Англии Дэйв Рамсден выступил в среду, подчеркнув свою позицию "голубя" в вопросе снижения ставок в сравнении с текущим прогнозом инфляции в Великобритании. Он счел октябрьский рост инфляции в Великобритании отклонением от нормы и убежден, что инфляция в Великобритании продолжит снижаться достаточно быстро, чтобы Банк Англии мог продолжить снижение процентных ставок.

Основные моменты

Член Совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) США Лиза Кук отметила в среду, что, хотя она оценивает общие экономические перспективы США как достаточно сбалансированные, ФРС может быть вынуждена сделать паузу в снижении ставок, если прогресс в области инфляции замедлится, а занятость останется на прежнем уровне.

Основные моменты

• Пара GBPNZD снижалась в течение ноября и достигла поддержки на уровне 50-дневной SMA.
• Это может стать поворотным моментом для пары и привести к бычьему прорыву и продолжению восходящего тренда.

GBPNZD корректируется в мини-канале в течение ноября после достижения максимума 30 октября. Пара достигла поддержки в виде 50-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 2.1446 и в среду провела сильное восстановление, о чем свидетельствует длинная зеленая свеча.

Дневной график GBPNZD

Если GBPNZD продолжит ралли и пробьется выше верхней линии канала, то, вероятно, продолжит рост с целью на 2,1900, чуть ниже максимума 29 июля.

Прорыв выше 2.1675 - максимума 15 ноября - вероятно, подтвердит бычий прорыв из канала и последующее движение к вышеупомянутой цели.

• США, Минэнерго: запасы нефти за нед. на 15 ноября +0,545 млн бар. против прогноза +0,4 млн и пред. +2,089 млн – прирост запасов 3-ю неделю подряд
• Запасы бензина +2,054 млн бар. против прогноза+0,859  млн и пред. -4,407 млн – максимальный прирост с начала сентября
• Запасы дистиллятов -0,114 млн бар. против прогноза -0,020 млн и пред. -1,394 млн
• Запасы в Кушинге  -0,140 млн млн против пред. -0,688 млн
• Производство 13,2 млн бар/д – откат от циклических постковидных максимумов 13,5 млн бар/д

Опубликованный накануне аналогичный отчет Института нефти API показал увеличение запасов нефти на внушительные 4,753 млн баррелей, поэтому сегодняшний результат стал сюрпризом для трейдеров по черному золоту.

Отчет Управления энергетической информацией Минэнерго США о недельном изменении коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов. Данные способны вызвать сильную волатильность рынка, так как цены на нефть влияют на мировые экономики и некоторые валюты, такие как канадский доллар. В целом, валютный рынок реагирует на данные не слишком активно, чего нельзя сказать о фьючерсах на WTI.

• Пара GBPUSD снижается после резкого роста инфляции в Великобритании, что повышает вероятность снижения масштабов аккомодации в политике Банка Англии.
• Технические индикаторы указывают на медвежий импульс: пара нацелилась на дальнейшие уровни поддержки, включая майский минимум 1,2445.
• RSI направлен на территорию перепроданности, что указывает на сохранение понижательного давления в ближайшей перспективе.

Фунт стерлингов сдал позиции в паре с долларом США в среду после публикации отчета по инфляции в Великобритании, который увеличил вероятность того, что Банк Англии (BoE) приостановит цикл смягчения. Пара GBPUSD торгуется сейчас на уровне 1,2643, снизившись на 0,30% после достижения максимума 1,2714.

Прогноз по GBPUSD: Технические перспективы

После просадки ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) настрой GBPUSD стал медвежьим, цена сформировала  последовательную серию понижающихся максимумов и минимумов и преодолела промежуточную поддержку на уровне 1,2664, дневном минимуме 8 августа. Если продавцы столкнут курс ниже 1,2600, это усугубит падение к пиковому минимуму 1,2445, достигнутому 9 мая, а затем и к годовому минимуму 1,2299.

И наоборот, если GBPUSD поднимется выше 1,2700, это может открыть путь для преодоления 200-дневной SMA на уровне 1,2818. В случае чистого прорыва следующей остановкой станет ноябрьский минимум от 6 ноября, превратившийся в уровень сопротивления на 1.2833, а затем - 1.2850 и 1.2900.

Осцилляторы, такие как индекс относительной силы (RSI), указывают на то, что продавцы остаются у руля. Поскольку RSI все еще находится ниже нейтральной линии и стремится к уровням перепроданности, GBPUSD может углубить свои потери.

Ценовой график GBPUSD - Дневной

• EURCHF подтверждает медвежий прорыв из паттерна "Треугольник".
• Вероятно, он продолжит снижение, особенно учитывая медвежье поведение рынка перед формированием треугольника.

EURCHF закрепляет свой медвежий прорыв из паттерна "Треугольник" и снижается.

Цена упала ниже уровня подтверждения паттерна на 0,9339, минимума от 13 ноября, и, вероятно, подтвердит дальнейшую слабость, устремившись к следующей цели снижения на 0,9132, 61,8% экстраполяции Фибоначчи от высоты треугольника вниз.

Дневной график EURCHF

EURCHF нашел поддержку на минимумах 11 сентября на уровне 0,9307 (красная точечная линия). Прорыв ниже минимума вторника на 0.9304 подтвердит дальнейшее снижение к вышеупомянутой цели (красная пунктирная линия).

Медвежий тренд, предшествующий формированию треугольника (с 27 мая), еще больше склоняет шансы в пользу развития нисходящего движения.

Как долго еще может продолжаться отскок цен на золото? Как ни крути, сейчас ситуация с потоками не такая, как несколько месяцев назад, отмечает старший стратег TDS по сырьевым товарам Даниэль Гали.

Цена на золото может продолжить нисходящее движение

"Отложенная активность продаж, развязанная выборами в США, привела к массовому выходу из вакуума ликвидности. Хотя макрофонды уже ликвидировали почти 60% своей экстремальной чистой длины, теперь они вряд ли будут восстанавливать экстремальные позиции, учитывая значительно изменившиеся перспективы политики ФРС, которая, как ожидается, больше не будет придерживаться "чрезмерно мягкой" политики".

"Ликвидация CTA до сих пор была скромной, что, напротив, говорит о том, что дальнейший подъем будет поддержан лишь скромным разворотом потоков CTA. Инвесторы в ETF пока не демонстрируют признаков возобновления накопления. Шанхайские трейдеры переживают самый значительный раунд ликвидаций за последние годы. В целом, наш анализ потоков все еще не позволяет предположить, что мы увидели минимумы в ценах на золото".

• GBPCAD пробился ниже уровня подтверждения прорыва из паттерна "восходящий клин".
• Скорее всего, он продолжит снижение, пока не атакует минимальную ценовую цель паттерна.

GBPCAD продолжает снижение после выхода из медвежьего паттерна "клин".

Пара уже прорвалась ниже минимумов 3 октября (красная пунктирная линия), это один из уровней подтверждения паттерна, и поэтому, скорее всего, цена продолжит снижение.

Дневной график GBPCAD

Следующая цель для медведей находится на уровне 1,7518 - 61,8% экстраполяции ширины восходящего клина в его самой широкой части, экстраполированной вниз. Это обычный технический метод для прогнозирования прорывов.

До пробоя GBPCAD несколько раз прорывался выше верхней границы паттерна "клин" (синие круги на графике) 20 сентября и 1 ноября. Это признак бычьего истощения и раннее предупреждение о предстоящем развороте.

Как отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн, канадский доллар (CAD) несколько отступил после того, как рост встретил сопротивление в районе 1,3950, как и ожидалось.

