Новости и прогнозы рынков CFD — 19-09-2024

Ценовое движение в золоте говорит о том, что позиционирование макрофондов на рынке экстремально, отмечает сырьевой аналитик TDS Даниэль Гали.

Рост позиционирования макрофондов

"Конечно, неспособность золота ралли выше уровней открытия недели, несмотря на снижение ставки ФРС на 50 б.п., является одним из признаков, но усиление корреляции между золотом и долларом США в целом точно отражает рост позиционирования макрофондов.

Это контрастирует с последними несколькими годами, когда физические потоки золота доминировали над финансовыми, искажая связь с традиционными финансовыми индикаторами, такими как ставки и доллар США, и служит дополнительным доказательством того, что западные макро- и фонды реальных денег являются сегодня маргинальными покупателями.

Тем не менее, мы считаем, что позиционирование макрофондов уже находится на экстремальных уровнях, аналогичных июлю 2016 года (референдум по Брекзиту), сентябрю 2019 года ("скрытое QE") и пику пандемического кризиса в марте 2020 года. Усиление корреляции с долларом США является тому примером, а также намекает на то, где находится брешь в броне макрофондов".

Как сообщил официальный сайт регулятора, ЦБ РФ повысил официальный курс евро на 19 сентября до 102,039 рубля.

Последний раз таким высоким курс европейской валюты был в России в конце августа. В сравнении с 18 сентября официальный курс евро был повышен на 53 копейки. В то же время официальный курс доллара на 19 сентября был установлен на уровне в 91,67 рубля (на 24 копейки выше уровня 18 сентября).

В то же время регулятор установил курс юаня на отметке в 12,945 рубля (повышение на 2 копейки).

Официальный курс евро от ЦБ на 19 сентября был примерно на 45 копеек ниже почти годового максимума, установленного в конце августа.

Как сообщает агентство Bloomberg, стоимость российской нефти Urals с конца июня рухнула на порядка 30%, опустившись ниже потолка в $60 за баррель. 

Как показывют данные Argus Media, на прошлой неделе нефть марки Urals, отгруженная из российских портов на Балтике, торговалась в среднем по $59,46. 

Судя по всему, актив подешевел на фоне общего падения цен на нефть в мире. Кроме того, также на стоимости российского топлива негативно сказывается замедление экономического роста в Китае — крупнейшем рынке сбыта для России.

Кроме того, средний доход РФ от продаж нефти в последние четыре недели оставался на самом низком уровне с февраля.

Пара EURUSD возобновила рост после достижения дна на уровне 1,1067 в часы азиатских торгов и торгуется на уровне 1,1178, поскольку оптимизм поддерживал доллар США под давлением продаж в течение первой половины дня. Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "финансовые рынки все еще не отошли от последнего решения Федеральной резервной системы (ФРС) США по монетарной политике: в среду центральный банк объявил о снижении процентной ставки на 50 базисных пунктов (б.п.), что стало первым снижением за последние четыре года. Доллар США упал вместе на этой новости, но затем сократил потери, а с наступлением нового дня снова упал.

В целом ФРС придерживается осторожного подхода к будущим изменениям процентных ставок, воздерживаясь от цикла агрессивных снижений. Напротив, председатель Джером Пауэлл повторил, что чиновники будут по-прежнему зависеть от данных. Но это явно начало нового цикла. Сводка экономических прогнозов (SEP) показала, что в этом и следующем году будут дополнительные снижения ставки. И хотя документ не является гарантией, он отражает их намерения, то есть возвращение к более нейтральной ставке. Фондовые рынки, безусловно, приветствовали эту новость, так как мировые индексы выросли на ее фоне, что привело к резкому росту американских фьючерсов.

Между тем, доллар США набрал скромный темп перед открытием Уолл-стрит после выхода данных из США. Страна опубликовала данные по платежному балансу за второй квартал, который показал дефицит в размере 266,8 млрд долларов, что несколько хуже ожиданий. В то же время первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 13 сентября, улучшились до 219 тысяч, а индекс обрабатывающей промышленности ФРБ Филадельфии в сентябре отметил 1,7, что гораздо лучше предыдущего значения -7 или ожидаемого -1. Сохраняющийся позитивный настрой должен ограничить рост доллара на предстоящей американской сессии".

Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик комментирует технические перспективы пары:

"С технической точки зрения, пара EURUSD колеблется в районе 1,1130, сохраняя позитивный настрой. Дневной график показывает, что неопределенность сохраняется, так как второй день подряд пара торгуется в расширенном диапазоне, но так и не нашла своего пути. Технические индикаторы на указанном графике указывают на то, что риск для EURUSD смещен в сторону повышения, так как они остаются в пределах положительных уровней и с неравномерной бычьей силой. Кроме того, плоская простая 20SMA)на уровне 1.1090 обеспечивает поддержку, а покупатели быстро появляются при падении ниже нее.

В ближайшей перспективе пара EURUSD теряет свою восходящую силу, но далеко не медвежью. Технические индикаторы развернулись на юг, но удерживаются выше своих средних линий. В то же время бычья 20 SMA продолжает продвигаться за 100 и 200 SMA, а более длинная МА также набирает силу. Пара должна пробить уровень 1.1050, чтобы стать медвежьей, что на данный момент является маловероятным сценарием.

Уровни поддержки: 1.1090 1.1050 1.1010

Уровни сопротивления: 1.1160 1.1200 1.1250"

Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил в четверг, что он оптимистично настроен на снижение процентных ставок в Великобритании, но добавил, что им нужны дополнительные доказательства, сообщает Reuters.

Бейли также пояснил, что им необходимо увидеть, как исчезает остаточное давление на инфляцию, и что необходимо, чтобы Великобритания улучшила текущий потенциальный рост на 1,2-1,3 %. Он также отметил, что правительство Великобритании примет правильное решение по поводу трактовки QT в фискальных правилах.

