Новости и прогнозы рынков CFD — 19-12-2024

На что следует обратить внимание в пятницу, 20 декабря:

Центральные банки крупных экономик завершили свои заседания решениями Банка Англии и Банка Японии. Оба оставили ставки без изменений: Банк Японии оказал давление на иену, в то время как решение Банка Англии мало помогло фунту стерлингов удержаться на плаву.

На следующей неделе не ожидается значимых экономических данных, поэтому трейдеры ждут публикации индекса цен базовых расходов на личное потребление (PCE) в США в пятницу, 20 декабря. После этого торговая активность снизится на фоне низкой ликвидности в преддверии праздников.

Доллар США продолжает обновлять двухлетние максимумы после того, как индекс доллара США (DXY) преодолел отметку 108,00, увеличив свои достижения до 108,40, что на 1,37% выше за неделю. Сила доллара была поддержана решением ФРС отказаться от агрессивного смягчения на следующий год. Участники рынка ожидали три-четыре снижения ставок, но центральный банк США прогнозирует только два.

Это привело к росту доходности 10-летних казначейских облигаций США, которая за неделю увеличилась на 3,84% и преодолела сильное сопротивление на уровне 4,50%.

Ранее Банк Англии оставил ставки на уровне 4,75% при соотношении голосов 6-3, при этом Дингра, Рамсден и Тейлор проголосовали за снижение ставок на 25 базисных пунктов. Банк Англии сохранил жесткую риторику в своем заявлении и не указал, когда и насколько он смягчит политику в следующем году. Пара GBP/USD поднялась до 1,2664, прежде чем упасть до 1,2500.

Иена ослабла, так как Банк Японии решил оставить ставки без изменений при соотношении голосов 8-1, при этом Тамура проголосовал за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Банк Японии не смог повысить ставки из-за неопределенности в отношении экономических и ценовых перспектив Японии. Глава Банка Японии Уэда заявил, что ему нужно увидеть импульс переговоров по заработной плате в следующем году и он хотел бы дождаться январского отчета о перспективах. Пара USD/JPY поднялась с уровня около 155,00 и достигла дневного максимума 157,80, прежде чем стабилизироваться около 157,30.

По мере завершения нью-йоркской сессии и начала азиатской пара EUR/USD торгуется около 1,0366, близко к текущим недельным минимумам. Антиподы восстановились в конце сессии, при этом пара AUD/USD выросла на 0,43% до 0,6243 после достижения годовых минимумов ниже 0,6200.

Хуже, чем ожидалось, данные по росту экономики ударили по паре NZD/USD, так как рецессия поразила Новую Зеландию. Киви упал до 0,5607, прежде чем восстановить часть позиций и подняться до 0,5638.

Пара USD/CAD достигла годовых максимумов на уровне 1,4466, прежде чем снизиться, так как канадский доллар восстановил часть позиций. Пара завершила с убытками в 0,45%.

Золото восстановилось и показало приличный рост на 0,56%, торгуясь ниже $2 600, ограниченное ростом доходности казначейских облигаций США. Геополитика и разговоры о возможной приостановке работы правительства США поддержали рост цен на золото.

Экономический календарь на пятницу включает данные по инфляции в Японии и торговый баланс Новой Зеландии. В ходе европейской сессии внимание будет сосредоточено на данных по индексу цен производителей в Германии за ноябрь и розничных продажах в Великобритании за тот же месяц. Неделя завершится данными по розничным продажам в Канаде, данными по инфляции в США и индексом потребительских настроений от Университета Мичигана.

• Мексиканский песо укрепляется, так как Банк Мексики снижает ставки в соответствии с прогнозами.
• Банк Мексики снизил основную референтную ставку до 10%, отметив рост экономики в третьем квартале и достижение целевого уровня инфляции в третьем квартале 2026 года.
• USD/MXN ожидает неопределенность, так как ястребиное снижение ставки ФРС контрастирует с агрессивным смягчением Банка Мексики.

Мексиканский песо укрепился по отношению к доллару США в четверг после того, как Банк Мексики снизил процентные ставки, как и ожидалось, вслед за решением Федеральной резервной системы (ФРС) в среду. На момент написания статьи пара USD/MXN торгуется около 20,32, снизившись на 0,17%.

Банк Мексики единогласно решил снизить основную референтную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до 10,00%, как и ожидали аналитики. Центральный банк добавил, что баланс рисков для роста склонен к снижению, хотя экономика выросла более высокими темпами в третьем квартале 2024 года.

Общая и базовая инфляция снизились между ноябрем и декабрем, а прогнозы на 2024 год были пересмотрены в сторону понижения. Прогнозы на конец 2025 года и долгосрочные прогнозы остались без изменений, и Банк Мексики ожидает, что индекс потребительских цен (CPI) достигнет целевого уровня банка в 3% в третьем квартале 2026 года.

Совет управляющих Банка Мексики отметил, что введение тарифов на импорт из США добавило неопределенности в прогнозы. Тем не менее, банк отметил: "Инфляционная среда позволит дальнейшее снижение референтной ставки. Ввиду прогресса в дезинфляции, на некоторых заседаниях могут быть рассмотрены более значительные понижения, хотя сохраняется ограничительный настрой."

В США экономическая повестка показала, что экономика росла здоровее, превысив прогнозы и показатели второго квартала, в то время как число американцев, подающих заявки на пособие по безработице, снизилось.

В среду ФРС приняла менее голубиный настрой, несмотря на снижение процентных ставок на 25 базисных пунктов (б.п.), хотя и не единогласно. Председатель ФРС Джером Пауэлл намекнул, что центральный банк уделяет немного больше внимания инфляции, как видно из точечного прогноза, при этом большинство чиновников ожидают снижения на 50 базисных пунктов в 2025 году.

На этой неделе экономическая повестка Мексики отсутствует, в то время как в США будут опубликованы данные по базовому индексу цен расходов на личное потребление и опрос потребительских настроений Университета Мичигана (UoM).

Ежедневный дайджест движущих сил рынка: Мексиканский песо растет, так как USD/MXN падает ниже 20,35

• Банк Мексики оценивает, что общая инфляция составит 4,6% в конце 2024 года, 3,3% в 2025 году и достигнет целевого уровня 3% в третьем квартале 2026 года. Базовая инфляция, как ожидается, составит 3,6% в конце текущего года, 3,3% в 2025 году и достигнет 3% во втором квартале 2026 года.
• Декабрьский опрос частного сектора Банка Мексики прогнозирует, что инфляция в Мексике составит 4,37% в конце 2024 года, при этом базовая инфляция снизится до 3,60% с 3,69% в ноябре. Ожидается, что экономический рост составит 1,60%, что выше предыдущего прогноза в 1,53%, а курс USD/MXN прогнозируется на уровне 20,25.
• На 2025 год ожидается снижение инфляции до 3,80%, в то время как базовая инфляция, как прогнозируется, немного вырастет до 3,72%. Прогнозируется, что рост ВВП составит 1,12%, что ниже ноябрьской оценки в 1,20%, а курс USD/MXN ожидается на уровне 20,53.
• Первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 14 декабря, снизились до 220 тыс. с 242 тыс., превысив ожидания в 230 тыс., что свидетельствует о продолжающейся силе на рынке труда.
• Экономика США выросла на 3,1% в годовом исчислении в третьем квартале, превысив прогноз в 2,8% и немного выше роста на 3% во втором квартале.

Технические перспективы USD/MXN: Мексиканский песо растет, так как USD/MXN падает до 20,30

Восходящий тренд USD/MXN остается в силе, хотя он приостановился, так как мексиканская валюта укрепляется. Экзотическая пара не смогла решительно преодолеть уровень 20,50, и, возможно, завершит год в диапазоне 20,00-20,50, так как ликвидность начинает иссякать.

Если продавцы опустят USD/MXN ниже 50-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 20,13, следующим уровнем поддержки станет психологическая отметка 20,00. Пробитие последней введет в игру 100-дневную SMA на уровне 19,75, перед тестированием уровня 19,50. Для продолжения бычьих настроений покупатели должны преодолеть уровень 20,20 перед тестированием уровня 20,50. При дальнейшем укреплении следующим сопротивлением станет дневной максимум 2 декабря на уровне 20,59, за которым последует максимум этого года на уровне 20,82 и отметка 21,00.

• DXY колеблется около 108,00 в четверг, так как покупатели, похоже, берут передышку.
• Фиксация прибыли возникает после сильного ралли в среду.
• Осторожный тон ФРС пугает оптимистов по снижению ставок, что выгодно для USD.

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара США по отношению к ряду валют, отступает от своего двухлетнего пика после сигналов Федеральной резервной системы (ФРС) о меньшем количестве снижений процентных ставок в будущем. Члены Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) выражают обеспокоенность по поводу инфляции, которая может продолжиться до 2025 года, и учитывают возможные инфляционные политики "эффекта Трампа", такие как тарифы и сокращение предложения рабочей силы из-за депортаций.

DXY находится на уровне 108,00, и этот уровень действует как поддержка. Несмотря на недавние достижения, трейдеры фиксируют прибыль, учитывая экономические данные Китая и потенциальные меры стимулирования, которые могут замедлить импульс доллара США.

Ежедневный дайджест рыночных движений: доллар США переоценивается после ястребиных сигналов ФРС

• Двухдневное заседание Федерального комитета по открытым рынкам завершилось снижением ставки на 25 базисных пунктов, но с меньшим количеством прогнозируемых снижений в 2025 году, что отражает устойчивую инфляцию и осторожность в отношении будущих политических шагов.
• Обновленные макроэкономические прогнозы и точечный прогноз показывают повышение прогнозов по росту и инфляции, что приводит к более ястребиному среднесрочному прогнозу. Средняя ставка политики на 2025 год повысилась до 3,875% с 3,375%, снизившись с четырех прогнозируемых снижений до двух.
• Председатель Джером Пауэлл занял осторожную позицию, подчеркнув неопределенность и необходимость ощутимого прогресса в инфляции. Несмотря на снижение ставки в среду, ФРС сигнализировала, что смягчение политики может замедлиться или приостановиться, сохраняя преимущество ставки в США.
• Политика избранного президента Дональда Трампа оказывает значительное влияние, побуждая ФРС учитывать потенциальные последствия фискального стимулирования для инфляции и роста. Этот "эффект Трампа" поддерживает доллар США, расширяя дифференциалы ставок.
• На фронте данных, первичные обращения за пособием по безработице улучшились до 220 тыс., что ниже оценки в 230 тыс.
• Кроме того, валовой внутренний продукт за третий квартал вырос на 3,1% в годовом исчислении против ожидаемых 2,8%, при стабильных показателях личных потребительских расходов и базового PCE.

Технический прогноз DXY: индикаторы смягчаются, быки делают паузу

После роста в среду технические индикаторы смягчаются для доллара США, позволяя индексу доллара США взять передышку, оставаясь нейтральным вблизи отметки 108,30.

Хотя импульс ослаб, общая картина остается конструктивной, пока DXY держится выше своей 20-дневной простой скользящей средней (SMA). Без новых катализаторов доллар США может колебаться в текущих диапазонах, ожидая более четких сигналов перед попыткой нового роста.

• GBP/USD падает более чем на 60 пипсов, под давлением сильных отчетов по занятости и ВВП США, флиртуя с порогом 1.2500.
• Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднимается на семь базисных пунктов до 4,592%, усиливая силу доллара против британского фунта.
• Банк Англии оставил процентную ставку без изменений в условиях разногласий, с неоднозначными ожиданиями по поводу будущих корректировок ставок в начале 2025 года.