Отскок канадского доллара застопорился в районе 1,3950

"Вчерашние данные по CPI в Канаде, оказавшиеся немного выше ожиданий, должны немного выровнять риски в сторону снижения ставки Банком Канады на 25 б.п. в следующем месяце. Но трейдеров по ставкам нелегко переубедить. Свопы мало изменились по сравнению с данными до публикации CPI, закладывая в цены около -33 б.п. в следующем месяце - примерно 30-процентный риск шага на 50 б.п.".

"Широкие краткосрочные спреды по-прежнему являются существенным препятствием для канадского доллара. Сегодня утром справедливая стоимость спота оценивается в 1,4015. Позитивная реакция доллара США на тест поддержки 1,3950 предполагает хотя бы незначительный минимум. Ценовые движения на краткосрочных графиках слабо позитивны для USD, а отскок поддерживает более широкий восходящий тренд по фондам, действующий с конца сентября."

"Небольшое падение USD немного ослабило краткосрочные условия перекупленности - но ровно настолько, чтобы способствовать возобновлению роста. Сопротивление находится на уровнях 1,4040 и 1,41".

Данные Европейского центробанка (ЕЦБ) показали, что рост заработной платы по итогам переговоров увеличился до 5,4% в 3-м квартале с 3,5% во 2-м квартале, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Евро не замечает резкого роста заработной платы

"Повышенный спрос на заработную плату вызывал беспокойство у "ястребов" из ЕЦБ в начале этого года, и возобновление роста зарплат станет для них неприятным фактором. Тем не менее, политики, скорее всего, продолжат осторожные шаги по смягчению политики, полагая, что более слабые условия на рынке труда в будущем сдержат спрос на заработную плату и снизят вторичные ценовые риски в 2025 году".

"В свопы закладывается все то же ожидание в отношении декабрьского решения ЕЦБ: смягчение на 29 б.п. Евро ослаб, но все еще почти держится в пределах недавнего консолидационного диапазона - потенциальный медвежий флаг."

Слабость EURUSD должна возобновиться в случае прорыва под краткосрочную поддержку (основание флага) на уровне 1.0540. Сопротивление находится на 1.0600/10.

Сегодня утром на рынке отмечается рост мировых акций и общий отскок доллара США (USD) после нескольких дней незначительных потерь, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Доллар укрепляется после коррекции

"Доллар США набирает силу, а DXY пытается выйти из консолидационной модели на краткосрочном графике. Дрейф DXY на юг с конца прошлой недели принял форму бычьего флага, и устойчивый прорыв области 106,60/65 - примерно там, где индекс находится сегодня утром, - может спровоцировать еще один бычий ход".

"Рост доходности в США и все еще устойчивые перспективы экономического роста, а также ожидания позитивной для доллара политики будущей администрации освежают аргумент "исключительности США" в пользу доллара. Помимо валютного рынка, некоторого внимания могут заслуживать рисковые активы. Вчера агентство Reuters отметило, что "SP500 переживает один из лучших календарных годов с 1928 года". Ноябрьская доходность SP500 в размере 3,8% (на данный момент) значительно превышает средний показатель за последние 35 лет (2,3%). Бычий настрой инвесторов сохраняется, но широта рынка ухудшается".

"Сильный рост акций, подкрепленный классическим менталитетом "FOMO", конечно, может продолжиться, но любая значительная коррекция на рынках быстро перекинется (позитивно) на "убежища" и (негативно) на валюты с высоким бета-коэффициентом. На предстоящую сессию не запланировано выхода важных данных. Однако состоится аукцион по размещению 20-летних облигаций, и выступят несколько политиков центральных банков, включая Барр, Кук, Боуман и Коллинза (последний - единственный, кто не голосует в FOMC)."

Вчера запасы свинца на LME выросли до самого высокого уровня с 2013 года после второго подряд дня большого притока на биржевые склады в Сингапуре, отмечают аналитики сырьевых рынков ING.

На мировом рынке свинца ожидается очередной профицит

"На Сингапур теперь приходится 98% запасов свинца на LME. Только за последние два дня общие запасы на LME подскочили более чем на 49%. Свинец - один из аутсайдеров на LME в этом году: цены упали примерно на 3% за год, а слабые продажи автомобилей влияют на спрос на металл для аккумуляторов".

"В этом году на мировом рынке свинца ожидается очередной профицит. По данным Международной группы по изучению свинца и цинка (ILZSG), в 2024 году мировое предложение рафинированного свинца превысит спрос на 40 000 тонн".

"Последний отчет COTR от LME, опубликованный вчера, показывает, что инвесторы сократили чистую "бычью" позицию по меди на 10 315 лотов до 58 398 лотов за неделю, закончившуюся 15 ноября. Это самый низкий чистый объем длинных позиций с 19 января 2024 года. Аналогичным образом, чистые "бычьи" ставки по цинку снизились на 2 737 лотов до 27 072 лотов, что является самым низким показателем с недели, закончившейся 6 сентября 2024 года."

Несмотря на эскалацию российско-украинского конфликта, она не оказала существенного влияния на цены на нефть. Вчера котировки Brent ICE почти не изменились, даже после того, как Украина впервые запустила по территории России ракету дальнего радиуса действия американского производства. В то же время Россия обновила свою ядерную доктрину, расширив возможности применения атомного оружия, отмечают аналитики сырьевых рынков ING.

Запасы сырой нефти в США растут

"Некоторый положительный вклад в геополитические риски, связанные с Россией и Украиной, внесли отчеты о том, что Иран предложил прекратить увеличение запасов обогащенного урана. Международное агентство по атомной энергии заявило, что Иран предпринял первые шаги по ограничению производства. Если это произойдет, это снимет некоторые риски, связанные с поставками иранской нефти, когда избранный президент Трамп вступит в должность".

"В Северном море месторождение Johan Sverdrup возобновило работу после того, как в понедельник отключение электроэнергии привело к остановке добычи. На месторождении добывается около 755 тыс. баррелей в сутки, но потребуется некоторое время для выхода на полную мощность."

"Данные API, опубликованные накануне, показали, что запасы сырой нефти в США за последнюю неделю выросли на 4,8 млн баррелей, в то время как ожидалось незначительное снижение. Что касается нефтепродуктов, то запасы бензина и дистиллятов снизились на 2,5 млн баррелей и 700 тыс. баррелей соответственно. Более популярный отчет EIA будет опубликован сегодня".

История экономического роста в Норвегии остается историей "преодоления трудностей". В течение последних двух лет темпы роста материковой экономики были близки к нулю, и, несмотря на снижение уровня инфляции - и, предположительно, ставок в следующем году - стабилизация нормы сбережений все еще ограничивает потенциал резкого вызванного потреблением подъема ВВП материковой части страны. Кроме того, снижение объема новых заказов для нефтяной промышленности также указывает на то, что один из основных двигателей роста, похоже, потеряет силу в 2025 году, отмечают валютные аналитики Danske Bank.

В ближайшие годы понижательное давление на NOK будет усиливаться

"На сентябрьском заседании ЦБ Норвегии преподнес "ястребиный" сюрприз, опровергнув ожидания рынка относительно снижения ставки в 2024 году. Хотя мы считаем, что рынки справедливо закладывают в цены некоторую вероятность снижения ставки в 2024 году, мы думаем, что ЦБ показал свои предпочтения, которые предполагают, что продолжающиеся сюрпризы в области инфляции вряд ли будут достаточными для снижения ставки. Вместо этого нам необходимо увидеть изменение показателей загрузки производственных мощностей. Мы прогнозируем первое снижение ставки в марте 2025 года и в конечном итоге считаем, что и в 2025, и в 2026 годах ЦБ будет снижать ставки чаще, чем он дает понять в настоящее время".