Реакция рынка

Эти комментарии не вызвали заметной реакции в паре GBPUSD. На момент публикации пара выросла на 0,3 % за день до 1,3250.

ФРС присоединяется к глобальному циклу смягчения, и теперь акцент смещается на относительные темпы снижений ставки, отмечают макроаналитики TDS.

Инфляция вырастет в ближайшие месяцы

"В то время как относительные сроки первых снижений ставок центральными банками были важной темой на рынках в последние месяцы, теперь внимание переключается на относительные темпы снижений, и здесь мы видим, что ФРС начала позже и пошла быстрее. Мы не видим причин, по которым более быстрые снижения ставки ФРС распространятся на другие крупные центральные банки в ближайшей перспективе, однако в 2025 году риски будут смещены в сторону снижения по мере ослабления инфляционных рисков.

Несмотря на ухудшение настроений в некоторых регионах, прогнозы роста на год вперед в целом были пересмотрены в сторону повышения во всех странах Б5 за последние три месяца (исключение составляют США). Это в некоторой степени отражается на нашем коэффициенте глобального спроса, который отошел от своих минимумов, хотя ему еще предстоит пройти определенный путь для восстановления до положительной зоны.

В ближайшие месяцы базовая инфляция будет расти в большинстве стран. Хотя в основном это будет обусловлено эффектом базы, на который центральные банки будут обращать внимание, это рискует свести на нет некоторые из недавних улучшений инфляционных ожиданий домохозяйств".

• Первичные заявки на пособие по безработице выросли до 219 тысяч, по сравнению с 231 тысячей на предыдущей неделе.
• Повторные заявки на пособие по безработице увеличились до 1,829 млн за неделю, завершившуюся 7 сентября.

Число обращений граждан США за пособием по безработице составило 219 тыс. за неделю, завершившуюся 14 сентября, сообщило Министерство труда США в четверг. Данные оказались ниже консенсуса (230 тыс.) и ниже предыдущего недельного показателя в 231 тыс. (пересмотренного с 230 тыс.).

Дальнейшие подробности публикации показали, что предварительный сезонно скорректированный уровень застрахованной безработицы составил 1,2%, а 4-недельное скользящее среднее значение - 227,500, что на 3,500 меньше пересмотренного среднего значения предыдущей недели.

Кроме того, повторное число заявок на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 7 сентября, снизилось на 14 тыс. до 1,829 млн.

Реакция рынка

Индекс доллара США (DXY) торгуется волатильно и находится чуть ниже отметки 101,00 после выхода результатов по США.

Решение FOMC не смогло вывести канадский доллар из широкого диапазона. Однако канадский доллар избавился от вчерашних колебаний в конце сессии и сегодня утром вернулся к отметке 1,3550 на фоне более широкого ослабления пары USDCAD и укрепления акций и сырья, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

CAD набирает цент от минимума овернайт по отношению к USD

"Спреды, которые расширялись в пользу доллара, возможно, должны, по крайней мере, стабилизироваться. Обратите внимание, что пара USDCAD сегодня утром торгуется немного ниже расчетной справедливой стоимости (1,3583). Заместитель управляющего Банка Канады по внешним связям Николя Винсент выступает в Торговой палате Шербрука примерно в 16.15 мск. Его речь называется "Принятие решений по монетарной политике: за кулисами", но я сомневаюсь, что комментарии расскажут нам больше, чем мы уже знаем.

Пара USDCAD выросла до 1,3650 в начале азиатских торгов, а затем снизилась на цент в течение остальной части сессии. Небольшой рост от минимума европейской сессии в районе 1,3540 еще не достаточно силен, чтобы говорить о формировании основания для доллара США.

Сигналы тренда склоняются к медвежьему импульсу на краткосрочном графике, и низкое закрытие доллара США в этот день (которое подтвердит медвежий внешний разворот) будет указывать на растущие понижательные риски для пары и потенциальный повторный тест минимума конца августа на 1.3440."

Пара EURUSD уверенно выросла овернайт, возвратившись к вчерашнему пику против доллара США, достигнутому после ФРС, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Евро повторно протестирует уровни вблизи 1,12

"Рост евро поддерживается сужением спредов доходности (разрыв между 2-летними ставками еврозоны/США сегодня составляет -133 б.п., самый узкий с мая прошлого года).

Сужение спредов предполагает, что евро будет пользоваться хорошей поддержкой на умеренных падениях и пока будет устойчивым против доллара. Однако фундаментальные проблемы подкрадываются к евро. В ежемесячном отчете Бундесбанка сегодня отмечается, что Германия, возможно, уже находится в состоянии легкой рецессии. Однако "широкого и длительного спада" не ожидается.

Рост пары от минимума овернайт привел к тому, что пара EURUSD торгуется вблизи вчерашнего пика и, несмотря на вчерашнюю внутридневную передышку, поддерживает бычий прорыв из диапазона консолидации EUR август/сентябрь (бычий флаг). Прорыв через незначительное сопротивление на 1.12 (августовский максимум) приведет к росту до 1.1275 (откат и максимум 2023 года). Поддержка находится на уровне 1.1120".

Смелый шаг ФРС сопровождался значительным изменением прогноза по ставкам ФРС. Доллар США ослаб, а затем развернулся и торговался с небольшими изменениями до закрытия торгов в среду. Главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн отмечает, что если доллар окажется ниже уровня 100,50/55, то в краткосрочной перспективе он упадет до области 99,00/50, а в среднесрочной перспективе это будет означать более устойчивое ослабление индексов.

Доллар США снова под давлением 

"Председатель Пауэлл продемонстрировал спокойствие на вчерашней пресс-конференции, заявив, что смелое снижение ставки не было "догоняющим" шагом, а скорее рекалибровкой в ответ на изменения на рынке труда и в сфере инфляции с момента последнего заседания. Тем не менее, перспектива непрерывного снижения ставок в США по сравнению с более медленным прогрессом в Европе будет оказывать давление на доллар США в среднесрочной перспективе.