Пара GBP/USD продолжила свои потери в ходе североамериканской сессии, продавцы нацелены на пробой ниже 1.2500. Курс фунта стерлингов теряет более 0,48% или 60 пипсов за день. На момент написания статьи пара колеблется около 1.2500.

Курс фунта стерлингов резко падает на фоне сильных экономических данных США и роста доходности казначейских облигаций

Данные США, опубликованные перед открытием Нью-Йорка, намекнули на то, что рынок труда остается стабильным, а экономика расширяется. Первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 14 декабря, снизились с 242 тыс. до 220 тыс., что ниже прогнозов в 230 тыс.

В то же время Бюро экономического анализа США (BEA) сообщило, что валовой внутренний продукт в третьем квартале составил 3,1%, что выше оценок в 2,8% и выше 3% во втором квартале.

Ранее Банк Англии (Банк Англии) оставил ставки без изменений на уровне 4,75% при голосовании 6-3. На момент написания статьи вероятность того, что Банк Англии сохранит ставки в феврале 2025 года, составляет 57%, в то время как шансы на снижение ставки на четверть процентного пункта составляют 43%.

Источник: Prime Market Terminal

В последнее время пара GBP/USD продолжила свои потери, так как доходность казначейских облигаций США резко выросла, при этом доходность 10-летних облигаций увеличилась на семь базисных пунктов (б.п.) до 4,592%. Это поддерживает доллар США, что видно по индексу доллара США (DXY), который вырос на 0,24% до 108,45.

Прогноз по GBP/USD: технические перспективы

Пара GBP/USD быстро падает к тестированию минимума 22 ноября на уровне 1,2486. В этом случае продавцы не будут иметь препятствий на пути к минимуму 22 апреля на уровне 1,2299. Напротив, если GBP/USD останется выше 1,2500, покупатели могут нацелиться на 1,2600, прежде чем протестировать дневной максимум 1,2664. При дальнейшем укреплении следующей целью станет максимум 17 декабря на уровне 1,2728.

• Золото регистрирует рост более чем на $0,20 после менее голубиного подхода ФРС.
• Экономические данные показывают рост экономики США на 3,1% г/г в третьем квартале.
• Возможная приостановка работы правительства США усиливает привлекательность золота как безопасного актива на фоне неопределенности.

В четверг цена на золото сократила часть своих потерь со среды, показав скромный рост на 0,20%. Небольшой рост в четверг последовал за решением Федеральной резервной системы (ФРС) занять более постепенную позицию, выступив против трех снижений процентных ставок в 2025 году. XAU/USD торгуется на уровне $2 588 после достижения дневного максимума $2 626.

В четверг в экономической повестке дня США наблюдалось снижение числа американцев, подающих заявки на пособие по безработице. Тем временем, ВВП США вырос на 3,1% г/г в третьем квартале в окончательной оценке, согласно данным Бюро экономического анализа США.

Несмотря на это, финансовые рынки сосредоточены на расшифровке того, что произойдет в 2025 году. Председатель ФРС Джером Пауэлл и Совет Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) снизили стоимость заимствований на 25 базисных пунктов. Однако это решение не было единогласным, так как Бет Хаммак из Кливлендского ФРС проголосовала за сохранение "статус-кво".

Кроме того, чиновники ФРС обратили внимание на инфляцию, как это выражено в точечном прогнозе. Они прогнозируют два снижения ставки на 25 б.п. в 2025 году и еще два в 2026 году.

Тем временем, правительство США находится всего в нескольких днях от приостановки работы, а избранный президент США Дональд Трамп оказывает давление на республиканцев в Палате представителей с целью увеличения или отмены потолка государственного долга.

Кроме того, Reuters со ссылкой на источники в Politico сообщает, что спикер Палаты представителей США Джонсон и команда избранного президента Трампа разрабатывают новый временный план федерального финансирования, который включает помощь при стихийных бедствиях, откладывает борьбу за потолок госдолга на два года и предусматривает продление сельскохозяйственного законопроекта на один год.

Возможная приостановка работы правительства приведет к росту цен на золото из-за его статуса безопасного актива на фоне политической неопределенности, которая, как правило, процветает в условиях низких процентных ставок.

На этой неделе в экономической повестке дня будет представлен базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE), любимый показатель инфляции ФРС, и опрос потребительских настроений Университета Мичигана (UoM).

Ежедневный дайджест рыночных движений: цена на золото удерживает позиции ниже $2 600

• Цены на золото растут на фоне увеличения реальной доходности в США, которая выросла на три базисных пункта до 2,248%, что создает встречный ветер для драгоценного металла.
• Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на пять базисных пунктов до 4,568% после решения ФРС.
• Индекс доллара США, который отслеживает динамику американской валюты по отношению к шести другим, вырос на 0,16% до 108,39.
• Первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 14 декабря, снизились с 242 тыс. до 220 тыс., что ниже прогнозов в 230 тыс., что свидетельствует о том, что рынок труда остается стабильным.
• Валовой внутренний продукт в третьем квартале составил 3,1%, что выше прогнозов в 2,8% и выше 3% во втором квартале.
• Чиновники ФРС прогнозируют, что инфляция в 2024 году составит 2,8%, в 2025 году - 2,5%, а в 2026 году - 2,2%.
• Политики прогнозируют рост экономики на 2,5% в 2024 году, на 2,1% в 2025 году и на 2% в 2026 году.

Технический прогноз XAU/USD: рост золота ограничен 100-дневной SMA

Восходящий тренд цены на золото остается в силе, хотя он сталкивается с сильным сопротивлением на уровне 100-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне $2 605 и психологической отметке $2 600. В краткосрочной перспективе моментум благоприятствует продавцам, как показывает индекс относительной силы (RSI) ниже своей нейтральной линии.

Для возобновления медвежьего тренда медведям необходимо преодолеть отметку $2 550, за которой следует минимум 14 ноября на уровне $2 536. Если этот уровень будет преодолен, следующей остановкой станет уровень $2 500.

Для возобновления бычьего тренда XAU/USD необходимо преодолеть отметку $2 600, затем $2 650 и 50-дневную SMA на уровне $2 670. После этого следующей остановкой станет уровень $2 700.

• EUR/USD вырос на 0,45% в четверг до 1,0400, немного восстановившись после резкого падения.
• RSI находится на уровне 35, на отрицательной территории, но резко растет, что указывает на попытку восстановить импульс.
• Гистограмма MACD показывает растущие красные бары, указывая на устойчивое медвежье давление, хотя и с признаками ослабления.

После резкого падения более чем на 1% в предыдущей сессии, EUR/USD удалось скромно отскочить в четверг, поднявшись на 0,45% и торгуясь около 1,0400. Несмотря на это частичное восстановление, пара остается значительно ниже 20-дневной простой скользящей средней (SMA), которая продолжает ограничивать любые значимые попытки роста.

Технические индикаторы рисуют смешанную картину. Индекс относительной силы (RSI) улучшился до 35, все еще находясь на отрицательной территории, но резко растет, намекая на ослабление давления продаж. Между тем, гистограмма схождения/расхождения скользящих средних (MACD) формирует растущие красные бары, отражая продолжающийся медвежий импульс, хотя он может начать ослабевать.

Для изменения краткосрочного прогноза на более позитивный необходим устойчивый прорыв выше 20-дневной SMA. До тех пор настрой остается склонен к снижению, и недавние достижения пары больше похожи на отскок, чем на настоящий разворот тренда.

Дневной график EUR/USD

• GBP/USD упал до 1.2588, нивелировав рост после решения Банка Англии сохранить текущие процентные ставки.
• Технические барьеры на уровне 1.2665 ограничивают восходящее движение, создавая предпосылки для дальнейшего снижения ниже 1.2600.
• Ключевые уровни поддержки: 1.2550, за которыми следуют минимумы ноября и апреля на уровнях 1.2486 и 1.2299 соответственно.

Фунт стерлингов сокращает часть ранее достигнутых позиций против доллара США после того, как Банк Англии (BoE) оставил ставки без изменений, что подтолкнуло GBP/USD к дневному максимуму 1.2664. Однако, после того как пыль осела, пара отступила ниже 1.2600, торгуясь на уровне 1.2578 на момент написания статьи.

Прогноз по GBP/USD: технические перспективы

GBP/USD остается склонной к снижению, подтверждая этот настрой после того, как покупатели не смогли преодолеть минимум 17 декабря, который стал сопротивлением на уровне 1.2665. Это открыло дверь для дальнейших потерь ниже 1.2600, продолжая падение ниже 1.2590.

Моментум остается медвежьим, о чем свидетельствует индекс относительной силы (RSI), находящийся ниже своей нейтральной линии и направленный вниз.

Если продавцы хотят сохранить контроль, им необходимо преодолеть область 1.2550. После ее преодоления следующей остановкой станет минимум 22 ноября на уровне 1.2486, за которым следует минимум 22 апреля на уровне 1.2299.

Напротив, если покупатели хотят вернуть контроль, им необходимо вернуть уровень 1.2600, за которым следует максимум 17 декабря на уровне 1.2728. Прорыв последнего введет в игру область схождения 50 и 200-дневных простых скользящих средних (SMA) в районе 1.2803 и 1.2815 соответственно.

Дневной график GBP/USD

Пара EUR/USD сократила часть потерь, вызванных ФРС, и торговалась в ценовой зоне 1.0410 перед открытием американской сессии в четверг. Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "пара упала до 1.0343 после объявления Федеральной резервной системы США (ФРС) о денежно-кредитной политике в среду. ФРС решила снизить базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.), как и ожидалось, сопроводив это довольно ястребиным заявлением накануне нового года.

Кроме того, в Обзоре экономических прогнозов (SEP) показано, что политики решили сократить количество снижений ставок, которые они планируют сделать в следующем году. Чиновники также прогнозируют сильную экономику, но не ожидают достижения инфляцией целевого уровня в 2% до 2027 года. Десять из семнадцати голосующих членов предвидят два снижения ставок в 2025 году, в то время как три члена заложили в цены только одно снижение. Более того, председатель Джером Пауэлл сказал, что решение было "трудным", так как некоторые голосующие члены предпочли бы оставить ставки без изменений.

Уолл-стрит рухнула на фоне ястребиного снижения ставки, что привело к потерям среди ее зарубежных аналогов в четверг.

Что касается данных, ЕС опубликовал октябрьский текущий счет, который показал сезонно скорректированный профицит в размере €26 миллиардов, что ниже ожидаемых €33,5 миллиардов. По другую сторону Атлантики США выпустили окончательную оценку валового внутреннего продукта (ВВП) за третий квартал, которая была пересмотрена в сторону повышения. Годовой рост был подтвержден на уровне 3,1% против ранее оцененных 2,8%. Между тем, первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 13 декабря, снизились до 220 тыс. с 242 тыс. на предыдущей неделе, также превысив ожидаемые 230 тыс. Эти цифры подтвердили позицию ФРС".

Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик комментирует технические перспективы пары:

"Пара EUR/USD сократила часть потерь, вызванных ФРС, и торговалась в ценовой зоне 1.0410 перед открытием американской сессии в четверг. 

Данные из США первоначально поддержали доллар США, но рост акций помогает паре EUR/USD оставаться на плаву. Технические показатели на дневном графике, однако, показывают, что текущее повышение может быть лишь коррективным, учитывая, что пара торгуется ниже всех своих скользящих средних. Более того, 20-периодная простая скользящая средняя (SMA) направлена на юг ниже также медвежьих 100 и 200 SMA. Технические индикаторы, тем временем, едва отошли от своих недавних минимумов, не имея достаточной восходящей силы для поддержки еще одного бычьего хода.