"Несмотря на ралли NOK после выборов в США на фоне очень слабой динамики евро и более тесного следования ставок NOK за ставками USD, мы остаемся средне- и долгосрочно негативными в отношении NOK и считаем любое дальнейшее ралли временным. Любое заявление ЦБ об ограничении размера валютного резерва представляется наиболее вероятным катализатором укрепления NOK в ближайшей перспективе. Мы подчеркиваем, что сочетание стремительного роста удельных затрат на рабочую силу и падения удельных прибылей не может быть устойчивым в течение длительного времени без роста безработицы и/или ослабления обменного курса".

"Учитывая фискальную ситуацию в Норвегии, мы считаем, что потенциал роста безработицы ограничен, что должно усилить понижательное давление на NOK в ближайшие годы". Риски связаны с глобальной инвестиционной средой, монетарной политикой США, возможным объявлением ЦБ о валютных интервенциях и ситуацией на Ближнем Востоке."

Шведские макроэкономические показатели в последнее время разочаровывают, а долгожданный циклический отскок все еще не наступил. Слабые перспективы роста, очевидно, начали несколько нервировать Риксбанк, так как это было названо основной причиной, побудившей его "пойти на большее", снизив ставку на 50 б.п. на ноябрьском заседании. Несмотря на недавние макроэкономические разочарования, мы продолжаем рассчитывать на существенное восстановление роста в 2025 году, когда, по нашим оценкам, шведская экономика будет опережать еврозону. Однако этого, вероятно, недостаточно, чтобы превратиться в благоприятный фактор для SEK, так как циклические перспективы мировой экономики с продолжающимся опережением США имеют тенденцию быть негативными для SEK, отмечают валютные аналитики Danske Bank.

Среднесрочные перспективы для шведской валюты остаются сложными

"Несмотря на текущие и все еще неустойчивые перспективы роста, мы рассматриваем ноябрьский шаг как "разовый" и ожидаем, что на ближайших заседаниях они вернутся к шагу по ставке на 25 б.п., а следующее снижение ставки произойдет уже в декабре. Мы также с нетерпением ждем обновленной оценки нейтральной ставки Риксбанка Швеции, которую они обещали обсудить на декабрьском заседании. Эта оценка даст дополнительные сведения о том, на каком уровне Риксбанк видит терминальную ставку. В 2025 году мы предполагаем три дополнительных снижения (январь, март и июнь), в результате чего терминальная ставка достигнет 1,75%".

"Мы по-прежнему придерживаемся стратегически медвежьей позиции в отношении шведской кроны. Однако мы считаем, что недавняя широкая распродажа SEK была преувеличена. Наша модель относительных ставок показывает справедливую стоимость EURSEK на уровне 11,25. Таким образом, кросс достиг уровня перекупленности, где он исторически склонен к значительной коррекции. Кроме того, SEK вступает в свой самый конструктивный период года, а многолетняя сезонность указывает на существенное снижение большинства кроссов с SEK в конце года. Таким образом, мы сохраняем наш 1-месячный прогноз без изменений".

"Однако среднесрочные перспективы SEK остаются сложными. Превосходство США в плане перспектив экономического роста и ставок оказывает давление на европейские валюты, включая крону. Относительная монетарная политика является еще одним препятствием, поскольку Риксбанк опережает своих коллег. Продолжение ралли доллара США и/или массовая распродажа мировых акций являются основными повышательными рисками для нашего краткосрочного прогноза".

Последние макроэкономические данные по США свидетельствуют о том, что ФРС может постепенно нормализовать денежно-кредитную политику, перейдя к более нейтральной позиции. В еврозоне последние данные указывают на явные признаки ослабления темпов роста экономики и замедления динамики рынка труда. В сочетании с ослаблением данных по инфляции, когда общая инфляция впервые за три года опустилась ниже 2%, давление на ЕЦБ с целью более быстрого перехода к нейтральной политике усилилось, отмечают валютные аналитики Danske Bank.

Ралли доллара может застопориться к концу года

"Мы ожидаем, что ФРС будет снижать ставки на 25 б.п. на каждом заседании до июня следующего года. Аналогично, мы ожидаем, что ЕЦБ будет снижать ставки на 25 б.п. до лета 2025 года. Если наши ожидания - которые ниже консенсус-прогноза по ФРС и ЕЦБ - верны, монетарная политика сама по себе может помочь стабилизировать EURUSD к концу года, но вряд ли окажет заметное влияние в более долгосрочной перспективе".

"Мы сохраняем медвежий среднесрочный прогноз по EURUSD, ожидая постепенного снижения цены к 1,01 на горизонте 12-ти месяцев. Итоги выборов в США усиливают наш "медвежий" прогноз, учитывая ожидаемую политику стимулирования экономического роста и разгона инфляции в США, а также наши ожидания относительно более сильной динамики роста экономики в США по сравнению с еврозоной в следующем году."

"Однако в ближайшей перспективе мы считаем, что рынки, возможно, стали слишком ястребиными в отношении ставок ФРС, и с учетом понижательных рисков для циклических перспектив роста в США ралли доллара может застопориться к концу года. Значительная слабость экономики США представляет риск для нашего прогноза, равно как и заметное улучшение экономики еврозоны, потенциально поддерживаемое оживлением в хрупком глобальном секторе обрабатывающей промышленности".

После падения к 1,0520 на европейской сессии во вторник, пара EUR/USD совершила отскок и закрыла день практически без изменений. ак пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "однако пара утратила импульс после встречи с сопротивлением вблизи 1,0600 и начала снижаться к 1,0550.

Откат доходности казначейских облигаций США во вторник помешал доллару США (USD) набрать силу и помог EUR/USD найти опору. Тем не менее, атмосфера нежелания рисковать на фоне дальнейшей эскалации конфликта между Россией и Украиной не позволила паре продолжить восстановление.

Позднее в ходе сессии Европейский центральный банк (ЕЦБ) опубликует данные по итогам переговоров о заработной плате за третий квартал. Во втором квартале этот показатель составил 3,53%. Более значительное увеличение в третьем квартале может помочь евро оставаться устойчивым против своих основных конкурентов в качестве первой реакции. Кроме того, президент ЕЦБ Кристин Лагард выступит с приветственным словом на конференции ЕЦБ по финансовой стабильности и макропруденциальной политике во Франкфурте, Германия.

При отсутствии публикаций данных высокого уровня восприятие риска может определять динамику EUR/USD во второй половине дня. На момент публикации фьючерсы на фондовые индексы США выросли на 0,2%-0,3%. Бычье открытие Уолл-стрит может ограничить рост доллара, но инвесторы могут воздержаться от перехода к рисковым активам на фоне неопределенности, связанной с геополитикой".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:

"После падения к 1,0520 на европейской сессии во вторник, пара EUR/USD совершила отскок и закрыла день практически без изменений. Однако пара утратила импульс после встречи с сопротивлением вблизи 1,0600 и начала снижаться к 1,0550.

Индекс относительной силы (RSI) на 4-часовом графике отступил ниже 50, отражая отсутствие интереса покупателей. Между тем непосредственная поддержка расположена на уровне 1,0550 (статический уровень) перед 1,0500 (круглый уровень).

В случае если EUR/USD поднимется выше 1,0600 (50-периодная простая скользящая средняя (SMA), уровень Фибоначчи 23,6% коррекции последнего нисходящего тренда), она может встретить следующие уровни сопротивления на 1,0670 (38,2% коррекции Фибоначчи) и 1,0715-1,0720 (100-периодная SMA, 50% коррекции Фибоначчи)".