Неровная реакция рынка на вчерашнее решение - доллар ослаб, а затем развернулся и торговался с небольшими изменениями до закрытия в среду - выглядит не более чем корректировкой позиций после факта, а сегодня утром доллар вновь попал под давление.

Внутридневная ценовая динамика доллара выглядит довольно мягкой, и DXY снова давит на поддержку в районе 100,50/55. Чистый пробой этой точки нацелит на падение к области 99,00/50 в краткосрочной перспективе и будет указывать на более устойчивую слабость индексов в среднесрочной перспективе."

Банк Англии оставил политику на прежнем уровне, как и ожидалось на сегодняшнем заседании . Главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн отмечает, что фунт стерлингов (GBP) немного укрепился на фоне удержания ставки.

Банк Англии сохранил статус-кво

"Политики снова разделились во мнениях, но 8-1 голосов было немного больше, чем 7-2, ожидаемых рынками. Свопы заложили в цены небольшой риск смягчения ставки Банком Англии в течение этого года. Глава Бейли заявил, что Банк Англии сможет снижать ставки "постепенно" с течением времени. Сегодня пресс-конференции не будет, но глава и член MPC Манн выступят завтра.

Фунт стерлингов (GBP) немного укрепился на решении удержать ставку и разделении голосов, но рост через 1,33 привел фунт к максимуму с марта 2022 года. Фунт находит поддержку в области 1.3150 и сильно отскочил от уровней вчерашнего вечера, чтобы повторно протестировать область 1.33.

Фунт сохраняет устойчивый тренд на повышение против доллара США, при поддержке бычьих осцилляторов силы тренда на краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных графиках. Ключевое сопротивление находится на уровне 1,3330 (долгосрочная коррекция), после нее возможен возврат в зону 1,35/1,40."

В Австралии в прошлом месяце появилось 47,5 тыс. рабочих мест. Рынок труда остается напряженным, хотя есть признаки замедления, отмечает валютный стратег Commerzbank Фолькмар Баур.

Инфляционная динамика не позволит РБА смягчить условия

"За последние 12 месяцев ежемесячно создавалось более 30 000 новых рабочих мест, что все еще значительно превышает допандемический уровень (22 000 в месяц). Это привело к тому, что зарплаты растут слишком быстро, чтобы вернуть инфляцию в целевой диапазон центрального банка. И этот отчет по занятости вряд ли ослабит опасения РБА.

Есть первые признаки замедления: количество рабочих мест с полной занятостью фактически сократилось, а увеличение произошло только в сфере неполной занятости. Однако, учитывая большое количество рабочих мест, этого будет недостаточно, чтобы РБА изменил свое мнение на следующей неделе.

Поэтому я ожидаю, что РБА все же не будет снижать ставки в следующий вторник и оставит их на уровне 4,35%. Это не идеальный вариант, учитывая недавнюю слабость экономики. Экономика, конечно, была бы рада некоторому облегчению. Но это все еще необходимо, учитывая инфляционную динамику".

До объявления решения вероятность изменения ставки на 50 базисных пунктов составляла чуть более 60 %, как предполагал рынок фьючерсов. Другими словами, почти половина участников рынка была удивлена вчерашним решением Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC), отмечает руководитель отдела валютных и товарных исследований Commerzbank Ульрих Лейхтманн.

Рынок изменил свои ожидания по процентным ставкам в сторону понижения

"Сколько себя помню, я повторяю как мантру, что 25 базисных пунктов или больше или меньше в целом не имеют никакого значения для курса доллара. Единственное, что имеет значение во вчерашнем решении, - это то, что оно говорит о средне- и долгосрочном курсе ФРС.

Рынок мог изменить свои ожидания по процентным ставкам в сторону понижения на меньшую величину, чем вчерашний сюрприз, то есть ожидать меньшего снижения процентных ставок в будущем, поскольку вчерашнее снижение процентных ставок уже было значительным, поэтому в будущем потребуется не так много. Фактически, рынок отреагировал именно так.

Хотя Пауэлл никогда не признает этого, я все еще подозреваю, что ФРС действует асимметрично: она долго колеблется перед повышением процентных ставок (как в 2021/22 году), но действует быстро, когда дело доходит до понижения процентных ставок (как вчера)".

Фунт стерлингов (GBP) сохраняет свои позиции в качестве валюты Б10, демонстрирующей наилучшие результаты за год, но так и не смог полностью восстановиться до уровней, существовавших до референдума по Брекзиту, по отношению к EUR, однако есть шансы, что фунт достигнет отметки 1,34 до конца этого года, а EURGBP - 0,83 в 6-месячной перспективе, отмечает валютный аналитик Rabobank Джейн Фоули.

Фунт может продолжить медленное восстановление

"Фунт сохраняет свои позиции в качестве валюты Б10 с наилучшими показателями за год. Он отобрал эту мантию у доллара США в июле, отчасти благодаря оптимизму в отношении того, что Великобритания может оказаться в более стабильном политическом фоне, а отчасти из-за ожиданий сентябрьского снижения ставки ФРС, которые начали нарастать в том же месяце.

Мы считаем, что рост британского фунта как в этом, так и в прошлом году - это восстановление после падения, которому он подвергался ранее, особенно в конце 2022 года во время правления Трасс. При этом трудности фунта возникли еще до Трасс - фунт никогда не восстанавливался до уровней, существовавших до референдума по Брекзиту, против евро.

Заглядывая вперед, мы видим возможности для того, чтобы фунт продолжил свое медленное восстановление. На фоне более агрессивных темпов смягчения ФРС мы считаем, что до конца года фунт может достичь отметки 1,34, а EURGBP - 0,83 в 6-месячной перспективе. Однако бюджет может осложнить эту перспективу. Он не только может ухудшить настроение инвесторов, но и значительное повышение налогов может повлиять на ожидания рынка относительно темпов смягчения политики Банка Англии.