Краткосрочная картина предполагает, что EUR/USD может вскоре возобновить свое падение. Технические индикаторы на 4-часовом графике скорректировали экстремальные условия перепроданности, прежде чем потерять свой восходящий импульс значительно ниже своих средних линий. Наконец, 20 SMA ускорила падение ниже более длинных МА, оставаясь выше текущего уровня.

Уровни поддержки: 1.0375 1.0330 1.0290  

Уровни сопротивления: 1.0440 1.0485 1.0520"

• Экономика США росла более быстрыми темпами в третьем квартале, чем первоначально оценивалось.
• Индекс доллара США остается в красной зоне ниже 108,00.

Валовой внутренний продукт (ВВП) США в третьем квартале вырос на 3,1% в годовом исчислении, сообщило Бюро экономического анализа США (BEA) в своей окончательной оценке, опубликованной в этот четверг. Этот показатель превысил рыночные ожидания и предыдущую оценку в 2,8%.

"Обновление в основном отражает пересмотр в сторону повышения экспорта и потребительских расходов, которые частично компенсировались пересмотром в сторону понижения частных инвестиционных запасов," - объяснило BEA в своем пресс-релизе. "Импорт, который вычитается при расчете ВВП, был пересмотрен в сторону повышения."

Реакция рынка

Этот отчет не вызвал заметной реакции рынка. На момент публикации индекс доллара США торговался с понижением на 0,3% внутри дня на 107,90.

• Первичные заявки на пособие по безработице в США снизились на 22 000 за неделю, закончившуюся 14 декабря.
• Индекс доллара США остается на отрицательной территории вблизи 108,00.

За неделю, закончившуюся 14 декабря, количество первичных заявок на пособие по безработице составило 220 000, как показали еженедельные данные, опубликованные Министерством труда США (DOL) в четверг. Этот показатель последовал за предыдущим значением 242 000 и оказался лучше рыночных ожиданий в 230 000.

Дополнительные детали публикации показали, что предварительный уровень застрахованной безработицы с учетом сезонных колебаний составил 1,2%, а 4-недельная скользящая средняя составила 225 500, что на 1 250 больше по сравнению с пересмотренным средним значением предыдущей недели.

"Предварительное количество застрахованных безработных с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 7 декабря, составило 1 874 000, что на 5 000 меньше по сравнению с пересмотренным уровнем предыдущей недели", - также отметило DOL в своей публикации.

Реакция рынка

Индекс доллара США не продемонстрировал немедленной реакции на эти данные и на момент написания терял 0,18%, торгуясь на 108,00.

• USD вырос более чем на 2% после решений ФРС и Банка Японии, достигнув уровней чуть выше 157,00.
• Банк Японии оставил процентные ставки на уровне 0,25% и увязал дальнейшее ужесточение с развитием переговоров по заработной плате.
• Дивергенция монетарной политики между США и японскими центральными банками давит на иену.

Иена дешевеет по всему спектру рынка в четверг, под давлением голубиного решения Банка Японии по монетарной политике. Это, в сочетании с ястребиным настроем, отраженным в заявлении по монетарной политике в среду, подтолкнуло пару к тестированию уровней выше 157,00.

Банк Японии оставил свою базовую процентную ставку без изменений на уровне 0,25%, при этом глава Уэда не смог уточнить, будут ли ставки повышены в январе, как ожидали некоторые рыночные источники.

Уэда предупредил, что продолжительные условия смягчения могут привести к всплеску инфляции, но увязал следующие решения по политике с развитием переговоров по заработной плате. Инвесторы отреагировали продажей иены против ее основных конкурентов.

Иена уже находилась под давлением после итогов заседания Федеральной резервной системы США в среду. Банк снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов, но спрогнозировал два снижения в 2025 году вместо четырех, ожидаемых в сентябре, что привело к росту доходности казначейских облигаций США и доллара США.
 

Евро (EUR) восстановил в четверг около половины позиций против доллара США (USD) после продажи, наблюдавшейся после решения Федеральной резервной системы (ФРС), отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Рост останется ограниченным областью 1,0400-1,0450

"Снижение аккомодации ФРС привело к тому, что краткосрочные спреды по еврозоне/США вчера вернулись к недавним экстремумам. Сегодня спреды немного сузились, но широкий, 225-бп, разрыв в доходности 2-летних облигаций является основным препятствием для любого значительного улучшения евро в ближайшей перспективе и предполагает, что пара будет лучше предлагаться на небольших отскоках в обозримом будущем.

Небольшой рост евро, наблюдавшийся овернайт, кажется коррекционным, так как рынок консолидируется после вчерашних сильных потерь. Потери пары вчера закрепились вблизи ноябрьского минимума (1.0335 - основная поддержка), но на внутридневных ценовых графиках мало что указывает на изменения в судьбе евро на данный момент.

Рост, скорее всего, будет ограничен областью 1,04-1.0450. Для более глубокого отскока в направлении 1,05/1,06 необходим явный прорыв выше 1,0450".

Банк Англии оставил ставку без изменений на уровне 4,75%, как и ожидалось. Главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн отмечает, что фунт стерлингов (GBP) опустился ниже максимумов предыдущей сессии и вернулся к отметке 1,26 в начале торгов.

Фунт падает после того, как Банк Англии оставил политику без изменений

"В программном заявлении были подтверждены недавние комментарии политиков, которые отметили, что "постепенный подход" к будущим сокращениям политики является правильным подходом. Банк заявил, что не может сказать, когда и насколько он смягчит политику в следующем году. Стерлинг ослаб на этом заявлении.

Фунт стерлингов значительно оторвался от максимумов предыдущей сессии и вернулся под отметку 1,26 на ранних торгах здесь. Тренд медвежий, и моментум благоприятствует росту доллара США. Фунт стерлингов, похоже, готов протестировать поддержку основного тренда на уровне 1.2520 в ближайшее время. Сопротивление находится на 1.2650/60".

Курс канадского доллара восстановил около половины падения после заседания FOMC, наблюдавшегося вчера. Политическая неопределенность характерна не только для Канады: сделка по предотвращению закрытия правительства США в выходные провалилась после того, как избранный президент Трамп раскритиковал этот план, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

CAD стабилен внутри дня

"У законодателей есть ограниченное время, чтобы придумать приемлемую альтернативу. На данный момент длительная остановка работы правительства кажется маловероятной, но этот вопрос помогает снять часть напряжения с канадского доллара, хотя бы временно. Возможности для роста канадского доллара ограничены слабым рисковым фоном и ростом доходности в США. Падение доллара США к уровням 1,43-1.4350, вероятно, пока будет пользоваться хорошей поддержкой.

Доллар США консолидируется на фоне вчерашнего сильного роста. Пара несколько отступила от пика среды, и краткосрочные ценовые сигналы склоняются к медвежьим, а рынок формирует разворотную модель "вечерняя звезда" на графике внутридневных свечей.

Потери доллара США могут расшириться до тестирования незначительной поддержки на уровне 1,4320, но бычий настрой сигналов силы тренда на краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных осцилляторах указывает на то, что возможности для потерь доллара США ограничены."

Вчера ФРС провела "ястребиное" снижение ставки, которое оказалось несколько более ястребиным, чем ожидали рынки. Наряду с ожидаемым снижением ставки на 1/4 пункта, точечный график сместился выше, отражая только два предполагаемых снижения ставки в следующем году и более высокую медианную долгосрочную ставку (3%), отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Доллар США снижается на фоне угрозы прекращения работы правительства США

"Примечательно, что среди членов ФРС было много несогласных - председатель ФРБ Кливленда Хаммак проголосовал за без изменений, а три других политика без права голоса также высказались за удержание ставки. Председатель ФРС Пауэлл отметил на своей пресс-конференции, что это решение было "более осторожным". В программном заявлении о намерениях было изменено положение о том, что чиновники будут рассматривать "степень и сроки" будущих корректировок, чтобы предложить более медленные темпы смягчения, что Пауэлл фактически подтвердил на своей пресс-конференции.

Планка для очередного снижения ставки в ближайшие несколько месяцев выглядит довольно высокой; свопы говорят о том, что это может произойти в июне или июле. Доллар США подскочил в ответ на решение ФРС и, несмотря на некоторые потери сегодня, похоже, останется сильным при поддержке твердой или растущей доходности в США. Угроза закрытия правительства США может помешать прогрессу доллара США в краткосрочной перспективе, но DXY продолжает двигаться по пути, схожему с его трендом после выборов 2016 года.

Иена стала главным неудачником внутри дня, снизившись на 1,4% после того, как Банк Японии оставил политику ьез изменений и сохранил осторожность в отношении прогноза по ставкам. Окончательные данные по ВВП США за 3 квартал, как ожидается, останутся без изменений на уровне 2,8%, то же самое касается и базового показателя PCE на уровне 2,1%. Еженедельные заявки на пособие по безработице, региональные опросы ФРС по обрабатывающей промышленности, опережающие индикаторы, данные по продажам вторичного жилья и потокам капитала TIC завершают релизы по США. Ожидается, что политики Банка Мексики снизят ставку овернайт на 25 б.п. до 10%, но более значительное снижение ставки на 50 б.п. может быть рискованным".

• Оззи корректируется вверх после резкой распродажи в среду, но сохраняет негативный тренд.
• Ястребиный настрой ФРС усилил бегство от рисков и отправила оззи на новые двухлетние минимумы в среду.
• Инвесторы ожидают, что РБА снизит ставки раньше запланированного, что давит на AUD.

Австралийский доллар торгуется с незначительным ростом в четверг, отскакивая от многолетних минимумов на уровне 0,6200 после резкой распродажи, последовавшей за решением ФРС по монетарной политике в среду.

Центральный банк США снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов до 4,25%, как и ожидалось, но указал на более медленный темп смягчения монетарной политики в следующем году, что усилило бегство от рисков и отправило оззи в падение.

Прогнозы по инфляции и росту ВВП США на следующий год были пересмотрены в сторону повышения, в то время как ожидается, что безработица будет расти медленнее. В целом это указывает на то, что банк возьмет длительную паузу перед очередным снижением ставок.

В Австралии ожидания потребительской инфляции выросли до 4,2% с уровня 3,8%, наблюдавшегося в ноябре. Однако оззи остается уязвимым, так как рынок предвидит ухудшение экономической ситуации, что вынудит РБА снизить ставки раньше запланированного.
 

• Мексиканский песо сокращает часть потерь против доллара США, все внимание на решение Банка Мексики.
• "Ястребиное" снижение ставки ФРС в среду укрепило доллар США по всем направлениям.
• С технической точки зрения, пара USD/MXN находится под усиливающимся бычьим импульсом выше 20,30.

Мексиканский песо (MXN) торгуется с незначительным повышением против доллара США (USD) в четверг после падения до трехнедельных минимумов около 20,40 накануне. "Ястребиное" снижение ставки Федеральной резервной системы (ФРС) в среду, в сочетании с неутешительными данными из Мексики, удерживает MXN в обороне в преддверии решения Банка Мексики (Banxico) по монетарной политике.

Опрос аналитиков, проведенный Citibank, показал, что большинство ожидает, что мексиканский центральный банк последует примеру ФРС и снизит ставки на 25 базисных пунктов (б.п.). Аналитики подчеркивают, что снижение инфляционного давления и более слабый экономический прогноз оказывают давление на Банк Мексики, чтобы снизить стоимость заимствований.

Федеральная резервная система снизила процентные ставки, как и ожидалось, но ее заявление по монетарной политике и пресс-конференция председателя Джерома Пауэлла были склонны к ястребиному тону. Центральный банк повысил прогнозы по инфляции и росту экономики на следующий год и указал на более медленный темп смягчения.
 