Доллар США (USD) может ослабнуть еще больше; однако падение вряд ли достигнет сильной поддержки на уровне 7,2000. В долгосрочной перспективе моментум начинает замедляться; прорыв уровня 7.2000 будет означать, что доллар США больше не будет расти, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Ниже 7.2000 доллар прекратит дальнейший рост

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили, что "наблюдается небольшое усиление импульса". Мы считали, что доллар "может снизиться дальше, но любое снижение вряд ли достигнет сильной поддержки 7.2000". Наше мнение не оправдалось, так как USD торговался в боковом диапазоне 7,2250/7,2488, закрывшись на отметке 7,2331 (+0,10%). Мы продолжаем отмечать слабый основной тон и по-прежнему придерживаемся мнения, что доллар может ослабнуть. Однако сильная поддержка на уровне 7.2000 все еще остается недосягаемой (есть еще один уровень поддержки на 7.2180). Уровни сопротивления находятся на 7.2400 и 7.2490".

Прогноз на 1-3 недели: "После ожидания роста USD в течение более недели, мы указали в понедельник (18 ноября,цена спот на 7.2350), что "импульс начинает замедляться, и если USD пробьется ниже 7.2000 ("сильный уровень поддержки"), это будет означать, что USD не будет расти дальше". Наше мнение остается неизменным".

Данные по инфляции в Канаде за октябрь, опубликованные вчера, оказались немного выше ожиданий. По словам валютного аналитика Commerzbank Майкла Пфистера, показатель составил 0,3 % с учетом сезонных колебаний, что соответствует верхней границе диапазона, в котором инфляция колебалась в течение последних 14 месяцев.

CAD может снова вырасти с весны

"Однако нет причин беспокоиться о том, что инфляция снова выйдет на первый план. Общая ставка 2% находится в середине целевого диапазона, и Банк Канады (BoC) вряд ли отреагирует на это, пока мы не увидим несколько месяцев таких высоких темпов роста инфляции.

Однако вчерашние данные показали, что те, кто опасался, что инфляция вскоре значительно превысит целевой уровень, получили удар. Поэтому все еще есть веские основания для дальнейшего снижения ставок, особенно с учетом ослабления реальной экономики, но еще более быстрое снижение ставок, вероятно, нецелесообразно (пока).

Мы по-прежнему склоняемся к тому, что в декабре ставка будет снижена на 50 б.п., возможно, в сочетании с первыми признаками того, что можно притормозить. Соответственно, мы по-прежнему придерживаемся нашего прогноза, согласно которому CAD должен снова укрепиться, начиная с весны".

В среду Европейский центробанк (ЕЦБ) опубликовал данные по показателю переговорной заработной платы в еврозоне за третий квартал 2024 года.

Данные показали, что в третьем квартале 2024 года темпы роста договорных зарплат в Еврозоне составили 5,42 % в годовом исчислении после роста на пересмотренные 3,53 % во втором квартале этого года.

Реакция рынков на данные по заработной плате на переговорах в ЕС

Внезапное повышение темпов роста заработной платы в ЕС не оказывает поддержки евро, и пара EURUSD флиртовала с внутриридневными минимумами вблизи 1,0550, на момент написания статьи.

Об индикаторе ЕЦБ по росту заработной платы в результате переговоров

Индикатор ЕЦБ по росту заработной платы в результате переговоров рассчитывается только для ряда стран. Совокупность стран еврозоны включает девять стран: Германия, Франция, Италия, Испания, Нидерланды, Бельгия, Финляндия, Австрия и Португалия. Показатель основан на данных о согласованных месячных заработках. Индикатор еврозоны основан на смеси месячных и квартальных временных рядов, а также на негармонизированных данных по странам.

Откат курса доллара США (USD) может продолжиться до 153,20, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Уровень "сильного сопротивления" на 155,80 не изменится

Прогноз на 24 часа: "Вчера, когда доллар США находился на уровне 154,65, мы считали, что доллар "может торговаться прерывисто, вероятно, между 153,80 и 155,10". Однако доллар обвалился до 153,28, после чего резко отскочил и закончил день без изменений на 154,65. Ценовое движение не дает дальнейшей ясности, и мы продолжаем ожидать, что доллар будет торговаться в диапазоне, вероятно, между 154,20 и 155,30".

Прогноз на 1-3 недели: "Два дня назад (18 ноября, цена спот на 154.20) мы отметили, что "текущее ценовое движение, вероятно, является частью отката, который может продолжиться до 153.20". Мы также подчеркнули, что "если USD пробьется выше 155.80 ("сильный уровень сопротивления"), это будет означать, что текущее понижательное давление ослабло". Вчера доллар упал до 153,28, после чего произошел сильный отскок. Основной тон по-прежнему остается слабым, и есть вероятность решительного теста уровня 153,20. С точки зрения роста, уровень "сильного сопротивления" на 155,80 не изменился".

В итоге курс пары EURUSD практически не изменился. В какой-то момент евро упал на 0,7% по отношению к доллару США. Это было вызвано двумя последовательными новостями, которые вернули геополитические риски в Европе в фокус инвесторов, по крайней мере, на короткое время. Первой стала новость о том, что Украина применила так называемое оружие ATACMS против цели в России, только недавно получив разрешение на такое применение от США. Второй - новость о том, что Путин изменил российскую ядерную доктрину, позволив России отвечать на крупномасштабные обычные атаки ядерным контрударом. В частности, на последнюю новость европейские валюты отреагировали значительными потерями, отмечает валютный аналитик Commerzbank Фолькмар Баур.

На следующего министра финансов может быть интересно посмотреть

"Рынки быстро поняли, что это, вероятно, всего лишь еще одна из длинной серии ядерных угроз со стороны России. Реальное развертывание будет тонким льдом для страны, которая сейчас сильно зависит от китайского импорта и которую Китай недвусмысленно предостерег от такого развертывания. Кроме того, быстро выяснилось, что западные спецслужбы не знали о подготовке России к подобной операции. В результате европейские валютные курсы восстановились уже на следующий день.

Назначение нового министра финансов США - самая важная должность в новой администрации, которую еще предстоит занять, - по-прежнему ожидается с нетерпением. Долгое время казалось относительно очевидным, что этот пост получит ветеран Уолл-стрит Скотт Бессетт. Однако на прошлой неделе появились слухи о том, что Говард Лютник также проявил интерес. Бессетт считается фаворитом Уолл-стрит, но команда Трампа недавно, похоже, сомневалась в том, что он поддержит планируемые тарифы на импорт. Поэтому шансы Лютника, казалось, росли до вчерашнего дня, когда он был назначен главой Министерства торговли. Как это часто бывает, третья сторона теперь, похоже, радуется, пока две стороны ссорятся. Марк Роуэн, еще один ветеран Уолл-стрит, теперь является фаворитом.

Рынок будет смотреть на то, насколько нетрадиционной экономической политики можно ожидать от нового министра финансов. В краткосрочной перспективе назначение ветерана Уолл-стрит, вероятно, успокоит валютных трейдеров. Однако в среднесрочной перспективе остается неясным, насколько даже опытный министр финансов сможет противостоять нетрадиционным идеям, исходящим от администрации Трампа 2.0".

• Осторожные высказывания председателя ФРС Пауэлла о дальнейшем смягчении политики привели к росту доходности в США.
• Рынки ожидают комментариев официальных лиц ФРС, оценивая шансы на декабрьское снижение ставки.
• На среду запланированы выступления представителей ФРС Кук и Боумана.

Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) США Джером Пауэлл в подготовленном выступлении на мероприятии в Далласе 14 ноября заявил, что им не нужно спешить со снижением процентных ставок, ссылаясь на продолжающийся экономический рост, устойчивый рынок труда и инфляцию, которая остается выше целевого уровня в 2%.

Пауэлл также подтвердил, что политика по-прежнему остается ограничительной, но при этом заявил, что нужно двигаться терпеливо и осторожно, чтобы найти нейтральную ставку. "Если данные позволят нам двигаться медленнее, это будет разумным решением", - добавил он.

Доходность казначейских облигаций США выросла после выступления Пауэлла, а доллар США (USD) превзошел своих конкурентов во второй половине прошлой недели. По данным CME FedWatch Tool, в настоящее время рынки закладывают в цены около 40% вероятности того, что ФРС оставит ставку без изменений на уровне 4,5-4,7% на декабрьском заседании ФРС, по сравнению с 17,5% вероятностью неделю назад.

В начале недели президент ФРБ Канзаса Джеффри Шмид заявил, что, по его мнению, и инфляция, и занятость движутся к желаемым уровням. "Сейчас самое время ослабить ограничительную политику", - отметил Шмид. Комментируя предполагаемую политику Дональда Трампа, он сказал, что "тарифная и иммиграционная политика будет иметь значение для ФРС, если она повлияет на занятость и инфляцию".

Позднее сегодня представитель ФРС Лиза Кук выступит с докладом о перспективах развития экономики США и монетарной политике на экономическом факультете Университета Вирджинии в Шарлоттсвилле, штат Вирджиния. Кроме того, представитель ФРС Мишель Боуман выступит с речью "Подход к формированию политики агентства" в Уэст-Палм-Бич, штат Флорида.

В своем полугодовом обзоре финансовой стабильности, опубликованном в среду, Европейский центробанк (ЕЦБ) предупредил, что "экономический рост остается неустойчивым".

Дополнительные выводы

Реакция рынка

Пара EURUSD держится вблизи отметки 1,0550 после выхода публикации ЕЦБ, снизившись на 0,40% за день. Пара остается в основном под влиянием оживления спроса на доллар США по всему спектру рынка.

Как заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина, выступая вчера на пленарном заседании Госдумы, Россия впервые находится в ситуации, когда задействованы все ресурсы экономики при рекордно низкой безработице - 2,4%. Ее заявления передает агентство ТАСС.

В своем выступлении глава ЦБ отметила следующее: 

• Сейчас мы впервые находимся в ситуации, когда задействованы практически все ресурсы в экономике
• И такой низкой безработицы - 2,4% - у нас не было никогда
• Мало найдется стран, где она когда-нибудь столь сильно опускалась
•  Согласно опросам ЦБ, 73% предприятий сейчас испытывают нехватку кадров
•  Несмотря на снижение доступности кредита, дефицит кадров продолжает оставаться главным фактором, сдерживающим производство
• Доступность кредита также снижалась в последнее время, но вплоть до октября значительно уступала дефициту кадров как главному фактору, сдерживающему производство

Восходящий моментум развивается, хотя и неуверенно. Новозеландский доллар (NZD), вероятно, будет расти, но пока вряд ли достигнет отметки 0,5960. В долгосрочной перспективе, при условии, что NZD останется выше 0,5850, он может постепенно подняться до 0,5960, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

NZD может постепенно подняться до 0,5960

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы ожидали, что NZD будет торговаться в диапазоне 0,5860/0,5910. Торгуясь между 0,5876 и 0,5913, он закрылся на твердой ноте на отметке 0,5911, увеличившись на 0,29% за день. Похоже, что восходящий моментум набирает силу, хотя и неуверенно. Сегодня NZD, скорее всего, поднимется вверх. Поскольку моментум не очень силен, любое продвижение вряд ли достигнет 0,5960 (есть еще один уровень сопротивления на 0,5940). Поддержка находится на уровне 0.5895; прорыв 0.5875 будет означать, что рост импульса ослаб".

Прогноз на 1-3 недели: "После того как мы придерживались негативного взгляда на NZD с середины прошлой недели, вчера мы подчеркнули, что "замедление импульса указывает на то, что 0,5775, вероятно, недосягаем". На торгах в Нью-Йорке NZD вырос до 0,5913. Нисходящий моментум угас. Восходящий моментум начинает нарастать. Отсюда, при условии, что NZD останется выше 0,5850, он может постепенно подняться до 0,5960".

GBP/USD торгуется на положительной территории немного выше 1,2700 в начале среды, поскольку рынки оценивают последние данные по инфляции в Великобритании. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "ближайшие технические перспективы пары указывают на усиление импульса восстановления.

Управление национальной статистики Великобритании сообщило, что годовая инфляция в Великобритании, измеряемая изменением индекса потребительских цен (CPI), в октябре выросла до 2,3% с 1,7% в сентябре, превысив рыночные ожидания в 2,2%. Кроме того, базовый индекс CPI, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 3,3% за тот же период, увеличившись с 3,2% в сентябре. В месячном исчислении индекс CPI вырос на 0,6% после того, как в сентябре остался неизменным. 

По данным Reuters, фьючерсы на процентные ставки в Великобритании указывают на снижение ставок Банка Англии (BoE) на 59 базисных пунктов (б.п.) к концу 2025 года, против 64 б.п. до выхода превысивших прогнозы данных по инфляции.

Во второй половине дня заместитель управляющего Банка Англии Сара Бриден и заместитель управляющего Дэйв Рамсден выступят с речами. Во время выступления перед Комитетом по казначейству Великобритании во вторник управляющий Банка Англии Эндрю Бейли отметил, что постепенный подход к снятию монетарных ограничений поможет регулятору наблюдать за рисками для инфляционного прогноза. В случае если чиновники Банка Англии займут осторожную позицию в отношении дальнейшего смягчения политики, ссылаясь на последние данные по инфляции, GBP/USD может продолжить рост.

Экономический календарь США не предложит никаких важных макроэкономических данных в среду. Между тем инвесторы будут внимательно следить за заголовками, касающимися конфликта между Россией и Украиной. Дальнейшая эскалация геополитической напряженности может помочь доллару США (USD) сохранить устойчивость по отношению к своим конкурентам и ограничить рост GBP/USD".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:

"GBP/USD торгуется на положительной территории немного выше 1,2700 в начале среды, поскольку рынки оценивают последние данные по инфляции в Великобритании. Ближайшие технические перспективы пары указывают на усиление импульса восстановления.

Индекс относительной силы (RSI) на 4-часовом графике поднялся выше 50 в начале среды, что свидетельствует о росте интереса покупателей. Пара GBP/USD на момент написания торговалась немного выше уровня 1,2700, где находится уровень Фибоначчи 23,6% коррекции последнего нисходящего тренда. Если пара подтвердит этот уровень в качестве поддержки, следующим сопротивлением может стать 1,2740-1,2750 (50-периодная простая скользящая средняя (SMA), 38,2% коррекции Фибоначчи) перед 1,2800 (50% коррекции Фибоначчи).

Если GBP/USD не удастся стабилизироваться выше 1,2700 и она отступит ниже этого уровня, то следующей поддержкой может стать 20-периодная SMA на 1,2650 перед 1,2600 (статический уровень)".

Как и ожидалось, вчерашнее заседание Национального банка Венгрии не принесло никаких изменений. Центральный банк попытался подать "ястребиный" сигнал, но не слишком сильно. Конечно, основной причиной является уровень пары EURHUF и волатильность венгерского рынка, отмечает валютный аналитик ING Франтишек Таборски.