Вышедшие в среду данные по инфляции в Великобритании не стали большим сюрпризом. Инфляция CPI оказалась на уровне медианных оценок аналитиков. Подкомпоненты также не преподнесли сюрпризов. Тем не менее, валютный рынок воспринял этот релиз как возможность покупать GBP , отмечает руководитель отдела валютных исследований и сырьевых товаров Commerzbank Ульрих Лейхтманн.

Ожидается заметное движение GBP

"Первоначальная реакция рынка ясно показывает, что фунт стерлингов (GBP) в настоящее время выигрывает, в частности, от того, что Банк Англии (BoE), похоже, отстает. В то время как ЕЦБ уже дважды снижал ключевую ставку, а ФРС начала с резких движений, рынок ожидает от Банка Англии более неторопливого снижения процентных ставок. Именно это делает фунт таким привлекательным.

Конечно, этому быстро придет конец, если инфляция в Великобритании будет снижаться очень быстро (как это ожидается в еврозоне и США). Поэтому данные по инфляции в Великобритании всегда являются поводом для беспокойства тех, кто занимает длинные позиции по фунту.

Но обратная сторона этой нервозности заключается в том, что если данные не дадут повода усомниться в позитивном прогнозе Банка Англии в отношении GBP, то облегчение будет преобладать. Облегчение не означает значительного укрепления фунта, но оно означает заметное движение цен".

Тем, кому решения ФРС время от времени кажутся странными, следует помнить, что Банк Японии (Федрезерв) принимает еще более странные решения. Утро пятницы (по европейскому времени) - это следующая возможность, отмечает руководитель отдела исследований валютного рынка и сырьевых товаров Commerzbank Ульрих Лейхтманн.

Заседание Банка Японии является потенциальным серьезным фактором, влияющим на курс иены

"Конечно, завтра очень маловероятно движение в сторону повышения процентной ставки. Ни один из аналитиков, опрошенных Bloomberg, не ожидает его, а рынок OIS оценивает его вероятность почти в 0% - хотя в случае с Банком Японии никогда не следует говорить о "невозможном событии", что статистики и подразумевают под "вероятностью 0%".

Тем не менее, завтрашнее заседание потенциально важно для курса японской и ены по другим причинам. Потому что любой случай, когда представители ЦБ Японии объясняют свою странную политику, является потенциально информативным. Конечно, акцент делается на "потенциально". Объяснения, которые они давали нам до сих пор, мягко говоря, неадекватны.

Если завтра не будет лучшего объяснения, я буду считать себя оправданным в своем мнении о том, что компромисс между рисками инфляции и дефляции с точки зрения Банка Японии не так однозначен, как можно было бы предположить. В конечном счете, страх перед устойчивой инфляцией выше 2%, возможно, сильнее, чем страх вернуться в ловушку нулевой инфляции".

Доллар США (USD) имеет потенциал для тестирования основного сопротивления на уровне 144,00. Если доллар сможет прорваться выше 144.00, это может привести к более сильному восстановлению в направлении 145.50, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Виктор Йонг.

Пара USDJPY может протестировать 144.00 в ближайшей перспективе

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы придерживались мнения, что "пока доллар остается выше 140.90, он может протестировать 142.80, прежде чем выровняться" Последующее ценовое движение оказалось не таким, как мы ожидали, поскольку доллар обвалился на короткое время до 140,43 в ходе торгов в Нью-Йорке, а затем резко вырос и закрылся практически без изменений на 142,27 (-0,09%). Сегодня в начале азиатских торгов доллар продолжает расти и потенциально может протестировать основное сопротивление на уровне 144,00. Поддержка может быть найдена на уровне 141,70 (второстепенная поддержка находится на 142,40)".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы указали вчера (18 сентября, цена спот 142.00), что недавняя слабость доллара стабилизировалась. Мы ожидали, что доллар будет торговаться в диапазоне между 140.00 и 144.00. Сегодня на азиатских торгах доллар торговался на твердой ноте, и восходящий импульс усиливается. Если доллар сможет прорваться выше 144,00, это может спровоцировать более сильное восстановление в направлении 145,50. Вероятность прорыва доллара выше 144.00 сохранится, если не будет пробит уровень "сильной поддержки" 141.00".

Банк Англии (Банк Англии) объявит о своем решении по политике в четверг, и все ожидают, что ставка не будет снижена. Мысль о том, что Банк Англии действует более осторожно, чем ФРС, и в целом не делает конкретных заявлений, способствует снижению доходности гилтов и, в конечном счете, укреплению фунта. Пара GBPUSD может завершить неделю ростом на фоне дивергенции между ФРС и Банком Англии, отмечает валютный стратег ING Франческо Пезоле.

Дивергенция между ФРС и Банком Англии подтолкнет пару GBPUSD к росту

"Сегодня Банк Англии объявит решение по политике, и мы полностью согласны с консенсусом и рыночными прогнозами, ожидающими отсутствия снижения ставки. Как говорилось в нашем предварительном обзоре Банка Англии и в нашей заметке после публикации данных по CPI в Великобритании, картина инфляции просто не улучшилась настолько, чтобы оправдать дальнейшее смягчение.

Представление о том, что Банк Англии действует более осторожно, чем ФРС, и в целом не делает конкретных заявлений, способствует снижению доходности гилтов и, в конечном счете, укреплению британского фунта. Это не должно измениться после сегодняшнего заседания. Некоторое внимание будет уделено планам по количественному ужесточению, которые будут объявлены сегодня. Консенсус, вероятно, заключается в том, что темпы сокращения баланса останутся прежними (100 млрд фунтов стерлингов в течение следующего года).

Мы считаем, что пара GBPUSD может завершить неделю ростом на фоне дивергенции между ФРС и Банком Англии, пытаясь прорваться выше 1,33. Пара EURGBP может вернуться под отметку 0,8400 после заседания Банка Англии, но мы по-прежнему не верим в устойчивый рост фунта по сравнению с евро в ближайшей перспективе".