Дивергенция монетарной политики, вероятно, окажет давление на MXN

• Индекс доллара США (DXY) вырос до двухлетних максимумов после решения ФРС по монетарной политике и, вероятно, останется сильным, если данные из США не будут противоречить сильным экономическим прогнозам ФРС.
• 
   
• Ожидается, что Банк Мексики снизит ставки на 0,25% до 10% позже в четверг. Это будет пятое снижение ставки в этом году, и ожидается, что в 2025 году будут еще снижения.
   
• В США ФРС снизила ставки на 25 б.п. до диапазона 4,25%-4,50% в среду, но прогнозы по процентным ставкам на 2025 год были повышены до 3,9% с 3,4%. Это означает еще два снижения ставок в следующем году вместо четырех, ожидавшихся в сентябре.
   
• ФРС повысила прогнозы по инфляции на следующий год до 2,5% с 2,1%, прогнозируемых в сентябре, некоторые аналитики ожидают влияния инфляционных политик избранного президента США Дональда Трампа.
   
• Прогнозы по экономическому росту США были пересмотрены до 2,5% в этом году и 2,1% в 2025 году, по сравнению с сентябрьскими прогнозами стабильного роста ВВП на 2,0% в этом году и следующем.
   
• Реакция на решение центрального банка США усилила бегство от рисков и вызвала ралли доходности казначейских облигаций США и доллара США. Доходность эталонных 10-летних облигаций выросла до шестимесячных максимумов выше 4,50%, с минимумов 4,13% на прошлой неделе.
   
• В Мексике розничные продажи неожиданно упали на 0,3% в октябре, против ожиданий роста на 0,2%. Годовое снижение розничного потребления замедлилось до 1,2% с 1,5% в предыдущем месяце, против ожиданий падения на 1,6%.
   
• Согласно опросу Citi, аналитики ожидают, что Банк Мексики снизит процентные ставки до 10,00% в четверг и еще на 150 б.п. до 8,5% в следующем году.
   
• Тот же опрос показывает, что рыночные аналитики ожидают, что доллар США укрепится до 21,00 мексиканских песо в следующем году, при этом экономика Мексики замедлится до годового роста на 1,6% в 2024 году и 1,2% в 2025 году.

Технические перспективы мексиканского песо: USD/MXN пробивается вверх, сопротивление на 20,60 выходит на первый план

Пара USD/MXN пробила верхнюю границу горизонтального канала последних двух недель на уровне 20,30 и консолидирует прибыль ниже области 20,40, с целью на максимум 2 декабря на уровне 20,60.

Технические индикаторы показывают усиливающийся бычий импульс, с ценовым движением выше 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике и индексом относительной силы (RSI), который все еще ниже уровней перекупленности.

Уровни поддержки находятся на верхней границе канала последних двух недель на уровне 20,30, перед ключевым уровнем 20,00. С другой стороны, уровни сопротивления находятся на упомянутом уровне 20,60, перед максимумами 6 и 26 ноября на уровне 20,80. 

4-часовой график USD/MXN

Президент РФ Владимир Путин считает, что ЦБ можно и нужно было начать применение инструментов сдерживания цен раньше, до повышения ключевой ставки. Об этом он заявил на совмещенной прямой линии и пресс-конференции.

Агентство ТАСС передает комментарии президента: 

• Есть и недоработки наши. Например, некоторые эксперты полагают, что Центральный банк мог бы эффективнее и раньше начать использовать определенные инструменты, не связанные с повышением ключевой ставки. 
• ЦБ начал это делать летом, но эксперты считают, что это можно и нужно было бы делать раньше.

В то же время он отметил эффективную и "вполне удовлетворительную" работу правительства РФ, которое очень много делает и думает о будущем. 

• О будущем нужно думать всегда. 
• У нас даже в самые тяжелые времена Великой Отечественной войны, мы знаем эти примеры, думали о будущем и делая, как выяснилось, правильно. 
• И правительство наше думает о будущем, формулирует задачи, национальные цели развития, национальные проекты.
• Но неплохо было бы поработать своевременно и в отраслевом плане, в отраслевом разрезе, думать о развитии отдельных отраслей производства товаров широкого спроса.

• Золото отскакивает от перепроданных уровней, чтобы компенсировать потери после решения ФРС.
• Сильный доллар США и более высокая доходность в США давят на восстановление золота.
• XAU/USD остается под давлением, сопротивления на уровнях $2 625 и $2 660, вероятно, ограничат попытки роста.

Золото (XAU/USD) торгуется с повышением в четверг, восстанавливая часть утраченных позиций в среду после решения Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике. На момент написания статьи драгоценный металл достиг области $2 620 после отскока от минимумов $2 580 накануне.

ФРС снизила ставки, как и ожидалось, но повысила свои прогнозы по росту и инфляции и сократила прогнозы по снижению процентных ставок на следующий год. Это, в сочетании с необычно ястребиным тоном председателя ФРС Джерома Пауэлла, вызвало реакцию избегания риска, отправив индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара США по отношению к шести основным валютам, к двухлетним максимумам и обрушив золото и акции.

Более высокая доходность в США и сильный доллар США, вероятно, ограничат восстановление золота 

• Как и ожидалось, Федеральная резервная система снизила ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до диапазона 4,25%-4,50% в среду. Однако политики сократили свои прогнозы по смягчению до всего двух снижений ставок в 2025 году с четырех снижений, оцененных в сентябре.
   
• Прогнозы по инфляции расходов на личное потребление (PCE) на следующий год были повышены до 2,5% с 2,1% в сентябре. Председатель Пауэлл предположил, что некоторые чиновники учли влияние ожиданий политики Трампа на свои прогнозы по инфляции.
   
• Аналогично, прогнозы по экономическому росту США были пересмотрены до 2,5% в этом году и 2,1% в 2025 году, по сравнению с предыдущими оценками стабильного роста ВВП на уровне 2,0% в обоих годах.
   
• Ожидается также, что рынок труда будет более устойчивым. Уровень безработицы ожидается на уровне 4,2% в этом году и 4,3% в следующем году, по сравнению с ранее прогнозируемыми 4,4% на эти два года.
   
• Прогнозы центрального банка и необычно ястребиный тон председателя ФРС Джерома Пауэлла вызвали ралли доходности казначейских облигаций США. Доходность эталонных 10-летних облигаций достигла уровней выше 4,5% после роста примерно на 40 базисных пунктов от минимумов прошлой недели.
   
• В США теперь внимание сосредоточено на данных по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) за ноябрь, которые будут опубликованы в пятницу, чтобы сравнить их с прогнозами инфляции банка. Более слабые, чем ожидалось, данные могут ослабить настроение избегания риска и оказать некоторую поддержку золоту.

Технический анализ: попытки роста XAU/USD, вероятно, будут ограничены ниже $2 625 или $2 660 

Золото переживает коррективное восстановление после достижения сильно перепроданных уровней, но более широкий тренд остается медвежьим. Импульсивная медвежья свеча на дневном графике, напечатанная в среду, подчеркивает негативный импульс и дает продавцам новые надежды.

Ценовое действие борется с преодолением предыдущей поддержки, которая теперь превратилась в сопротивление в области $2 625-$2 630 (минимумы 28 ноября и 2 декабря). Выше этого следующей целью будет максимум 17 декабря на уровне $2 650. С точки зрения снижения, поддержки находятся на минимуме среды $2 580, перед ноябрьским минимумом на уровне $2 540.
 

4-часовой график XAU/USD

Всего через несколько часов после ФРС Банк Японии объявил о своем последнем решении по монетарной политике в этом году, оставив ключевую процентную ставку без изменений на уровне 0,25%. На фоне "ястребиного" снижения процентной ставки в США и неизменности ставки в Японии японская иена (JPY) сегодня утром незначительно ослабла против доллара США, и пара поднялась до отметки 155 USDJPY, отмечает Фолькмар Баур, валютный аналитик Commerzbank.

Процентные ставки Банка Японии продолжат расти

"Учитывая комментарии, сделанные в последние недели, повышение ставок стало маловероятным, что уже оказало влияние на USDJPY. На фоне "ястребиного" снижения процентной ставки в США и неизменности ставки в Японии, иена лишь немного ослабла против доллара США сегодня утром, и пара поднялась до отметки 155 USDJPY.

Банк Японии также опубликовал более чем 200-страничный обзор монетарной политики Японии за последние 25 лет. Судя по резюме на первых страницах, он не содержит особых сюрпризов. Однако одно предложение все же выделяется. В нем говорится, что желательно проводить монетарную политику таким образом, чтобы нулевая нижняя граница не была достигнута.

Поэтому мы продолжаем считать, что существует готовность к дальнейшему повышению процентных ставок, и ожидаем этого в январе. Однако в дальнейшем мы продолжаем считать, что экономические условия вряд ли позволят сделать более одного шага, и поэтому это будет "разовое событие". Поэтому временное укрепление иены в начале нового года вполне вероятно".

Чешский национальный банк, скорее всего, возьмет первую паузу в цикле снижения ставок в четверг и оставит их без изменений на уровне 4,00%, отмечает валютный аналитик ING Франтишек Таборски.

Коммуникации будут сосредоточены на февральском прогнозе

"Основной причиной является рост общей инфляции, которая, как ожидается, превысит 3% в декабре, хотя базовая инфляция остается близкой к целевому уровню центрального банка в 2%. На декабрьском заседании будет представлено только обновление ноябрьского прогноза. Таким образом, основное внимание будет приковано к пресс-конференции и вопросу о февральском заседании. Наши экономисты считают, что пауза продлится до февраля, и только на мартовском заседании можно ожидать очередного снижения ставки.

Однако ожидается, что январская инфляция вернется к уровню ниже 3%, а риски в последние недели направлены вниз. Поэтому мы считаем, что на февральском заседании решение будет приниматься непосредственно, и сегодня мы будем смотреть, насколько это вероятно. Рынок зашел слишком далеко с "ястребиными" прогнозами, и, по нашему мнению, к майскому заседанию в следующем году ожидается примерно одно снижение ставки. Мы считаем, что интервью показали, что правление ЦБ все еще находится в режиме снижения ставок.

Поэтому мы считаем, что сегодняшнее заявление будет сосредоточено на февральском прогнозе и январских данных по инфляции. В то же время разделение голосов, на наш взгляд, добавляет "голубиный" риск на сегодня: 7-0 - базовый вариант, но есть вероятность того, что один или два голоса будут поданы за снижение ставки. В целом, мы предпочитаем придерживаться "голубиной" позиции, учитывая прогноз на рынке в отношении ставок, и ожидаем ослабления валюты после сегодняшнего заседания".

Пара USDSGD поднялась еще на одну ступеньку выше на фоне укрепления доллара США после оглашения результатов заседания FOMC. Пара на момент написания торговалась на уровне 1,3615, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

В ближайшей перспективе возможен откат вниз

"Дневной импульс стал бычьим, а RSI перешел в состояние перекупленности. Не исключено движение вниз в ближайшей перспективе, но откат все еще может найти поддержку". Сопротивление ожидакется на уровнях 1,3620, 1,3670. Поддержка - на уровнях 1.3510, 1.3460 (21 DMA).

S$NEER ослаб, наш индекс S$NEER теперь ближе к уровням мая-2024. Процентное отклонение от среднего значения, предполагаемого моделью, также снизилось до 0,64%".

Слабость рубля, вызванная последними санкциями США, делает весьма вероятным повышение ставки в декабре. Ожидается, что в эту пятницу Центральный банк России (ЦБ РФ) повысит ключевую ставку на 200 б.п. до 23,0%, отмечает валютный аналитик Commerzbank Тата Госе.