ЦБ будет ждать с первым снижением ставки до следующего года

"Первоначальная реакция рынка предполагала укрепление HUF, однако упоминание одного голоса за снижение ставки вновь изменило направление, и пара EURHUF закончила день выше 408. Как мы уже отмечали ранее, большая часть причин слабости валют находится не в руках ЦБ Венгрии, а зависит от глобальной истории.

Мы считаем, что давление на валюты, как и в остальной части региона Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), сохранится еще долго. Так что ЦБ придется подождать еще немного. Снижение ставок, конечно, откладывается на неопределенный срок, независимо от "голубиных" данных по экономике. Мы считаем, что пара EURHUF будет стремиться дальше к уровню 410 и, возможно, пойдет выше, если глобальные рынки окажутся под давлением.

До тех пор мы, скорее всего, будем наблюдать, как ЦБ Венгрнии будет ждать до следующего года и ничего не предпринимать. В то же время, вчерашняя эскалация конфликта между Украиной и Россией показывает уязвимость ситуации, а дивергенция между Европой и США после выборов не несет ничего позитивного для региона ЦВЕ, что повышает риски дальнейших продаж здесь."

Наблюдается небольшое усиление моментума; ожидается, что австралийский доллар (AUD) продолжит рост до 0,6560. В долгосрочной перспективе текущие ценовые движения являются частью отскока, который может достичь 0,6560 и, возможно, 0,6600, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Текущий отскок может достичь 0,6560

Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали, что вчера AUD будет торговаться в диапазоне между 0,6470 и 0,6520. Наше мнение оказалось неверным, так как AUD вырос до 0,6534. Наблюдается небольшой рост моментума. Сегодня ожидается дальнейший рост AUD до 0,6560. Сопротивление на уровне 0,6600 вряд ли появится в поле зрения. Чтобы сохранить рост импульса, AUD не должен пробиться ниже 0.6500, с незначительной поддержкой на 0.6515."

Прогноз на 1-3 недели: "Вчера (19 ноября, цена спот 0.6505) мы отметили, что "нисходящий импульс замедляется". Мы отметили, что "прорыв выше 0.6520 будет означать, что вместо продолжения ослабления AUD, скорее всего, будет консолидироваться". Затем AUD прорвался выше 0,6520, достигнув максимума 0,6534. Не только нисходящий моментум ослаб, но и восходящий моментум в некоторой степени усилился. Мы рассматриваем текущее ценовое движение как часть отскока, который может достичь 0,6560 и, возможно, 0,6600. Мы будем придерживаться того же мнения до тех пор, пока AUD остается выше 0,6460".

Пара GBPUSD преодолела уровень 1,270 сегодня утром после того, как индекс CPI Великобритании за октябрь оказался немного выше ожиданий, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Следующее снижение ставки Банком Англии начнется в феврале

"Мы знаем, что в центре внимания Банка Англии находится инфляция в сфере услуг, поэтому рост общего и базового CPI до 2,3% и 3,3% не имеет особого значения. Индекс CPI в сфере услуг ускорился с 4,9% до 5,0%, что соответствует прогнозу Банка Англии и нашему собственному прогнозу. Однако значительная часть этого ускорения приходится на такие компоненты, как стоимость авиабилетов и арендная плата, которые Банк Англии считает менее показательными для устойчивой инфляции. По нашим оценкам, базовая инфляция в сфере услуг в октябре замедлилась с 4,8 до 4,5 %.

Однако, по нашему мнению, этого все еще недостаточно для снижения ставки в декабре. Даже если до следующего заседания Банка Англии будут опубликованы еще одни данные по инфляции, нам, вероятно, потребуется резкое замедление инфляции в сфере услуг, чтобы вновь поставить вопрос о снижении ставки. Мы считаем, что индекс CPI в сфере услуг будет колебаться в районе 5% в течение ближайших четырех месяцев и решительно снизится только со 2 квартала 2025 года, когда Банк Англии ускорит темпы смягчения денежно-кредитной политики.

В настоящее время мы ожидаем следующего снижения ставки Банком Англии в феврале, но не полностью закладываем в цену (19 б.п.). Мы считаем, что в следующем году у "голубиной" рецессии будет возможность негативно повлиять на стерлинг, но разрыв в политике с "голубиным" ЕЦБ вряд ли будет закрыт, и мы остаемся в целом негативными по паре EURGBP. В краткосрочной перспективе мы придерживаемся нашего мнения, что пара вернется под отметку 0,830".

Ценовая динамика все еще остается в рамках диапазонной торговли; фунт стерлингов (GBP), вероятно, будет торговаться между 1,2630 и 1,2710. В долгосрочной перспективе нисходящий импульс начинает замедляться; прорыв выше 1,2725 будет означать, что основная поддержка на уровне 1,2565 недосягаема, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Нисходящий моментум начинает замедляться

Прогноз на 24 часа: "Фунт вчера торговался между 1,2615 и 1,2689, закрывшись с небольшими изменениями на уровне 1,2682 (+0,02%). Мы ожидали, что он будет торговаться в диапазоне 1,2625/1,2705. Судя по всему, ценовое движение все еще находится в рамках диапазонной торговли. Сегодня мы ожидаем, что фунт будет торговаться между 1,2630 и 1,2710".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы стали негативными по GBP примерно неделю назад (12 ноября), когда он находился на уровне 1,2875. По мере того как мы отслеживали падение, в нашем последнем обзоре, написанном два дня назад (18 ноября, цена спот на 1.2620), мы подчеркнули, что GBP "скорее всего, продолжит ослабевать до 1.2565". После падения до минимума 1,2598 фунт не смог продолжить движение вниз. Нисходящий импульс начинает замедляться, и если GBP пробьется выше 1,2725 (уровень "сильного сопротивления", ранее находившийся на 1,2745), это будет означать, что основная поддержка на 1,2565 на этот раз недосягаема".

Член ЕЦБ Фабио Панетта вчера попал в заголовки газет, сделав несколько "голубиных" заявлений. Он является едва ли не самым ярым "голубем" Совета управляющих, так что ничего удивительного в этом нет, хотя важно, что он четко обозначил роль, которую ЕЦБ должен играть в поддержке роста еврозоны, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Возрождение понижательных рисков для пары EURUSD

"Мы придерживаемся более голубиного настроя в отношении ЕЦБ по сравнению с рыночными ценами именно потому, что считаем, что смещение акцента с инфляции на рост приведет к более быстрому смягчению в свете стагнации активности.

Сегодня ЕЦБ публикует данные по заработной плате за 3 квартал. Раньше этот показатель был одним из ключевых для принятия политических решений, но сейчас он утратил свою значимость, учитывая большую уверенность в том, что курс на дезинфляцию будет продолжен. Повторное ускорение роста зарплат с 3,5% во 2 квартале может стать контраргументом для "ястребов", но мы подозреваем, что потребуется довольно существенный сюрприз, чтобы сильно повлиять на прогноз по ЕЦБ и курс евро.

Мы ожидали, что пара EURUSD найдет краткосрочную поддержку, но теперь мы видим новые понижательные риски, учитывая все еще большой разрыв в ставках и геополитические риски. Мы ожидаем, что 1,050 может быть снова протестирован в ближайшее время, а к концу года мы можем увидеть пробой вниз".

Мировые рынки потрясла внезапная эскалация российско-украинского конфликта после того, как Украина использовала поставленные США ракеты дальнего радиуса действия для удара по российской территории, а Москва снизила порог ответных действий с применением ядерного оружия. Пока что это привело к некоторому шуму на валютном рынке, но без серьезных движений. Мы подозреваем, что на динамику кроссов по доллару США (USD) отчасти все еще влияло состояние перекупленности доллара, что, возможно, способствовало сдерживанию роста, связанного с геополитикой, отмечает аналитик ING по валютным рынкам Франческо Пезоле.