Новозеландский доллар (NZD), скорее всего, будет торговаться в диапазоне 0,6150/0,6270, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Виктор Йонг.

Приближается к 0,6270

Прогноз на 24 часа: "На торгах в Нью-Йорке NZD торговался волатильно между 0,6184 и 0,6268, закрывшись на отметке 0,6208 (+0,33%). Мы не смогли извлечь много полезного из нестабильного движения цен. Сегодня мы ожидаем, что NZD будет торговаться в диапазоне, вероятно, между 0,6180 и 0,6230".

Прогноз на 1-3 недели: "Во вторник (17 сентября, цена спот на 0.6185) мы указали, что NZD, скорее всего, пока будет торговаться в диапазоне 0.6135/0.6235. Хотя вчера NZD прорвался выше 0,6235, он быстро и резко отступил от 0,6268. Не наблюдается усиления ни нисходящего, ни восходящего импульса. Мы по-прежнему ожидаем, что NZD будет торговаться в диапазоне, хотя и более высоком и широком - 0,6150/0,6270".

Директор Национального экономического совета Белого дома Лаэль Брейнард заявила в четверг, что принятое в среду решение Федеральной резервной системы США о снижении ставок впервые за четыре года стало "четким сигналом того, что инфляция снова пошла вниз".

Дополнительные комментарии

Тем временем другой чиновник заявил, что "Белый дом следит за геополитическими рисками, включая эскалацию напряженности на Ближнем Востоке, но не видит существенных рисков для более широких экономических перспектив".

Член исполнительного совета Европейского центробанка (ЕЦБ) Изабель Шнабель, выступая в четверг, заявила, что "устойчивая инфляция в сфере услуг удерживает базовую инфляцию на повышенном уровне".

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

Пара EURUSD удерживается вблизи 1,1175 после этих комментариев. На момент написания статьи пара выросла на 0,49% за день.

После высокой волатильности в среду пара EURUSD набирает бычий импульс в начале четверга и торгуется на положительной территории выше 1,1150. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "в экономическом календаре США будут опубликованы макроэкономические данные среднего уровня, но восприятие риска может повлиять на динамику пары.

Федеральная резервная система (ФРС) США объявила в среду о снижении учетной ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) до диапазона 4,75%-5%. Рынки прогнозировали, что ФРС снизит ставку на 25 б.п., но ожидания снижения на 50 б.п. росли. Тем не менее, немедленная реакция рынка вызвала снижение курса доллара США (USD) и способствовала росту пары EURUSD.

Между тем, пересмотренная сводка экономических прогнозов (SEP), так называемый "точечный прогноз", показала, что политики предвидят еще два снижения ставки на 25 б.п. на двух последних заседаниях в этом году. На пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл воздержался от еще одного крупного снижения ставки, добавив, что они могут сократить темпы снижения, если экономика останется устойчивой.

Несмотря на то что доллару США удалось совершить отскок после заседания ФРС, в начале четверга на финансовых рынках начали преобладать потоки риска, не позволяя валюте удержать свои позиции. На момент публикации фьючерсы на американские фондовые индексы выросли на 1-1,75%. Бычье открытие, за которым последует рост индексов Уолл-стрит может оказать дополнительное давление на доллар и открыть дверь для продолжительного ралли пары EURUSD.

В начале американской сессии Министерство труда США опубликует еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице".

Аналитик FXStreet комментирует технические перспективы пары:

"После высокой волатильности в среду пара EURUSD набирает бычий импульс в начале четверга и торгуется на положительной территории выше 1,1150. В экономическом календаре США будут опубликованы макроэкономические данные среднего уровня, но восприятие риска может повлиять на динамику пары.

Индекс относительной силы (RSI) на 4-часовом графике поднялся немного выше 70, что указывает на сохранение бычьего настроя пары EURUSD с возможностью технической коррекции в ближайшей перспективе.

1.1200 (статический уровень, конечная точка восходящего тренда) выступает в качестве первого сопротивления перед 1.1275 (максимум 18 июля 2023 года) и 1.1300 (круглый уровень). Промежуточная поддержка может быть обнаружена на уровне 1.1130 (20-периодная простая скользящая средняя) перед 1.1100 (23,6% коррекции) и 1.1080 (100-периодная простая скользящая средняя)".

Краткосрочная картина ставок по-прежнему говорит в пользу консолидации пары EURUSD выше 1,11 с некоторым потенциалом роста. Если бы не мягкая картина роста еврозоны, пару EURUSD, вероятно, торговалась бы ближе к 1,13, но краткосрочный прогноз ближе к 1,12, отмечает валютный стратег ING Франческо Пезоле.

В четверг на сцену выйдут несколько спикеров ЕЦБ

"Как только волатильность после заседания ФРС уляжется, краткосрочная картина ставок продолжит выступать за консолидацию пары выше 1,11 с некоторым потенциалом роста. Этому способствовало не только более значительное, чем ожидалось, снижение ставки ФРС, но и все более ястребиный настрой ЕЦБ, который мешает рынкам заложить в цены еще одно снижение ставки в еврозоне в октябре.

2-летний своп-спред EUR:USD продолжил сокращаться и теперь составляет -0,85 б.п. Для сравнения, в апреле он составлял -160 б.п., а месяц назад -100 б.п. Если бы не слабая картина роста в еврозоне, мы, вероятно, торговали бы сейчас ближе к 1,13, основываясь исключительно на разнице в ставках.

Сегодня в календаре еврозоны нет важных для рынка данных, но есть несколько выступлений представителей ЕЦБ. Мы услышим одного из "голубей", Панетту, а также "ястребов" - Нота и Шнабель. В конечном счете, более громкие "ястребы" должны удержать рынки от того, чтобы они не стали рассматривать возможность дальнейшего смягчения ЕЦБ, несмотря на "голубиное" влияние ФРС".