ЦБ РФ намерен продолжить повышение ставок

"С момента нашей предыдущей оценки инфляция значительно ускорилась из-за скачка цен на продовольствие в регионе, а также из-за влияния валютных колебаний. Инфляция с учетом сезонных колебаний достигла 15%-16% (в годовом исчислении), в то время как даже обычный показатель инфляции в годовом исчислении достиг почти 10%. Учитывая ортодоксальную и бескомпромиссную позицию ЦБ РФ, базовым сценарием должно стать значительное повышение ставки.

Некоторые считают, что повышение процентных ставок не решит никаких проблем на данном этапе из-за "военной" структуры экономического спроса, когда приоритетные виды государственной деятельности просто негибки к процентным ставкам. Более того, министерство финансов недавно предпринял шаги по сокращению субсидирования процентных ставок по корпоративному кредитованию, которое ранее было заметным противодействием повышению процентных ставок. Наконец, в последние месяцы мы можем наблюдать резкое замедление кредитования населения, а также некоторое замедление корпоративного кредитования, начиная с ноября.

На наш взгляд, ЦБ РФ продолжит повышать ставки, несмотря на такие противоположные аргументы. Мы не ожидаем разворота ослабления рубля как следствия ужесточения кредитно-денежной политики. Обменные курсы, которые мы наблюдаем сегодня, являются техническими фиксингами, слабо связанными с процентными ставками или другими фундаментальными факторами".

Последние макропоказатели полностью подтвердили ожидания того, что Банк Англии (BoE) сохранит ставки на прежнем уровне в четверг. В связи с этим пара EURGBP в ближайшие недели будет держаться ниже отметки 0,8300, отмечает аналитик ING по валютным рынкам Франческо Пезоле.

Пара EURGBP останется на уровне ниже 0,8300 в ближайшей перспективе

"В центре внимания будут любые изменения в формулировках перспективного плана и распределение голосов (мы ожидаем, что 8:1 будет "за"). Пресс-конференция на этом заседании не запланирована. Мы считаем, что Банк Англии постарается сделать это объявление проходным событием, предложив осторожные сигналы для дальнейшего смягчения в будущем, но при этом подчеркнув устойчивость инфляции в сфере услуг и заработной платы.

Мы не считаем, что фунт сегодня сильно пострадает, и ближайшая перспектива остается позитивной для валюты - по крайней мере, до тех пор, пока свежие данные по Великобритании не поставят под сомнение последнюю переоценку "ястребиного" курса".

Мы считаем, что в ближайшие недели пара EURGBP будет держаться ниже отметки 0,8300".

Цены на серебро (XAGUSD) выросли в четверг, согласно данным FXStreet. Серебро торгуется по цене $29,57 за тройскую унцию, что на 0,32% выше $29,48, которые оно стоило в среду.

С начала года цены на серебро выросли на 24,28%.

Соотношение золота и серебра, показывающее, сколько унций серебра необходимо для того, чтобы приравнять стоимость одной унции золота, составило в четверг 88,60 по сравнению с 87,95 в среду.

(При создании этого сообщения использовался инструмент автоматизации)

Банк Англии намерен сохранить ставку на уровне 4,75%. Пара GBPUSD на момент написания торговалась на уровне 1,2651, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

В ближайшей перспективе вероятна консолидация

"На последнем заседании MPC (ноябрь) Банк Англии сделал акцент на том, чтобы инфляция оставалась близкой к целевому уровню. Это подкрепляет мнение о постепенном подходе к сворачиванию ограничительной политики. Снижение фунта произошло на фоне укрепления доллара США после заседания FOMC, в то время как индекс CPI Великобритании оказался несколько слабее, чем ожидалось.

Бычий импульс на дневном графике угасает, но снижение RSI замедлилось. Ожидается консолидация. Поддержка располагается на уровнях 1,2570 (76,4% коррекции), 1,2490. Сопротивление - на уровнях 1.2670 (21 DMA), 1.2730 (61,8% коррекции от минимума к максимуму 2024 года), 1.2830 (50, 200 DMA)."

• Пара USD/CHF отступает после достижения пятимесячного максимума на уровне 0,9021 в четверг.
• Точечный прогноз ФРС предположил только два снижения ставки в 2025 году.
• Профицит торгового баланса Швейцарии сократился до 5 424 млн в ноябре, по сравнению с предыдущим профицитом в 8 025 млн.

Пара USD/CHF снижается после выхода данных по торговому балансу Швейцарии в четверг. Пара торгуется в районе 0,8970 в ходе европейских торгов после отката от пятимесячного максимума на уровне 0,9021.

Кроме того, USD/CHF укрепился, так как доллар США (USD) усилился после ястребиного снижения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) Федеральной резервной системы (ФРС) на декабрьском заседании, что привело к снижению базовой процентной ставки до диапазона 4,25%-4,50%, что является двухлетним минимумом.

Индекс доллара США (DXY) достиг 108,28, самого высокого уровня с ноября 2022 года, в четверг, так как сводка экономических прогнозов ФРС, или точечный прогноз, предположила только два снижения ставки в 2025 году, по сравнению с четырьмя снижениями, прогнозируемыми в сентябре.

Кроме того, председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что ФРС будет осторожна в отношении дальнейших снижений, поскольку инфляция остается упорно выше целевого уровня центрального банка в 2%. Трейдеры, вероятно, сосредоточат внимание на предстоящих экономических данных США, включая еженедельные первичные заявки на пособие по безработице, продажи вторичного жилья и окончательную оценку валового внутреннего продукта (ВВП) за третий квартал в годовом исчислении, запланированные на четверг.

Торговый баланс Швейцарии, опубликованный Федеральной таможенной администрацией, показал сокращение профицита до 5 424 млн в ноябре, по сравнению с 8 025 млн в октябре. В месячном исчислении экспорт снизился до 23 682 млн, в то время как импорт упал до 18 257 млн.

Швейцарский франк (CHF) остается под давлением, так как Швейцарский национальный банк (ШНБ) подтвердил свою приверженность поддержанию ценовой стабильности в среднесрочной перспективе, сигнализируя о готовности корректировать монетарную политику при необходимости. Государственный секретариат по экономическим вопросам Швейцарии (SECO) пересмотрел в сторону понижения прогнозы роста на текущий год и 2025 год до 0,9% и 1,5% соответственно.

Рынки валют получили сигнал от "ястребиной" ФРС: доллар США вырос более чем на 1% за овернайт после заседания FOMC. Декабрьская сезонность слабой динамики доллара США (USD), похоже, пока не распространяется на декабрь-2024. Индекс доллара США (DXY) на момент написания находился на уровне 108, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

Доллар США может ослабнуть с текущих максимумов

"На момент написания декабрьский рост наблюдался около 8 лет назад, в 2016 году. Больше всего пострадали драгоценные металлы: золото в один из моментов упало ниже 2600 овернайт. Это соответствует нашему прогнозу по золоту на ближайшую перспективу, учитывая риск того, что ФРС замедлит темпы сокращения. Напомним, что FOMC ориентировался на более медленные темпы снижения ставок в 2025 и даже 2026 годах (по 2 снижения в год). Количество снижений ставок также было уменьшено в этом цикле.

Хотя ранее рынки ожидали 2 снижения ставки, "ястребиный" результат привел к дальнейшему пересмотру цен. Рынки теперь не полностью закладывают в цену очередное снижение ставки до июля или сентября, а на весь 2025 год заложено всего 32 б.п.. Другими словами, рынки считают, что ФРС приостановит цикл снижения ставки на ближайшие 7 или 9 месяцев - довольно ястребиная позиция на фоне охлаждения рынка труда. Тем не менее, ценообразование на рынке может быть изменчивым.

Если NFP покажет более медленные темпы создания рабочих мест или даже основные данные PCE окажутся мягче, чем ожидалось, то ожидания снижения ставки могут снова скорректироваться, и доллар США ослабнет с текущих максимумов. Дневной моментум на графике стал умеренно бычьим, а RSI поднялся до уровня перекупленности. Не исключен откат, учитывая резкое движение. Сопротивление ожидается на уровнях 108.20, 109. Поддержка - на 107.20, 106.70 (21 DMA)".

Банк Японии объявил о своей политике, придерживаясь довольно осторожной позиции, что было воспринято рынками как "голубиный" сюрприз, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Движение пары USDJPY явно направлено в область 158/160

"Сегодня консенсус-прогноз был действительно в пользу сохранения ставки, но, вероятно, ожидалось, что в январе ЦБ будет больше готов повысить ставку. Управляющий Кадзуо Уэда произвел впечатление большей зависимости от данных, чем от заявлений о намерениях, сказав, что необходима дополнительная информация о заработной плате и росте.

"Пара USDJPY преодолела отметку 155 на фоне "ястребиного" ФРС и нерешительного Банка Японии. Направление движения очевидно в сторону 158/160 - область, где Банк Японии продал около $100 млрд в этом году в предыдущих успешных попытках стабилизировать иену.

Мы полагаем, что новый Минфин США не будет возражать против этой интервенции, учитывая, что Япония будет пытаться поддержать свою валюту. А еще в 2019 году Минфин США назвал Китай валютным манипулятором за то, что тот допустил ослабление своей валюты".

Решение FOMC сократить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 25 б.п. до 4,25-4,50% не было единогласным, один из членов проголосовал за сохранение ставки, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

Инфляция, как ожидается, достигнет целевого уровня 2% в 2026/2027 гг

"Между тем, как мы и ожидали, ставка обратного репо была снижена на 30 б.п., чтобы соответствовать нижней границе целевого диапазона ставки ФРС. ФРС пересмотрела в сторону повышения прогноз по инфляции PCE на 2025 год до 2,5% с 2,1% ранее, а прогноз по базовой инфляции PCE на 2025 год до 2,5% с 2,2% ранее.

Ожидается, что инфляция приблизится к целевому уровню 2% в 2026/2027 годах, что объясняет более быстрый цикл снижения ставок, отраженный на обновленной точечной диаграмме. На точечном прогнозе средняя точка отражает снижение ставки на 50 б.п. в 2025 году, затем снижение на 50 б.п. в 2026 году и снижение на 25 б.п. в 2027 году. Пауэлл прокомментировал, что политическая позиция "теперь значительно менее ограничительная. Поэтому мы можем быть более осторожными при рассмотрении дальнейших корректировок нашей учетной ставки".

Пауза в снижении ставок может наступить уже в январе, но до январского заседания FOMC еще есть данные, которые необходимо переварить. Конечно, эти точки движутся, и в прошлом декабре медианные точки не были особенно точными в прогнозировании фактического результата".

Федеральная резервная система США вчера снизила ставки на 25 б.п., как и ожидалось, но более широкий политический посыл был более ястребиным, чем ожидалось. Новые точечные прогнозы были сильно пересмотрены и теперь учитывают только 50 б.п. дополнительного смягчения в 2025 году, а один член FOMC проголосовал за удержание ставки, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Доллар США будет укрепляться в новом году

"Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что ФРС будет более осторожной в дальнейшем и что для дальнейшего снижения ставок необходим прогресс в области инфляции. Напомним, что "голубиный" настрой ФРС приобрела несколько месяцев назад из-за опасений по поводу рынка труда. Вчера Пауэлл заявил, что риски для рынка труда уменьшились, что фактически устраняет всякое чувство срочности, когда речь идет о смягчении.

Медвежье уплощение кривой в США подтолкнуло доллар к новым максимумам. DXY торгуется на уровне 108,0, и мы считаем, что этот "ястребиный" настрой ФРС заложит основу для устойчивого укрепления доллара в новом году. Рынки полностью ожидают удержания ставки в январе и закладывают в цену 11 б.п. на март.