Меньшее сопротивление для нового подъема доллара США

"Другими словами, рынки, похоже, осторожно склоняются к сангвиническому взгляду на Украину, что означает, что любые дальнейшие эскалации должны оказать гораздо более глубокое влияние на валюты. Европейские валюты (за исключением CHF) неизбежно окажутся наиболее уязвимыми, в то время как валюты с высоким бета-коэффициентом, географически далекие от конфликта (например, CAD или AUDCHF), должны пострадать лишь косвенно, через бегство от рисков. Перепроданность JPY, вероятно, имеет самый высокий потенциал роста в случае эскалации.

Календарь США остается спокойным, и сегодня внимание будет сосредоточено только на нескольких спикерах ФРС, включая "голубей" Барра и Кук и более нейтральных Уильямса и Коллинза. Однако интересным событием на макроэкономическом уровне стал вчерашний релиз по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, который позволяет нам рассчитать фактическое влияние урагана на слабый октябрьский показатель по стране (12 тыс.). Наш экономист из США подсчитал цифры и предположил, что без урагана и забастовок показатель занятости составил бы около 121 тыс..

Мы ожидаем "технического" отскока по крайней мере на 100 тыс. в ноябрьском отчете по занятости, что повышает планку для "ястребиного" сюрприза от ФРС. Недавно мы обратили внимание на потенциал коррекции доллара США, вызванной позиционированием. Учитывая недавний рост геополитических рисков, кажется, что риски для доллара США теперь более сбалансированы, и мы можем увидеть меньшее сопротивление для нового подъема доллара США."

Краткосрочное снижение не привело к усилению импульса; ожидается, что евро (EUR) будет торговаться в диапазоне между 1,0550 и 1,0620. В долгосрочной перспективе слабость евро стабилизировалась; ожидается, что он будет консолидироваться между 1,0520 и 1,0685, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Евро будет консолидироваться между 1,0520 и 1,0685

Прогноз на 24 часа: "После роста евро до 1,0607 в понедельник мы вчера указали, что "вместо продолжения роста евро, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 1,0560/1,0610 сегодня". Хотя впоследствии евро обвалился до 1,0523, он быстро отскочил и закрылся практически без изменений на уровне 1,0595 (-0,04 %). Кратковременное падение не привело к усилению моментума. Мы по-прежнему ожидаем, что евро будет торговаться в диапазоне, вероятно, между 1,0550 и 1,0620".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы придерживаемся негативного взгляда на евро уже около двух недель. Вчера (19 ноября, цена спот на 1.0590) мы отметили, что "нисходящий импульс начинает ослабевать". Мы заявили: "Четкий пробой уровня 1.0610 ("сильного уровня сопротивления") будет означать, что евро вошел в фазу консолидации" Затем евро упал до 1,0523, быстро отскочил до 1,0600 и закрылся на отметке 1,0595. Хотя наш уровень "сильного сопротивления" на 1,0610 еще не пробит, нисходящий импульс значительно ослаб. Другими словами, слабость евро стабилизировалась. Отсюда евро, скорее всего, будет консолидироваться в диапазоне 1,0520 - 1,0685".

• Пара  EURGBP  снизилась после выхода более высоких, чем ожидалось, данных по индексу потребительских цен в Великобритании.
• Инфляция CPI в Великобритании выросла до 2,3% г/г в октябре, что является самым высоким показателем за последние шесть месяцев, по сравнению с 1,7% в сентябре.
• Индекс цен производителей Германии упал на 1,1% г/г в октябре, что ознаменовало 16-й период дефляции производителей подряд.

Пара EURGBP снизилась к 0,8330 на европейской сессии. Фунт стерлингов (GBP) укрепляется после выхода в среду более сильных данных по индексу потребительских цен (CPI) в Великобритании.

Инфляция CPI в Великобритании выросла до 2,3% в годовом исчислении в октябре, что стало самым высоким показателем за последние шесть месяцев, по сравнению с 1,7% в сентябре и превысило прогнозы в 2,2%. В месячном исчислении CPI вырос на 0,6% после того, как в сентябре остался без изменений. Между тем, годовой базовый индекс CPI, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергию, вырос за тот же период до 3,3%, превысив ожидания рынка в 3,1%. Кроме того, индекс розничных цен вырос на 3,4% в годовом исчислении по сравнению с 2,7% в сентябре.

В Германии индекс цен производителей (PPI) в октябре снизился на 1,1% в годовом исчислении после снижения на 1,4% в предыдущем месяце, что соответствует ожиданиям рынка. Это 16-й подряд период дефляции цен производителей. В месячном исчислении цены производителей выросли на 0,2%, восстановившись после падения на 0,5% в сентябре, что также совпало с рыночными оценками.

С июня ЕЦБ трижды снижал ставки по мере приближения инфляции к целевому уровню 2%, хотя прогнозы роста были понижены дважды. Рынки в основном ожидают снижения ставки на 25 базисных пунктов в следующем месяце, при этом вероятность более значительного снижения ставки невелика.

В среду президент ЕЦБ Кристин Лагард выступит со вступительным словом на конференции ЕЦБ по финансовой стабильности и макропруденциальной политике во Франкфурте. Инвесторы также будут внимательно следить за предварительными данными по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в Еврозоне и Германии, релиз которых запланирован на пятницу.

Вот что вам нужно знать в среду, 20 ноября:

Фунт стерлингов набирает силу против своих конкурентов в начале среды при поддержке результатов выше прогноза по инфляции за октябрь. Позднее сегодня инвесторы будут обращать пристальное внимание на комментарии политиков Федеральной резервной системы США и Банка Англии.

В среду Управление национальной статистики Великобритании сообщило, что годовая инфляция в Великобритании, измеряемая изменением индекса потребительских цен (CPI), выросла до 2,3% в октябре с 1,7% в сентябре. Базовый индекс CPI, исключающий волатильность цен на продукты питания и энергию, вырос на 3,3% за тот же период, превысив ожидания рынка в 3,1%. В месячном исчислении CPI вырос на 0,6% после того, как в сентябре остался без изменений. Наконец, индекс розничных цен вырос на 3,4% в годовом исчислении по сравнению с 2,7% в сентябре. Пара GBPUSD выросла, мгновенно отреагировав на эти данные, и на момент написания торговалась в положительной зоне чуть выше 1,2700.

Эскалация геополитической напряженности заставила инвесторов искать убежища во вторник, что позволило доллару США (USD) сохранить устойчивость по отношению к своим основным конкурентам после падения в понедельник. Индекс доллара США завершил день практически без изменений, а в начале среды начал немного повышаться. Агентство Reuters сообщило, что Украина нанесла удар по складу оружия примерно на 100 км вглубь России, используя американские ракеты ATACMS. Во вторник основные индексы Уолл-стрит закрылись смешанно второй день подряд. В утренние часы европейской сессии в среду фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с небольшим повышением.

Золото извлекло выгоду из атмосферы сдерживания риска на рынке и подорожало почти на 0,8% во вторник. После достижения максимального за неделю уровня выше $2 640 в начале азиатской сессии в среду, пара XAUUSD отступила в район $2 630.

В ходе азиатских торгов в среду Народный банк Китая (PBoC), центральный банк страны, объявил, что оставил ставку по однолетним и пятилетним кредитам (LPR) без изменений на уровне 3,10 % и 3,60 % соответственно. Это решение совпало с ожиданиями рынка. Завершив третий день подряд на положительной территории, пара AUDUSD в начале дня поднялась выше, но к утренним часам европейской сессии опустилась ниже 0,6530.