Дальнейшее укрепление фунта стерлингов (GBP) не исключено, но любое продвижение вперед, как ожидается, столкнется со значительным сопротивлением на уровне 1,3300, отмечают аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Виктор Йонг.

Фунт протестирует 1,3300 в ближайшей перспективе

Прогноз на 24 часа: "На торгах в Нью-Йорке фунт ненадолго взлетел до 1,3298, а затем резко откатился назад, закрывшись на отметке 1,3214 (+0,39%). Движение цен не внесло никакой ясности. Сегодня мы ожидаем, что фунт будет торговаться в боковике, вероятно, между 1,3150 и 1,3250".

Прогноз на 1-3 недели: "Наш последний обзор был написан два дня назад (17 сентября, цена спот на 1.3210), где недавнее усиление моментума "вероятно, приведет к дальнейшему укреплению фунта, с потенциальным прорывом выше максимума этого года вблизи 1.3270." Хотя фунт прорвался выше 1.3270 на торгах в Нью-Йорке, он резко отступил от 1.3298. Хотя дальнейшего усиления импульса не наблюдается, не исключено дальнейшее укрепление фунта. Однако ожидается, что любое продвижение столкнется со значительным сопротивлением на уровне 1,3300. Если же фунт пробьет уровень 1.3120 (уровень "сильной поддержки", не изменился), это будет означать, что текущее бычье давление  ослабло".

Вчера ФРС снизила ставки на 50 б.п., что стало скорее сюрпризом для экономистов, чем для рынков, которые оценивали вероятность изменения ставки на полпункта примерно в 65%. Существенный пересмотр произошел и в "точечной диаграмме", отмечает валютный стратег ING Франческо Пезоле.

Решение FOMC вызвало волатильность на валютном рынке

"Первоначальная реакция на валютном рынке была заметно негативной для доллара США, иена (JPY), норвежская крона (NOK) и новозеландский доллар (NZD) выросли примерно на 1%, а канадский доллар (CAD) предсказуемо отставал от других валют Б10. К моменту окончания конференции Пауэлла эти движения были полностью свёрнуты.

Мы продолжаем наблюдать повышенную волатильность валютных курсов на азиатской сессии. После короткого ночного ралли доллара США мы в основном вернулись к уровням Б10, предшествовавшим решению, и только JPY оказалась умеренно слабее, а пара AUDUSD - умеренно сильнее после сильных данных по занятости в Австралии.

В конечном счете, мы видим больше возможностей для создания спекулятивных шортов по доллару на выборах в США, особенно учитывая, что кандидат, негативный для доллара (Камала Харрис), продолжает демонстрировать неплохие результаты в опросах после дебатов".

Потенциал прорыва евро (EUR) выше 1,1200 остается неясным, отмечают аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Виктор Йонг.

Евро может протестировать 1,1200 в ближайшей перспективе

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы ожидали, что евро будет торговаться в диапазоне 1,1085/1,1145. В ходе торгов в Нью-Йорке евро ненадолго взлетел до 1,1189, обвалился до 1,1094, а затем закрылся практически без изменений (1,1118, +0,04%). Несмотря на нестабильное ценовое движение, основной тон, похоже, несколько смягчился. Сегодня мы ожидаем, что евро будет торговаться в диапазоне, хотя и более низком - 1,1080/1,1140".

Прогноз на 1-3 недели: "Два дня назад (17 сентября, цена спот 1.1125) мы отметили, что евро "скорее всего, продолжит рост, но на данный момент неясно, есть ли у него достаточный импульс для прорыва выше максимума годичной давности в районе 1.1200". Вчера евро ненадолго поднялся до 1.1188, но затем отступил и закрылся практически без изменений. Ценовые движения не привели к росту импульса, и пока неясно, сможет ли евро прорваться выше 1.1200. Однако только прорыв уровня 1.1060 ("сильный уровень поддержки", ранее находившийся на отметке 1.1040) укажет на то, что потенциал роста евро выше 1.1200 исчерпан."

Согласно протоколу недавнего заседания Банка Канады, который был опубликован в среду, некоторые члены совета управляющих были более обеспокоены понижательными рисками для инфляции.

Ключевые тезисы

• Некоторые члены Совета управляющих были более обеспокоены понижательными рисками для инфляции.
• Понижательные риски были связаны с потенциальным дальнейшим ослаблением экономики и рынка труда.
• Другие члены придерживались мнения, что риски для прогноза инфляции сбалансированы.
• Члены комиссии обсудили вопрос о том, может ли слабость канадской экономики в сфере потребления и жилья быть частично обусловлена осторожностью домохозяйств.
• По мнению членов Совета управляющих, потребители могут ждать снижения ставок, чтобы совершить крупные покупки или выйти на рынок жилья.
• Обсуждался сценарий, при котором экономика может ослабнуть и будет целесообразно ускорить темпы снижения ставок.
• Рынок труда смягчается, рост заработной платы остается высоким.
• Рынок жилья ослаблен.
• Ставки не имеют заранее определенного курса, решения будут приниматься на каждом заседании.
• Совет был озадачен последовательными сюрпризами в виде роста расходов домохозяйств в США.
• По мнению Совета, низкая норма сбережений в США является возможным индикатором слабости в будущем.
• В Китае продолжающаяся слабость внутреннего спроса повысила риск снижения прогноза роста.
• На заседании Банк Канады снизил ставки на 25 б.п.
• Маклем сигнализировал о готовности к более быстрому снижению ставок после принятия решения.

• Банк Англии намерен сохранить процентную ставку на уровне 5,0% в четверг.
• Годовая инфляция в Великобритании в августе была стабильной и составила 2,2%.
• Объявление политики Банка Англии, вероятно, раскачает фунт стерлингов.

После близкой развязки в августе, сентябрьское решение Банка Англии (BoE) по процентной ставке с нетерпением ожидается, чтобы получить новые сигналы о дальнейших действиях банка и темпах продажи облигаций.