Если точечный прогноз действительно работает как ориентир для ожиданий по ставке на ближайшие три месяца, то планка для неожиданных данных, способных серьезно подорвать преимущество доллара по ставке, становится выше."

Пара EUR/USD оказалась под сильным медвежьим давлением в конце американской сессии в среду и упала до самого слабого уровня почти за месяц ниже 1.0350. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "пара переживает коррекцию и торгуется вблизи 1.0400, но технический прогноз остается медвежьим.

После последнего заседания по вопросам политики в этом году Федеральная резервная система объявила о снижении ключевой ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до диапазона 4,25%-4,5%, как и ожидалось. В своем программном заявлении ФРС повторила, что будет оценивать поступающие данные, изменяющиеся прогнозы и баланс рисков при рассмотрении степени и сроков дополнительных корректировок ставки.

Ястребиным знаком стало, что пересмотренная сводка экономических прогнозов (SEP) показала, что прогнозы ФРС предполагают снижение ставки на 50 б.п. в 2025 году. На пресс-конференции по итогам заседания председатель ФРС Джером Пауэлл объяснил, что более сильный экономический рост и более низкий уровень безработицы указывают на более медленный путь снижения ставки, добавив, что они могут быть осторожными в будущем. Доллар США (USD) укрепился после заседания ФРС и вызвал резкое падение пары EUR/USD.

Экономический календарь США будет включать данные по первичным заявкам на пособие по безработице за неделю, а бюро экономического анализа США опубликует окончательный пересмотр данных по росту валового внутреннего продукта (ВВП) за третий квартал.

Между тем, фьючерсы на фондовые индексы США на момент написания выросли примерно на 0,3% внутри дня после того, как основные индексы Уолл-стрит понесли значительные потери в среду. Решительный отскок акций США может ограничить рост доллара и помочь паре EUR/USD удерживать позиции. Тем не менее, инвесторы вряд ли будут занимать решительные позиции для восстановления пары после ястребиного исхода заседания ФРС".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:

"Пара EUR/USD оказалась под сильным медвежьим давлением в конце американской сессии в среду и упала до самого слабого уровня почти за месяц ниже 1.0350. Пара переживает коррекцию и торгуется вблизи 1.0400, но технический прогноз остается медвежьим.

Индекс относительной силы (RSI) на 4-часовом графике поднялся немного выше 30, что говорит о том, что последнее восстановление EUR/USD было технической коррекцией после того, как пара стала перепроданной во время распродажи после заседания ФРС.

С точки зрения снижения, статическая поддержка, похоже, сформировалась на уровне 1.0350 перед 1.0300 (круглый уровень, статический уровень) и 1.0240 (статический уровень). Если пара EUR/USD поднимется выше 1.0400 (статический уровень, круглый уровень) и начнет использовать этот уровень в качестве поддержки, она может столкнуться с следующим сопротивлением на 1.0440 (статический уровень) перед 1.0500 (статический уровень, 50-периодная простая скользящая средняя)".

• Банк Англии намерен сохранить процентную ставку на прежнем уровне, намекая на возможность действий в 2025 году.
• Инфляция в Великобритании в ноябре еще больше ускорилась, хотя и в пределах ожиданий.
• GBPUSD торгуется в пределах ограниченного диапазона в 200 пипсов в преддверии объявления.

Банк Англии (BoE) объявит о своем решении по монетарной политике в четверг после завершения последнего заседания 2024 года. Ожидается, что Банк Англии сохранит базовую ставку на уровне 4,75%, что приведет к незначительному снижению ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) в течение 2024 года. В настоящее время финансовые рынки закладывают в цены снижение ставки в 2025 году еще на 63 б.п., по сравнению с 80 б.п. неделей ранее.

Осторожный подход Банка Англии к снижению ставок сохраняется

Вероятность дальнейшего снижения ставок снизилась после выхода ежемесячного отчета по занятости в Великобритании, который показал неожиданный рост заработной платы. Средний заработок без учета бонусов, ключевой показатель роста заработной платы, за три месяца по октябрь вырос на 5,2 %, превысив прогнозы в 5 % и оказавшись выше предыдущего показателя в 4,9 %.

Эти данные вызвали резонанс, хотя опубликованные после этого данные по инфляции соответствовали ожиданиям.

В среду Великобритания сообщила, что ноябрьский индекс потребительских цен (CPI) вырос на 2,6% в годовом исчислении, что выше октябрьского показателя в 2,3%, но соответствует ожиданиям рынка. Базовая инфляция CPI в ноябре выросла до 3,5%, что выше предыдущего значения 3,3%, но ниже консенсус-прогноза рынка в 3,6%.

Стоит отметить, что в сентябре годовая инфляция составила обнадеживающие 1,7%, а последующий рост усилил осторожную позицию Банка Англии на фоне опасений по поводу сохраняющегося инфляционного давления.

В преддверии этого события управляющий Эндрю Бейли заявил в интервью, что Банк Англии может рассчитывать на четыре снижения процентных ставок в течение следующего года, если инфляция продолжит свой нисходящий тренд. Однако перед этим он также сказал, что Банку Англии необходимо придерживаться "постепенного" подхода к снижению ставок. Последние данные по занятости и инфляции подкрепляют идею осторожного подхода и, следовательно, ожидаемое решение о статусе-кво.

Помимо самого решения, участники рынка также будут обращать внимание на то, как распределятся голоса. Девять членов Комитета по монетарной политике (MPC) отвечают за принятие решений по банковской ставке. Они могут проголосовать за снижение, повышение или сохранение процентных ставок на прежнем уровне. Чем больше голосов в ту или иную сторону, тем больше рынок будет рассматривать это как намек на будущие действия. Участники рынка ожидают, что на декабрьском заседании восемь членов MPC проголосуют за сохранение ставок на прежнем уровне, а один - за снижение.

Наконец, Банк Англии выпустит вместе с отчетом о монетарной политике документ, объясняющий причины принятого решения, и, что более важно, экономические прогнозы чиновников, которые рассматриваются как намек на будущие решения.

Ястребиное" снижение ставки Федеральной резервной системы США

Федеральная резервная система (ФРС) заслуживает отдельной главы перед решением Банка Англии, так как центральный банк США объявил о своем решении по монетарной политике поздно вечером в среду, что повысило спрос на доллар США (USD) по всему спектру рынка.

ФРС снизила базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.), как и ожидалось. Тем не менее, сводка экономических прогнозов (SEP) или точечный прогноз вызвал реакцию бегства от рисков, поскольку политики подтвердили предстоящую паузу в снижении ставок в 2025 году. Обновленные прогнозы и пресс-конференция председателя Джерома Пауэлла показали, что чиновники выбрали более осторожный подход в условиях устойчивой инфляции и возвращения бывшего президента Дональда Трампа в Белый дом.

Это заявление резко подтолкнуло доллар США вверх, в то время как фондовые рынки рухнули. Пара GBPUSD достигла свежего декабрьского минимума 1,2560, после чего отскок был незначительным.

Как решение Банка Англии по процентной ставке повлияет на GBPUSD?

Как уже говорилось, ожидается, что Банк Англии сохранит базовую процентную ставку на прежнем уровне. Это решение в значительной степени уже заложено в цены, а это значит, что британский фунт (GBP) практически не отреагирует на объявление, если только не будет большого сюрприза. Основным фактором, влияющим на рынок, будет распределение голосов членов MPC. Чем больше членов проголосует за снижение ставки, тем более "голубиным" будет считаться решение, что может привести к падению фунта. Противоположный сценарий также верен. Наконец, спекулятивный интерес вызовет отчет по монетарной политике и слова управляющего Бейли, чтобы определить, насколько "ястребиным" или "голубиным" является сегодня Банк Англии.

Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, отмечает: "В случае "голубиного" исхода GBPUSD может стать "медвежьей". Тем не менее, если объявление будет соответствовать недавним комментариям Бейли о четырех снижениях ставок в 2025 году, снижение может быть неглубоким, поскольку в нем будет отсутствовать фактор неожиданности, который обычно приводит к более широкой реакции цен. Напротив, ястребиный сюрприз или намек на меньшее количество снижений ставок в следующем году может привести к тому, что GBPUSD станет бычьим".

Беднарик добавляет: "Пара GBPUSD торгуется на уровнях, которые в последний раз наблюдались в ноябре, в период после решения ФРС, и, похоже, готова продолжить снижение, особенно если свежий месячный минимум на 1,2560 не устоит. Следующая актуальная поддержка находится на ноябрьском минимуме 1,2486, а прорыв ниже этого уровня введет в игру ценовую зону 1,2420. Критическим уровнем сопротивления является бывший декабрьский минимум 1.2698 на пути к вершине недавнего диапазона 1.2810."

• Пара EURGBP укрепилась после улучшения результатов исследования GfK по потребдоверию в Германии.
• Евро может испытывать трудности из-за растущих шансов на то, что ЕЦБ будет снижать ставки на каждом заседании до июня 2025 года.
• Фунт стерлингов может укрепиться, так как трейдеры ожидают, что Банк Англии оставит ставки без изменений в четверг.

Кросс EURGBP прекратил свою трехдневную полосу неудач и торгуется в районе 0,8250 в первые часы европейской сессии в четверг. Кросс EURGBP остается в положительной зоне после релиза немецкого индекса GfK по потребдоверию, который улучшился до -21,3 за январь, по сравнению с ранее пересмотренным значением -23,1. Ожидалось, что индекс составит -22,5.

Рост кросса EURGBP может быть ограничен, так как на евро оказывает понижательное давление растущая вероятность того, что Европейский центробанк (ЕЦБ) будет снижать процентные ставки на каждом заседании до июня 2025 года. Этому настроению способствуют опасения политиков по поводу растущих экономических рисков в еврозоне.

Выступая на ежегодной экономической конференции, президент ЕЦБ Кристин Лагард сообщила о готовности центрального банка к дополнительному снижению ставок, если поступающие данные подтвердят, что дезинфляция продолжается. Лагард также отметила, что прежний акцент на поддержании "достаточно ограничительных" ставок больше не оправдан.

Кроме того, кросс EURGBP может столкнуться с проблемами на фоне укрепления фунта стерлингов (GBP) из-за возросшей вероятности того, что Банк Англии (BoE) сохранит процентные ставки без изменений, оставаясь сосредоточенным на решении проблемы повышенной внутренней инфляции.

В среду появились данные о том, что индекс потребительских цен (CPI) в Великобритании вырос на 2,6% в годовом исчислении в ноябре после октябрьского роста на 2,3%. Базовый индекс CPI, исключающий волатильность продуктов питания и энергоносителей, вырос в ноябре на 3,5% г/г против предыдущего повышения на 3,3%. Между тем, годовая инфляция в сфере услуг осталась на уровне 5,0%, что ниже прогноза в 5,1%, но выше оценки Банка Англии в 4,9%.

• EURJPY дорожает, так как Банк Японии оставил целевой уровень краткосрочной ставки без изменений в диапазоне 0,15-0,25 %.
• Резюме Банка Японии говорит о том, что неопределенность в отношении перспектив развития экономики и цен в Японии остается значительной.
• Ожидается, что ЕЦБ будет снижать процентные ставки на каждом заседании до июня 2025 года, что обусловлено опасениями политиков.

EURJPY прервала двухдневные потери и торгуется в районе 161,20 на азиатской сессии в четверг. Кросс EURJPY растет, так как японская иена (JPY) сталкивается с проблемами после решения Банка Японии (BoJ) по монетарной политике о сохранении процентных ставок без изменений.