Пара EURUSD восстановилась в конце вторника после снижения к 1,0520 и закрыла день практически без изменений. Пара торгуется в узком диапазоне ниже 1,0600 в начале европейской сессии. В среду Европейский центробанк опубликует данные по переговорам по зарплате за третий квартал. Позднее сегодня президент ЕЦБ Кристин Лагард выступит с приветственным словом на конференции ЕЦБ по финансовой стабильности и макропруденциальной политике во Франкфурте, Германия.

Пара USDJPY набирает бычий импульс и торгуется вблизи отметки 155,50 в утренние часы европейской сессии после нестабильной динамики вторника. На четверг запланировано выступление главы Банка Японии Кадзуо Уэды на азиатской сессии.

• Управление национальной статистики Великобритании опубликует отчет по CPI в среду.
• Ожидается, что общая общая инфляция CPI в Великобритании в октябре выросла, а базовая инфляция немного снизилась.
• Данные по CPI в Великобритании могут стать сигналом к паузе в снижении процентных ставок Банком Англии в декабре, что приведет к распродаже фунта стерлингов.

Данные по индексу потребительских цен (CPI) в Великобритании за октябрь будут опубликованы Управлением национальной статистики (ONS) в среду в 10.00 мск.

Отчет по инфляции CPI в Великобритании может дать свежие сигналы о дальнейших действиях Банка Англии (BoE) в отношении процентных ставок, что, вероятно, окажет сильное влияние на фунт стерлингов.

Чего ожидать от следующего отчета по инфляции в Великобритании?

Индекс потребительских цен в Великобритании в октябре мог вырасти на 2,2% в годовом исчислении после роста на 1,7% в сентябре и вновь превысит целевой уровень Банка Англии в 2,0%.

Ожидается, что базовая инфляция CPI в октябре немного снизилась до 3,1% г/г по сравнению с 3,2%, зафиксированными в сентябре.

Согласно опросу экономистов Bloomberg, ожидается, что официальные данные покажут незначительное снижение инфляции в сфере услуг до 4,8% в октябре с 4,9 % в предыдущем месяце.

Банк Англии прогнозировал, что общий годовой CPI в октябре составит 2,2%, а индекс потребительских цен в сфере услуг - 5,0%.

Между тем, ежемесячный индекс CPI в Великобритании за тот же период вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим показателем в 0%.

Предваряя данные по инфляции в Великобритании, аналитики Societe Generale отметили: "Мы ожидаем, что эффект базы и повышение цен на коммунальные услуги приведут к тому, что общая инфляция в октябре вновь превысит целевой уровень 2,0% и составит 2,2% в годовом исчислении (г/г) по сравнению с 1,7% г/г в сентябре. Что еще более важно, мы считаем, что инфляция в сфере услуг вырастет на 0,1 процентного пункта (п.п.) до 5% г/г, хотя риски склоняются в сторону понижения".

Как отчет по индексу потребительских цен в Великобритании повлияет на GBPUSD?

После принятого 7 ноября решения о снижении ставок на 25 базисных пунктов (б.п.) до 4,75% Банк Англии сохранил осторожность в отношении будущих снижений процентных ставок. В своем программном заявлении Центробанк повторил, что ему необходимо "сохранять ограничительные меры в течение достаточно длительного времени", чтобы инфляция устойчиво вернулась к целевому уровню 2,0%.

Банк Англии прогнозирует, что Осенний проект бюджета Великобритании 2024, подготовленный министром финансов Рейчел Ривз, приведет к увеличению ВВП и усилит инфляционное давление.

Выступая во вторник перед Специальным комитетом Казначейства Палаты общин (TSC) парламента Великобритании, глава Банка Эндрю Бейли заявил, что повышение налогов лейбористским правительством подкрепляет постепенный подход центрального банка к смягчению процентных ставок,

На этом фоне данные по индексу CPI в Великобритании являются ключевыми для определения того, приостановит ли Банк Англии траекторию смягчения после второго снижения ставки с 2020 года ранее в этом месяце.

Более высокие, чем ожидалось, данные по общей и базовой инфляции повысят ставки на паузу Банка Англии, что приведет к росту фунта стерлингов. В этом случае пара GBPUSD может начать устойчивое восстановление с шестинедельных минимумов. С другой стороны, более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции могут усилить боль в фунте стерлингов, обрушив пару GBPUSD к 1,2500.

Двани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по основным валютам и поясняет: " Пара GBPUSD сохраняет режим восстановления в преддверии выхода данных по CPI в Великобритании. Однако 14-дневный индекс относительной силы (RSI) остается ниже отметки 50, что говорит о сохранении понижательных рисков. Кроме того, 21-дневная простая скользящая средняя (SMA), похоже, пересекает 200-дневную SMA сверху, представляя собой формирующийся "мертвый крест" на дневном таймфрейме и добавляя уверенности в медвежьем потенциале".

Двани добавляет: "Пара может продлить восстановление к психологическому сопротивлению 1,2750, выше которого 200-дневная SMA на уровне 1,2820 окажется под вопросом. Следующая цель для роста находится на 21-дневной SMA на 1,2858. Напротив, непосредственная поддержка находится на многомесячных минимумах 1,2597, ниже которых может быть протестирован круглый уровень 1,2500".

По данным американской депозитарной трастовой и клиринговой корпорации Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих валютных опционов:

EURUSD: суммы в евро

• 1.0500 1 млрд
• 1.0540 1.6 млрд
• 1.0585 814 млн
• 1.0620 1.1 млрд
• 1.0625 958 млн
• 1.0705 625 млн

USDJPY: суммы в долларах США

• 154.80 793 млн
• 155.00 993 млн
• 156.00 997 млн

AUDUSD: суммы в AUD

• 0.6455 403 млн

USDCAD: суммы в долларах США

• 1.3860 1 млрд
• 1.4000 616 млн
• 1.4315 628 млн

Представив в среду министерское заявление по экономике, министр финансов Австралии Джим Чалмерс заявил, что "падение цен на железную руду и смягчение рынка труда ударили по государственным доходам".

Он рассказал о сложных налоговых перспективах Австралии из-за ослабления торгового партнера Китая и смягчения условий рынка труда.

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

На AUDUSD эти комментарии никак не повлияли, и на момент написания статьи она оставалась в диапазоне вблизи 0,6530.

В среду Народный банк Китая (PBoC) установил центральный курс USDCNY на предстоящую торговую сессию на уровне 7,1935 по сравнению с предыдущим днем, зафиксированным на отметках 7,1911 и 7,2386 по оценкам Reuters.

Народный банк Китая (ЦБ Китая) в среду объявил о том, что оставляет предельные ставки по кредитам (LPR) без изменений. Однолетняя и пятилетняя ставки составили 3,10% и 3,60% соответственно.

Реакция рынка

На момент написания статьи курс AUDUSD удерживался вблизи отметки 0,6535, поднявшись за день на 0,05%.

Украина использовала американские ракеты ATACMS для удара по российской территории во вторник, сообщило российское правительство, что ознаменовало значительную активизацию боевых действий на 1000-й день конфликта, сообщает Reuters.

Президент России Владимир Путин направил послание Вашингтону, подписав во вторник новую ядерную доктрину. Она снижает порог применения Россией ядерного оружия, помимо ответа на посягательства на ее территориальную целостность. США заявили, что обновление ядерной доктрины не стало сюрпризом, и отвергли "очередную безответственную риторику России".

Реакция рынка

На момент написания статьи цена на золото (XAUUSD) выросла на 0,03% за день и торговалась на уровне $2,634.