Заседание в четверг не является "суперчетвергом" - не будет ни отчета по кредитно-денежной политике (MPR), ни пресс-конференции управляющего Эндрю Бейли, но заявления центрального банка Соединенного Королевства, вероятно, окажут значительное влияние на курс фунта стерлингов (GBP).

Чего ожидать от Банка Англии?

Ожидается, что Банк Англии сохранит ключевую процентную ставку на уровне 5,0% по итогам сентябрьского заседания, при этом основное внимание будет уделено формулировкам в заявлении и раскладу голосования Комитета по кредитно-денежной политике.

Ожидается, что Банк Англии будет придерживаться своей осторожной позиции по смягчению ставки на фоне повышенной инфляции в сфере услуг в Великобритании, а также в ожидании осеннего бюджета от нового лейбористского правительства 30 октября. Отсутствие новых экономических прогнозов также может заставить центральный банк отказаться от каких-либо обязательств.

Еще в августе Банк Англии снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до 5,0% с 5,25%, причем за этот шаг проголосовало 5-4 членов МРС. Главный экономист Хью Пилл предпочел сохранить ставку на уровне 5,25 %.

Джонатан Хаскел, еще один член MPC, проголосовал за сохранение ставки на прежнем уровне в августе, но с тех пор его сменил Алан Тейлор. Рынки не уверены в позиции Тейлора, ожидая, что он согласится с большинством на своем первом заседании по установлению ставок.

Данные по инфляции за август, опубликованные в среду, показали, что индекс потребительских цен (CPI) вырос на 2,2% в годовом исчислении, что выше целевого показателя Банка Англии в 2,0%, но ниже ожиданий центрального банка в 2,4% за отчетный период. Однако отскок инфляции в сфере услуг Великобритании до 5,6% в августе по сравнению с июльским показателем в 5,2% по-прежнему вызывает беспокойство, что повышает вероятность того, что Банк Англии сохранит осторожный подход к политике.

В дополнение к этому Алтея Спиноцци, руководитель отдела стратегии фиксированного дохода Saxo Bank, отметила: "Несмотря на то, что темпы роста заработной платы оказались неожиданно низкими: 3-месячный средний недельный заработок составил 4% (по сравнению с 4,5%), он по-прежнему значительно превышает уровень, существовавший до пандемии. В результате реальный располагаемый доход остается на высоком уровне по сравнению со средним показателем 2010-2020 годов, что усиливает инфляционный фон".

Предваряя решение Банка Англии, Алтея отметила: "Ожидается, что Банк Англии сохранит ставки на прежнем уровне в сентябре, что отражает осторожный подход в связи с устойчивой инфляцией, особенно в сфере услуг, и повышенным ростом заработной платы".

"Банк Англии, скорее всего, объявит о дальнейшем сокращении гилтов на балансе в  размере на 100 миллиардов фунтов стерлингов в ближайшие двенадцать месяцев, что снизит необходимость в активных продажах, что может обеспечить фискальное облегчение для правительства в свете осеннего заявления", - добавила она.

Как решение Банка Англии по процентной ставке повлияет на GBPUSD?

Фунт стерлингов вступил в фазу консолидации против доллара США, протестировав оффера выше 1,3200 в начале этой недели. Оживит ли вердикт Банка Англии восходящий тренд пары GBPUSD?

Если заявление Банка Англии будет свидетельствовать об осторожности банка в отношении будущего цикла смягчения, рынки воспримут это как "ястребиный" настрой, что придаст новый импульс фунту стерлингов. В таком случае пара GBPUSD может устремиться вверх к отметке 1,3300. В противном случае, если центральный банк признает прогресс в дезинфляционном тренде и выразит обеспокоенность экономическими перспективами, это может вызвать ожидания дальнейшего снижения ставок в этом году, что приведет к возвращению пары к отметке 1,3000.

Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по GBPUSD:

"Пара GBPUSD установилась в среду выше линии сопротивления падающего тренда на дневном графике на уровне 1.3199, что привело к техническому прорыву. 14-дневный индекс относительной силы (RSI) держится выше уровня 50, в настоящее время вблизи 60, что говорит о сохранении повышательных рисков в ближайшей перспективе.

Покупателям, однако, необходимо закрепиться выше психологического уровня 1,3250, чтобы взять курс на повышение. Следующие  барьеры находятся на многолетних максимумах 1,3297 и 1,3350. Кроме того, закрепление ниже 21-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,3153 является важным для устойчивой коррекции. Далее на помощь фунту в случае продолжения снижения придет максимум 17 июля на уровне 1,3045. На этом уровне находится 50-дневная SMA", - добавляет Дхвани.

В своих экономических прогнозах, опубликованных в июне, Государственный секретариат Швейцарии по экономическим вопросам (SECO) заявил, что "правительство Швейцарии по-прежнему ожидает, что экономический рост страны в 2024 году будет значительно ниже среднего".

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

Несмотря на неутешительную оценку, пара USDCHF снизилась на 0,08% за день, торгуясь около 0,8455 на момент написания.

Вот что вам нужно знать в четверг, 19 сентября:

После бурных колебаний, наблюдавшихся на финансовых рынках в американскую сессию в среду, волатильность остается высокой и в начале четверга. Банк Англии (BoE) объявит о решении по монетарной политике в часы европейских торгов. Позже в США будут опубликованы еженедельные ервичные заявки на пособие по безработице, данные по продажам вторичного жилья за август и сентябрьский индекс обрабатывающей промышленности ФРБ Филадельфии.

По итогам двухдневного заседания по вопросам монетарной политики Федеральная резервная система (ФРС) США объявила о снижении учетной ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) до диапазона 4,75-5%. Пересмотренная сводка экономических прогнозов (SEP), так называемый "точечный прогноз", показала, что политики предвидят еще два снижения ставки на 25 б.п. на последних двух заседаниях в этом году. Немедленная реакция на решение ФРС вызвала сильную распродажу доллара США (USD).