Банк Японии сохранил процентную ставку на прежнем уровне уже третье заседание подряд, оставив целевой уровень краткосрочной ставки неизменным в диапазоне 0,15-0,25 % по итогам двухдневного обзора денежно-кредитной политики. Решение совпало с ожиданиями рынка.

Согласно краткому изложению политики Банка Японии, ожидается, что инфляция достигнет уровня, в целом соответствующего целевому уровню цен Банка Японии, во второй половине трехлетнего прогнозного периода, который продлится до 2026 финансового года. Однако неопределенность в отношении перспектив развития экономики и цен в Японии остается значительной. Влияние волатильности валютных курсов на инфляцию может быть более выраженным, чем в прошлом, из-за изменений в поведении корпораций в сфере оплаты труда и установления цен.

Рост кросса EURJPY может быть сдержан, так как евро сталкивается с проблемами из-за растущих шансов на снижение процентных ставок Европейским центробанком (ЕЦБ) на каждом заседании до июня 2025 года, вызванных опасениями политиков по поводу растущих экономических рисков в Еврозоне.

Выступая на ежегодной экономической конференции, президент ЕЦБ Кристин Лагард сообщила о готовности центрального банка к дополнительному снижению ставок, если поступающие данные подтвердят, что дезинфляция продолжается. Лагард также отметила, что прежний акцент на поддержании "достаточно ограничительных" ставок больше не оправдан.

Вот что вам нужно знать в четверг, 19 декабря:

После заявлений Федеральной резервной системы США (ФРС) и Банка Японии (Банк Японии) по монетарной политике, Банк Англии (Банк Англии) будет следующим в очереди на публикацию своего решения по процентной ставке в четверг. Во второй половине дня в США будут опубликованы еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице и по продажам вторичного жилья за ноябрь. Кроме того, Бюро экономического анализа США опубликует окончательный пересмотр данных по росту валового внутреннего продукта (ВВП) за третий квартал.

ФРС снизила учетную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до диапазона 4,25-4,5 % после последнего заседания в этом году. ФРС внесла небольшие изменения в заявление по политике с ноябрьского заседания, повторив, что будет оценивать поступающие данные, развивающиеся перспективы и баланс рисков при рассмотрении степени и сроков дополнительных корректировок ставки. Между тем, пересмотренная сводка экономических прогнозов (SEP) показала, что прогнозы ФРС предполагают снижение ставок на 50 б.п. в 2025 году. На пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл объяснил, что более сильный экономический рост и снижение уровня безработицы указывают на более медленный путь снижения ставок, добавив, что в дальнейшем они могут быть осторожными. Индекс доллара США (USD) набрал бычий импульс и достиг самого высокого уровня с ноября 2022 года выше 108,00 на американской сессии, после чего перешел в фазу консолидации в начале четверга.

Банк Японии принял решение сохранить целевой уровень краткосрочной ставки без изменений в диапазоне 0,15-0,25 % после завершения двухдневного заседания по пересмотру монетарной политики. Решение совпало с ожиданиями рынка. Однако член совета директоров Наоки Тамура, настроенный "по-ястребиному", выразил несогласие и предложил повысить процентную ставку до 0,5 %, посчитав, что инфляционные риски нарастают. В то же время управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что он будет продолжать корректировать степень смягчения, если экономические и ценовые перспективы будут реализованы. После сильного роста в четверг пара USDJPY продолжает расти и на момент написания торговалась на самом высоком уровне за месяц выше 156,00.

По прогнозам, Банк Англии оставит ставку без изменений на уровне 4,75%. Поскольку пресс-конференции не будет, язык заявления и разделение голосов могут повлиять на оценку фунта стерлингов. Потеряв более 1% в среду, пара GBPUSD демонстрирует умеренный отскок и торгуется в районе 1,2600 в начале четверга.

Пара EURUSD оказалась под сильным медвежьим давлением на американской сессии в среду и упала ниже 1,0350. Пара корректируется вверх в начале четверга и торгуется вблизи 1,0400.

Золото резко снизилось и потеряло более 2% внутри дня в четверг, так как доходность казначейских облигаций США выросла на "ястребином" точечном прогнозе. После падения ниже 2600 долларов золото набрало обороты в начале четверга и торгуется выше 2600 долларов, поднявшись более чем на 1% внутри дня.

• GBPJPY выросла после того, как Банк Японии принял решение оставить целевой уровень краткосрочной ставки без изменений в диапазоне 0,15-0,25 %.
• Резюме Банка Японии говорит о том, что неопределенность в отношении перспектив развития экономики и цен в Японии остается значительной.
• Фунт стерлингов дорожает, так как трейдеры ожидают, что Банк Англии сохранит текущую процентную ставку на уровне 4,75% в четверг.

Пара GBPJPY прервала двухдневную полосу неудач и торгуется в районе 195,50 в ходе азиатской сессии в четверг. Кросс GBPJPY растет на фоне снижения курса японской иены после публикации решения Банка Японии (BoJ) оставить процентные ставки без изменений.

Банк Японии сохранил процентную ставку на прежнем уровне уже третье заседание подряд, в соответствии с ожиданиями рынка сохранив целевой уровень краткосрочной ставки в диапазоне 0,15%-0,25% после двухдневного обзора монетарной политики.

В резюме программного заявления Банка Японии говорится, что ожидается, что инфляция достигнет уровня, в целом соответствующего целевому уровню цен Банка Японии, во второй половине трехлетнего прогнозного периода, который продлится до 2026 финансового года. Однако неопределенность в отношении перспектив развития экономики и цен в Японии остается значительной. Влияние волатильности валютных курсов на инфляцию может быть более выраженным, чем в прошлом, из-за изменений поведения корпораций в сфере оплаты труда и ценообразования.

Повышению курса кросса GBPJPY способствует укрепление фунта стерлингов (GBP), что может быть связано с повышением вероятности того, что Банк Англии (BoE) оставит процентные ставки без изменений позднее сегодня, сохраняя при этом акцент на решении проблемы повышенной внутренней инфляции.

В среду появились данные о том, что индекс потребительских цен (CPI) в Великобритании вырос на 2,6% в годовом исчислении в ноябре после роста на 2,3% в октябре. Базовый индекс CPI, исключая волатильность продуктов питания и энергоносителей, вырос в ноябре на 3,5% г/г по сравнению с предыдущим повышением на 3,3%. Между тем, годовая инфляция в сфере услуг осталась на уровне 5%, что ниже прогноза в 5,1%, но выше оценки Банка Англии в 4,9%.

• В четверг цена на серебро достигла трехмесячного минимума на уровне $29,26.
• Серебро обесценивается, так как "точечный прогноз" ФРС предполагает только два снижения ставки в 2025 году.
• Банк Японии сохранил целевой уровень краткосрочной ставки в диапазоне 0,15-0,25%.

Цена на серебро (XAGUSD) продлевает полосу неудач шестую сессию подряд, торгуясь в районе 29,50 долларов за тройскую унцию в азиатские часы в четверг. Цена на серый металл снизилась более чем на 3% после релиза решения по процентной ставке Федеральной резервной системы (ФРС) США в среду.

Федеральная резервная система (ФРС) США на своем декабрьском заседании "ястребино" снизила ставку на 25 базисных пунктов (б.п.), доведя базовую кредитную ставку до диапазона 4,25%-4,50%, что является двухлетним минимумом. Кроме того, в ходе пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять, что ФРС будет осторожно подходить к дальнейшему снижению ставки, так как инфляция продолжает оставаться выше целевого показателя центрального банка в 2%.

Сводка экономических прогнозов, часто называемая "точечным прогнозом", теперь предполагает только два снижения ставок в 2025 году, что меньше четырех, прогнозировавшихся в сентябре. Такая корректировка может быть связана с активным ростом ВВП и устойчивой инфляцией в Соединенных Штатах (США). Устойчиво высокие процентные ставки, как правило, негативно сказываются на спросе на не приносящие дохода активы, такие как серебро.

Трейдеры, вероятно, обратят внимание на еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице, продажи вторичного жилья и окончательный показатель Валового внутреннего продукта в годовом исчислении за третий квартал (Q3), которые выйдут в четверг. Эти данные могут повлиять на ожидания ФРС в отношении монетарной политики.

Кроме того, Банк Японии сохранил ставку на прежнем уровне уже третье заседание подряд, сохранив целевой уровень краткосрочной ставки в диапазоне 0,15-0,25 % после двухдневного обзора монетарной политики в соответствии с ожиданиями рынка. Трейдеры ожидают, что Банк Англии (BoE) оставит процентные ставки без изменений сегодня.

Кроме того, промышленные перспективы серебра выглядят ограниченными из-за избытка мощностей в Китае в секторе производства солнечных панелей, что побуждает фотоэлектрические компании присоединяться к правительственной программе самодисциплины для регулирования поставок.

Глава Банка Японии (BoJ) Кадзуо Уэда выступил на пресс-конференции по итогам заседания в пятницу, объяснив причины решения не изменять процентную ставку.

Дополнительные цитаты

Реакция рынка

USD/JPY отошла от месячного максимума 155,48 после этих комментариев. На момент написания пара торговалась с повышением на 0,16% внутри дня по 155,05.

Истечение валютных опционов 19 декабря в 10:00 по нью-йоркскому времени, согласно данным DTCC:

EUR/USD: суммы в EUR

• 1.0365 1.4 млрд
• 1.0390 1.4 млрд
• 1.0400 1.8 млрд
• 1.0450 1 млрд
• 1.0500 1.1 млрд
• 1.0550 2.2 млрд
• 1.0555 1.1 млрд
• 1.0580 1.1 млрд
• 1.0600 2.9 млрд

GBP/USD: суммы в GBP     

• 1.2500 520 млн
• 1.2580 439 млн

USD/JPY: суммы в USD                     

• 153.65 845 млн
• 155.00 1.7 млрд

AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6350 740 млн
• 0.6360 590 млн

USD/CAD: суммы в USD       

• 1.4280 459 млн

Народный банк Китая (ЦБ Китая) установил центральный курс USDCNY на предстоящую торговую сессию в четверг на уровне 7,1911 по сравнению с фиксингами предыдущего дня 7,1880 и 7,3165 по оценкам Reuters.

В четверг члены правления Банка Японии приняли решение оставить целевую краткосрочную ставку без изменений в диапазоне 0,15-0,25 %, завершив двухдневное заседание по пересмотру монетарной политики.

Решение совпало с ожиданиями рынка, однако "ястребиный" член правления Наоки Тамура выразил несогласие и предложил повысить процентные ставки до 0,5%, посчитав, что инфляционные риски нарастают.

Банк Японии не изменил своего решения по процентной ставке на третьем заседании после неожиданного повышения ее на 15 базисных пунктов (б.п.) с 0%-0,1% до 0,15%-0,25% в июле.

Резюме программного заявления Банка Японии

Итоги всеобъемлющего обзора Банка Японии по прошлым мерам смягчения денежно-кредитной политики

Реакция рынков на заявления Банка Японии

Пара USDJPY привлекла покупателей и подскочила до 155,28, после чего быстро отступила к 155,00, где сейчас колеблется. Пара снизилась на 0,17% внутри дня, на момент публикации.

• AUD/JPY привлекает покупателей к отметке 96,70 на азиатской сессии в четверг, с повышением на 0,40% внутри дня. 
• Банк Японии (BoJ) оставил политику без изменений на заседании в декабре в четверг. 
• Голубиные ожидания в отношении РБА могут ограничить рост кросса. 

Кросс AUD/JPY поднимается до около 96,70, прерывая двухдневную полосу потерь во время азиатских торгов в четверг. Японская иена (JPY) ослабевает после объявлений Банка Японии (BoJ) по политике. 

Как и ожидалось, Банк Японии оставил целевой уровень краткосрочной процентной ставки в диапазоне 0,15%-0,25% по итогам двухдневного заседания, завершившегося в четверг. Согласно сводке заявления по политике BoJ, экономика Японии восстанавливается умеренно, но с определенными уязвимостями. Инфляционные ожидания растут умеренно. Однако неопределенность в отношении экономического и ценового будущего Японии остается высокой.

Японский центральный банк будет изучать, сохранится ли текущий импульс повышения заработной платы в Японии в следующем году, так как некоторые мелкие фирмы испытывают трудности с перекладыванием более высоких затрат на потребителей. Позже в четверг инвесторы будут внимательно следить за речью главы Банка Японии Кадзуо Уэды для получения новых импульсов. 

С другой стороны, растущие ставки на то, что Резервный банк Австралии (РБА) снизит процентные ставки раньше, чем ожидалось, могут оказать давление на оззи. Глава отдела экономики Австралии в CBA Гарет Эрд предсказал снижение ставки РБА в феврале, так как центральный банк сделал "однозначный поворот в голубином направлении".

• WTI торгуется с небольшим повышением в районе $69,50 на азиатской сессии в четверг. 
• Осторожный тон ФРС и опасения по поводу вялого спроса в Китае подрывают цену на WTI. 
• Запасы нефти в США на прошлой неделе сократились меньше, чем ожидалось, согласно данным EIA. 

Западная техасская смесь (WTI), эталонный сорт нефти в США, торгуется в четверг около $69,50. Цена на WTI показывает скромный рост, так как запасы нефти в США сократились, а Федеральная резервная система США (ФРС) снизила ключевую процентную ставку на четверть процентного пункта в среду. Однако сигнал о том, что центральный банк США замедлит темпы снижения ставок, может ограничить рост цен на черное золото. 

ФРС в третий раз подряд в 2024 году снизила ставку федеральных фондов на 25 базисных пунктов (б.п.) на декабрьском заседании в среду. Центральный банк США сигнализировал, что замедлит темпы цикла смягчения, так как устойчивая инфляция и предложенные политики избранного президента США Дональда Трампа могут оказаться инфляционными. Чиновники ФРС указали, что, вероятно, снизят ставку только дважды в 2025 году. Это, в свою очередь, поддерживает доллар США и оказывает давление на цену сырьевого товара, номинированного в долларах, так как делает нефть более дорогой в других странах, что может снизить спрос.

Кроме того, опасения по поводу слабости потребительских расходов в Китае, крупнейшем импортере нефти в мире, могут оказывать давление на цену WTI. "Медвежий импульс, вызванный данными из Китая, разрушил любые надежды спекулянтов на прорыв двухмесячного диапазона вверх", - отметил Роберт Ягер, директор отдела энергетических фьючерсов в Mizuho Securities USA. 

Снижение запасов нефти в США на прошлой неделе может оказать некоторую поддержку WTI. Еженедельный отчет Управления энергетической информации (EIA) показал, что запасы сырой нефти в США за неделю, закончившуюся 13 декабря, сократились на 934 000 баррелей, по сравнению с падением на 1,7 миллиона баррелей на предыдущей неделе. Рыночный консенсус предполагал, что запасы сократятся на 1,425 миллиона баррелей. 

• Индийская рупия остается стабильной на азиатской сессии в четверг. 
• Постоянный спрос на доллар США и осторожный прогноз чиновников ФРС могут оказать дополнительное давление на INR. 
• Данные по первичным заявкам на пособие по безработице в США, продажам вторичного жилья и окончательная оценка ВВП за 3 квартал будут опубликованы позже в четверг.

Индийская рупия (INR) остается стабильной в четверг. Возобновившийся спрос на доллар США (USD) со стороны импортеров, иностранных банков, отток иностранных фондов и вялый тренд на внутреннем рынке акций еще больше подрывают местную валюту. Кроме того, Федеральная резервная система США (ФРС) снизила свою ключевую процентную ставку на четверть процентного пункта на заседании в декабре в среду и также прогнозировала более медленный темп снижения ставок в 2025 году. Это, в свою очередь, укрепляет доллар США против INR. 

Тем не менее, снижение INR может быть ограничено, так как Резервный банк Индии (RBI) вероятно вмешается в рынок, чтобы предотвратить чрезмерную волатильность. Трейдеры будут следить за данными по первичным заявкам на пособие по безработице в США, продажам вторичного жилья и окончательной оценкой валового внутреннего продукта в годовом исчислении за третий квартал (Q3), которые будут опубликованы позже в четверг. 

Индийская рупия консолидируется после решения ФРС по ставке

• Рост импорта золота, который увеличил дефицит торгового баланса Индии до рекордного уровня в ноябре и привел к рекордному падению INR, был вызван ошибкой в расчетах, сообщило агентство Bloomberg News в среду, ссылаясь на осведомленные источники.
• «На рупию оказывает давление спрос на доллары со стороны иностранных клиентов. Однако рупия показывает лучшие результаты по сравнению с другими валютами. Обесценивание происходит постепенно. Теперь ожидается, что она будет торговаться в узком диапазоне, и уровень 85 за доллар будет защищен», - сказал глава казначейства государственного банка.
• В среду ФРС снизила ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов (б.п.) до целевого диапазона 4,25%-4,50%, вернувшись к уровню, на котором она была в декабре 2022 года.
• ФРС ожидает продолжения снижения ставок в следующем году, хотя теперь прогнозирует два снижения ставок, по сравнению с четырьмя, которые были прогнозированы в сентябре, согласно сводке экономических прогнозов, или «точечному прогнозу». 
• Точечный прогноз показал, что комитет снизил ожидаемый уровень безработицы в этом году до 4,2% и повысил прогноз роста валового внутреннего продукта на 2024 год до 2,5%. 

Более широкий тренд USD/INR остается конструктивным

Индийская рупия торгуется на стабильной ноте внутри дня. Пара USD/INR сохраняет сильный восходящий тренд на дневном графике, при этом цена держится выше ключевой 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA). Путь наименьшего сопротивления лежит вверх, так как 14-дневный индекс относительной силы (RSI) находится выше средней линии, около 65,85, что указывает на наличие бычьего давления. 

Восходящий трендовый канал и психологический уровень 85,00 кажутся трудным орешком для быков. Прорыв выше этого уровня может привести к ралли до следующей цели на уровне 85,50.

С другой стороны, первоначальный уровень поддержки возникает на уровне 84,82, нижней границе трендового канала. Пробитие указанного уровня может ввести в игру уровень 84,22, минимум 25 ноября. Медвежьи свечи могут привести к падению до 84,16, 100-дневной EMA.

• EUR/USD снижается до 1,0370 на азиатской сессии в четверг. 
• ФРС снизила ставку по федеральным фондам на 25 б.п., понизив ставку до диапазона 4,25% - 4,50%.
• Голубиные высказывания ЕЦБ оказывают давление на евро.

Пара EUR/USD ослабла до отметки 1,0370 в ходе азиатских торгов в четверг. Ястребиное снижение ставки Федеральной резервной системой США (ФРС) поддерживает доллар США (USD) и ведет основную пару вниз. Позже в четверг будут опубликованы еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице в США, данные по продажам вторичного жилья и окончательные данные по валовому внутреннему продукту в годовом исчислении за третий квартал (Q3). 

Как и ожидалось, ФРС на своем декабрьском заседании в среду снизила ставку на 25 базисных пунктов (б.п.), доведя свою базовую кредитную ставку до диапазона 4,25%-4,50%, что является двухлетним минимумом. Сводка экономических прогнозов, или "точечный прогноз", показала всего два снижения ставки в 2025 году, по сравнению с четырьмя, которые прогнозировались в сентябре. 

На пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл ясно дал понять, что ФРС будет осторожна в отношении дальнейших снижений, поскольку инфляция остается упорно выше целевого уровня центрального банка в 2%. Ожидание более медленного темпа снижения ставок ФРС в следующем году оказывает некоторую поддержку доллару США против евро (EUR). 

Между тем, инвесторы ожидают, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) будет снижать процентные ставки на каждом заседании до июня 2025 года, поскольку политики обеспокоены растущими экономическими рисками в еврозоне. Ожидание агрессивного снижения ставок со стороны ЕЦБ может продолжить подрывать курс единой валюты.

Министр финансов Южной Кореи Чой Сан-мок заявил в четверг, что власти подготовят меры по стабилизации рынка иностранной валюты (FX) и ликвидности в рамках плана политики на 2025 год. 

Ключевые цитаты

Реакция рынка

На момент публикации пара USD/KRW снизилась на 0,44% внутри дня и торговалась на уровне 1452,88.

• Пара NZD/USD упала до отметки 0,5630 на ранней азиатской сессии в четверг, снизившись на 0,43% внутри дня. 
• Более слабые, чем ожидалось, данные по ВВП Новой Зеландии оказывают давление на киви. 
• ФРС объявила о снижении ключевой процентной ставки на четверть пункта на декабрьском заседании в среду.

Пара NZD/USD привлекает продавцов к отметке около 0,5630 на ранней азиатской сессии в четверг. Более слабые, чем ожидалось, данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) Новой Зеландии и ястребиное снижение ставки Федеральной резервной системы США (ФРС) оказывают давление на пару. 

Слабые данные по ВВП погружают Новую Зеландию в самую глубокую рецессию с момента первоначального спада, связанного с Covid, в 2020 году. Данные, опубликованные Статистическим управлением Новой Зеландии в четверг, показали, что ВВП страны сократился на 1,0% кв/кв в третьем квартале (Q3) по сравнению с сокращением на 1,1% (пересмотрено с -0,2%) во втором квартале. Этот показатель оказался ниже рыночного консенсус-прогноза в -0,4%. В годовом исчислении ВВП в третьем квартале сократился на 1,5% против -0,5% ранее, что слабее ожидаемых -0,4%. В ответ на данные киви упал до самого низкого уровня с октября 2022 года по отношению к доллару США (USD). 

"Это поддерживает Резервный банк в вопросе снижения официальной ключевой ставки и возвращения OCR к более нейтральному уровню быстрее, чем они ожидали в ноябрьском заявлении по монетарной политике," - сказал стратег по фиксированному доходу и валютам Harbour Asset Management Хамиш Пеппер.

С другой стороны, более ястребиное, чем ожидалось, сообщение от ФРС оказывает некоторую поддержку доллару США и создает встречный ветер для пары NZD/USD. Центральный банк США решил снизить ключевую процентную ставку на четверть процентного пункта в среду, что стало третьим подряд снижением ставки. Чиновники ФРС указали, что, вероятно, снизят ставку еще только дважды в 2025 году. На пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл сказал: "Мы можем быть более осторожными, рассматривая дальнейшие корректировки нашей процентной ставки."

Валовой внутренний продукт (ВВП) Новой Зеландии сократился на 1,0% кв/кв в третьем квартале (Q3) по сравнению с сокращением на 1,1% (пересмотрено с -0,2%) во втором квартале, сообщило в четверг Австралийское статистическое бюро (ABS). Этот показатель оказался слабее ожиданий в -0,4%.

Годовой ВВП в третьем квартале сократился на 1,5% по сравнению со снижением на 0,5% во втором квартале, что ниже консенсус-прогноза в 0,4%.

Реакция рынка на данные по ВВП Новой Зеландии

Новозеландский доллар привлек некоторое количество продавцов в качестве немедленной реакции на отчет по ВВП. Пара NZD/USD торгуется на уровне 0,5622, теряя 0,63% внутри дня.