Однако на пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл подтвердил, что они по-прежнему внимательно относятся к рискам по обе стороны мандата. "Если экономика останется устойчивой, мы сможем снизить темпы снижения ставок; в то же время, если рынок труда ухудшится, мы сможем отреагировать", - добавил Пауэлл. После падения до самого низкого с июля 2023 года уровня 100,21 индекс доллара совершил отскок и закрыл день без изменений. В начале азиатской сессии индекс доллара продолжил восстановление к отметке 101,50, но потерял динамику. На момент публикации индекс находился на отрицательной территории ниже 101,00. Тем временем базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США держится на уровне 3,7% после роста более чем на 1,5% в среду, а фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с повышением после того, как основные индексы Уолл-стрит завершили предыдущий день незначительным снижением.

По прогнозам, Банк Англии сохранит ставку на уровне 5%. Поскольку пресс-конференции не будет, инвесторы могут отреагировать на изменения в программном заявлении и разделение голосов. После достижения самого высокого уровня за последние два года в районе 1,3300, пара GBPUSD в среду растеряла значительную часть своих дневных достижений. Пара удерживает свои позиции утром в Европе в четверг и торгуется около 1,3250.

В ходе азиатских торгов данные из Австралии показали, что уровень безработицы в августе не изменился и составил 4,2%, как и ожидалось. Занятость выросла на 47,5 тыс. человек, что оказалось лучше прогноза аналитиков, ожидавших роста на 25 тыс. человек. Пара AUDUSD набрала бычий импульс и поднялась к новому 2024-му максимуму выше 0,6800.

Скачок EURUSD к 1.1200 был вызван немедленной реакцией на решение ФРС, но затем она потеряла динамику и закрыла день без изменений. Пара выигрывает от возобновления давления продаж вокруг доллара США и растет к 1,1150 в четверг.

Пара USDJPY поднялась до самого высокого уровня почти за две недели 143,95 во время азиатских торгов в четверг, но затем изменила направление движения. На момент публикации пара практически не изменилась за день, торгуясь вблизи 142,20.

Золото достигло нового исторического максимума $2 600 на американской сессии в среду. Хотя пара XAUUSD совершила резкий разворот и завершила день в красном цвете, в начале четверга она начала набирать бычий импульс. На момент написания пара XAUUSD выросла более чем на 0,7% к отметке $2 580.

По данным американской депозитарной трастовой и клиринговой корпорации Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

EURUSD: суммы в евро

• 1.0910 1.3 млрд
• 1.1020 891 млн
• 1.1070 869 млн
• 1.1090 909 млн
• 1.1100 3.6 млрд
• 1.1105 1.2 млрд
• 1.1125 1 млрд
• 1.1140 932 млн
• 1.1150 2.2 млрд
• 1.1200 3 млрд

GBPUSD: суммы в фунтах стерлингов

• 1.3250 864 млн
• 1.3300 1.2 млрд
• 1.3350 685 млн

USDJPY: суммы в долларах США

• 141.00 1.5 млрд
• 142.00 758 млн
• 143.00 889 млн

USDCHF: суммы в долларах США

• 0.8365 2.2 млрд
• 0.8500 1.6 млрд

AUDUSD: суммы в AUD

• 0.6560 832 млн
• 0.6695 916 млн
• 0.6740 1.7 млрд
• 0.6745 878 млн
• 0.6900 1 млрд

USDCAD: суммы в долларах США

• 1.3420 535 млн
• 1.3600 924 млн

NZDUSD: суммы в новозеландских долларах

• 0.6035 600 млн
• 0.6140 1.1 млрд

EURGBP: суммы в евро

• 0.8460 485 млн

Народный банк Китая (PBoC) установил центральный курс USDCNY на предстоящую торговую сессию в четверг на уровне 7,0983 по сравнению с предыдущим днем, зафиксированным на отметках 7,0870 и 7,0924 по оценкам Reuters.

Ставка безработицы в Австралии в августе осталась на уровне 4,2%, что соответствует ожиданиям и предыдущему показателю в 4,2%, согласно официальным данным, опубликованным Австралийским бюро статистики (ABS) в четверг.

Кроме того, изменение занятости в Австралии составило 47,5 тыс. в августе против 58,2 тыс. в июле, по сравнению с консенсус-прогнозом в 25,0 тыс.

Уровень занятости в Австралии в августе составил 67,1% по сравнению с 67,1% в июле. Между тем, занятость на полный рабочий день снизилась на 3,1 тыс. с 60,5 тыс. в предыдущем показателе. Занятость на неполный рабочий день выросла на 50,6 тыс. в июле против -2,3 тыс. в предыдущем месяце.

Кейт Лэмб, глава отдела статистики труда ABS, отметила ключевые моменты приведены ниже

Реакция AUDUSD на отчет по занятости в Австралии

Отчет по занятости в Австралии практически не оказал влияния на австралийский доллар. Пара AUDUSD торговалась на уровне 0,6745 на момент написания, потеряв за день 0,27%.

Рост валового внутреннего продукта (ВВП) Новой Зеландии во втором квартале сократился на 0,2% кв/кв, отступив от пересмотренного показателя предыдущего квартала в 0,1% (с 0,2%), но все же превысив медианный прогноз рынка в -0,4%.

Снижение ВВП НЗ в годовом исчислении составило 0,5%, совпав с прогнозами и сведя на нет рост на 0,5% в предыдущем периоде, который также был пересмотрен в сторону повышения по сравнению с первоначальным значением 0,3%.

По данным Бюро статистики Новой Зеландии, краткосрочное снижение роста ВВП НЗ было обусловлено главным образом сокращением расходов в розничной торговле и предоставлении жилья, в частности, автотранспорта и услуг питания. В лесном хозяйстве и лесозаготовках также наблюдалось снижение роста, как и в оптовой торговле материалами.